Author: taoincoin

Aave 拥有超过56亿美元的锁定总价值，是DeFi最主要的参与者之一。它的野心远远超出了借贷的范围，稳定币和社交媒体也在它的视野之内。

可行性见解：

如果你只有几分钟的时间，下面是投资者、经营者和创始人 应该了解的Aave的情况。

• DeFi界的领先贷款人。Aave是去中心化借贷领域事实上的领导者。即使在加密货币低迷的情况下，其完全稀释的市值也在10亿美元以上。Aave拥有56亿美元的总价值锁定（TVL），并有望产生1680万美元的年化收入。
• 由社区提供动力。Aave最值得注意的特征之一是其强大的社区。创始人Stani Kulechov从一开始就把这个问题放在首位，它投入了大量时间来培养基层支持。这一基础帮助Aave从其竞争对手中脱颖而出。
• 一个坚持不懈的创新者。Aave不是一个坐以待毙的项目。自2017年成立以来，它不断增加新的资产、生态系统和产品系列。其结果是一个具有无与伦比的范围和灵活性的综合金融平台。
• 在扩张与专注之间取得平衡。该组织在未来几年的最大挑战可能是弄清楚如何保持专注。今年，Aave已经宣布了在社交媒体和稳定币领域的两项重要的新举措。虽然很有希望，但它们将是资源密集型的，并带来新的风险赛道。

比尔-盖茨曾经说过：“银行业务是必要的，而银行则不是”。Aave的创始人Stani Kulechov可能会同意。他的金融协议也许是加密货币对这种情绪最清晰的表达。自2017年成立以来，Aave已经发展到支持超过56亿美元的总价值锁定（TVL），这是一个类似于管理资产的指标。在去年的牛市中，TVL接近200亿美元（即使还有一些没有纳入母公司的较新项目）。Aave通过构建类似于无银行的银行系统来实现这些数字，这是一个建立在协议上的金融帝国，并由一个热情的社区来推动。

Aave的雄心壮志与它的资产规模相当。在过去的一年里，Kulechov的团队提出了一些倡议，暗示了贷款之外的广阔未来，包括过度抵押的稳定币和去中心化的社交图谱。这些项目，以及未来几年出现的其他项目，将在“Aave公司”的保护伞下，与它最知名的流动性协议一起生存。只有时间会告诉我们，这些企业是分散注意力，还是让Aave成为更伟大的东西：一个微型的Alphabet，一个家庭式的加密货币集团。

在今天的文章中，我们将讨论：

• Aave的演变。从外表上看，Stani Kulechov看起来是一个不太可能的企业家。这位前法律系学生将一个小型点对点贷款机构转变为DeFi的蓝筹项目之一。
• 关键的教训。Aave的成功提供了关于Web3创业、DeFi的制度化和活跃社区的力量的教训。
• 未来会怎样。Aave正进入其第二步。在解决链上借贷问题后，Kulechov将目光投向了加密货币的两个最大问题：建立一个可靠的稳定币和解决去中心化的身份。

演变：Aave的崛起

在其生命的大部分时间里，Aave是在相对默默无闻的情况下运作的。它的成功在很大程度上归功于Kulechov的胆识、项目的创新产品和活跃的支持者基础。

起源

2017年，一名芬兰法律学生决定进行一次实验。几个月前，在学习争议解决和合同法时，Stani Kulechov了解了以太坊。当他发现它有可能创建自我执行和强制执行的合同时，他被其中的含义惊呆了。Kulechov后来回忆说：“这几乎让我大吃一惊”。

Kulechov被以太坊的可能性所吸引，决定成立一个专注于借贷的小型副业项目。这个想法是，借款人可以把加密货币作为抵押品，然后与贷款人配对。这个点对点（P2P）的过程是建立在以太坊上的，利用其智能合约。Kulechov称其为ETHLend。

这并不是Kulechov的第一次创业努力。在十几岁的时候，他就表现出令人钦佩的好学精神，在业余时间打造金融技术应用。最引人注目的是为游戏制作者提供的收入融资产品。开发者无需等待30至45天就能从App Store收到付款，而是可以立即得到付款，使他们能够支付成本并发展自己的业务。虽然这是一个很有前途的概念，但 Kulechov 的这个项目失败了。

他预计ETHLend也会遵循类似的轨迹。他说：“我从来没有想过要成为一个创业公司创始人，或者做类似的东西。当时我还在大学里学习。”

起初，看起来Kulechov会实现他的愿望。在Reddit上分享了这个想法后，Kulechov指出“这个想法本身被完全扼杀了”。很少有人看到像他提出的这种服务的必要性，也没有对它的渴望。然而，不久之后，潮流开始改变。尽管ETHLend努力吸引用户使用其服务，但它开始吸引一个爱好者社区。这主要是由于Kulechov愿意与加密货币新人接触。他说：“出于某种原因，我虽然不知道为什么，但我感觉它会成为一个更大的项目”。到2017年底，ETHLend进行了首次代币发行（ICO），获得了约1620万美元的资金。事后看来，它是在ICO热潮中出现的少数几个项目之一，这显示出了它真正的持久力。

ETHLend的资本注入是在有意义的牵引力之前。鉴于加密货币金融的不成熟性，通过P2P程序匹配贷款人和借款人是一个挑战。一位加密货币投资者总结了当时的状况。“最大的挑战是加密货币用户和DeFi用户太少，真的很难解决这个鸡生蛋蛋生鸡的问题”。ETHLend 并没有因为加密货币冬天的加深而冻结了对该领域的兴趣。

熊市被证明是ETHLend的福音。该项目重新命名为Aave，并从P2P模式转变为集合方式。他们不是直接匹配贷款人和借款人，而是简单地增加或从一个公共池子中添加或提取。Aave在2018年和2019年开发了这一战略，在2020年初推出了这一池子战略的“V1”。

正是在这个时候，Stani Kulechov考虑进行一轮风险投资。虽然ETHLend已经通过ICO筹集了资金，但该项目需要时间来引进正式的合作伙伴。一位投资者回忆说，他对Kulechov和他所创建的组织的创造力印象深刻。他们说：“我对Stani作为一个企业家有信心。很明显，他们正在以真正明确的方式进行创新。”

虽然Aave刚刚开始进入硅谷的生态系统，但其最接近的竞争对手已经锁定了一些最负盛名的名字。2018年，前Postmates产品经理Robert Leshner推出了Compound 。与Aave一样，Leshner的创作为链上借贷提供便利。它在2018年吸引了820万美元的种子资金，并在之后一年获得了2500万美元的A轮融资。Andreessen Horowitz参与了这两轮融资，Polychain和Bain Capital Ventures也有贡献。一位消息人士称，由于这些关系，他们被称为该领域的“800磅大猩猩”。

2020年，Aave发展了它的名册，引入了Standard Crypto、Parafi、Framework、Blockchain Capital和命运多舛的Three Arrows Capital 。这并不是Kulechov当年收到的唯一好消息：12月，Aave被加入Coinbase ，为该项目带来了动力。

在此后的几年里，Aave已经成为DeFi市值领先的借贷项目。它目前的市值在10亿美元以上，尽管它在2021年接近80亿美元。对于一个Kulechov预计不过是一个 “实验”的项目来说，这样的数字代表了一个了不起的结果。

核心产品

在其最基本的层面上，Aave是一个简单的产品。在纠结的功能和怪癖之下，Aave提供了一种简单的借贷方式。它的服务既模仿又颠覆了传统的金融体系。

基本上，它是这样运作的。想象一下，你很幸运地参与了以太坊的ICO，并拥有100个ETH供你支配。现在，你可以决定不理会这些资产，希望ETH的价格随着时间的推移而升值。不过，理想的情况是，你能从这些ETH上赚取利息。

这就是Aave的作用。与其让你的资产闲置，你可以把它们存入Kulechov的平台，让它们赚取利息。Aave通过将你的ETH出借给借款人来产生这些收益。这种利息以“aTokens”的形式发行，如果你存入ETH，你将获得aETH；如果你存入DAI，你将获得aDAI。

借款人方面的情况也同样简单明了。想象一下，你想用你的100ETH作为抵押品来借入资金。你不会把它放到Aave的借贷池中，而是把它作为抵押品提出来。一旦在平台上承诺，你可以随后提取抵押品价值的80%（在这种情况下相当于80ETH）。你可以用这些ETH来买车，支付房屋的首付，或者进行投资，同时保持你原来的100ETH抵押品不动，并随着时间的推移偿还贷款。Aave围绕还款时间表的灵活性提供固定利率和浮动利率贷款。

你可能会想，为什么有人愿意存入更多资金，只是为了借一个较小的金额。为什么要把100个ETH作为抵押品，只为了获得相当于80个ETH的USDC ？其中一个原因是为了保留增长型资产的上升空间。如果你卖掉你的ETH，你就不能从任何价格升值中获益。通过贷款，你可以获得短期的流动性，但仍然可以从上涨中受益。

使用像Aave这样的服务的另一个原因是为了增加自己的杠杆率。投资者可以在抵押品中存入100ETH，收到80ETH，在抵押品中存入80ETH，收到64ETH，在抵押品中存入64ETH…以此类推。其结果将是对ETH价格的超杠杆投注。在暴涨的情况下，投资者将看到丰厚的回报，但下跌将导致严重的痛苦。

