稳定币为什么会有风险

人们对硅谷银行(Silicon Valley Bank:SVB)倒闭后的那个混乱周末仍然记忆犹新,一些细节也逐渐被爆出。

知情人士向 Fortune 透露,在 USDC 稳定币与美元脱钩后,Coinbase 计划拯救 Circle,此前有消息称 Circle 的 33 亿美元存款被困在SVB。消息人士称,Circle 在事发前的周五就递交了转移资金的请求,但在电汇完成之前SVB就倒闭了。尽管 33 亿美元占比不到 Circle 总储备存款的 10%,但这一消息导致惊慌失措的投资者抛售 USDC,该稳定币短暂暴跌至 0.88 美元附近。

Circle 希望尽一切办法安抚市场,此时 Coinbase 表示愿意向其提供 30 亿美元以稳定 USDC,保证 USDC 储备的全部流动性,确保USDC可以在硅谷银行倒闭后的周一早上兑换成美元。但在Circle 即将宣布信贷额度的同一天,银行业监管机构与 FDIC 及时出手救市挽回了市场信心。

Circle 拒绝对这些事件发表评论,但也没有否认。

假如 USDC 当时没有恢复锚定汇率,作为同一条利益链上的 Coinbase 也将面临很大风险。USDC 由 Circle 创立的名为 Centre 的财团管理,成员包括 Coinbase 和比特币矿业公司 Bitmain,后者是也 Circle 的投资方。过去,Coinbase 曾多次为Circle撑腰,包括但不限于:

  • Coinbase 于 2018 年与 Circle 合作,将稳定币推向市场;
  • 2021 年,Coinbase 首席执行官Brian Armstrong与美国证券交易委员会 (SEC) 正面交锋,当时SEC威胁要就其 USDC 借贷产品提起诉讼。后来迫于压力,Coinbase很快取消了该项目。

无法确定 Coinbase 的支持计划是否会产生与 FDIC 救助相同的效果——帮助 USDC 在数小时内恢复锚定——但这种情况凸显了加密行业成熟的头部参与者如何应对传统银行危机。

稳定币发行方转向短期美债抵御流动性风险

当市场被恐慌情绪传染时,稳定币发行商需要有足够的钱来买回人们想要出售的稳定币。发行人通常通过出售他们储备的一些资产来做到这一点,例如政府债券或现金。

根据美国证券业和金融市场协会(SIFMA Research)的数据,截至今年2月份,美国国债的日均交易量约为6150 亿美元。据《华尔街日报》报道,Quantitative Brokers 的数据显示,10 年期美国国债期货市场的流动性还不到硅谷银行倒闭前水平的一半。

尽管在整个传统银行业面临压力的情况下美国国债市场的流动性有所下降,但稳定币发行方表示他们已做好抗风险准备。

加密行业围绕稳定币储备的共识已经改变,从一篮子风险较高的资产转向那些被认为更稳定的资产。大多数头部稳定币的法定货币或其他类似流动资产(例如美国国债)的数量与发行的稳定币相等。这些通常由第三方合作伙伴维护,这些公司目前仅将一小部分储备用于长期政府债券。

市场数据提供商 Kaiko 研究分析师 Conor Ryder 表示,由于稳定币发行方将更多的储备分配给投资于短期国债(例如国库券) ,因此它们更能免受国债流动性下降的影响。

国库券的期限可以只有几天或最多 52 周,但常见的期限为 4、8、13、26 和 52 周。平均而言,到期日越长,国库券支付给投资者的利率就越高。通常来说,期限较长的比短期产品支付更高的回报,因为这些工具的定价风险更高,这意味着利率上升的可能性更大。

Ryder 指出,德勤 1 月份发布的 Circle 会计报告显示,其 324 亿美元的债券投资组合中的大部分投资于到期日不到三个月的美债。

Ryder 表示:“Circle 特别表现出良好的流动性风险管理,将大部分储备金保留在短期债券中,这些证券可以以最小的损失出售。”

比推此前报道,市值第一大稳定币发行方 Tether 去年决定从其稳定币储备中取消商业票据,完全用美国国库券取代,以提高透明度和用户资金的安全性。

与此同时,Tether 的一位发言人也表示,该公司持有“强大、保守且流动性强的投资组合”,其中包括现金、现金等价物和期限非常短的美国国债。发言人还表示:“我们还开发了一套风险指标和风险衡量流程,使 Tether 投资和财务团队能够在任何时间点评估投资组合的风险”。

最近,管理DAI稳定币的MakerDAO也将美国国债投资上限从5亿美元提高至12.5亿美元,这些债券也是超短期债券,每两周到期一次,因此利率波动不会对价格产生重大影响,灵活度和稳定性都相对较高。

澳大利亚交易公司 Zerocap 财务主管 William Fong 表示,固定收益市场价值大约 120 万亿美元,这意味着二级流动性足以满足稳定币变现的要求,即使是在短时间内。

CoinGecko 研究主管 Zhong Yang Chan 也对此表示赞同,因为国库券是流动性很强的工具,发行方可以在市场上随时出售这些国库券。

教训是什么?

业内人士认为,稳定币的生存能力并不完全与储备有关,还必须考虑交易对手风险。

Calgary 大学法学院助理教授 Ryan Clements 在其推文中表示,法币支持的稳定币有许多相互交织的风险因素,包括发行人资不抵债和储备托管人资不抵债,此外还必须考虑投资者的看法——尤其是在社交媒体时代,如果连锁反应足够大,此类事故会引起投资者群体和监管机构的更多审查。展望未来,对于稳定币投资者来说,不断了解在哪些银行持有多少准备金比例非常重要。

USDC 已经拥有多元化的银行合作伙伴,只有 8% 的资产存在 SVB,这时可能需要全面的消费者保护来为用户托底。

前 CFTC 主席Timothy George Massad 在接受彭博社采访时提到了改革稳定币和银行业的必要性,他说:“我们需要稳定币的监管框架,以及改善中型银行的监管——这可能需要更强的监管、更好的监督,或两者兼而有之。”

