Category: 加密货币监管

2023年2 月 9 日，Coinbase CEO Brian Armstrong 称，传闻 SEC 有意取消面向美国散户的加密货币质押服务。

他表示，“我们听到传闻称，美国 SEC 希望在该国取消面向散户的加密货币质押服务。我希望情况并非如此，因为我认为如果允许这种情况发生，对美国来说将会走向一条可怕的道路。”

“加密货币质押是加密领域一项非常重要的创新。它允许用户直接参与运行开放的加密网络。质押为该领域带来了许多积极的改进，包括可扩展性、更高的安全性并减少碳足迹。质押并不是证券。我们需要确保鼓励新技术在美国发展，而不是因为缺乏明确的规则而被扼杀。当谈到金融服务和Web3时，在美国建立这些服务是一个国家安全问题。”

Armstrong 还指出，通过强制执行来监管是行不通的。它会鼓励企业在海外运营，FTX 就是如此。希望大家能共同努力，为行业制定明确的规则，并提出明智的解决方案，保护消费者的同时维护美国的创新和国家安全利益。

此消息一出，LSD（流动性质押衍生品）赛道应声上涨，赛道龙头 LIDO 短时涨约 20% （2.5 USDT 至 3 USDT）、 SSV 涨近 18% （28 USDT 至 33 USDT），后随加密市场整体下行回调至 2.7 USDT、 32 USDT；而 cbETH 则快速下跌，并跌至负溢价（如下图）。

加密研究机构 X3 的创始人 Andrew 也侧面印证了 Brian Armstrong 的传闻，他称“Coinbase 被告知要减少加密质押，否则将面临罚款和其他更加强力的打击。”

而更为严峻的是，“Gemini 和 Kraken 也在接受 SEC 的调查，并面临类似的最后通牒。两位 OCC 的高层管理人员因为这些东西而辞职，显然违反了行政程序法案。”（Odaily星球日报注：OCC 即 Office of the Comptroller of the Currency，货币监理署。）

专栏作家 Nic Carter 在最新文章中向我们揭示了一场名为“窒息点行动”（Operation Choke Point）的监管行动。这一行动瞄准美国的加密世界，旨在边缘化该行业，切断它与银行系统的联系。

Nic Carter 认为，美国政府正利用银行业组织一场复杂而广泛的打击加密货币行业的行动。这一计划几乎涵盖所有金融监管机构，且高度协调。具体来说，拜登政府目前正在执行的计划涉及多个机构，旨在阻止银行与加密货币公司进行交易。包括政府本身、有影响力的国会议员、美联储、联邦存款保险公司、OCC 和美国司法部。

Odaily星球日报在此提示，上述相关提案均为加密行业人士的单方面“剧透”，未经官方证实。虽然市场讨论热烈，但不能作为短线投资依据，投资者应谨防波动风险。

对于当前的美国监管环境，Odaily星球日报也整理出近期有关银行和加密监管的重要事件:   

• 12 月 6 日，参议员伊莉莎白·华伦约翰 · 肯尼迪和罗杰 · 马歇尔给加密友好银行 Silvergate 致信，指责他们为 FTX 和 Alameda Research 提供服务，并抨击他们未能报告这些可疑活动。
• 12 月 7 日，Signature（为加密货币客户提供服务的最活跃银行之一）宣布，打算将加密货币客户的存款减半——换句话说，他们会把钱还给客户，然后关闭他们的账户——将加密货币存款从峰值时的 230 亿美元减少到 100 亿美元，并退出其稳定币业务。
• 1 月 3 日，美联储、联邦存款保险公司（FDIC）和 OCC 发布了一份关于参与加密货币交易的银行所面临的风险的联合声明，没有明确禁止银行持有加密货币或与加密货币客户打交道的能力，而是强烈劝阻它们在“安全和稳健”的基础上这样做。
• 1 月 9 日，大都会商业银行（Metropolitan Commercial Bank，为数不多的几家为加密资产客户提供服务的银行之一）宣布全面关闭其与加密资产相关的垂直业务。
• 1 月 21 日，币安宣布，由于 Signature 银行的限制，他们将只处理价值超过 10 万美元的法币交易。
• 1 月 27 日，美联储以“安全和稳健”风险为由，拒绝了加密货币银行 Custodia 为期两年的加入美联储体系的申请。
• 1 月 27 日，堪萨斯城联邦储备银行分行拒绝了Custodia的主账户申请，因为主账户将使其能够使用批发支付服务，并直接在美联储持有准备金。
• 1 月 27 日，美联储还发布了一份政策声明，阻止银行持有加密资产或发行稳定币，并将其权限扩大到包括非联邦存款保险公司(FDIC)担保的国家特许银行。
• 1 月 27 日，美国国家经济委员会（National Economic Council）发布了一份政策声明，没有明确禁止银行为加密货币客户提供服务，但强烈建议银行不要直接与加密货币资产进行交易，或者保持对加密货币储户的敞口。
• 2 月 2 日，美国司法部的欺诈部门宣布对 Silvergate 与 FTX 和 Alameda 的交易展开调查。
• 2 月 6 日，币安暂停零售客户的美元银行转账（币安 US 没有受到影响）。
• 2 月 7 日， 1 月 27 日的美联储声明进入联邦登记册，将政策声明变成最终规则，未经国会审查，也没有公开通知和评论期。
• 截至 2 月 8 日，Protego 和 Paxos 申请加入 Anchorage 并获得成为国家信托银行的完全批准的申请仍然没有得到批准（超过了 18 个月的最后期限），似乎很快就会被 OCC 拒绝。

作者：Loopy

在新加坡公司KEY3.id看来，2022年对于包括加密货币在内的整个Web3.0行业，是急速降温的一年。

　　KEY3.id并不与加密货币交易直接打交道，而是为用户提供未来在去中心化世界的身份（Decentralized Identity）。但Luna币的爆雷，让KEY3.id拿到的首轮融资金额比事先获得承诺的规模大缩水，身边不少Web3.0项目也都没拿到理想融资。

　　接着是估值320亿美元的加密货币交易所FTX破产。“如果说Luna事件让资本变得犹豫，FTX则是直接劝退资本。”KEY3.id创始人Kory Pak向21世纪经济报道记者解释，“许多主流资本不仅完全停止对Web3.0的投资，而且开始清算历史的投资。FTX事件将导致传统资本对Web3.0的投入倒退数年。”

　　作为加密货币“避风港”的新加坡，正身处风暴中心。11月30日，新加坡副总理兼财政部长黄循财在议会上表示，新加坡没有计划成为加密货币活动的枢纽，而是成为一个“创新且负责任的数字资产参与者”。新加坡警方则正就全球最大的加密货币交易所币安可能违反付款服务法开展调查。

　　“早前和很多行业伙伴交流时，他们还是倾向于将和虚拟资产相关业务的重心放在新加坡。但最近，他们也在考虑将香港作为一个重要的落脚点。”数字资产金融服务公司HashKey Group法律部主管刘佳对21世纪经济报道记者表示。

　　加密货币“避风港”新加坡转弯

　　对KEY3.id来说，将总部地址设为新加坡的一个重要原因，是新加坡拥有相对集中的区块链行业资源。

　　过去几年，相比全球日益紧缩的监管，新加坡对区块链技术与金融创新的包容开放态度，吸引了诸多企业、投资涌入。毕马威的一份报告显示，2021年对新加坡加密货币和区块链公司的投资已激增至 14.8 亿美元，是上一年总额的 10 倍，接近2021 年亚太地区总额的一半。

　　为何新加坡如此积极投身数字资产生态？新加坡金融管理局（MAS）局长孟文能在今年新加坡金融科技节上解释道，加密行业的价值在于对资产进行代币化，并将它们放在分布式账本上，以提高经济效率或增强社会包容性。换句话说，新加坡看重的是技术所承载的金融行业未来。

　　德勤数字资产香港领导合伙人吕志宏对21世纪经济报道记者表示，新加坡的吸引力主要来源于其积极、清晰的监管环境，为加密货币公司制定了明确的规则。

　　自2020年1月起推行的《支付服务法案》（PSA） ，允许在新加坡运营加密货币交易业务的公司，暂时性豁免持有“数字支付代币”（DPT）牌照。若要长久合法经营，需向MAS申请牌照。2022年5月底，MAS共收到196份提供DPT服务的牌照申请，截至12月，约有17份已获得正式牌照或原则上（in principal approval）批准发牌。

　　新加坡政府也参与了虚拟资产的布局。新加坡政府投资公司（Government of Singapore Investment Corp，简称GIC）曾在2021年投资了专注比特币、区块链技术投资的基金公司Digital Currency Group，与NFT项目开发独角兽Dapper Labs。早在2018年，GIC还曾参与美国首家上市交易平台Coinbase的融资过程。

　　此外，MAS还推出沙盒（Sandbox）监管机制，允许金融科技公司在事先报备的情况下试验新的金融产品，包括从事与目前法律法规有所冲突的业务，区块链企业也属于沙盒机制适用范围。总部位于新加坡的数字资产托管提供商Propine已从沙盒中毕业，获得资本市场服务牌照。另一家金融科技公司DigiFT在2022年6月进入沙盒，计划成为第一家持牌的去中心化证券型代币交易所。

　　相比之下，中国内地与香港的监管更为严格。2021年9月起，内地就严格禁止虚拟货币交易，包括币安在内的多家加密货币交易所随后宣布退出中国内地市场。香港则秉持严格的许可程式，截至目前，仅有两家公司获得香港证监会的批准，并且发牌交易所只能为专业投资者或机构提供服务，资金门槛高达800万港币。

　　一边让行业“野蛮”生长起来，一边让监管不断跟上，是新加坡的策略。然而现在，“避风港”新加坡却不得不直面FTX破产及其连锁反应带来的重大损失。

　　11月17日，新加坡国有投资机构淡马锡表示决定减记对FTX的全部2.75亿美元投资。淡马锡解释对FTX的投资逻辑是，投资一家领先数字资产交易所，能提供对加密市场的无关于协议、市场中性的敞口。但淡马锡承认或许对FTX创始人弗里曼的“行动、判断力和领导力的信任有所误置”。黄循财则评价淡马锡的投资“不仅造成财务损失，而且还损害了国家声誉”。

　　在吕志宏看来，FTX并非第一家出现问题的加密货币公司，也不会是最后一家。

　　新加坡也不是第一次面对市场危机。单在今年，稳定币TerraUSD、UST-Luna币双崩盘，使总部位于新加坡的加密货币基金公司三箭资本倒闭。获得MAS原则性批准的新加坡加密货币贷款机构Hodlnaut，在Terra崩盘中亏损近1.9亿美元，已停止提款和代币兑换服务，正在接受当地警方调查。“新加坡也必须向外界展示，当局对风险的注重和把控”，吕志宏分析道。

　　一切都在提示，新加坡必须转弯了。

　　业界尝试重塑信心 

　　传统金融领域为了确保应付突然、大量的存款提取，商业银行须将库存的现金按比例存放到中央银行，这部分金额便是准备金（reserve）。20世纪30年代以来，法定的准备金制度确保商业银行的信贷规模处于可控范围。