试图与传统金融机构进行任何这些互动将是困难的，甚至是不可能的。许多机构不具备接受加密货币资产作为抵押品的条件；少数机构会要求提供更多的前期信息，并提供更严格的贷款产品。Aave让任何拥有资产的人都有能力在世界各地近乎即时地进行借贷。

创新之处

Aave已经成长为DeFi贷款的领导者，这在很大程度上要归功于它的创新能力。一些消息来源强调，这是该项目决定性的特征之一，也是它能够从竞争对手中脱颖而出的关键原因。加密货币投资者Étienne Brunet指出：“Aave以更快的发货速度超越了Compound”。他强调了该项目的创新。

回顾Aave的工作，它显然是通过将现有的解决方案带到新的领域和开发新的产品而获得成功。今天，Aave接受七个生态系统的30种资产，包括Fantom 、Optimism 和Avalanche 。除了典型的代币，Aave还提供与“真实世界资产”（RWA）挂钩的资金池。Aave的RWA市场与Centrifuge （一个将DeFi与传统经济联系起来的参与者）共同开发，提供房地产、货运代理、消费者贷款、库存融资等方面的贷款池。

除了扩大其服务的资产和生态系统的范围，Aave还创造了创新的贷款产品。“闪电贷”也许是最好的例子。通过这个产品，用户可以借到数百万美元的资产，只要他们在同一笔以太坊交易中在几秒钟之内偿还。这听起来可能是一个对客户和供应商都是灾难性的提议，在创纪录的时间内提供灾难，但它有实际用途。一些人依靠闪电贷款来利用交易所之间的代币价格差异赚钱。

其他人则利用在单笔交易中交易抵押品和债务的能力，以避免财务损失或改善贷款条件。例如，设想一个用户存入ETH并提取Tether。如果ETH的价格开始暴跌，他们的头寸就会有清算的风险。使用闪电贷，他们可以将他们的抵押品换成DAI，避免进一步的下跌。同样，如果Tether的利率上升，用户可以将他们的债务转换为DAI，以避免支付更多。Aave既是这种产品的先驱，也已成为这种互动的事实目的地。

Aave Arc是一个较新的举措，为机构客户提供“许可的”流动性资金池。与Aave的主打服务不同，Arc的资金池遵守AML和KYC规则，使其成为大型机构可行的资本目的地。当Arc在今年早些时候宣布时，Aave分享说它已经支持了三十个基金，包括Bluefire Capital、CoinShares、GSR、Hidden Road和Ribbit Capital。

正如我们稍后将讨论的那样，该项目最近的创新已经超越了金融领域，并展示了“Aave 公司”可能成为什么样的一瞥。

牵引力

Aave不仅拥有高额的市值。Kulechov和公司已经建立了一个吸引资本和用户的项目。

如前所述，Aave的总锁定价值被认为是56亿美元（虽然从早期的高点下降，但仍足以使其成为DeFi的第四大项目），按该指标计算。只有Maker、Lido 和Curve 在其智能合约中拥有更多资产。

尽管近几个月TVL有所下降，但Aave继续扩大活跃用户。该协议在8月创下了36000人的历史新高，其每年增长360%。按照Web2的标准，这些都是小数字；很多科技化的贷款机构的客户数量达到了数百万。然而，对于加密货币来说，这表明了有形的用户基础。作为比较，Lido（其管理的资产更多）在过去一年中达到了11400个用户。Aave的代币持有者数量也在稳步攀升，在8月接近12万。一年前，该数字略高于9万。

Aave通过收取贷款费用来赚钱，对使用该项目自身代币的人给予优惠条件。这种商业模式产生了巨大的收入。2021年10月，Aave产生了5940万美元的收入，其中协议拿走了620万美元。总收入包括借款人支付的利息，而协议收入则反映了AAVE代币持有人所获得的金额。随着交易量在这个加密货币的冬天下降，这些数字已经大大下降。8月份，Aave的总收入为1230万美元，协议收入为140万美元，同比下降了62.5%和57.5%。在更广泛的市场背景下，这样的数字并不令人惊讶。

在这些数字的背景下判断Aave的估值是很棘手的。你是关注该项目最初的急剧增长和显著的高峰？还是看它最近的数据？对于一个在2021年1月至10月期间总收入增长超过2600%，年化收入达到7.128亿美元的项目来说，12.3亿美元的全面摊薄市值看起来很有吸引力。对于一个急剧下降，现在跟踪的总收入为1680万美元的项目来说，这听起来很昂贵。

真相介于这两种描述之间，无论人们的最终评价如何，很明显，Aave是一个真正使用的产品，有能力产生八位数的收入。

教训：Aave的重要性

Aave的影响说明了加密货币生态系统的有趣动态。特别是，它显示了企业家在该领域获胜的不同方式，强大社区的超级力量，以及DeFi对消费者和企业的吸引力。

不同的获胜方式

在2020年，很少有人会押注Aave成为DeFi的主要贷款人。Compound被认为是领跑者，它拥有一个更传统的技术领袖掌舵，并拥有一批高知名度的投资者。相比之下，Aave是由一个欧洲团队创立的，其背景没有那么传统，与硅谷VC的联系也很少。

这种并列的情况在整个加密货币生态系统中反复出现。通常情况下，每一个天选之子硅谷玩家，都有一个潦倒的、社区驱动的外来者。Compound和Aave只是这种二元结构的两个例子。Uniswap 和Sushiswap 也很容易算成这些角色。

Aave向我们展示了两者都可以发挥作用。进入硅谷并不是成功的先决条件，即使面对拥有这种关系的竞争者。虽然这反映了技术占领世界的超级趋势，但它也揭示了一些关于加密货币的动态。通过向散户开放投资，并提供参与增长和治理的途径，科技权力中心之外的项目可以产生草根动力。

这并不是说更传统的方法不能发挥作用，Uniswap是加密货币领先的去中心化交易所，尽管Compound在市值和TVL方面落后于Aave，但它无疑是一个成功。它目前完全摊薄的市值为6.25亿美元，TVL为22.5亿美元。总的年化收入被认为是2300万美元。在2021年4月，即它的高点，Compound带来了4680万美元或5.616亿美元的年化收入。虽然它没有跟上Aave的步伐，但它是一个能够提出大数字的项目，并拥有自己的优势。例如，一个消息来源强调，Aave可以从Compound的用户体验中学习。此外，尽管Aave有更多的活跃用户，但Compound有更多的代币持有者，以19.7万比12万击败了Aave。

Kulechov和Leshner都创建了令人印象深刻的项目，应该在DeFi的发展中发挥重要作用。他们的项目采取了不同的路径来达到这一点。

社区的力量

我们已经谈到了Aave的力量是如何来自其社区的，至少是部分。但它是如何发展这种力量的呢？

它似乎在某种程度上源于Kulechov的个性和优先事项。在我们的互动中，Kulechov将自己描述为“热衷于聚集那些想制造对社会产生积极影响的产品的人”。Aave的强大社区似乎源于这种兴趣。在之前的采访中，Kulechov指出，他不断与社区打交道。他说：“我每天花无数个小时与人交谈”。在Aave的早期，他将带领用户了解加密货币的基本知识，解释什么是钱包，如何购买ETH。

这些积累的互动帮助他创造了一个不同寻常的参与和热情的运动。AAVE的治理方法对此有帮助。AAVE代币的持有者有权提交提案并进行投票，为项目的发展做出切实的贡献。

Aave最有趣的社区活动之一是Raave–一系列在世界各地出现的舞蹈派对。上个月，Raavers可能在波哥大集会；下个月，他们会在柏林。许多人将其描述为他们曾经参加过的最令人印象深刻、最令人愉快的狂欢。如果一家科技公司在娱乐方面花费如此巨大，可能会显得很浪费。然而，对于一个依赖社区参与的项目来说，投资于欢乐的时刻是有道理的。

除了拥有一个参与的社区的直接优势，Aave还间接受益，特别是在招聘方面。Brunet形容Kulechov是一个“真正有远见的人，能够雇用有使命感的员工”。他补充说，Aave已经“能够雇用和留住顶级女性人才”——这在加密货币中是罕见的。对于一个追随者不那么热心、足迹较小的项目来说，这种奉献和多样性会更难实现。

与其他领域不同的是，加密货币项目必须播种、发展并不断地吸引社区。如果做得好，它可以成为一种复合的竞争优势。

DeFi的吸引力和发展

虽然DeFi经常与不可持续的产量耕作计划和其他金融诡计联系在一起，但Aave说明了其好处。拥有加密货币资产的消费者可以在任何有互联网连接的地方赚取利息和借钱。

贷款是金融系统中的一个重要组成部分。对于消费者和企业来说，获得贷款使许多人能够承担生产性风险，或进行重要的采购，否则他们可能无法做到。对于投资者来说，Aave创造了一种有吸引力的产品，能提供高收益和可消化的风险。与传统的金融服务相比，Aave的速度更快，难度更小，也更灵活。