作者:比推

今年Y Combinator孵化的加密公司一览

知名创投公司 Y Combinator 每年推出 2 期孵化计划,从全球申请者中筛选出具有发展潜力的公司组成 Winter Batch 和 Summer Batch。入选项目将获得 YC 提供的 50 万美元种子轮融资、创业建议以及业内资源。在 YC 最新孵化计划 Winter 2023 Batch 中,有 8 家加密初创公司入围,主要涉及 钱包、支付和隐私等基础设施领域。

BlockBeats 对这 8 个项目进行梳理介绍,具体如下:

Wallbit Pay

一览Y Combinator最新孵化计划8个入围项目

Wallbit Pay 是一个专为远程工作者量身定制的支付平台,它可以让用户直接收取美元薪酬或加密货币,以及以 1% 的低手续费将美元换成加密货币,而无需多个中间交易平台,从而节省手续费。Wallbit Pay 旨在大大改善远程工作者从国外接收资金的方式。

官网:https://wallbit.io

Map 3 

一览Y Combinator最新孵化计划8个入围项目

Map 3 将加密服务连接到钱包、交易所和桥接器,以实现跨链存款,提供实时 gas,并通过开放协议将用户直接连接到 250 多个钱包和交易所,大大降低了发送到错误链、地址的可能性。此外,Map 3 还提供了集成跨链桥接的付款和存款,无需更改后端,形成无缝支付。

官网:https://map 3.xyz

Littio

一览Y Combinator最新孵化计划8个入围项目

Littio 是为拉丁美洲人民量身定制的 USDC 数字美元银行账户,它提供 USDC 储蓄和万事达借记卡的便捷访问方式,让用户可以方便地存储、发送和接收美元。Littio 旨在帮助拉丁美洲人民保护自己的储蓄,使其免受本国货币贬值的影响。

官网:https://www.littio.co/

Koywe

一览Y Combinator最新孵化计划8个入围项目

Koywe 提供简单、文档齐全且完全合规的支付 API 和 SDK,以便任何开发人员都可以立即开始利用加密技术提供汇款、美元钱包和投资等服务,让企业和个人轻松地在本地法定货币和加密货币之间进行转换。

官网:https://koywe.com

Magik

一览Y Combinator最新孵化计划8个入围项目

Magik 是一家全球性的法定货币转换加密货币的聚合器,它可以帮助 web3 应用程序接受来自世界各地的付款,消除了 web3 应用程序需要与不同地理区域的多个上行集成的需求。此外,Magik 的 SDK 聚合了入口提供商,以便为用户获得最佳汇率和最低费用。

官网:https://magiklabs.io

ZeroDev

一览Y Combinator最新孵化计划8个入围项目

ZeroDev 是一个建立在 ERC-4337 之上的 SDK,用于构建由帐户抽象 (account abstraction 简称 AA) 提供支持的 Web3 应用程序。使用 ZeroDev 可以创建易于使用的应用程序,用户可以无需助记词而通过好友恢复账户、允许第三方支付用户完全跳过 GAS、合并交易步骤以改善用户体验,节省时间和成本并提高安全性。

官网:https://zerodev.app/

Chataverse

一览Y Combinator最新孵化计划8个入围项目

Chataverse 是一款 NFT 社区消息传递应用程序,它使 NFT 持有者和创作者能够以透明和加密的方式进行交流、社交和治理。Chataverse 内置了社区管理工具,可以一键空投奖励,用户可以直接在 NFT 社区中为新提案投票,创建和参加社区举办的活动,多个链的钱包聚合到一个身份以显示独特的 NFT 个人资料页面等。Chataverse 将自己定位为 NFT 社区的加密原生 Discord。

官网:https://chataverse.io/

Blyss SDK

一览Y Combinator最新孵化计划8个入围项目

Blyss SDK 使用同态加密作为用于增强隐私的新技术,可以创建存储桶,将数据写入其中,并从中进行私人检索,使得用户可以在不泄露自己密码信息的同时检查自己是否已暴露在数据泄露中,在浏览器私下解析 DNS 而不会看到用户访问的每个网站,软件漏洞扫描程序也看不到客户的代码库或扫描结果。Blyss SDK 旨在启用新的隐私保护应用程序,为每一位开发者带来这一新的隐私领域。

官网:https://blyss.dev/

作者:区块律动

华为投资的Defactor是什么公司

今天下午,加密社群在广泛传播一张截图,同时流传的还有——“华为官方推特推荐了一个名为「Defactor」的 DeFi 项目”。消息既出,Defactor 治理代币 FACTR 应声大涨,目前暂报 0.214 美元,最高涨幅约 800% 。

Odaily星球日报查证后确认了该消息的可靠性,该推文于 2 月 21 日由华为官方推特发出,推文下方还附带了 Defactor CEO 出镜采访视频。

“Defactor 是一家连接传统融资和 DeFi 新世界的初创企业。”

根据视频(点击跳转)介绍,华为曾与 Dogpatch Labs 在爱尔兰举办了「华为国际规模化计划」( Huawei International Scale-Up Programme),Defactor 作为爱尔兰当地 Web3 初创企业参与了本次扶持计划。Odaily星球日报还发现,该计划早在去年 10 月就举办,除了 Defactor,其他九家参与公司都不是 Crypto 企业,分别是:

  • Empeal:人工智能驱动的多边数字健康 SaaS 解决方案;
  • Tracworx:管理可回收包装的数字产品套件;
  • Little Red:专注少儿英语;
  • Helgen 工业机器机器人公司;
  • Graphite:一体式无代码 ML 和数据分析平台;
  • HaloSOS:可穿戴设备安全保护公司;
  • Energy Elephant:一体化的能源和可持续性管理平台;
  • Xpanse AI:应用 AI 的数据预测分析企业;
  • Sensipass:交互式身份认证系统。

Defactor 究竟是一家怎样的平台?根据官网(https://defactor.com/)介绍,其核心理念是真实世界资产代币化(RWA),该赛道的同类竞品还有 Centrifuge、MakerDAO 等。“「真实世界」正变得数字化。所有权,不再由文件证明。我们希望为人、企业和他们的资产消除摩擦,提供机遇。在传统 (TradFi) 和去中心化 (DeFi) 金融之间,架起一座沟通的桥梁。”

