狗币和屎币应该怎么炒

左手狗狗币,右手柴犬币,带货王一出手,币圈又要抖三抖。

最近,shiba币,中文名又叫柴犬币,俗称“屎币”,因为大涨而登上了热搜。5月8日,柴犬币价格一度狂涨超251%,交易量达403亿元,登上微博热搜,柴犬币超话甚至一度超过狗狗币,坐上币圈热度第二把交椅。

5月9日,狗狗币跌了25%,但是Shiba涨了236%,截至5月10日晚上21点30分,狗狗币涨了2.25%,Shiba涨了102.25%。

有买柴犬币的人,甚至用3000元本金狂赚60万元,感慨:“在币圈,遍地都是机会。

要知道,一个月前,币圈里呼风唤雨的还是狗狗币。

4月15日,加密货币狗狗币(Dogecoin)价格开始直线拉升,单日涨幅一度超200%,一周内价格飙涨近5倍,最高市值一度达到了500亿美元(约合3242亿元人民币),超越了欧美多家主流银行的市值。

笔者在的几个炒币群里,几天之内就看到了几处人间荒诞:

狗狗币一涨,全是讨论狗狗币,要抱紧狗子带我升天;

柴犬币一涨,狗狗币下跌,马上又倒戈转向了柴犬币,狗狗币顿时不香了。

很多人眼红那些炒狗狗币暴富的人,一边关注着,一边又在骂这是割韭菜。

但能在狗狗币、屎币上暴富的,基本要满足三个条件:

第一,别忘了账号密码。

第二,要在低点买上几千万、几亿个,对于普通人来说,成本也并不小。

第三,一定要坚持持有到现在。

与此同时,炒币网站还不能被关停、账号不能被冻结或被人登陆等等。

如此,你才有可能成为那些为数不多在币圈赚的第一桶金的人。

然而,马大师用实际行动告诉我们:

小伙子,你还是太年轻了。

狗咬狗,一嘴毛

柴犬币、狗狗币大涨背后,总是少不了马斯克的一举一动。

最近,在美国一档综艺节目《周六夜现场》中,在主持人的诱导下,马斯克笑称狗狗币是骗局,狗狗币暴跌近25%。

然而,马斯克随即又宣布了一项把比特币送上月球的火箭发射计划,狗狗币又开始回升了。

马斯克这是涉嫌操纵币价啊,可惜现在根本没人管的了他的嘴。

说回狗狗币,正如其名,其创始的故事也是极为魔幻,一切还要从几年前的一个表情包讲起。

IBM前软件工程师比利·马库斯(Billy Markus)正在研究一种新型的电子货币。当他看到比特币投机者乐此不疲,便拉上了其在澳大利亚的朋友、Adobe系统市场部任职的杰克逊·帕尔默(Jackson Palmer)。

就这样,两个人对比特币越来越被少数人操控感到失望,也抱着蹭蹭热点的想法,借鉴了另一加密货币莱特币的代码,打造出了“山寨感十足”的狗狗币。

狗狗币发行量上不封顶,初始一年大约1000亿枚,之后每年大约增发50亿,用户可以通过挖矿,购买或者收小费获取,随着总数增加,每年的通胀率越来越低,这也是狗狗币持有者引以为傲的地方,他们认为比法币的通胀率要低很多。

同时,狗狗币被大量应用到“小费”的场景,从而收获了一大批粉丝。

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为了把Doge的流量蹭到十足,马库斯还买下了dogecoin.com的域名,以对标比特币bitcoin.com的官网;而为了嘲讽比特币,他甚至将自己的推特名称改成Shibetoshi Nakaoto,就是为了讽刺比特币的创始人中本聪。

创始人当时是过瘾了,可惜没有远见,在2015年狗狗币大约0.0001美元时清空了手上所有份额,并用赚的钱买了一辆二手丰田。

在狗狗币诞生后的第七年,也就是2020年,柴犬币SHIBA,又称屎币,横空出世。

SHIBA的诞生是一个社会实验,是由电报界的知名人士组成了一个领导小组,“纯粹去中心化”这个特点,是柴犬币与其他币的最大不同之处。

据说在设计SHIBA这个社会实验的时候,从第一天开始,创始人及团队就把50%的量存到一个地址,并把“钥匙”扔掉,即使是他们自己,也只能在市场上购买SHIBA,也就是说,号称不存在创始人、项目方或管理层的币,就是一个纯粹的社区币,大家都在公开场合购买。

柴犬币刚诞生,就气势十足,官方自定义为“DOGECOIN杀手”,明显在叫嚣硬刚狗狗币。

狗狗币是不限量发行,而柴犬币则有发行上限,官方称总量为1000万亿枚, 其中有 50% 给了以太坊创始人V神,最后总发行量就变成了500万亿枚。

此外,两种币的应用场景也不同。

柴犬币可以用于整个以太坊的生态链,几个月的时间,柴犬币的用户已达到几十万人,但狗狗币一般只用于打赏,比如脸书打赏、推特支付等。

但也有人评论,柴犬币所谓的社区和应用并未成气候,其背后的价值支撑非常弱,不如狗狗币的使用场景已经被夯实。

值得一提的是,狗狗币的外国社区也在自主发起筹集募捐活动,据外媒报道,2014年索契冬奥会前夕,线上组织“狗狗币社区”成立了一个募捐活动,为牙买加雪橇队筹集5万美元参加冬奥会。

还替印度冬奥会运动员希瓦·柯沙万(Shiva Keshavan)筹款、“狗狗币社区”在当年又发起了两次慈善筹款活动,包括在世界水日前夕用狗狗币筹款3万美元支持水资源保护。

该社区还投入5.5万美元(当时等价于6780万枚狗狗币)在美国全国汽车竞赛协会车手乔希·维斯(Josh Wise)的赛车上,画上狗狗币的icon进行宣传。用户还可以通过提供算力,帮助科学家研究疾病,从而获得狗狗币奖励。

看到这,是不是觉得狗狗币还挺有正能量的?

B站上,一位老哥不惜卖房all in狗狗币,成为狗狗币的忠实拥趸;

有的人坚定认为狗狗币一定能涨到1美元,几年后甚至会翻到10美元;

还有的人看到狗狗币甜头,为了买柴犬币,不惜卖掉了姐姐百万的彩礼和妹妹的50万嫁妆全部加仓。

但至于理由,谁也说不清为什么。

只会喊着:to the moon!

真是魔幻的年代。

狗狗币,是不是骗局?

巴菲特一定与马斯克互相看不上眼。毕竟巴菲特曾在2018年称比特币为老鼠药的平方,在最近的股东大会上又称虚拟货币看不懂。

巴老可能还看不懂,为什么狗狗币之后还有柴犬币,柴犬币后还有没完没了的猪币、low币…….

狗狗币、柴犬币是不是赌博?

玩币的人,很多直接称自己是韭菜,他们秉持着“世人恐惧我贪婪”的信条,知道自己是在玩火,但就是停不下来。

虚拟货币就像一个击鼓传花的游戏:

如果在某一种加密货币的市场里,一小群玩家通常持有大量流通的“货币”。当任何一个人抛售掉持有的所有“货币”,泡沫最终会破裂,整个市场就会崩盘。

但是没有人知道鼓声什么时候停止,就永远有人在继续。

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在柴犬币大涨当天,交易平台币安还曾短时全面暂停提币,称因交易过载。不到半小时后,币安表示,提款功能重新开放。

赌博,赌的就是人性。

币圈玩家觉得,反正币不是涨就是跌,我只要买那些涨的,不买跌的不就行了吗?

完全不是。

第一,在于你永远无法判断一个事情100%的走向。

关于不确定性,“孤独大脑”举过一个例子。

他曾在澳门赌场里观察了一阵子,发现在押大小的赌桌前,假如连续出现了十次大,那么:

新赌徒们就会继续跟着押大,认为大的火气正旺;

老赌徒们则会押小,他们认为根据大数定律出现小的概率更大了。

但总有一方会错。新赌徒们迷信,老赌徒们可能犯了“小数”的谬误。

一个公正的大小游戏,每一次或大或小是没有记忆的。

虚拟货币市场更是这样,有些货币的涨跌是完全与基于某一个营销事件,比股市更魔幻,不确定性更高,更难把握。

第二,即认知内外的信息差。

一个聪明的投资者,跟赌徒的差异在哪里呢?