Aave Arc和RWA Markets的出现和发展表明，DeFi的步调变化可能来自于此。给予机构投资者所需的保障，将有意义的资源委托给生态系统，可以释放出一波资本，让更保守的市场参与者对加密货币越来越放心。当然，这个机会不会没有人争夺。Compound有一个很好的鲸鱼和机构名册，而像Maple Finance这样较新的产品通过专注于这个客户群而滚雪球。与传统金融一样，这是一个有空间容纳多个大赢家的市场，但Aave将需要确保它保持其存储借贷速度，以避免落后。

像货运融资这样的“现实世界资产”的循环提供了另一个巨大的增长途径。许多这样的贷款机会很难获得，被昏昏欲睡的现有供应商所主导，而且在财务上具有吸引力。Aave在这里的举动说明了该行业可能的发展方向，以及加密货币是如何将自己融入到Web2行业的。

如果Aave能够拥有这些演变（至少在很大程度上）我们完全有理由相信贷款人能够比其最后的高峰期大几个数量级。

未来：一个企业集团的形成

Stani Kulechov并不满足于仅仅建立世界上最好的借贷平台。他最近的举动显示，他渴望解决加密货币最重要的问题，并逐一解决这些问题。这样做正在改变Aave的基本面貌，将其从一套集中的借贷产品转变为更接近于一个企业集团的东西。事实上，当我问Kulechov，外界对Aave的理解往往不到位时，他指出了他的工作范围：

人们往往不知道Aave公司（为Web3开发软件产品的技术公司）和Aave协议之间有什么区别，Aave协议现在已经去中心化，由Aave DAO 管理和维护。

越来越多的人认为，“Aave公司”将成为几个不同计划的母公司。Kulechov的团队已经挑选了两个新的计划来处理：一个是Web3社交图谱，一个是稳定币。

Lens协议

今年2月，一个名为Lens Protocol的新账户在推特上发布了一条信息：“有些东西正在绽放….”

Aave公司“曾称其在下一个大棋”：一个去中心化的社交图。对于一家贷款企业来说，这听起来可能是一个令人惊讶的举动，但那些关注Kulechov兴趣的人并不感到震惊。一段时间以来，这位Aave创始人已经表达了对社交媒体的兴趣。今年早些时候，Kulechov因为在推特上发了一个自称是其新的临时CEO的笑话而被禁止进入推特。事实上，许多加密货币领域的人认为这很有趣，因为它似乎并不太牵强。

虽然其他玩家也试图建立一个去中心化的社交图谱，但Lens是最引人注目的。它在一个加密货币原生框架中复制了现有的传统社交媒体原素和行为。这样一来，新的行为就被解锁了。

Lens Protocol

Lens的运作是围绕着NFT 进行的。当你注册时，你可以创建一个个人资料NFT。事实上，每个钱包地址都可以拥有几个，并能够将个人资料的管理交给一个小组。这对DAO来说特别方便。

Following某人也会产生一个NFT。由于每个NFT都是独一无二的，它们携带着你何时关注某人的信息，为档案奖励早期支持者或通过这一维度调节内容的可见度提供了可能性。

Lens支持发布丰富的媒体，包括文章、照片和视频。用户可以购买这些内容，将其添加到“收藏”中，以展示他们的兴趣。对于创作者来说，这代表了一个新的收入来源。这种赞助和自我表达的形式有多受欢迎，还有待观察。

Lens的转发版本是“ mirror”。这放大了内容，并让放大的账户在其上风口上曝光。那些转发分享另一个账户的帖子的人，在这些帖子被购买时可以获得一定比例的费用。

最后，由于Lens是去中心化的，用户可以将他们的社交图谱从一个应用程序移植到另一个。用户真正拥有自己的社交网络，而不是从那些可能在某一天禁止他们使用或人气下降的平台上借用。

到目前为止，Lens似乎已经有了一个良好的开端。一位Web3的联系人说，它是黑客大会上最广泛使用的协议之一，成为任何需要社交图谱的产品的事实选择。新的应用已经出现，包括Lenster、Refract、Phaver和Alps Finance。最近的一篇文章指出，有65,000份资料和300,000个帖子是用Lens制作的。

Lens也从治理的角度得到了发展。本周早些时候，Kulechov宣布创建CultivatorDAO，一个专注于信任和用户安全的集体。该DAO旨在透明地和有条件地采取行动。用户和开发者可以决定他们是否希望“打开”Cultivator的策划和管理。我们的想法是，激活Cultivator可以改善你的社交体验，去除机器人和垃圾账户。它可以被其他社区分叉 ，并根据其需求进行定制。

虽然这对Lens是一个有趣的补充，但CultivatorDAO提醒我们Aave公司正在接受多么大的挑战。Kulechov不仅希望为社交媒体创建一个新的技术框架，他和他的团队也在建立人力基础设施。他们将如何设法在这两个方面全力以赴地执行？

投资者Étienne Brunet将此作为Aave的风险之一。他指出：“ Aave有一大堆东西要建，而且有点难以看到Aave和Lens之间的联系”。Kulechov将需要确保像Lens这样的“登月计划”不会分散Aave的核心协议提供的机会。

GHO稳定币

GHO与Aave的借贷服务的联系是立即可见的。GHO于今年7月提出，是一种与美元挂钩的过度抵押稳定币，在Aave协议的范围内运作。

一旦实施，用户将能够通过存入抵押品来铸造GHO。与Aave的其他贷款一样，铸造的GHO数量将是所存资产价值的一小部分。当用户收回他们的抵押品或被清算时，他们持有的GHO将被烧毁。

涉足稳定币世界是一个危险的提议。Terra 的倒闭吸引了相当多的监管审查，Aave将希望避免这种情况。这也促使人们对这些资产的设计决策产生了健康的怀疑，这可能需要时间来解决。与Lens公司一样，GHO可能会分散人们的注意力，使Aave偏离更直接的增长。

这似乎是一个值得一试的赌注。就其所有的动荡而言，稳定币代表了一个具有相当大上升空间的巨大资产类别。由于Aave打算将借入GHO所赚取的所有利息导向其DAO库房，它也提供了一个新的收入来源。我们也有理由认为这是一个优雅的选择。毕竟，Aave已经建立了一个巨大的抵押品基础和分布。在这方面，GHO感觉是Aave赢得的力量的自然延伸。在这里获得有意义的份额可以将Kulechov的新兴企业集团推进到一定高度。

十年或二十年后的Aave会是什么样子？一位消息人士表示，Stani Kulechov的最终目标可能是建立一个不亚于加密货币版本Alphabet的庞大公司。

这种比较一开始没有什么意义，但你越想就越觉得有意义。从产品角度来看，Aave和Alphabet没有任何共同之处。他们不仅在不同的市场，而且在不同的范式中运作。然而，重新审视Alphabet的S-1文件，可以发现更多基本的相似之处。

拉里-佩奇和谢尔盖-布林在他们的介绍信中写道：“谷歌不是一家传统的公司。我们不打算成为这样的公司。如果我们在与我们目前的业务相比显得非常投机甚至奇怪的领域下小赌注，请不要惊讶。”

人们可以想象Stani Kulechov做出同样的宣称。像Lens Protocol这样的举措可能与它的核心业务并不完全一致，但愿意试验、冒险和失败是一个富有创造力的组织的标志。

就目前而言，Aave公司离Alphabet的高度还有一段距离。然而，它显示出许多有希望的特征，表明它可能是一个长期的复合型企业。Aave不是一个传统的贷款机构。它也并不打算成为一个这样的公司。

作者：老雅痞

全球最大加密货币交易平台之一FTX交易公司于11月11日申请破产，而作为FTX创始人兼首席执行官的山姆·班克曼-弗里德从，也简称为SBF的“加密货币之王”从神坛跌落沦落破产的境地，几日内不但辞去FTX首席执行官一职，同时还要面临来自美国联邦政府的财务调查。

FTX曾经是全球最大加密货币交易平台之一，成立于2019年，平台支持交易比特币和以太坊等加密货币，FTX发展迅速，正遇上全球加密货币发展红利期，仅三年时间年仅29岁的SBF就积累了上百亿美元的财富，跻身全球富豪榜单，并推动FTX在加密行业内占领一席之地。

而这次的破产，对这位年轻的富豪而言可称为惊天大逆转，FTX的破产不仅打击了投资者的信心，还促使全球监管机构加大了对虚拟货币的行业监管，引用香港财政司司长陈茂波在司长随笔中的原文来说“一再有虛擬貨幣崩盤或相關交易平台申請破產保護，正正反映具透明度的營運及妥善適切的監管，才能讓這行業行穩致遠、持續發展。”

在宣布破产后，FTX遭遇大量客户提现，造成加密货币行情暴跌，在24小时内下跌20%，11月16日，SBF在推文中粗略估计当前的资产状况：拥有流动性资产为-80亿美元；半流动性资产为55亿美元；非流动性资产为35亿美元。同时SBF表示或许现有的90亿美元半/非流动性资产有很大的概率缩水，因为这些资产在一个月前曾价值180亿美元，由此看来FTX自身存在巨大的财务黑洞和监管漏洞。