　　而在加密货币的世界，并无强制披露准备金的规定。即便如此，FTX风波过后，全球多家加密货币交易所仍争相公开储备金。根据Nansen数据，币安公布了价值约为690亿美元的资产储备金，包括33%的BUSD、23%的USDT，以及分别占比9%的比特币、以太坊等。随后，包括OKX、KuCoin、Crypto.com在内的多家交易所亦公布了储备的币种及数量等。

　　“这样做是想给投资者信心，表明他们不会向FTX一样‘资不抵债’”，吕志宏分析指出。但这是否真正能起到稳定甚至重建行业信心的作用，吕志宏认为并不一定，“所公布的资金储备只能显示公司当下的财务状况，可能有的公司今天披露完，明天就将钱转走”。

　　商业及科技顾问公司Capco亚太地区数字化与科技业务合伙人Paul Sommerin对21世纪经济报道记者表示，信心、透明是任何新技术能得到广泛采用的关键，加密货币也不例外。在他看来，想要在市场上建立起广泛的信任，就需要包括法律、金融、物理等在内的全方位监管框架，以此来保护零售投资者，并让大型机构投资者有信心进行投资。

　　显而易见，新加坡早已意识到这一点，除了数次警告散户注意投资加密货币的投机性以外，还通过实际行动收紧对加密货币的监管。

　　今年1月，MAS明确限制数字资产公司向新加坡公众推广服务，禁止在公共场所或报纸、广播、社交平台等公共媒体上推销服务，只能在其网站或社交媒体账号上进行宣传。因此，当由新加坡加密货币公司Crypto.com赞助的F1方程式赛车大奖赛9月底重返新加坡时，曾出现在世界各地的蓝色背景、白色字体的广告消失在了该公司家乡的赛场上。

　　8月，孟文能出席研讨会时表示，许多散户投资者似乎对加密货币的风险“不理智地无视”，当局将修订新规来加大散户交易加密货币的难度。

　　随后，在10月的记者会上，MAS就建议收紧加密货币监管发布两份咨询文件，当中包括禁止向散户借贷供其进行加密货币交易、要求当地加密产业从业者区分公司与客户资产，以及限制当地稳定币发行。该咨询在12月下旬结束，之后当局将制定最终指导措施，增订于《支付服务法》中。

　　“经常有人问这个问题，新加坡想成为加密资产中心吗？”孟文能在新加坡金融科技节上说。

　　“如果加密中心是关于试验可编程货币……如果它是关于将数字资产应用于原子结算等用例……如果它是关于对实物资产和金融资产进行代币化以提高效率并降低金融交易的风险，是的，我们希望成为一个加密中心。但如果它是关于加密货币的交易和投机，那不是我们想要成为的那种加密中心。”

　　但日益收紧的监管，在新加坡从业者眼里，可能会成为离开的信号。KEY3.id向21世纪经济报道记者表示，此前新加坡吸引了不少来自监管政策趋严的国家和地区的从业者，其中中国内地的从业者占“相当重要的比重”，“近期各地区的政策可能会对该人群带来较大影响。”

　　香港抢占发展窗口 

　　同样是在2022年10月，香港特区政府在金融科技周的第一天发表有关虚拟资产在港发展的政策宣言，表示对全球从事虚拟资产业务的创新人员持开放和兼融的态度，并明确提出“乐意联系全球虚拟资产业界，邀请有关交易所在香港开拓商机”。

　　“其实这个重磅政策让我们整个行业都非常兴奋”，刘佳说道，“因为这是首次非常明确地提出了香港（在发展虚拟资产方面的）决心和愿景”。此外，刘佳认为这次表态还释放了一个关键信息，也就是尽管内地目前禁止加密货币相关交易，但在“一国两制”的基础下，香港仍可以发展虚拟资产。

　　在吕志宏看来，新加坡方面的态度转向无疑为香港发展虚拟资产带来了一个更加稳健的窗口。但与此同时，前者的经验也更加证明了，监管不仅是为了预防及管控“最坏的情况”，也是在为投资者注入信心。

　　12月7日，香港特区立法会三读通过《2022年打击洗钱及恐怖分子资金筹集制度的（修订）条例草案》，其中规定在香港经营虚拟资产交易所必须向香港证监会申领牌照，此项新规将于2023年6月1日生效。

　　事实上，在此之前，香港证监会已经在2018年提出关于香港虚拟资产交易平台的“选择参与”制度，该制度并非强制性。迄今为止，亦仅有两家交易平台获发相关牌照。而HashKey Group旗下的HashKey Pro平台则是其中之一。

　　刘佳坦言，获得牌照是业务发展的阶段性里程碑，但“拿牌过程并不简单”。

　　一方面，虚拟资产行业不论是对企业，亦或是对监管部门都属全新领域，许多问题目前仍没有明确答案。

　　另一方面，行业中主动拥抱监管的企业并不多，多数参与者以获得最大利润为目标，巧妙避开监管雷区，只确保自己不踩红线。“但我们是专门去往合规的方向走，整个申牌过程中没有太多先例可以遵循”，刘佳说。

　　但她依然强调监管的重要性，“对我们来说，无论是何方向的监管，都是一个很好的指引，因为它会告诉我们不可以做什么，（我们都觉得）比较有安全感。”

　　对于未来的监管发展，刘佳站在从业者的角度表示，希望香港能尽快建立一套完整、清晰、与传统证券监管有所区别的监管框架。她认为，虚拟资产作为新兴资产类别，监管应当非常“贴近市场”，了解行业需求。“举个例子，是不是要以股票上市的标准，来要求我上币呢？”

　　吕志宏则指出，后续监管或将落实到具体产品层面。“从风险把控的角度来看，如果产品是来自全球流通量前十的虚拟资产，（其市场）相对而言较为透明，则可能开放给零售投资者交易，”吕志宏举例，“比如一些ETF，或是STO（Security Token）。”

　　而早在今年10月底，香港证监会宣布，准许合资格的虚拟资产期货ETF在港公开发售。香港证监会副行政总裁兼中介机构部执行董事梁凤仪当时表示，港证监会正研究设立一个制度，向可供投资于主流虚拟资产，并且设有妥善投资者防护措施的ETF给予认可。

　　12月16日，南方东英资产管理有限公司推出的两只虚拟货币期货ETF正式在港交所挂牌上市，标志着香港成为全球首个提供以太币期货ETF，及亚洲首个提供比特币期货ETF的市场。香港财经事务及库务局局长许正宇在产品上市仪式上表示，这两只虚拟货币期货ETF的成功上市，“不仅显示证券市场翻开了新的一页，也代表着香港就提供受规管的虚拟资产相关产品进入了新阶段。”

　　KEY3.id表示，近期香港的政策跟新加坡形成一松一紧的对比。如果政策支持持续，香港凭借特殊地理优势，物理与战略空间都不亚于新加坡，“相信能够吸引一定数量的项目迁移赴港，我们也在保持密切观察。”

币圈人的心声

和在新加坡待了3年的互联网创业者聊天，感叹这几年新加坡的物价飞涨，特别是房租，一室一厅的公寓动辄 3000-5000 新，并且极为紧俏。

我自作多情表示，主要还是 Web3 行业太多有钱人润到了新加坡，而在他看来，加密圈仅仅只是一小部分的人和资金，更多的还是来自互联网新贵以及香港的资本。

如今的新加坡是一个神奇的地方，一个互联网老兵可以在街边偶遇十年前的老同事，也可以在街角偶遇罗永浩以及各大互联网公司的创始人、美元基金合伙人。

至于原因，大家心照不宣，当失去安全感，资本总是用脚投票。

有一个特别神奇的现象，新加坡聚集了一众中国互联网黄金时代上岸套现的创业者，以及在互联网战争中斗争失败，被迫上岸的“失败人士”，如今他们反而成为了最大的赢家。

比如，携程合并了去哪儿了，众多去哪儿高管被迫套现出局，成为拿钱躺平的“失败者”，但现在携程的不少高管都很羡慕他们。

大众点评创始人张涛曾经“痛哭离场”，但是如今在 Scotts 路的私密酒吧天天喝着波尔多酒，日子过得比王兴滋润多了。

有一个段子，一个人在以 1500 万的价格卖了房子套现，躺平一年后，发现此前自己的房子以 1000 万的价格出售，于是又买了回来，白赚了 400 万。

如今，在新加坡躺平的前互联网创业者们成为了众多美元基金以及 Crypto Fund 争抢的 LP。

在历史的进程面前，个人的努力不值一提。

新加坡做对了什么？好像也没做什么，不过只是一直延续过去的方针政策，外部环境风云突变，让新加坡躺着成为了大赢家。

这也是这个世界法则的吊诡之处，选择不做什么有时候比选择做什么更加重要。

政府与民众

在新加坡，政府是无法绕开的一个话题，他的存在感实在太强，属于啥都要管的大家长，但是总体贯彻两大方针：实用主义与精英主义，或者叫任人唯贤。

在新加坡久居的朋友总是对新加坡政府大加赞赏，一是新加坡政府敢于认错，当一件事做错了，愿意承认错误，问责修正，比如 FTX 爆雷给很多新加坡公民以及主权基金淡马锡造成了损失，政府以及淡马锡也面临了来自议会的质询。

其次，新加坡政府对本国国民，特别是底层民众的民生有着较好保护。

曾经，我有一个问题，新加坡物价如此之高，那么底层民众岂不是很惨？

后来发现，新加坡贯彻了一个方针，内外有别，严格区分公民和非公民的待遇，在各方面优待本国公民，提高了普通人的生活下限。

如果你是外国公民，那么在新加坡不得不面临高昂的成本，从住房到教育、医疗等。比如，新加坡人买房印花税 4%，外国人是 34%，且只能买昂贵的公寓，小到连公立运动场馆租场地，公民与永居都优先，费用也比较便宜。

为了解决住房问题，新加坡公民可以申请购买政府修建的组屋，90 平米左右仅需 40 几万新币，最低 10%首付，30 年贷款，优惠利率为 2%左右，这保障了几乎所有新加坡公民都有条件住上自己的房子。

总体上，新加坡算是对外国人征高税，用户补贴和保护本国人。

风水

作为华人社会，新加坡保留了相当多传统的中华文化，并且还将部分文化“发扬光大”，比如风水。

在新加坡生活多年的朋友告诉我，新加坡社会极其看重风水。

比如，新加坡人买房，一定要请风水师看看风水的好坏再做决定，包括很多人华人家庭起名字也要请风水师，甚至连新加坡的一元硬币、地铁修建都有许多风水传说，这也让风水在新加坡变成了一门大生意。

2012 年 6 月 28 日，总部位于新加坡的风水公司新天地集团在英国伦敦证券交易所上市，这也是世界上第一家上市的风水公司。在华人世界里，它的名字是缘中秀，主要销售风水产品，以及提供风水顾问管理。

早在 2011 年，它的净利润达到 160 万英镑（折合人民币 1438 万），在新加坡拥有一大批高端大客户：渣打银行、花旗银行、远东地产等大型企业。

如今，不少 Web3 项目方也会到 Kaki Bukit 附近的缘中秀总部找大师开光。

生育率

要说新加坡社会的问题，那么生育率就是新加坡“胸口永远的痛”，或者是整个东亚内卷社会的顽疾。

在国内，很多人会将生育率问题归结为住房、医疗、教育等民生支持不够，但无论是新加坡还是日本都在这些方面解决了后顾之忧，甚至有各种现金补贴，比如在新加坡，生一胎可以获得累计超 10 万元人民币的补助。