就是一方能摸索出基本面的规律和底层逻辑,而赌徒不懂或者不屑于去理解。

比如一些行业人士,影视圈的人预判哪个电影有黑马潜质、游戏圈的人可以通过提前得知公司业务上线变动而买下股票。

在合适的时机进入再抛出,这就是信息差,赚的也是认知之内的钱。

如今在币圈里呼天喊地买卖虚拟币的人,98%的人都是跟风买卖,赚的都是认知之外的钱,看到哪个币表面涨了就跟风下注,却完全不懂为什么涨,以及幕后操作。

所以不管某个币今天是涨还是跌,又或者是连续涨了多少,连续跌了几天,那么它在下个交易日的新趋势,还是没办法根据基本面来预测。

监管部门数年前早已曾明确表示:

比特币等加密货币可能存在较高的投机风险、较高的洗钱风险,以及被违法犯罪分子或组织利用的风险。

英国资深交易员、《加密交易员》(the Crypto Trader)一书的作者格伦·古德曼(Glen Goodman)在接受《福布斯》商业杂志采访时,警告人们“不要随便跳上狗狗币的马车”。

“这是我见过的最透明的拉高和转储骗局,尽管我不确定我们甚至可以称之为骗局,因为每个参与其中的人事先都知道这是一个骗局。”

“看到别人赚钱,就是我亏钱。”

这是所有赌徒的心态。

但他们也忘了,贪婪才是赌桌上的大忌。

By 首席商业评论

狗币是年轻人的游戏

货币涨跌背后,是无数个人玩家的悲喜。

  有人在2元人民币的高点买入狗狗币,“以为是抄狗狗币的底,没想到是被狗狗币抄了家”,20万本金全部套牢。

  也有人在2018年本金两万买下15万个狗狗币,到了2021年,2万直接变20万。

  还有人在2月以20万的成本买入, “成功起飞”,赚了1000万。

  炒房很难,炒币就简单多了。对于刚毕业几年、手上有些许存款、做着发财梦的年轻人来说,炒币显然有着不小的吸引力。

  一个明显的趋势是,随着虚拟货币影响力不断扩大,炒狗狗币的人越来越多。

  火币研习社负责人程智鹏告诉字母榜,实际上狗狗币在今年1月份左右,就开始出现暴涨行情,直接原因是马斯克在社交媒体对狗狗币的宣传,最近狗狗币的大涨也和马斯克持续的动作有关。

  目前,狗狗币的价格已腰斩,但很多半路上车的玩家依然不死心,寄希望于长期持有来安慰自己。“先买上几百几千块,然后卸载软件,忘记自己炒币这件事”,想把炒币玩出定期存款内味儿。听起来似乎万事俱备,只差时间。但实际上,想在狗狗币上赚钱,难度并不小。

  被无数炒币者验证过的血泪教训是,首先,你要记住账号密码,其次,是要随时关注注册的平台,避免时间太久,账号无法登陆、平台跑路、账号冻结等风险,诸多前提要素加成,也注定了这场游戏的幸运儿寥寥无几。

  A

  虽然关注狗狗币很久,但谢鹏真正踏入炒币之路,还是从今年4月开始。

  谢鹏是工作6年的上班族,但“没吃过猪肉,还是见过猪跑的”,身边的同事会炒比特币、波场币,谢鹏经常会看到朋友圈其晒出的收益,于是跟着朋友买了xrp*3,瑞波币三倍杠杆做多,成本2万,翻倍到四万,算是小赚。

  让谢鹏下决心all in狗狗币的,是看到马斯克在推特上推荐,“就觉得肯定会爆炒一波,而且横盘有一段时间了”。

  于是在4月10日,他决定卖掉瑞波币,将4万全部all in在狗狗币,又赶在0.35美元时卖出,一番操作下来赚了20多万,“几天就相当于打工一年多的工资。”

  更早布局的,不乏有人赚到了八位数。姜昕是在今年2月4日借老妈的20万买狗狗币,原本想着长期持有,没想到16日狗狗币的价格就如火箭般飙升至0.47美元,她做梦也没想到,自己竟然能在短短三天内赚了1000万。

  一边是不少人沉浸在炒币的快乐;而另一边,则是想抄底的人,在高点被套牢。

  24岁的陆飞第一次炒币,看到微博热搜后,加了一个炒币群,群里每天都有人分享自己买币,陆飞决定拿2万块跟着群友买狗狗币,在0.27美元时买入小赚几千,后来又在0.46美元又买了一次,没想到这一次是在高点买进,紧接着20日深夜狗狗币暴跌,一夜蒸发几千块,之前赚到的全赔了不说,还亏掉了本金。

  28岁的小五则是20万本金全部套牢。她看到B站不少UP主推荐狗狗币,还称“2块人民币上车买到就是赚到”,自称被UP主洗脑的小五,花了20万赶在2元人民币上车,“却没想到遇上了拜登加税”,狗狗币狂跌10%,“目前只有靠长期持有了”,她向字母榜表示,未来还要将股票卖掉,用股市赚的钱继续买入狗狗币。

  “这个也看运气的,不像股票,还可以从技术层面研究一下,这个币很魔幻,基本抓不到规律。”陆飞对字母榜说,“我之前放了一千的盈利在里面,前天亏了七百多,昨天回赚200多。今天又亏100多。”

  也有人错失风口,卖得早了,直接与千万财富擦身而过。

  某私募基金法务英华算是国内较早玩狗狗币的人,2017年-2018年,当时主流的BHO等交易所都没有上架DOGE,他在一家相当老牌的山寨币交易所,以0.07元人民币,买入一千万个狗狗币。

  当时狗狗币的价格还很低,也没有多少人听过,英华没过多久就抛掉全部狗狗币,赚了20%。没想到过了3年,狗狗币不但没有消失,反而越涨越烈,英华就这样“眼睁睁看着千万财富从眼前溜走”。

  总而言之,据字母榜观察,狗狗币的玩家分为两种,一种是多年前就已经买下狗狗币,但持有时间不长,只有少数忘记账号密码的人才能留到现在;另一种则更多是圈外人,看到狗狗币暴涨,头脑一热入了币圈,套牢的现象比比皆是。

  英华告诉字母榜,狗狗币之所以在今年暴涨出圈,他认为是庄家低价吸筹,拉盘到高位,再加上媒体包括名人马斯克宣传,“只要庄家一天不撤桌,这个击鼓传花的游戏就可以继续”,各类虚拟货币就能够持续不断的吸引新鲜血液。

  B

  狗狗币为什么火?

  狗狗币最初来源于开发者Jackson Palmer在推特上的一条玩笑,2013年,正值山寨币泛滥,他开玩笑称自己正在投资狗狗币(创意来自网络流行表情包Doge),后来和朋友Billy Markus一合计,觉得完全可以把狗狗币开发出来,让这个玩笑成为现实。

  这也影响了后面不少狗狗币的拥趸,在他们看来,狗狗币是一种文化潮流,就像星巴克、苹果等文化一样,是能够传达自身一种态度的方式。

  美国的年轻人对狗狗币的追捧早已有之。在推特或TikTok上,大量拥趸以各种方式包括唱、跳、rap表达对doge的热爱。

  此外,狗狗币已经在国外多个场景应用,比如脸书打赏、推特支付等。狗狗币的价格很便宜,在2013年一枚只要0.0006美元,而且用它转账也不要手续费,这为它的流通提供了非常有利的条件。

  相比之下,国内的年轻人知道狗狗币,多半还是因为马斯克。

  马斯克一直是狗狗币的忠实代言人,经常在推特上发关于狗狗币的文章,在他的推特里面,狗狗币占比极高。

  2月4日,埃隆·马斯克连发三条推特支持狗狗币:“没有高贵和低贱,不需要成为富翁就能拥有,狗狗币是人民的加密货币。”随后这种加密货币的价格迅速上涨了60%,市值达到100亿美元,成为全球排名第8的加密货币;在4月1日,他又一次在自己的账户上说:“SpaceX将把一枚狗狗币送到月球上”,当日狗狗币再次上演暴涨行情。

  一位狗狗币玩家对字母榜说,她买狗狗币,就是因为信仰马斯克,出于对马斯克的信任,某种程度上有种为偶像打call应援之感。

  “最开始想小额定投的,目前手上有2000个,刚买完涨了快一倍,有点不敢继续定投了,但是准备至少放个5年。”

  在这群人眼中,狗狗币与一般的币不同,狗狗币的代码虽然是抄袭的,但它是一种社群信仰产物,具有群众基础,既然区块链是基于共识,那么越来越多人认为有价值,狗狗币就会上涨,哪怕是亏了,为了偶像,这点牺牲也不算什么。

  对于一些非马斯克粉丝的玩家,让他们决定持有狗狗币的最大原因,也是马斯克的名人效应。

  目前,不管是比特币还是狗狗币,虚拟货币没有足够的实体资产做支撑,而是依靠所谓的名人背书来抬高身价,比如孙宇晨的波场币、李笑来的box币,本身没有关注度,是靠名人的宣传才增加了币的影响力和流通价值。

  不少网友表示,了解到狗狗币,是因为马斯克的喊话,照这个趋势看,似乎马斯克一天不停止安利,狗狗币就会越来越出圈。毕竟上一个被“带货王”马斯克带火起来的,还是原本小众的社交应用Clubhouse。

  火币研习社负责人程智鹏告诉字母榜,狗狗币的社群基数是其扩大共识的一个很重要的有力基础。“但从长远看来,狗狗币的经济模型决定了它的价值空间不如比特币等通缩型的加密资产。所有的投资者,都只能做自己能承担后果的行为。”

By 字母榜

  

为什么专业交易员无论牛熊都能赚钱

那些刚开始投资的人可能会认为,专业交易员夜以继日地分析市场并选择最佳交易,但事实根本不是这样。

顶级交易员与普通交易员的不同之处并不在于他们眼光犀利,而是他们能够运用久经考验的策略长期保持净收益。 今天,我们将讨论期货如何套利交易,如何从资金费率中获利以及顶级交易员如何使用跟踪止损策略。

