Author: taogecoin

2024美国大选很可能是21世纪最重要的一场大选。在政治极化愈发显著、经济衰退阴霾难消以及社会舆论严重撕裂的背景下，美国的下一任总统人选对国家政治局势走向将产生至关重要的影响。另一方面，居高不下的通胀传导、愈演愈烈的贸易战以及经济体的抱团发展，全球经济何去何从，也需要瞩目于美国大选。

11月5日，2024的美国总统选举就将如期召开。从目前的形势来看，不出意外，今年的美国总统将在81岁高龄的民主党代表拜登与以疯言疯语著称的共和党代表特朗普中产生。为获得选票，两者均将展臂高呼、巡回演讲，以阐述自身的政治意图与选举承诺，经济、人口、性别、教育、军事议题都将囊括其中。

但与以往不同的是，加密，今年竟然也罕见地被纳入了这一总统大战的议题中。

就在不久前，特朗普突然表示将接受加密货币作为竞选捐款，并鼓励支持加密货币的选民投票给他，“乔·拜登总统甚至不知道加密货币是什么，如果你喜欢任何形式的加密货币，如果你支持加密货币，你最好投票给特朗普。”

特朗普已然不是第一次展示自身对加密领域的支持。早在22年的12月15日，特朗普就曾通过他创立的社交媒体网站TruthSocial宣布发行45000个NFT，起始价格为每件99美元，购买45张数字交易卡，将获得一张与特朗普共进晚餐的门票。

从NFT的设计来看，该系列每张卡片都有特朗普的个人形象插图，或许是为了满足个人的表演欲，NFT系列被设计成特朗普版本的超级英雄、牛仔或宇航员等形象，饱含个人特色。令人觉得有趣的是，由于在发布前夕，特朗普曾在truth social上发帖称，“美国需要一个超级英雄”，还强调有‘重要公告’宣布。作为回应，拜登对特朗普讽刺道，“过去几周我也有一些重大公告…..。”

特朗普的NFT系列，来源：公开资料

而在今年年初，其又再度发布了第三套“Mugshot”NFT系列。尽管颇有割韭菜的嫌疑，但特朗普仍然是遵守了自身诺言。5月8日，特朗普在法院出庭后飞回佛罗里达州，与购买超过47张Mugshot Edition NFT 交易卡的买家共进晚餐。在晚宴上，特朗普再度口出狂言，“我们在 NFT 还不火就已做到了（大卖）。我们将会让NFT再次火热。”

特朗普声称要让NFT再次火热，来源：X平台

需要强调的是，除了尚在余温中的比特币NFT外，当前NFT领域可以称得上是风光不在。从以太坊而言，不仅作为价格支撑的蓝筹NFT系列整体下降超20％，交易量与市值也大幅度回落，根据CryptoSlam的数据，曾经NFT的根据地以太坊，4月份的销售额为2.41亿美元，相比3月份4.89亿美元销售额几乎腰斩，创下了自2023年10月以来最差的月度NFT表现。

特朗普是否能真正把NFT再次伟大还不得而知，毕竟美国在其带领下也并未再次伟大，但以此举来看，加密，真正被特朗普带到了选举的视野中。

从当前党派对于加密的态度看，以拜登为首的多数民主党对于加密态度偏向审慎，尤其是在FTX崩溃后，民主党更是坚定了严厉监管方向。一个鲜明的标志是，当今被加密人士多为诟病的美SEC主席Gary Gensler就是民主党的长期捐助者，其此前还担任过希拉里·克林顿2016年总统竞选期间的首席财务官，民主党旗帜鲜明。而以特朗普为首的大多数共和党，或许是为了表明政见的不同吸引选票，罕见的展示出了对加密的包容态度。

实际上，纵观整个选举，尽管加密仅占据非常小的一部分，但这并不意味着不重要，相反，大差异的小选题反而会更多的影响到选民的支持率。

根据DCG在4月初委托哈里斯民意调查公司对每个州1000多名选民进行的在线调查，加密货币在亚利桑那州、密歇根州、蒙大拿州、内华达州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州等几个摇摆关键州颇有话语权，数据显示，这些州大约18% 的选民（即 340 万人）持有数字资产。而在2020年，特朗普曾以微弱优势失去了摇摆州的三个。

或许也就是因为这个原因，从今年1月选举正式打响开始，就有多名候选人表示了对加密的支持。除了特朗普外，美国总统竞选人小罗伯特·肯尼迪（前总统约翰·肯尼迪的侄子）也是加密的坚定支持者，“加密货币是我们对美联储上瘾的出口，这是对冲通胀的最好办法。它剥夺了政府和垄断银行体系的控制权，后者利用印钞将财富向亿万富翁寡头转移，同时使普通美国人陷入贫困。如果你同意 crypto 等于自由，请帮助我作为总统推进这一愿景。”

看似党派支持率激增，然而，如果有心观察，为了选举反水的总统候选人却不在少数。以特朗普为例，在2019年的时候，其对比特币的态度还大相径庭，在X平台上称，“我不是比特币和其他加密货币的热衷者，加密货币不是货币，而且价值波动很大，也没有实物，是凭空而来的，还不受监管，而这些因素让加密货币可以用于非法行为，包括毒品交易和其他非法活动。”2021年，特朗普再次重申了个人观点，称“比特币看起来就像是一个骗局。我不喜欢它，因为它是另一种与美元竞争的货币。”

不过短短几年后，特朗普就摇身一变成为了加密的支持者与追随者，要让NFT再次伟大，甚至还要暗讽某个80岁老头不能熟练使用加密软件。

究其缘由，加密产业在美国的迅速发展成为了重要原因。2022 年，9.6% 的美国成年人拥有加密货币，而这一数据，在2015年仅有0.6%。在ETF通过后，更多的华尔街机构也进入了加密世界，从数据来看，11支ETF已经吸纳了520亿美元资产。若是观测美国，美国政府链上托管超20万枚BTC，价值超60亿美元，成为了全球主流政府持仓的首位。此外，加密本身就表达出对于审查与控制的剥离，与意识形态脱缰且贫富差距巨大的美国社会当下高度契合。而由于具备天然的金融优势，甚至在部分第三世界国家，例如尼日利亚、埃塞俄比亚等，加密货币支持度已然超越了法币。

SDCPC对于美国加密持有者的调查，来源：SDCPC

当然，即便如此，真正占据选票的年轻人仍是少数，这或许也是拜登政党对其不感冒的原因。从深层次进行分析，拜登党背后的建制派多态度保守且传统，党派支持者本身就对威胁到本国法币霸权的加密货币表示出强烈的反对态度。但其他党派则为了体现出独立性，反而会自动选择相反的政治立场，呼吁自由与平等成为了党派竞争的重要手段。

若仔细观察，不论是民主党还是共和党，实际上都没有真正对加密领域进行研究与关注。对于候选人而言，加密产业仅仅是工具，是代表选票的一张张凭依，在必要时候表现适当的态度媚粉即可，而即使是事前宣称支持的候选人上任后也可能会面临其他压力进行反水，毕竟加密货币相对于传统的世界，也仅仅是1%的金融体量，远不如影响国民甚广的福利、教育等问题受到重视。从此角度，所有党派对加密的关注都仅仅只是暂时的。

但颇为可悲的是，从加密领域来看，党派的支持却显得尤为重要。在近段时间，SEC对加密的监管触角逐渐从中心化机构向去中心化项目延伸，Metamask、Uniswap、自托管钱包均成为了监管瞄准的对象，这无疑让加密市场陷入恐慌。若是去中心化项目都会被视为违反证券法，那其他项目只能任人宰割。

临近大选，频发的执法活动也让市场产生了阴谋论之感，SEC似乎也有表态站队之嫌。在此背景下，加密产业只能通过大选去争取自身权益。根据 Public Citizen 的一份报告，与加密货币行业相关的外部游说团队已筹集超过1.02 亿美元资金，以用于即将举行的美国国会选举进行游说支持对数字资产友好的候选人。Azteco行销长David Bailey更是发推表示，在过去一个月中，他们一直与川普竞选团队合作，制定比特币和加密货币政策议程。

5月9日凌晨，美国众议院通过了SAB121废除法案，该决议意在驳回美国证券委员会(SEC)在2022年发布的关于加密资产托管和认列的员工会计公告(SAB121)。这一法案曾要求托管客户加密资产的金融机构应将加密资产列入其资产负债表中，在此种情况下，为保证透明度，托管机构需要把加密资产计入资产负债表的负债栏，而为保证资产负债的平衡，资产栏也应相应增加同等金额，这无疑增加了托管机构的托管成本，也违反了资产统一性对待的基本原则。

因此早在22年发布之际，该方案就收到了众多评判。本次众议院对其的通过，算是加密政治反抗的重要一环。对此，拜登方却表示了强烈反对，称该决议影响了SEC的正常执法，如果总统收到该决议递送，会拒绝这一提案。但另一方面，党派内部绝非是铁板一块。鉴于特朗普对于加密态度的转向，已有党内幕僚向拜登方建议应适时扭转对加密产业的监管。

可以看出，针对加密，两党之间的博弈仍将会持续，在还未尘埃落定前，加密仍然难言胜利。长期而言，随着加密采用度的迅速增长，被选民绑架的政治生态或许也将会摆上台前，此种情况在韩国、阿根廷等采用集中的地区已有先例。但在短期，加密或许只能是竞选中昙花一现的主题。

回到加密世界，对于乐子人而言，大选这一波热度，自然也是必蹭无疑。

二级市场随风而动，出现了大选MEME币，以拜登与与特朗普为名的“BODEN”与“TRUMP”构成了另类的竞猜生态。此前，BODEN 作为拜登大选MEM币，曾在短时间内创造了数百倍的涨幅，而今年的大选，决定了百倍涨幅花落谁家。

截至发稿日，BODEN与TRUMP分别报0.26和8.66美元，TRUMP24小时上涨14.6%。

作者：陀螺科技

自 2023 年下半年以来，备受期待的比特币现货 ETF 获批已成现实，导致大量机构资金涌入。因此，比特币价格自 2021 年 11 月以来首次回到四年来的高点。在此期间，如币安和 Upbit 这样的中心化交易所的交易量超过了 1 万亿美元，CEX 移动应用的普及率上升，表明个人投资者市场参与度增加。

此外，投资者将资产从 CEX 提取到用于在去中心化金融中赚取数字资产利息或接收空投的活动中，也有所增加。这已导致 DeFi 领域的总锁定价值(TVL)与去年下半年相比增加了一倍。