然而，生育率一直逐渐走低，其中华人生育率最低，其次是印度人，但依然不高，只有马来人支撑起了新加坡的生育率。

因此，从新加坡、日本的实践来看，光给钱拯救不了生育率。

症结在哪儿？几个新加坡朋友对此的看法是，一方面女性更加独立自主，受教育时间更长，经济独立，女权意识崛起；另一方面，整个东亚文化强调竞争，比较内卷，“如果不能给孩子更好的未来，何必生出来和我一起受罪呢？”成为了不少年轻人的态度。

新加坡有个独特的词汇“Kiasu”，源于闽南话里的“怕输”，很大程度反映了新加坡华人，甚至是全球华人的心态。

如果要养孩子，就要给她/他最好的资源，赢在起跑线上，哪怕在新加坡有免费的公立学校，廉价的组屋，很多人也一定要让自己的孩子去读国际学校，住高档的公寓，养一个“精英孩子”的成本必然高昂。

东亚、新加坡生育率难题，目前无解。

移民

在 70%公民为华人的新加坡，移民是在中国人中不可避免常被谈及的一个话题。

我发现身边很多入籍新加坡的中国人，他们与新加坡的缘分来源于中新奖学金项目（SM 奖学金），有的从高中甚至是初中就到新加坡读书，然后大学毕业后可以马上拿 PR，然后入籍。

曾经，很多 SM 项目的毕业生面临是否加入新加坡籍的时候，选择了否，因为当时他们认为“新加坡太小”，回国或者去美国才有更广阔的天地。

如今的新加坡今非昔比，很多当年放弃入籍的人不得不再走 EP-PR 的路线，毕竟全球免签 192 个国家和地区的新加坡护照还是吸引力十足，更重要的是，很多人逐渐认识到了新加坡的双重属性和身份，新既是全球城市（global city），也是民族国家（nation-state）。

对于新加坡公民来说，他们似乎是天然的 Global Citizen，这种身份也是 WEB3 从业者所需要的，目前我认识在新加坡的加密从业人士几乎都有申 PR（永居）入籍的打算。

不过，近年来，随着越来越多中国人涌入，拿 PR 的难度早已呈倍数增长，新加坡也从“求人来”，变成了“挑人”。

2022 年，EP 月薪门槛从 4500 新币调高至 5000 新币，2023 年的顶级专才签证(ONE Pass)，要找月薪 3 万新币（约 15 万人民币）以上的高级人才。

不只如此，2023 年 9 月，新加坡工作签证 EP 申请将采取打分月薪，5000 新币只是最低标准，月薪愈高、学历愈好，才能从申请者中脱颖而出。

新加坡以“实用主义”为本，只挑选那些对新加坡有贡献的人，比如，交更多的税，招聘更多的新加坡本地人，为新加坡生更多孩子…… 务实且残酷。

在可预见的未来几年甚至十几年内，新加坡依然是中国人，特别是顶级富豪移民的“首选城市之一”，移民难度将持续增大。

不是加密天堂

在所有谈及新加坡的热门文章中，总是会出现 Crypto、Web3 的身影，在许多人眼中，新加坡似乎成为了加密天堂，在我看来，这并不是事实。

新加坡或许是币圈富豪们的温柔乡，但却不是 Crypto 的热土。

“实用主义”立国的新加坡政府想得也很明白，他希望吸引到加密行业的富豪以及他们的钱（美元），但是不允许开展本地业务。

新加坡金管局从没发过加密货币交易所牌照，11 张加密货币牌照都只是用在支付领域。

新加坡副总理兼财政部长，同时也是“下一任总理”的黄循财曾在 2022 年底公开表示，数字资产是可以改变金融市场、跨境支付、结算和资本市场的重要推动力，但是新加坡一贯的立场是，即使面对外界批评，都需要对加密货币的投机和交易采取强硬立场，尤其是散户投资者。

FTX 爆雷后，黄循财在国会上强硬表示，新加坡并不计划成为加密货币活动的中心。

从意识形态来看，Crypto 是一种解构的力量，秩序濒临瓦解崩溃之地才是其最大舞台，而在新加坡这样一个秩序井然，规则森严的国度，Crypto 本身并无太大的发展空间，更多是以新加坡为中心，将业务辐射东南亚以及其他国家。

当然，一个更为实际的原因是，新加坡用人和生活成本太高，很多人想留也留不下来，新加坡终究属于币圈老板和高管们。

新加坡人来人往，终究不是加密家园。

作者：0xmin、新浪财经

近日，加密友好银行集团 Silvergate Capital 披露，在 2022 年第四季度，其归属于股东的净亏损为 10 亿美元，而全年亏损约 9.49 亿美元，与此同时 Silvergate 在 2021 年的净收入为 7550 万美元。

从这个角度看，Silvergate 去年四季度的亏损不仅数额巨大，而且是完全意料之外的情况，那作为加密世界新闻中的常客，Silvergate 究竟是怎样的一个角色，2022 年第四季度发生了什么，又会对接下来的加密行业产生怎样的影响？

01
加密友好型银行 Silvergate

用一句话概括 Silvergate 的话，那就是 Silvergate 是一家对加密资产友好的银行集团，更是少数深度涉足加密业务并提供对应服务的传统银行机构。

早期 Silvergate 原本是一家位于加州的社区零售银行，主要为当地小微企业提供金融服务，从 2013 年开始它便将其业务模式从传统的银行服务转移到加密资产相关服务。

Silvergate 在 2017 年创建了Silvergate 交易网络（SEN），这是一个针对数字资产空间中的交易者的支付网络，它还为开发人员提供了创建新产品和服务的平台，并为 Coinbase、Gemini、Bitstamp 以及 FTX、Alameda Research 等提供银行结算服务。

也正是随着转变为加密友好银行，Silvergate 实现了「质」的转变，并在 2019 年底登陆纽交所。

而在加密资产行业 2020 年、2021 年的一轮繁荣中，不少加密机构和传统机构扮演了极为活跃的角色，Silvergate 也由此获得了最大化的收益：2020 年收入 1110 万美元，2021 年收入 7550 万美元。

踩对风口是起飞的关键前提，可以说选择加密业务并深耕其中，是 Silvergate 早期实现体量跃升的关键。

Silvergate近三年股价走势图

从 Silvergate 的股价（SI）走势就可以看出端倪，2019 年上市之后，SI 原本相对平稳，伴随着 2020 年下半年行情渐起，SI 股价开始走高，2021 年更是一路加速，曾在 2021 年加密资产价格位于高点时突破 200 美元，市值一度突破 70 亿美元。

但成也萧何，败也萧何。随着 2022 年行业逐步走向低迷，尤其是连续不断的爆雷事件，SI 股价一路走低，目前相对高点暴跌超 90%，市值仅 4 亿美元，其中 FTX 崩溃后跌幅就超过 70%。

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FTX 余波下的 Silvergate 危机

究其原因，在加密行业这个周期性赛道中，和 FTX 等加密世界巨头的业务牵扯颇深就是把双刃剑，所以此次 FTX 风波之中，Silvergate 危机才逐步加深并最终陷入困境。

• FTX 后的超 80 亿美元提现潮

先是从 11 月 FTX 爆雷后，两个月的时间，Silvergate 处理了 81 亿美元的挤兑提款，其加密资产相关存款在 2022 年第 4 季度更是暴跌 68%，为满足提款需求，Silvergate 清算了其资产负债表上持有的债务并承受了巨额折价亏损。

甚至前不久 Silvergate 还承认，去年底它从旧金山联邦住房贷款银行（FHLB）获得了 43 亿美元预付款，这才避免了存款的进一步挤兑，而现在 Silvergate 持有约 46 亿美元现金，其中大部分来自 FHLB 的预付款。

• 矿企 Marathon 还款结束

与此同时，不仅 Silvergate 的存款与现金业务在 FTX 崩溃后命悬一线，其加密机构服务业务也开始缩水。

其中比特币矿企 Marathon 就在 12 月偿还了欠 Silvergate 的 3000 万美元比特币循环贷款，释放了 3615 枚作为抵押品的 BTC。

Marathon曾发文称：

译文：“我们还采取了积极措施，以加强我们的流动性状况，提高我们矿业船队的表现。鉴于2023年宏观经济的不确定性，我们决定根据循环信贷协议全额偿还未偿还余额。这释放了以前作为抵押品持有的比特币，将我们不受限制的比特币持有量从 11 月 30 日的 4，200 BTC 增加到 12 月 31 日的 7815 BTC（约 1.293 亿新元）。

• Microstrategy 的 2.05 亿美元贷款隐忧

此外，Microstrategy 也曾于 2022 年 3 月 23 日从 Silvergate 获得了一笔 2.05 亿美元的担保定期贷款，该贷款将在 2025 年 3 月到期，其浮动利率等于纽约联储报告的有担保隔夜融资利率（SOFR）30 天平均值与 3.70% 之和，最低利率为 3.75%。

其中该贷款以 8.2 亿美元的比特币为抵押，在发行时为 19466 个比特币，贷款价值比率（LTV）为 25%，必须保持最高 50% 的抵押率。如果 LTV 超过 50%，Microstrategy 需要存入足够的 BTC 或偿还贷款，使 LTV 降至 25% 或更低。

2022 年 6 月，伴随着比特币价格暴跌，微策公司（MSTR）将 10585 个 BTC 存入抵押品账户，为其抵押品充值。

而据计算，如果比特币价格跌破 13561 美元，这笔 Silvergate 贷款的比特币抵押品就或将面临清算，这离目前的二级市场价格还有约 60% 的跌幅空间。

03
加密友好银行之殇

总的来看，一方面，FTX 爆雷导致的信任危机，引发了数十亿美元用户资金的外逃挤兑；另一方面，它原本倚重的机构加密业务也迅速缩水，并在可预见的未来可能仍麻烦不断。

二者叠加之下，Silvergate 最近的股价下跌、裁员减支似乎都是必然的结果。而 Silvergate 的此次风波之所以会对行业机构层面产生如此重大的冲击，关键也就在于它是为数不多的几个提供加密业务的银行。

简言之，无论是对曾经的 FTX 等交易平台，还是 Marathon 等矿企，像 Silvergate 这样的加密友好银行，都是主要为这些机构提供有效「法币—加密资产」管道服务和加密资产抵押借代的核心角色。

可以说这些加密友好型银行是行业的关键流动性提供方，这也是整个加密行业近些年来日积月累下的成果，殊为不易。

而放眼整个行业，除了 Silvergate，2022 年以来加密银行普遍处于低潮，麻烦缠身。其中 Abra 在2022 年 12 月刚刚完成 2260 万美元的债券融资，也正进行裁员和业务重组；巴菲特持股的巴西最大金融科技银行 Nubank 近一年来股价也下跌过半。