围绕SBF和FTX的负面消息不断传出，有的称，SBF把价值100亿美元的客户资金，转移到了他自己的交易公司账上；有的披露，FTX Digital Markets联席首席执行官Ryan Salame通过自己平台内幕交易已个人套现约10亿美元；有消息表示，FTX遭到黑客攻击，被盗走价值10亿美元的加密货币甚至更多；更有分析人士抨击FTX的破产，是相较LUNA来说更为恶劣的庞氏骗局，因为LUNA不曾粉饰自己；祸不单行的是多个项目方提醒用户，FTX疑似被内部人员控制或被黑客攻击，存在信息泄漏的可能性，需要卸载FTX App，并且不要下载新版FTX或进行版本更新。

11月15日，FTX已无法登陆，用户在执行登陆操作后，网页界面会不断弹出「正在登陆」与「503」字样，无法进行下一步操作，HTTP状态码503表示服务器不可访问，差别于404服务器资源不存在。

FTX一系崩塌后的多米诺

FTX的破产所带来的影响不仅仅围绕着其创始人SBF和FTX的用户，还有在FTX背后的明星投资机构，这些机构除了我们所熟知的除红杉资本之外，还包括淡马锡、贝莱德、老虎环球、软银集团、加拿大安大略教师退休基金等至少上百家投资机构，无一例外都将在此事件中受到不同程度的打击。

据加密市场分析数据显示，在FTX提交破产申请后，Coinbase的交易量暴跌了约75%，同时加密货币全线大跌，比特币（BTC）在美国早盘时段下跌约7%，至16,351美元的24小时低点，这一系列反应表明加密投资者或因市场日益动荡而对整个加密货币行业产生怀疑，越来越多投资者开始重新评估是否要交易加密货币，这种负面的态度非常直观的影响了Coinbase，Coinbase的首席执行官Brian Armstrong只能不断在社交媒体无声控诉，反复强调Coinbase和FTX真的不一样。

在 11 月 14 日发给客户的官方更新中，BlockFi承认对FTX及其附属公司有“重大风险”，但坚持认为它有“必要的流动资金来探索所有的选择”，暗示着BlockFi在FTX的影响下正在酝酿破产。而无独有偶11 月 15 日，加密货币借贷平台 SALT 也披露，它将暂停对其平台的提款和存款，“立即生效”，因为“FTX 的倒闭影响了我们的业务”。

FTX 一系的崩塌导致加密市场交易流动性大幅下降，数据显示过去一周时间里，Kraken的比特币市场深度下降了 57%，Bitstamp下降了 32%，Binance下降了 25%，Coinbase下降了 18%。而Alameda所持有大量资产的山寨币的状况则更为让人担忧，例如Solana的SOL，SOL的总市场深度已经下降了50%，各平台或投资人不得不纷纷在减持或清空与FTX相关的加密资产，并公布资金储备情况以证明此风险敞口对自身毫无或者仅具有极小的影响。

业内对FTX事件的看法

加密货币领域最知名的人之一的以太坊联合创始人Vitalik Buterin，在被问及FTX崩溃的相关事件时表示，这次巨大的崩溃是不可避免的，因为其的中心化性质，“今年我们看到了大量这样的事情，因为它们的模式从根本上说是坏的”， FTX的营销和类似于“1930 年代独裁者”的“个人主义风格”，这使项目更加中心化，与加密货币的每一种精神完全相反。

11月12日，Binance创始人CZ在社交媒体发文表示，撇开FTX不谈，请避开以下业务/交易平台/项目以保证安全，包括：不盈利、靠出售自身Token赖以生存、给予锁定Token高额奖励、有大额的总供应量，但只有小额的流通供应量、涉及贷款，并表示币安曾计划收购FTX以挽救用户，但由于FTX自身存在的财务黑洞和监管漏洞，该计划不得不停止。

FTX的突然崩溃或为币圈在3.12、5.19之外，又多增加一个11.9纪念日，但每次崩溃后的回溯，都会发现除了让人猝不及防外，却又有紧凑的节点不断透露着些许预兆， 11 月 3 日 CoinDesk披露的一份财务文件指出了SBF的 lameda Research存在的资债情况，关键在于其截至6月30日共持有146亿美元资产，近半数与FTT及Solana有关；随后 FUD 情绪不断发酵，而11月6日，Binance宣布将在未来几个月卖出账面上的所有FTT，则加速了垮塌的进程；反观历史无论是雷曼还是Luna，都有些许雷同，可以预见在币圈的未来FTX的破产事件不会是第一个也不会是最后一个。

如何吸取教训

我们能从这场惨败中学到什么？以下是我们可以从 FTX 的兴衰中吸取的 10 条教训。

1.提防个人崇拜

爱上领袖和救世主是很自然的。然而，每次我们把任何人放在一个王座上时，我们都是在欺骗自己和他人。毕竟我们都是人，因此更容易犯错。加密货币世界充满了陨落的流星——我们盲目地信任别人，结果证明他们只不过是骗子。

如果你参与过任何加密项目的兴衰，你就会知道失望和痛苦意味着什么。但每当你发现自己在追随一个骗局项目时，需要停下来反思一下。你是否研究过资产的基本面，而不仅仅是领导者的个人魅力？唯一没有明显领导者的加密资产是比特币，这使它具有抗脆弱性。中本聪决定在项目启动并运行后退出。

他追求的不是名利、金钱或权力，而是要改变世界。

2. 谨防交易所代币

所有拥有自己代币的交易所和平台最终都会破产。目前唯一的例外是币安。当这些平台铸造自己的代币时，交易所有强烈的动机来推销它。毕竟，还有什么比这更好的盈利方式呢？你凭空创造了一枚代币，让人们排队购买。当公司使用各种策略来抬高代币的价格以向世界展示它们的伟大时，问题就来了。

Celsius、FTX、Voyager 和其他公司都这样做过，但都倒闭了。他们使用杠杆、部分准备金和内部操纵来膨胀泡沫，直到它变得不可持续。这个故事的寓意：远离自产代币和铸造这些代币的公司。

3. 只有冷钱包才安全

如果在这个阶段和我们经历的一切之后你仍然在交易所存钱，那你就太天真了。交易所是中心化平台，容易受到多种类型的内部和外部攻击。当你让其他人处理自己的资金时，你面临的风险是黑客攻击、欺诈、操纵、监管和其他威胁。

4.中心化项目的脆弱性

中心化项目容易受到黑客和内部人士的攻击。加密货币的全部意义在于切断中间人并开始为自己谋生。如果你更愿意依赖外部代理，你应该留在法币世界。生活中有些事情只有你自己才能处理。金钱就是其中之一。

5. 不要偷工减料

想快速致富，早点退休，和心爱的人一起享受生活，这是很自然的事情。然而，如果你很着急，你就更有可能搞砸了。重大改变需要时间，任何有价值的事情都来之不易。你为了微薄的薪水一直在努力学习和工作，但觉得现在等待 5 年似乎太长了？如果那是你的态度，你就不会成功。

努力工作，研究专业知识，耐心等待，你最终会得到回报。

6. 了解庞氏骗局

比特币成功的主要原因是法定货币很烂。有人说，比特币最大的敌人是诚实、高效、可预测的货币政策。那是不对的。凭空印钱，制造通货膨胀，下一代将不得不为此付出代价，制造债务泡沫，直到它破灭。这不是运行经济的方式。庞氏骗局即将结束。将会有一个大规模的重置。做好准备。

7.稀缺是一种力量

稀缺意味着低供应和高需求。只有稀缺资产才会升值。任何丰富的东西价值几乎为零。钻石很贵。水是免费的。很少有像比特币这样稀缺的东西。没有什么比法定货币和垃圾币更丰富的了。

8.质疑一切

永远不要相信你从新闻中听到的任何消息，无论是来自朋友还是任何有既得利益的人。也不要相信比特币主义者。通过研究基础知识并将其与替代方案进行比较，确保你了解自己正在进入的领域。

为什么总供应量是2100万？为什么稀缺更好？为什么去中心化？为什么是区块链？为什么要工作量证明？当你能够独立回答这些问题时，就可以进行决策了。在此之前，请原地不动。

9. 生活和学习

人生是一场旅程。没有错误，我们就不会成为现在的我们。尽管很痛苦，但你不能一直成功。赔钱、被庞然大物分心和变得不耐烦是到达成功彼岸所付出的代价。尝试，失败，然后退出。但如果你准备好吃苦耐劳，在大家恐慌的时候HODL，逆风而行，那么，你就成功了。

10. 做一个逆向投资者

普通人很难从人群中脱颖而出，成为独立思考者。我们是群居动物。我们渴望被接受。但随大流到悬崖边是你最不想做的事情。每当你发现自己处于多数时，停下来反思一下。大多数人在生活中梦游，试着醒来并掌控一切。

结论

尽管有许多加密货币骗局、失败和纠纷。几乎每个人，包括传奇的投资者，都被一些导致他们陷入金融灾难的魅力领袖所吸引。避免个人崇拜、贪婪和恐惧，尽量为自己着想。这里没有捷径。没有领导者。

做好工作并保持耐心。追逐承诺给你财富的加密独角兽很诱人。但是当某件事好得令人难以置信时请保持远离。如果你想过上轻松的生活，你的生活就会很艰难。相反，做困难的事，你的生活就会轻松。