在这些发展中，基于以太坊网络的 EigenLayer 从 2024 年初到现在的 TVL 大约增加了十倍，迅速上升到 DeFi 协议总 TVL 排名的第三位。TVL 的显著增长对 DeFi 领域 TVL 的上升产生了深远的影响。

EigenLayer 通过提出一个再质押功能，利用为以太坊网络验证而质押的 ETH 来与其他协议共享安全性，同时为协议参与者提供额外利息。得益于其提案，旨在最大化以太坊网络资本和安全性的效率，EigenLayer 吸引了包括a16z在内的加密 VC 约1.6 亿美元的投资。

此外，通过有效利用各种积分系统已成为空投的重要内容，它还提高了投资者的期望值。通过各种将积分系统发挥到极致的衍生协议，EigenLayer 的 TVL 从年初至今一直呈直线上升趋势。

本文将涵盖 EigenLayer 的整体方面，同时关注由各种衍生协议与 EigenLayer 创造的协同效应。

2.什么是 EigenLayer

在以太坊网络从工作量证明(PoW)共识机制转变为权益证明(PoS)后，大约98 万以太坊验证节点在信标链上每个质押 32 ETH，参与网络验证。在 PoS 中，网络中质押的价值直接与网络的安全性挂钩，这意味着大约 3100 万 ETH 正在确保以太坊网络的可靠性。以太坊的去中心化应用(Dapp)可以在以太坊网络上部署智能合约，从而共享其信任和安全。

然而，被称为主动验证服务(AVS)的协议，如桥接、排序器和预言机，在仅使用以太坊网络的功能时面临重大挑战。这是因为它们作为链与链之间的中介，或者需要比以太坊网络可以提供的更快的同步时间。因此，这些 AVS 面临着在去中心化方式下建立自己的信任网络的任务，并在此过程中需要拥有自己的共识机制。

渴望通过与以太坊共识机制类似的 PoS 结构建立自己信任网络的 AVS，在启动网络的过程中遇到几个问题：

• 缺乏推广项目和吸引质押者的途径
• 质押者通常需要购买 AVS 网络的原生代币，这些代币往往波动大且难以获得，导致相比于 ETH 的可访问性降低
• AVS 必须提供高于 ETH 的年化收益率(APY)以吸引质押者，因为质押者放弃了参与网络验证的其他资产管理机会，从而承担了更高的资本成本

EigenLayer 通过称为再质押的功能解决了这些问题，该功能允许在以太坊信标链上质押的 ETH 再次用于参与 AVS 验证。再质押为再质押者提供了参与 AVS 网络验证并赚取额外验证奖励的机会，而无需购买其他网络代币，使用 ETH 或 LST 即可。对于 AVS 而言，EigenLayer 旨在提供一个环境，他们可以在此推广他们的项目并基于再质押者通过 EigenLayer 招募的流动性建立信任网络。

2.1. 通过再质押利用以太坊的安全

目前，以太坊网络上的验证者如果采取危害网络安全的行为，最多可能被削减 16 ETH 的 32 ETH 质押。如果他们的质押 ETH 低于 16 ETH，他们将失去验证者地位。这意味着如果有一种方法可以将质押的流动性用作质押，就有可能利用最多 16 ETH 的质押在其他地方，只要质押余额保持在 16 ETH 以上，就可以持续参与以太坊网络验证。

EigenLayer 中的再质押指的是利用验证者质押 ETH 的闲置部分作为质押，通过将其暴露于使用 PoS 共识算法的 AVS 的削减标准，并利用其进行验证以提供安全。目前，EigenLayer 支持两种再质押方法：LST(流动性质押代币)再质押和本地再质押。

LST 再质押：尽管在 EigenLayer 中称为流动再质押，但本文将其称为 LST 再质押，以减少与后续引入的概念产生的混淆。

2.1.1. LST 再质押

LST（流动质押代币）是由 LSP（流动质押协议）发行的存款证书，将 ETH 的存款人与代表其运营以太坊节点的实体连接起来。LSP 解决了以太坊网络质押的某些限制，例如：

• 允许用户使用少于 32 个 ETH 的资本参与以太坊网络验证并收取验证奖励。
• 允许在 DeFi 协议中使用 LST 生成额外收入，或者通过在市场上出售 LST 而无需等待未质押期，有效地提供与未质押相同的好处。

一家知名的 LSP，Lido Finance，目前大约有一千万 ETH 存款。许多 DeFi 协议已经开始采用 Lido Finance 发行的 LST，stETH，作为可以在其协议中使用的资产，使其成为以太坊生态系统中的基础设施。

EigenLayer 提供了一种再质押功能，涉及将以太坊网络存款证书 LST 存入 EigenLayer 智能合约，并参与 AVS 验证，并将其暴露于 AVS 网络的惩罚标准。这种方法称为 LST 再质押。

随着其于 2023 年 6 月推出主网，EigenLayer 开始支持对 stETH、rETH 和 cbETH 进行再质押，目前支持总共 12 种类型的 LST 再质押。

EigenLayer 开发团队努力确保协议的去中心化和中立性，通过为每种 LST 设置限制来实现这些措施。这些措施包括仅在特定时间段内接受 LST 再质押存款，或将单个 LST 从 EigenLayer 获取的激励和治理参与权限制在最多 33% 。迄今为止，EigenLayer 的 LST 再质押限制已经增加了五次，截至本文撰写时，尚未宣布增加存款限额的进一步计划。

2.1.2. 本地再质押

尽管 LST 再质押涉及使用 LST 作为质押品参与 AVS 验证，但本地再质押是一种更直接的方法，即以太坊 PoS 节点验证者将其在网络中质押的 ETH 连接到 EigenLayer。

以太坊节点验证者可以通过将其质押的 ETH 用作质押品来参与 AVS 验证。他们通过将接收未质押 ETH 的地址设置为自己的钱包地址而不是称为 EigenPod 的合约地址来实现这一点，该合约是通过 EigenLayer 创建的。

换句话说，以太坊网络验证者放弃了直接收到他们存款的 ETH 的权利，参与本地再质押以参与 AVS 验证。这使得他们的质押资产不仅暴露于以太坊网络的惩罚标准，而且暴露于 AVS 的惩罚标准，尽管可能获得额外的奖励。

执行本地再质押需要质押 32 个 ETH 并直接管理一个以太坊节点，与 LST 再质押相比，这提供了更高的进入门槛。然而，它不受 LST 再质押的限制。

2.2. 运营商

在 EigenLayer 中进行再质押后，再质押者有两个选择：要么直接运行 AVS 验证节点，要么将其再质押份额委托给运营商。运营商代表再质押者参与 AVS 验证并获得额外的验证奖励。

运营商授予他们所持有或委托给 AVS 的质押品的惩罚权利，安装 AVS 验证所需的软件，然后参与验证过程。作为回报，他们可以从再质押者那里收取自己设定的费用。

然而，与 AVS 分享安全性的过程目前仅在测试网上运行。因此，在此时刻，EigenLayer 中没有运营商或 AVS，再质押者不会获得任何额外的验证奖励。最近，EigenLayer 提到，为在主网上启动第一个 AVS，EigenDA，并在第 2 阶段激活 AVS 验证，已进入最后阶段的准备阶段。

总结至此，EigenLayer 的关系图如下：

2.3. EigenLayer 积分

EigenLayer 每小时为每个再质押者存入的 ETH 授予一个 EigenLayer 积分，以衡量贡献。尽管团队尚未明确指定积分的用途或公布有关启动 EigenLayer 代币的任何详细信息，但许多用户正在进行再质押，期待代币最终推出时基于积分的空投。

截至撰写本文时，已经分发了大约26 亿EigenLayer 积分给所有再质押者，而在场外交易平台市场上，每个 EigenLayer 积分的交易价格为 0.18 美元。

这使市场能够估计 EigenLayer 代币空投的预期价值约为 4.4 亿美元，与 Celestia 基于空投当天价格的价值相比，其价值为 1.2 亿美元，显示出对空投的相当大的市场预期和兴趣。

然而，出于空投积分目的进行再质押的用户面临一些不便：

• LST 再质押有限制，使用户无法随意存入想要的资金。
• 本地再质押需要 32 个 ETH 的资本，并涉及直接运行以太坊网络节点。
• 再质押冻结了 EigenLayer 的流动性，迫使用户放弃其他产生额外收入的机会。
• 在 EigenLayer 中取消再质押以获取绑定流动性需要等待 7 天的托管期。

为了减轻这些劣势并使再质押更有效率，LRP（流动再质押协议）出现了。利用 LRP 进行 EigenLayer 积分已成为用户更具吸引力的投资选择。

3.LRP（流动再质押协议）

LRP 接受用户的 ETH 或 LST 存款，并代表用户在 EigenLayer 上进行再质押。此外，LRP 发行 LRT（流动再质押代币）作为存款资产的证明，允许用户通过在 DeFi 协议中利用这些 LRT 生成额外收入，或者在市场上出售它们，从而绕过等待 EigenLayer 取消再质押的托管期来恢复他们的存款。除了资产存入 EigenLayer 外，LRP 在结构上类似于 LSP。

• LSP（流动质押协议）：用于替代以太坊网络验证的协议
• LST（流动质押代币）：由 LSP 发行给存款人作为本金金额的证明
• LRP（流动再质押协议）：用于替代在 EigenLayer 上进行再质押的协议
• LRT（流动再质押代币）：由 LRP 发行给存款人作为本金金额的证书

此外，大多数 LRP 除了发行 EigenLayer 积分外，还向存款人提供自己的协议积分。因此，利用 LRP 比通过 EigenLayer 直接进行再质押提供了几个优势，例如：

• 通过使用 LRT 创造附加值。
• 通过出售 LRT 关闭再质押头寸
• 通过协议积分赚取额外的空投

然而，通过 LRP 进行再质押产生的 EigenLayer 积分不是存款资产的用户的钱包地址，而是 LRP 的所有权地址。因此，LRP 承诺将其收到的任何 EigenLayer 代币空投分配给其存款人，并为用户提供仪表板，以检查他们通过 LRP 累积的 EigenLayer 积分。