这三个简单的策略,并不是每一个都涉及专用交易机器人或大量保证金,这意味着投资者不需要很大的交易额即可产生利润。

非定向策略

加密市场以价格反复波动性闻名,许多资产在1小时至24小时内上涨或下跌两位至三位数。

投资者被获取丰厚回报的可能性所吸引,因此建议在加密货币投资上仅寻求2%的月收益听起来很疯狂。

投资者为什么要采取这样的“低收益”策略? 答案是复利。 如果交易员每月可以赚取2%的利润,那么他们的年化收益率就等于27%。

很少有交易员能够通过猜测市场的顶部和底部始终如一地赚取相同的收益。 因此,获得更可靠的收益可以减轻两方面的压力:潜在损失和把握市场时机这项几乎不可能实现的任务。

有一大策略称为套利交易,它是指在传统市场上购买加密货币并出售其固定交割日期的期货。

可以通过分析基差指标(也称为期货市场年化溢价指标)来衡量该利率。

ETH期货合约基差 资料来源:Skew

套利交易不是永久性交易,因为基差指标根据投资者的看涨程度而波动。 通常,山寨币的获利机率更大,因为它们的竞争较小。

从以上图表可以注意到以太坊(ETH)的基差在8月中旬是如何达到20%的年化水平的。但是,这里有一个陷阱。

问题总是存在于细节之中,这就是其中一种情况。 仅当以加密货币作为保证金并通过期货来做空这种加密货币时,这种交易策略才有效。 一些衍生品交易所只允许你存入比特币(BTC)或Tether(USDT)作为抵押。

投资者必须重点记住的是,与永续合约(反向掉期)不同,交割合约具有设定的到期日。因此,需要在清算期货合约时卖出现货头寸。

交易资金费率

其他非定向交易包括期权策略,这些期权策略通常包含多个到期合约和期货合约。

风险较小的一种策略是利用和交易资金费率。 永续合约(反向掉期)将收取多头或空头费用,具体取决于多空比率。 这些交易所通常会每8小时通知下一次资金费的估价。

当该利率上升时,专业交易员将进行做空,同时在现货交易所买入现货。 因此,他们的风险得到了充分的对冲,从而获得了资金费率后还恢复了交易权。

自动化交易等于成功

有时侯,市场上没有很多规避风险的交易策略。 在这种情况下,即使是专业交易员也可能考虑承担定向风险。与新手交易员不同的是他们使用自动化交易。

大多数交易员都知道如何使用止损策略,这是一件好事,但这并不是创造获利机会的原因。 交易员可以使用相同的方法来发起交易,尤其是在使用跟踪止损策略时。

币安期货交易平台 资料来源:币安

在以上的示例中,该追踪止损买入(做多)的激活价格为 12,900美元。 因此,当市场交易价格保持在该水平之上,该订单仍处于休眠状态。

一旦比特币达到该价位,它只会在反弹0.8%(回调率)之后才购买。 因此,一旦比特币从低点上涨103美元,它将自动购买。

这种策略是专业交易员经常使用的一种使投资过程自动化的策略,它大大减少了全天24小时观察价格的需求。

采取并掌握这三种策略:期货套利交易,从资金费率中获利以及使用跟踪止损进行购买。学习非定向交易和期权策略,你就不用再去猜测市场的顶部和底部了。

By 尊嘉金融

比特币如何操作才能盈利

有个叫中本聪的极客,建了一座 2100 米高的比特币大厦,并发起了一个爬楼挑战赛:每爬一层楼,最先到的人都可以获得一笔奖金。一天,来了三个人参加比赛,他们的昵称分别是 Alice、Bob、Frank 。

由于是比速度,Alice、Bob 嫌电梯走走停停还要排队,于是选择爬楼梯。Frank 则反而选择了慢悠悠的坐电梯。起初 Alice、Bob 确实双双领先。

由于爬楼费体力,Bob 居然从背包里摸出一瓶又一瓶的“X 牛牌合约饮料”喝了起来,然后就像开挂加了“杆杠”似的,以正常人的数倍速度往上爬。

最后,比赛的结果出来了。坐电梯的 Frank 拿到了最多奖金,其次是 Alice,而开了“挂”的 Bob 却最少。对了,Alice 真名叫现货、Bob 真名叫合约,赢家 Frank 的真名,你猜?

01
为何牛市仍无法盈利?

众所周知,比特币过去带来了长达 12 年的财富机遇。如果回过头去看,尽管大部分人都知道,比特币价格就像是一个螺旋上升的阶梯,但每逢牛市却依然会发现,真正赚到了钱的人并不多。

说来真的有点可笑,大多数人明知拿住比特币不要动就一定能盈利,但却还是拿不住”,现货 Alice 无奈自嘲道:“这就像人们总是信誓旦旦的说,我今天一定要早睡、明天一定要早起、我要控制饮食要瘦身,最后大多数人都做不到”。
合约 Bob 则更是愁眉苦脸:别提了,现货没赚钱,至少不会亏到哪去呀。做合约虽然有很多暴富传说,但也是极少数,怎么都轮不到我们。
一开始加杠杆就像“开挂”一样很快就能尝到点甜头,然后就开始飘了,认为只要通过技术分析肯定能继续盈利,谁知就像兴奋剂吃多了有副作用一样,乱开杠杆真的会死人的。

“拿不住”、“贪心”、“骚操作”太多、“总想预测市场”,这是数十年来 在各种交易市场中,用昂贵的“学费”而被总结出来的。问题找到了,但人们发现想要改变却真的很难、很难。

以开头的故事为例,当 Alice 和 Bob 在艰难爬楼时,突然听说隔壁新建了一栋叫做柚子大厦的也在举行爬楼挑战赛,装修豪华奖金丰厚很诱人。
本就简单的两人感觉新项目从头开始更容易、“成长性更好”,于是带着血汗钱跑到柚子大厦交了报名费,结果爬了一半,楼居然开始摇晃,感觉地基不稳要塌了!吓得赶紧去下一家 ……

比特币在螺旋上升的过程中必然是艰难而曲折的,要拿住它是相当反人性的,更何况还要面对相当多的外部诱惑,数千种“山寨”项目正在向你们友好招手。简单的总结就是:总有一款能够“套住你”、“掏空你”。

至于预测未来行情的事情,比如说,什么时候是顶部该出货?什么时候到底部该抄底?这就可能是“神学”范畴了,真的有人能做到吗?肯定不能,因为未来的市场永远具有“不确定性”。

事实证明,让大部分人亏了最多钱的反而是牛市行情,不仅仅是因为牛市下跌空间大,还因为这个时候的人越发“飘”,更容易受诱惑、失去理性。

因此,熊市不赚钱,一直等来了比特币牛市飙涨却还是不赚钱,这似乎并不是一件奇怪的事情,重点在于该怎么破?

02
用市场最大的规律
去赚确定性的钱

前面我们说到,让我们在市场中无法盈利的主要障碍在于人性,而比特币市场最大的规律就是:在永远让人捉摸不透的“波动”中螺旋上升,这是确定性的事。

那么,有没有一些方法,既能避免因人性而“拿不住”、又能利用市场规律来盈利呢?相信不少人应该已经听说过网格交易了,它就是一种利用市场最大的规律来赚确定性的钱的工具,那么你知道它是怎么做到的吗?

1、非常适合比特币市场的交易策略

网格交易简单的说,就是在一定的价格区间内,按等额或者等比的方式挂上很多小额的买单和卖单,然后自动低买高卖。

比特币不断的波动,网格交易不断低买高卖套利的同时,它还是一种适用性特别强的交易策略。

特别是比特币特大交易区间的“天地单”玩法,可以设置从 1 万美金到 10 万美金的超大区间,在大部分行情下不断套利,并且它还额外带着不少让你意想不到的效果,让你克服焦虑、拿得住:

a、追涨杀跌克星

任何投资市场中,追涨杀跌往往都被称为大忌,特别是比特币市场,这只会让你手里的比特币越来越少。

网格交易低买高卖恰恰反其道而行。以 USDT/BTC 交易对为例,比特币跌了,则手里拿的比特币成本越低;若比特币涨了,则逐步获利。而且每一个波段都能让你看到正向的反馈会让人保持平和理性的心态。

b、时刻保持理性

在很多专业交易员对投资者的劝告中,一直都在告诉人们:一定要时刻保持理性,不要满仓!