做工作，花精力，慢慢来。吃苦耐劳。如果你不想中彩票，那么你就需要创造自己的运气。做自己命运的主人，而不是一只待宰的羊。

作者：Punk9527

灰度投资公司(Grayscale Investments LLC)是专门处理虚拟货币业务DCG(Digital Currency Group)集团旗下的子公司，DCG还有许多著名的子公司，例如：OTC场外交易所Genesis、虚拟货币新闻网Coindesk。灰度投资公司有许多档信托基金产品，包括最为耳熟能详的：比特币信托基金$GBTC、以太币信托基金$GETH、Defi基金等虚拟货币主题基金。

作为一家比特币和以太坊信托基金，怎么就跟FTX扯上关系了？

而且基金亏的用户，基金收取管理费，怎么会中招FTX破产了？

此事最早有推特KOL爆出，大家也是一脸懵逼的状态，因为我们最熟悉的是灰度比特币和以太坊信托基金，而灰度的比特币和以太坊信托基金是不会存在偿还能力问题的。但是DCG的子公司Genesis衍生品业务目前在其FTX交易账户中锁定了约1.75亿美元，所以存在偿付能力问题得是Genesis，而Genesis也是三箭资本、贝宝金融等破产公司的最大债权人。同时DCG除了是Genesis的母公司，也是灰度的母公司。而灰度是比特币的最大持有者之一，价值110亿美元。这下就说的通，为何灰度会被传出来存在偿还问题，并且有可能爆了，而在此之后灰度母公司也是第一时间出来说话了。

加密 KOL Autism Capital 在社交媒体发文表示Genesis将于明天美国东部时间8点与债权人通电话，解释情况。灰度最可怕的不是债务偿还问题为何我说灰度最可怕的不是债务偿还问题，因为本质灰度信托基金是用户购买GBTC和GETH份额，亏损的是用户。这里是不存在债务偿还问题，就像你购买了一只基金，涨跌是用户的问题，损失用户承担，不管涨跌，基金公司都是要收取管理费的。

灰度完全可以忽略这块，只需要把这个拿给用户就可以了，市场跌了，这确实没有办法。

所以这都不算是问题，最关键的是基金是否跟灰度的母公司存在高度关联性，就像SBF的基金公司从FTX挪用客户资产加杠杆去投资一样。

如果灰度母公司私自挪用灰度基金的资产去用于母公司对外投资，这问题就大了，这属于违规操作。

灰度最可怕的是掌控着比特币的生杀大权

比特币已经脆弱的经不起风吹雨打，如果这个时候再爆出负面，灰度母公司DCG挪用灰度基金去用于Genesis公司，那事情就严重了。

而更严重的在后面，就像前面说的灰度持有价值将近110美元的比特币，这才是最大的雷，大量的持仓控制着比特币。由此可见，灰度是实际掌控比特币买卖”生杀大权“的。

而且灰度基金本质是锁仓的，流动性是由套利者提供，灰度从中平衡。如果比特币价格持续攀升，机构的套利成本越来越高，GBTC的高溢价将会一直存在，进而导致机构套利所产生的比特币需求量与灰度套现的比特币数量形成短期博弈。

灰度也可以自行降低溢价来平衡其所影响的比特币供需关系和稳定市场情绪。如果熊市来临，灰度可以出钱维持溢价，继续吸引机构套利，并利用6个月的GBTC锁定期进行抛售;或者直接将比特币价格砸至最低，继续等待新一轮生市。

灰度不仅大量持有比特币，而还持有价值37.54亿美金的以太坊，以及持有其他加密货币，总市值达到了147美金。因为这些资产都是由灰度控制锁仓，本质不会对市场形成抛压。但是现在如果因为Genesis债务影响到灰度基金，那基金可能会被终止，基金购买者会根据持有的份额获取到大量加密货币。还有一种情况就是灰度会不会直接抛售加密货币终止基金，所以这才是最可怕的，那样的话，市场会被再一次砸盘。所以灰度最可怕的不是债务问题，而是其持有的大量加密货币。

作者：币看财经

木秀于林风必摧之，堆出于岸流必湍之，行高于人众必非之。

我更希望现在的币安是行高于人众必非之，但是木秀于林风必摧之，风已经在路上。

今天证实美国国会对币安在FTX突然破产中的作用进行审查，这也跟我们浅之前说的一样，币安必定会引起美监管层介入。FTX破产还是持续发酵，现在不只是SBF和CZ懵逼，玩家也是看的一脸疑惑，每天被各种利空折磨着。

而且英国立法者也没有接受币安提交的文件，文件应该是澄清币安与FTX破产没有关系。所以这么看来币安并不无辜，如果真的无辜，各国政府不会纷纷介入调查。

难道真的就像证券时报说的在这里淘金不现实，现在看是越来越难了，散户在中心化交易所就是裸奔。交易所可以每天盯着你买卖开单，确实毫无公平性可言，所以那些玩合约的跑在最前面。
起码现货交易所拿你没办法，但是合约可以定点爆仓，现在CZ更是可以在线医治扎针，都不要动手，动动嘴就可以了，这就是现在的币联储主席“赵威尔”。之前我们怕美联储主席鲍威尔的加息会议讲话，现在还要担心币联储主席“赵威尔”发言。一不小心就被扎针，但是不管怎么样现在币安已经是一家独大，未来的BNB＞BTC正在路上，不管你愿不愿意，接受吧，未来看着点BNB可以入。

今天更是传出了币安API接口新增了CNY加符号，这又是一个什么操作，币安最近的步子有点大，用户跟不上了。难道这一切都是送给一姐何一的生日礼物，这样的话可真是份大礼，币安现在傲视群雄。

而币安的动作还没有停，在全球开始抄底优质资产了，前面更是成立复苏基金。而这个复苏基金希望能带动行业走出来困境吧，不过话说CZ真的那么认为的吗？我们回顾一下行情，在美联储结束这次加息之后，市场迎来反弹，而且CPI数据利好。如果没有这波的话BTC起码冲到23000美金，以太坊去冲1800美金，这是按照美股反弹来看，因为跟随美股走。但是现在我们看到的是比特币跌到了15000美金上方，以太坊到了1000美金上方，属实有点难过，一直多头的CZ去哪里了？没错，去战斗了，与邪恶的SBF战斗，充当行业“吹哨人”，挽救整个行业于水火之中，实现去其他中心化交易所，币安一家独大。

中国有句老话叫急流勇退，枪打出头鸟，这句话或许在不久的将来会看见。对比币安，首富比我们能预见这些，币安也应该做好了应对这一切的准备。就像二宝说的币安连个主体都没有，监管怎么查，但是这绝对不能成为挡箭牌。

现在行业需要重拾信心，散户现在就像是惊弓之鸟，无头苍蝇到处乱飞，没有归宿感。SBF这不可饶恕的罪，不能因为SBF毁掉整个行业，而挪用用户资产也是全部中心化交易所的通病，未来谁来监管这一块。

SBF虽然已经是“疯了”，但这不能豁免他的罪，会面临用户的起诉，还要面对监管层的审查。但是谁来监管CZ那？好像无从入手的样子，CZ给我们的感觉就是流浪，居无定所。

FTX前员工披露，SBF为了逃避审计在9个月之前开发了一个叫elx trapdoor的新功能，这类似留了一个后门。而这这个功能也直接造成了黑客盗取了FTX资产。所以FTX破产导致的这一连串反应远不止如此，行业正面临大浩劫。昨天我们说灰度也被传出来负面，今天也回应了，灰度的资产是跟公司债务隔离的，不受影响。基金购买的比特币和以太坊等加密货币资产是存储在coinbase深度冷钱包的，这么看基金管理是没有问题的，所以可以看到，今天木头姐再次买入了280万美元的GBTC份额。

但是这对行业现在的影响有限，现在每天都是被负面影响，而且行业短期也确实很难走出现在的困境。一些人更是悲观再度涌上心头，机构出来空行业，全球知名的做空机构香橼公开做空以太坊，我认为香橼会被打爆。

面对币圈危机，你是悲观主义者还说乐观主义者呢？

作者：币看财经

以太坊挖矿者在伦敦升级后获得的利润减少了

在过去的两个月里，以太坊网络在伦敦升级后，交易不断出现问题，其中包括交易费用太高以及交易经常出现延迟。

主要问题：例如，拥有一个GPU的挖矿者每天赚取3美元。为了获得每月90美元的报酬，他必须支付7.5美元，这几乎是他利润的10%。这费用实在过高，而且许多挖矿者还想每周甚至更频繁地获得报酬。

长期以来，以太坊网络一直存在着地址之间的高额交易费用的问题。以前这与矿池无关，因矿池可以自行决定哪些交易和费用要包括在他们的区块中，哪些要排除在外。现在，矿池没有任何优势。他们被迫以市场价格向挖矿者支付报酬。
在撰写本文时，以太坊的交易费是每笔10美元。

这问题是由于以太坊的网络负载。伦敦升级本来是为了解决这个问题，但却使情况变得更糟。当有许多交易等待运行时，基础“燃气”价格会上升。您可以在专门的文章中阅读更多关于“燃气”的概念，文章标题为：什么是以太坊中的燃气？以太坊的交易费用。

