Category: 金融知识

自 2023 年下半年以来，备受期待的比特币现货 ETF 获批已成现实，导致大量机构资金涌入。因此，比特币价格自 2021 年 11 月以来首次回到四年来的高点。在此期间，如币安和 Upbit 这样的中心化交易所的交易量超过了 1 万亿美元，CEX 移动应用的普及率上升，表明个人投资者市场参与度增加。

此外，投资者将资产从 CEX 提取到用于在去中心化金融中赚取数字资产利息或接收空投的活动中，也有所增加。这已导致 DeFi 领域的总锁定价值(TVL)与去年下半年相比增加了一倍。

在这些发展中，基于以太坊网络的 EigenLayer 从 2024 年初到现在的 TVL 大约增加了十倍，迅速上升到 DeFi 协议总 TVL 排名的第三位。TVL 的显著增长对 DeFi 领域 TVL 的上升产生了深远的影响。

EigenLayer 通过提出一个再质押功能，利用为以太坊网络验证而质押的 ETH 来与其他协议共享安全性，同时为协议参与者提供额外利息。得益于其提案，旨在最大化以太坊网络资本和安全性的效率，EigenLayer 吸引了包括a16z在内的加密 VC 约1.6 亿美元的投资。

此外，通过有效利用各种积分系统已成为空投的重要内容，它还提高了投资者的期望值。通过各种将积分系统发挥到极致的衍生协议，EigenLayer 的 TVL 从年初至今一直呈直线上升趋势。

本文将涵盖 EigenLayer 的整体方面，同时关注由各种衍生协议与 EigenLayer 创造的协同效应。

2.什么是 EigenLayer

在以太坊网络从工作量证明(PoW)共识机制转变为权益证明(PoS)后，大约98 万以太坊验证节点在信标链上每个质押 32 ETH，参与网络验证。在 PoS 中，网络中质押的价值直接与网络的安全性挂钩，这意味着大约 3100 万 ETH 正在确保以太坊网络的可靠性。以太坊的去中心化应用(Dapp)可以在以太坊网络上部署智能合约，从而共享其信任和安全。

然而，被称为主动验证服务(AVS)的协议，如桥接、排序器和预言机，在仅使用以太坊网络的功能时面临重大挑战。这是因为它们作为链与链之间的中介，或者需要比以太坊网络可以提供的更快的同步时间。因此，这些 AVS 面临着在去中心化方式下建立自己的信任网络的任务，并在此过程中需要拥有自己的共识机制。

渴望通过与以太坊共识机制类似的 PoS 结构建立自己信任网络的 AVS，在启动网络的过程中遇到几个问题：

• 缺乏推广项目和吸引质押者的途径
• 质押者通常需要购买 AVS 网络的原生代币，这些代币往往波动大且难以获得，导致相比于 ETH 的可访问性降低
• AVS 必须提供高于 ETH 的年化收益率(APY)以吸引质押者，因为质押者放弃了参与网络验证的其他资产管理机会，从而承担了更高的资本成本

EigenLayer 通过称为再质押的功能解决了这些问题，该功能允许在以太坊信标链上质押的 ETH 再次用于参与 AVS 验证。再质押为再质押者提供了参与 AVS 网络验证并赚取额外验证奖励的机会，而无需购买其他网络代币，使用 ETH 或 LST 即可。对于 AVS 而言，EigenLayer 旨在提供一个环境，他们可以在此推广他们的项目并基于再质押者通过 EigenLayer 招募的流动性建立信任网络。

2.1. 通过再质押利用以太坊的安全

目前，以太坊网络上的验证者如果采取危害网络安全的行为，最多可能被削减 16 ETH 的 32 ETH 质押。如果他们的质押 ETH 低于 16 ETH，他们将失去验证者地位。这意味着如果有一种方法可以将质押的流动性用作质押，就有可能利用最多 16 ETH 的质押在其他地方，只要质押余额保持在 16 ETH 以上，就可以持续参与以太坊网络验证。

EigenLayer 中的再质押指的是利用验证者质押 ETH 的闲置部分作为质押，通过将其暴露于使用 PoS 共识算法的 AVS 的削减标准，并利用其进行验证以提供安全。目前，EigenLayer 支持两种再质押方法：LST(流动性质押代币)再质押和本地再质押。

LST 再质押：尽管在 EigenLayer 中称为流动再质押，但本文将其称为 LST 再质押，以减少与后续引入的概念产生的混淆。

2.1.1. LST 再质押

LST（流动质押代币）是由 LSP（流动质押协议）发行的存款证书，将 ETH 的存款人与代表其运营以太坊节点的实体连接起来。LSP 解决了以太坊网络质押的某些限制，例如：

• 允许用户使用少于 32 个 ETH 的资本参与以太坊网络验证并收取验证奖励。
• 允许在 DeFi 协议中使用 LST 生成额外收入，或者通过在市场上出售 LST 而无需等待未质押期，有效地提供与未质押相同的好处。

一家知名的 LSP，Lido Finance，目前大约有一千万 ETH 存款。许多 DeFi 协议已经开始采用 Lido Finance 发行的 LST，stETH，作为可以在其协议中使用的资产，使其成为以太坊生态系统中的基础设施。

EigenLayer 提供了一种再质押功能，涉及将以太坊网络存款证书 LST 存入 EigenLayer 智能合约，并参与 AVS 验证，并将其暴露于 AVS 网络的惩罚标准。这种方法称为 LST 再质押。

随着其于 2023 年 6 月推出主网，EigenLayer 开始支持对 stETH、rETH 和 cbETH 进行再质押，目前支持总共 12 种类型的 LST 再质押。

EigenLayer 开发团队努力确保协议的去中心化和中立性，通过为每种 LST 设置限制来实现这些措施。这些措施包括仅在特定时间段内接受 LST 再质押存款，或将单个 LST 从 EigenLayer 获取的激励和治理参与权限制在最多 33% 。迄今为止，EigenLayer 的 LST 再质押限制已经增加了五次，截至本文撰写时，尚未宣布增加存款限额的进一步计划。

2.1.2. 本地再质押

尽管 LST 再质押涉及使用 LST 作为质押品参与 AVS 验证，但本地再质押是一种更直接的方法，即以太坊 PoS 节点验证者将其在网络中质押的 ETH 连接到 EigenLayer。

以太坊节点验证者可以通过将其质押的 ETH 用作质押品来参与 AVS 验证。他们通过将接收未质押 ETH 的地址设置为自己的钱包地址而不是称为 EigenPod 的合约地址来实现这一点，该合约是通过 EigenLayer 创建的。

换句话说，以太坊网络验证者放弃了直接收到他们存款的 ETH 的权利，参与本地再质押以参与 AVS 验证。这使得他们的质押资产不仅暴露于以太坊网络的惩罚标准，而且暴露于 AVS 的惩罚标准，尽管可能获得额外的奖励。

执行本地再质押需要质押 32 个 ETH 并直接管理一个以太坊节点，与 LST 再质押相比，这提供了更高的进入门槛。然而，它不受 LST 再质押的限制。

2.2. 运营商

在 EigenLayer 中进行再质押后，再质押者有两个选择：要么直接运行 AVS 验证节点，要么将其再质押份额委托给运营商。运营商代表再质押者参与 AVS 验证并获得额外的验证奖励。

运营商授予他们所持有或委托给 AVS 的质押品的惩罚权利，安装 AVS 验证所需的软件，然后参与验证过程。作为回报，他们可以从再质押者那里收取自己设定的费用。

然而，与 AVS 分享安全性的过程目前仅在测试网上运行。因此，在此时刻，EigenLayer 中没有运营商或 AVS，再质押者不会获得任何额外的验证奖励。最近，EigenLayer 提到，为在主网上启动第一个 AVS，EigenDA，并在第 2 阶段激活 AVS 验证，已进入最后阶段的准备阶段。

总结至此，EigenLayer 的关系图如下：

2.3. EigenLayer 积分

EigenLayer 每小时为每个再质押者存入的 ETH 授予一个 EigenLayer 积分，以衡量贡献。尽管团队尚未明确指定积分的用途或公布有关启动 EigenLayer 代币的任何详细信息，但许多用户正在进行再质押，期待代币最终推出时基于积分的空投。

截至撰写本文时，已经分发了大约26 亿EigenLayer 积分给所有再质押者，而在场外交易平台市场上，每个 EigenLayer 积分的交易价格为 0.18 美元。

这使市场能够估计 EigenLayer 代币空投的预期价值约为 4.4 亿美元，与 Celestia 基于空投当天价格的价值相比，其价值为 1.2 亿美元，显示出对空投的相当大的市场预期和兴趣。

然而，出于空投积分目的进行再质押的用户面临一些不便：

• LST 再质押有限制，使用户无法随意存入想要的资金。
• 本地再质押需要 32 个 ETH 的资本，并涉及直接运行以太坊网络节点。
• 再质押冻结了 EigenLayer 的流动性，迫使用户放弃其他产生额外收入的机会。
• 在 EigenLayer 中取消再质押以获取绑定流动性需要等待 7 天的托管期。

为了减轻这些劣势并使再质押更有效率，LRP（流动再质押协议）出现了。利用 LRP 进行 EigenLayer 积分已成为用户更具吸引力的投资选择。

3.LRP（流动再质押协议）

LRP 接受用户的 ETH 或 LST 存款，并代表用户在 EigenLayer 上进行再质押。此外，LRP 发行 LRT（流动再质押代币）作为存款资产的证明，允许用户通过在 DeFi 协议中利用这些 LRT 生成额外收入，或者在市场上出售它们，从而绕过等待 EigenLayer 取消再质押的托管期来恢复他们的存款。除了资产存入 EigenLayer 外，LRP 在结构上类似于 LSP。

• LSP（流动质押协议）：用于替代以太坊网络验证的协议
• LST（流动质押代币）：由 LSP 发行给存款人作为本金金额的证明
• LRP（流动再质押协议）：用于替代在 EigenLayer 上进行再质押的协议
• LRT（流动再质押代币）：由 LRP 发行给存款人作为本金金额的证书

此外，大多数 LRP 除了发行 EigenLayer 积分外，还向存款人提供自己的协议积分。因此，利用 LRP 比通过 EigenLayer 直接进行再质押提供了几个优势，例如：

• 通过使用 LRT 创造附加值。
• 通过出售 LRT 关闭再质押头寸
• 通过协议积分赚取额外的空投

然而，通过 LRP 进行再质押产生的 EigenLayer 积分不是存款资产的用户的钱包地址，而是 LRP 的所有权地址。因此，LRP 承诺将其收到的任何 EigenLayer 代币空投分配给其存款人，并为用户提供仪表板，以检查他们通过 LRP 累积的 EigenLayer 积分。

在接下来的几节中，我们将基于两个标准对 LRP 进行分类，并继续详细解释。

3.1. 基于再质押方法对 LRP 进行分类

正如前面讨论的，EigenLayer 有两种再质押方法：LST 再质押和本地再质押。这些方法在接受存款资产的类型以及是否涉及操作以太坊网络节点方面有所不同。

采用 LST 再质押方法的 LRP 可以通过一个相对简单的机制构建其协议。它们接受用户的 LST，将其存入 EigenLayer 合约，然后向存款人发行相当价值的 LRT。然而，它们受到 LST 再质押限制的直接影响。因此，除非 EigenLayer 再开放 LST 再质押，在限制期间存入的 LST 将保留在 LRP 协议内，存款人将不会积累 EigenLayer 积分，直到其资产再质押。

另一方面，采用本地再质押方法的 LRP 必须直接管理和操作以太坊网络节点，因为它们接受 ETH 来自用户。这需要比使用 LST 再质押方法的 LRP 更多的工作来构建、操作和管理协议。但是，与 LST 再质押方法中的限制不同，本地再质押没有限制，允许存款人在存入资金后立即开始赚取 EigenLayer 积分。

基于这些特征，LRP 提供了适合其协议概念的再质押方法，并且它们不一定需要坚持一种再质押方法。例如，Kelp DAO最初支持 LST 再质押，以快速集合 EigenLayer 推出后的 TVL，并随后采用了提供本地再质押功能的策略。

3.2. 基于 LRT 发行方法的 LRP 分类

在接受各种 LST 类型或以 ETH 替代单一资产并执行再投资的 LRP 中，发行 LRT 的方法可以分为一篮子式和独立式。

一篮子式方法处理单一类型的 LRT，无论用户存入 LRP 的 LST 类型如何，都发行和支付一种 LRT。由于它只处理一种 LRT，对用户而言直观易懂，并且具有不分散 LRT 流动性的优势。然而，一个缺点是整个 LRP 暴露于存入的 LST 的个别风险中，需要调整 LRP 内 LST 存款比例以防止这些风险。

另一方面，独立式方法发行和支付与 LRP 处理的每种 LST 对应的不同 LRT。这意味着虽然它有分散 LRT 流动性的缺点，但与每种 LST 相关的风险也被隔离，消除了调整存款比例的需要。

尽管独立式方法承担的风险较少，并且相对更方便设置和运营，但大多数 LRP 采用一篮子式方法。这种方法对用户更加简单，并促进与 DeFi 协议的合作。

除了这些基本特征外，LRP 还通过各种示例突出其独特功能和市场进入策略，吸引用户。让我们通过一些例子更详细地考察这些方面。

3.3. 探索值得关注的 LRP

3.3.1. Ether.fi

Ether.fi 最初是一个 LSP，其概念是允许质押者完全控制他们存入的 ETH，并且是第一个在 EigenLayer 启动后支持本地再质押的 LRP。这使 Ether.fi 能够通过本地再质押为其存款人提供 EigenLayer 积分农场，即使在限制再质押的时期，也能持续增加其 TVL。

Ether.fi 发行两种类型的 LRT：eETH 和 weETH。eETH 是存入 ETH 到 Ether.fi 后获得的基本 LRT，采用回购机制，利息反映在代币数量上。回购代币在支付利息时调整持有者钱包中的代币余额，与底层资产保持 1: 1 的价值比例。然而，一些 DeFi 协议不支持这种代币机制。为了增强 LRT 与 DeFi 协议之间的兼容性，Ether.fi 提供了将 eETH 包装成 weETH 的功能，weETH 是一种反映利息的奖励性代币。

Ether.fi 通过 EigenLayer 积分和其专有协议积分，即 ether.fi 忠诚积分，奖励 LRT 持有者。为了减少 LRT 的卖压并扩大其用途，Ether.fi 与各种 DeFi 协议合作，允许用户将 LRT 存入 DeFi 协议中，持续积累 EigenLayer 积分。Ether.fi 还举办活动，以提高在 DeFi 活动中使用其 LRT 的用户的 ether.fi 忠诚积分。

用户可以使用 eETH 或 weETH 参与各种 DeFi 活动，例如：

• 在 Curve 和 Balancer 等去中心化交易所为 weETH/WETH 池提供流动性。
• 在 Morpho Blue 和 Silo 等借贷协议中提供 weETH 作为质押品。
• 在 Gravita 等协议中使用 weETH 作为质押品发行超额质押稳定币。
• 在 Pendle 和 Gearbox 等衍生产品协议中使用 weETH。

通过这些活动，用户可以在从 DeFi 协议赚取利息或使用作为 LRT 质押品获得的代币时，同时赚取 EigenLayer 和 ether.fi 忠诚积分。Ether.fi 最近支持了 LRT 在以太坊L2 Arbitrum 和 Mode Network 上的桥接，为用户在 DeFi 中使用 LRT 提供了更低的 Gas 费。

3 月 18 日，Ether.fi 宣布其治理代币$ETHFI 的 TGE，并根据 ether.fi 忠诚积分进行了总供应量 6% 的空投。第二季空投计划于 6 月 30 日进行，总 ETHFI 供应量的 5% 将被分配。