简单来说,Defactor 一头连接资产发起人 (AO) ,一头连接流动性提供者 (LP) ,通过区块链工具创建一个 DeFi 投资平台,其商业模式收取 AO 和 LP 的费用。

具体而言,资产发起人 (AO) 需要在 Defactor 上申请,提交相关法律文件以证明资产的可靠性;Defactor 通过风控系统以及审计会对资产进行评估,并给出四个评级:Prime+、Prime、Prime-、SubPrime。

有意成为投资者提供流动性资金的用户,也需要通过平台的 KYC 和 AML 要求;而后将被分配一个仪表板,LP 可以在其中将资金分配给选定的流动资金池(具有不同风险状况的多个池),支持加密支付。

目前,Defactor 仅支持三种真实世界资产代币化,分别是:

  1. 应收账款/保理业务(注:保理,Factoring,全称为保付代理, 又称承购应收账款、托收保付)
  2. 贸易融资;
  3. 库存融资。

代币方面,FACTR 是 Defactor 生态系统的原生代币,应用场景如下:

  • 网络访问:资产发起人需要 FACTR 令牌才能访问 Defactor 平台和服务。AO 的代币将在整个融资期限内锁定在智能合约中,从而减少流通量。AO 可能需要为每个资助期限支付费用。
  • 治理:在中期,FACTR 将引入治理模型来管理和优化网络,它将允许代币持有者参与社区决策。
  • 质押:质押 FACTR 的代币持有者将获得奖励。
  • 回购模式:Defactor 将分配一部分收入定期回购 FACTR 代币。

目前,Defactor 发展尚处于早期,也没有公布业务数据情况。Odaily星球日报提醒广大用户,谨慎参与,切勿 FOMO。

作者:星球日报

Web3人才的未来在哪里

从“悄悄裁员”到“狂野生长”,Web3打工人正在经历重大转变。

加密和科技劳动力市场现在处于一个奇怪的境地,但各自有所不同。

如果你了解美联储主席鲍威尔的发言,你会认为劳动力市场正在蓬勃发展。本月早些时候,他在华盛顿特区经济俱乐部接受采访时称“劳动力市场异常强劲。”

乍一看,美国联邦数据似乎支持这一点。劳工部表示,1月份总就业人数(不包括农业工人)增加了517,000人。总体而言,失业率稳定在3.4%,继续自2022年10月以来的缓慢下降。酒店业、政府就业、医疗保健和建筑业是就业增长的行业。

但来自加密和科技行业的数字和头条新闻描绘了一幅截然不同的图景。根据CoinGecko的数据,仅在一月份,加密裁员就已经影响了2,806名员工。考虑到2022年全年有6,820名加密工作者失业,这是一个很大的数字。换句话说,仅一个月时间,2023年的加密裁员就达到了2022年裁员总数的41%。

Huobi、Crypto.com、Coinbase、Gemini、Genesis和Wyre等加密公司在上个月进行了大幅裁员,Magic Eden、Polygon、Chainalysis和Bittrex在2月裁员。

01

“静悄悄”的裁员趋势

但Web3初创公司MPCH Labs的人事负责人Denise Carlin在接受采访时告诉Decrypt,目前也有一些悄悄裁员发生。

“人们正试图悄悄裁员,” Carlin谈到加密公司时说,并解释说她知道有两家公司在没有太多新闻报道的情况下解雇了大量员工,其中一家公司裁掉了超过20%的员工。

Web3招聘公司Up Top Talent的创始人兼人才合伙人丹·埃斯科表示,他也了解到不少加密公司在悄悄裁员。

02

裁员触发事件

过去一年中,许多加密裁员直接发生在独特的、震撼行业的事件之后,例如2022年5月的Terra LUNA崩盘和2022年11月的FTX破产申请。

但1月份的裁员并没有明确的、单一的因果事件,那么是否存在其他的原因?

来源/Coingecko

加密领域劳动力市场持续紧缩是对行业现状担忧的结果,包括Genesis破产、Gemini在与DCG的矛盾中关闭其Earn计划、Kraken结束其质押服务以及美国加密监管压力增加。

虽然谷歌的Web3团队明显没有受到CEO 皮查伊1月份裁员12,000人决定的影响,但整个软件工程团队和谷歌在Area 120的创业孵化器团队都被这家科技巨头解雇了。

根据Airtable软件工程师Steven Zhang和前Airtable工程师Chris Talley编制的一份裁员跟踪报告,谷歌软件工程师的大部分裁员都影响了中层员工。有趣的是,这正是加密领域经常聘用的经验水平。

“在加密领域,我们肯定倾向于向中层倾斜,” Carlin说,并解释道这通常是因为初级人才需要太长时间来培养,而高级人才很少出现在市场上。

来源/warntracker.com

03

加密领域VS互联网巨头

随着加密和传统科技行业应对持续不断的裁员浪潮,Web2人才是否试图跳槽到Web3?

“我们看到很多来自FAANG裁员的工程师对加密工作感兴趣,” 埃斯科说,但现实是现在不是从Web2转向Web3的好时机,加密原生开发者会被优先考虑。”

由于加密技术需要专业技能和编码语言,而传统技术角色无法实践,因此埃斯科认为已经拥有加密行业经验的开发人员将获得优先考虑,尤其是如果他们在Web3领域也有相关经验的话。

埃斯科说:“将加密招聘与传统技术的招聘进行比较并不是苹果对苹果的关系,加密劳动力市场是一个非常小的社区,一个人的网络可能拥有巨大影响力。”他推测,一些下岗的传统技术工人希望探索加密技术的部分原因是许多加密公司规模较小。

“我认为在经历了大型科技公司的裁员之后,他们对加入另一家大公司感到担忧,所以寻求加密初创公司来改变环境,”埃斯科告诉Decrypt,他最近已经收到了来自渴望进入加密领域的前谷歌员工的联系。