在接下来的几节中，我们将基于两个标准对 LRP 进行分类，并继续详细解释。

3.1. 基于再质押方法对 LRP 进行分类

正如前面讨论的，EigenLayer 有两种再质押方法：LST 再质押和本地再质押。这些方法在接受存款资产的类型以及是否涉及操作以太坊网络节点方面有所不同。

采用 LST 再质押方法的 LRP 可以通过一个相对简单的机制构建其协议。它们接受用户的 LST，将其存入 EigenLayer 合约，然后向存款人发行相当价值的 LRT。然而，它们受到 LST 再质押限制的直接影响。因此，除非 EigenLayer 再开放 LST 再质押，在限制期间存入的 LST 将保留在 LRP 协议内，存款人将不会积累 EigenLayer 积分，直到其资产再质押。

另一方面，采用本地再质押方法的 LRP 必须直接管理和操作以太坊网络节点，因为它们接受 ETH 来自用户。这需要比使用 LST 再质押方法的 LRP 更多的工作来构建、操作和管理协议。但是，与 LST 再质押方法中的限制不同，本地再质押没有限制，允许存款人在存入资金后立即开始赚取 EigenLayer 积分。

基于这些特征，LRP 提供了适合其协议概念的再质押方法，并且它们不一定需要坚持一种再质押方法。例如，Kelp DAO最初支持 LST 再质押，以快速集合 EigenLayer 推出后的 TVL，并随后采用了提供本地再质押功能的策略。

3.2. 基于 LRT 发行方法的 LRP 分类

在接受各种 LST 类型或以 ETH 替代单一资产并执行再投资的 LRP 中，发行 LRT 的方法可以分为一篮子式和独立式。

一篮子式方法处理单一类型的 LRT，无论用户存入 LRP 的 LST 类型如何，都发行和支付一种 LRT。由于它只处理一种 LRT，对用户而言直观易懂，并且具有不分散 LRT 流动性的优势。然而，一个缺点是整个 LRP 暴露于存入的 LST 的个别风险中，需要调整 LRP 内 LST 存款比例以防止这些风险。

另一方面，独立式方法发行和支付与 LRP 处理的每种 LST 对应的不同 LRT。这意味着虽然它有分散 LRT 流动性的缺点，但与每种 LST 相关的风险也被隔离，消除了调整存款比例的需要。

尽管独立式方法承担的风险较少，并且相对更方便设置和运营，但大多数 LRP 采用一篮子式方法。这种方法对用户更加简单，并促进与 DeFi 协议的合作。

除了这些基本特征外，LRP 还通过各种示例突出其独特功能和市场进入策略，吸引用户。让我们通过一些例子更详细地考察这些方面。

3.3. 探索值得关注的 LRP

3.3.1. Ether.fi

Ether.fi 最初是一个 LSP，其概念是允许质押者完全控制他们存入的 ETH，并且是第一个在 EigenLayer 启动后支持本地再质押的 LRP。这使 Ether.fi 能够通过本地再质押为其存款人提供 EigenLayer 积分农场，即使在限制再质押的时期，也能持续增加其 TVL。

Ether.fi 发行两种类型的 LRT：eETH 和 weETH。eETH 是存入 ETH 到 Ether.fi 后获得的基本 LRT，采用回购机制，利息反映在代币数量上。回购代币在支付利息时调整持有者钱包中的代币余额，与底层资产保持 1: 1 的价值比例。然而，一些 DeFi 协议不支持这种代币机制。为了增强 LRT 与 DeFi 协议之间的兼容性，Ether.fi 提供了将 eETH 包装成 weETH 的功能，weETH 是一种反映利息的奖励性代币。

Ether.fi 通过 EigenLayer 积分和其专有协议积分，即 ether.fi 忠诚积分，奖励 LRT 持有者。为了减少 LRT 的卖压并扩大其用途，Ether.fi 与各种 DeFi 协议合作，允许用户将 LRT 存入 DeFi 协议中，持续积累 EigenLayer 积分。Ether.fi 还举办活动，以提高在 DeFi 活动中使用其 LRT 的用户的 ether.fi 忠诚积分。

用户可以使用 eETH 或 weETH 参与各种 DeFi 活动，例如：

• 在 Curve 和 Balancer 等去中心化交易所为 weETH/WETH 池提供流动性。
• 在 Morpho Blue 和 Silo 等借贷协议中提供 weETH 作为质押品。
• 在 Gravita 等协议中使用 weETH 作为质押品发行超额质押稳定币。
• 在 Pendle 和 Gearbox 等衍生产品协议中使用 weETH。

通过这些活动，用户可以在从 DeFi 协议赚取利息或使用作为 LRT 质押品获得的代币时，同时赚取 EigenLayer 和 ether.fi 忠诚积分。Ether.fi 最近支持了 LRT 在以太坊L2 Arbitrum 和 Mode Network 上的桥接，为用户在 DeFi 中使用 LRT 提供了更低的 Gas 费。

3 月 18 日，Ether.fi 宣布其治理代币$ETHFI 的 TGE，并根据 ether.fi 忠诚积分进行了总供应量 6% 的空投。第二季空投计划于 6 月 30 日进行，总 ETHFI 供应量的 5% 将被分配。

目前，Ether.fi 在 LRP 中拥有最高的 TVL，大约 30 亿美元，约占 EigenLayer 总再质押流动性的四分之一。

3.3.2. Kelp DAO

Kelp DAO 最初是一个基于一篮子式的 LRP，为两种资产提供 LST 再质押，分别是 Lido Finance 的 stETH 和 Stader Labs 的 ETHx，并发行单一 LRT，rsETH。

最初，随着 EigenLayer LST 再质押限额的提高，大量用户迅速填满了上限，但面临高 Gas 费和时区差异带来的不便。作为回应，Kelp DAO 提出了一个解决方案，用户可以将他们的 LST 存入协议中，一旦达到存款限额，Kelp DAO 将处理再质押。存款人将获得 Kelp DAO 的专有协议积分，Kelp Miles，这吸引了大量用户群。与其他 LRP 一样，它设计了其系统，以在用户使用其 LRT 参与特定 DeFi 协议时提升 Kelp Miles 积分，鼓励再质押和 LRT 使用。

Kelp DAO 现在已添加本地再质押到其产品中，为存款人提供无限的 EigenLayer 积分赚取活动。与Ether.fi类似，它专注于通过提供在 Arbitrum 网络上的再质押来增强用户便利性，使用户能够更轻松地在 DeFi 中持有和使用他们的 LRT。

此外，Kelp DAO 通过使用户能够将他们农场的 EigenLayer 积分兑换为一种叫做$KEP 的代币，将自己与其他 LRP 区别开来。

用户可以通过支付 0.5% 的费用将他们积累的 EigenLayer 积分转换为$KEP 代币。然后他们可以在市场上出售这些代币，将他们的 EigenLayer 积分货币化或在去中心化交易所如 Balancer 提供流动性，从而产生额外收入并赚取 Kelp Miles 积分。此外，未在 Kelp DAO 存入资产的用户也可以在市场上购买$KEP，有效地获得与通过 Kelp DAO 积累 EigenLayer 积分相同的好处。

3.3.3. EigenPie

EigenPie 是MagPie生态系统启动的一个子 DAO，旨在聚合治理代币，对 DeFi 协议决策产生重要影响，尤其是针对 EigenLayer。它支持 EigenLayer 支持的所有 LST 的再质押，并采用独立方法，为每种存入的 LST 发行和分发不同的 LRT。

将每种 LST 的池子隔离，使 EigenPie 免于特定 LST 集中带来的风险，更容易与特定 LST 协议建立合作关系并开展活动。例如，LSP Swell Network在推出其本地再质押功能前，与 EigenPie 合作开展了一次活动，奖励在 EigenPie 中存入其原生 LST，swETH 的用户 Swell Network 的专有积分。

EigenPie 的存款人可以同时积累 EigenLayer 积分和 EigenPie 积分。官方已宣布，获得这些积分的用户将有机会参与其即将推出的治理代币$EGP 的空投和 IDO。

然而，EigenPie 不支持本地再质押，使其受限于 EigenLayer 的 LST 再质押上限。此外，由于发行了十二种类型的 LRT，与其他 LRP 相比，其流动性更加碎片化，导致与 DeFi 协议的合作相对较少。

4.杠杆化积分

LRP 通过充当再质押的中介并提供 LRT，为用户方便地访问 EigenLayer 积分。此外，通过引入他们的专有协议积分系统并与 DeFi 协议合作通过活动增加这些积分，他们吸引了大量撸空投的人到 EigenLayer 生态系统中。

然而，在 LRP 初期出现时，缺乏可以与 LRP 合作使用 LRT 作为质押资产的借贷协议。因此，参与协议积分增强活动的用户只能根据他们持有的 LRT 数量诚实地农场 EigenLayer 积分。

Gravita是一个超额质押稳定币发行协议，允许用户使用 Ether.fi 的 weETH 作为质押品发行稳定币。然后，用户可以通过所谓的循环过程利用他们的头寸——使用以 LRT 为质押的稳定币购买并存入更多 LRT，从而赚取更多 EigenLayer 积分。然而，以太坊网络的高燃料费和 Gravita 的最低使用要求（至少发行 2000 个稳定币）为许多试图循环的用户设置了显著的入门障碍。

情况在 2024 年 1 月 10 日发生了变化，当时 Pendle Finance 开始支持 Ether.fi 的 eETH，使得用户可以用少量资本进行杠杆积分农场。这一发展在使用 Pendle Finance 进行 EigenLayer 积分农场的撸空投者中引起了相当大的兴趣。因此，EigenLayer 和 LRP 的 TVL 见到了显著增长。

4.1. Pendle Finance

Pendle Finance 是一个 DeFi 协议，允许交易具有收益的代币，如 LST 和 LRT，通过设置一个具体的到期日并将它们分割成一个本金代币（PT）和一个收益代币（YT）。

YT 和 PT 的总价值始终等于基础资产的价值，YT 持有者有权从持有开始到到期期间索取累积的利息。因此，随着到期日的临近，YT 的价值会趋向于零，而 PT 的市场价值则会随着对 YT 代币需求的增加而按比例折扣。

Pendle Finance 与 Ether.fi 合作，推出了 Ether.fi 的 eETH 作为其平台上可用的第一个 LRT。Ether.fi 设计了一套系统，向持有 eETH 的 YT 代币（YT-eETH）的用户分配 EigenLayer 积分和 Ether.fi 忠诚积分。这使用户能够购买接近到期的 YT-eETH（其价格越来越便宜），并积累到该日期为止的利息和积分。