目前，Ether.fi 在 LRP 中拥有最高的 TVL，大约 30 亿美元，约占 EigenLayer 总再质押流动性的四分之一。

3.3.2. Kelp DAO

Kelp DAO 最初是一个基于一篮子式的 LRP，为两种资产提供 LST 再质押，分别是 Lido Finance 的 stETH 和 Stader Labs 的 ETHx，并发行单一 LRT，rsETH。

最初，随着 EigenLayer LST 再质押限额的提高，大量用户迅速填满了上限，但面临高 Gas 费和时区差异带来的不便。作为回应，Kelp DAO 提出了一个解决方案，用户可以将他们的 LST 存入协议中，一旦达到存款限额，Kelp DAO 将处理再质押。存款人将获得 Kelp DAO 的专有协议积分，Kelp Miles，这吸引了大量用户群。与其他 LRP 一样，它设计了其系统，以在用户使用其 LRT 参与特定 DeFi 协议时提升 Kelp Miles 积分，鼓励再质押和 LRT 使用。

Kelp DAO 现在已添加本地再质押到其产品中，为存款人提供无限的 EigenLayer 积分赚取活动。与Ether.fi类似，它专注于通过提供在 Arbitrum 网络上的再质押来增强用户便利性，使用户能够更轻松地在 DeFi 中持有和使用他们的 LRT。

此外，Kelp DAO 通过使用户能够将他们农场的 EigenLayer 积分兑换为一种叫做$KEP 的代币，将自己与其他 LRP 区别开来。

用户可以通过支付 0.5% 的费用将他们积累的 EigenLayer 积分转换为$KEP 代币。然后他们可以在市场上出售这些代币，将他们的 EigenLayer 积分货币化或在去中心化交易所如 Balancer 提供流动性，从而产生额外收入并赚取 Kelp Miles 积分。此外，未在 Kelp DAO 存入资产的用户也可以在市场上购买$KEP，有效地获得与通过 Kelp DAO 积累 EigenLayer 积分相同的好处。

3.3.3. EigenPie

EigenPie 是MagPie生态系统启动的一个子 DAO，旨在聚合治理代币，对 DeFi 协议决策产生重要影响，尤其是针对 EigenLayer。它支持 EigenLayer 支持的所有 LST 的再质押，并采用独立方法，为每种存入的 LST 发行和分发不同的 LRT。

将每种 LST 的池子隔离，使 EigenPie 免于特定 LST 集中带来的风险，更容易与特定 LST 协议建立合作关系并开展活动。例如，LSP Swell Network在推出其本地再质押功能前，与 EigenPie 合作开展了一次活动，奖励在 EigenPie 中存入其原生 LST，swETH 的用户 Swell Network 的专有积分。

EigenPie 的存款人可以同时积累 EigenLayer 积分和 EigenPie 积分。官方已宣布，获得这些积分的用户将有机会参与其即将推出的治理代币$EGP 的空投和 IDO。

然而，EigenPie 不支持本地再质押，使其受限于 EigenLayer 的 LST 再质押上限。此外，由于发行了十二种类型的 LRT，与其他 LRP 相比，其流动性更加碎片化，导致与 DeFi 协议的合作相对较少。

4.杠杆化积分

LRP 通过充当再质押的中介并提供 LRT，为用户方便地访问 EigenLayer 积分。此外，通过引入他们的专有协议积分系统并与 DeFi 协议合作通过活动增加这些积分，他们吸引了大量撸空投的人到 EigenLayer 生态系统中。

然而，在 LRP 初期出现时，缺乏可以与 LRP 合作使用 LRT 作为质押资产的借贷协议。因此，参与协议积分增强活动的用户只能根据他们持有的 LRT 数量诚实地农场 EigenLayer 积分。

Gravita是一个超额质押稳定币发行协议，允许用户使用 Ether.fi 的 weETH 作为质押品发行稳定币。然后，用户可以通过所谓的循环过程利用他们的头寸——使用以 LRT 为质押的稳定币购买并存入更多 LRT，从而赚取更多 EigenLayer 积分。然而，以太坊网络的高燃料费和 Gravita 的最低使用要求（至少发行 2000 个稳定币）为许多试图循环的用户设置了显著的入门障碍。

情况在 2024 年 1 月 10 日发生了变化，当时 Pendle Finance 开始支持 Ether.fi 的 eETH，使得用户可以用少量资本进行杠杆积分农场。这一发展在使用 Pendle Finance 进行 EigenLayer 积分农场的撸空投者中引起了相当大的兴趣。因此，EigenLayer 和 LRP 的 TVL 见到了显著增长。

4.1. Pendle Finance

Pendle Finance 是一个 DeFi 协议，允许交易具有收益的代币，如 LST 和 LRT，通过设置一个具体的到期日并将它们分割成一个本金代币（PT）和一个收益代币（YT）。

YT 和 PT 的总价值始终等于基础资产的价值，YT 持有者有权从持有开始到到期期间索取累积的利息。因此，随着到期日的临近，YT 的价值会趋向于零，而 PT 的市场价值则会随着对 YT 代币需求的增加而按比例折扣。

Pendle Finance 与 Ether.fi 合作，推出了 Ether.fi 的 eETH 作为其平台上可用的第一个 LRT。Ether.fi 设计了一套系统，向持有 eETH 的 YT 代币（YT-eETH）的用户分配 EigenLayer 积分和 Ether.fi 忠诚积分。这使用户能够购买接近到期的 YT-eETH（其价格越来越便宜），并积累到该日期为止的利息和积分。

以下是一个例子：

上图截止写作时的基于 Pendle Finance eETH 产品状态，详细信息如下：

• 产品于 2024 年 6 月 27 日到期，从写作日期起还有约 103 天。
• eETH 的 7 天平均年化收益率为 3.13% ，其当前价格为$ 3, 872 。
• YT-eETH 的价格为$ 196 ，如果按该价值购买，年利息收益率为-99.8% 。
• PT-eETH 的价格为$ 3, 676 ，如果按该价值购买，年利息收益率为 20.02% 。

截至写作日期，eETH 与 YT-eETH 的兑换比率约为 1: 20 。Ether.fi 正在进行一项活动，为持有 YT-eETH 的用户提供双倍的 Ether.fi 忠诚积分。因此，一个用户如果用一个 eETH 换成 YT-eETH 并持有到到期，将获得以下利息和积分：

• 持有 20 个 eETH 的利息
• 持有 20 个 eETH 的 EigenLayer 积分
• 相当于持有 40 个 eETH 的 Ether.fi 忠诚积分

然而，由于 YT-eETH 的价值会逐渐降至零，持有者实际能够回收的只是从 20 个 eETH 生成的基本利息。以当前价格计算，大约为$ 640 ，约为一个 eETH 价值$ 3, 872 的六分之一，这表明用户愿意承担这种损失，通过购买更便宜的 YT-eETH 参与积分农场活动。

由于 YT-eETH 用于积分农场的价值得到高度评价，折扣的 PT-eETH 也成为了一个吸引人的投资选项，折扣率增加。此外，由于用户寻求获得激励，向 Pendle Finance 的 eETH 产品交易池提供 LP 的需求也增加了。目前，以太坊上发行的所有 LRT 中大约三分之一被 Pendle Finance 使用。

在与 Ether.fi 的合作之后，Pendle Finance 继续与其他 LRP 进行类似的合作，增加了支持的 LRT 数量，并通过 Arbitrum 网络为 EigenLayer 和 LRT 提供杠杆化的积分农场。最近，利用被低估的 PT-eETH 作为质押品的衍生品出现在Silo Finance中，使 Pendle Finance 能够从 EigenLayer 生态系统中受益，自年初以来 TVL 增加了约十倍。

4.2. Gearbox

Gearbox 是一个杠杆收益协议，与传统的借贷协议如 Pendle Finance 不同，它以不同的方式吸引了用户的注意。

在 Gearbox 中，借款人必须在借用资产之前创建一个称为信用账户的智能合约。然后，他们可以通过在信用账户中存放他们的质押资产和从协议借来的资产来杠杆化他们的头寸。借款人然后可以通过信用账户用杠杆化的现货资产进行由 Gearbox 提供的保证金交易，或参与各种 DeFi 收益农场机会，如Convex和Yearn Finance。

借助这种结构，Gearbox 通过与 LRP 协议的合作推出了杠杆积分策略。Gearbox 允许在信用账户中积累 EigenLayer 积分和 LRP 本地积分，并发送到借款人的钱包中，为用户提供高达 9 倍的杠杆积分。

Gearbox 杠杆积分农场，来源：Gearbox

Gearbox 相较于 Pendle Finance 提供了更直观的 UI/UX，即使对 DeFi 使用不熟悉的用户也能轻松访问杠杆积分农场。自杠杆积分农场功能推出仅三周内，Gearbox 能够将 TVL 增加约 5 倍。

5.风险

许多使用以太坊网络上存放的 ETH 作为质押的协议彼此相连，形成了一个庞大的生态系统。目前，使用 LRP、LRT 和 EigenLayer 积分的衍生协议正不断涌现，并且有许多关于 EigenLayer 生态系统增长潜力的讨论。然而，也有许多声音表达了对 EigenLayer 潜在风险的担忧。

在 EigenLayer 白皮书中，概述了与 EigenLayer 相关的基本风险：在提供 AVS 安全的运营商之间串谋，通过这种方式挪用 AVS 资金；由于 AVS 编程错误等意外漏洞导致的惩罚。针对运营商串谋的改进措施包括实施监测串谋可能性的系统，并通过激励他们关注较小的 AVS 来实现运营商的多样化。针对意外惩罚的改进措施包括彻底的 AVS 安全审核和社区对惩罚的否决权。

即使上述风险得到缓解，由于将赌注委托给 EigenLayer 运营商以及主要提供 AVS 安全的功能尚未在主网上运行，仍然存在尚未观察到的风险。此外，在使用 LRT 及其衍生协议的情况下，还存在如各协议合约和预言机的漏洞可能被攻击的额外风险。此外，通过衍生协议过度借贷 LRT，即使 EigenLayer 的轻微惩罚也可能导致重大的连锁清算。

以太坊的创始人 Vitalik Buterin 也通过发表名为《不要过载以太坊的共识》的文章表达了对 EigenLayer 的担忧，暗示验证者通过 EigenLayer 抵押进行社会共识攻击，以求在以太坊网络上为自己的利益硬分叉的可能性。

6.EigenLayer 的未来

短期内，EigenLayer 正准备推出其第一个 AVS——EigenDA，并即将推出第二阶段更新，这将允许在 AVS 上进行安全共享和重新获取利益。

由 EigenLayer 背后的团队 EigenLabs 创建的 EigenDA 是一个 AVS（可用性安全子层），它利用 EigenLayer 的安全性提供一个数据可用性层，这里没有独立的共识算法。目前，包括 Celo、Mantle 和 Fluents 在内的几个第二层链已经提到将 EigenDA 作为它们的数据可用性层。

此外，在第二阶段主网推出后，计划进行第三阶段测试，该测试将允许与 EigenDA 以外的其他 AVS 共享安全性。许多著名项目如Ethos、Hyperlane和Espresso正准备在第三阶段主网推出后从 EigenLayer 获得 AVS 的安全保障。

在这一旅程中，EigenLayer 是否会推出代币，以及如果推出，该代币将在 EigenLayer 中扮演什么角色，以及将为积累积分的用户提供什么激励措施，这些都还不确定。然而，如果 EigenLayer 继续进行代币空投，让我们根据作者的观点来判断 EigenLayer 的中长期未来。

6.1. EigenLayer 的代币经济学

在 EigenLayer 中存放的资产用于 AVS 的安全。因此，EigenLayer 的 TVL 指标不仅仅表明在 EigenLayer 中存放了多少资产，还可以被解读为 AVS 的整体安全指数。然而，在空投后，由于撸空投的人撤回其再质押的流动性，EigenLayer 的 TVL 可能会减少。

因此，如果 EigenLayer 要宣布代币经济学计划，有可能设计以保持迄今为止已再质押的流动性为中心的代币经济学，吸引基于该流动性的更多 AVS，并鼓励更多的再质押以加强网络效应。

尤其是在初始启动时，预计将提供代币作为运营多样化的额外激励。此外，当多个 AVS 在 EigenLayer 注册以接受安全保障时，预计将向运营商和为 AVS 提供安全保障的再质押者分发 EigenLayer 代币作为额外激励，以便进行风险多样化。

6.2. LRP 与 AVS 的关系

AVS 可能会向再质押者空投自己的代币，以吸引更多的安全保障。即将成为 EigenLayer 上的 AVS 的 RaaS（Rollup as a Service）协议AltLayer已经发行了自己的代币$ALT，并向 EigenLayer 的再质押者空投了一部分。

2024 年 1 月，诸如 Dymension 和 SAGA 等协议宣布采用 Celestia 作为它们的数据可用性层，并透露计划向其投资者空投它们的原生代币$TIA，这导致网络中的$TIA 数量翻倍。类似地，针对像 AltLayer 这样的 AVS 的再质押者的空投有可能在 EigenLayer 代币推出后，将再质押作为市场的一个主要叙事推动市场。

此外，从 AVS 的角度看，通过 LRP 推广它们的 AVS，在那里再质押者和安全选择众多，可以以较低的资本成本获得更大的效果，而不是向不特定的多数人承诺空投并进行单方面的推广。因此，预计 LRP 和 AVS 之间的各种合作公告将会有所增加。例如，支持 rollup 网络间消息传递功能的Omni Network已经宣布与 Ether.fi 建立合作关系，并透露获得了来自 Ether.fi 约 6 亿美元的质押支持。这一公告引发了对 Omni Network 代币在 Ether.fi 质押者中的空投的期待。

此外，预计 LRP 将试图通过代币经济学系统化它们与 AVS 的互操作性。例如，LRP 可能会向再质押者分发治理代币，让他们选择提供安全保障的 AVS。通过使用这些治理代币，对 AVS 进行投票的用户可能会获得以 AVS 的原生代币形式的奖励。这种结构将加强 LRP 的再质押者、LRP 治理代币持有者和 AVS 之间的激励一致性。

6.3. LRT 的实用性演变

目前，大多数再质押者在 DeFi 协议如 Pendle Finance 中使用 LRT 来最大化积分杠杆，从而优化他们在 EigenLayer 中的积分农场。然而，EigenLayer 代币发行后，积分系统的持续性仍不确定。然而，随着再质押者中 EigenLayer 积分的预期价值下降，可能会导致促进杠杆积分协议的 TVL 下降。

然而，LRT 拥有在提供 AVS 安全后提供最高利率的潜力，这些利率可能高于与 ETH 价值挂钩的代币。因此，先前使用 ETH 或 LST 的 DeFi 协议可以通过整合 LRT 为用户提供更高的回报。

目前，像Morpho Blue和Silo Finance这样的借贷协议，以及Gravita用于过度抵押稳定币发行的平台，允许使用 LRT 作为抵押。此外，像Whales Market这样的平台促进了以 weETH (Ether.fi 的 LRT)作为抵押的场外交易。LRT 的实用性正在扩展，这一点从 Ether.fi 最近推出的Liquid功能可以看出，该功能使得 Ether.fi 的 LRT 能够在各种 DeFi 协议中产生收益。

LRP 像 Ether.fi 和Renzo正式支持在第二层网络如 Arbitrum、Mode Network 和 Blast 上的 LRT 桥接和本地再质押，允许 DeFi 协议在第二层网络上采用 LRT 作为资产。此外，旨在成为模块化 rollup 网络的流动性中心的项目Mitosis正在与 Ether.fi 合作，扩展 LRT 在不同链上的互操作性。