网格交易“天地单”有一个很大的特点:开单永远都会根据配置,在左侧持有一部分“现金”和持有一部分“比特币”。

这意味着永远不会处于满仓套牢的被动状态,而不会错过任何行情里的机会,跌了还有“现金”抄底,涨了有“货”卖出盈利。

c、不断拉低持币成本

比特币涨了自然是皆大欢喜,但是还有一种情况,那就是持续下跌、甚至是很长一段时间跌了都不回升呢?很多现货投资者可能会开始焦虑并忍不住做出各种“骚操作”。

但在网格交易策略运行中,即便跌了也能在一波一波的反弹中不断套利。即便比特币价格在底部徘徊,来回震荡时,网格依然在套利,获得的利润在不断的拉低持币成本。

那么这时候,就自然变得更容易拿得住,而不用等到牛市来后悔。

d、让每次“插针行情”都成为赚钱机会

312、今年 1 月 11 日的暴跌、各种插针,很多人是睡不着觉的,但配置网格交易“天地单”策略的人则一点都不担心,反而有可能欣喜若狂。

因为一路下去挂了很多的买单,只要挂单区间足够大,就能比别人吃到更多更便宜的“货”。

特别是插针的情况下,如果不是提前挂单,没有人能捕捉到这么低的价格。一旦行情反弹,就马上能看到卖出利润了。

2、交易反人性?那就让没人性的“机器人”来做

虽然有了好策略,但还是要人来执行,依然受到人性的左右。那就让没人性的“机器人”来做,帮你执行交易的“机器人”是没有人性的,它克服了人性所有缺点。

比方说,你定好一个闹钟,想要它几点响,它绝对不会找出各种理由来拖延一秒钟。但人不行,在交易的时候没办法像机器人一样不怕苦不怕累,一天到晚盯盘捕捉获利空间,也不会受到任何诱惑而胡乱操作。

网格交易通过工具“交易机器人”来更高效和精准的执行,在比特币这种 7×24 小时的市场上,全年无休的进行套利策略,这是人工绝对无法做到的。

3、盈利不是最快、也可能不是最多,但胜在“稳健”

不论是开头故事里赢家 Frank 坐的电梯还是网格交易“天地单”,都是人类智慧的“结晶”,通过巧妙地利用策略和工具,避免了人性诸多弱点的同时也获得了更高的确定性。

开头的故事中,赢家 Frank 坐的电梯速度肯定没有爬楼来得快,甚至有可能一开始还要先下地下室,但要知道,2100 米高的比特币大厦少说有几百层高,正常人很难爬上去 .
而在舒适的电梯里,Frank 完全感受不到什么爬楼的阻力、暂时封闭的空间也不会受到外部的诱惑影响而中途放弃,这样他就可以一直在比特币大厦中上升,一路拿奖金成为赢家。

网格交易“天地单”具有一样的效果,有过使用经验的人会发现,如果你恰好开单在波段下行过程,一开始面板显示按 USDT 本位是浮亏的,但投资是一件长期的事情。

当你心里清楚地知道交易机器人正在帮你抄底,为了下一个波段盈利,随后会进入缓慢的爬升。

机器人不断通过挂小订单买卖套利,就像滚雪球一样逐步拉升年化收益率,这会让你更容易坚持下去,因为在比特币市场里,拿住才是最重要的。

很简单的道理,假如让你在“50% 的概率获得 100 元” 与“90% 的概率获得 50 元” 之间做一个选择。

此时显而易见,以 90% 概率拿走 50 元是最明智的,因为所有人骨子里都是厌恶风险的,前者不确定性风险太高,而后者则几乎是确定性的,这也是网格交易的价值所在。

03
工具有了,一定要懂怎么用!

有人说,网格交易赚的都是“蝇头小利”,对真正的比特币本位的囤币党来说没有用,我还不如直拿着比特币。不过,现实是极少有人有这样的定力,真的能拿得住。

不信的话,大可以去看看周围的人,拿住了的有几个?而跑网格交易在平台上可以看到对应的实盘数据可以参考。

近日,网格交易“天地单”的发明人、派网 Pionex 大 V Haze 的朋友圈晒出了 4 月至今在派网 Pionex 的战绩:

讲真,不论现货和合约,同一个时期内,真正能做到 11 倍的有多少呢?在派网 Pionex 平台上有一个实盘交易机器人榜单,列出了每日、每月的排行数据。

还可以参考一下来自派网 Pionex 平台用户提供的中长期实盘截图:

看过数据后我想不会再有人说网格交易是“蝇头小利了”吧?仔细看上面两张图,通过网格套利的次数越多,网格占总收益比例就越高。“苍蝇也是肉”,一旦滚雪球一般滚起来,也是一个惊人的数字。

也有人说,比特币市场就像坐“电梯”一样,时而低估时而高估,行情一直上上下下,钱就是这样亏完的。

开头的故事中,假如 Frank 是一个第一次接触电梯并完全不会使用电梯,那他在电梯里站着就会因为别人,在不同楼层按下电梯而跟着上上下下,最后也确实无法拿到奖励。

所幸,Frank 虽然也只是普通投资者,也没有专业知识,但是正确使用简单的操作的电梯还是会的。

就像使用门槛极低的网格交易天地单一样,只要学会正确的配置,就能在比特币市场这个上上下下的“电梯”中获利。

话说回来,对于币本位的朋友,如果灵活应用网格交易“天地单”配合不同策略,确实会有不小的惊喜。

比如,长期看好且持有 ETH 和 BTC,可以在派网 Pionex 开一个 ETH/BTC 对的网格天地单,就能够捕捉到波动差来套利,同时还不用担心错失 ETH 和 BTC 的上浮机会。

By 白话区块链

永续合约是怎么来的

期货这个东西,最核心的作用是为大机构做套期保值。基本上所有可以通过连续竞价交易的可标准化标的都能做成期货。传统期货有交割的刚需,比如农产品,一些机构不可能我到交割的时间老是不要现货总是反向平仓,因为我得拿种子去种地,铁矿石也类似。

而有一个交易标的刚需场景却没有那么大,那就是外汇。

一般外汇期货的刚性交割,会发生在一些外企,你得拿钱回去发工资,但是这个场景不像商品期货的需求那么大。所以外汇交割的刚需较弱,这是一个特点。而且外汇的交割结算又是一个很麻烦的事情,结算的时候又要换仓麻烦得要死。所以上个世纪九十年代的时候,芝加哥商品交易所就搞了一个外汇滚动合约,简单来说,既然这个东西不怎么需要交割,交割起来又费劲,那咱们就不要让他交割好了,于是永续合约诞生。当然,开发产品嘛,后来黄金什么的也推出了永续合约。

也就是说,永续合约最初诞生的场景,是针对交割需求不大的外汇市场的。

回头看比特币,谁能说出比特币有什么刚性的需要交割的场景么?没有。所以比特币天然也适合加入永续合约的。

永续合约从交易的角度来说,它没有到期或结算日,永续掉期合约类似于一个保证金现货市场,因此它的交易价格接近于标的参考指数价格,这与期货合约不同,由于基差的原因,期货合约的交易价差可能存在显著的不同,其次锚定现货价格的主要机制是资金费用。

意义么,由于永续每天都结算收益,投资者可以把收益再度投入交易。而对于机构来说,这个产品降低了结算成本,也降低了管理成本,而且永续合约基本上没有基差,看行情也会清楚一些。

永续合约的精髓在于“永”,与交割合约不同,永续合约没有到期日,不需要在每周五、季度末进行交割。在保证金足够的情况下,投资者可以永远持有仓位,24小时结算一次盈亏,这意味着盈利资金能够在短期内释放出来,增加资金的灵活使用。

加密市场风云变幻,期货市场更是如此。多空之间的博弈往往在一小时内战上数十个回合,而价格短时间内大起大落。常年纵横交割合约市场的投资者可能深有感触,交割日来临屡次三番出现“插针”行情也不足为奇。随着交割时间的到来,无论投资者处在盈利亦或亏损状态都必须平仓。

服与不服,重头再来。

近年来,永续合约之所以愈来愈受到期货投资者的欢迎,有一部分原因在于其永不交割能够减少投资者因合约交割日到来而不得不平仓再重新开仓带来的手续费成本增加、反复操作错过行情等交易烦恼。

永续合约还有一大特质即价格锚定现货价格,合约指数价格取数个国际一流交易所投资标的现货市场平均值。这样一来能避免大资本恶意操纵市场价格从而让投资者蒙受巨额的损失。为了维持交易价格与现货指数价格处于无限接近的状态,永续合约通过“资金费用”来控制多空双方的平衡以此同样可以来达到整个市场的平衡。

By 余生

永续合约的优缺点比较

永续合约(perpetual swap)已经迅速成为加密货币交易中人气最高的一种方式。既然它已如此流行,现在来谈它的基础问题略有尴尬。究竟什么是永续合约?它为何如此受欢迎?永续合约能对你的交易策略带来怎样的帮助?