以下是一个例子：

上图截止写作时的基于 Pendle Finance eETH 产品状态，详细信息如下：

• 产品于 2024 年 6 月 27 日到期，从写作日期起还有约 103 天。
• eETH 的 7 天平均年化收益率为 3.13% ，其当前价格为$ 3, 872 。
• YT-eETH 的价格为$ 196 ，如果按该价值购买，年利息收益率为-99.8% 。
• PT-eETH 的价格为$ 3, 676 ，如果按该价值购买，年利息收益率为 20.02% 。

截至写作日期，eETH 与 YT-eETH 的兑换比率约为 1: 20 。Ether.fi 正在进行一项活动，为持有 YT-eETH 的用户提供双倍的 Ether.fi 忠诚积分。因此，一个用户如果用一个 eETH 换成 YT-eETH 并持有到到期，将获得以下利息和积分：

• 持有 20 个 eETH 的利息
• 持有 20 个 eETH 的 EigenLayer 积分
• 相当于持有 40 个 eETH 的 Ether.fi 忠诚积分

然而，由于 YT-eETH 的价值会逐渐降至零，持有者实际能够回收的只是从 20 个 eETH 生成的基本利息。以当前价格计算，大约为$ 640 ，约为一个 eETH 价值$ 3, 872 的六分之一，这表明用户愿意承担这种损失，通过购买更便宜的 YT-eETH 参与积分农场活动。

由于 YT-eETH 用于积分农场的价值得到高度评价，折扣的 PT-eETH 也成为了一个吸引人的投资选项，折扣率增加。此外，由于用户寻求获得激励，向 Pendle Finance 的 eETH 产品交易池提供 LP 的需求也增加了。目前，以太坊上发行的所有 LRT 中大约三分之一被 Pendle Finance 使用。

在与 Ether.fi 的合作之后，Pendle Finance 继续与其他 LRP 进行类似的合作，增加了支持的 LRT 数量，并通过 Arbitrum 网络为 EigenLayer 和 LRT 提供杠杆化的积分农场。最近，利用被低估的 PT-eETH 作为质押品的衍生品出现在Silo Finance中，使 Pendle Finance 能够从 EigenLayer 生态系统中受益，自年初以来 TVL 增加了约十倍。

4.2. Gearbox

Gearbox 是一个杠杆收益协议，与传统的借贷协议如 Pendle Finance 不同，它以不同的方式吸引了用户的注意。

在 Gearbox 中，借款人必须在借用资产之前创建一个称为信用账户的智能合约。然后，他们可以通过在信用账户中存放他们的质押资产和从协议借来的资产来杠杆化他们的头寸。借款人然后可以通过信用账户用杠杆化的现货资产进行由 Gearbox 提供的保证金交易，或参与各种 DeFi 收益农场机会，如Convex和Yearn Finance。

借助这种结构，Gearbox 通过与 LRP 协议的合作推出了杠杆积分策略。Gearbox 允许在信用账户中积累 EigenLayer 积分和 LRP 本地积分，并发送到借款人的钱包中，为用户提供高达 9 倍的杠杆积分。

Gearbox 杠杆积分农场，来源：Gearbox

Gearbox 相较于 Pendle Finance 提供了更直观的 UI/UX，即使对 DeFi 使用不熟悉的用户也能轻松访问杠杆积分农场。自杠杆积分农场功能推出仅三周内，Gearbox 能够将 TVL 增加约 5 倍。

5.风险

许多使用以太坊网络上存放的 ETH 作为质押的协议彼此相连，形成了一个庞大的生态系统。目前，使用 LRP、LRT 和 EigenLayer 积分的衍生协议正不断涌现，并且有许多关于 EigenLayer 生态系统增长潜力的讨论。然而，也有许多声音表达了对 EigenLayer 潜在风险的担忧。

在 EigenLayer 白皮书中，概述了与 EigenLayer 相关的基本风险：在提供 AVS 安全的运营商之间串谋，通过这种方式挪用 AVS 资金；由于 AVS 编程错误等意外漏洞导致的惩罚。针对运营商串谋的改进措施包括实施监测串谋可能性的系统，并通过激励他们关注较小的 AVS 来实现运营商的多样化。针对意外惩罚的改进措施包括彻底的 AVS 安全审核和社区对惩罚的否决权。

即使上述风险得到缓解，由于将赌注委托给 EigenLayer 运营商以及主要提供 AVS 安全的功能尚未在主网上运行，仍然存在尚未观察到的风险。此外，在使用 LRT 及其衍生协议的情况下，还存在如各协议合约和预言机的漏洞可能被攻击的额外风险。此外，通过衍生协议过度借贷 LRT，即使 EigenLayer 的轻微惩罚也可能导致重大的连锁清算。

以太坊的创始人 Vitalik Buterin 也通过发表名为《不要过载以太坊的共识》的文章表达了对 EigenLayer 的担忧，暗示验证者通过 EigenLayer 抵押进行社会共识攻击，以求在以太坊网络上为自己的利益硬分叉的可能性。

6.EigenLayer 的未来

短期内，EigenLayer 正准备推出其第一个 AVS——EigenDA，并即将推出第二阶段更新，这将允许在 AVS 上进行安全共享和重新获取利益。

由 EigenLayer 背后的团队 EigenLabs 创建的 EigenDA 是一个 AVS（可用性安全子层），它利用 EigenLayer 的安全性提供一个数据可用性层，这里没有独立的共识算法。目前，包括 Celo、Mantle 和 Fluents 在内的几个第二层链已经提到将 EigenDA 作为它们的数据可用性层。

此外，在第二阶段主网推出后，计划进行第三阶段测试，该测试将允许与 EigenDA 以外的其他 AVS 共享安全性。许多著名项目如Ethos、Hyperlane和Espresso正准备在第三阶段主网推出后从 EigenLayer 获得 AVS 的安全保障。

在这一旅程中，EigenLayer 是否会推出代币，以及如果推出，该代币将在 EigenLayer 中扮演什么角色，以及将为积累积分的用户提供什么激励措施，这些都还不确定。然而，如果 EigenLayer 继续进行代币空投，让我们根据作者的观点来判断 EigenLayer 的中长期未来。

6.1. EigenLayer 的代币经济学

在 EigenLayer 中存放的资产用于 AVS 的安全。因此，EigenLayer 的 TVL 指标不仅仅表明在 EigenLayer 中存放了多少资产，还可以被解读为 AVS 的整体安全指数。然而，在空投后，由于撸空投的人撤回其再质押的流动性，EigenLayer 的 TVL 可能会减少。

因此，如果 EigenLayer 要宣布代币经济学计划，有可能设计以保持迄今为止已再质押的流动性为中心的代币经济学，吸引基于该流动性的更多 AVS，并鼓励更多的再质押以加强网络效应。

尤其是在初始启动时，预计将提供代币作为运营多样化的额外激励。此外，当多个 AVS 在 EigenLayer 注册以接受安全保障时，预计将向运营商和为 AVS 提供安全保障的再质押者分发 EigenLayer 代币作为额外激励，以便进行风险多样化。

6.2. LRP 与 AVS 的关系

AVS 可能会向再质押者空投自己的代币，以吸引更多的安全保障。即将成为 EigenLayer 上的 AVS 的 RaaS（Rollup as a Service）协议AltLayer已经发行了自己的代币$ALT，并向 EigenLayer 的再质押者空投了一部分。

2024 年 1 月，诸如 Dymension 和 SAGA 等协议宣布采用 Celestia 作为它们的数据可用性层，并透露计划向其投资者空投它们的原生代币$TIA，这导致网络中的$TIA 数量翻倍。类似地，针对像 AltLayer 这样的 AVS 的再质押者的空投有可能在 EigenLayer 代币推出后，将再质押作为市场的一个主要叙事推动市场。

此外，从 AVS 的角度看，通过 LRP 推广它们的 AVS，在那里再质押者和安全选择众多，可以以较低的资本成本获得更大的效果，而不是向不特定的多数人承诺空投并进行单方面的推广。因此，预计 LRP 和 AVS 之间的各种合作公告将会有所增加。例如，支持 rollup 网络间消息传递功能的Omni Network已经宣布与 Ether.fi 建立合作关系，并透露获得了来自 Ether.fi 约 6 亿美元的质押支持。这一公告引发了对 Omni Network 代币在 Ether.fi 质押者中的空投的期待。

此外，预计 LRP 将试图通过代币经济学系统化它们与 AVS 的互操作性。例如，LRP 可能会向再质押者分发治理代币，让他们选择提供安全保障的 AVS。通过使用这些治理代币，对 AVS 进行投票的用户可能会获得以 AVS 的原生代币形式的奖励。这种结构将加强 LRP 的再质押者、LRP 治理代币持有者和 AVS 之间的激励一致性。

6.3. LRT 的实用性演变

目前，大多数再质押者在 DeFi 协议如 Pendle Finance 中使用 LRT 来最大化积分杠杆，从而优化他们在 EigenLayer 中的积分农场。然而，EigenLayer 代币发行后，积分系统的持续性仍不确定。然而，随着再质押者中 EigenLayer 积分的预期价值下降，可能会导致促进杠杆积分协议的 TVL 下降。

然而，LRT 拥有在提供 AVS 安全后提供最高利率的潜力，这些利率可能高于与 ETH 价值挂钩的代币。因此，先前使用 ETH 或 LST 的 DeFi 协议可以通过整合 LRT 为用户提供更高的回报。

目前，像Morpho Blue和Silo Finance这样的借贷协议，以及Gravita用于过度抵押稳定币发行的平台，允许使用 LRT 作为抵押。此外，像Whales Market这样的平台促进了以 weETH (Ether.fi 的 LRT)作为抵押的场外交易。LRT 的实用性正在扩展，这一点从 Ether.fi 最近推出的Liquid功能可以看出，该功能使得 Ether.fi 的 LRT 能够在各种 DeFi 协议中产生收益。

LRP 像 Ether.fi 和Renzo正式支持在第二层网络如 Arbitrum、Mode Network 和 Blast 上的 LRT 桥接和本地再质押，允许 DeFi 协议在第二层网络上采用 LRT 作为资产。此外，旨在成为模块化 rollup 网络的流动性中心的项目Mitosis正在与 Ether.fi 合作，扩展 LRT 在不同链上的互操作性。

6.4. 超流动性再质押

回到前面讨论的再质押领域，EigenLayer 白皮书介绍了一种名为超流动性再质押的方法，该方法与本地再质押和 LST 再质押并行存在。

超流动性再质押涉及向包含 ETH 和 LST 的 AMM DEX 池提供流动性，如 Uniswap 和 Curve，并将获得的 LP 代币再质押到 EigenLayer。这种方法允许投资者既获得再质押奖励，也从池产生的费用中赚取利息。