6.4. 超流动性再质押

回到前面讨论的再质押领域，EigenLayer 白皮书介绍了一种名为超流动性再质押的方法，该方法与本地再质押和 LST 再质押并行存在。

超流动性再质押涉及向包含 ETH 和 LST 的 AMM DEX 池提供流动性，如 Uniswap 和 Curve，并将获得的 LP 代币再质押到 EigenLayer。这种方法允许投资者既获得再质押奖励，也从池产生的费用中赚取利息。

尽管白皮书中尚未正式提到 EigenLayer 支持超流动性再质押的可能性，但这一可能性仍然开放。如果 EigenLayer 未来采纳这一功能，它可能为各种衍生协议的出现铺平道路，从而创造生态系统的另一个方面。

Vector Reserve是一个以超流动性再质押为设计思想的协议，它通过向 DEX 池提供各种 LRT 和 LST 作为流动性，并发行以获得 LP 代币价值支持的指数代币 vETH。Vector Reserve 计划在 EigenLayer 开始支持超流动性再质押后增强其功能。

7.结论

EigenLayer 已从一个简单的共享以太坊网络安全并产生额外收入的概念演变为扩展其生态系统，满足基础设施建设者和投资者的需求，推出了众多衍生项目。像桥梁和排序器这样的 AVS 利用以太坊的安全性建立自己的网络安全，而投资者看到了通过利用 LRT 超越 LST 最大化 ETH 的资本效率的潜力。

尽管由于基于 EigenLayer 的 AVS 尚未运行存在高风险，许多用户仍然参与再质押以获取没有明确用途的积分。此外，用户对 EigenLayer 积分的兴趣已通过 LRP 和衍生协议加速，使得目前阶段 EigenLayer 支持的 LRT 中的资本被用来建立庞大的帝国。

EigenLayer 无疑在基础设施行业和加密市场中激发了兴趣和期望，随着其主网推出的全面运营，将有必要密切监视 EigenLayer 是否会为以太坊带来一些人期待的新 DeFi Summer，或者如某些人担忧的那样，会加剧以太坊的复杂性并可能导致连锁崩溃。

作者：深潮

受到伊以局势影响，加密市场大幅下行哀鸿遍野。Coingecko 数据显示，加密货币总体市值一度跌破 2.5 万亿美元，BTC 一度跌破 61000 美元；ETH 一度跌破 2800 美元；SOL 一度跌破 120 美元。山寨回调更为剧烈，主流币种如 MATIC、XRP、DOGE、BCH 等均出现了 30% 以上的跌幅，此前大热的 MEME 币 BOME 最大跌幅甚至超过 50% 。

截止撰稿时，受美国市场再度出现的风险资产抛售影响，BTC 价格再次下跌至 63000 美元左右，ETH 价格再度下跌至 3100 美元，SOL 价格再次下跌至 138 美元左右。结合仍未完全回暖的诸多山寨币种，Odaily星球日报特此列出一份“抄底清单”，供大家交流讨论。

（Odaily 注：近期行情波动较大，以下内容仅作视角分享，不作为投资建议，请注意资产安全，谨慎选择投资标的。）

价值币：SOL、CKB、W

价值投资是每个加密人都避不开的怪圈，在这轮周期中，SOL 生态、BTC 生态以及跨链桥生态的代表性“价值币”非 SOL、CKB、W 莫属。

尽管此前受到 FTX 暴雷的影响，但 SOL 仍然依靠强大的 Memecoin 生态、低廉的交互成本以及持续不断的建设逐渐成长为当今市场不可或缺的一部分，所以，相比近期高点的 200 美元仍有一段距离的 SOL 仍然具备一定的抄底价值。

CKB 则完全受到 RGB++ 生态的影响，作为桥接 BTC 生态和 Nervos 生态的最佳桥梁，之前 RGB++ 生态首个协议资产 SEAL 的诞生让 CKB 的价格一度突破 0.036 美元，因此，随着后续资产发行体系的不断完善与 BTC 生态的反哺，CKB 也有一定上涨空间。

W 则是一个风险颇高的抄底选择，低点较高点甚至腰斩后再跌去近 20% ，但长期来看， Wormhole 在跨链桥生态中的地位是有目共睹的，因而，虽然我们难以预测其再度崛起的具体时间，但现在也可以将其放入观察清单，择机抄底。

Restaking：PENDLE、ENA、ETHFI

作为“以太坊生态的唯一一根救命稻草”，Restaking 在 2023 年下半年到今年第一季度都扮演着至关重要的角色，一方面是，让以太坊的大户、巨鲸、机构们溢出的流动性找到一个出口；另外一方面，则是通过大总量、低流通的模式给小散们一个进场的机会，至少能够获得一定的 Beta 收益。

因此，PENDLE、ENA、ETHFI 属于该赛道相对具有性价比的选择，尽管三者近期的跌幅相对较小，但长久来看，以太坊现货 ETF 后续的消息无论是通过还是不通过，都在一定程度能够促使它们保持向上的态势。

RWA：ONDO、MKR

作为连接真实世界资产与虚拟资产的中介代币，RWA 赛道的龙头目前只能是 ONDO 和 MKR，前者是与贝莱德基金达成合作关系的 RWA 赛道代名词，后者则是老牌的 DeFi 组织，回购也在一直坚持，因此，也具备一定的抄底价值。

AI：WLD、AGIX

AI 赛道虽然目前仍然处于泡沫高峰期，但仍然属于现在以及未来的热门赛道，因此不可不看。

而在这之中，WLD 虽然价格较高点已经有不小回落，但仍然把持着 AI 概念币的龙头地位，因此可以纳入抄底清单的考虑当中。 AGIX 则是得益于其代币名称，非常具备炒作价值，并且本身其主打概念为——「去中心化的人工智能平台和市场，旨在构建“连接人工智能和机器学习工具，并形成有效应用程序的协议”」，因而符合 AI X Web3 概念的发展趋势，也很适合作为抄底的考虑。

Memecoin：SLERF、BOME、DEGEN

除了以上代币反弹势头良好，作为本轮周期的代表性赛道，Memecoin 的头部选手目前表现也颇为不俗，其中尤以 SLERF、BOME、DEGEN 表现值得一说。

除了 Drama 的开局和颇具 Meme 感染力的影响以外，SLERF 锁死的 LP 和不断通缩的经济模型决定了市场对它的期待是日渐增长的，因而在经历低点 0.22 美元左右的下跌后，目前已经回升到 0.35 美元左右的价格。

BOME 则是 SOL 生态的头部 Memecoin，而且相比较 WIF 等项目而言，价格更低，因而抄底价值相对更大。

DEGEN 的抄底逻辑则是基于 Fracaster 的社交生态，以及 Degen Chain 的 Layer 3 生态，既是激励代币，又是原生 gas，后续的上涨空间仍然不小，如果说 Base 生态值得期待的选手有哪些的话，那 DEGEN 绝对首当其冲。

小结

当然，以上都只是个人对近期市场行情的观察得出的主观结论，短期内受到世界政治局势和经济格局的影响，包括 BTC、ETH 在内的众多加密货币后续走势仍然充满巨大的不确定性，但有一点是可以确定的：本轮周期并未结束，牛市也并未宣告终结，所以，保持耐心，乐观面对，未来见。

作者：Wenser

Ripple Labs 在加密市场爆发的初期是一家野心勃勃的企业，旨在推翻SWIFT国际资金清算系统。但现在它却沦为了一家加密货币僵尸企业。它的 XRP 代币仍然活跃在交易市场中，每天交易额约 20 亿美元，但除了投机之外没有任何用途。不仅 SWIFT 还在强劲发展，而且现在有更好的方式通过区块链进行国际支付，比如 Tether 这样的稳定​​币，它与美元挂钩，流通价值达 1000 亿美元。

Ripple Labs的历史始于2012 年，区块链先驱 Jed McCaleb、Arthur Britto 和 David Schwartz 创建了 Ripple Labs 及加密货币 XRP，他们设想了一种新的全球金融标准，使银行能够以最低的费用快速转账。在 Ripple 成立后的前十年，包括美国银行和桑坦德银行在内的数十家金融机构与它签约，希望测试 Ripple 的新网络。为了支持这个雄心勃勃的项目，Ripple 的高管创建了 1000 亿枚 XRP 代币，并向公众出售了价值 14 亿美元的 XRP。2018 年初，在加密货币狂热的顶峰时期，XRP 的市值达到了 1320 亿美元，联合创始人兼执行董事长 Chris Larsen 的净资产达到 80 亿美元。

就全球资金流动而言，Ripple Labs 目前没有太大进展，而且几乎没有人认为它会撼动比利时银行合作组织 SWIFT，该组织每天促成的银行间转账达 5 万亿美元。尽管未能完成它的主要使命，但 Ripple 区块链（XRP 交易账本）仍在继续运转。它基本上毫无用处，但 XRP 代币的市值仍高达 360 亿美元，成为价值排名第六的加密货币。Larsen 仍然是亿万富翁，身价约为 32 亿美元。根据 Messari 数据，去年，Ripple 区块链网络仅收取了 583,000 美元的交易费用。按照华尔街的说法，这将使 XRP 的「市销率」达到 61,689。市场上最热门的股票 Nvidia 市值超过 2 万亿美元，营收为 610 亿美元，其市销率为 37。

Ripple 并非个例。福布斯的一项调查显示，尽管除比特币和以太坊之外，只有少数区块链获得了显著发展，但目前市场上价值超过 10 亿美元的区块链不下 50 个，其中至少 20 个是功能性僵尸网络。在美国证券交易委员会批准现货比特币 ETF 之后，加密货币市场飙升。福布斯分析的 20 个区块链，他们的宏伟抱负从通用世界计算机到不可追踪的支付网络，总市值达 1160 亿美元，他们中大多数很少被人使用。

但不要指望 XRP 等加密货币会很快停止运营，这些公司拥有数十亿美元的资金，可以继续存在很多年。Ripple 目前托管着价值 240 亿美元的 XRP 代币，可以在未来四年内出售。目前，这家旧金山公司拥有 900 名员工，并不断发布新闻稿，介绍其最近收购数字资产托管业务 Standard Custody & Trust 等事件。成立十多年后，它仍在与格鲁吉亚和南太平洋帕劳共和国等地的中央银行合作运行试点加密货币计划。

Bitwise Asset Management 首席信息官 Matt Hougan 表示：「这就像早期风险投资基金或公司筹集了太多资金，却不知道如何充分利用这些资金，也没有办法将资金返还给投资者。」

此外，在奇异的加密资产世界中，富有的僵尸区块链无需担心传统公司所面临的那些问题。没有股东或监管机构要求其披露财务报表，做空代币也相对不那么容易。只要有足够多的投机者愿意交易代币，富有的僵尸区块链就会继续在加密领域中游走。

一位不愿透露姓名的风险投资者表示，「对于已经死亡的加密协议，不存在明确的清算流程。」

以下 20 个区块链的总市值超过 1000 亿美元，但除了投机性加密货币交易外，它们几乎毫无用处。大多数区块链项目的资金充裕，但它们既不向股东汇报，也不向监管机构汇报。

僵尸区块链主要分为两类：它们要么是比特币和以太坊等早期区块链的衍生品，要么是它们的直接竞争对手。衍生品（又称「硬分叉」）僵尸包括比特币现金、莱特币、门罗币、BSV 和以太坊经典。这五条区块链目前的总估值为 230 亿美元。它们很大程度上是程序员对比特币或以太坊应如何运行存在分歧的结果。由于这些区块链的底层代码是开源的，因此任何人都可以出于任何原因重新利用它。当程序员之间产生分歧时，他们中的一些人就会分裂并创建一个新的网络，这种分裂被称为硬分叉。每次以这种方式创建新链时，它都与原始链共享相同的历史记录。与股票衍生品一样，这意味着分叉时所有代币持有者在新链上获得的代币数量与他们在原始链上拥有的代币数量相同。

莱特币是比特币的早期分支。它于 2011 年推出，是一个在支付上更快、更便宜的版本。它生成区块的速度是比特币的四倍，平均每 2.5 分钟产生一个区块，而比特币每 10 分钟产生一个区块。与比特币一样，莱特币通过工作量证明来处理交易，这意味着许多计算机都在空转（并消耗电力）以解决毫无意义的数学方程式。莱特币的代币供应量也有严格限制，为 8400 万，而比特币为 2100 万。如今，莱特币的市值为 65 亿美元，但去年它仅收取了 38.9 万美元的交易费用，而比特币为 8 亿美元。区块链用户向矿工支付费用，以激励他们在下一个区块中处理交易。像莱特币这样的僵尸区块链产生的费用微乎其微，表明对该平台的需求不足。这些区块链也难以吸引开发者。根据 Electric Capital 的开发者报告，截至 2023 年底，莱特币的每月活跃开源开发者仅有 74 名，而比特币的开发者超过 1,000 名，以太坊的开发者超过 7,000 名。

比特币现金的市值甚至超过莱特币，为 79 亿美元，但支持它的月活跃开发者只有 30 人，2023 年的费用收入为 49,000 美元。比特币现金诞生于 2017 年比特币是否应该增加区块大小的激烈争论之后。这场斗争非常隐晦。从本质上讲，比特币现金的支持者认为加密货币应该主要用作交换媒介（换句话说，你应该能够用它买东西），而社区的其他成员则希望优先考虑价值存储功能。

Bitcoin SV（BSV）更具争议性，因为它的代言人是澳大利亚计算机科学家 Craig Wright，他一直声称自己是比特币的发明者中本聪。「我创造了比特币，」他在 2023 年接受《福布斯》采访时表示。英国高等法院在 3 月份不认同这一说法，裁定有「压倒性」证据证明 Wright 没有撰写最初的比特币白皮书，不是中本聪，也没有创建「比特币系统」。BSV 于 1 月被 Coinbase 摘牌，但仍保持着 16 亿美元的市值。

在区块链僵尸网络中，以太坊经典 (ETC) 的是一个独特的存在，它实际上是原始的以太坊链。如今被广泛称为以太坊的以太坊链实际上是 ETC 的一个分叉，创建于 2016 年，旨在追回被盗的 6000 万美元 ETF（按今天的价格计算价值 115 亿美元）。以太坊支持者中相当一部分人担心更改账本历史以追回资金会带来道德风险，因此他们决定继续将 ETC 保留为原始且未更改的代码库。该区块链的最大支持者之一是康涅狄格州的 Grayscale Investments 公司，该公司是全球最大的加密资产管理公司，其亿万富翁创始人 Barry Silbert 是直言不讳的 ETC 多头。ETC 的市值为 46 亿美元，但 2023 年产生的交易费用不到 41,000 美元。

在《福布斯》分析的五个衍生区块链中，我们咨询的所有加密行业内部人士或数据分析公司都无法指出这些平台除了简单地交易其代币之外的任何严肃用途。

「让这些僵尸企业存活下来的就是流动性，」一位风险投资家说道。「莱特币是 Coinbase 当年支持的首批代币之一，很多人都持有莱特币。」

Ethereum Classic Cooperative 执行董事 Bob Summerwill 补充道：「ETC 因其历史而被几乎所有交易所上市，这产生了相当大的交易量，许多活动都是投机性的。」

ETC 的交易价格比一年前上涨了 31%，而 ETH 则上涨了 77%。比特币现金的表现超过了比特币，后者在过去 12 个月内上涨了 121 %，并在 3 月中旬创下了历史新高，而比特币现金同期上涨了 164%。

最大的僵尸网络群体是以太坊的潜在挑战者。他们大多声称自己是在 Vitalik Buterin 2014 年创立的以太坊基础上进行了技术改进，因为以太坊每秒只能处理十几笔交易，而且在使用高峰期间容易产生高昂的费用。Tezos 成立于 2014 年晚些时候，是首批采用权益证明（而不是工作量证明）来创建新代币的区块链之一。其细节令人困惑，但权益证明受到许多加密爱好者的青睐，因为它不需要像比特币挖矿那样耗电的计算能力。

