市场深度定义:
市场深度的基本定义是市场在承受大额交易时交易对象的价格不出现大幅波动的能力。
比特币中文维基的定义:
市场深度(Market depth)是指在一个比特币兑换所里在一个给定的时间,人们放出来待售还没有卖出(因为没有人愿意接受他们的价格)的比特币数量。
就交易所而言,市场深度可以直接从委托列表里面看出来,但比特币的由于具有搬砖机制(第五篇有关于搬砖的说明),所以看市场深度的时候不能只看某一个交易所的数据。而要看Combined Order Book(合并委托列表)。
上图收集了交易量最大的数家比特币交易所的委托列表,排名第一的BitMEX是一个期货交易网,其他的为现货。期货价格由现货决定(参考比特币期货定价机制),但期货市场的成交依然有效,所以看委托列表的时候两者结合看没什么问题。
这个图的意思是当前每个价位有多少order,左边是buy order右边是sell order,可以看到总和也可以看到每家交易所的。横坐标是价格,纵坐标是量,计价单位是比特币。图中显示,比特币现价16.4k美元,在16.4k到16.6k美元的sell order中,所有交易所加起来有300 BTC的volume,相当于4.9million美元,而16.4k到17k美元价位之间的sell order加起来约4500BTC,75million美元。所以几千万美金的买入就可以显著把比特币价格提升一下。
这还是算上期货市场的量,而对冲基金和机构们往往都以几亿几十亿级别的资金量,如果想买入几亿美元的比特币去搞些投资或交易。恐怕20k美元以内的sell order加起来都不够,这也在某种程度上解释了比特币为什么涨起来这么容易,因为大体量资本无法在不引起价格明显变化的情况下购入比特币。(这个想法最初在今年10月16号一个回答里提到大手投资机构正在大资本收购比特币,这个貌似还是答主在知乎的第一个比特币话题下回答)
反过来,如果看左边则会发现,排除BitMEX这个期货平台,如果抛售7000个比特币,那么比特币的价格就会从16.3k降到14.8k。
(以上分析暂不考虑冰山委托)
列表击穿
列表击穿最常见的就是K线图里面出现很长的上影线或者下影线。出现这种现象的原因就是市场深度不足。因为一个大卖单就有可能一口气吃掉某个区间的全部buy order,甚至把价格砸到几乎为0。这不是夸张,就在几天前还发生了这样的事件。
这里以币安网的瑞波币K线图为例。
可以看到,在北京时间2017年12月6号上午10点左右,XRP/BTC交易对出现了列表击穿现象。在极短时间内,瑞波币的价格被超卖到了2sat比特币。到了今天,瑞波币的价格为3310sat比特币(1sat是1聪比特币,即0.0000001BTC)。
理论上,如果你于北京时间2017年12月6号上午10点之前在币安网挂单2sat比特币价格的瑞波币买入委托,到现在就能实现翻1655倍。所以,如果有心的话,现在去某些币下面挂很低价格的买入委托单进行“钓鱼”,也有可能成功的,但成功的概率应该不大,很可能死等很久最后就没了耐心。
Spoofing
交易上的一个术语,意思就是欺诈,具体行为就是在现在价格上方挂出天量的卖单,让人以为有人要大量抛售,比如上图这样,
或者在价格下方挂出天量买单,让人以为有大量的买入需求。
如果不停的来回挂这种大的买单或者买单,快要成交的时候又撤走不成交,就是spoofing。如果一直挂单知道完全成交就不算spoofing。
因为有监管,这种spoonfing的行为在证券/期货市场是不允许的,否则就是操纵证券/期货市场罪。而比特币和其他加密货币由于是无国界的交易而且没有监管这一说,所以这种在深度图上面做手脚来回操纵的行为可以说司空见惯,但这种欺诈行为用久了肯定也就失效了,做交易久了会发现天量的卖单出现不代表要跌,天量的买单出现也不代表要涨。传统的证券/期货市场监管spoonfing甚至可以被认为是毫无意义,炒股,炒币,炒期货,做各种交易本来就是尔虞我诈的战场,又何必多此一举。
关于Bitcoinity.org
本篇引用的Combined Order Book来自于这个网站,上面可以查询到的比特币实时信息非常多。可以自己去了解。左边的上面可以看到多个交易所价格走势,市值,成交量分布等市场方面的信息,下面有矿池和区块的信息等。