但Carlin认为现在是从Web2转向Web3的好时机。她认为尽管竞争激烈,但人才仍有机会被聘用,因为Web3人才库相对“非常初级”。

“Web3劳动力市场与更大的技术领域的不同之处在于,人才库非常初级。每年都有更多的人进入Web3领域,但很难挖到最有经验的人才”Carlin说。

这就是猎头公司介入的原因。在繁荣时期,Web3的招聘一直依赖于猎头的做法。

“与传统的大型科技公司相比,Web3招聘对猎头的依赖要大得多,因为大公司裁员都会使有经验的申请人大量涌现,而如何进行人才筛选便是猎头的专业领域了” Carlin说。

04

人工智能的影响

但现在加密市场已经降温,渴望在科技领域寻找下一个大事件的风险资本可能会把目光投向别处,比如人工智能 (AI)。

加密招聘公司FinBlock Staffing的创始人克拉伦斯·托马斯告诉Decrypt,他看到求职者失去了工作机会,因为最初承诺提供给加密公司的风险投资转而流向了人工智能公司。

“我们最近有一个合作的客户,他们承诺为一个加密钱包提供大约500万美元的资金。但最后他们没有得到承诺的资金,这笔资金实际上流向了人工智能领域。”

“我们看到很多人工智能公司已经从加密领域和区块链中拿走了投资资金,这在很大程度上影响了现在的招聘,”托马斯称。

05

谁在招聘

埃斯科已经看到DeFi领域对Web3人才的持续需求。像托马斯这样的其他招聘专家不得不在一定程度上放弃加密招聘,因为他看到熊市中的需求减少了。为了实现多元化,FinBlock已扩展到5G通信行业的招聘领域。

但托马斯表示,在整个经济低迷时期,对加密领域好奇的对冲基金仍在招聘。

“我们最近看到他们招聘销售职位的人数大幅增加,”托马斯说。“尤其是新年以来,一月份和现在的二月份,这是我们看到需求最大的地方。”

06加密劳动力的未来

到2023年,加密劳动力市场仍然不确定。

“对于新人才来说,加密领域仍然被视为非常不稳定和高风险的,”卡林告诉Decrypt。她认为加密公司的员工人数已经恢复到两三年前的水平,但现在该行业还必须应对巨大的公众信任问题。

繁荣已经结束,过度扩张的公司将继续裁员。

乔治敦大学副教授Jim Angel看到了两个加密劳动力市场的故事。一个由传统的科技和金融公司组成,比如谷歌和万事达卡,它们在涉足加密领域的同时寻求始终遵守监管机构的规定。另一个则是Angel所说的“灰色公司”,它们不太关心监管,而是不计成本地推动加密技术和创新。

“与贸易公司和科技公司有很多相似之处,但加密公司鉴于行业现状,往往更加宽松和流动性更强,”Angel说。“在这种情况下,它们类似于初创公司,在这些初创公司中,人们愿意以低薪工作,希望随着公司的繁荣而取得成功。如果公司遇到困难,他们就会跳到下一个有前途的企业。”

一些科技行业的裁员可能是由于“模仿行为”。

“科技行业裁员基本上是社会传染的一个例子,在这种情况下,公司会模仿其他人正在做的事情。如果你寻找公司裁员的原因,原因是其他人都在这样做,” 斯坦福大学商学院的组织行为学教授Pfeffer在去年12月的GSB新闻中提到有些公司可能过度招聘,但认为这不是裁员的真正原因,因为像Meta这样的大公司仍在创造收入。

但Pfeffer在谈到加密领域时有不同的看法。

Pfeffe通过电子邮件告诉Decrypt:“加密领域有一个不同的问题,它是一个在很大程度上基于故事、希望的行业,因此很难知道它是否真的能活下来。”

相比之下,Angel对前景更为乐观。

“目前加密劳动力市场总体上遵循加密货币的涨跌,”Angel告诉Decrypt。“但往后看,那些不增加任何价值的浮躁的东西将随着对技术、人力资源、会计、营销、客户服务和合规技能精通的加密员工的稳定而逐渐消失,生产性的一面将发展和成熟。”

作者:章鱼哥

曼谷能不能成为加密货币中心

曼谷,一个引人无限遐想,却又触手可及的城市。

伴随着 Web3 的全球化浪潮,越来越多的行业从业者将目标投向海外,寻求海外扩张的机会。

在这里面,曼谷成了一个「不差」的选择,它比新加坡的生活成本更低,又比国内更包容,与此同时,曼谷也是一座「罪恶都市」,充斥着各种各样的都市传说:灰产大佬的后院,泰国政府打压华人,嘎腰子……

真实的曼谷究竟是怎么样的?来这里究竟是海阔凭鱼跃还是人为刀俎我为鱼肉?想以曼谷为落脚点,建设 Web3,从先了解一个真实的曼谷和泰国开始。

从历史看泰国

泰国,一个神奇的国家。

泰国有大约 7000 万人口,其中 14% 的人是华族(主要来自潮汕),2.3% 的马来族。如果把老族(老挝以前是暹罗帝国的一部分)单独拿出来算,占到泰国人口的 33.7%,毫不夸张地说,泰国是一个人口融合和各国文化交织的国家,而曼谷更是其中之最

旅游业主导的经济体系催生出了曼谷独特的城市结构和泰国独特的政治经济形态。

一方面,借助外资曼谷构建了一个繁华的国际大都市,各种各样的高端购物中心、高档公寓拔地而起,同时各国文化(尤其是日本和中国文化)渗透进这个城市的方方面面,比如,除了不讲日语,素坤逸/通罗一带甚至比日本还日本。

「包容」甚至说是「过度包容」是泰国最大的特色,要理解泰国的现在就要看泰国近乎开挂的近代史。

与其他东南亚国家相比,泰国有着自己的独特性:唯一一个没有沦为殖民地的国家,并且直接从奴隶制进入现代化国家

1868 年,这一年三个国家的历史被彻底的改变:

日本天皇改元明治,打开了通往「新世界」的大门,日本正式开始现代化;

亚伯拉罕·林肯赢得南北战争的顺利,1868 年美国正式修宪赋予黑人完全公民权;

泰王拉玛五世加冕,史称朱拉隆功大帝,开启泰国的现代化。

拉玛五世执政期间实行了朱拉隆功改革,从外交、内政、军事上将泰国变成了一个现代国家。

外交上,朱拉隆功通过割地和外交手腕在英法列强的夹缝间换来了和平;内政上,泰国废除长达六百年的奴隶制,正式建立中央集权政府,并设立基础学校派出大量留学生赴欧洲学习。