Tezos 在 2017 年的首次代币发行 (ICO) 中筹集了 2.3 亿美元，其 XTZ 代币的当前市值为 12 亿美元。然而，它每天处理的交易量约为 13 万笔，而以太坊的交易量为 120 万笔，其网络上的总锁定价值 (TVL) 仅为 6600 万美元。对于像以太坊这样的区块链来说，TVL 被广泛用作健康状况的衡量标准，这些区块链旨在托管从加密货币交易所到视频游戏和 NFT 等各种应用程序。以太坊拥有超过 4,500 个应用程序，TVL 为 480 亿美元。

就「烘焙」（Tezos 社区的称呼）费用而言，2024 年 2 月的收入为 5,640 美元，2023 年全年的收入为 177,653 美元。与妻子 Kathleen 共同创立 Tezos 的 Arthur Breitman 坚称，这个数据远低于实际总额。据 Breitman 称， 支付给网络的总费用中有 75% 以 XTZ 代币的形式支付，这些代币通常会退出流通（或「销毁」），因此不计入公布的费用数字中。Breitman 估计 Tezos 国库资金有 7 亿美元，并坚称只有 20% 的资金以 XTZ 代币的形式持有。「有很多比特币，其余的是多元化的股票和债券投资组合，」他说。

他的说法无法证实的。Tezos 的开发由总部位于瑞士的非营利组织 Tezos 基金会资助。其使命是「通过赠款和其他资本部署工具推广 Tezos 协议」。2023 年上半年，Tezos 基金会向 31 名受助者发放了高达 1800 万美元的奖金。

还有 Algorand，其市值为 20 亿美元，资金充裕。Algorand 曾因每秒处理 7,500 笔交易的能力而被视为「以太坊杀手」，但在 2023 年，其区块链交易费仅为 63,000 美元。「他们的技术可能与其他区块链不相上下，但链上并没有太多活动，因为除了创始人之外，他们没有值得称道的社区和人才，」一位著名的加密策略师说。

负责新加坡 Algorand 基金会业务开发的 Eric Wragge 反驳道：「我们正处于 Uber 模式——每一位上车的人都会使我们亏钱。」他们高管团队在迅速流失。在过去两年里，Algorand 基金会聘请了一位新首席执行官，并彻底改组了整个高管团队。

一些区块链僵尸似乎完全依靠其创建者的受欢迎程度而存活。以太坊的另一个竞争对手 Cardano 于 2017 年推出，当时其联合创始人 Charles Hoskinson 与以太坊联合创始人 Buterin 闹翻。Cardano 市值高达 230 亿美元，总锁定价值为 3.96 亿美元。尽管 Cardano 基金会本身表示尚未完成开发阶段，但它去年产生了 300 万美元的交易费用。

Hoskinson 本人也非常引人关注。他在怀俄明州拥有一座 11,000 英亩的牧场，资助自称为外星人猎人的组织，他最近在吉列镇开设了一家抗衰老和再生医学中心。他并不总是一个可靠的叙述者。他声称自己从科罗拉多大学博尔德分校的数学博士课程中辍学，但学校表示 Hoskinson 是一名未完成学位的本科生。多年来，他一直暗示自己为五角大楼著名的研究部门 DARPA 工作。但他所做的却是向 X 上的 98 万名粉丝吹捧 Cardano。

Bitwise 的 Matt Hougan 表示：「Cardano 是一条尚未盈利、仍在构建其架构的区块链，还是只是一个永远不会实现的未来试点？」

我们列出的 20 个僵尸区块链只是数字资产交易中最明显的例子，它们完全不考虑其基础项目的实用性或可行性。还有更多的僵尸区块链在四处游荡。据 CoinGecko 称，各种交易所上市的加密货币超过 13,000 种，大多数都具有投机性低价股的特征，只是它们根本不代表任何东西的所有权。由于比特币的飙升，今天所有加密货币的总价值约为 2.5 万亿美元。

这似乎是一个绝佳的做空机会，但据加密货币交易公司称，很难押注僵尸区块链代币，因为借入大量底层代币进行做空并不容易。此外，鉴于加密货币的非理性和波动性交易历史，做空风险极高。任何代币都有可能仅仅基于埃隆·马斯克的一条深夜推文就转变为 meme 币。

以以太坊经典为例。2020 年 8 月，当 ETC 的交易价格约为每枚代币 6 美元时，它在一个月内遭遇了三次所谓的 51% 攻击。当单个代币持有者控制超过一半的网络计算能力时，就会发生这种情况，这些计算能力用于创建区块并「管理」平台。如果这些「恶意接管」是永久性的（但事实并非如此），那么这些「恶意接管」可能会让区块链本应不可改变的账本被更改。换句话说，任何拥有 51% 算力的人都可以撤销之前结算的交易，或者为自己铸造无限量的代币。尽管以太坊经典在一个月内三次暴露安全问题，但它在 2020 年夏天摆脱了致命打击，目前的交易价格为 31 美元。

司法部和美国证券交易委员会打击加密货币欺诈和盗窃的方法是追查大型加密货币交易所。FTX 已被关闭，其创始人 Sam Bankman-Fried 被关进监狱。币安创始人赵长鹏已被赶出公司，去年，赵长鹏承认违反反洗钱和制裁规定，他的交易所被迫支付 43 亿美元罚款。

另外两家大型交易所 Coinbase 和 Kraken 也因充当未注册的证券经纪人和交易所而遭到美国证券交易委员会起诉。包括 Cardano 和 Algorand 在内的几种僵尸区块链代币被认为是证券。

代币持有者能否获得区块链僵尸企业「金库」中存储的数十亿美元资金？不幸的是，这可能遥不可及。范德比尔特大学法学院副院长 Yesha Yadav 表示：「这需要有诉讼理由和欺诈等实际损害。」他指出，过去的案件在去中心化组织或基金会是否应承担责任的问题上存在分歧。

2022 年 9 月，联邦政府起诉了一个名为 Ooki DAO 的去中心化自治组织的参与者，指控其出售未注册的商品期货。6 月，加州一家法院下令该组织支付 644,000 美元的罚款。这笔钱本应从其「去中心化」金库中扣除，但政府仍在等待付款。两个月后，纽约的一名联邦法官驳回了针对去中心化加密货币交易所 Uniswap 提起的诉讼，裁定没有中心化实体作为「可识别的被告」。

不要指望任何资金充裕、无所作为的区块链会很快倒闭。他们正忙着把钱花在那些没有前景的项目上。今年 3 月，Stellar 发展基金会宣布将向计划使用其新智能合约平台的公司投资 1 亿美元，该基金会是管理僵尸 Stellar 25 亿美元资金的非盈利组织，该基金会正寻求在其几乎不存在的支付业务之外实现业务多元化。

作者：Foresight News

黑灰产活动随着经济下行越发猖獗，由于挣钱越来越难，“搏一搏单车变摩托”的心态也更普遍。作为一个普通人，识别黑灰产的诈骗套路变得越来越重要。以下是一些黑灰产的“行业黑话”：

• BC：博彩，有时候也称“吃菠菜”，“开奔驰”
• SSC：时时彩，主要活跃在重庆地区
• QP：棋牌。各种麻将、斗地主包装的博彩游戏
• JR：金融盘，也叫杀猪盘。以贵金属、期货、指数、股票等交易为幌子诈骗用户资金
• WH：外汇。通过网上炒外汇的形式诈骗资金

按类型区分

黑话特指黑灰产团伙进行交流时特定的一些暗号、代指等，是为了内部沟通时不易被外人发现。掌握黑灰产黑话，就像杨子荣掌握土匪帮黑话一样重要。

网络诈骗

• 金主：实施诈骗的团伙老板。可能是一个人，也可能有几个股东，主要负责选址，招募并培训团伙成员，并提供诈骗所需的“话术本”等[4]
• 菜商：通过非法手段获取信息，批量卖给“金主”大量公民信息
• 卡农：非法收购银行卡，批量卖给“金主”
• 话务员：具体实施电信诈骗的团伙成员，“金主”负责对其进行培训，团伙内的话务员通常分成不同层级，扮演不同角色
• 话术本：诈骗套路的剧本。包括话务员要说的话、辅助的道具（虚假网站、伪造的图片等）、表述方式等

兼职刷单诈骗

兼职刷单是当前发案量最大的诈骗类型，骗子通过在网上发布兼职广告招募刷单人员，承诺每刷单成功一次就给付佣金和本金，但往往从第二单开始就以各种理由让你继续交钱购物，而不返还任何资金。[2]

• 外宣：指专门通过加群、加好友发送兼职广告的人
• 小白/肥羊：指看到刷单广告后过来咨询如何刷单的受害者
• 主持：指在语音聊天群中专门维持秩序、分配任务的人
• 老师：指专门负责外宣人员培训，并为小白解答刷单流程的人
• 干饭：指高返利
• 稀饭：指低返利

神药诈骗

• 马：病人，也是骗子的作案目标。和兼职诈骗里的“肥羊/小白”意思差不多
• 抓马：确定目标后，派出人去搭讪、推销神药
• 垫蓝：当“马”上钩后，团伙成员会根据被害人穿着打扮、言行举止等情况现场确定诈骗金额。考虑到被害人身上通常不会携带大量现金，此时会出现一个“好心人”为被害人垫付药费，也就是“垫篮”

色情服务/诈骗

随着公安机关严厉打击涉黄犯罪，色情服务也玩起了“互联网+”，很多人通过网络招揽嫖客，甚至是以提供色情服务为名搞连环诈骗。[2]

• 色粉 ： 通过发布带有色情或色情擦边的内容吸引来的粉丝
• 站街 ：和站街女一样，不同的是，这个站街是线上通过技术手段实现的，算是线上的站街女
• 号商：专门从事各大社交软件帐号注册，并养号出售的商家
• 键盘手：专业“代聊”人员（大部分是男性），假扮美女与人聊天，并负责约见面
• 养火花：键盘手站街成功后，与受害人培养感情
• 机房：指拥有一定数量键盘手，并为其提供吃住培训一条龙服务的集团，对外一般称公司
• 散键盘：指没有在机房工作，独立“代聊”的自由人
• 出台：指小姐提供的色情上门、外出服务
• 楼凤：指隐匿在自己家里（自有或租住）提供色情服务的女人
• 做局：指通过线上、线下手段实施诈骗的团伙

洗钱

• 水房：专门的洗钱集团
• 声佬：水房中专门负责打电话、发信息、邮寄等工作的人，算是业务员
• 刷机佬：负责刷POS机，把钱刷到网上结算中心
• 接数佬：负责联系“声佬”和“刷机佬”。骗子为了躲避打击，内部分工很精细，而且一般单线联系，不能越级
• 卡佬：负责买卖各种银行卡
• 车手：通过到ATM机取诈骗所得赃款进而获得提成的人，因通常骑摩托车、电动车等交通工具作案，故称车手

盗号养号

• 信封：被盗的账号信息（通常指QQ号）的集合
• 信封号：被盗的QQ号
• 取信：获取成对的QQ号账号密码信息
• 洗信：将被盗账号中有价值的信息筛选、套现出来
  • 一般由专门的“洗信人”或者是“洗信工作室”来完成[3]
• 二手信：一手信经过洗信后，称为二手信[3]
  • 二手信一般以更小的单位出售，在二手信的黑市上，一个信封一般只是一千个号
  • 二手信经过洗信人的封装，分成不同的种类，不同的种类有不同的用处：
    • 群发信：用来给被盗号的每一个好友发消息
    • 广告信：在QQ空间内植入广告
    • 忽悠信：黑市上的买家登陆被盗的QQ号给好友发一些诈骗消息，一般都是急需钱或者出事了之类的骗术
    • 老信：最后被榨净的QQ号还会卖给黑客用来编写密码词典，或者邮件群发者群发广告

盗刷银行卡

盗刷银行卡，主要是指犯罪分子通过非法手段获取银行卡信息，再通过复制银行卡或者通过网上盗刷。[2]

• 料：主要指银行卡账号、密码，持卡人身份证号及绑定手机号四大类信息（又称CVV四大件）
• 内料：指境内卡的四大件
• 外料：指境外卡的四大件
• 轨道料：指通过改装POS机得到的银行卡信息，这种信息一般非常精准
• 下料：即非法搜集CVV四大件信息
• 洗料：即将诈骗资金转账、套现、洗白，洗料这个行业又有很多细分工种
• 洗拦截料：通过植入木马病毒拦截用户手机验证码完成套现，是洗料的一种方法
• 挂马：制作、出租木马病毒
• 刷货：指通过复制银行卡的方式来实施盗刷的过程
• 鹅场：微信支付
• 猫场：支付宝

网络赌博

网络赌博是指通过互联网手段（赌博网站、博彩APP、微信群等）进行的赌博活动。由于网络赌博不合法，资金不受法律保护，有很多“出老千”的行为，很多人被骗后往往不敢报警。[2]

• 菠菜网站：菠菜是博彩的谐音，菠菜网站就是博彩网站的意思，在每年的世界杯期间，菠菜网站往往会比较猖獗
• 出千：指在赌博中作弊
• 埋雷：在微信红包赌博群中，庄家一般会先宣布规则，比如抢到的红包金额最小的发100元红包，或者红包金额尾数是6的发100元红包。庄家一般会通过外挂软件来控制谁抢到这个红包，这个过程叫埋雷
• 猪蹄：猪蹄是主推的谐音，指赌博中介

作者：Toky

PayPal 是一种快速安全的线上支付方式，如今您可以轻松使用PayPal 购买Bitcoin。您可以在加密货币经纪商或交易平台上使用PayPal 作为支付方式，在对等网络（P2P）市场上使用PayPal 支付，或者直接通过PayPal 购买Bitcoin 。

所有这些方法都有其优缺点，但考虑到安全性、费用以及实用工具和功能等重要因素，使用交易所或经纪商可以为您提供最佳的全方位Bitcoin 购买体验。

如果您想知道如何使用PayPal 购买Bitcoin，本指南将逐步带您了解步骤，并帮助您挑选最适合您的选择。

如何使用PayPal 购买Bitcoin ——快速指南

1.创建一个免费帐户

选择一个可靠的平台（例如我们如下的推荐平台），然后点击注册按钮。在注册表中填写您的详细资料，如有必要，请使用带照片身份证件来验证您的电话号码/电子邮箱地址和身份。

最低存款$ 10用户评分5

 开设账户更多信息 

2. 使用PayPal 为您的账户注资

在验证您的帐户后，请转到存款页面。输入您要存入的金额，然后选择PayPal 作为支付方式。在出现提示时请输入您的PayPal 密码，然后点击“存款”来转移资金。

3. 购买Bitcoin 

在您的平台上找到BTC 和您账户中的货币的交易对。只需输入您要购买的金额，然后点击“购买”或“交易”按钮。您的Bitcoin 将立即转入您的账户。

使用PayPal 购买Bitcoin 的5 种方法

在研究和分析了使用PayPal 购买Bitcoin 的各种不同方法之后，我们为您推荐以下五种最佳方法。每种方法都包含分步指南，可简化流程并帮助您入门。

1. 在eToro 上使用PayPal 购买Bitcoin

eToro 是一个多资产社会投资平台，也是使用PayPal 购买Bitcoin 的好地方。由于其可靠性、易用性、低费用以及创新和独特的功能，它占据了我们的头把交椅。