总的来看，Silvergate 的跌落，无疑给行业敲响了警钟，加密银行赛道的发展都将受到负面影响，而这对行业合规、多元化的发展趋势的深远影响，恐怕也才刚刚开始。

作者：Terry

2023年1月中旬，美国加密交易平台 Gemini 联合创始人 Cameron Winklevoss 再发长文。

Cameron 称，DCG 创始人兼首席执行官 Barry Silbert 以及其他关键人员通过虚假陈述，误导了所有人，让各方相信 Genesis 已从三箭破产的损失中恢复过来，从而诱导贷款人继续提供贷款。Cameron 认为，DCG 提供的 11 亿美元本票并没有真正兑现，而且其实际价值将大打折扣——折价 70% ，可能只能卖到 3 亿美元。

此外，Cameron 还向 DCG 董事会揭露其高管是如何联合 Genesis、三箭资本违规操纵 GBTC ，但最终谋算失败，导致 Genesis 债台高筑进而引发 DCG 集团深陷流动性危机。文章还建议 DCG 董事会，罢免 DCG 现任首席执行官 Barry Silbert，任命新 CEO。

针对 Cameron 的要求，Barry Silbert 以及 DCG 官方表示，这是 Cameron 的又一次绝望和非建设性的宣传噱头，目的是将 Gemini 平台 Earn 用户对其不满情绪转移给 DCG。

早在 1 月 3 日，Cameron 就曾向 Barry Silbert 发送一封公开信，要求他偿还所欠的 9 亿多美元。Cameron 还指责 Barry Silbert 拒绝配合，恶意采取拖延战术。Barry Silbert 随后做出了回应：“DCG 没有从 Genesis 借 16.75 亿美元。DCG 从未拖欠 Genesis 的利息，目前还在偿还所有未偿还贷款；下一次贷款到期是 2023 年 5 月。”

以下为长文内容，由Odaily星球日报编译

致 DCG 董事会的一封公开信：

我写这封信是为了让你知道，Gemini 和超过 34 万名 Earn 用户被 Genesis Global Capital, LLC（Genesis）、母公司 Digital Currency Group, Inc.（DCG）、DCG 创始人兼首席执行官 Barry Silbert 以及其他关键人员欺骗了。这些人合谋对 Gemini、Earn 用户、其他贷款人和广大公众就 Genesis 的偿付能力和财务健康状况做出虚假陈述和误导。他们这样做是为了误导贷款人，让其相信 DCG 已经消化了 Genesis 因三箭资本（3AC）倒闭而造成的巨额损失，并诱使贷款人继续向 Genesis 提供贷款。通过撒谎，他们希望能争取时间使自己摆脱泥潭——这是他们自己造成的。

我们每天都在了解更多情况，目前掌握的基本情况如下：Genesis 曾将 23.6 亿美元的资产借给了新加坡对冲基金 3AC，后者于 2022 年 6 月倒闭；抵押品被清算后，Genesis 表示它至少损失了 12 亿美元。此时，Barry Silbert（DCG 创始人）有两个合理的选择——要么重组 Genesis 的贷款结构（在破产法庭内部或外部），要么直接填补 12 亿美元的漏洞。很遗憾，他两个都没做。

那时，Genesis 的贷款簿账面总额约为 80 亿美元，这意味着 3AC 的 12 亿美元损失大约占到贷款簿资产的 15% 。（注：DCG 最新文章称，目前 Genesis 的贷款簿账面总额约为 120-150 亿美元）。当时，重组本可以解决这一缺口，在短时间内实现所有贷款机构（包括 Earn 用户）的资产完全收回，并让他们直接获得流动性。但 Barry Silbert 却没有这么做。他也不去填补 12 亿美元的缺口漏洞——相反，他假装自己已经去做了。

从 2022 年 7 月初开始，Barry Silbert、DCG 和 Genesis 开始了一场精心策划的谎言运动，让 Gemini、Earn 用户和其他贷款机构相信 DCG 已经向 Genesis 注入了 12 亿美元的实际支持。

一、弥天大谎，掩盖问题

公众谎言（Public lies）。7 月 6 日，Genesis 公司时任 CEO Michael Moro 在推特上写道：“DCG 已经承担了 Genesis 与 3AC 有关的某些负债，以确保我们有资本长期运营和扩大业务规模。”

这一声明是错误的，具有误导性。实际上，DCG 并没有确保 Genesis 有足够的资金来运营，DCG 并没有给 Genesis 提供一分钱的实际资金来弥补 3AC 的损失。相反，DCG 与 Genesis 签订了一份利率为 1% 的 10 年期本票，于 2032 年到期。这张票据完全是个噱头，对改善 Genesis 的即时流动性状况或使其资产负债表有偿付能力没有任何作用（关于这一点，后面会有更多介绍）。当时 Michael Moro 也在推特上@了 DCG，但 DCG 方面没有人（包括 Barry Silbert）纠正他的错误陈述。

私人谎言。在幕后，多名 Genesis 和 DGG 的工作人员开始制造更多的谎言。例如，在 Moro 发布推文的同一天（7 月 6 日），Genesis 当时的交易和贷款主管 Matthew Ballensweig 通过电子邮件向多位负责管理 Earn 项目的 Gemini 员工发送了一份题为「三箭事后分析」的文件（注：Ballensweig 去年 9 月已宣布离职，并加入加密钱包公司 Exodus）。该文件的“关键事实”部分指出：“损失主要由 DCG 资产负债表吸收，从而使 Genesis 有足够的资本继续经营（一切如常）。”

这种说法是错误的，具有误导性。事实上，DCG 并没有在其资产负债表上“吸收”3AC 的损失。这样做将需要 DCG 为 Genesis 注入实时支持。正如我将在下文解释的那样，DCG 的本票并没有让 Genesis 的资产负债表上有足够的资本来继续开展正常业务。

会计欺诈。Ballensweig 在给 Gemini 员工的同一封电子邮件中，附上了一份名为“Gemini 风险度量要求”的文件，从而使这一谎言得以延续。我们发现，该文件的“每项资产财务状况”部分包含了至少两个严重的虚假陈述：（1 ）将 DCG 本票定性为“流动资产”（在一个名为 “其他资产 “的子类别中）；（2 ）将其估值为 11 亿美元。

首先，根据公认的会计原则和共识，“流动资产”指的是现金、现金等价物或其他可以在一年内兑换成现金的资产。本金在 10 年内到期偿还的本票，完全不属于“流动资产”的定义。

其次，世界上没有任何市场会按面值对无担保的长期期票进行估价。这张票据的净现值（NPV）将大幅折价（约 70% ），以反映其目前的价值（可能是 3 亿美元）。（注：Gemini 的意思是，DCG 的 11 亿美元本票要想出售，需要折价，可能只能卖到 3 亿美元。）

上述不当的会计行为，在 Ballensweig 发送的 Genesis 的资产负债表（截至 2022 年 6 月 30 日）中也有体现。这些虚假陈述（在随后几个月发给 Gemini 和其他贷款人的许多文件中重复出现）其实是一种诡计，旨在使 Genesis 看起来有偿付能力，能够履行对贷款人的义务，而 DCG 实际上并没有承诺提供必要的财务支持来实现这一目标。DCG 想把自己的蛋糕也吃了。如果不是因为 FTX 的倒闭，Barry Silbert 和 DCG 可能已经瞒天过海。（注：DCG 最新回应称，在三箭资本违约后的这段时间里，DCG 在 Genesis 实体中投入了约 3.4 亿美元的新股本，为其提供额外资本。）

二、3AC、Genesis 与灰度关联交易

事情是如何走到这一步的？贪婪。作为一家独立企业，鉴于 3AC 所提供的抵押品质量不高，很难想象 Genesis 居然会借给 3AC 这么多钱。

Genesis 提供这些贷款，是因为这是一个更大的计划的一部分，旨在让 DCG 企业更有钱。更具体地说，Genesis 愿意不顾一切地借钱给 3AC，因为 3AC 正在用这笔钱进行“自杀式”式 Grayscale 净资产值（NAV）交易——这是一种递归交易（recursive trade），使 Grayscale 比特币信托基金（股票代码：GBTC）的资产管理规模急剧膨胀，其发行商 Grayscale Investments, LLC (Grayscale) （DCG 的全资子公司）赚取的费用也大幅增加。

注：交易逻辑是，3AC 从 Genesis 借款创建 Grayscale 比特币信托的股票，然后 3AC 在 Genesis 抵押这些 GBTC 股票，借入更多的比特币重复上述步骤（重复抵押）。当特定部分 GBTC 股票的 12 个月（后来是 6 个月）锁仓到期时，GBTC 出现溢价（交易价格高于资产净值），3AC 可以出售 GBTC 股票并收取溢价。这招一直管用，但在 2021 年初，GBTC 股票开始以低于 NAV 的价格交易——自那以后，折价一直持续并扩大。这不仅扼杀了 NAV 交易，也意味着 3AC 在 Genesis 发布的 GBTC 抵押品正在贬值，进一步加剧了 3AC 贷款的清算。

Genesis 将这些与 3AC 的互动记录为真正的抵押贷款。然而，真实情况根本不是这样。实际上，3AC 只是 Genesis 的一个渠道（桥梁），允许 Genesis 与 Grayscale Trust 进行 BTC 与 GBTC 股票之间的高效互换交易。3AC 是一个在双方之间运送资产的骡子，一头连接着 BTC，一头连接着 GBTC。在这项交易中，Genesis 押注未来 GBTC 股票的价值将超过 BTC。最终，Genesis 风险系数陡增。

实际上，在 2021 年之前，Genesis 一直是这场零和交易的赢家，因为 GBTC 一直是正溢价。从 2021 年 3 月开始，GBTC 正溢价情况消失，并逐渐出现折价，Genesis 这门生意也做不下去了。通常，在所有条件相同的情况下，收益和损失会相互抵消了，换句话说，Genesis 既是输家也是赢家。然而，令人惊讶的是，Genesis 似乎从未没有赢过，因为它显然总是把它们——GBTC 股票溢价——割让给3AC。这意味着 Genesis 只参与了损失，将原本的零和交易变成了负和交易。

令人不安的是，当资产净值交易出现反转时（任何理性的、独立运营的企业都会这么做），Genesis 不仅没有平仓 3AC 抵押品，还继续以有吸引力的条款向 3AC 提供贷款，并接受 GBTC 作为抵押品。对于 Grayscale 来说，这样做的效果是不让 GBTC 的股票被卖到市场上，而市场上的股票会压低股价，进一步扩大折价。但对 Genesis 来说，这产生了不良影响，使其风险头寸保持开放，并继续增长。

为什么 Genesis 会进入一个有毒的风险头寸，而它能做的最好的事情就是不赔钱？当你真正意识到，灰度信托中的比特币就像一个就像感恩节火鸡一样永远被卡在那里时，才能洞悉真相。GBTC 永远不能被赎回，或者至少在 Grayscale 自行决定实施一个赎回计划，允许 GBTC 股票转换回比特币之前。

最终的结果是，Barry 对 Genesis 在这种有毒交易中投入越来越多的资金感到满意，因为这是一个为 Grayscale Trust 提供资金的策略——Genesis 就像一台为 DCG 宇宙永远工作的印钞机一样。为了达到目的，可以不择手段。