执政 42 年后,朱拉隆功大帝去世,他的儿子拉玛六世建立朱拉隆功大学(泰国最好的高等学府),并在泰国确立君主立宪制。

虽然泰国的君主立宪制和民主政治一开始就是粉饰太平的工具,但不可否认的是泰国稳稳地抓住了历史的机会,从奴隶制国家一越成为了现代化的「民主」国家

值得一提的是,纵观整个东南亚,泰国是近代唯一一个没有沦为殖民地的国家,其善于利用平衡,成为中南半岛上的英法战略缓冲地带,极尽“实用主义”

在二战中,其与日本结盟的,太平洋战争爆发时,泰国对英美宣战;日本战败后,泰国又宣布其对英美宣战无效,美国对此予以认可,泰国避免了沦为战败国的命运,并成为中南半岛上美国唯一的亲密盟友。

泰国的现代化几乎没有经历过流血事件,一方面由于泰王「想得开」,另一方面,泰国在民主政治上走得并不远,这也造就了一个独特甚至可以说是矛盾的泰国。

一方面,泰王对于这个国家有着极强的控制力,把控着军事、政治和经济的命脉;但另一方面泰国并没有闭关锁国陷入左倾的民族主义,相反泰国大开国门,一切以经济利益为导向。

一方面,泰国是一个佛教国家,泰国人相信往生;但另一方面泰国又极尽世俗,僧人可以吃肉可以结婚。

一方面,泰国各个政府部门系统性腐败严重,社会贫富差距极大;但另一方面这个国家又显得“秩序井然”,国民习以为常且幸福指数较高。

这就是泰国,每一分每一秒都让人觉得矛盾和割裂:

一个法律明文规定性交易违法的国家却因为红灯区而闻名世界;

一个最好的高等学府和知名红灯区仅仅隔了一个地铁站的国家;

一个不管男女老少高矮胖瘦都可以出卖肉体赚钱的国家,这就是真实的泰国。

泰国 Web 3 现状

Crypto 是一种解构的力量,在矛盾与混乱之地,方是舞台,没错,说的就是泰国。

加密江湖一直流传着韩国人炒币凶猛的传说,而泰国人民也不遑多让

2022 年 6 月,加密货币大跌之后,一名泰国男子抢劫了曼谷一家金店约 200 万泰铢的金项链,警方逮捕归案后,该男子表示,他是因为加密货币带来严重损失导致其产生犯罪想法

2022 年,一份数据显示,在 16-64 岁人群中,20% 左右的泰国人拥有加密货币,位列榜首

然而,外界想要进入并不容易,和互联网一样,泰国加密市场有着极强的本土特征和“势力”

泰国市场依然是泰文主导,大部分人的社交平台是 Facebook,在年轻群体中,LINE 和 Instagram 较为主流,这一点和台湾类似。

至于泰国的加密项目,你首先想到什么?

以 2020 年为界限,在这之前,我首先想到的是,OmiseGo、Everex、Velo。

这三个项目都是由泰国金融科技公司推出的区块链跨境支付项目,这个赛道也很符合泰国特色。泰国本身是旅游大国,同时老挝、柬埔寨等大量周边国家来泰国打工催生了大量汇款需求,同时东南亚整体金融基础设施建设不完善,“理论上”让区块链和 Crypto 有了用武之地,为什么要说理论上呢,因为后来这三个项目都“表现不佳”:OMG 转型做了以太坊 Layer2,也就是如今的 Boba Network。Velo 由泰国最大的商业集团正大集团提供支持,其于 2021 年宣布收购美国加密巨头 Stellar 的商业运营公司,但二级表现一般。

2020 年后,泰国的加密明星项目属于 DeFi 和 GameFi,比如 Band Protocol、Alpha Labs、GuildFi ,或者统称为“Band 黑帮”。

在资本层面,泰国还是以传统的大银行、大财团为主导,比如 SCB(泰国汇商银行)、Kasikorn Bank (开泰银行)。

SCB 旗下的金融科技投资部 SCB 10X 目前几乎等同于一个 Crypto Fund,同时布局投资和孵化,投资了超过40个项目,比如 Fireblocks、Nansen、Axelar、Sandbox 等。

2022 年 10 月,SCB 10X 在曼谷打造了 1 千平米的 Web3 联合办公空间 DistrictX,入驻了 Nansen、Tokenunlocks、Fireblocks 等加密企业。DistrictX也承担了孵化器的任务,SCB 10X 首席执行官 Mukaya (Tai) Panich 表示,SCB 10X 计划在 2023 年上半年孵化六家 Web3 初创公司

Kasikorn Bank(开泰银行)的科技子公司 KBTG 则在 2021 年宣布推出了专注于 DeFi 的孵化公司 KX 和 NFT 艺术品平台 Coral,可以直接使用泰铢或美元等法币在 Coral 上购买 NFT 艺术藏品。

在交易层面,通过询问身边的泰国人,发现不少人也会使用 Binance ,但此外,泰国本土有着庞大的本土势力,最知名当属持牌交易所 BitKub,可以泰铢出入金,占据了泰国本土市场 95% 的份额。2021 年 11 月, BitKub 向 SCB 出售了大部分(51%)股份。

总体上,在曼谷市场想要有所发展,最好能和 SCB\正大集团这种当地大银行\财阀建立联系或者合作,这样才能事半功倍。1 月底,以太坊基金会的一些成员到访曼谷,并参加了 SCB 10X 举办的欢迎晚宴。

针对以太坊基金会的欢迎晚宴

数字游民天堂

当我们谈到数字游民,泰国是一个绕不开的地方。

英国 ClubMed 在 2021 年根据气候、生活成本、网速和线下活动数量等指标罗列了最适合数字游民的 15 个国家,其中泰国第一,不过其中新加坡排名第三,略显离谱。