如何在eToro 上使用PayPal 购买Bitcoin

1.创建一个免费帐户

点击网站上“立即加入”按钮，在弹出的注册表中填写用户名、密码和电子邮箱地址。接受条款和条件后，您可以点击“创建帐户”。

2. 验证您的帐户

通过点击发送给您的电子邮件里的连结来验证您的电子邮箱，并通过提供其他详细资料（例如您的姓名、出生日期、住址、电话号码和身份证明）来完成您的个人资料。您还需要回答有关您的投资经验的问题。

3. 使用PayPal 存款

点击“存入资金”按钮，输入您要存入的金额并选择您的当地货币。从支付方式的下拉列表中选择PayPal，然后点击“继续”。然后，您将被重定向到PayPal，您需要登入您的帐户以确认交易。

4. 购买Bitcoin

使用顶部的搜索栏查找Bitcoin 并点击“交易”按钮。如果您想指定一个未来价格来购买BTC，您可以切换到“订单”。否则，只需输入您要购买的数量，然后点击“打开交易”。

为什么使用eToro？

eToro 多年来的运营为其建立了良好的声誉。作为一个受监管的平台，它受到全球数百万用户的信任，而其冷存储和行业领先的安全实践使其成为购买Bitcoin最安全的地方之一。

目前的BTC 图表和研究可能对高级交易者非常有用，但Bitcoin 购买过程简单也意味着该平台也非常适合新手。更重要的是，当您使用PayPal 或任何其他支付方式时，您不会被收取存款费用。

但是，平台会收取5 美元提款费用。而且很可惜的是，并非每个国家/地区都可以使用PayPal 作为支付方式。购买Bitcoin 需支付1% 的费用和点差。

如果您还没有准备好存款，您可以切换到虚拟交易来试用和熟悉该平台。您还可以利用eToro 独特的“跟单交易”功能来跟单全球最佳Bitcoin 交易者的行为。阅读我们完整的eToro 评述。

开设账户

2. 在Coinbase 上使用PayPal 购买Bitcoin 

Coinbase 是一个安全的线上平台，用于购买Bitcoin 和150 多种其他加密货币。它以成为最容易使用的平台之一而自豪，清晰的布局、简单的导航和低交易限额使Coinbase 成为新手使用PayPal 支付方式购买Bitcoin 的理想场所。

如何在Coinbase 上使用PayPal 购买Bitcoin 

1.创建一个免费帐户

单击Coinbase 网站上的“开始”按钮并填写您的姓名、电子邮箱地址并设定一个独特的密码。通过点击发送给您的电子邮件里的验证连结登入Coinbase，然后提供您的手机号码并输入您通过短讯收到的代码。

2.验证您的身份

输入您在政府签发的身份证上显示的姓名、出生日期和住址，并回答一些有关您的工作和投资方面的问题。在“设定”中的“帐户限制”，点击“验证照片ID”，选择您的ID 类型，然后按照指引将其作为文件或使用您的网络摄像头或移动摄像头上传。

3. 关联您的PayPal 账户

在设定中，转到支付方式，然后点击“添加支付方式”。选择PayPal，您将被重定向到PayPal，并需要在此登入。您现在可以使用PayPal 进行存款（如果您是美国客户）。

4. 购买Bitcoin 

在Coinbase 上找到Bitcoin 并点击“购买”，或点击顶部的“购买/出售”按钮并选择Bitcoin 。如果不使用已存入的资金，请选择PayPal 作为支付方式。只需输入您要购买的金额，点击“预览购买”，然后点击“立即购买”按钮。

为什么使用Coinbase？

如果您刚刚开始加密货币之旅，Coinbase 是一个很好的平台。它易于导航，布局清晰。更重要的是，您无需冒很大的资金风险，因为您可以购买价值低至2 美元或2 英镑的Bitcoin 。

它的收费具有竞争力，最高0.6% 加上点差，如果您想定期通过PayPal 自动购买Bitcoin，还可以使用定期购买功能。

但很可惜，目前只有美国客户可以使用PayPal 购买Bitcoin 并进行存款。在Coinbase 上通过PayPal 购物需要支付3.99% 的费用，使用PayPal 进行存款需要支付2.5% 的费用。英国和欧洲的用户可以使用PayPal 提现。

您可以将Bitcoin 添加到您的Coinbase 关注列表中以跟上市场的最新动向，如果您想要访问更高级的交易工具和指标，您可以选择切换到Coinbase Pro 平台。阅读我们完整的Coinbase 评述。

在此使用Coinbase 通过PayPal 购买BTC免责声明 

3. 在Binance 上使用PayPal 购买Bitcoin 

Binance 是一个通过PayPal 购买Bitcoin 的热门平台，特别是对于更有经验的交易者来说。Binance 上还有600 多种其他加密货币，因此它成为构建多元化加密货币投资组合的一个好地方，包括新的和不知名的代币。

如何在Binance 上使用PayPal 购买Bitcoin 

1.创建一个免费帐户

点击网站顶部的“注册”按钮。您可以通过Apple 或Google 注册，或点击“使用电话或电子邮箱注册”，然后您必须选择所在国家/地区并提供电子邮箱地址或电话号码和密码。输入发送到您的电子邮箱地址或电话号码的验证码。

2.验证您的身份

将鼠标悬停在右上角的用户图示上，然后选择验证。点击身份验证下的“验证”并选择您的国家。填写您的详细资料并选择您的ID 类型。然后，您需要上传您的身份证件照片或拍照，允许Binance 访问您的网络摄像头，通过面部识别确认您的身份。

3.添加PayPal 作为P2P 支付方式

前往您的面板并选择左侧的支付选项卡。点击“添加支付方式”，然后点击“更多”以查找并选择PayPal。输入您的帐户资料，并使用验证码进行身份验证。

4. 在Binance P2P 上购买Bitcoin

前往购买加密货币或交易下的Binance P2P 。确保选择“购买”、“BTC”和您当地的法定货币。您可以选择PayPal 作为支付方式，也可以按金额和地区进行筛选。点击您选择的选项旁边的“购买BTC”，输入您想要的数量，然后按照页面上的指引通过PayPal 完成支付。

为什么使用Binance？

如果您有兴趣购买新的和不知名的代币以及Bitcoin，Binance 是最好的平台之一。还为经验丰富的交易者提供所需的一切，包括先进的工具、指标和衍生品。

使用Binance P2P 通过PayPal 购买Bitcoin 的好处是无需任何费用——一旦您选择了您满意的费率，则无需再支付其他费用。

通过Binance P2P 直接与卖家打交道时，用户需要警惕可能的诈骗。但是，您的资金将被安全地保管，在您收到Bitcoin 之前，您不应释放它们。经验不足的用户也可以切换到“快速”选项卡，以简化Bitcoin P2P 交易流程。

一旦您在Binance 上购买了Bitcoin，您就有机会使用Binance Earn 通过储蓄账户、流动性耕作或DeFi 质押来产生利息。阅读我们完整的Binance 评述。

在此使用Binance 通过PayPal 购买BTC

4. 在Paxful 上使用PayPal 购买Bitcoin 

如果您想在没有无需身份验证或银行账户的情况下购买Bitcoin，那么Paxful 是使用PayPal 匿名购买BTC 的顶级平台。Paxful 是一个以人为本的平台，旨在为每个人提供平等参与全球经济的机会。

如何在Paxful 上使用PayPal 购买Bitcoin 

1.创建一个免费帐户

点击页面顶部的“注册”按钮，并提供您的电话号码或电子邮箱地址。创建一个强大且唯一的密码，然后点击“创建帐户”。

2. 验证您的帐户

您需要通过输入您的电子邮箱和短讯收到的验证码，来验证您的电子邮箱地址和电话号码。根据您所在的地方，还可能需要验证身份才能访问Paxful 的所有功能，但您可以直接使用PayPal 从某些供应商处购买BTC，而无需通过KYC。

3. 选择供应商

点击“购买”并选择“购买Bitcoin”。您可以通过在左侧的“支付方式”筛选器下选择它来找到接受PayPal 的供应商。选择一个您喜欢的供应商并点击购买按钮。

4. 购买Bitcoin 

输入您想以BTC 或当地货币购买的Bitcoin 数量。点击“立即购买”按钮并按照下一页的指引通过PayPal 将商定的金额发送给供应商。完成后点击“已付款”，即可收到您的Bitcoin 。

为什么使用Paxful？

虽然许多人被排除在传统金融系统之外，但Paxful 为所有人提供了通过PayPal 和350 多种其他支付方式交易加密货币的场所。您甚至可以匿名购买Bitcoin，且无需身份证或银行账户。

Paxful 拥有数百万用户和数十亿的全球交易量，始终具有高流动性。平台上有多种供应商可供选择，提供不同的费率和限制。

当您购买Bitcoin 时，Paxful 不会向您收取任何费用，但卖家会设置费率，并且可能会根据您的验证状态、支付方式、当地货币和订单大小选择添加更多收费。

与任何P2P 交易一样，您应该对有恶意的用户保持谨慎，但只要您遵循说明并在Paxful 内进行交易，您的资金将会有托管担保。

在此使用Paxful 通过PayPal 购买BTC

5. 在PayPal 上直接购买Bitcoin 

自2021 年以来，您还可以直接通过PayPal 平台购买Bitcoin 和其他一些加密货币。对于拥有PayPal 账户的任何人来说，这是一种购买BTC 的简单便利的方式。

如何在PayPal 上直接购买Bitcoin 

1.创建一个免费帐户

如果您还没有PayPal 帐户，请点击“注册”按钮，选择“个人帐户”，并提供您的姓名、电子邮箱地址并创建密码。在下一个页面，您需要输入您的住址、电话号码和出生日期以完成您的个人资料登记。之后，您可以关联您的信用卡/借记卡和/或银行账户以开始使用PayPal 汇款。

2. 确认您的美国纳税人身份

当您转到加密货币部分并点击“购买”时，系统会要求您确认您是否是美国公民。在下一页，您将被告知在购买加密货币之前需要了解的一些事项，您需要勾选方框以确认您已了解风险。

3.验证您的身份

在您购买加密货币之前，系统会提示您确认您的身份。点击“开始”并在下一页填写您的个人资料。如果要求您提供带照片的身份证件，请选择您的身份证件类型并上传其图片。

4. 购买Bitcoin 

点击“Bitcoin”并点击“购买”按钮。您需要选择或输入您要购买的数量，然后点击“下一步”。选择您的资金来源，然后点击“下一步”。您将需要查看交易和费用。如果您满意，请点击“同意并购买”。

为什么使用Paypal？

想要接触Bitcoin 但还没有知识或信心在加密货币平台上开户的PayPal 用户会发现， PayPal 的新加密货币功能是一种快速便捷的购买BTC 的方式。

PayPal 上有一些教学文章可以帮助新手更多地了解加密货币，如果您只是想稍稍接触加密货币领域，可以购买价值低至1 英镑的Bitcoin 。PayPal 可让您跟踪实时Bitcoin 价格，并且可以随时出售或提取您的BTC。

然而，那些并非完全新手的人可能会发现PayPal 的加密货币功能有些欠缺，因为只提供其他三种加密货币，并且没有用于更高级交易的工具。

在决定是否直接在PayPal 上购买Bitcoin 之前，了解费用也很有用。在购买或出售Bitcoin 时，PayPal 会向您收取点差，以及至少1.5% 的费用，对于小额购买来说，这个费用可能很高。您可以将BTC 提取到私人钱包，但您需要支付网络费用，当网络繁忙时，费用可能会很高。

为什么我应该使用PayPal 购买Bitcoin？

有很多事情可能会让您想使用PayPal 作为购买Bitcoin 的支付方式。接下来，我们将更详细地讨论其中的一些方面。

速度

使用PayPal，您可以在几秒钟内汇款。无需等待资金清算，因此您可以立即获得您的Bitcoin 。与其他支付方式相比，使用PayPal 在出售Bitcoin 后提取资金也更快。

方便

Paypal 是最方便的支付方式之一，无需每次都输入卡号或账户资料。如果您已经有一个与您的PayPal 帐户相关联的资金来源，那么您只需在购买Bitcoin 时输入您的PayPal 密码即可。

安全

PayPal 使用端到端加密技术来保护您的数据。在PayPal 处理支付时，您的银行或银行卡详细资料永远不会与您使用的交易所共享。您还可以选择设定一个PayPal 安全密钥，这意味着每次购买都需要进行双因素身份验证。

最重要的是，PayPal 会持续监控您的交易以检测任何可能发生的欺诈行为，并为您的购买提供买家保护。

在PayPal、加密货币交易所和P2P 上购买Bitcoin 

您可以使用PayPal 购买Bitcoin 的不同类型的平台都提供完全不同的交易体验。每种方法都有利有弊，为了帮助您确定哪种方法适合您，我们在如下对一些需要考虑的重要因素进行了探讨。

收费

直接通过PayPal 购买可能需要支付大量费用。费率将包括点差，您还将为每次购买支付至少1.5% 的交易费。例如，在PayPal 上仅购买1 英镑的BTC 会产生0.50 英镑的费用——高达50%。

您可以在Paxful 或Binance P2P 上购买Bitcoin 而无需支付任何费用，但由于是卖家设定价格，您会发现它比BTC 的实际市场价格有显著的加价。

有些交易所和经纪商收取的费用很低。例如，当您购买Bitcoin 时，Coinbase 只收取差价的0.6% 或更少。但是，通过PayPal 向Coinbase 存款需要收取2.5% 的费用，而使用PayPal 直接在Coinbase 上支付购买费用会触发3.99% 的费用。

根据您购买的数量多少，最便宜的选择可能是eToro，它不对PayPal 存款收取任何费用，并且对每笔Bitcoin 购买仅收取1% 的差价。

功能和工具

虽然PayPal 提供了市场资讯和教学内容，但它在加密货币交易和投资功能方面有些欠缺。没有订单类型的选择，也没有用于技术分析的工具。

对等网络平台也往往缺乏订单类型和图表工具，但如果您通过Binance P2P 购买，您可以利用现货交易图表上的分析工具，并可在购买Bitcoin 后使用储蓄账户等功能。

交易所和经纪商往往是功能最丰富的平台类型。Coinbase 和eToro 都提供用于技术分析的图表和工具。Coinbase 还具有定期购买功能，而eToro 具有独特的跟单交易功能，用于跟单世界上最成功的Bitcoin 交易者的交易。

用户体验

这是一个主观因素，取决于您想从Bitcoin 购买体验中获得什么。如果您想要一种快速的方式来进行非常简单的Bitcoin 交易，PayPal 的加密货币功能对用户非常友好且便利。

大多数人发现P2P 平台的用户友好性最低，因为该过程不太直观，并且需要对托管等概念有一定的了解。

eToro 和Coinbase 都为新手提供了清晰、直观的平台，同时也提供了足够的高级功能来满足更有经验的用户。

安全性

对等网络交易可能会引发安全问题，因为它涉及直接与个人打交道，其中一些人可能会试图实施诈骗。使用托管并遵循平台的建议应该可以确保您的安全，但P2P 用户应始终保持谨慎。

PayPal 是一种很好的安全支付方式，因为它不会与第三方共享您的银行或银行卡详细资料。但是，如果您想直接通过PayPal 购买Bitcoin，您应该知道PayPal 将用户的加密货币存储在综合账户中，并且没有关于如何保护这些账户的措施。

Coinbase 和eToro 都将大部分加密货币资产存储在冷钱包中，这是最安全的存储形式。这两个平台还使用行业领先的安全做法来保护账户并拥有加密货币保险。

使用PayPal 匿名购买Bitcoin 

随着世界各地的监管机构和执法机构对Bitcoin 的逐渐重视并试图打击非法加密货币活动，匿名购买Bitcoin 变得越来越困难，越来越多的平台需要身份验证作为其了解您的客户（KYC ）的其中一个流程。