原始会计欺诈。Genesis 并没有将这些掉期交易作为风险衍生品进行登记，而是在资产负债表上将这些掉期交易掐头去尾、错误地描述为抵押贷款。这使得 Genesis 的资产负债表看起来比实际情况更健康，欺诈性地诱使贷款人继续发放贷款。

2022 年 6 月，曲终人散。3AC 崩溃了，暴露了这颗具有放射性的毒果。Barry 没有采取行动解决自己造成的问题，尽管此时已经赚了超过 10 亿美元的费用——所有费用都是由 Genesis 的债权人承担的——他拒绝承担责任。相反，他采取欺诈手段来保护自己的不义之财。

三、罢免 CEO 继续前进

综上所述，只要 Barry Silbert 还是 DCG 的首席执行官，我们就看不到光明的未来。他已经证明了自己不适合管理 DCG，不愿意也不可能与债权人达成既公平又合理的解决方案。

因此，Gemini 代表 34 万 Earn 用户要求董事会立即解除 Barry Silbert 的首席执行官职务，并任命一位新的首席执行官，以纠正 Barry 在任期间发生的错误。Genesis 的借款人，包括 Earn 的用户，受到了严重的伤害，他们应该得到恢复其资产的解决方案。

我相信，在 DCG 新管理层的带领下，我们可以共同努力，达成一个积极的庭外解决方案，为包括 DCG 股东在内的所有人提供一个双赢的结果。

创始人Barry Silbert的前世今生

一年前，Barry Silbert 在 DCG 持有的 40% 股份价值超过 30 亿美元。DCG 是一家加密企业集团，触角几乎遍及从贷款到比特币挖矿等行业每个角落，该集团在康涅狄格州的豪华办公室拥有大理石装饰的厨房、咖啡师和法国大厨。

Silbert 是一位 46 岁的金融资深人士，他的职业生涯始于帮助公司重组和应对经济低迷时期，与许多加密高管不同，他在推特上发布了他在数字资产中看到的风险行为的警告，暗示他预料到了可能出现的问题。

如今，Silbert 正努力让 DCG 的贷款公司免于破产。DCG 的其他业务，如基金管理公司 Grayscale Investments、比特币矿企 Foundry 和媒体 CoinDesk 也面临着重大挑战。

如果说加密交易所 FTX 和 Sam Bankman-Fried （SBF）的倒闭是由于缺乏经验和欺诈，那么 Silbert 公司的危机是过于乐观的金融家最容易犯的通病，包括增长太快，与错误的人做生意并大规模借款，就 DCG 而言，甚至是从子公司那里借钱。

Silbert 复刻巴菲特的模式建立了自己的公司，其投资者或顾问包括美国前财政部长 Larry Summers、Silver Lake 联合创始人 Glenn Hutchins 和贝恩资本风险投资公司。即便如此，DCG 还是背负着沉重的债务来扩张。

Digital Assets Data 曾是 DCG 风险投资组合的一部分，其创始人 Mike Alfred 说：「这个组织变得如此庞大，它的成功似乎也暗示了失败，Silbert 不再能够亲自参与每个子公司的风险管理。」

Silbert 现在正在处理的棘手问题包括：

• DCG 贷款公司 Genesis
• 美国证券交易委员会（SEC）起诉 Genesis 和加密货币交易所 Gemini Trust Co. LLC，称这两家公司为让投资者有机会在加密货币领域获得高于市场的回报而开展的项目违反了投资者保护法
• 灰度比特币信托基金（GBTC）的价值
• DCG 的风险投资及其矿业、媒体和其他业务的估值在市场急剧下滑的情况下也大幅下跌

Silbert 在 1 月 10 日写给股东的信中说：「过去的一年是我一生中最艰难的一年」。

在接受采访时，他表示相信加密行业将会反弹，DCG 也会随之反弹：「我们的生存毫无疑问，我们拥有出色的业务、出色的投资和出色的团队。」

Silbert 表示，Genesis 的大部分麻烦是由于 FTX 和一个大型对冲基金客户的意外崩溃，以及加密货币价格的崩溃，公司团队正在努力寻找解决方案，其他 DCG 子公司和投资将成为强大的实体。

Silbert 曾经成功度过经济低迷时期。与他共事过的人表示，如果加密市场稳定下来，DCG 的许多业务仍能保持盈利并保持良好的前景。

曾经是 Houlihan Lokey 的投资银行家

他说，他在比特币交易价格低于 10 美元时买入，而最近的价格略高于 21, 000 美元， 2021 年的峰值价格超过 68, 990 美元。随着它的上涨，他将个人资金中的几十万美元投资于加密基础设施建设项目。

他在 2012 年表示：「我对无边界、无摩擦的数字货币形式的潜力感到兴奋，我不会停止对比特币的布道。」他说服了 SecondMarket 董事会创建了后来的 Grayscale Bitcoin Trust。

SecondMarket 被出售给纳斯达克后

据知情人士透露， DCG 的高管几乎没有反对快速增长，也没有来自投资方、顾问或担任其董事会成员的金融巨头的反对意见。其中，Hutchins 和 Summers 最近几个月与 DCG 断绝了联系，双方的代表以及贝恩的代表均拒绝置评。

与加密领域中一些通过媒体露面或大胆预测立人设的企业家不同，Silbert 通常避免公开发言。与他共事过的人说，他不喜欢闲聊，他的办公桌上有三个电脑屏幕，用来运行 Twitter 和 CNBC。他的妻子曾向他的一位同事透露，度假时，Silbert 经常拖着成堆的书到酒店游泳池。

Silbert 向员工明确表示，DCG 不会上市。随着加密货币价格飙升，业内一些人进行了华而不实的收购，他告诉同事，他们正在积累「世代财富」，并敦促他们不要炫耀。

一位前同事称 Silbert 告诉他们：「你们不要试图成为靶子」。DCG 的一位女发言人说，Silbert 并不记得曾说过类似的话。

2020 年前后，Silbert 决定将大部分业务从曼哈顿下城搬到他居住的康涅狄格州 Stamford。DCG 斥资 5000 万美元翻新了那里的一间办公室，希望能吸引年轻员工，例如安装一个华丽的厨房，厨师可以在这里准备午餐，例如烤章鱼，而 Silbert 通常带饭上班。

Genesis 根据地在纽约， 2021 年的圣诞派对在 Cipriani 餐厅举办，现场有完整的管弦乐队、DJ、大型零食吧、游戏机和香槟塔。Silbert 本人 没有参加此次 party。

据与 Silbert 关系密切的人士称，西尔伯特先生不喜欢管理员工。相反，他专注于分配资金并将日常决策交给每个部门的管理层。

2021 年 6 月，由于加密货币仍然强劲，Silbert 在推特上写道：「加密货币领域存在一条由借款人和贷款人组成的 daisy chain——大部分资本充足，但有些资本不足……了解链环节中的交易对手风险以及弱者在哪里很重要」。

尽管如此，在 2022 年初，除了 2021 年和 2022 年从 Genesis 借来的数千比特币之外，DCG 还从自己的 Genesis 借贷公司借了近 5 亿美元，用于投资股票和数字代币，并从投资者那里回购股票。

该公司表示，当时 DCG 的估值为 100 亿美元，每年的现金流量超过 10 亿美元，这对 Silbert 和团队来说证明了借款是合理的。

Genesis 向三箭资本有限公司提供了大量贷款，这是一家押注于加密货币 TerraUSD 的新加坡对冲基金。去年，Genesis 向三箭公司提供了 24 亿美元的贷款。据法庭文件和知情人士透露， 80% 的信贷以比特币、以太坊、灰度比特币信托、灰度以太坊信托和其他低流动性的加密货币的形式抵押。

TerraUSD 在 5 月暴跌，三箭也倒闭了，由于其贷款抵押品价值暴跌，Genesis 蒙受了巨大损失。

DCG 吸收了 Genesis 的债务，并向三箭公司提出了 12 亿美元的索赔。三箭的创始人拒绝置评。

11 月 FTX 的崩溃加剧了 Genesis 的麻烦。据《华尔街日报》报道，Genesis 已向加密交易所的姊妹交易公司 Alameda Research 借出数亿美元。Genesis 在 11 月 10 日表示，其衍生品和交易业务在其 FTX 交易账户中拥有约 1.75 亿美元的「锁定资金」。

去年年底，Silbert 开始谈判以挽救 Genesis 并重振 DCG，DCG 因三箭资本违约而向 Genesis 提供 11 亿美元的期票。

Genesis 债权人、由 Cameron 和 Tyler Winklevoss 创立的加密货币交易所 Gemini Trust 已向 Genesis 施压，要求其退还超过 9 亿美元的 Gemini 客户存款。在 Twitter 上，Cameron Winklevoss 发布了一封公开信，指责 Silbert 「恶意拖延战术」。

DCG 发言人说：「这是又一次孤注一掷、毫无建设性的宣传噱头。」 DCG「将继续与 Genesis 及其债权人进行富有成效的对话，目标是找到一个对各方都适用的解决方案。」

在美 SEC 周四对 Genesis 和 Gemini 提起的诉讼中，监管机构表示 Genesis 应该注册其加密借贷产品，这将要求它向客户提供详细的财务披露。Genesis 发言人和 DCG 均拒绝就此诉讼置评。

Tyler Winklevoss 在推特上表示，Gemini Trust 与 SEC 进行了 17 个多月的讨论，但在 Genesis 暂停取款之前，该机构从未提出执法行动的可能性，SEC 没有回应置评请求。

去年 12 月，纽约对冲基金 Fir Tree Partners 在特拉华州衡平法院起诉 Grayscale Investments，寻求相关细节，以调查 Fir Tree 所指控的管理不善和潜在的利益冲突。一群小股东正试图强制削减费用、管理层改组和其他变革。

Silbert 在致股东的信中说：「在花了 10 年时间为这家公司和这个领域倾注了一切，并坚持不懈地专注于以正确的方式做事之后，我的诚信和善意受到了质疑，这一直是一个挑战。」

Grayscale 的一位女发言人称该诉讼毫无根据，并表示：「我们期待澄清对我们公司和产品的众多错误描述。」

根据最新的监管文件，Grayscale Bitcoin Trust 在 2021 年收取了 6.15 亿美元的投资者费用。分析师表示，它仍然是一个赚钱的业务。但加密抛售意味着 DCG 的所有资产的价值可能只是一年前的几分之一。大约两周前，DCG 关闭了其财富管理业务总部，以削减成本。

Silbert 说：「如果你像我们一样相信加密行业正在经历最新的洗牌期并将反弹，那么我们将成为该领域的领导者，我们有很多企业和业务，正在共克时艰，努力解决这个问题。」

DCG未来何去何从？从FTX的破产遭遇来看，情况非常不容乐观。2023年对于加密货币行业必将是猛烈洗牌的一年。

作者：星球日报

据统计，2022年黑客从Web3.0协议中盗取了价值超过37亿美元的资产，这个数字比2021年的13亿美元损失增加了189%。

这些资产被盗的原因大部分是由于网络钓鱼攻击中的私钥泄露或智能合约中的漏洞，但也有相当数量的资金是被盗于数字货币钱包。

这些钱包事件既影响了个人用户，如Fenbushi Capital的Bo Shen：4200万美元的数字货币资产被盗；也影响了大批用户群体，如Slope及Bitkeep钱包事件，影响了超过9000个用户账户。