尽管白皮书中尚未正式提到 EigenLayer 支持超流动性再质押的可能性，但这一可能性仍然开放。如果 EigenLayer 未来采纳这一功能，它可能为各种衍生协议的出现铺平道路，从而创造生态系统的另一个方面。

Vector Reserve是一个以超流动性再质押为设计思想的协议，它通过向 DEX 池提供各种 LRT 和 LST 作为流动性，并发行以获得 LP 代币价值支持的指数代币 vETH。Vector Reserve 计划在 EigenLayer 开始支持超流动性再质押后增强其功能。

7.结论

EigenLayer 已从一个简单的共享以太坊网络安全并产生额外收入的概念演变为扩展其生态系统，满足基础设施建设者和投资者的需求，推出了众多衍生项目。像桥梁和排序器这样的 AVS 利用以太坊的安全性建立自己的网络安全，而投资者看到了通过利用 LRT 超越 LST 最大化 ETH 的资本效率的潜力。

尽管由于基于 EigenLayer 的 AVS 尚未运行存在高风险，许多用户仍然参与再质押以获取没有明确用途的积分。此外，用户对 EigenLayer 积分的兴趣已通过 LRP 和衍生协议加速，使得目前阶段 EigenLayer 支持的 LRT 中的资本被用来建立庞大的帝国。

EigenLayer 无疑在基础设施行业和加密市场中激发了兴趣和期望，随着其主网推出的全面运营，将有必要密切监视 EigenLayer 是否会为以太坊带来一些人期待的新 DeFi Summer，或者如某些人担忧的那样，会加剧以太坊的复杂性并可能导致连锁崩溃。

作者：深潮

受到伊以局势影响，加密市场大幅下行哀鸿遍野。Coingecko 数据显示，加密货币总体市值一度跌破 2.5 万亿美元，BTC 一度跌破 61000 美元；ETH 一度跌破 2800 美元；SOL 一度跌破 120 美元。山寨回调更为剧烈，主流币种如 MATIC、XRP、DOGE、BCH 等均出现了 30% 以上的跌幅，此前大热的 MEME 币 BOME 最大跌幅甚至超过 50% 。

截止撰稿时，受美国市场再度出现的风险资产抛售影响，BTC 价格再次下跌至 63000 美元左右，ETH 价格再度下跌至 3100 美元，SOL 价格再次下跌至 138 美元左右。结合仍未完全回暖的诸多山寨币种，Odaily星球日报特此列出一份“抄底清单”，供大家交流讨论。

（Odaily 注：近期行情波动较大，以下内容仅作视角分享，不作为投资建议，请注意资产安全，谨慎选择投资标的。）

价值币：SOL、CKB、W

价值投资是每个加密人都避不开的怪圈，在这轮周期中，SOL 生态、BTC 生态以及跨链桥生态的代表性“价值币”非 SOL、CKB、W 莫属。

尽管此前受到 FTX 暴雷的影响，但 SOL 仍然依靠强大的 Memecoin 生态、低廉的交互成本以及持续不断的建设逐渐成长为当今市场不可或缺的一部分，所以，相比近期高点的 200 美元仍有一段距离的 SOL 仍然具备一定的抄底价值。

CKB 则完全受到 RGB++ 生态的影响，作为桥接 BTC 生态和 Nervos 生态的最佳桥梁，之前 RGB++ 生态首个协议资产 SEAL 的诞生让 CKB 的价格一度突破 0.036 美元，因此，随着后续资产发行体系的不断完善与 BTC 生态的反哺，CKB 也有一定上涨空间。

W 则是一个风险颇高的抄底选择，低点较高点甚至腰斩后再跌去近 20% ，但长期来看， Wormhole 在跨链桥生态中的地位是有目共睹的，因而，虽然我们难以预测其再度崛起的具体时间，但现在也可以将其放入观察清单，择机抄底。

Restaking：PENDLE、ENA、ETHFI

作为“以太坊生态的唯一一根救命稻草”，Restaking 在 2023 年下半年到今年第一季度都扮演着至关重要的角色，一方面是，让以太坊的大户、巨鲸、机构们溢出的流动性找到一个出口；另外一方面，则是通过大总量、低流通的模式给小散们一个进场的机会，至少能够获得一定的 Beta 收益。

因此，PENDLE、ENA、ETHFI 属于该赛道相对具有性价比的选择，尽管三者近期的跌幅相对较小，但长久来看，以太坊现货 ETF 后续的消息无论是通过还是不通过，都在一定程度能够促使它们保持向上的态势。

RWA：ONDO、MKR

作为连接真实世界资产与虚拟资产的中介代币，RWA 赛道的龙头目前只能是 ONDO 和 MKR，前者是与贝莱德基金达成合作关系的 RWA 赛道代名词，后者则是老牌的 DeFi 组织，回购也在一直坚持，因此，也具备一定的抄底价值。

AI：WLD、AGIX

AI 赛道虽然目前仍然处于泡沫高峰期，但仍然属于现在以及未来的热门赛道，因此不可不看。

而在这之中，WLD 虽然价格较高点已经有不小回落，但仍然把持着 AI 概念币的龙头地位，因此可以纳入抄底清单的考虑当中。 AGIX 则是得益于其代币名称，非常具备炒作价值，并且本身其主打概念为——「去中心化的人工智能平台和市场，旨在构建“连接人工智能和机器学习工具，并形成有效应用程序的协议”」，因而符合 AI X Web3 概念的发展趋势，也很适合作为抄底的考虑。

Memecoin：SLERF、BOME、DEGEN

除了以上代币反弹势头良好，作为本轮周期的代表性赛道，Memecoin 的头部选手目前表现也颇为不俗，其中尤以 SLERF、BOME、DEGEN 表现值得一说。

除了 Drama 的开局和颇具 Meme 感染力的影响以外，SLERF 锁死的 LP 和不断通缩的经济模型决定了市场对它的期待是日渐增长的，因而在经历低点 0.22 美元左右的下跌后，目前已经回升到 0.35 美元左右的价格。

BOME 则是 SOL 生态的头部 Memecoin，而且相比较 WIF 等项目而言，价格更低，因而抄底价值相对更大。

DEGEN 的抄底逻辑则是基于 Fracaster 的社交生态，以及 Degen Chain 的 Layer 3 生态，既是激励代币，又是原生 gas，后续的上涨空间仍然不小，如果说 Base 生态值得期待的选手有哪些的话，那 DEGEN 绝对首当其冲。

小结

当然，以上都只是个人对近期市场行情的观察得出的主观结论，短期内受到世界政治局势和经济格局的影响，包括 BTC、ETH 在内的众多加密货币后续走势仍然充满巨大的不确定性，但有一点是可以确定的：本轮周期并未结束，牛市也并未宣告终结，所以，保持耐心，乐观面对，未来见。

作者：Wenser

居住在每月租金高达15.5万元的豪宅，每天不是豪车傍身各地旅游，就是在高端商场挥金如土数十万，珠宝首饰满地跑，甚至连买房都是数栋别墅起买……

仅从描述来看，很难想象到这是一个英国普通外卖员的生活，而这一切，却的的确确在华裔女子温俭（Wen Jian）身上发生了。不用细想，也知道事出反常必有妖，警方自然顺理成章盯上了她。

3月18日，英国法院判42岁的温俭参与洗黑钱罪名成立，于5月10日判刑，而在调查期间，警方查获逾6.1万枚比特币，当前价值约34亿英镑，为历来查获的最大额加密货币。主犯涉案总额达到了骇人的63亿美元，该案件也因此成为了全球最大的洗钱案。

与所有一夜暴富却又半空折翅的故事类似，温俭也遇到了她所谓的人生“贵人”。要不是英国警方的调查，或许温俭仍然一辈子活在暴富的美梦与对恩人的感激里，但很可惜的是，最后却是她受牢狱之灾，贵人，却已不知去向。而殊不知这一出“霸道总裁爱上我”的闹剧，竟又牵扯到了我国七年前的一起大案——蓝天格锐的430亿元非法集资案。

这起事关6.1万枚比特币的案中案，也变得更为扑朔迷离了起来。

01

案起：一朝遇“贵人”，外卖员骤然暴富

从身世来看，温俭并无异于常人之处，甚至一度日子过的很是清贫。1982年出生的温俭在中国的一个工人家庭中长大，家境普通，后续遇到了丈夫马库斯·巴拉克拉夫。2007年，温俭怀孕，通过配偶签证来到英国。

温俭照片，来源：网络公开

但三口之家很快破灭，儿子出生后不久，温俭就和丈夫离婚，成为了一名单亲妈妈，日子拮据。温俭也并未放弃自己，即使生活艰难，其也在利兹获得了法律和经济学学士学位。2017年，温俭搬家到伦敦，为了养家糊口，她住在伦敦东南部阿比伍德一家中餐外卖店的地下室，担任该餐厅的外卖员，年入5,979英镑（约5.4万人民币），这对于一个英国的单亲妈妈，简直是杯水车薪。为了缓解经济压力，温俭到处打零工身兼数职，或许是本身知识水平相对较高，在此期间，她也接触了部分加密货币的临工需求。

改变命运的开端是一则招聘。温俭偶然间在微信上看到的一则招聘信息，一名自称从事钻石和古董国际贸易的女性想找一位“管家”，薪酬十分优渥。没有犹豫多久，温俭就联系了这位神秘的招聘者。

而这一联系，也让温俭未来的人生“贵人”——钱志敏（化名为Zhang yadi），正式浮出水面。

在肯辛顿的五星级皇家花园酒店，两人交谈甚欢，钱志敏很快就聘请温俭成为了她的专职陪护和管家，月薪3万元，还包括百万的奖金。或许是为了展示自己的阔绰与信任，就在见面当天，钱志敏就支付了温俭4万英镑。就这样，温俭从地下室搬进了汉普斯特德月租超过15万的豪宅，开始了她的逆袭生活。

她的工作很简单，一是开设加密货币账户进行交易变现并记录在案；二就是替雇主花钱。

据温俭描述，此前遭受过车祸的钱志敏腿脚不便，呼吸沉重，身体亦是十分虚弱，每天有超过20个小时待在床上，且时常做噩梦，醒来后就是用笔记本玩游戏与购物，以及卖比特币。