但是，您仍然可以通过Paxful 等P2P 平台匿名购买Bitcoin 。虽然您需要完成身份验证才能访问Paxful 的所有功能，但您可以使用PayPal 等支付方式从某些供应商处购买BTC，甚至无需验证身份。

为确保匿名，您需要创建一个新的电子邮箱地址，以便在Paxful 上使用。尽管PayPal 不会与Paxful 共享您的详细资料，但大多数PayPal 用户仍会在PayPal 上进行身份验证以连接资金来源。

避免在PayPal 上使用银行帐户或信用卡/借记卡的唯一方法是使用您的PayPal 余额支付。如果您通过PayPal 接收款项，则可以使用这些资金来支付Bitcoin 购买等费用，而无需通过PayPal 的身份验证。

然而，在不受监管的P2P 市场上进行交易都可能存在风险。如果您没有做任何违法的事情，那么花几分钟在受监管的平台上验证身份将提供一种更安全、更容易购买Bitcoin 的方式。此外，受监管的平台往往会提供更好的功能和客户服务。

使用PayPal 购买Bitcoin 的全球法规

KYC 或“了解您的客户”是大多数交易所和经纪商会部署的识别过程，用于验证客户就是本人。

为了满足这些要求，客户通常需要提供带照片的身份证件，例如护照或驾驶执照，在某些情况下，他们需要使用水电费账单或类似的东西来证明住址。

作为全球金融服务供应商，PayPal 本身有义务遵守有关反洗钱（AML）的所有法律法规。交易所和经纪商也是金融服务供应者，根据所在的地区，他们需要遵守相同的法律。

从加密货币交易所或经纪商处购买Bitcoin 时，无论采用何种支付方式，您通常都需要经过验证程序。

英国

《2017 年反洗钱条例》是确定英国KYC 要求的法律。在欧洲联合反洗钱指导小组的监督下，法律要求英国的金融服务供应商应遵守标准的KYC 和AML 法规。

在英国，您可以在信誉良好的经纪商平台或OTC 柜台使用PayPal 购买Bitcoin 。但英国大多数加密货币交易所都不提供Paypal 作为支付选项。

在英国购买Bitcoin 是完全合法的，但所有加密货币在英国都不受监管，这意味着如果出现问题，投资者将无法使用金融监察员服务或金融服务补偿计划。这就是为什么使用强大安全措施的受监管平台很重要的原因。

散户投资者不得在英国交易Bitcoin 衍生品。

美国

在联邦层面，SEC 不将Bitcoin 视为证券，这意味着证券法不适用，而FinCEN则要求加密货币平台注册并遵守AML/CFT 规则。

影响加密货币的法律也可以在州级政府通过。马里兰州和夏威夷州等州已发布有关加密货币投资的警告，而怀俄明州和科罗拉多州等其他州则通过了积极的加密货币法规。

您可以在美国合法购买Bitcoin ，并且美国加密货币交易所更多地接受Paypal 作为支付方式。

在我的国家/地区可以使用PayPal 购物吗？

PayPal 是世界上接受度最广的支付方式之一。但是，一些地区仍然不接受PayPal 作为支付方式。在一些发展中国家尤其如此，因为他们的欺诈问题非常严重。

当前支持PayPal 的国家/地区列表可在此连结中找到。

购买Bitcoin 时，PayPal 有哪些限制？

如果您想通过PayPal 购买Bitcoin，您可以使用的平台选择可能有限。此页面上列出的平台是最佳和最安全的选择。但是，eToro 和Coinbase 目前不接受英国用户使用PayPal 存款。

使用经过验证的PayPal 帐户，您最多可以发送60,000 美元，但单笔交易可能限制为10,000 美元。

直接在PayPal 上购买Bitcoin 时，您可以购买的Bitcoin 最低限额很低，仅为1 美元。Coinbase 设定的最低限额为2 美元。在eToro 上，购买Bitcoin 时，您需要至少存入10 美元，最低交易限额为10 美元。

而关于购买上限，您可以通过PayPal 在单笔交易中向eToro 存入的最大金额为10,000 美元，这也是购买Bitcoin 的最大交易上限。

在Coinbase 上，用户每天可以通过PayPal 购买价值高达25,000 美元的Bitcoin ，或者通过PayPal 将每天最多25,000 美元的存款存入他们的Coinbase 账户。

P2P 市场往往没有平台级别的最低和最高购买限制。相反，每个卖家都会设定他们愿意出售给您的Bitcoin 数量的上限和下限。

Paypal 支付有哪些费用？

当您使用Paypal 来购买时，它不会向您收取任何费用，除非需要进行货币兑换。

直接在PayPal 上购买Bitcoin 时，所报的费率包括点差，每次购买或出售都会有一笔交易费用。在英国，这些费用如下：

交易规模	费用
1 – 24.99 英镑	0.50 英镑
25 – 100 英镑	2.3%
100.01 – 200 英镑	2%
200.01 – 1,000 英镑	1.8%
超过1,000 英镑	1.5%

加密货币平台可能会选择对通过PayPal 进行的存款或购买收取费用。总结如下：

平台	使用Paypal 存款的费用	使用PayPal 购买的费用
eToro	不收费	不适用
Coinbase	2.5%	3.99%
Binance P2P	不适用	不收费
Paxful	不适用	不收费

值得注意的是，无论使用哪种支付方式，eToro 和Coinbase 在购买Bitcoin 时也会收取交易费用。在eToro 上会有1% 点差，而Coinbase 上会收取最高0.6% 的点差。

虽然Binance P2P 和Paxful 不向买家收取费用，但卖家设定费率，因此以这种方式购买Bitcoin 仍然可能比在收取费用的平台上购买更昂贵。

使用PayPal 购买Bitcoin 是最佳方法吗？

购买Bitcoin 的最佳方法的评定十分主观，取决于您的优先因素。如果您想要延后付款或分期付款的自由，那么信用卡是购买Bitcoin 的理想方式。与此同时，借记卡也提供了一种快速支付的解决方案，无需支付信用卡的费用或利息。

银行转账在许多平台上提供最便宜的一种存款方式，但一般来说，处理银行转账可能最多需要三天的时间。

PayPal 不会向您收取任何支付费用，因此如果您能找到一个允许免费存款的平台，例如eToro，那么PayPal 也是一个便宜的选择。如果您想要即时速度、只需要输入密码的便利性或在P2P 市场上购买时的匿名性，那么您可能会觉得PayPal 是购买Bitcoin 的最佳方式。

使用PayPal 购买Bitcoin 的其他提示

保持安全

如果您决定使用PayPal 购买Bitcoin，您需要确保这样做是安全的，以避免任何损失资金的风险。您应该确保您的PayPal 帐户有一个强大且唯一的密码，并且您应时不时地进行更换。

如果可以选择，您应该始终启用双因素身份验证，可以在PayPal 以及大多数加密货币交易所和经纪商平台上执行此操作。最后，确保选择一个在安全方面遵循行业最佳实践的受监管且信誉良好的平台。

找到最优惠的收费结构

在购买Bitcoin 的过程中，想要尽可能少花钱是很合理的。在这方面有几点需要考虑。如果您查看不同平台上的Bitcoin 价格，您应该能够看到哪个提供最佳费率。该费率将包括P2P 市场的加价和某些经纪商和交易所的点差。

但是，在您知道哪个选项最便宜之前，您需要考虑费用。任何存款或交易费用都应计入获取Bitcoin 的成本，但您可能还需要考虑任何其他费用，例如取款或闲置费用。找到最便宜的平台后，您应该决定它是否能满足您的其他需求，或者是否值得花更高的费用在具有更好安全性和功能的平台上购买。

安全存储您的Bitcoin 

在您购买了一些BTC 后，您会想要确保将其保存在安全的地方，目前有多种钱包可以满足您的不同需求。最安全的选择是将其转移到一个硬件钱包中。可以下载到您的智能手机或桌面的软件钱包也提供了一个相当安全的存储解决方案，您的私钥存储在您的设备上。

那些购买少量BTC 和/或打算进行定期交易的人可能会发现，将代币存放在自己使用的平台所提供的免费网络钱包中更方便。然而，平台可能成为黑客攻击的目标，因此您应该选择一个采取安全措施的平台，例如使用冷存储并为其持有的加密货币提供保险。

结语

PayPal 是一种快速、安全的全球支付方式，提供了信用卡的便利性，但费用更低。如果您找到合适的平台，您可以使用PayPal 快速、轻松甚至匿名购买Bitcoin 。

根据我们的研究，我们认为eToro 是使用PayPal 购买Bitcoin 的最佳场所，因为它拥有免费存款、有竞争力的费用、强大的安全性、监管以及跟单交易等创新功能。

作者：Coin Journal

龙年春节，各大电商平台又开始了新一轮促销。而这个时候，“网络水军”往往也是异常活跃。当前我国网络购物用户规模达8.84亿人，占网民整体的82.0%。但是，随着电商行业的快速发展，也出现了一些亟待解决的问题。部分商家虚假宣传、恶意竞争，甚至雇佣“网络水军”刷人气、刷好评，不仅损害了消费者的合法权益，还污染了网络生态，扰乱了市场秩序。揪出推波助澜、流量造假的幕后推手，打击治理“网络水军”维护网络环境势在必行。

　　伴随着主播“三、二、一，上车”的吆喝声，直播间的观众开始抢购，仅上线十几秒的商品瞬间成为销售“爆款”，满屏的点赞、好评和用户回购，当您看到这些，会不会心动下单呢？

　　前不久，安徽亳州警方打掉了一个为直播带货提供虚假宣传服务的犯罪团伙，这个团伙打着商贸公司的名义，为直播间商家提供有偿互动、虚假评论等非法服务，这些人员被称为“网络水军”。那么，“网络水军”是怎样为带货直播间服务的呢？

　　在一个手机搭建的实体机房里，密密麻麻地排列着600多部手机，你可能想不到，平时在直播间购物时，屏幕上那些买家和商家的对话、买家的夸赞，有可能是由这些“网络水军”发出的。

　　亳州市公安局高新区分局网安大队大队长程效伟：“里面有4个架子，每个架子有100多部手机，安排一个人同时操作30部手机，24小时工作。”

　　这些“刷手”一人扮演多个买家角色，任务就是把提前预设的好评信息及话术频繁地发入直播间。“刷手”的任务是什么呢？首先就是聚人气。一个1200多人在线的直播间宣称“7天瘦到S码”，有意向减肥的群体可能很快会被标题和人气吸引，殊不知，这个直播里间有200人左右是机器账号，50人左右是“刷手”账号。

　　“刷手”的另一个任务就是假扮成买家和卖家互动，他们混迹在直播间，每隔3分钟左右就发出倾向性评论。大量的倾向性评论，夸大商品效果及销售评价，以此来干预消费者的购买意向，达到推广销售的目的。而在不同的直播间里，发送的内容也很讲究。

　　在警方查获的证据中，有一份《成长胶囊水军话术》。这102条评论话术就是一个“万能模板”，在诸如此类“营养品”的直播带货人气造假中都会被使用。

　　这样的直播“服务”可谓精准拿捏了买家需求。那么，如此独到的服务是如何收费的呢？一份“价格表”清晰记录了水军团伙的经营项目及标价。比如，“直播间挂榜”是指直播间挂人气，0.5元每人每小时。“直播间弹幕”与“直播间跟播”也就是指在直播间发评论和辅助主播直播、调动直播间气氛，2.5元每人每小时。平台涨粉每人0.4元。这些直播带货中的关键环节，都被明码标价，引流、互动、推广、涨粉等满满都是套路。

　　值得注意的是，这些“网络水军”推销的商品很多都是以次充好、夸大功效。有些商品甚至缺乏相关许可，涉及保健、养生等领域。

　　记者从警方查获的“账目统计表”中看到，这个团伙的经营活动在晚上七八点到凌晨两三点最为活跃。其中，7月13日有500台手机直播服务6小时，非法获利1050元。短短10个月的时间，这个团伙非法牟利200余万元。

　　近年来，“网络水军”的违法活动也呈现出了一些新的特点。以前，“网络水军”一般是一人操控一台机器，在论坛、贴吧等发布评论。现在，“网络水军”可以一人控制多台机器、操控大量账号进行刷屏操作，效率更高、影响面更广，而运作成本却更低了。

　　公安部网络安全保卫局十二处处长赵阳：“从目前来看，‘刷量控评’的案件已经占‘网络水军’总体案件的50%以上了。互联网技术发展也导致‘网络水军’的从业门槛越来越低，群控软件普遍使用，深度伪造人工智能也在其中有所出现。”

　　采访中记者了解到，“网络水军”无处不在。除了在直播带货中“刷人气”，在购物网站“刷好评”的伎俩同样害人不浅。在日常购物过程中，消费者考量商品是否值得购买，通常会浏览商品销售后的用户评价，而恰恰就是这指示商品优劣的风向标，成为不法分子非法牟利的工具。

　　今年5月，云南省昆明市呈贡区人民法院审理了一起“电商网站水军案”，短短一年的时间里，被告人组织“刷手”刷出虚假好评49万余条。

　　昆明市公安局呈贡分局网络安全保卫大队侦查中队中队长唐启凯：“因为购物平台有排名、有显示的页面、有各种权重的计算。（商家）每隔一段时间都有需求，吸引买家，通过他们来保持整个网店的流量。”

　　根据电商平台的算法规则，好评越多、下单量越大的商品曝光率和排名就会越靠前。“99%的好评率”“销量达到10万+”，当你因看到如此高的商品评价而心动时，很可能就已经陷入了“买买买”的圈套。事实上，“网络水军”为有需求的商家提供虚假的“交易量”“关注量”“浏览量”及“评价量”等引流服务，从中大肆牟利。商家的“转、评、赞”等内容可能涉及造假。

　　来自云南文山的魏某在一次性买断某公司的一款刷单软件后，成立了一家新的科技公司，招募全国各地人员充当“网络水军”，大肆敛财。

　　为了规避风险，魏某雇佣的“网络水军”都会按照购物平台的要求进行完整的流程交易，但从不实际购买商品。一番操作之后，商家网店的好评量陡增，这样的刷单操作对于刷手来讲，每单能够赚取1至3元的佣金，业绩高的刷手每月收入超过5万元。

　　证据显示，仅用一年的时间，魏某利用刷单软件组织刷手制造虚假交易信息49万余单，共收取商家支付的佣金310万余元。其中支付刷手的佣金120多万元，除去员工工资等，魏某一年间从中获利130多万元。

　　揪出幕后推手，云南警方顺藤摸瓜，去年至今深挖彻查出刷单窝点46个，打击刷单软件技术开发公司6家，抓获犯罪嫌疑人180人。目前，已有31人被法院依法判刑。

　　梳理相关案件可以发现，“网络水军”的运作已经形成了模式化流程和产业链。广告商、委托人、爆料人等“水军业务需求者”在平台下单后，由所谓的网络公关公司接单并派发给专业刷手等“水军业务实施者”，这些水军按任务要求操作，牟取非法利益后，相关人员再按比例进行分成。

　　专家表示，雇佣“网络水军”从事编造虚假信息、诽谤攻击、非法推广等违法活动，危害互联网生态，扰乱市场秩序。因此，无论是这些“网络水军”，还是雇佣“网络水军”的商家，均应承担相应法律责任。

“养号控评“是怎么做到的

2020年11月侦破的公安部督办的一起自媒体“网络水军”专案，图为涉案团伙“广州某某文化传播有限公司”办公区域张贴的标语：

　　广州警方提供的手机截图，内容是某下单平台APP上发布的刷单任务及价格。

　　不过短短几个小时，家长刘某在微博上发布的信息被转发过百万次，获得5.4亿次阅读，登上微博热搜，词条上赫然写着“广州一小学体罚哮喘儿童致吐血抢救”。刺激性的字眼，加上数张“血衣”照片，令人触目惊心。舆论迅速引爆，将矛头直指涉事学校和老师。