然而这些事件中的一部分原本是可以避免的——因为这些漏洞可以在钱包安全评估中被发现。

CertiK在过去几年中已经保障了数百个钱包应用的安全。

在本文中，我们将重新审视2022年发生的与数字货币钱包相关的主要安全事件，并探讨其技术细节。

此外，我们将对我们在为客户的钱包应用程序进行研究和安全评估时发现的常见安全漏洞进行总结。文末我们将列出一些可供钱包用户参考的安全建议，以降低被黑风险。

~2022年主要的加密货币钱包相关事件~

Slope钱包

2022年最著名、影响最大的加密货币钱包安全事件源于Slope钱包对私钥的不当处理。

Slope钱包是一个非托管的数字货币钱包，适用于iOS和Android、Chrome浏览器的扩展。

它支持多个区块链，但主要活跃于Solana区块链。

2022年8月2日晚，价值约410万美元的资产在大约四个小时的时间里被从9231名用户的钱包地址中盗取。

在事件发生的前几个小时，当根本原因不明时，用户就已出现了恐慌，Solana区块链被黑的谣言也开始不胫而走。

在攻击发生的几小时后，一名推特用户发布了一张截图，显示了来自Slope移动钱包的HTTP流量（其中包含了该用户的助记词）。CertiK发现在导入钱包账户时，用户的助记词将被发送到Slope的Sentry日志服务器，任何有权访问日志的人都可以接管该账户并从该地址转移所有资产。

该攻击事件发生两周后，Slope钱包发布了“取证和事件响应报告”。

从报告中我们可以得知，2022年7月28日起，用户私钥就已经会被记录于数据库中，然而这一漏洞风险在经过安全审计或是内部审查后其实非常容易被发现。

发布报告后至今，Slope钱包团队未于社交媒体上再发表任何回应。

Profanity

Profanity是一个基于GPU的Vanity地址（靓号地址）生成工具，允许用户生成自己喜欢的Vanity自定义外部账户（EOA）和智能合约地址。

Profanity使用一个随机的种子数来将其扩展为初始私钥，并通过GPU根据初始私钥计算数百万个帐户，以此暴力创建满足用户要求的地址。

从技术上讲，Profity并不是一个钱包应用程序，但它确实有一个与几乎所有数字货币钱包通用的功能：生成钱包账户。

这就是由风险账户导致了恶劣后果的完美案例。

2022年9月15日，1Inch团队发表了一篇文章《以太坊vanity地址工具Profanity中披露的一个漏洞》，讲述Profanity工具使用不安全的种子，该工具生成账户的私钥可以被轻易破解。此后该漏洞首次引起了人们的注意。

五天后，即9月20日，最大数字资产做市商之一的Wintermute的一个钱包账户被黑，攻击者利用该账户从一个智能合约中提取了约1.625亿美元。

10月11日，QanxBridge的部署者账户被黑，攻击者利用该账户从Bridge上提取$Qanx并出售。多个攻击者同时也在区块链上积极寻找有漏洞的账户并窃取资金。

这类问题的根本原因在于，种子总数也许只有2^32（40亿）。不安全的种子和可逆的暴力过程使恢复使用该工具生成账户的私钥成为可能。CertiK成功开发了一个概念验证程序，并能够恢复Wintermute和Qanx部署者账户的私钥。

这样的事件并非独例。

2013年，Android系统的随机数生成器中，一个类似的漏洞被发现，影响了比特币钱包的创建。

密码学是一个复杂的领域，因此很容易犯下损害安全的错误。一条金科玉律就是“don’t roll your own crypto”（不要从头开始建立一个加密函数。因为新的函数没有经过足够长时间的检验，它可能会存在诸多漏洞）。

幸运的是，大多数数字货币钱包在处理创建钱包账户时，都会使用如 “bip39″这样的既定的库。

MetaMask的iCloud备份

4月17日，被3000多万人用来存储和管理数字资产的主流加数字币钱包MetaMask警告其iOS用户，在Apple iCloud中存储钱包秘密存在潜在风险。

如助记词这样的钱包敏感信息在上传到iCloud时是加密的，但如果其所有者的Apple账户被泄露，且使用了低强度的密码，那他们的数字资产很可能会面临风险。

这一警告是由一次代价高昂的钓鱼攻击换来的。

在这次攻击中，推特账号为@revive_dom的用户Domenic Iacovone损失了大量的数字货币和非同质化token，总计价值约65万美金。

骗子假装是Apple公司的支持人员，借此获得了Iacovone的iCloud账户的访问权，并使用存储的MetaMask凭证耗尽了他的钱包，让他成为了这场社会工程攻击的受害者。
钱包应将包含助记词的保管库存储于不会被iCloud备份的位置，如果这一点无法实现，应用程序也应警告用户：在创建账户时禁用iCloud备份以确保钱包安全。

SeaFlower

一个安全研究小组发现，有一个组织SeaFlower正在传播合法数字货币钱包的恶意版本（包括Coinbase Wallet、MetaMask、TokenPocket和imToken），会导致用户的助记词被通过后门窃取。这些修改过的钱包会按照预期运行，但允许攻击者通过使用窃取的助记词来获取用户的数字货币。

SeaFlower向尽可能多的用户传播数字货币钱包应用程序的木马版本是通过包括创建山寨网站和攻击搜索引擎优化（SEO）等各类方式实现的，或是通过社交媒体渠道、论坛和通过恶意广告推广这些应用程序，但其主要传播渠道是通过搜索服务。

研究人员发现，百度引擎的搜索结果尤其会受到SeaFlower的影响，将大量流量引向恶意网站。

在iOS设备上，攻击者可以通过滥用配置文件绕过安全保护以对恶意应用进行side-load——这些配置文件可将开发人员和设备链接到授权的开发团队，并允许设备用于测试应用程序代码，因此攻击者可以利用它们向设备添加恶意应用程序。

数字货币钱包应用的常见安全问题

• 钱包敏感信息被上传到服务器，或在服务器端生成钱包

最关键的风险之一是将钱包敏感信息上传到服务器或在服务器端生成钱包。对于非托管钱包，钱包敏感信息应存储于用户的设备中——即使它们是以加密的形式存在，这种高度敏感的数据仍可能会在传输过程中被截获，或者被泄露给能够访问服务器的数据库或日志的人。

• 不安全的存储

当敏感信息（如钱包密码和其它机密）以纯文本或在设备上的不安全位置存储时，就会出现安全风险。

这种情况包括Android上的外部存储或iOS上的“UserDefaults”。

当使用不安全的密钥派生函数来生成加密密钥时，或者当使用不安全的加密算法来保护数据时，也可能发生这种情况。

• 缺少对操作和运行环境的安全检查

除了安全地存储数据外，钱包应用程序还应该确保其运行的安全和底层运行环境的安全。这一类的一些常见问题包括缺乏root和越狱检测，无法阻止用户对钱包敏感信息进行截图、应用程序在后台运行时未能隐藏敏感信息，以及允许在敏感输入字段使用自定义键盘。

• 扩展钱包中缺乏对恶意网站的防范

大多数DApp都是Web应用程序，使用浏览器扩展钱包是最常见的交互方式。

然而，扩展钱包的一个共同问题是缺乏对恶意网站的防范。例如，一个不安全的钱包可能允许恶意网站获取用户的钱包账户信息，或在用户同意将其钱包连接到该网站之前接受交易签名请求；当从恶意网站接收恶意数据时，钱包可能会出现故障。

对钱包用户的建议

采取预防措施以保护你的数字资产并确保钱包使用安全非常重要。数字货币领域充满了黑客及欺诈者带来的风险。

下文是一份用户可以参考或遵循的建议清单，以减少被黑客攻击的可能性。

①选择符合安全标准的钱包。一些钱包可能存在漏洞，容易受到黑客攻击或其他安全漏洞的影响。请只使用经过安全公司安全测试、彻底检查潜在的漏洞且认为符合安全标准的钱包。

② 从官方的iOS商店和Google Play商店下载应用程序有助于确保你获取该应用程序的合法版本。

③保持设备更新十分重要，因为软件更新通常包括对已发现的漏洞的安全修复。
④ 使用专门的手机或个人电脑来安装钱包应用程序，请勿使用日常工作的设备，这有助于降低被意外安装的恶意应用程序破坏的风险。
⑤ 如果你持有大量的数字货币，并希望确保其尽可能安全，可以考虑使用硬件钱包。

写在最后

新Layer 1和Layer 2区块链正在持续发展，鉴于许多现有的钱包与这些新的区块链并不兼容，市场上将会推出更多的数字货币钱包。

尽可能地降低钱包的安全风险需要用户和钱包开发者共同的努力：用户需要遵循最佳实践并保持警惕以防止被黑客入侵；开发团队则需要编写安全的代码，并对其钱包应用进行安全审计。

作者：CertiK

自 FTX 破产以来，用户一直希望获得补偿，本指南将介绍六个步骤来向 FTX 提出索赔并获得赔偿。但需要注意的是，由于当前 FTX 破产和 SBF 诉讼案件仍在继续中，因此不确认是否每一个受到影响的用户最终能否能够拿到赔偿，此外也不确定可以得到的赔偿金额具体有多少。

对于某些 FTX 用户来说，这“六个步骤”申请过程可能略显复杂，但或许多多少少能给深陷痛苦的他们一些拿回资金的办法。

第一步：认真、如实填写索赔申请 PDF

如果受 FTX 破产影响的用户想要拿回资金，就必须向美国破产受托方 Kroll Restructuring Administration LLC 公司提交索赔申请。在处理申请之前，用户必须阅读并理解索赔说明，同时必须适当并如实地填写索赔申请 PDF。

举个例子，处理本次 FTX 破产案件的特拉华州美国破产法院就建议用户不要发送原始申请文件，因为他们会在收到原始文件之后将其永久销毁。还有一点要特别慎重——不要提出欺诈性索赔！如果这么做的用户可能会被判处 5 年徒刑或缴纳高达 5 万美元的罚款（可能两者并罚）。

此外，申请人必须在其索赔中添加以下文件：抵押贷款、本票、发票、采购订单、担保协议和判决书，你可以上传在 FTX 上配置资产的证明截图或录像，为此 Kroll Restructuring Administration 的索赔申请还提供了一些其他申请文件提交渠道。此外，索赔申请人也可以使用此链接查看提交的信息，进入页面后单击索赔编号，转到右上角，然后单击“索赔证明 PDF”查看。

第二步：不要提供额外个人信息

对于申请 FTX 索赔的用户而言，你需要确保没有在申请文件中添加任何个人信息，此类信息包括个人数据、TIN（税号）和身份证等。

实际上，在填写文件的过程中，文档里也给出警告要求用户不要添加额外个人细节信息，该文件称：“申请者认为对隐私敏感的有关此申请或任何相关文件的任何信息都应被删除或被编辑，原因是公众可以访问未编辑的数据，从而导致用户身份可能会被犯罪分子窃取。” 