就加密货币交易所和在线钱包供应商广泛使用的智能合约而言，每笔交易的费用甚至更高，可高达20-30美元。

作为矿池，我们能做的就是限制我们支付报酬时所需付的最高燃气价格，这样我们的挖矿者就不必把他们大部分的利润用来支付费用。目前，我们的最高的燃气价格是100 gwei，所以挖矿者支付低于7.6美元的费用即可发送报酬至一个标准地址。

延迟支付给以太坊挖矿者的报酬

以太坊的高交易费用导致了第二个问题：报酬延迟支付。但也并非总是延迟，只有在以太坊网络超载的那几天才会延迟。遗憾的是，网络几乎不停超载，而且我们认为将来不会出现好的转变，毕竟活跃的加密货币用户的数量在不断增加。

结果，这也有害于挖矿者。矿池只有在交易费达到可接受的水平时才会发送报酬，即每笔交易的费用不高于7.6美元。其余的时间挖矿者们不得不等待收到报酬，同时希望以太坊燃气价格下降。

请看上周的燃气价格图。请记住，矿池设置了100 gwei的限制。该图表可大致分为两部分：左边的3天（10月2-4日）是矿池照常支付，右边的4天（10月5-8日）是矿池延迟支付。

用户一直在投诉，但我们能做什么？我们只能加大提高燃气限制。到那时，一笔交易要支付多少费用？20美元或30美元吗? 这是难以接受的。大多数挖矿者不会满意这样的决定，而不得不寻找其他收入来源。他们也不能只换矿池，因为所有的矿池都有同样的问题。

2Miners解决了支付报酬的问题

假设您是只拥有一块显卡的小挖矿者，想今天、马上就得到报酬，而不需要支付过高的以太坊网络费用。您可以怎么做到呢？
按逻辑，您可以通过另一个没有全部这些问题的加密货币网络获得报酬。因此，我们研究了流行币的交易费用和运行速度，得出纳米币（代币符号：NANO）为最合适的加密货币。这究竟是什么代币？

在撰写本文时，按市值计算，纳米币在所有加密货币中排名第113位。

纳米币的主要优势是即时和完全免费的交易。
纳米币在许多加密货币交易所中可进行交易。每日交易量为1500多万美元。一旦矿池支付了您的报酬，你可以随时将纳米币兑换成任何加密货币（甚至以太坊）。最后，您将拥有比直接获得以太坊报酬更多的以太坊。以纳米币获得报酬并不要求您支付任何费用。

我们的以太坊矿池现在支持以纳米币支付报酬。

您可能因为不信任这种代币而对我们的决定感到惊讶。这就是为什么我们提供了另一个解决方案：用比特币支付报酬。还有什么能比这更好的呢？与纳米币不同，比特币要求支付交易费，但与以太坊相比要低得多。

以太坊挖矿者免费获得纳米币报酬

现在，即使您只有一块显卡，也可以每天免费在以太坊池中获得报酬。

如何运作？

一旦达到挖矿者设定的报酬门槛，该矿池会自动将挖矿者赚取的ETH兑换成NANO。我们目前使用K网（Kraken）和币安（Binance）等加密货币交易所。加密货币总是以市场价格进行兑换。

假设您的报酬门槛是0.0005 ETH（约1.75美元）。您积累了0.0006个ETH（2.1美元），这就启动了支付报酬程序。矿池将您的0.0006 ETH（2.1美元）和其他挖矿者的代币送到交易所，并按市场价格将其兑换成NANO。矿池获得NANO后，向每个挖矿者以NANO支付报酬。结果，您可获得相当于0.0006个ETH（2.1美元）的NANO支付到您的钱包，且不会损失一分钱。

起初我们并不想以NANO设置报酬门槛。假设您在一天内赚取0.0001 NANO（按目前的汇率计算，不到0.0005美元）。我们知道，许多用户直接向交易所挖矿，而交易所通常有一个存款门槛。例如，K网的最低存款是0.1 NANO。这就是为什么我们在矿池中设置了NANO报酬门槛，相当于0.0005 ETH（约1.75美元）。即使是用来开采以太坊最差的GPU也能在一天内积累到所需的最低限度。

设置

1. 获取一个桌面或手机NANO钱包，或在加密货币交易所生成一个NANO地址。最好的移动钱包是Natrium 钱包，而最好的交易所是币安、K网、芝麻开门（Gate.io）。
2. 在挖矿软件设置中把您的ETH地址改为NANO钱包地址。以下为用Gminer挖矿的bat档案样本。 miner.exe –algo ethash –server eth.2miners.com:2020 –user nano_3gyf7qnmkp4puzghqks8pn1rfxsubhpya4m5hohdeqkejdjtpwd4tkfxz6a9.RIG_ID
3. 一旦开始挖矿，您可以在2Miners.com的搜索栏中输入您的钱包地址，进入统计页面。您的地址也会和普通ETH地址一起显示在所有矿池挖矿软件的列表中。您可以在统计页面上设置报酬门槛，但不做硬性要求。NANO交易无需额外付费，所以您可以在没有任何损失的情况下经常获得报酬。

何时以纳米币支付报酬

报酬在每天12:00（UTC）支付一次，且不是即时的。考虑到您的ETH必须被转移到一个交易所进行兑换，然后再转换回来，整个过程通常不超过两个小时，即便有小的延迟。我们计划在未来每天允许一次以上的支付。

费用

当挖矿者以NANO获得报酬时，他们根本不需要支付任何费用。

整个过程是完全透明的。在矿池支付报酬后（甚至在支付过程中），您可以监控该交易所系统的运行状态，检查汇率，从ETH发送到交易所就开始追踪您的钱，一直到您收到NANO的那一刻。矿池不保留任何额外费用：所有兑换的钱都会全额支付给挖矿者。

有办法在GPU上开采比特币吗？

这听起来很不切实际，因为大家都知道只能在ASIC上开采比特币。但我们实现了在GPU上挖比特币。您可以在2Miners矿池中开采以太坊，并以BTC获得报酬。

一旦达到挖矿者设定的报酬门槛，矿池会自动将挖矿者赚取的ETH兑换成BTC。我们目前使用K网和币安等加密货币交易所。加密货币总是以市场价格进行兑换。

设置

1. 获得一个桌面或手机BTC钱包，或在加密货币交易所生成一个BTC地址。
2. 在挖矿软件设置中把您的ETH地址改为BTC钱包地址。以下为用Gminer挖矿的bat档案样本。 miner.exe –algo ethash –server eth.2miners.com:2020 –user 1HyyZxZAQjZenHf9TGsdUY9cxvMpbGjGBz.RIG_ID
3. 一旦开始挖矿，您可以在2Miners.com的搜索栏中输入您的钱包地址，进入统计页面。您的地址也会和普通ETH地址一起显示在所有矿池挖矿软件的列表中。您可以在统计页面上设置报酬门槛。报酬门槛总是以ETH为单位设置。您可以选择从0.005 ETH（约17.5美元）到10 ETH的任何金额。

何时以比特币支付报酬

报酬在每天12:00（UTC）支付一次，且不是即时的。整个过程通常不超过两个小时，即便有小的延迟（如等待兑换的BTC从交易所提取）。我们计划在未来每天允许一次以上的支付。

费用

当挖矿者从我们的支付平台获得报酬时，他们只需支付比特币网络中的部分交易费用。我们将所有挖矿者的报酬归入一个交易。然后，交易费用在挖矿者之间平分。这就是为什么目前每个挖矿者的费用低于0.2美元。

所有其他费用都由矿池承担，包括向交易所发送ETH的费用和从交易所提取BTC的费用。如果您不愿意支付任何费用，可以考虑以NANO获得挖掘ETH的报酬。
整个过程是完全透明的。在矿池支付报酬后（甚至在支付过程中），您可以监控交易所系统的运行状态，检查汇率，从ETH发送到交易所就开始追踪您的钱，一直到您收到BTC的那一刻。矿池不保留任何额外费用：所有兑换的钱都全额支付给挖矿者。

现在只需用您的BTC地址，非以太坊地址，连接到2Miners 的以太坊矿池，就可以在显卡上开采BTC。该矿池将负责所有的转换工作，并收取极低费用。

结论：挖矿中加密货币的自动兑换

如果您在2Miners矿池中开采以太坊，可以从三种加密货币中选择一种收取报酬：以太坊，比特币，或纳米币。挖掘以太坊(Ethereum），可以使用三种货币作为结算货币，最低自动转限额分别为：

• ETH：0.01 ETH
• BTC：0.005 ETH
• Nano：0.0005 ETH

以ETH支付报酬会在您达到报酬门槛后两小时内发出。以BTC和NANO支付报酬可在每天12:00 UTC支付一次。

使用自动兑换不需要任何特殊设置。您只需在挖矿软件设置中添加收取报酬的加密货币钱包地址（ETH，BTC或NANO）。

截至目前，自动兑换只能在2Miners的以太坊池（PPLNS和SOLO）中运行。我们将来也可能在我们的矿池中为其他加密货币添加自动兑换功能。期待您在我们的Telegram聊天室和推特上提供反馈。