永续合约是衍生品,让你可以购买或出售某种东西(通常被称为「标的资产」)的价值,并有如下优点:

头寸没有到期日(你想持有多久就可以持有多久)标的资产本身永不会被交割(意味着没有保管问题)掉期(swap)价格密切跟踪标的资产的价格做空很容易

快速入门

如果你想押注比特币价格上涨,一般有几种选择:

你可以去一个现货交易所,并用你的资金以特定的价格购买真正的比特币。你可以把比特币转到自己控制的账号,想持有多长时间都可以。

你也可以进入衍生品市场,购买一份期权或期货合约。这些合约并不意味着立即结算或转移多少比特币到你手中,但它们确实让你提高了你的「购买力」(使用衍生工具,你可以购买更多的比特币,并可以从价格波动中获得比现货市场更多的利润)。

不过,期权和期货合约都会在某个日期到期,这意味着你必须时常管理和重建你的头寸。对于既想要衍生品的好处,又不想应对到期日等复杂问题的交易者,还有另一种选择,即当前主导加密市场的产品:永续合约。

永续合约是一种相当新颖的金融衍生品。与期货和期权市场不同,永续合约没有到期日、没有结算日,这意味着你可以永远持有你的头寸。与现货市场不同,标的资产和交易者无需直接接触,因此,你无需实际持有或借入某资产即可获得其价格变动的敞口。

最后,与期货合约价格可能偏离其标的现货价格(通常称为基差)不同,永续合约始终与其追踪的标的资产价格紧密挂钩。这可以通过所谓的「资金费率机制」 (funding rate mechanism)来实现——你可以理解为,这是交易者持有头寸的一笔费用,或一笔退款(rebate)。这种机制可以平衡买卖双方对永续合约的需求,使永续合约的价格与标的资产价格保持一致。

如果没有以上的背景介绍,永续合约的确让人望而生畏。一旦了解了它所有这些优点,你会看到,它是交易者强有力的工具。

再补充一个事实,你可以给一个头寸加上各种程度的杠杆(有人说 100 倍?)。这也解释了,为什么这些特性会推动永续合约进入舞台中央,成为加密交易生态系统的宠儿。

听上去不错,举个栗子吧!

没问题!下面举一个关于永续合约如何工作的具体示例:我们来看一位名叫 Alice 的交易者在 2019 年的交易活动,她相信比特币价格会上涨,并希望找到一种执行交易的明智方法。

2019 年 4 月初,BTC/USD 的交易价格约为 4000 美元。Alice 想押注 BTC 对 USD 走高,所以以 8000 美元作为抵押,买了两份 BTC/USD 永续合约。

$8000 / $4000 = 2 BTC/USD 永续合约

到 2019 年 6 月底,BTC 现货价格稳步上涨至约 14000 美元。作为资金费率挂钩机制的一部分(永续合约通过这一机制与标的资产价格保持密切一致), Alice 的账户周期性的会损失一份费用,或得到一份退款。 

这位假想的投资者 Alice ,对市场时点的把握非常好。她在大约 3 个月后在 14000 美元的高点平仓了她的头寸。这样的话,不考虑周期性的资金费率费用或退款,她的利润是 20000 美元。

利润 = 头寸数 * (现价 – 入手价格)

利润 = 2 * (14,000 – 4,000)

利润  = 20,000

Alice,干得漂亮!她完成这一切,而且从始至终都未持有任何数量的比特币。 

小结

永续合约是一种设计巧妙的衍生品,它已席卷加密市场,并主导了多数主流交易所的交易额。它结合了现货和期货市场的理想特质,使交易者可以使用高杠杆率,且不必为期货合约的到期和滚动而烦恼。

但是,与任何杠杆交易一样,尤其是对于像 BTC 这样价格动荡的资产,这样的交易也有风险!参与之前,请确保自己有全面深刻的理解。

我想学到更多!

能解释一下资金费率吗,以及这些永续合约如何密切追踪标的资产的价格?

资金费率正是永续合约追踪标的资产现货价格的魔法。下图更好的展示了永续合约价格、标的资产价格以及资金费率三者之间的关系:

让我们考虑一下两种场景:

永续合约的交易价格在标的价格之上(上图绿色区域):当一份永续合约在高于标的价格处交易时,资金费率将为正。多头交易者将向空头交易者支付费用,这会抑制买入、鼓励卖出,从而压低永续合约的价格,使其跌至与标的资产一致。 

永续合约的交易价格在标的价格之下(上图红色区域) :当一份永续合约在低于标的价格处交易时,资金费率将为负。空头交易者将向多头交易者支付费用,这会抑制卖出、鼓励买入,从而拉高永续合约的价格,使其与标的资产保持一致。

资金费率的具体计算方法和付款方式因交易所而异,我们将在另一篇文章中进行介绍。大体来说,资金费率通常在 -0.025% 到 0.025% 之间波动。此边界范围意味着,在每个融资周期(例如每 8 小时),如果某交易者有一份价值 100,000 美元的比特币永续合约头寸,他将支付或收到一笔 0.025%* 100,000 = 25 美元的融资费。

当前最重要的结论是,通过支付一笔利率来平衡供需,一份永续合约基本上可以与其标的价格保持一致。如果永续合约的价格接近现货价格,那么很低的资金费率就可将其拉回到与标的价格一致。而永续合约与现货的价格差距越大,资金费率则越高。

目前哪些交易所提供永续合约,标的资产都有哪些?

自永续合约的鼻祖 BitMEX 的 XBTUSD 产品面世以来,很多交易所纷纷跟进。交易额主要来自以下几家知名交易所(括号内为相关产品推出时间):

BitMEX (2016 年 5 月)ByBit (2018 年 12 月)OKEx (2018 年 12 月)Binance (2019 年 9 月)FTX (2019 年 10 月)Huobi (2020 年 4 月)dYdX (2020 年 5 月)

就标的资产而言,部分交易所专注于有限的标的资产(例如 BitMEX,仅提供 BTC、ETH 和 Ripple 相关产品),而另一些交易所则以资产覆盖种类广(说的就是你,FTX)引以为豪。要了解以上列表中的中心化交易所各自的日交易额情况,请参考下图:

来源:https://plotly.com/~apalepu23/284/

如何开立一份永续合约头寸?

你可以在上述任何一家交易所来开立永续合约头寸。各交易所的机制各不相同,为简单起见,我们描述一种更直观的模式:

你首先向该交易所存入 USD,作为支持永续合约头寸的抵押品。然后你可以提交一笔订单,说明你想以什么价格买入多少个合约。 当你的订单被匹配并结算后,你获得的头寸名义价值将等于单价 x 数量。该头寸将带有一定的属性,最明显的就是杠杆率(leverage)和保证金分数(margin fraction),这两个数有助于理解你的风险回报比和用于评估清算风险。我们将在另一篇文章中非常详细地介绍清算问题。杠杆率和保证金分数的计算公式如下:

账户价值 = 抵押品+ 未实现的盈利和亏损

杠杆率 = 账户价值 / 头寸名义价值 

保证金分数 = 1 / 杠杆率

在加密衍生品世界,允许高达 100 倍的杠杆率都是司空见惯的事,这意味着,你的头寸可以达到抵押品价值的 100 倍。

下面的具体案例可以更好的解释这一点:

Alice 向交易所存入 10 万美元,Alice 决定在 10000 美元的价位买入 20 份 BTC/USD 永续合约, 交易所在她的目标价位成功为其匹配了全部订单,她现在手中头寸的价值为 20 * 10,000 = 200,000 美元。由于她存入的抵押品仅为 100,000 美元, (为了简化问题,我们假设 BTC/USD 的当前价格仍然是 10000 美元,这意味着她的头寸没有未实现的利润或亏损,于是,账户价值 = 抵押品),她的杠杆率则是 200,000/100,000 = 2 倍。她的保证金分数将为 1/2 = 50%。这对她的清算风险意味着什么?我们会在另一篇帖子中阐述。

头寸平仓时的盈亏会是怎样?

让我们假设未发生头寸被强制清算——清算场景我们将在后续帖子中深入介绍。永续合约可以遵循反向非线性或者线性结算流程,其盈亏情况如下图:

来源:https://plotly.com/~apalepu23/286/

反向非线性结算(即「反向合约」,Inverse Nonlinear settlement):永续合约起初都是反向结算的期货,即它们以加密货币而非美元结算。这样的话,交易所就不必暴露在传统银行系统中,可以完全生存于加密世界。这些合约以基准货币而非报价货币结算,意味着如果你交易的是 BTC / USD,实际上将以 BTC 来结算。

非线性的意思是,假设你从一个 BTC 的多头头寸中获利,你将获得一笔 BTC,但因为此时 BTC 相对于美元而言更贵了,所以这笔 BTC 会少一点金额。相反,如果 BTC / USD 价格走低,你将损失更多的 BTC,因为 BTC 在这种情况下相对于 USD 而言更便宜了。BitMEX 就是提供这种类型的永续合约的一个例子。

线性结算(即「正向合约」,Linear settlement):随着稳定币的兴起,交易所现在提供具流动性的线性结算合约,既避免接触法币,又可使用更直观的类 USD 的资产(例如 USDT)。FTX 是提供这种类型永续合约的一个交易所。如上图所示,此类合同展示了更典型的线性损益情况。 

为简单起见,我们举一个例子来介绍线性结算合约,它们更直观且需求在不断增长。Alice 决定以每张 10,000 美元的价格购买 20 份 BTC / USD 永续合约。6 个月后她发现 BTC 的交易价格为 20,000 美元。兴奋的她决定卖出 20 份 BTC / USD 永续合约,将头寸平仓。她的利润大约为头寸数 *(平仓价﹣平均买入价)= 20 *(20,000-10,000),大约等于 200,000 美元。我之所以说大约,是因为,请记住,在她持有该头寸的 6 个月中,她还将获得或损失与资金费率有关的费用。

与现货市场相比,永续合约市场的活跃度如何?