最近,从曼谷回到新加坡,我才真正理解了泰国的好。

在星耀樟宜吃了碗难吃且少量的虾仁炒饭,花了 25 新(125人民币),打个车花了 40 新(200 元人民币),相比之下,曼谷则是我等无产阶级的天堂。

一大盘蟹肉满满的海鲜炒饭,120 株(24 人民币),花个 300 株就可以在米其林餐厅吃一顿好的,高档日料店不再是有钱人的专属,按摩店(massage)随处可见,路边小店按摩一个小时只需要 250 株(50 人民币),手法还不错……如果是在清迈,物价还会更加便宜。

此外,泰国在医疗领域异常发达,医疗旅游规模常年位居世界第一,传统强项是整形美容、变性手术、牙齿健康、试管婴儿等,比如,每年大量澳大利亚人到泰国做牙齿修复和美容,在小红书上,也可以看到大量国内的人到泰国做医美的帖子。

如同很多欧美人长期待在泰国做“人上人”,中国人在泰国也算是一种跨境套利,低成本享受“高档生活”,但这也是问题所在。

泰国过于世俗,导致长期待在这里且没有外部约束的人容易过着灯红酒绿、纸醉金迷的生活,甚至晚上在素坤逸漫步,会时不时被动吸入二手大麻。

此外,泰国有着“系统性腐败”,在这里给钱能解决大部分问题,低门槛和相对自由的环境也导致人员鱼龙混杂,比如我在曼谷时,被人叮嘱,少去华人聚集的地方,也不要和当地华人有过多交集。

总结起来,泰国有美好的一面,但不一定适合所有人,如同文章开头所言,这是一个极度「世俗」和「撕裂」的国家,走马观花的旅游和长期定居是截然不同的状况和心态,而后者其实有一定的门槛。

首先签证问题,旅游签(最久 90 天)加上多次落地签,可以让你在泰国待半年左右,但是如果想超过一年的长期定居,就需要拿到长期签证。此前,泰国当局严厉打击了一些当地的华人势力,也收紧了针对中国人的工作签证。

想要在泰国常居,身边不少人选择办理“精英签证”,一次性缴纳 12 万人民币,获得 5 年签证,也有的朋友选择在曼谷当地大学读个硕士(英语授课),拿学生签证待个一年半载。

无论是在曼谷还是清迈,都聚集了相当一批 Web3 从业人员,不少都是从新加坡、香港、上海迁移过去,有项目方高管/创始人、VC的投资经理和合伙人,OTC从业者,甚至有交易所准备以曼谷为据点进行大量人员迁徙……

不足之处在于,泰国的教育偏向文科,开发者社区和资源严重不足,同时这里的 Distraction 很多,很容易让人在灯红酒绿中迷失自己

在曼谷和一群 Web3 行业的朋友们聚餐时,有人提到,当他此前再次回到曼谷,飞机落地之时,有一种回家的感觉,那一刻,他觉得曼谷才是家。

作者:深潮

木头姐预言,2030年比特币将突破100万美元

木头姐(Cathie Wood)的方舟投资公司(ARK)发布了一年一度的《Big Ideas 2023》投研报告,该系列报告自2017年上线以来,获得了大量的行业用户关注。

今年的报告长达153页,对全球最新创新技术融合趋势进行了概述,覆盖AI、数字钱包、电动汽车、航空航天等13大创新领域。

  • 报告预测,至2030年为止,AI训练成本将持续以每年70%的速度降低。举例来说,要将一款大型语言模型训练至GPT-3的水平,2020年需要花费近460万美元,2022年骤降至45万美元。
  • 数字加密货币方面,方舟投资在报告中指出,加密货币和智能合约在未来十年内,可以分别获得20万亿美元和5万亿美元的市值,2030年,比特币价格将达到100万美元一枚。
  • 电动汽车领域,方舟投资则预测其价格将下降,销量将增加7倍以上,或以每年50%的速度增长,从2022年的大约780万辆,增加到2027年的6000万辆。

以下为报告精华版本,本文不构成投资建议,仅作为行业发展趋势参考(点击图片,横屏阅读体验更佳):

01技术融合创建指数级增长潜力

根据 ARK 的研究,五大创新平台正在融合,创造前所未有的增长轨迹。人工智能是最重要的催化剂,它的速度级联1到所有其他技术中。在这个商业周期中,颠覆性创新平台的市场价值将以每年40%的速度增长,从今天的13万亿美元,增加到2030年的200万亿美元。到2030年,与颠覆性创新相关的市场价值,可能会占全球股票市场市值的绝大部分。

// 编注1:级联,在关联映射中是个重要的概念,指当主动方对象执行操作时,被关联对象是否同步执行同一操作。

1、公共区块链

在被大规模采用后,所有资金和合同将转移到公共区块链上,实现并验证数字稀缺性和所有权证明。金融生态系统可能会重新配置,以适应加密货币和智能合约的兴起。

这些技术提高了透明度,减少了资本和监管控制的影响,并降低了合同执行成本。在这样的世界里,随着越来越多的资产变得像货币一样,企业和消费者将适应新的金融基础设施,数字钱包也将变得越来越重要。当下的公司结构,也可能因此受到质疑。

2、人工智能

基于数据量增长的计算系统和软件,可以用以解决棘手的问题,甚至推动知识性工作的自动化,并加速技术与每个经济部门的融合。

事实应该证明,神经网络的采用比互联网的引入更重要,有望创造出10万亿美元的价值。

在规模上,这些系统将需要前所未有的计算资源,主打AI特性的计算硬件可能会主导训练和操作人工智能模型的下一代云数据中心,这最终将为终端用户带来巨大好处:诸多人工智能驱动的智能设备将渗透到人们的生活中,改变他们的消费、工作和娱乐方式。

人工智能的应用将改变每个领域,影响每项业务,并推动每个创新平台发展。

3、多组学测序2

收集、排序和理解数字生物数据的成本正在急剧下降。多组学技术为研究科学家、治疗组织和健康平台提供了前所未有的访问DNA、RNA、蛋白质和数字健康数据的途径。

癌症护理应该随着泛癌症血液测试的发展而改变。多组学数据应该利用针对和治愈罕见疾病、慢性病的新兴基因编辑技术,为新的精密疗法提供素材。多组学应该释放出全新的可编程生物学能力,包括设计和合成具有跨行业应用的新生物结构,特别是在农业和食品生产领域。