2Miners

如果说，以太坊是Web3之梦的起点，那么2022年的升级合并，则是为这个梦插上了翅膀。临近合并，ETH价格在三个月内翻了一倍，市场用资本率先致敬梦想。

最新消息显示，以太坊将于9月份正式合并。此次合并是以太坊升级2.0的第一个阶段，整体升级完成后，以太坊的手续费、能耗和转账时间会大大降低，造福用户。但要等到包含本次合并的共4个阶段全部完成后，以太坊2.0才会真正实现，这可能至少需要近3年时间。所以眼下，用户把主要精力放在本次合并即可。

但完全从技术角度阐述的话，想必广大用户很难理解合并、难度炸弹、POW、POS、硬分叉和信标链等晦涩生硬的概念。为此，欧易OKX新手学院将通过本文，以通俗易懂的语言和逻辑，帮你揭开以太坊合并的神秘面纱。

一、矿工们赖以生存的POW，出了什么问题才被摒弃？

简单来说，合并就是以太坊主链从POW转为POS的过程。POW是通过算力验证区块，而POS是通过资产质押验证区块，验证成功者均能获得奖励。前者是成千上万名矿工们赚取收益的铁饭碗，但直到后者的出现，让矿工们听见了碗碎的声音。因为后者直接让大家通过质押资产，就能赚取资产，矿工无需存在。可以说，POS断了矿工们的活路。

所以合并的过程，其实就是站队POS的开发者和用户，和背靠POW的矿工之间上演的一场利益对决。那么，为什么POW的问题到底出在哪儿？这还得从POW的运行机制说起。

在POW机制下，以太坊作为一条公链，可理解为去中心化操作系统（Windows），其数据的存储、传输和计算，就不依赖中心化服务器或机房，而是遍及全球、数以万计的矿机。

矿机主人即矿工，为能从挖矿生意上赚更多奖励，不惜联合同行组合兼并出更大的矿场，到最后形成矿池，规模化地赚取暴利性的奖励。同时仗着计算资源够强，变本加厉地向用户收取更贵的手续费。

可见，POW其实就是变相默许矿工联合起来，垄断计算资源以实现利益最大化的工具。但羊毛出在羊身上，这也是大众诟病的POW的缺陷：

一是矿工们为了获取更多的以太坊而比拼算力，不断抱团加大能耗，形成恶性循环式的军备竞赛，造成极大的资源浪费和环境污染；

二是POW的公平也只是相对意义，相当一部分矿工把算力寡头化，掌控了以太坊产出的垄断权。另外，当其产能占比超51%时，会出于自身利益考虑牺牲生态发展。就像上市公司某一大股东掌握控股权，就会不顾大局、为己谋私；

三是POW机制下的密码确认流程很繁琐，一笔笔账单排队等待确认，导致以太坊到账速度极慢。既然大家排队，矿工就有理由让插队的人多交手续费，所以手续费越来越高。

二、POS对矿工虽然够狠，却能实实在在地给这两类人谋利

当然，白手起家的以太坊，从14年至今不到9年时间，就能发展到万亿级市值规模，POW功不可没。因为起初门槛够低、多劳多得，的确吸引了大量闲散矿工贡献力量。但随着Web3概念的深入人心以及网络科技的发展，以太坊这个去中心化的操作系统之上，也涌现出了大量去中心化的应用软件（Dapp）。

Dapp越多，用户就越多，以太坊市值就更高，开发者和用户都有利可图。但这对以太坊的性能提出了很多要求，大家希望以太坊的使用体验，能尽量向Windows看齐：费用少、速度快、软件多、玩法全。POW机制已成了以太坊发展的绊脚石。

POS机制，就是完全推翻POW的规则，产出区块无需计算，而是用户直接存入更多的资产即可交由后台系统自动出块，并得到更多奖励。POS也被人诟病有悖公平，因为他提倡的不是多劳多得，是多财多得，类似存银行的大户能吃更多利息，但他对性能的改善作用明显：

1、POS有一个统一的指挥系统信标链，系统可以往一个良性方向运转，而POW机制下各大矿池各自为战，没有中枢系统。在信标链统一协调下，在以太坊存入32个ETH的用户，就能自动处理交易者提交的数据处理需求，接着就是躺赚。这意味着，在日后的以太坊生态，矿机直接报废、矿工形同失业。以太坊挖矿的能源消耗，可直接降低99%以上；

2、POW机制下，数据处理全部交由矿工运行的一条主链来完成，千军万马过独木桥自然会堵。但是POS机制采用分配技术，也就是系统将数据处理需求，分发给64个分片节点处理。分流之后，拥堵情况大大缓解。随之而来的，就是交易确认速度的加快，因为不堵了，这也使得手续费更便宜，毕竟不需要排队的生意，再无理由收高价。有趣的是，手机和电脑又可以申请成为分片节点，历史重演；

3、POW机制下，掌握绝对垄断权的矿池如果选择罢工，那么以太坊就会停摆，就像Windows最大的机房和服务器停电。但在POS下，信标链将会将数据处理权随即分配给任意一个分片链，杜绝一家独大的可能。类似国王将兵力随机且平均地分配给64个将军，那么谁也没有发动军事政变的底气了。

可见，POW转POS，对用户和开发者都有着难以抵挡的甜头，无论是以太坊的灵魂人物V神（类似于苹果的乔布斯），还是围观群众，都表态强烈支持。当然，断人钱财，如同毁人活路，被POS逼到失业边缘的矿工们，自然不会坐以待毙，一场反击正悄然上演。

三、矿工们用硬分叉来反击：自立门户，谁都必须选边站

为保住饭碗，留下活路，以太坊矿工用实际行动来组织POS机制的落地，方式就是硬分叉。硬分叉是什么呢？就是一条区块链，或者类比一个操作系统，要重新再做另一个版本，也就是系统里一部分数据或者软件出走。在之前的区块链世界，比特币和以太坊都发生过分叉，但是因为那时候生态规模小，没太多用户和软件，影响不大。

但这次不同往日。遭矿工裹挟、被迫硬分叉之下的以太坊，会重新开辟出一条叫ETHW（POW版的ETH）链，和ETHS（POS版的ETH）链，二者泾渭分明，链上的资产和Dapp必须选一边站。

因为，一条以太坊链上的软件和资产，不能因为多出两条新链而1：1地复制出一模一样的两份，这就对成千上万的大小利益方出了选择题。

欧易学院

“黄金的避险需求，会部分被比特币取代，目前已经出现这样一种趋势。但从大众接受度来看，黄金依然好于比特币，而且比特币的价格波动性远大于黄金，意味着其保值功能存在缺陷。”

建信期货资深宏观研究员何卓乔对《每日经济新闻》记者分析，认为比特币不会完全取代黄金。

中国黄金协会网站介绍，当代黄金主要用于两个领域：

一是做为商品用于生产工业原料。二是做为金融资产用于投资。

二十世纪70年代以来，黄金与美元脱钩后，黄金的货币职能有所减弱，但仍保持一定的货币职能。目前许多国家，包括西方主要国家国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位。

2020年初发生的疫情、地缘政治、全球宽松的货币政策以及不确定因素，都在加剧资本市场的动荡，市场对于可以有效对抗美元通胀预期的资产需求进一步增强，金价在今年突破了历史高位，但却在历史高位后开启回调。

数据来源：Wind

年末，比特币的迅猛涨势也部分挤压黄金的避险需求，成为黄金强有力的“竞争对手”。

黄金经历了最具历史性的一年，即将到来的2021年，会为黄金带来新的支撑点吗？

黄金和比特币，谁又会是新一轮的“避险之王”呢？

金价突破2000美元后 开启回调走势

从今年的现货黄金价格走势来看，2020年1月新冠疫情爆发，黄金的避险属性凸显，现货黄金在1月份上涨4.73%。

伦敦金现1月区间统计 数据来源：Wind

2020年1月至3月期间，新冠疫情开始在全世界蔓延，3月中旬，欧美等国家疫情爆发，市场急剧震荡，美元流动性收紧情况下，黄金遭到抛售，金价、美股一齐应声下跌。

黄金自3月9日开启暴跌模式 数据来源：Wind

2020年3月中下旬开始直到8月初，全球疫情情况尚无好转、全球宽松的货币政策、地缘政治变化等不稳定因素存在，多头情绪仍占优，金价走势一路上升也不断刷新近年新高。6月底，金价突破1770美元，向1800美元冲击；7月，不确定性与超宽松货币流动性环境依旧为金价提供支撑，金价在7月底突破1900美元关口。直至8月，黄金迎来高光时刻，美国更为严重的二次疫情使得美国的短期经济产出和长期潜在增速均受到严重影响、8月4日黎巴嫩首都突发大爆炸等因素助推金价上涨，金价在8月初突破2000美元大关，站上历史新高位。