自诞生之日起,永续合约就主导了多家交易所的交易额,它的规模是现货交易额的数倍。看看两家领先交易所(Binance 和 FTX)上的 BTC / USD  24 小时交易额:

来源:https://plotly.com/~apalepu23/288/

永续合约的利弊

益处

没有到期日 : 你可以永久持有某一头寸,无需操心将头寸从一个期货合约滚动到下一个合约。用较少(非常少)的钱赚很多(非常多):在部分交易所你可以用到 100 倍的杠杆。这意味着你可以获得相当于你抵押品价值 100 倍的正面机会(upside)。比如,如果 BTC/USD 交易价格为 10,000 美元,若你在现货市场,10,000 美元只能买进 1 枚 BTC。若你决定利用永续合约加 100 倍杠杆,则意味着以同样价值 10000 美元的抵押品,你可以获得 100 枚 BTC 的正面机会。流动性:作为交易量最大的产品,永续合约市场具有出色的流动性特征,让买卖双方都能更容易的参与交易。

弊端

亏更多(非常多):能力越大,责任越大——在你的头寸被强制清算之前,若是 100 倍杠杆,你将得到少得多的负面机会(downside)保护。资金费率方面的成本:尽管理论上讲,你有可能在资金费率方面获得正的收入,但通常来讲,资金费率机制是与主流交易反向运作的。这意味着,如果大多数人做多 BTC,而你也想做多 BTC 时,你很可能需要向做空 BTC 的交易对手支付一笔资金费率费,后者是维护永续合约价格的力量。这最终会压低共识头寸的回报。

By Aditya Palepu

MXC抹茶永续合约详解

作为衍生品之一的数字资产永续合约,通过资金费率来锚定现货价格。永续合约没有到期或者结算日,用户可以无限期持有仓位。

以MXC抹茶永续合约为例,其采用6家交易所比特币现货价格标记价格(价格指数),并通过相应机制,使永续合约的价格回归现货指数价格,避免价格异常波动。

此外,MXC抹茶的永续合约,其杠杆倍数因产品而不同,BTCUSTD交易对最高支持125倍杠杆,ETHUSDT、EOSUSDT、BCHUSDT、LTCUSDT等交易对则最高支持100倍杠杆。

本文试图以MXC抹茶永续合约为例,对永续合约及其特点以及相关机制进行科普。

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一、数字资产永续合约的五个特点

总结来看,数字资产永续合约具有以下三个特点:

1. 不设交割日期

永续合约不受限于时间,没有交割日。交易者可长期持有,以获得更大的投资收益;最重要的是是,交易者可以在低价以永续合约进行抄底,比如在3800 USDT开100倍多单,拿“一辈子”单,获取长期收益。

 2. 其价格机制始终锚定数字资产现货市场价格

永续合约通过资金费率调节机制,使价格锚定现货指数价格。那么永续合约如何通过资金费率来锚定现货指数价格进行调节呢?

由于市场的波动,某一时刻永续合约价格会偏离现货市场价格,这时需要资金费用把价差拉回到合理价差范围内。

比如,某一时刻BTC合约价格明显大于现货价格,多头需要向空方付费。某一时刻BTC合约价格明显小于现货价格,空方则需要付费给多方。价格偏离程度越大,资金费率越高。

MXC 抹茶的 BTC 价格指数,选择了 6 家交易所比特币现货价格,分别是:Coinbase、Bitstamp、Binance、火币、OKEx、Bitfinex。如果某交易所现货价格偏离所有交易所中位数±3%,则此交易所现货价格按照中位数±3%来计算。

3. 最高125倍灵活可调节杠杆

数字资产交割合约,一般杠杆倍数相对较小,而永续合约杠杆倍数则要大很多。

MXC抹茶的永续合约,其杠杆倍数因产品而不同,BTCUSTD交易对最高支持125倍杠杆,ETHUSDT、EOSUSDT、BCHUSDT、LTCUSDT等交易对则最高支持100倍杠杆。

交易者可以根据交易需求,开仓后灵活调节杠杆倍数,确保给交易者最佳交易体验。

此外,杠杆是由起始保证金和维持保证金水平决定的,二者决定开仓和保持仓位所需的最小资金。

MXC抹茶目前支持用户多空双向修改不同的杠杆倍数,可以从逐仓杠杆倍数下修改任意杠杆倍数。

二、合约的委托方式和相关机制

1. 委托方式

目前,各家交易所常见的委托下单方式包括限价止盈止损、只做Maker(Post Only)、全部成交或立即取消FOK(Fill Or Kill)、立即成交或撤单(IOC)、市价止盈止损、计划委托、闪电平仓。部分交易所还采用了冰山委托、时间加权委托等委托方式。

MXC抹茶永续合约提供计划委托、限价委托、Post Only(只做maker)、IOC(全部成交或撤销)多种委托方式。

比如在新增的Post Only(只做maker)委托方式下,用户下单不会立即在市场上进行成交,保证订单在始终为Maker ,在该这种策略下,用户作为流动性提供者,在后享受低手续费的同时,若手续费为负值,还可实现正盈利。

2. 平仓机制

强制平仓是指当保证金达到了维持保证金的水平,交易者的仓位必须被平仓,并且将损失所有的维持保证金的事件。当合理格触及强平价格的时候,强制平仓就触发了。

MXC抹茶永续合约强平的主要信息如下:

1)使用合理价格的强制平仓

MXC抹茶使用合理价格标记方法来避免由于缺乏流动性或市场操纵而引起的强制平仓。

2)风险限额要求仓位越大需要的保证金水平更高

仓位大的时候一旦触发强平很可能出现无法安全强平的风险,从而对市场产生影响,而MXC 的强平引擎可以使用更多的保证金来有效的大量平仓。

如果强平被触发,将取消该合约的所有未成交委托,以释放保证金并保持仓位。 其他合约的委托不受影响。

MXC抹茶使用部分强平方法,此方法会自动尝试减少维持保证金要求而避免全部仓位被强平。

3. 保证金机制

MXC抹茶永续合约采用全仓保证金和逐仓保证金机制。全仓模式是以账户内所有可用资产作为保证金,不容易爆仓;逐仓模式下,用户爆仓只会影响仓位占用的保证金,不会影响剩余资产,不同的保证金机制,满足不同用户的开仓习惯诉求。

1)全仓保证金

全仓保证金是指将账户所有可用余额作为保证金来避免强制平仓。任何其他仓位已实现盈利都可以帮助在亏损仓位上增加保证金。

全仓保证金将包括全仓起始的仓位保证金和可用,使用全仓模式,用户全仓下亏损的可用将不会作为其它全仓仓位的的保证金,MXC抹茶永续合约目前支持已持有仓位的逐仓调整到全仓,暂不支持全仓调整到逐仓。

2)逐仓保证金

逐仓仓位最大损失仅限于该逐仓仓位所使用的起始保证金和仓位追加保证金。仓位如果遇到强制平仓,用户仅损失逐仓仓位保证金,账户可用余额不会被追加调用。通过隔离某仓位使用的保证金,用户可以限制在此仓位的损失至起始保证金额,从而在你的短期投机交易策略失效时帮助到你。

用户可以手动追加保证金进逐仓仓位,优化强平价格。仓位追加保证金后,如果用户调整杠杆,之前的追加保证金会被重置。

*目前MXC永续合约支持 从逐仓到全仓修改;需要注意,目前暂不支持从全仓模式下修改到逐仓模式下。

三、三个核心指标和风控机制

永续合约产品,最重要的就是交易所本身是否具有强大的技术和产品优势、良好的风控机制以及「盘口价差」「交易深度」「撮合效率」优势。

MXC抹茶永续合约,通过历时两年的自主设计和研发,于本月初上线。自主研发的有优点是,不仅核心技术优势明显,其安全风控机制可以保障用户的资产安全。

众所周知,衡量合约交易产品好坏,最重要的指标就是价差、交易深度和撮合效率。

MXC盘口抹茶新版合约,交易深度方面,着重对撮合引擎处理数据的速度进行系统优化,增强合约系统的稳定性,其价差、交易深度和撮合效率均得到大幅优化。

目前MXC抹茶永续合约BTC盘口价差稳定在0.5 USDT,ETH稳定在0.05 USDT,BCH稳定在0.05 USDT,LTC稳定在0.01 USDT。

风控机制是指,交易所在永续合约产品设计过程中,考虑到用户的交易风险,在产品中设置多种必要的风险控制功能,以及时提醒用户做好止盈止损。

MXC抹茶永续合约增加提供多处风控提醒。例如当用户仓位杠杆较高的时候,计算出的强平价格和合理价格较近,很容易造成用户刚开仓就被平的情况,这种情况下会友情提醒用户调低杠杆倍数 。

By 金色财经

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MXC抹茶的杠杆ETF怎么做?