// 编注2:多组学测序是指同时进行多个组学层面的测序分析,如蛋白质组、微生物组、转录组和代谢组测序等,通过基因表达法则将各个组学层面联系起来。

4、能源存储

先进电池技术成本的下降应该会促使外观尺寸发生巨大变化,使自主移动系统成为现实,这将大幅降低人、物体运输的成本。电动传动系统成本的下降,应该会开启微移动3和空中系统的潜力,包括飞行出租车,从而实现改变城市面貌的商业模式。

自动驾驶应该有助于大幅降低出租车、送货和监控的成本,实现无摩擦运输,这将提高电子商务的速度,并降低汽车保有率。这些创新与大规模固定式电池相结合,应该会促使能源加速转型,取代液体燃料,并将发电基础设施推向网络的边缘。

// 编注3:微移动是指由重量不到500公斤的车辆、设备实现的机动性。

5、机器人技术

在人工智能的催化下,自适应机器人应该可以与人类密切合作,帮助改变产品的制造和销售方式。3D打印应该有助于制造业的数字化,不仅可以提高最终使用部件的性能和精度,还可以提高供应链的弹性。

与此同时,世界上速度最快的机器人“可重复发射火箭”应该会继续降低发射卫星网络的成本,并实现不间断的连接。作为新兴的创新平台,机器人技术可以大幅降低高超音速飞行的距离成本、3D打印机制造复杂性带来的成本,以及人工智能机器人的生产成本。

02融合平台涉及14项投资技术

融合创新平台涉及14项可投资的技术,这些技术的成本正在急剧下降,对多个行业产生影响,并成为更多创新的跳板。

ARK的融合评分框架和网络图:

1)技术得分是它们催化其他技术时产生超指数增长潜力的函数。

2)最粗的线条对应于对另一项技术潜力指数级增长的预期。

3)这些技术具有催化方向性。例如,神经网络应该催化自主移动,自主移动系统生成的数据应该有助于提高神经网络的能力。

4)节点大小对应于该技术对2030年企业价值的估计。

5)基于这个网络图,可以清晰地对创新平台进行分类。

1、神经网络是最重要的催化剂

2、自主移动系统充分体现了技术之间的融合

3、AI聊天机器人将“驾驶”自动驾驶出租车

特斯拉将可转换神经网络应用于语言翻译解决方案,以帮助其车辆理解复杂的十字路口和可行驶的道路。

人工智能创新的步伐增加了我们对自动驾驶出租车和其他自主移动系统商业可行性的信心。神经网络的表现开始在多个领域超越人类,自动驾驶领域也不例外。神经网络的性能改进将使可扩展的自动驾驶出租车系统在几乎所有情况下都比人类更安全。

4、深度神经网络可实现更精确的长读DNA测序4

2021年,谷歌研究人员将通常用于最先进可转换语言模型应用于来自PacBio Sequel II系统基因组数据的长读测序。它们不仅减少了错误,提高了经质量调整的产量,而且还降低了长读基因组测序的成本。2023年,PacBio将在其长读测序仪中构建特定于人工智能的计算硬件,以不到1000美元的价格,实现第一个高质量的完整长读基因组。

// 编注4:传统的基因组测序技术将基因组切成小块,长读测序保留了由数万个碱基对组成的长长DNA。

5、得益于人工智能语言模型的进步,机器人可以从经验中学习

先进的可转换AI架构已经对语言生成有用,现在正在控制机器人,指示并使它们能够将复杂的动作编码为离散的任务。可转换架构还帮助机器人从示例中总结经验,并执行从未见过的任务。

6、电池的进步对增强现实至关重要

电池容量和能量密度的提高对于智能设备的发展至关重要。为了延长电池续航,苹果前四款智能手表的显示屏会自动关机,除非佩戴者抬起手腕。同样,在电池能量密度提高之前,智能眼镜的功率也将受到限制。

7、可重复使用的火箭为传统智能手机提供卫星支持

Iridium和星链等卫星连接提供商利用可重复使用火箭为帮助降低成本,使全球连接成为现实。19年来,卫星带宽成本下降了7500倍,使得2022年发射的通信卫星数量达到创纪录水平。智能设备依赖于网络接入,而廉价的接入费用

是网络普及的关键。

8、加密货币挖矿可以支持更大规模的太阳能电池安装

(太阳能电力驱动)比特币矿机是一种有用的能源工具: 模块化、可移动、灵活,它们可与风能和太阳能装置等间歇性能源搭很好地结合起来。将比特币挖掘纳入太阳能存储系统,可以在不增加等效均衡电力成本的情况下增强电网的可扩展性和可靠性。

根据ARK的研究,通过将电池容量增加4.6倍,并加入比特币采矿,太阳能系统可以在不牺牲盈利能力的情况下满足99%以上的终端用户需求。

9、由于技术原因,宏观经济增长的不连续变化已成为常态

10、颠覆性创新使经济统计的意义复杂化

消费者为电动汽车支付更高的费用,可以以更低的总拥有成本(TCO)获得性能更好的汽车,从而降低未来的成本。今天购买电动汽车将导致未来“产量”下降。放弃有线电视,并转向流媒体服务可能会损害某些经济举措,但会提升娱乐的价值。

11、今天的创新平台可以提升人们对GDP增长的共识,从而实现技术历史所反映的GDP增长

根据ARK的研究,到2030年,仅与能源储存和机器人相关的技术突破就可以增加30%的实际GDP,而人工智能的贡献可能会更高。这些技术对GDP的影响不太可能被传统的经济生产统计捕捉到。特别是,尽管人工智能对知识工作者生产力的影响,会促使复杂系统的软件、行政和管理方面发生实质性改进,但这些改进将如何反映在传统的宏观经济增长衡量标准中尚不清楚。

12、到2030年,颠覆性创新平台在全球股票市场价值中占比激增

人工智能、能源存储、机器人技术、多组学测序和公共区块链可能在这个商业周期内扩大15倍,股权价值达到200万亿美元。

即使市场上的非创新敞口继续积累价值,到2030年,颠覆性创新平台在全球股票市场价值中占比有望激增。包括加密资产在内,到2030年,颠覆性创新敞口可能占风险资产价值的约68%。