值得关注的是，在突破历史高点之后，金价开启回调走势。8月中旬，金价跌破1900美元，直至11月底金价创近五个月新低。

华安期货认为，这主要受到以下因素影响：

美国数据向好，经济复苏预期增强；疫苗相关的利好消息提振投资者信心，金融市场投资者偏好抬升；与之前相比，美元跌势放缓，因美国大选等事件落定，消除部分不确定因素等。

此外，今年全年的黄金ETF大幅增加，但在11月却出现回落。资料显示，全球最大黄金ETF-SPDR持仓11月27日为1194.78吨，连续一个半月从高位回落。

根据世界黄金协会的数据，全球黄金ETF持仓在11月下降了107吨（约合68亿美元，总资产管理规模的2.9%），为过去一年以来的首次下降，世界黄金协会认为，这背后主要原因或在于金价出现了2016年11月以来的最差月度表现——月跌幅达6.3%。北美和欧洲的黄金ETF资产管理规模在11月均有近3%的下降，其中北美净流出62吨（约合37亿美元）、欧洲净流出43吨（约合29亿美元）。

图片来源：世界黄金协会官网

美元实际利率是影响黄金最主要的因素

通常来讲，影响黄金价格因素是多样的，包括政治局面、经济预期、美元政策、通货膨胀、黄金开采量、黄金供求关系、股市行情、石油价格等。但多位分析人士认为，美元实际利率是影响黄金最直接因素。

自今年3月以来，受新冠肺炎疫情等影响，国际金融市场波动频繁，以美国为代表的多个国家纷纷采取大幅降息、量化宽松等措施。此前，美国联邦储备委员会宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间，多数美联储官员预测，这一利率区间将保持到2023年不变。

中信证券首席固收分析师明明在其研报中指出，美联储货币宽松是影响金价的长期变量，黄金作为一类特殊商品，保有量和储量比较稳定，根据财富效应，其价格理应受到全球财富总量（以主要货币发行总量衡量）影响，随着全球财富总量和货币发行总量不断增加，长期来看以信用货币计价的金价应呈上升趋势。

此外，明明团队认为，中期影响金价的核心因素就是美元实际利率，这种核心作用体现在两个方面：

其一，其他因素如美联储货币宽松亦要通过影响美元实际利率，才能推动金价上行。

其二，其他因素影响金价方向与美元实际利率影响相悖时，美元实际利率影响更为显著。

招商证券谢亚轩团队也认为，金价与美国实际利率的相关性最高，主要呈同步变化关系。黄金作为不产生现金流的无回报资产，实际利率水平即是持有黄金的机会成本，从而影响其当前价值贴现。实际利率的高低受名义利率和通胀关系的共同影响，归根结底，要比较宽松货币政策带来的经济增长的动力和通胀的动力两者的力量哪个更强。当前的货币、财政政策环境下，广义通胀的上升更可能超越其对实际经济增长的拉动效果。

事实上，长期以来金价与美国的实际利率呈负相关关系，目前美联储持续将利率维持在接近零的水平，名义利率已经非常低，为了提振当前低迷的经济就不得不去刺激通胀，通过调高通胀目标来实现稳增长的目标。中国银行广东省分行的张颢曾表示，黄金最近走势跟全球各国央行实行宽松的政策息息相关，这是把双刃剑，目前全球股市尤其是美股，处在高位，催大了资产泡沫，如果疫情得以缓解，就是这个泡沫刺破的时候。

安信证券有色金属行业首席分析师齐丁曾分析，美联储在9月17日的会议上调高了对2020年实际GDP和通胀水平的预测，同时表示直到2023年都不会加息，这实际上已经在贯彻通胀超调的纲领。

值得注意的是，黄金作为一种避险资金，普遍意义上被认为是“硬通货”。当对经济出现负面预期，因物价上涨出现恐慌情绪，货币的单位购买力下降时，黄金的保值功能会体现，金价也会随之上涨。

东吴期货研究所的万涛在分析近期金价表现时表示，因疫苗进展刺激了风险偏好，导致对避险资产的需求下降。黄金ETF遭遇进一步的资金外流，暗示黄金低位买盘较弱，目前金价在1800美元有所企稳。

中信期货在一份研报中指出，黄金在短期内已经确立顶部，短期有回调风险。但从美国经济现状判断，即使经济复苏，美国未来一年也不会改变低利率的货币政策，因此黄金不会出现趋势性下跌。长期看，黄金将随其他商品上涨。

各大行对贵金属交易持谨慎态度

《每日经济新闻》记者注意到，自从今年4月发生中行原油宝穿仓事件之后，各家开设了这种与国际大宗商品期货及贵金属标的挂钩的个人交易业务的银行也越发谨慎了，后续也多次暂停贵金属开户交易。

具体看来，工行率先发布公告，宣布自11月28日24:00起，暂停该行各渠道个人账户黄金、账户白银业务新客户开立交易账户和新开代理个人客户贵金属竞价交易业务申请，已开户客户的正常交易不受影响。随后，建行、交行等银行也相继“喊停”贵金属交易开户。股份制银行中的招商银行、平安银行等陆续就贵金属交易做出风险提示，并陆续暂停新客户开立相关账户。截至12月4日，包括6家国有大行在内，已有17家银行宣布暂停贵金属新开户。同时，各家银行还提醒客户密切关注市场风险，谨慎开展交易，合理控制仓位。

11月2日，中行及交行两家国有大行齐发公告提醒客户注意此期间外汇和贵金属市场的风险，中行表示可能会短时间内暂停有关产品的报价，交行则表示可能会调整交易点差和限制交易。

早在今年7月，在当时金价大涨的情况下，工行、交行、民生、农行等多家银行也曾发布风险提示公告，并相继暂停了账户铂金、钯金、贵金属指数全部产品的开仓交易；上海黄金交易所也发布通知提示相关交易风险。

彼时，每经记者还从交行、工行等银行了解到，他们已经或即将暂停账户铂金、账户钯金的新开仓交易。工行表示，将暂停账户铂金、账户钯金以及账户贵金属指数全部产品的开仓交易（含开仓挂单），同时，投资者的账户铂金、账户钯金的定投计划也不再执行，对于持仓客户而言，其平仓交易不受影响。

有市场分析人士指出，自“原油宝”事件之后，国内各银行对大宗商品及贵金属市场波动的反应更趋谨慎，银行暂停贵金属交易业务，一方面是基于银行对其客户群体风险控制的担忧，与参与黄金期货、期权交易的投资者不同，商业银行账户贵金属业务的投资者，普遍风险意识不强，抗风险能力相对较差。

黄金VS比特币 谁是“避险之王”？

新冠以来的经济形势也让另一避险资产“比特币”抢尽风头。不少分析人士认为，这与机构投资者纷纷入场加密货币市场有关。此前，国际知名支付公司PayPal曾宣布支持比特币、以太坊等加密货币的买卖和支付，这也为比特币带来很大的信心。

Chainalysis首席经济学家称，市场是由北美机构投资者推动的。北美的交易所从全球其他地区获得了比特币的净流入，交易所今年发送的价值100万美元或以上的转账数量增加了19%，投资者的规模很大。纽约投资公司CoinFund的管理合伙人Seth Ginns说，他看到对冲基金表现出了浓厚的兴趣，明年机构投资者很可能继续普遍采用这种方式。

而据EthereumWorldNews消息，自10月1日以来，灰度以太坊信托（ETHE）价格在2020年第四季度几乎上涨了近三倍。

而加密货币的火热也引起各国监管的关注，北京时间12月18日，美国财政部针对加密货币提出新的监管要求，要求部分加密货币交易商提供有关其身份的信息，以遏制犯罪分子使用这种新技术进行的匿名资产转移。

有不少分析人士认为，比特币对于黄金来说，会部分挤压黄金的避险需求。

不过在高盛看来，虽然比特币对黄金有一些替代属性，但黄金的地位似乎并不会被轻易撼动。高盛指出，大型机构和富有的投资者由于加密货币“透明度问题”，基本远离比特币。而散户的投机性买卖使得比特币成为一种过度风险资产。高盛表示，没有观察到“比特币上涨侵蚀黄金牛市的证据，相信两者可以共存”。

北京时间12月17日凌晨，美国联邦储备委员宣布，会将联邦基金利率目标区间维持在0~0.25%不变，预计将保持宽松的货币政策立场，直至通胀升至2%及实现就业最大化。

事实上，今年以来，为了对冲疫情带来的经济衰退，全球各国央行及政府都采取了大规模宽松及刺激政策，全球不少地区利率处于零利率或负利率状态。

知名贵金属投资公司Sprott Asset Management的投资组合经理Maria Smirnova表示，目前全球经济处于现代历史中最糟糕的一次衰退中，因此各种政策方面出现了最大的反应。

道明证券（TD Securities）则认为通胀预期、美联储政策、美元疲软以及对全球经济的担忧等因素将是在2021年继续推升金价的主要驱动力。该机构策略师认为，假设欧美疫苗投入使用后一切顺利，这一进程所需要的时间和欧美第二波疫情暴发可能性，仍会使得欧美乃至全球经济活动长期处于低位，这将支撑金价持稳于每盎司2000美元上方。

而对于比特币和黄金的地位，何卓乔认为，黄金和比特币都是对抗法币体系的保值工具，而且比特币的供应相对而言少于黄金，价格上涨空间大于黄金，因此黄金的避险需求会部分被比特币取代，目前已经出现这样一种趋势。但从大众接受度来看，黄金依然好于比特币，而且比特币的价格波动性远大于黄金，意味着其保值功能存在缺陷，因此比特币不会完全取代黄金，黄金依然会在机构配置中占据重要地位。

谢婧