随后，两人包装成珠宝交易商，用化名在欧洲各国游走，将变现的比特币换成高级珠宝，曾在梵克雅宝豪掷百万购买手表。各种资金源源不断经由温俭的账户以各种形式转至钱志敏处，而钱志敏也兑现了诺言，温俭获得了梦寐以求的优渥生活。温俭的儿子被送去豪宅旁的Heathside预科学校，每学期学费达到6000英镑，温俭还购入了一辆价值25,000英镑的奔驰E级轿车，并成为了顶级奢侈品百货Harrods的尊贵VIP，短短三个月，她就在Harrods购买了超过9万英镑（约81万人民币）的名牌服装、珠宝和鞋子。

温俭与钱志敏共住的英国豪宅，来源：网络公开

除了珠宝和日常开支，房产也是花钱的重中之重。在迪拜，温俭斥资50万英镑购买了一套公寓；在意大利，她竞拍下一栋价值1千万英镑的威尼斯海景古董洋房，随后，温俭又在伦敦购买了价值450万英镑的房产。

2018年，就在她试图以2,350万英镑（约2亿人民币）购买汉普斯特德的一幢有7间卧室、带游泳池的豪宅，以及附近一幢价值1,250万英镑（约1亿人民币豪宅）时，超大额的房产消费引起了监管的注意，根据英国现行要求，监管机构要求温俭提供资金合法的证明，证明未违反反洗钱规定，但温俭显然拿不出来，最后交易作罢，这也让警方产生了怀疑。

02

案转：警方碎美梦，6.1万枚比特币浮出水面

2018年10月31日凌晨，警方拿到搜查令进入了温俭和钱志敏的家中，当场缴获了6.9万英镑现金，并获取了存放在金属罐中的笔记本电脑、平板电脑、一个粉红色U盘以及私钥密码，而就在第二天，警方再度发现保险箱中的电子设备。但彼时不知是否由于证据不足，警方并未将两者拘留，反而在半年后归还了两者护照。

警方在温俭家缴获的现金，来源：凤凰网

在调查了将近2年后，2020年，警方再度对两人豪宅实施搜查，也就在这次搜查的一个月后，嗅到危险的钱志敏从英国销声匿迹。

2021年，在耗时3年解锁后，英国警方最终确认电子设备中拥有超过61000枚比特币，这是英国执法部门有史以来缴获的最大数量的比特币之一。根据当时的价格，这批比特币价值高达14亿英镑（约127亿人民币），现在价值超过34亿英镑（约310亿人民币）。

2021年5月，温俭正式被捕。出乎意料的是，在审讯过程中，温俭表示自己全然不知所涉资金来源，仅是按照吩咐行事，并在最初声称加密货币是挖矿合法所得，后又称是钱志敏赠与其的“爱情礼物”，强调钱志敏只是一位通过珠宝生意和房产投资，以及合法比特币挖矿获得财富的富裕商人。换而言之，她只是一名无辜受害的替罪羊而已。

在此背景下，温俭2023年第一次受审时，对于12项起诉，2项无法判定，10项判定无罪。但由于后续调查出其掌握获有赃款的三个钱包之一，存在一定犯罪意图，因而最终在3月的庭审中，温俭被判洗钱罪，并由于金额过大被列为高危的A类罪犯，将于今年5月被判刑。

黄粱一梦终变铁窗泪，虽然令人唏嘘，温俭的故事，到这里基本就结束了，但钱志敏的故事，却尚未来到终局。

涉案超过的数百亿人民币从何而来？一个平凡的中年妇女怎么会携带巨款来到英国？这一切，又牵涉到了7年前的一起旧案。

03

案落：7年非吸旧案重提，神秘女人再次潜逃

2014年3月，天津蓝天格锐电子科技有限公司成立，注册资本3000万，经营范围为电子电路设计、开发，电子产品研发等等。公司看似很正常，内地却打着科技的幌子行传销之事，声称有比特币挖矿副业，并以高额收益欺骗投资者。

具体来看，公司以“高收益”、“稳赚不赔”、“三世富贵论”等为诱饵，推出多款所谓“短期投资理财”产品，产品期限从半年到30个月，投资起点从6千到6万，保本年化收益率达到100%-300%。从宣传方式来看，蓝天格锐通过一层一层发展下线的传销方式，在全国迅速成立了超过30家分支机构，其中被骗者又以老年人为主。

2016年8月17日，凌海市公安局组织警力将在该市一处商务宾馆涉嫌进行非法传销活动的20多人带回局里调查，后发现20余人均为蓝天格锐员工，警方意识到情况不简单，在调查中认为该公司行径已涉嫌非法吸收公众存款，当即将时任总经理的吴小龙刑事拘留。后续蓝天格瑞曾以1500万贿赂调查组成员，使吴小龙取保候审，一度引起广泛热议。

2017年，蓝天格锐产品爆雷，公安正式立案。2019年，蓝天格锐公司各级被抓捕50人，法定代表人、总经理等涉案人员均被抓获。直到2022年12月，蓝天格瑞才开始缓慢退赔工作。据披露，该案从超过128000名投资者获取不法金额高达430亿元。

而这家机构的背后实际操盘人，就是钱志敏（又称为“花花”）。但在整个案件中，她几乎都处于隐身状态。从公司注册人来看，她早有预谋，从公司成立伊始就以每月26,948元人民币的薪水和99.7万人民币的一次性奖金聘任了任江涛为法定代表人，同时令其开设火币账号，并声称会摆平一切法律问题。

但事实是这厢任江涛刚被警方调查，那厢钱志敏就第一时间转移了比特币，并开始了作为通缉犯的逃亡之旅。而从逃亡方向来看，钱志敏心思缜密，用此前以NAN YIN为名购买的缅甸护照，然后冒充Zhang yadi获得了另一本圣基茨和尼维斯的护照。就这样，她一路从缅甸逃到了英国，于2017年来到了伦敦。

钱志敏的假护照，来源：网络公开

据悉，钱志敏在个人笔记本中详细记录了其的脱逃计划，先买下私人国家利伯兰，通过修建欧洲最大的佛教寺庙请宗教领袖册封她为转世女神和利伯兰女王，从而获得外交豁免权。骗了数十亿，还要当女神，整个计划可以称得上相当狂妄。

由于并未点亮英文这棵技能树，且身体欠佳，她决定先在伦敦寻找一个可和自己对接的中间人处理赃款。温俭，也就在此时，进入了她的视野。身在异国、无依无靠、缺钱，这几项特质意味着好掌控，而这，或许也是钱志敏选中温俭的原因。不出所料，几乎与任江涛操作一致，温俭也在各种诱惑下无意间成为了同谋。

即使在和温俭的日常相处中，钱志敏也并未放下戒心，两人同游的国家均未有中国引渡权限，且钱志敏从不出现在照片中以防行踪暴露，反侦察意识可称一流。这也不意外，钱志敏每次都可在苗头不对时快速消失，目前仍下落不明，截至最新，钱志敏已被国际刑警组织列入红色通缉令名单。

04

案件遗留：巨款终落他人手？

纵观整件事情，尽管主谋逍遥法外让人火大，但更被受到关注的，是查获赃款的分配。从来源来看，这笔34亿英镑的巨款无疑是从国人手中骗取，但根据现有情况，却更有可能落入英国之手。

目前，英国皇家检查署已经向高等法院提起了民事追偿程序，以确定是否还有其他合法权利人的存在。若无人主张追讨，该笔金额将被全额没收，一半会被划归英国警方所有，另一半则划归英国内政部。

但跨境追讨本身难度重重，个人申讨可能性微乎其微，而即使中国政府、司法机关和警方涉入，难度也较高，按照以往规律，虎口夺食的跨境成功事件极少。尤其涉及到虚拟货币，本身权属认定、价值评估以及技术手段均有缺失，即使是在国内，也并无较为全面的处理方法。因而尽管赃款分割是国际通行的做法，但本次中英双方就算进入外交协调，国内资产退回也不容乐观。而据财新报道，从目前蓝天格瑞案退赔进度来看，预计国内资金能退回不到5%。

事情唯一的转机，就是抓住钱志敏，该种情况下，中英两方作为FATF成员合作追赃追讨时，中方也可获取更多利益。但从伦理角度，且不论难度，对于英国方面，或许钱志敏不被抓到才有更为简单的处理办法，毕竟高达310亿的资产，即使对于国家而言，也可以称得上一笔巨款。

对于当事人来说，终究是竹篮打水一场空，任如何智多近妖，骗来的大部分钱也最终会转到他人手中，不知拖着残破的身躯仍潜逃在外、大概率不能善终的钱志敏会有何想法，是否会在寻找下一个替罪羊的路上，而被骗的13万人的愤怒又应向谁去发泄。

对于锒铛入狱的温俭而言，命运高举高打，让其在贪婪与欲望中失去了本该有的警惕心，其对钱志敏的巨额财富来源究竟是全尔不知还是宁愿不知，似乎也没有了讨论的必要。

但唏嘘的同时需要警惕的是，不要成为下一个温俭，毕竟暴富的诱惑难以抵挡，但无缘无故的暴富背后，没准是铁链和血光铺成的牢狱之灾。

作者：陀螺财经

Ripple Labs 在加密市场爆发的初期是一家野心勃勃的企业，旨在推翻SWIFT国际资金清算系统。但现在它却沦为了一家加密货币僵尸企业。它的 XRP 代币仍然活跃在交易市场中，每天交易额约 20 亿美元，但除了投机之外没有任何用途。不仅 SWIFT 还在强劲发展，而且现在有更好的方式通过区块链进行国际支付，比如 Tether 这样的稳定​​币，它与美元挂钩，流通价值达 1000 亿美元。

Ripple Labs的历史始于2012 年，区块链先驱 Jed McCaleb、Arthur Britto 和 David Schwartz 创建了 Ripple Labs 及加密货币 XRP，他们设想了一种新的全球金融标准，使银行能够以最低的费用快速转账。在 Ripple 成立后的前十年，包括美国银行和桑坦德银行在内的数十家金融机构与它签约，希望测试 Ripple 的新网络。为了支持这个雄心勃勃的项目，Ripple 的高管创建了 1000 亿枚 XRP 代币，并向公众出售了价值 14 亿美元的 XRP。2018 年初，在加密货币狂热的顶峰时期，XRP 的市值达到了 1320 亿美元，联合创始人兼执行董事长 Chris Larsen 的净资产达到 80 亿美元。