第三步：请求确认将索赔纳入破产程序并在纳税申报表上申报损失

申请 FTX 索赔的用户需要让破产管理人——即 Kroll Restructuring Administration 公司确认所附文件和申请，该公司确认索赔信息也是整个破产索赔流程的一部分。更重要的是，破产管理人的确认有助于向相关税务机关申报财务损失。

此外，所有受影响的各方都必须向税务机构或税务顾问明确说明该如何处理索赔主张，另外向当地执法机构报告诈骗造成的损失并提交正式投诉也有相当大的帮助。

第四步：必须添加美国的邮票并在信封上贴好标签

需要注意的是，如果用户要 FTX 破产管理人 Kroll Restructuring Administration 公司确认索赔，必须邮寄给他们，而且只有贴有美国邮票且贴有标签的信封才能得到该公司的确认。不幸的是，要获得这些邮票并不容易，因为美国邮局或领事馆不会将邮票发送给世界各地的 FTX 用户。

但是，你可以在 Frankaturware.com 等平台上购买美国邮票，由于不知道破产管理人 Kroll Restructuring Administration 公司需要附上多少确认文件，因此你还需要考虑文件重量，因为对于重量超过 198 克的大型航空邮件可能还需要购买并附上额外邮票。

第五步：通过邮件将申请文件发送给破产管理人

如果您的信封中已经包含所有必要的文件并且您已盖上了正确的邮票，请通过 DHL Express 将这些申请才邮寄发送至以下地址：

“FTX Trading Ltd. Claims Processing Center

c/o Kroll Restructuring Administration LLC

850 3 rd Avenue, Suite 412 

Brooklyn, NY 11232 ”

第六步：提交索赔申请越早越好

虽然 FTX 破产管理人 Kroll Restructuring Administration 公司允许用户以数字方式发送 PDF 文档，但邮寄绝对值得。另外还需要注意一点，索赔申请文件内这样写道：

“当法院规定提交针对债务人的债权证明的截止日期时，所有确定的债权人都将收到截止日期通知，他们还将收到有关如何提出索赔的说明。”

尽管目前处理 FTX 破产案件的法院并未规定提交申索赔请的截止日期（因此现在您暂时不必担心来不及提交索赔申请），但其实，按时提交申请至关重要，尽早提交索赔申请总是好的。

作者：星球日报

币安表示，12月中旬的 72 小时内处理了约 60 亿美元的净流出，公司财务状况非常稳健，而且“认真对待作为托管方的责任”。在竞争对手交易所 FTX 上个月倒闭后，币安创始人赵长鹏承诺，他的公司将“以身作则”拥抱透明度。

然而，路透社对币安公司文件的分析显示，该公司的核心业务–今年处理了价值超过 22 万亿美元交易的交易所龙头 Binance.com，大部分信息仍然隐藏在公众视野之外。

币安拒绝透露 Binance.com 的总部所在地。它不披露收入、利润和现金储备等基本财务信息。该公司拥有自己的加密货币，但没有透露它在资产负债表上扮演何种角色。它以客户的加密资产为抵押向客户借钱，并让他们用借来的资金进行保证金交易。但它没有详细说明这些赌注有多大，币安对这种风险的敞口有多大，也没有详细说明其用于资助提款的储备金的全部范围。

币安不需要发布详细的财务报表，因为它不是上市公司，这与在纳斯达克上市的美国竞争对手 Coinbase 不同。行业数据显示，自 2018 年以来，币安也没有筹集过外部资金，这意味着自那时以来，它不必与外部投资者分享财务信息。

正如路透社 10 月份报道的那样，币安一直在积极避免监管审查。根据公司消息和对前雇员、顾问和商业伙伴的采访，赵批准了副手的一项计划，通过建立一个新的美国交易所，使币安的主要业务“隔离”于美国监管审查。赵否认签署了该计划，并表示该部门是在顶级律师事务所的建议下成立的。

币安在加密行业中的地位（它占所有交易量的一半以上）使其成为美国监管机构关注的重点对象。该公司正因可能存在洗钱和违反制裁规定而受到美国司法部的调查，路透社本月报道称，一些检察官认为他们已经收集到足够的证据来起诉币安和一些高管。

为了深入了解币安的财务账簿，路透社审查了来自 14 个司法管辖区的币安部门提交的文件，该交易所在其网站上称其拥有“监管许可、注册、授权和批准”。这些地点包括几个欧盟国家、迪拜和加拿大。赵将这些授权描述为币安“在全球范围内获得全面许可和监管之旅”的里程碑。

文件显示，这些分/子公司向当局提交的关于币安业务的信息量似乎很少。例如，公开文件没有显示这些部门与主要的 Binance.com 交易所之间有多少资金流动。路透社的分析还发现，其中几个部门似乎没有什么业务活动。

前监管机构和前币安高管表示，这些当地企业充当不受监管的币安交易所的“粉饰账面”（window dressing）。

美国证券交易委员会（SEC）互联网执法办公室前任负责人John Reed Stark说：“他们正在采用监管术语来制造合法性的外衣。”

Stark表示，币安的运营甚至比 FTX 的运营更加不透明：“绝对没有透明度，不在阳光下运作，没有任何关于其财务状况的确认。”

币安首席战略官 Patrick Hillmann 辩称，路透社对 14 个司法管辖区的单位备案的分析“绝对错误”。“在这些市场中，必须向监管机构披露的公司和财务信息数量巨大，通常需要长达六个月的披露过程，我们是一家私营公司，不需要公开我们的公司财务状况”。

他将交易所与美国零食制造商玛氏等私营公司进行了比较，玛氏在一份声明中表示，将其公司治理和财务报告要求与币安进行比较是“荒谬的”，并补充说其商品和服务受到“严格监管”。

Hillmann 还指出，FTX 的创始人被美国当局指控欺诈。他说，如果这些指控属实，“无论有什么规定，这都是欺诈行为。”

拼图的碎片

分析师将币安上周资金流出激增归因于对加密交易所如何持有用户资金的担忧以及路透社对美国司法部调查的报道。该交易所还停止了一些加密代币的提款。周五，币安安抚投资者的努力再度受挫，因为它聘请的负责核实储备金的会计师事务所暂停了加密公司的所有工作。

在赵长鹏的公开评论、过去的公司声明、区块链数据和风险投资交易中，可以瞥见币安的财务状况。

币安表示其拥有超过 1.2 亿用户。赵在 6 月份表示，2021 年其交易量总计 34 万亿美元。他上个月告诉一位采访者，币安“90% 左右”的收入取决于加密货币交易，该公司盈利并拥有“相当大的现金储备”。

根据 PitchBook 的数据，自 2018 年以来，币安已经进行了 150 多项风险投资，总额达 19 亿美元。在 FTX 倒闭后，赵还创建了一个 10 亿美元的基金来投资陷入困境的加密公司。

然而，尽管交易量数据公开可用，但对币安基于交易量的收入的可靠估计很少。

Binance 对现货交易收取高达 0.1% 的费用，衍生品的费用结构更为复杂。路透社根据研究人员 CryptoCompare 的数据计算，截至 10 月的一年现货交易量为 4.6 万亿美元，币安的收入可能高达 46 亿美元。Binance 对其 16 万亿美元的衍生品交易量收取高达 0.04% 的费用，可能已经赚取了高达 64 亿美元的收入。

美国投资银行和资产管理公司 Needham & Company 负责加密和区块链公司的高级分析师 John Todaro 和独立投资顾问 Joseph Edwards 表示，路透社的计算似乎在正确的范围内。Edwards 说，币安的零手续费交易和其他折扣等促销活动可能意味着收入较低。第三位不愿透露姓名的加密货币分析师也同意这些数字。

币安 的 Hillmann 没有对路透社的估计发表直接评论，他说：“我们的绝大部分收入来自交易费”，并补充说该交易所已经能够通过降低开支来“积累大量的公司储备金”。Hillmann 说，币安的“资本结构是无债务的”，公司将通过交易费赚取的资金与其为用户购买和持有的资产分开。

Binance 允许用户以加密形式存入抵押品并借入资金，以将其衍生品交易的价值杠杆化多达 125 倍。对于用户而言，这可能导致巨大的收益或巨大的损失。Hillmann 表示，币安以其自己的储备金以一比一的比例支持所有用于衍生品和现货交易的用户存款——这意味着存款应该安全且易于提取。他说，币安有严格的清算协议，如果用户的损失超过其抵押品的价值，就会卖掉用户的头寸。如果用户的头寸“由于市场极端波动”而变为负值，币安拥有“资本充足”的保险基金来弥补赤字。

Hillmann没有提供具体细节，路透社无法独立核实他的所有陈述。

当被问及今年交易所的任何损失规模时，Hillmann 说：“币安的风险部门管理着业内最规避风险的项目之一。这保护了我们的用户和我们的平台。”

路透社 10 月份的报道显示，赵是在中国出生和长大的加拿大公民，他对币安财务信息的保护与他在公司崛起过程中实施的严格保密文化相呼应。这篇文章是路透社今年就币安的财务合规性和与全球监管机构的关系进行的一系列报道之一。

据两名与币安共事的人士透露，就连币安的前首席财务官 Wei Zhou 在其三年任期内也没有权限访问公司的全部账户，去年离职的Zhou没有回应置评请求。

“完全透明”

赵长鹏和其他高管一直拒绝公开确定哪个实体控制着主要交易所。但在 2020 年针对开曼群岛仲裁案提交的私人法庭文件中，首席合规官 Samuel Lim 表示，该公司由开曼群岛公司 Binance Holdings Limited 拥有和经营。

今年，币安已获得法国、西班牙、意大利和迪拜等地当局的许可或批准。赵赞扬了这些进步，并在 5 月份表示，币安在意大利注册为加密服务提供商将使其能够“完全透明地”运营。然而，路透社的分析显示，在当地监管机构注册的单位都没有提供监管主要业务币安交易所的清晰窗口。

路透社向所有 14 个司法管辖区的当局询问了他们对币安当地部门的监督情况。在做出回应的八家公司中，有六家（西班牙、新西兰、澳大利亚、加拿大、法国和立陶宛）告诉路透社，他们的职责不涉及监管主要交易所，并表示这些部门只需要满足当地报告可疑交易的要求。

路透社还询问了当地 Binance 部门和附属机构的代表，了解他们与币安交易所的关系。只有一家回应，一家名为 FiveWest 的南非公司。其董事总经理 Pierre van Helden 表示，总部位于开普敦的 FiveWest 从币安获得“最低年度许可费”，以促进南非用户的加密货币衍生品交易。

van Helden 说：“我们不清楚 Binance 如何在全球范围内运作”。他补充说，赵的公司在合规方面“合作”，并表示 FiveWest 定期举行会议以确保满足要求。

在意大利，Binance 的公开公司文件仅详细说明了该部门的资本基础及其在爱尔兰的一家独立 Binance 公司的所有权。这家意大利公司 Binance Italy S.R.L. 的上市地址位于南部城市莱切的一个商店和公寓街区。它没有回应置评请求，也没有回应其注册的 Organismo Agenti e Mediatori 机构。

路透社分析的 Binance 部门中只有两个在他们的文件中提供了更多实质性细节。

一家名为 Bifinity UAB 的立陶宛公司提供了最详细的图片。Bifinity 在一份监管文件中将自己描述为“Binance 的官方法定加密货币支付提供商”。法定货币是指美元、欧元和其他传统货币。