　　然而，不到一天时间，事件发生戏剧性反转。警方调查发现，这则劲爆信息乃是刘某一手编造。虚假信息得以登上热搜，获得巨大关注，源自于仅花费760元的网络推手行动。

　　近期，广州市白云区人民法院对这起网络散布虚假信息案进行宣判，刘某及网络推手均受到法律严惩。

　　案件背后，靠“养号控评”虚增流量的灰黑产业链浮出水面。看似操作简单、小打小闹的虚假流量“生意”，整体规模已达千亿之巨，遍及各大互联网平台。从浏览量、点赞量到交易量，一切皆可“刷”，破坏了互联网生态和社会经济秩序。

　　760元买“水军”制造炒作舆论风波

　　广州市方圆实验小学学生家长刘某，因女儿在学校被罚跑步对老师心生怨恨。2020年5月，她用化妆水、眼影伪造了“血衣”，拍成图片发布在微博上，谎称女儿患有哮喘，被老师体罚致吐血抢救。尽管内容劲爆、用词犀利，这条微博还是淹没在网络的海量信息里，并未掀起多大水花。

　　不甘心的刘某通过网络检索，找到了网络推手马某。刘某一共向马某支付了760元用于扩大该条微博影响力，100元买1万转发、160元买2万点赞、500元买10万粉丝。接到“任务”后，马某在一个名为“某某社区自助下单”的网络平台上发布了刘某微博的链接，由该平台购买代刷好评、阅读量及发布虚假评论，仅花了270元。

　　短短数个小时，刘某的微博内容被大量转发、评论，直至登上微博热搜。舆论群情激愤，涉事老师被“人肉”搜索，遭受网络暴力。马某开始觉得有些不妙，在微信上联系刘某要求删除聊天记录，但对方已被警方调查，没有回音。

　　公安机关的调查显示，刘某的相关微博被转发140万余次、评论46.5万余次、阅读5.4亿次。因散布虚假消息，广州市白云区人民法院判决被告人刘某犯寻衅滋事罪，判处有期徒刑一年六个月，缓刑二年；马某和“某某社区自助下单”的网络平台经营者陈某被法院以寻衅滋事罪判处有期徒刑六个月。

　　据侦办此案的广州市公安局网警支队民警古悦雄介绍，陈某经营的“某某自助下单社区”网络平台，利用API接口程序实现与其他上家网站对接，能够自动化完成用户的涨粉、点赞等需求。初步统计，该平台涉案流水逾2000万元。

　　“这类平台技术含量不高，注册一家空壳公司，几台电脑、几部手机，下载一套接码平台，一键下单便可刷高网文阅读量、点赞数、发布虚假评论等，且门槛低，收费不高。以微博为例，转发博文价格约为70元/万次、点赞价格约为30元/万次、评论价格约为65元/万条。”古悦雄说。

　　平台不仅与客户素未谋面，对刷炒内容也几乎没有审核机制。“我根本就不认识马某，连这条微博的内容都不太清楚。”该平台经营者陈某在庭审时如是说，“这种订单一年要接几十万条，根本看不过来。每天会抽查网站上的订单，推文内容涉政、涉黄、涉暴力的我们不推，其他内容的真实性很难核实。”

　　马某也表示，自己没有审核过微博内容的真实性，当意识到是虚假信息时，已经无法阻止网络大V和网民进行转发评论了。

　　用户点一次平台赚一毛

　　新华每日电讯记者调查发现，案件背后潜藏着大量制造虚假流量的不法网络平台，已经形成规模达千亿元的灰黑产业链。在百度上检索“点赞平台”，结果显示有2400万个链接，各大网络平台都可以刷高流量。具体操作方式有以下三种：

　　一是利用“网赚”类App收集闲散用户流量。例如在“喜爱帮”“手赚客”等App上，用户按照要求进行转评赞操作，便可获取一定的积分报酬，完成代刷业务，赚取差价。

　　“这种操作门槛低、赚钱快，‘在家里躺着也能挣钱’，因此吸引了不少时间充裕的用户。”古悦雄说，参与人员按照平台提供的“剧本”套路写评论，然后截图发给所谓的“导师”进行点评，不符合要求的还要打回重写。一些产品的好评、差评多出自于这些平台之手。

　　二是利用技术模拟人工操作，进行批量转评赞，较为常见的是群控软件。2020年9月，深圳市中级人民法院审理了一起专门针对微信平台刷流量的群控软件不正当竞争纠纷案，涉案群控软件主要通过电脑控制真实手机进行批量操作，一款微信群控软件可同时群控120个微信账号在线进行操作用于点赞、评论，由此收取企业的流量营销推广费，群控软件客户所需推广的往往是商业广告、公众号文章等。

　　“近年来，刷流量的形式不断翻新，已从早期的人工刷量升级为机器刷量，单一形式也变为综合形式。”中国人民大学法学院教授万勇说。

　　三是炮制网络“爆文”，吸引粉丝关注。“粉丝为王、买车买房”“成功只有不停的加粉、加粉、加粉才有钱，才有‘真爱’”……2020年11月，广州警方对一个“网络水军”团伙展开收网行动，在该团伙窝点这样的条幅随处可见。

　　据办案民警介绍，涉案团伙2020年4月以来以“广州某某文化传播有限公司”为名开展运营，为了“吸粉”从而赚取“流量主”广告费用，利用自媒体炮制网络“爆文”，发布大量谣言信息，扰乱社会秩序。

　　“互联网经济，流量为王。这些空壳公司‘养号’的目的就是赚取流量，收取广告费。用户每点击一次，公司就能赚取一毛钱。但他们发布的内容多数都是耸人听闻的虚假信息。”古悦雄说。

　　“小生意”暗藏“大风险”

　　受访人士认为，炮制虚假流量的灰黑产业链，操控舆论关注点等行为，极易变异为破坏互联网生态、扰乱社会经济秩序的不法工具，触发诸多社会风险。

　　记者在“某社区自助下单平台”上看到，“快手刷双击1元100个”，用户只需在平台上选择所需流量任务的平台、所需达到的点赞关注量，再填上自己的链接即可下单。记者选择了2.88元刷50个短视频双击，“某社区自助下单平台”弹出提示：为了规避监管，短视频需要在发布20分钟后再生成任务。3分钟后，记者看到该条短视频已经被超过50个陌生的账号点赞。

　　“如在当天平台所有短视频中点赞量排名前十，则有可能被推上热搜榜，曝光量将呈几何级增长。这时无需操纵点赞，也会获得社会关注。”广州一家传媒公司运营部门负责人说。

　　近日，上海市长宁区人民法院对一起提供侵入、非法控制计算机信息系统程序案作出判决。被告人姚某研发出一款“直播神器”，可虚增某电商平台商铺直播间的流量。商家将这款软件“外挂”，就会有“僵尸粉”跟主播热情互动，营造出虚假的热闹场面，让一些不明真相的群众跟风买买买。

　　此外，近年来，上海、广州、深圳等多地法院审理的涉互联网不正当竞争的多起案件显示，几大互联网公司都深受其扰，对制造虚假流量的群控软件公司提起了诉讼。

　　审理腾讯诉群控软件案件的深圳中院知识产权法庭法官钟小凯说，群控软件通过不正当手段抢夺用户注意力，破坏了公平竞争的市场秩序，干扰社会对互联网流量经济的判断。

　　据钟小凯介绍，一些真实用户主动提供账号供刷单团伙使用赚取费用，一些不法分子会在用户账号中留下“后门”，以便后续“操纵”用户账号。如此一来，软件开发商能够窃取用户的个人信息、好友信息等隐私，还可能产生诈骗等问题，造成重大的隐私泄露及网络安全事故。

　　法治化、多元化治理网络黑灰产

　　万勇认为，从法律层面来说，网络虚假流量黑灰产业链根据不同事实和行为性质，可能违反多项法律规定，主要包括反不正当竞争法、电子商务法等。此外，如果为获得虚假流量实施了破坏计算机信息系统的行为，可能属于刑法第286条规定的“破坏计算机信息系统罪”。

　　但打击虚假流量灰黑产业链仍然存在诸多现实难点。广州大学法学院教授欧卫安表示，涉及相关领域的法律较为零散，尤其在刑法领域，对相关行为的认定存在一定争议。万勇也表示，由于越来越多的网络黑灰产业租用境外的云服务器或者使用国外手机号，甚至雇佣境外人员从事相关违法行为，打击层面存在调查难、取证难。

　　相关互联网平台负责人表示，尽管一直在打击“养号控评”以及由此滋生的虚假流量，但群控系统也在对抗中更新迭代。目前最新的群控系统表现为模拟人的行为，不定时、不定量、行为无规律，给防控工作带来一定困难。

“刷”出来的好评不是真“好评”，造假的销售“业绩”更不会长久。虚假营销、诱导消费，不仅坑害了消费者，更是砸了自己的招牌、坏了自己的口碑。打击治理“网络水军”，不只是需要挤走“水分”，露出“诚意”，为消费者提供满满的“干货”，更重要的是完善监管体系，构建长效机制，进一步强化平台责任，完善信用评价体系，创造更加公平的竞争环境。让“流量”为民所用，让“好评”发自内心，才能破除“网络水军”这一乱象滋生的土壤。

作者：石光辉、新华网

你一定收到过这样的短信：

“您在我行可申请一笔XX元信用额度，X年内随用随还，回1查利率，回2快速办理。”

当时代财经回复其中两条“建行”和“工行”的短信，随即两名分别自称“建行”和“工行”人士回电，邀约时代财经上门办理贷款。巧合的是，上述两人提供的均为同一地址。

12月13日中午，时代财经前往“建行人士”所提供的地址，发现并非对方所称的“建行信贷签约中心”，而是一家贷款中介机构“首腾按揭签约中心”。而另一家“工行人”所称的工行林和西支行，也“变身”一家“银行助贷中心”。

自称建行人士提供的地址。

实际上是一贷款中介——首腾按揭签约中心。时代财经摄

被称作工行林和西支行的银行助贷中心。时代财经摄

原来，市中心高级写字楼中隐藏了不少贷款中介，他们往往打着四大行的旗号招揽生意，以“高级”“专业”的形象给客户留下良好印象。调查过程中，时代财经还发现，有些中介人员会利用信息不对称，通过包装相关借贷术语，来提高办理贷款的几率，甚至骗取借款人高昂手续费。

值得一提的是，时代财经发现，贷款中介手持的客户名单覆盖甚广，连时代财经采访的其他贷款中介及银行人士也表示，最近常收到贷款中介电话。

一、打着银行旗号

临近年关，个人、企业主等借贷需求旺盛，贷款中介的销售节奏也更加进取。

某国有大行人士樊龙（化名）告诉时代财经，他时常收到一些自称是他所在行的借贷中介的电话，往往都会戳穿他们，“他一上来就说自己是银行的人，但我们行有系统，一查编号就能查到任何一名在职同事资料，我一问他编号多少，他编不下去只能说自己是中介。”

时代财经调查发现，贷款中介一般先从电销公司获取客户名单，然后以四大行名义发送短信，待目标客户回复短信后，便致电邀约其上门贷款。这些中介并不吝啬负担高额租金，租用市中心高级写字楼办公室作落脚点，并且换了一个更为专业的名字——“签约中心”或“助贷中心”。

12月5日，时代财经收到一条自称“工行”的借款相关短信，回复数字后，一名人员回电，“您好，我们是广银的，请问近期是否有借款需求？”

时代财经进一步核实对方单位身份，对方解释称来自一家名叫广银资本的助贷中心，跟54家银行均有合作，可以快速帮客户办理贷款业务。

第二天下午，时代财经假借有借款需求，前往广银资本所在的广州高德置地广场写字楼A座。写字楼大堂机器显示，广银资本全称为“广银（广州）商务咨询服务有限公司”。而该公司的门头招牌为XXX签约中心。

助贷中心广银资本。时代财经摄

而后，广银资本某销售人士边询问时代财经基本资料，边在事先准备好的纸上记录，包括借款金额、年收入，名下是否有保险、车或房产等。该人士表示，他们只是中介，不放款。

“我们只做服务，会从各家银行的产品中帮客户挑选更适合他们的产品。”该人士称，一般人去银行贷款很容易被银行“挑刺”，而通过助贷中心，会比贷款人自己去银行贷款更容易、更快捷办理贷款，“信用贷的话，基本2~3天便能放款。放款成功后会收取你3%的手续费，但如果要帮客户‘包装’资料的话，资料费要另外收取。”

二、赚信息不对称的钱

上述人士称的“包装”，指的是做假流水等虚假资料。

在广东某二线城市从事4年借贷中介工作的陈海辉（化名）告诉时代财经，助贷中心其实就是借贷中介。一般来说，行内会将业务分成两大类，一类为标准件，一类为非标件。

陈海辉解释，像广银资本此类主要做标准件的公司，一般会养一批人来打陌拜电话，邀约客户上门咨询，手续费一般为2%~3%。“这类业务的客户多为优质客户，其实他们自己去银行也能借款，但这些人一般怕麻烦，就找中介跑腿，听中介指引去准备资料。我们业内叫‘捡漏’。”

陈海辉进一步解释称，他主要操作的非标业务，对应的客户一般财务流水或资产都有点问题，或者急需用钱，所以需要“处理”一下。以陈海辉的话来说，做这一类业务需要有过硬的银行关系网跟资源，难免涉及灰色地带，赚的是信息不对称的钱，“比如不同银行的产品都稍有不同，利率也有所差别，很多客户不知道。”

陈海辉笑称，做贷款中介年收入50万一点都不难。“这行‘大神’很多，干的狠的同行三个月能赚70万，这是真实发生的，但也容易出事。”

山东某助贷中心的员工盈盈（化名）告诉时代财经，助贷是不提供贷款，按她的理解，会分为线上公司和线下公司，做线下一般是打电话开单，而做线上的就是找渠道低价买量，然后高价卖给其他公司。

盈盈解释称，她所在公司的上游公司称为批发公司或获客公司，有一批客户资源，把资源买回来后再卖给她的公司，从中收取差价。盈盈所在的公司称渠道公司，也就是“操盘手”。

时代财经采访发现，助贷中心或贷款中介只是一个名头，并不是区分公司是否带资，主要是看公司是否有一笔资金。陈海辉就表示，他们也有一笔资金，供客户“过桥”。

时代财经调查发现，贷款中介一般会以“商务服务”或“商务咨询”等字号来注册公司。不过，陈海辉告诉时代财经，这一行要做得好讲的是信任，其实不需要注册公司，有个地方给客人喝茶就行。

陈海辉表示，临近年末很多企业主要提前结账给供应商，需要资金周转，年底是借贷中介的销售旺季。“你打电话来之前，我才收到一个中介电话问我要不要借钱”。

樊龙认为，贷款中介泛滥的原因之一是因为很多人身边没有相熟的人在银行工作，听信借贷中介的套话。“其实现在贷款相比以前容易多了，产品也丰富，银行竞争这么激烈，我们都是求着客户来贷款的。”

对于助贷中心打着银行旗号招揽生意的泛滥现象，12月13日，北京市炜衡（深圳）律师事务所合伙人陈晶晶律师接受时代财经采访时表示，根据相关法律法规，金融行业属于特许经营行业，金融营销宣传是金融经营活动的重要环节，未取得相应金融业务资质的市场经营主体，不得开展与该金融业务相关的营销宣传活动。除非是明确获得银行委托，否则都属违法。

“关于借款短信事宜，相关法律法规也明确规定了未经金融消费者同意或请求，不得向其住宅、交通工具等发送金融营销信息，也不得以电子信息方式向其发送金融营销信息。”陈晶晶表示。