就全球资金流动而言，Ripple Labs 目前没有太大进展，而且几乎没有人认为它会撼动比利时银行合作组织 SWIFT，该组织每天促成的银行间转账达 5 万亿美元。尽管未能完成它的主要使命，但 Ripple 区块链（XRP 交易账本）仍在继续运转。它基本上毫无用处，但 XRP 代币的市值仍高达 360 亿美元，成为价值排名第六的加密货币。Larsen 仍然是亿万富翁，身价约为 32 亿美元。根据 Messari 数据，去年，Ripple 区块链网络仅收取了 583,000 美元的交易费用。按照华尔街的说法，这将使 XRP 的「市销率」达到 61,689。市场上最热门的股票 Nvidia 市值超过 2 万亿美元，营收为 610 亿美元，其市销率为 37。

Ripple 并非个例。福布斯的一项调查显示，尽管除比特币和以太坊之外，只有少数区块链获得了显著发展，但目前市场上价值超过 10 亿美元的区块链不下 50 个，其中至少 20 个是功能性僵尸网络。在美国证券交易委员会批准现货比特币 ETF 之后，加密货币市场飙升。福布斯分析的 20 个区块链，他们的宏伟抱负从通用世界计算机到不可追踪的支付网络，总市值达 1160 亿美元，他们中大多数很少被人使用。

但不要指望 XRP 等加密货币会很快停止运营，这些公司拥有数十亿美元的资金，可以继续存在很多年。Ripple 目前托管着价值 240 亿美元的 XRP 代币，可以在未来四年内出售。目前，这家旧金山公司拥有 900 名员工，并不断发布新闻稿，介绍其最近收购数字资产托管业务 Standard Custody & Trust 等事件。成立十多年后，它仍在与格鲁吉亚和南太平洋帕劳共和国等地的中央银行合作运行试点加密货币计划。

Bitwise Asset Management 首席信息官 Matt Hougan 表示：「这就像早期风险投资基金或公司筹集了太多资金，却不知道如何充分利用这些资金，也没有办法将资金返还给投资者。」

此外，在奇异的加密资产世界中，富有的僵尸区块链无需担心传统公司所面临的那些问题。没有股东或监管机构要求其披露财务报表，做空代币也相对不那么容易。只要有足够多的投机者愿意交易代币，富有的僵尸区块链就会继续在加密领域中游走。

一位不愿透露姓名的风险投资者表示，「对于已经死亡的加密协议，不存在明确的清算流程。」

以下 20 个区块链的总市值超过 1000 亿美元，但除了投机性加密货币交易外，它们几乎毫无用处。大多数区块链项目的资金充裕，但它们既不向股东汇报，也不向监管机构汇报。

僵尸区块链主要分为两类：它们要么是比特币和以太坊等早期区块链的衍生品，要么是它们的直接竞争对手。衍生品（又称「硬分叉」）僵尸包括比特币现金、莱特币、门罗币、BSV 和以太坊经典。这五条区块链目前的总估值为 230 亿美元。它们很大程度上是程序员对比特币或以太坊应如何运行存在分歧的结果。由于这些区块链的底层代码是开源的，因此任何人都可以出于任何原因重新利用它。当程序员之间产生分歧时，他们中的一些人就会分裂并创建一个新的网络，这种分裂被称为硬分叉。每次以这种方式创建新链时，它都与原始链共享相同的历史记录。与股票衍生品一样，这意味着分叉时所有代币持有者在新链上获得的代币数量与他们在原始链上拥有的代币数量相同。

莱特币是比特币的早期分支。它于 2011 年推出，是一个在支付上更快、更便宜的版本。它生成区块的速度是比特币的四倍，平均每 2.5 分钟产生一个区块，而比特币每 10 分钟产生一个区块。与比特币一样，莱特币通过工作量证明来处理交易，这意味着许多计算机都在空转（并消耗电力）以解决毫无意义的数学方程式。莱特币的代币供应量也有严格限制，为 8400 万，而比特币为 2100 万。如今，莱特币的市值为 65 亿美元，但去年它仅收取了 38.9 万美元的交易费用，而比特币为 8 亿美元。区块链用户向矿工支付费用，以激励他们在下一个区块中处理交易。像莱特币这样的僵尸区块链产生的费用微乎其微，表明对该平台的需求不足。这些区块链也难以吸引开发者。根据 Electric Capital 的开发者报告，截至 2023 年底，莱特币的每月活跃开源开发者仅有 74 名，而比特币的开发者超过 1,000 名，以太坊的开发者超过 7,000 名。

比特币现金的市值甚至超过莱特币，为 79 亿美元，但支持它的月活跃开发者只有 30 人，2023 年的费用收入为 49,000 美元。比特币现金诞生于 2017 年比特币是否应该增加区块大小的激烈争论之后。这场斗争非常隐晦。从本质上讲，比特币现金的支持者认为加密货币应该主要用作交换媒介（换句话说，你应该能够用它买东西），而社区的其他成员则希望优先考虑价值存储功能。

Bitcoin SV（BSV）更具争议性，因为它的代言人是澳大利亚计算机科学家 Craig Wright，他一直声称自己是比特币的发明者中本聪。「我创造了比特币，」他在 2023 年接受《福布斯》采访时表示。英国高等法院在 3 月份不认同这一说法，裁定有「压倒性」证据证明 Wright 没有撰写最初的比特币白皮书，不是中本聪，也没有创建「比特币系统」。BSV 于 1 月被 Coinbase 摘牌，但仍保持着 16 亿美元的市值。

在区块链僵尸网络中，以太坊经典 (ETC) 的是一个独特的存在，它实际上是原始的以太坊链。如今被广泛称为以太坊的以太坊链实际上是 ETC 的一个分叉，创建于 2016 年，旨在追回被盗的 6000 万美元 ETF（按今天的价格计算价值 115 亿美元）。以太坊支持者中相当一部分人担心更改账本历史以追回资金会带来道德风险，因此他们决定继续将 ETC 保留为原始且未更改的代码库。该区块链的最大支持者之一是康涅狄格州的 Grayscale Investments 公司，该公司是全球最大的加密资产管理公司，其亿万富翁创始人 Barry Silbert 是直言不讳的 ETC 多头。ETC 的市值为 46 亿美元，但 2023 年产生的交易费用不到 41,000 美元。

在《福布斯》分析的五个衍生区块链中，我们咨询的所有加密行业内部人士或数据分析公司都无法指出这些平台除了简单地交易其代币之外的任何严肃用途。

「让这些僵尸企业存活下来的就是流动性，」一位风险投资家说道。「莱特币是 Coinbase 当年支持的首批代币之一，很多人都持有莱特币。」

Ethereum Classic Cooperative 执行董事 Bob Summerwill 补充道：「ETC 因其历史而被几乎所有交易所上市，这产生了相当大的交易量，许多活动都是投机性的。」

ETC 的交易价格比一年前上涨了 31%，而 ETH 则上涨了 77%。比特币现金的表现超过了比特币，后者在过去 12 个月内上涨了 121 %，并在 3 月中旬创下了历史新高，而比特币现金同期上涨了 164%。

最大的僵尸网络群体是以太坊的潜在挑战者。他们大多声称自己是在 Vitalik Buterin 2014 年创立的以太坊基础上进行了技术改进，因为以太坊每秒只能处理十几笔交易，而且在使用高峰期间容易产生高昂的费用。Tezos 成立于 2014 年晚些时候，是首批采用权益证明（而不是工作量证明）来创建新代币的区块链之一。其细节令人困惑，但权益证明受到许多加密爱好者的青睐，因为它不需要像比特币挖矿那样耗电的计算能力。

Tezos 在 2017 年的首次代币发行 (ICO) 中筹集了 2.3 亿美元，其 XTZ 代币的当前市值为 12 亿美元。然而，它每天处理的交易量约为 13 万笔，而以太坊的交易量为 120 万笔，其网络上的总锁定价值 (TVL) 仅为 6600 万美元。对于像以太坊这样的区块链来说，TVL 被广泛用作健康状况的衡量标准，这些区块链旨在托管从加密货币交易所到视频游戏和 NFT 等各种应用程序。以太坊拥有超过 4,500 个应用程序，TVL 为 480 亿美元。

就「烘焙」（Tezos 社区的称呼）费用而言，2024 年 2 月的收入为 5,640 美元，2023 年全年的收入为 177,653 美元。与妻子 Kathleen 共同创立 Tezos 的 Arthur Breitman 坚称，这个数据远低于实际总额。据 Breitman 称， 支付给网络的总费用中有 75% 以 XTZ 代币的形式支付，这些代币通常会退出流通（或「销毁」），因此不计入公布的费用数字中。Breitman 估计 Tezos 国库资金有 7 亿美元，并坚称只有 20% 的资金以 XTZ 代币的形式持有。「有很多比特币，其余的是多元化的股票和债券投资组合，」他说。

他的说法无法证实的。Tezos 的开发由总部位于瑞士的非营利组织 Tezos 基金会资助。其使命是「通过赠款和其他资本部署工具推广 Tezos 协议」。2023 年上半年，Tezos 基金会向 31 名受助者发放了高达 1800 万美元的奖金。

还有 Algorand，其市值为 20 亿美元，资金充裕。Algorand 曾因每秒处理 7,500 笔交易的能力而被视为「以太坊杀手」，但在 2023 年，其区块链交易费仅为 63,000 美元。「他们的技术可能与其他区块链不相上下，但链上并没有太多活动，因为除了创始人之外，他们没有值得称道的社区和人才，」一位著名的加密策略师说。

负责新加坡 Algorand 基金会业务开发的 Eric Wragge 反驳道：「我们正处于 Uber 模式——每一位上车的人都会使我们亏钱。」他们高管团队在迅速流失。在过去两年里，Algorand 基金会聘请了一位新首席执行官，并彻底改组了整个高管团队。

一些区块链僵尸似乎完全依靠其创建者的受欢迎程度而存活。以太坊的另一个竞争对手 Cardano 于 2017 年推出，当时其联合创始人 Charles Hoskinson 与以太坊联合创始人 Buterin 闹翻。Cardano 市值高达 230 亿美元，总锁定价值为 3.96 亿美元。尽管 Cardano 基金会本身表示尚未完成开发阶段，但它去年产生了 300 万美元的交易费用。

Hoskinson 本人也非常引人关注。他在怀俄明州拥有一座 11,000 英亩的牧场，资助自称为外星人猎人的组织，他最近在吉列镇开设了一家抗衰老和再生医学中心。他并不总是一个可靠的叙述者。他声称自己从科罗拉多大学博尔德分校的数学博士课程中辍学，但学校表示 Hoskinson 是一名未完成学位的本科生。多年来，他一直暗示自己为五角大楼著名的研究部门 DARPA 工作。但他所做的却是向 X 上的 98 万名粉丝吹捧 Cardano。