Bifinity 还透露，币安及其公司是其“主要战略业务合作伙伴”。在 2021 年的年度报告中，Bifinity 报告净利润为 1.37 亿欧元（1.45 亿美元），资产为 8.16 亿欧元。Bifinity 表示已向单一关联方支付了 4.21 亿欧元，其中“相关费用”约为 1.85 亿欧元，但未具体说明该方是否为 Binance。

Bifinity 的年度报告称其拥有 147 名员工，但没有网站或公开提供任何联系方式。该公司首席执行官 Saulius Galatiltis 没有回应置评请求。Bifinity 的注册地址位于立陶宛首都维尔纽斯的一个商业中心，并未在租户委员会中列出。

另一个无法提供系统财务细节的 Binance 部门位于西班牙。它于 7 月在西班牙中央银行注册，去年收入微薄，约为 150 万欧元，利润仅为 9,000 欧元。路透社无法联系到 Binance Spain SL 部门的任何人发表评论，一名记者参观了其在马德里的联合办公空间的注册地址，接待员说，币安西班牙的一个小团队一个月前搬迁了，但没有留下联系方式。

在海湾地区，币安今年已在阿布扎比、巴林和迪拜获得许可或许可。赵在三月份告诉彭博社，他将在迪拜“可预见的未来”工作。币安迪拜实体提交的文件没有提供其金融活动或其与主要 Binance 平台的联系的详细信息。

即使对于公司内部的一些员工来说，这些细节也不清楚。

据一位直接了解该申请的人士透露，币安在迪拜申请牌照期间并未披露全球利润数据。这位知情人士说，阿拉伯联合酋长国的几乎所有客户都在 Binance 的主要交易所注册，至少在夏末之前，这家获得许可的迪拜公司还没有获得可观的交易收入。

路透社无法联系到在迪拜世界贸易中心注册的 WeWork 办公室 Binance FZE。币安中东和北非地区负责人没有回应置评请求。迪拜的虚拟资产监管局也没有。

“储备证明”

许多加密货币交易所，包括 Binance 的竞争对手 Huobi 和 OKX，都在塞舌尔等离岸地点运营——总部位于巴哈马的 FTX 也是如此。这些司法管辖区的公司透明度和财务报告标准通常比美国宽松。

美国最大的交易所 Coinbase (COIN.O) 于 2021 年在华尔街上市。与其他上市公司一样，它必须提交经审计的季度收益报表和年度财务报告。在其最新的收益报表中，Coinbase 报告了包括收入、利润、现金持有量和交易量在内的数据。

美国金融服务公司 BTIG 数字资产研究主管Mark Palmer在谈到上市公司与其他离岸交易所披露信息的差异时说：“这真的是白天和黑夜。”

币安的 Hillmann 说：“Coinbase 是一家上市公司，需要与投资者分享这些信息，而我们是一家私营公司，没有我们所依赖的公共投资者，上市的主要原因是筹集资金 ，但由于币安不需要融资，所以此时没有上市的必要。”

Coinbase 发言人Elliott Suthers表示，该公司的财务状况每季度由“四大”会计师事务所之一的德勤 (Deloitte) 进行审查，“因此客户不必单纯依赖我们说的话，我们认为交易所有责任与客户分享他们的财务状况，我们鼓励其他交易所采用同样的方法。”

一些私人持有的交易所在筹款期间披露财务数据，FTX 在倒闭之前也是如此。然而，根据商业信息提供商 Crunchbase 的数据，币安自 2018 年以来就没有从外部投资者那里筹集过资金，赵长鹏在 12 月 15 日告诉 CNBC：“我们没有风险投资，所以我们不欠任何人任何钱，”

美国检察官上周指控 FTX 创始人 Sam Bankman-Fried 诈骗股权投资者和客户数十亿美元。事实证明，资金正秘密地从 FTX 转移到 Bankman-Fried 的对冲基金 Alameda Research，后者充当做市商，即通过买卖相同资产来增加流动性的交易商。

路透社无法确定币安或赵长鹏是否还拥有在其平台上运营的任何做市商。2020 年 12 月，SEC 向独立的美国交易所 Binance.US 发出传票，要求其提供有关其所有做市商、其所有者及其交易活动的信息。

作为“透明度承诺”的一部分，币安上个月在其网站上发布了其持有的六种主要代币的“快照”，并承诺在未指定的未来日期共享一整套数据。

数据公司 Nansen 表示，在 11 月 10 日快照时价值约 700 亿美元的储备，在撤资和价格波动后，到 12 月 17 日已降至 547 亿美元。两种与美元挂钩的“稳定币”——币安的 BUSD 和市场领导者 Tether——几乎占其持有量的一半。Nansen 的数据显示，大约 9% 的资产是 BNB，这是 Binance 自己发行的内部代币。

行业数据显示，BNB 是流通量第五大加密货币，市值约为 400 亿美元。代币持有人可享受 Binance 交易费的折扣。Zhao 曾表示，币安不使用 BNB 作为抵押品。Alameda 在向 FTX 和其他贷方借款时使用 FTX 的内部 FTT 代币作为抵押品。

FTX 倒闭后，赵说加密交易所的审计不能保证防止破产。他告诉 TechCrunch 的一位记者：“更多的审计确实很好，但我不确定他们是否能预防这种特殊情况”。

赵在 4 月份的一次会议上表示，币安已“全面审计”。在接受正在审计 Binance 的财务业绩和资产负债表的英国《金融时报》询问时，Zhao 表示该公司“在多个地方有多名审计员……我不可能记住所有的清单。”

赵长鹏现在提倡对交易所的加密资产进行所谓的“储备证明”检查。该系统应该允许用户确认他们的持有量包含在区块链数据的检查中，并且交易所的储备与客户的资产相匹配。

币安聘请了会计师事务所 Mazars 来检查币安的比特币持有量。该公司检查了 11 月某一天结束时的持股情况。在 12 月 7 日的一份报告中，Mazars 发现币安的比特币资产超过了其客户的比特币负债。它说，这种被称为“商定程序约定”的支票“不是保证约定”，其中审计员亲自签署他们的账户证明。尽管如此，赵在推特上写道，“经过审计的储备证明。透明度。”

Mazars 后来删除了包含该报告的网页。其传播总监 Josh Voulters 周五表示，“由于担心公众理解这些报告的方式”，它已“暂停”对加密公司的储备证明检查。Voulters 没有回应更多细节的请求。

七位分析师、律师和会计专家告诉路透社，虽然这种检查系统可以在一定程度上深入了解交易所的储备，但它不能替代全面审计。

两位律师表示，该系统仅提供交易所加密货币的有限快照，因此缺乏保障措施。其他人表示，它无法提供与传统审计相同水平的公司财务细节。

Needham & Company 的分析师 Todaro 说：“就币安的资产负债表而言，确实没有任何有力的证明”。

作者：比推

圣诞节前夕，FTX创始人SBF以2.5亿美元保释。美国美国联邦检察官称，本次保释创下美国“有史以来最高的审前保释金”。

美国司法部表示，FTX涉嫌欺诈客户的案件始于2019年。商品期货交易委员会(CFTC)执法部门代理主任Gretchen Lowe认为，客户损失超过80亿美元。美国联邦检察官Damian Williams表示，SBF 与 FTX 是“美国历史上最大的金融欺诈之一”。由曾被誉为加密天才的SBF所创办的FTX，巅峰时市值曾高达320亿美元。而SBF也曾登上多个富豪榜，在各大媒体频频吸睛。

11月底，SBF曾对外透露，最后一次查看时，他的银行账户里仅剩10万美元。

这也让加密世界产生了新的疑惑：天价保释金从何而来？他是如何交上2.5亿美元的？

什么是Appearance Bond？

在口语中，中文往往用“保释”这一词作为此类行为的通称。而在英语中，庭审之前暂不羁押这一行为通常有多种形式，通常“保释金”更多的以“保证金（Surety bond）”的形式出现。

保证金由第三人向法院交付，以换取从审前拘留中释放。若犯罪嫌疑人庭审之时没有返回法庭，这笔资金将被没收。若嫌疑人按时出庭，金额也会在审判结束后退还。

当然，若嫌疑人财力雄厚，也可不经由第三人，由自己缴纳现金保释金（Cash），或通过质押资产实现财产保释金（Property bond）。

“保释”在美国的形式多种多样，财产保是一种最古老、最普遍的保释方法。在二十世纪六十年代的保释改革之前，美国基本上只采用财产保，在此之后，虽然又增加了许多新的保释方法，但财产保仍发挥着重要作用。

而除此之外，还包括担保（Recognizance）、无担保保释（Unsecured bail）、传讯释放（Citation release）、有条件释放（Conditions of release）等等，有多达十余种保释类型。

值得注意的是，在本次FTX案件中，SBF的2.5亿天价“保释金”并非更为常见的由第三方缴纳的“保证金（Surety bond）”或嫌疑人自身直接缴纳的现金保释，而是采用了担保（Recognizance）这一形式。我们也可在法院文件中确认这一保释类型。

SBF的释放协议是一种“出庭保证金”，即 “appearance bond” 。洛杉矶的The Stephen G. Rodriguez & Partners律所对这一概念给出了简单的解释。

出庭保证金是被告在联邦法院作出的正式书面承诺——承诺其将在所有必要的法庭出庭，且不从事任何非法活动或被法院禁止的行为。通常保证金的金额由法院确定，但这一数额不需要被告支付，除非被告未能出庭并被法院下令没收保证金。法院可以要求被告以外的其他人签署出庭保证书，并承诺在被告不出庭的情况下支付保证金。

谁为“天价保释金”付款？

结合前文所述，我们不难发现。虽然法庭给出了“史上最贵保释金”，但这一金额并不需要预先支付。只需要SBF的担保人为其提供担保即可。若SBF按时出庭，最终这笔巨款则无需缴纳。

法庭文件显示，这笔“出庭保证金”由四人提供担保，其中至少有一人不是SBF的家庭成员。不过，目前担保人一栏只有两个签名，分别是其父亲Allan Joseph Bankman ，和其母Barbara Fried。

即使不需真的缴纳这笔巨款，但若SBF“跑路”，担保人仍需被罚没这笔金额。法庭文件显示，SBF的父母以在Palo Alto的房产作为担保。

而另两名担保人和担保财产则并没在本次文件上得到披露。在报道FTX破产事件中披露了大量信息的推特用户Autism Capital则表示，另两名担保人分别为SBF的一名亲戚和一位外部人员。

SBF受到了哪些限制？

SBF的护照已被扣押，并被下达了旅行禁令，仅能在北加利福利亚活动。

法庭文件显示，SBF将在其父母在Palo Alto的家中接受“家庭拘留（Home Detention）”。此外，他还必须佩戴电子监控手环并接受心理健康咨询。

有趣的是，即使是在家庭拘留期间，他仍能继续出门参与多项活动，包括教育、宗教、医疗、精神治疗、律师探访、监管批准的其他活动等。

SBF下次出庭时间为2023年1月3日，届时，SBF能否按时出庭，将决定其父母亲属是否将要背上2.5亿巨额账单。

作者：星球日报