杠杆ETF本身是在成熟金融市场非常受欢迎的一类产品,自从2006年ProShare在美国市场推出了基于美股指数的杠杆ETF产品以来,杠杆ETF就逐渐变得众所皆知。

随着比特币减半周期的到来以及MXC抹茶的杠杆ETF做多类产品接连暴涨,ETF也成为了一个币圈的新热点。XTZ3L涨幅超12倍、BSV涨幅超19倍、16只3L交易对平均涨幅3倍,一夜之间市场涌现出大大小小的杠杆ETF模仿者。

对于币圈新鲜事物,大家自然有很多问题要问了,一个常见的问题就是市场上众多平台的杠杆ETF有什么不同呢?都是带着“三倍做多”“三倍做空”的字眼,但是背后的机制是一样的么?

作为锚定现货固定杠杆倍数的金融衍生品,他们确实有很多的相似之处:比如无需保证金,现货化操作,不会归零,在杠杆倍数上,也是3倍为主。但是比起这些相同点,可能大家更好奇的是他们的不同点。

为此,我们请来了相关领域的专业人士,以最早推出杠杆ETF产品的抹茶与四家上线类似ETF产品的交易平台来给我们做了以下五大维度对比。作为杠杆ETF的引领者,MXC抹茶的产品目前有较大领先优势。以下为正文内容:

一、产品设计对比

比较产品的说明文档可知,MXC抹茶上的杠杆ETF基本是完全按照传统金融方式的杠杆ETF运营方式来进行的。杠杆ETF本来就是一个由特定管理方发行的,可以在交易所活跃交易的基金。

除了目前暂时没有找到申购赎回入口以外,MXC抹茶上的杠杆ETF体验跟美股的TQQQ等品种非常类似,作为长期以来从事金融交易的我们来说有熟悉的操作体验。

与此同时,看完其它平台与杠杆代币的说明文档,我们认为其它平台的部分机制还是没有说的特别清楚。有平台的介绍说其杠杆ETF是杠杆代币,“币化了杠杆仓位……达到了交易仓位上链的目的”。所以它与抹茶的杠杆ETF一个不同的产品。杠杆代币是一个比较新的产品,是杠杆仓位的币化,而抹茶的杠杆ETF则是一个从传统金融领域衍生出的比较成熟的产品,具体表现如下。

二、再平衡机制对比

我们随机截取了一些交易对来作对比,具体数据如图所示。

其中MXC抹茶的XTZ杠杆ETF多空比例差控制在0.03%,BTC杠杆ETF的多空差保持持平状态,同时TRX3L与TRX3S存在0.05%的多空比例差。

而A、C平台的TOMO以及XRP杠杆ETF交易对呈现出了做多做空都会亏钱的状态,这样的平衡机制显得不合理。B、D平台相对较好,但多空交易对也有0.1数量级的比例差,相较于MXC抹茶来说差距在3倍左右。

在再平衡机制上,我们认为抹茶的杠杆ETF产品的再平衡机制更为合理,其指数对于做多与做空来说相对而言更加科学合理,且基差更小。而其他平台的双向调仓机制应该是蕴含着很大风险的,这种机制在波动大的市况下,很容易造成大幅度波动,导致其风险更大。而我们接下来关于价格表现的论断也正是指向了这一点。

三、盘口对比

由于抹茶是2019年最早一批开放杠杆ETF的交易平台,据悉其ETF市场占有率达到70%以上,用户体量更大,因此在盘口的深度和厚度上有较为明显的优势。同时,出于对交易体验的把控,我们跟踪了几家平台的盘口状况,实际如图所示:

盘口深度、厚度对比

首先看抹茶的深度图,BTC3L最新成交价格为1.978,买单依次为1.968、1.967、1.966……价差在0.0001,且买单厚度良好,且只要用户在净值附近挂单,大额订单会很快在净值附近成交。目前,MXC抹茶杠杆ETF持仓总量日均增速达到10%的复合增长率。杠杆ETF会成为主流资金或机构入场考虑配置的产品。

目前,抹茶的16个杠杆ETF币种的深度、盘口差指标皆处于行业行业领先水平,大仓位者的交易摩擦成本相对较小。

反观A平台深度不错,但是厚度偏小,最高价的五个买单总额仅有几十万。BCD平台也是同样的问题,厚度不足的问题十分明显,就是到最后我们会有货不舍得出,导致我们的浮盈远大于实际盈利。

但是考虑到ABCD平台刚刚运营ETF产品不久且ETF的大幅度的波动率前提下,我们基本认为几大平台的盘口依然有着优秀的盘口体验,其中考验的更是平台间的运营策略问题。

四、管理费率

费率方面,我们发现MXC抹茶的管理费率较高,相对处于劣势。而其它平台的管理费率基本都在万分之一左右,甚至为了吸引用户设置得更低,具体如下表。

费率对比

以标准的交易员视角来看,0.01%如此低的费率,我们并不确定是否可以Cover掉管理成本,并且在USDT各大平台被借光,资金成本居高不下的当下,万分之一的费率应该是十分让人印象深刻的。

故此我们团队进行了更加深刻的调研,结果令我们很吃惊,费率越低的平台,在交易过程的收益上同样也是越低的,对此后文有详尽表述。

阅读抹茶的ETF技术文档我们发现杠杆ETF产品是要有一个管理费率的。因为每次再平衡,不管是定时还是不定时的,都会产生大量的交易,而这部分交易都会带来的手续费,滑点,价差成本。

同时基金的管理方如果如果用永续合约对冲,会有资金费用;用交割合约,会有基差;用现货,会有资金利息。

再最后,仓位管理的风险都在管理方。如果有期货爆仓的风险,那么ETF持有者无需承担该风险。ETF持有者无需付出相关成本。而永续合约的保险基金,交割合约的分摊机制,都是相关的成本。所以说,我们可以认为,管理费=基金调仓费用+杠杆资金费用+保险费用。

但在其他平台我们没有发现类似费率的使用说明,我们也并不确定其ETF持有者的风险成本在平台方还是在投资者自己。

因此,偏高费率意味着更高的交易保障,如果仅像现货一样收取单纯的手续费,我们认为这违背了传统金融对ETF的定义以及产品特性的优势。

五、价格表现对比

在这一环节,我们本认为各个平台的价格表现应该是接近的才是,尤其是宣称的管理费率大大低于抹茶的杠杆ETF,但是结果却让我们大跌眼镜。相较于MXC抹茶的杠杆ETF,其它平台的ETF收益率远低于抹茶。

我们取BSV三倍做多为例,抹茶的杠杆ETF北京时间1月9日12点的价格为1,而到了2月12日的价格为8.082。期间收益变化率为8.082/1≈8.08倍。

同样时期,我们发现A平台的杠杆代币北京时间1月9日12点的价格为140.5,而到了2月12日的价格为478.5。期间收益变化率为478.5/140.5≈3.4倍。

很明显,二者差了4.68倍!

而如果拿期间最高价(ATH)来对比,那么抹茶杠杆ETH最高收益率约为21倍,而另一平台的杠杆ETF约为14.23倍,也是差异巨大。这一差异是非常影响到使用体验的,我们翻阅相关技术文档数遍发现其并没有很好地解释这一相关问题,询问客服也无果。

为此,我们找到另一交易对寻求答案,发现价格表现的对比不只是BSV一个品种,诸如BCH等币种都出现了较大的表现差异。12月26日起至2月12日12时,抹茶杠杆ETF BCH3L上涨约为10倍,而另一平台BCH三倍做多杠杆代币上涨约为8.34倍。

故此,这或许就是费率之间具有差异的原因,低费率导致了高抽水以及低收益。我们也希望投资者在二者选择的时候能够充分了解相关产品的细节,不要因为费率差距,而贪小便宜吃大亏,仔细阅读产品的说明文档,做出审慎的选择。

结语

综上所述,MXC抹茶的杠杆ETF相对更加成熟、完善且科学,而其他平台或多或少都有自己的产品缺陷。

从这份关于杠杆ETF的调研报告也不难看出抹茶正在经历企业发展的高光时刻,自杠杆ETF加入MXC抹茶产品线以来,截至目前抹茶已斩获全行业超5%的交易市场份额,取得发展成绩可谓是现象级的,这既离不开杠杆ETF的产品设计、风控措施以及营销能力等综合实力,另外也源自于杠杆ETF市场巨大的发展潜力,我们预测这只激发了杠杆ETF市场不到5%的活力,未来ETF的爆发更将凸显MXC抹茶杠杆ETF龙头的优势,以及平台币MX的价值。

实际上,我们研究分析结果并不重要,重要的是阅读本报告后可以提醒在座各位的交易者们要主动分辨,学会对比,避免在头脑发热的投资过程中忽视细小的交易规则,造成不必要的经济损失。

By 泰晤士报

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为什么会爆仓?如何避免爆仓?