Bitwise 的 Matt Hougan 表示：「Cardano 是一条尚未盈利、仍在构建其架构的区块链，还是只是一个永远不会实现的未来试点？」

我们列出的 20 个僵尸区块链只是数字资产交易中最明显的例子，它们完全不考虑其基础项目的实用性或可行性。还有更多的僵尸区块链在四处游荡。据 CoinGecko 称，各种交易所上市的加密货币超过 13,000 种，大多数都具有投机性低价股的特征，只是它们根本不代表任何东西的所有权。由于比特币的飙升，今天所有加密货币的总价值约为 2.5 万亿美元。

这似乎是一个绝佳的做空机会，但据加密货币交易公司称，很难押注僵尸区块链代币，因为借入大量底层代币进行做空并不容易。此外，鉴于加密货币的非理性和波动性交易历史，做空风险极高。任何代币都有可能仅仅基于埃隆·马斯克的一条深夜推文就转变为 meme 币。

以以太坊经典为例。2020 年 8 月，当 ETC 的交易价格约为每枚代币 6 美元时，它在一个月内遭遇了三次所谓的 51% 攻击。当单个代币持有者控制超过一半的网络计算能力时，就会发生这种情况，这些计算能力用于创建区块并「管理」平台。如果这些「恶意接管」是永久性的（但事实并非如此），那么这些「恶意接管」可能会让区块链本应不可改变的账本被更改。换句话说，任何拥有 51% 算力的人都可以撤销之前结算的交易，或者为自己铸造无限量的代币。尽管以太坊经典在一个月内三次暴露安全问题，但它在 2020 年夏天摆脱了致命打击，目前的交易价格为 31 美元。

司法部和美国证券交易委员会打击加密货币欺诈和盗窃的方法是追查大型加密货币交易所。FTX 已被关闭，其创始人 Sam Bankman-Fried 被关进监狱。币安创始人赵长鹏已被赶出公司，去年，赵长鹏承认违反反洗钱和制裁规定，他的交易所被迫支付 43 亿美元罚款。

另外两家大型交易所 Coinbase 和 Kraken 也因充当未注册的证券经纪人和交易所而遭到美国证券交易委员会起诉。包括 Cardano 和 Algorand 在内的几种僵尸区块链代币被认为是证券。

代币持有者能否获得区块链僵尸企业「金库」中存储的数十亿美元资金？不幸的是，这可能遥不可及。范德比尔特大学法学院副院长 Yesha Yadav 表示：「这需要有诉讼理由和欺诈等实际损害。」他指出，过去的案件在去中心化组织或基金会是否应承担责任的问题上存在分歧。

2022 年 9 月，联邦政府起诉了一个名为 Ooki DAO 的去中心化自治组织的参与者，指控其出售未注册的商品期货。6 月，加州一家法院下令该组织支付 644,000 美元的罚款。这笔钱本应从其「去中心化」金库中扣除，但政府仍在等待付款。两个月后，纽约的一名联邦法官驳回了针对去中心化加密货币交易所 Uniswap 提起的诉讼，裁定没有中心化实体作为「可识别的被告」。

不要指望任何资金充裕、无所作为的区块链会很快倒闭。他们正忙着把钱花在那些没有前景的项目上。今年 3 月，Stellar 发展基金会宣布将向计划使用其新智能合约平台的公司投资 1 亿美元，该基金会是管理僵尸 Stellar 25 亿美元资金的非盈利组织，该基金会正寻求在其几乎不存在的支付业务之外实现业务多元化。

作者：Foresight News

黑灰产活动随着经济下行越发猖獗，由于挣钱越来越难，“搏一搏单车变摩托”的心态也更普遍。作为一个普通人，识别黑灰产的诈骗套路变得越来越重要。以下是一些黑灰产的“行业黑话”：

• BC：博彩，有时候也称“吃菠菜”，“开奔驰”
• SSC：时时彩，主要活跃在重庆地区
• QP：棋牌。各种麻将、斗地主包装的博彩游戏
• JR：金融盘，也叫杀猪盘。以贵金属、期货、指数、股票等交易为幌子诈骗用户资金
• WH：外汇。通过网上炒外汇的形式诈骗资金

按类型区分

黑话特指黑灰产团伙进行交流时特定的一些暗号、代指等，是为了内部沟通时不易被外人发现。掌握黑灰产黑话，就像杨子荣掌握土匪帮黑话一样重要。

网络诈骗

• 金主：实施诈骗的团伙老板。可能是一个人，也可能有几个股东，主要负责选址，招募并培训团伙成员，并提供诈骗所需的“话术本”等[4]
• 菜商：通过非法手段获取信息，批量卖给“金主”大量公民信息
• 卡农：非法收购银行卡，批量卖给“金主”
• 话务员：具体实施电信诈骗的团伙成员，“金主”负责对其进行培训，团伙内的话务员通常分成不同层级，扮演不同角色
• 话术本：诈骗套路的剧本。包括话务员要说的话、辅助的道具（虚假网站、伪造的图片等）、表述方式等

兼职刷单诈骗

兼职刷单是当前发案量最大的诈骗类型，骗子通过在网上发布兼职广告招募刷单人员，承诺每刷单成功一次就给付佣金和本金，但往往从第二单开始就以各种理由让你继续交钱购物，而不返还任何资金。[2]

• 外宣：指专门通过加群、加好友发送兼职广告的人
• 小白/肥羊：指看到刷单广告后过来咨询如何刷单的受害者
• 主持：指在语音聊天群中专门维持秩序、分配任务的人
• 老师：指专门负责外宣人员培训，并为小白解答刷单流程的人
• 干饭：指高返利
• 稀饭：指低返利

神药诈骗

• 马：病人，也是骗子的作案目标。和兼职诈骗里的“肥羊/小白”意思差不多
• 抓马：确定目标后，派出人去搭讪、推销神药
• 垫蓝：当“马”上钩后，团伙成员会根据被害人穿着打扮、言行举止等情况现场确定诈骗金额。考虑到被害人身上通常不会携带大量现金，此时会出现一个“好心人”为被害人垫付药费，也就是“垫篮”

色情服务/诈骗

随着公安机关严厉打击涉黄犯罪，色情服务也玩起了“互联网+”，很多人通过网络招揽嫖客，甚至是以提供色情服务为名搞连环诈骗。[2]

• 色粉 ： 通过发布带有色情或色情擦边的内容吸引来的粉丝
• 站街 ：和站街女一样，不同的是，这个站街是线上通过技术手段实现的，算是线上的站街女
• 号商：专门从事各大社交软件帐号注册，并养号出售的商家
• 键盘手：专业“代聊”人员（大部分是男性），假扮美女与人聊天，并负责约见面
• 养火花：键盘手站街成功后，与受害人培养感情
• 机房：指拥有一定数量键盘手，并为其提供吃住培训一条龙服务的集团，对外一般称公司
• 散键盘：指没有在机房工作，独立“代聊”的自由人
• 出台：指小姐提供的色情上门、外出服务
• 楼凤：指隐匿在自己家里（自有或租住）提供色情服务的女人
• 做局：指通过线上、线下手段实施诈骗的团伙

洗钱

• 水房：专门的洗钱集团
• 声佬：水房中专门负责打电话、发信息、邮寄等工作的人，算是业务员
• 刷机佬：负责刷POS机，把钱刷到网上结算中心
• 接数佬：负责联系“声佬”和“刷机佬”。骗子为了躲避打击，内部分工很精细，而且一般单线联系，不能越级
• 卡佬：负责买卖各种银行卡
• 车手：通过到ATM机取诈骗所得赃款进而获得提成的人，因通常骑摩托车、电动车等交通工具作案，故称车手

盗号养号

• 信封：被盗的账号信息（通常指QQ号）的集合
• 信封号：被盗的QQ号
• 取信：获取成对的QQ号账号密码信息
• 洗信：将被盗账号中有价值的信息筛选、套现出来
  • 一般由专门的“洗信人”或者是“洗信工作室”来完成[3]
• 二手信：一手信经过洗信后，称为二手信[3]
  • 二手信一般以更小的单位出售，在二手信的黑市上，一个信封一般只是一千个号
  • 二手信经过洗信人的封装，分成不同的种类，不同的种类有不同的用处：
    • 群发信：用来给被盗号的每一个好友发消息
    • 广告信：在QQ空间内植入广告
    • 忽悠信：黑市上的买家登陆被盗的QQ号给好友发一些诈骗消息，一般都是急需钱或者出事了之类的骗术
    • 老信：最后被榨净的QQ号还会卖给黑客用来编写密码词典，或者邮件群发者群发广告

盗刷银行卡

盗刷银行卡，主要是指犯罪分子通过非法手段获取银行卡信息，再通过复制银行卡或者通过网上盗刷。[2]

• 料：主要指银行卡账号、密码，持卡人身份证号及绑定手机号四大类信息（又称CVV四大件）
• 内料：指境内卡的四大件
• 外料：指境外卡的四大件
• 轨道料：指通过改装POS机得到的银行卡信息，这种信息一般非常精准
• 下料：即非法搜集CVV四大件信息
• 洗料：即将诈骗资金转账、套现、洗白，洗料这个行业又有很多细分工种
• 洗拦截料：通过植入木马病毒拦截用户手机验证码完成套现，是洗料的一种方法
• 挂马：制作、出租木马病毒
• 刷货：指通过复制银行卡的方式来实施盗刷的过程
• 鹅场：微信支付
• 猫场：支付宝

网络赌博

网络赌博是指通过互联网手段（赌博网站、博彩APP、微信群等）进行的赌博活动。由于网络赌博不合法，资金不受法律保护，有很多“出老千”的行为，很多人被骗后往往不敢报警。[2]

• 菠菜网站：菠菜是博彩的谐音，菠菜网站就是博彩网站的意思，在每年的世界杯期间，菠菜网站往往会比较猖獗
• 出千：指在赌博中作弊
• 埋雷：在微信红包赌博群中，庄家一般会先宣布规则，比如抢到的红包金额最小的发100元红包，或者红包金额尾数是6的发100元红包。庄家一般会通过外挂软件来控制谁抢到这个红包，这个过程叫埋雷
• 猪蹄：猪蹄是主推的谐音，指赌博中介

作者：Toky