三、慎防陷阱

众所周知，贷款中介依靠收取一定服务费用为生，如今，他们“改头换面”，冠以四大行或“助贷中心”的名头，话术也越来越“高明”，有人一不留神就被骗取高额服务费。

上述广银资本销售人士表示，公司所收取的服务费有一部分要返点给到银行，“银行很少自己获客的，包括你们自己直接去银行贷款，有一些他们也不批，因为银行也想赚手续费”。但陈海辉告诉时代财经，这只是行业术语。

“做标准业务收取的手续费一般都是中介自己收的，而做非标业务，比如收9%手续费，很多中介会告诉客户自己只收取3%，剩下6%需要给到银行做‘前置利息’”，陈海辉表示，这只是让客户更容易接受，办理贷款的几率也高一点。

事实上，借贷中介跟银行之间关系微妙。樊龙认为，站在银行角度来说，借贷中介相当于帮银行拉客，“借贷中介必定与银行的人相熟，但一般来说只要客户资料真实，银行都会按正常流程审批，银行是不收取中介费用的。”

陈海辉总结道，借贷中介业水很深，处处是套路，特别是当借款人急需用钱，走投无路时，最容易被“宰”，“急病乱投医，中介要狮子大开口你也没办法。”

陈海辉还提醒，借贷人需要看清楚居间合同的条款才签名，否则被套路了也不知道。他表示，特别注意在经营性贷款时，看清楚第三方收款方。“经营性贷款一般用途是经营，所以一般都是货款，可以支持第三方收款的，当你签合同的时候要看清楚，第三方是谁。有些中介会将第三方填自己公司，拿到款后就跑路。这一年我们镇上也发生了几宗。”

黑心贷款中介还有哪些陷阱？

9月14日，银保监会发布《关于防范不良贷款中介新型套路的风险提示》，里面提到三个主要表现，分别是伪装银行人员身份，瞄准小微客户群体诱导办理银行线上贷款；采取“AB贷”伎俩，为缺乏资质客户套取信贷资金；还有就是诱导客户签署代扣协议，自动扣取高额“中介费用”，提醒选择正规贷款渠道，提升个人信息安全保护意识，以及谨慎对待签字、授权等重要环节。

银保监会发布《关于防范不良贷款中介新型套路的风险提示》。图片来源：银保监会官网

陈晶晶表示，贷款中介基于和银行长期合作关系，协助借款人从银行业金融机构获取贷款并赚取中介费用而提供居间服务，是合法的，属正常的市场交易行为。但如果利用贷款漏洞，为征信存在问题或者通过正当手续无法获得贷款的主体制作虚假资料，违法提供贷款，那么有可能就涉及违法。市面上存在这样违规的贷款中介。

陈晶晶进一步指出，作为中介提供资金掮客、配资中介的业务本身处在法律规制的灰色地带。贷款中介可能存在涉罪风险，包括获客过程中违规发放短信、侵犯公民个人信息罪。在其业务过程中，如伪造资料、公文、证件等协助骗取贷款，涉及骗取贷款、票据承兑、金融票证罪、贷款诈骗罪等，国家也会进行一定的监管。

作者：时代财经

1.Token是什么意思？

Token通常翻译成通证。Token是区块链中的重要概念之一，它更广为人知的名字是“代币”，但在专业的“链圈”人看来，它更准确的翻译是“通证”，代表的是区块链上的一种权益证明，而非货币。

在传统的价值体系中，只有可以被记录在账本上的事物，才可进行价值交换，进行流通。所以，记账是产生财富的基础。但是，现实世界中，绝大多数事物无法被量化，可被记账的事物，是极为有限的。但是“Token”可以。这件事情神奇在，Token可以将实体资产、虚拟的数字资产，通过数字的方式进行记录。

2.法币是什么？

法币就是法定货币，是由国家和政府发行的，只有政府信用来做担保，如人民币、美元等等。

3.何为币圈？

所谓的币圈，即数字货币玩家天然形成的圈子。币圈不大，但是人数也不算少，而且在人群中基本上属于小众异类，但林林总总算是一个圈子，赚钱的人不多，形形色色的赚钱方式也都被迅速地拷贝过来，ICO、炒币、挖矿等。

4.空投是什么意思？

空投是目前一种十分流行的加密货币营销方式。为了让潜在投资者和热衷于加密货币的人获得代币相关信息，代币团队会经常性地向币圈参与者的账户里发放不知名的代币，而数量是和原有代币数量成比例，想要拿到更多的空投，必须购买更多的代币，这是必市场营销很有效的宣传方式。

5.糖果是什么？

各种数字货币刚发行，处在ICO时，免费发放给用户的数字货币，是虚拟货币项目发行方对项目本身的一种造势和宣传。

6.破发是什么意思？

发指的是数字货币的发行价格，破发是指某种数字货币跌破了发行的价格。

7.私募是什么意思？

是一种投资加密货币项目的方式，也是加密货币项目创始人为平台运作募集资金的最好方式。私募(Private Placement)是相对于公募(Public offering)而言，简言之即私下募集资金，是指不通过公开市场，向小规模的符合标准的投资者出售股票（加密货币），从而获取资金。

8.ICO是什么意思？

Initial Coin Offering，源自股票市场的首次公开发行（IPO）概念，是区块链项目以自身发行的虚拟货币，换取市场流通常用的虚拟货币的融资行为。

9.目前币圈的交易平台有哪些？

币安、okex、poloniex、Bittrex、Bitfinex、Kraken、火币pro、gate等等

10.虚拟货币交易基础特点：

(1)交易时间：7*24小时，全年无休市。

(2)无涨跌停：虚拟货币交易无涨跌停限制，股票有涨跌停限制，例如：5月28日比特币单日涨幅超20%。

(3)交易单位：最小可买0.0001BTC（约0.6元），没有股票最少买一手（100股）的买入限制。

(4)随时交易：即T+0，股票是T+1交易，即当天买入股票，下一个交易日才可卖出。而虚拟货币是T+0交易，当天买入当天即可卖出。

(5)提币与变现无时间限制：随时提币变现，资金流动性高。

11.钱包概念

通俗的说就相当于个人的银行卡，各位如果不放心把虚拟货币存放在交易平台，这时候你可以把它存入你的个人钱包里，钱包分多种，有单一对应货币的钱包，比如只能存放EOS的钱包，也有可以存放多样币种的钱包，比如imToken，后者更广泛。

12.充值/提现

在交易平台看到的充值和提现就等于是数字货币的转入和转出。提现时间有长有短，没有定时。

13.头寸

头寸是一种市场约定，承诺买卖合约的最初部位，买进合约者为多头，位于盼涨部位。卖出合约部位为空头，处于盼跌部位。

14.利好/利空

各类有利于刺激价格上涨的消息被称为利好。反之各类促使币价下跌的消息称为利空，比如交易平台被黑客入侵盗走币特币又或者国家打压等不利信息。

15.公有链/私有链/联盟链

公有链指任何人都可参与交易并且交易能获得有效确认的区块链。目前大多数区块链系统属于公有链，比如比特币、以太坊。公有链适合全民加入全名维护的应用场景，比如互助保险。

私有链指写入权限仅面向某个组织或者特定对象的区块链。读取权限可以对外开放，或者进行任意程度的限制。基于私有链开发企业级应用，帮助企业实现链上业务，链上信息不可篡改的特性有助于提升企业社会公信力，增强投资者和投资机构对企业的投资信心。

联盟链指共识机制由若干机构共同控制的区块链。其中的信用机制由这些机构共同维护。所有交易合法性需要大多数或者全部机构确认才能被写入区块链成为合法区块记录。想象在金融行业内，由若干有社会公信力的金融机构成立一个区块链联盟，每个机构运行一个挖矿节点，这些机构代表全部参与者行使共识的权利，维持这个区块链正常生长运行。

16.反弹/盘整/回调

数字货币在价格下跌总趋势下偶有价格回升称为反弹，回升幅度小于下跌幅度。

回调则刚好相反，在价格上涨总趋势下暂时出现下跌情况称为回调。

盘整是指整个币价相对稳定，变化幅度小，不会起伏不定。

17.搬砖

指同一币种从价格低的交易平台转到价格高的交易平台，利用其中差价赚取利润。

18.杠杆

杠杆交易，顾名思义，就是利用小额的资金来进行数倍于原始资金的投资，以期望获取相对投资标的物波动的数倍收益率，抑或亏损，有点类似赌博。

19.虚拟货币成交的基本原则

(1)市价交易：以当时的市场价成交，在一定程度上可以保证投资者买卖指令及时成交，但与此同时，市价委托下单前投资者无法预知其交易价格，存在一定的不确定性。一般来说，行情波动越剧烈，市价交易的成交价格不确定性风险越大。

(2)限价交易：投资者可以设低于市场价格的买入价格，或高于市场价格的卖出价格的委托，当市场价格波动到其设定的价格时，即成交。当设定的价格和市价偏离较大时，容易出现无法成交的结果。

(3)成交的基本原则：“价格优先，时间优先”原则。较高的买入价格优于较低的买入价格成交，较低的卖出价格优于较高的卖出价格成交，当委托价格一样时，挂单时间较早的委托单优于挂单时间较晚的委托单成交。

20.交易过程中，常见的专业名词详解

【换手率】

指在一定时间内市场中某个币种转手买卖的频率，是评价某个币种流动性的主要指标之一。

【市价交易】

即按照当前的价格进行买入和卖出的交易，市价交易具有交易的优先权，如果你先更快完成交易，可以使用市价交易。

【限价交易】即按照一个指定的价格进行买入或者卖出的交易，也叫委托交易或者挂单交易。

【对敲】是庄家的一种交易的手法。具体操作方法是在多家交易所同时开户，以拉锯的方式在各个交易所之间报价交易，以达到操纵币价的目的。

【洗盘】是庄家操纵币价，故意压低币价的一种手段，具体做法是先拉高币价再获利出货。期间主力往往先有意挂出大卖单压盘，迫使低价买进者卖出数字货币，以减轻拉涨压力，通过这种方法可以使币价容易拉高。

【护盘】价格低迷、币种人气不足时，大户大量购买该币，防止币价继续下跌的行为。

【猴市】这个我相信很多人不理解，这个股市里面存在。为什么叫猴市，猴喜欢上蹿下跳，正对应咱们的行情上蹿下跳。猴市阶段，行情不容易把握。（可能今天主流涨，明天就跌，也可能部分山寨涨，部分山寨大跳水。）

【主升浪】来源于波浪理论，指行情上涨中持续时间最长的那一波。这也是牛市常见的行情，赶上主升浪你就赚大发了。与之相反的行情走势，也有人叫“主跌浪”。

【阴跌】整体行情是呈现下跌的走势，但是走势经常会是涨两天跌一天，总在给人希望，却总是让人失望。

【瀑布】指行情突然呈现大幅下跌，非常华丽的几根大阴线短时间就呈现在观众面前，就像瀑布一样，飞流直下，让人看了肉疼、心痛。也有人称之为“跳水”。

【井喷】行情受到利空因素的影响，长期低迷，这期间行情走的会非常压抑，当利空出尽或者是利空因素被除去以后，行情会呈现出爆发式上涨。

【洗盘】庄家或项目方等有资金的大财团，通过资金操控市场，让行情走势涨涨跌跌，吓唬出那些犹豫不决的韭菜，达到牟取暴利的目的。

【吸筹】一般会通过洗盘，洗出韭菜，然后庄家会接手韭菜卖出的币，让他们手中的筹码更多，达到控盘的目的（一般吸筹等操作，会在低价进行）

【利多】也叫利好。主要是运用消息面，多指好消息。在大多数人眼里，利多就一定会涨，其实不是这样的，利多和利空与行情的上涨不成正比，只是有一定的影响，会刺激行情而已。

【利空】也是消息面，多指对行情不利的消息。但是市场上也有这样的说法：利空出尽就是利多。

【诱多】币价盘整已久，下跌可能性比较大，空头大多已卖出虚拟货币，突然空方将币价抬高，诱使多方以为币价将会上涨，纷纷买入，结果空方打压币价使多方套牢。

【诱空】多头买入虚拟货币后，故意打压币价，使空头以为币价将会下跌，纷纷抛出，结果误入多头的陷阱。

【仓位】这个很简单，你账户资金和你买币的资金的比例。

【全仓】账户资金全买成币了。你们经常说的“满仓干”，“梭哈”都是全仓。

【补仓】比如你持有BTC，然后BTC跌了，你为了摊低成本，又买了一部分BTC。

【加仓】你持有BTC，看好BTC的发展，然后在BTC上涨途中又买了一些BTC。

【建仓】也叫开仓。指账户资金买成一定数量的币种。

【减仓】预计后市会有风险，卖出部分所持有的币种。

【锁仓】做期货杠杆的人应该知道。很简单，假如你做EOS期货杠杆，你买了10000的多单，然后又开了10000的空单。好好揣摩一下，考虑一下位置吧。

【空仓】不做了，看戏。在币圈可以这样理解。账户只有USDT，没有其他币。

【轻仓】所买币的资金占总资金比例很小。

【重仓】所买币的资金占总资金比例很大。

【半仓】所买币的资金占总资金的一半。

【清仓】不玩了，卖了所有的币，准备空仓观望。

【搬砖】很简单的理解，看准平台之前的差价，跨平台来赚取其中的差价。搬砖需要注意的就是转币速度，有时候会因为转币速度的问题影响你的收益。

【场外交易】很多平台也叫法币交易。平台做担保，商家或个人可以直接用人民币交易，购买或出售自己手里的主流币或USDT。交易类似某宝（你们懂就行）。

【割肉】好听点叫“斩仓”。你们部分人经常干的一件事，跌了也卖，害怕跌的更厉害。

【止盈】获得一定收益后，将所有虚拟货币卖出以保住盈利

【止损】亏损到一定程度后，将所持虚拟货币卖出，以防止亏损进步一步扩大

【横盘】行情波动不大，涨跌都是围绕一个区间。

【反弹】币价在下跌途中，受到技术面支撑或者是资金介入，行情由跌转涨。

【反转】币价下跌见底，跌无可跌，由跌势转涨势。一般常见的有“V型反转”。反弹是反转的基础，反转幅度远远大过反弹。

【套牢】你买币，下跌了，你不忍心卖，恭喜你，这就叫套牢。

【解套】你买的币，跌了，你很桑心。一段时间后又起来了，你就解套了，你又很开心。

【踏空】行情不好，你买。行情起来了你又官网。完美的错过，这就叫踏空。

【过山车】你买的币涨了，你很嗨，还跟朋友吹，结果过几天又跌回来了。你就像坐过山车一样，只是刺激了一把，然后就没然后了。

【囤币】你看好这个币的后期发展，想做十倍、百倍、千倍币实现财富自由，然后你就大量的买入这个币，囤着。

【做多】也称为“多头”，买方认为币价未来会上涨，买入币，待币价上涨后高价卖出。

【做空】也称为“空头”，跟多头相反，卖家认为币价未来会下跌，将手中持有的币（或向交易平台借币）卖出，待币价下跌后，低价买入获利

【挖矿】利用计算机、手机等设备运行计算程序，来获得数字货币的过程，注意：挖矿会减短设备的使用寿命。

【ICO】Initial Coin Offering，源自股票市场的首次公开发行（IPO）概念，是区块链项目以自身发行的虚拟货币，换取市场流通常用的虚拟货币的融资行为。

【私募轮】私募是相对于公募而言，公募指针对不特定的广大人群募集资金的行为，比如银行卖的基金；而私募要针对特定的人群来募集资金，并且不能公开广告。

【天使轮】天使轮，即天使投资（Angel Investment），是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益，或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。天使投资是风险投资的一种特殊形式。

【基石轮】意思跟私募轮差不多

作者：首码项目先知