今天来聊一聊交易爆仓的几种原因和规避方法。做股票很少会出现爆仓,除非你配资了。做期货的交易者多数都是经历过爆仓的。

首先我们要理解爆仓是什么,期货是保证金交易,当你的账户权益为负的时候证券期货公司对你的账户进行强行平仓,这就是爆仓。例如你账户没有发生爆仓之前,你的本金是1万,你买的合约保证金比例是10%,现在的价格是3000,一手是10吨,一跳是1点,那么你买一手要交的保证金就是3000*10*10%=3000一手,你的本金是1万最多可以开仓3手,如果你开了3手就要交保证金9000,那你的总权益也就是3手合约9000+1000没有使用的资金,当行情走势跟你的单子相反时,你也没有减仓的话,此时你账户的亏损已经达到负数,例如你做的是多,行情下跌了40点,跌1点你的亏损就是1*10*3=30,跌40点就是30*40=1200,你账户的可用资金之前是1000,现在你亏了1200,那你还欠200,如果交易所和证券期货公司给你设置的强平线是120%,当亏损达到2000时并且也没有追加保证金就会被强行平仓,这就是爆仓。当被强平了之后你的本金只剩8000了。

比爆仓还恐怖的是穿仓,今年很多买原油宝的人就是穿仓。穿仓就是你10000全部赔掉了还欠证券期货公司和交易所钱。这就更恐怖了,这种情况只会出现在极端快速行情上,证券期货公司没有来得及给你强平导致的。这种黑天鹅事件在市场上经常发生的,虽然说极端说不定哪天又会发生在你我身边。

爆仓的原因,第1种,你不知道或者从来不计算你的资金可用比例,开仓就满仓。这种问题多数人会犯,你在开仓之前要知道你会承担多大风险,你的风险等于要赔多少钱,你要把可能要赔的这部分钱先给去掉,不计算在你的本金里,这样你就不会开那么手就不会满仓,当行情波动与持仓相反的时候也就不会爆仓。

第2种,持仓品种、合约太多,市场多品种、合约同时向同一个方向运动,导致账户权益极速下降,最终爆仓。这种问题的出现是你没有考虑到市场上的品种会有趋同性,当你持仓品种过多也会占用你的账户资金,一旦持仓的品种、合约都向单子相反的方向走的时候的账户回撤过大,导致可用资金不够被平仓。

第3种,节假日、长假等收盘前证券期货公司和交易所临时提高保证金比例,然而你没有追加更多保证金,收盘后你的可用资金可能已经达到最高水平;在节假日后开盘受到假期间外盘市场的影响波动剧烈导致你可用资金为负,最后爆仓。这种问题可能是觉得假期外盘的波动不会那么大,或者是会朝着持仓方向波动,然而事实相反。遇到节假日要做好减仓的准备,外盘对内盘的影响很大,一些突发的新闻事件最有可能会影响市场。所以要给自己降低波动风险。

By 交易窄门

强平、爆仓、穿仓的区别

爆仓、穿仓、强平就成了最近大家问得比较多的事情了。

对投资者来说 ,上述的任何一个情景,都意味着投资账户在亏钱,其实这三者在我们从业人眼中是不同的风险程度。

在说这几个概念前,必须先谈风险度这个概念。

如果你在开期货账户前,确确实实有认真地看过经纪合同,那对这个并不陌生了。

以美尔雅期货的合同为例:

甲方以保证金充足率来计算乙方期货交易的风险。

保证金充足率的计算方法为:(以下表述中,客户 权益就是指乙方权益)

保证金充足率=(客户权益/按甲方规定的保证金比例客户所持头寸占用的保证金总额)×100%

客户权益=上日期末结存±当日出入金±当日平仓盈亏±实物交割款项-当日手续费-当日交割手续费±当日浮动盈亏

甲方对乙方在不同期货交易所的未平仓合约统一计算风险。

保证金充足率也就是我们一般所说的风险度。

分为三种情况:

一是当保证金充足率>100%,我们就可以正常下单了。

二是当80%≤保证金充足率≤100%,我们就不能下单交易,这个时候账户资金已经不足以开仓了,账户资金已经亏到一定比例。这个时候期货公司一般建议加资金了,因为在这个情况下,行情如果朝着你持仓不利的一面波动,账户风险就会进一步加大了。

三是当保证金充足率<80%,期货公司就会向你发出强平通知了,如你在接到通知后,没有及时自行采取减仓措施或者追加保证金,你也没有和期货公司说你准备怎么干,总之就是你啥也不干的话,期货公司就要执行强平了。当然,期货公司强平并不是把你的全部持仓都平掉了 ,根据你账户风险的情况,可能是全部平掉,也可能是部分平掉,减仓多少是看你所持有未平仓合约占用的保证金能否达到公司规定的保证金标准,至于强行平仓的手续费及由此发生的损失肯定就是你来承担了。

期货公司以什么方式通知你追保、减仓等,都是按照合同约定的方式,也就再次提醒你一定要关注了。

当然还有一个特殊的情况,就是遇到极端行情,比如本周的能化行情不少期货合约跌停,大幅波动。

这种情况下,几乎是没有时间去通知的,风控为重只能抓紧时间处理风险了,对达到强平范围的账户进行强平了。

不过,面对这种情况期货公司一般都会提前进行风险测算,比如假设开市后品种会停板,就会以此价格,根据你的持仓等情况,来测算你的风险度。如果在风险范围,则会让服务人员提前与你沟通,让你有更多的时间来准备。(请注意:期货公司的风控人员是怎么来进行风险测算的,实际情况比这复杂的多了,为了便于解释我进行了简化)

比如加资金,期货的出入金时间是:入金时间比开盘早,出金时间比收盘晚。这样就留给时间给我们资金调拨了。

比如挂单平仓,这种情况最好就是在集合竞价的时候以停板价挂单了。

还记得昨天说的吗,当某期货合约以涨跌停板价格成交时,成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则,但平当日新开仓位不适用平仓优先的原则。

这样的话,你单子成交的概率自然就会大一点。毕竟遇到极端行情,已经不是说在什么点位平仓,而是要考虑能不能成交的问题了。

插一个风险率:

注意:风险率和风险度都是衡量账户风险的指标,但是计算方式是不一样的,或者说是相反的。

风险率=持仓保证金/客户权益*100%,其中客户权益等于账户可用资金+初始交易保证金+浮动盈亏

从两者的公式上可见,风险率越大说明账户风险越大,而风险度则相反,风险度越高说明账户风险越小。

国内的期货公司采取的风险指标并不完全相同,有的是按风险度进行风险控制,有的是按风险率进行风险控制。这就需要我们在合同签订时看清楚,理解清楚哦~

当然也可以随时咨询期货公司的工作人员了。

上面详细地和大家说了风险度的几种情况,现在我们来看爆仓、穿仓、强平了(例子中不考虑手续费、保证金调整等情况了,不然今天算是没有办法下班了)

1、先说爆仓

爆仓意味着自己的账户权益已经不足以持有当前的仓位/头寸了。

这种情况其实就是对应这上面的追保情况了。

在一部分的投资人眼中,就属于爆仓了,你不但不能新开仓,而且账户已经发生了实际的亏损了。

举个例子,你原本有1万元的账户,为了方便起见假设你满仓好了(实际上我最不喜欢满仓了)1万元都是开仓了也就都变成了保证金。

根据风险度=账户权益/持仓保证金,则风险度=1万/1万=100%(这个时候期货公司风控人员基本上不会打扰你,打扰你的情况也有,不再本文讨论范围内)

但是持仓的品种走势朝不利于你的方向去了,权益变成9000元了,则风险度为90%了,此时你的账户出现了1000元的亏损了。

这种情况就被称为爆仓了。(这个时候只要没有亏损到期货公司设定的风险度,期货公司一般也只是给你发个追保的通知,也可以认真地看看你的结算单哦)

2、再说强平

持仓的品种走势继续朝不利于你的方向去了,一下亏了4000元,则风险度变成了6000/10000=60%。

这个时候就进入了期货公司的强平范围了,期货公司肯定要联系你,具体的处理方式请复习前文哦。

3、最后是穿仓

持仓的品种走势发生极端行情了,一下亏12000元,则风险度变成了-2000/10000=??是不是成了负数呢?

账户资金为负,就是穿仓了

对强平来看,虽然风险已经很大,但是通过强平等措施,账户依然有资金,看上面的例子,账户持仓被全部强平了,账户依然有资金为6000元。

而穿仓的情况下,不但账户资金全部没有了,还变成了-2000元,这就是说你不但亏光了自己的钱,还欠了期货公司的钱。这部分钱其实又是期货公司交给交易所的交易保证金。

当然,爆仓和强平都是属于你的账户资金不足以开仓,很多时候也会把这两个情况合并在一起,都称为爆仓了。

也有人会把穿仓和爆仓归为一起,毕竟都属于账户亏损的情况。至于强平,那是期货公司的业务不再考虑范围了

其实爆仓、强平、穿仓到底是指什么并不重要,重要的是我们要关注风险,随时了解自己的账户风险情况。

再多说一句,穿仓是需要我们及时地把欠期货公司/交易所的钱补回去。你问不补行不行?

参与交易就要遵守交易规则,如果为此被上报到证监会的征信系统,万一严重的话被列为市场禁入者,还有可能面对诉讼……

加之现在也是越来越重视信用建设,各信用系统相互联网,之前大家也看到过高铁霸座事件、老赖列入失信,不能乘坐交通工具,不能贷款,甚至子女入学找工作等方面都受到了影响。

投资是为了生活更好,所以……

还是那句话,投资人要把风控当作自己的生命底色!

By 小美期货