03电动汽车

1、以指数级增长击败怀疑论者

投资者们曾经质疑未来是否是电动的。尽管商品价格震荡导致成本下降暂停,但对电动车的需求已经扩大。而现在,投资者们怀疑这种增长是否保持指数级。

围绕电动汽车的辩论已经从需求转向了供应。基于莱特定律,ARK预测电动车价格将下降,销量将增加7倍以上,或以每年50%的速度增长,从2022年的大约780万辆到2027年的6000万辆。

我们预测的最大下行风险可能来自于持续影响价格的供应限制,以及传统汽车制造商向电动汽车过渡的速度。

2、电动汽车销量继续占据更多市场份额

3、过去四年,全球汽车制造商将电动汽车和电池的投资计划提高了10倍以上

按照汽车行业每单位产能1.4万美元的历史资本效率计算,用于电动汽车投资的6000亿美元相当于每年生产4300万辆电动汽车。如果所有汽车制造商都能实现与电动汽车相关的资本效率,6000亿美元就能生产8600万辆电动汽车,接近今天的汽车总产量。

4、电池成本的下降应该会继续推动电动汽车销售的指数级增长

5、尽管电动汽车销量呈指数级增长,但普遍的预测是线性的

2017年,ARK预测,到2022年,200英里(约合320公里)以上续航里程的电动汽车全球销量将接近1700万辆。

全球疫情爆发、供应挑战、大宗商品价格飙升以及消费者对更长距离的偏好将销量限制在800万辆左右,仍然是2017年普遍预期的4倍。

换句话说,ARK的预测与预期相差了45%左右,但市场的普遍预期与预期相差了400%左右。

现在,看看对2027年的预测差异。电动汽车将占汽车总销量的25%还是65% ?

6、燃油车可能会失去大量市场份额

到2027年,购车者可能会认为,二手车或新型电动汽车比新型内燃机汽车更具经济价值。如果是这样的话,燃油车销量的下降可能会让许多现有汽车制造商陷入死亡漩涡。为了应对价格下跌,消费者可能会推迟购买电动汽车,或者以购买新的内燃机汽车为代价购买二手车。

7、未来五年,计划投资水平将支持电动汽车产量从780万辆增加到6000万辆,增长约7倍

如果ARK对2027年的预测是正确的,那么未来五年电动汽车销量将增长50%,从2022年的780万辆左右增长到2027年的6000万辆。

04数字消费

1、沉浸式虚拟体验将催生下一个游戏浪潮

随着游戏行业向全方位的虚拟世界过渡,视频游戏和社交媒体可能会合并,因为消费者在游戏形式的虚拟空间中进行社交和娱乐,而不是在物理环境中。根据ARK的研究,游戏和社交媒体之间的融合应促进游戏收入的增长,从过去五年的复合年率7%增加到未来五年的10%。

2、数字资产的交易和创造在熊市中出现分歧

2022年,NFT交易量同比增长15%,主要由高知名度的收藏项目如Bored Ape Yacht Club和Crypto Punks主导。

然而,铸造的NFT份额转向基于实用的项目,如链上域名和数字会员资格。注重基础价值而不是投机,向实用性的转变是一个健康的发展趋势。

3、数字钱包:传统银行去中介化

随着数十亿消费者和数百万商户的加入,数字钱包可以改变与传统支付交易相关的经济活动,节省近500亿美元的成本。

数字钱包目前拥有32亿用户,已经渗透到全球人口的40%。ARK研究表明,数字钱包的用户数量将以每年8%的速度增长,到2030年将渗透到全球人口的65%。

随着消费者和商家采用数字钱包,传统的支票账户、信用卡和借记卡以及商家账户的使用应该会减少,从而冲击传统的支付中介机构——银行。

剔除中间商,数字钱包可以促进50%以上支付量的闭环交易,到2030年,有望在目前1万亿美元的数字钱包企业价值基础上,再增加4500亿美元。

4.数字钱包在在线和离线交易中的份额不断增加

2021年,49%的电子商务交易基于数字钱包,高于2016年的18%。自2016年以来,数字钱包份额一直在保持增长,对应则是信用卡、银行转账和现金交易份额的下滑。2021年,29%的线下交易通过数字钱包完成支付,比2018年的16%几乎翻倍。在2020年疫情期间,数字钱包超过了现金,成为线下交易的主要手段,数字钱包继续获得份额。

5、数字钱包为消费者和商家创造闭环生态系统

在获得数十亿用户之后,数字钱包正在将数以百万计的商户纳入平台,使消费者与商户之间的直接交易脱离传统金融机构。

6、到2030年,闭环交易可能占到数字钱包支付的50%以上

闭环交易在中国大陆很普遍,它可以绕过第三方的介入,为数字钱包平台、消费者和/或中国大陆以外的商家节省近500亿美元的成本,到2030年,数字钱包平台的总企业价值,将在目前的1万亿美元基础上,再增加4500亿美元。

05公链:在危机中获得前进动力

2022年,来自Terra/LUNA、Three Arrows Capital、Celsius和FTX/Alameda的传染性暴雷吞噬了约1.5万亿美元的加密货币市场资本。

尽管出现了严重的衰退,公链继续促进货币、金融和互联网变革。比特币、DeFi和Web3的长期机会仍在增长。

加密货币和智能合约在未来十年内可以分别获得20万亿美元和5万亿美元的市场价值。

1、传染性暴雷在2022年吞噬了约1.5万亿美元的加密货币市值

熊市事件:

——包括FTX和Crypto.com在内的加密公司主导了超级碗广告,这是非理性繁荣的一个迹象

——美联储自2018年以来首次加息

——Luna和UST的崩溃,成为加密领域历史上最具破坏性的事件

——借贷平台Celsius宣布破产

——OFAC制裁了开源软件Tornado Cash

——加密交易所FTX宣布破产

——主要经纪商Genesis和Gemini的Earn暂停提款

——借贷平台BlockFi宣布破产

牛市事件:

——以太坊通过了权益证明转换的第一个主要测试

——Coinbase与BlackRock宣布合作,

——以太坊成功过渡到权益证明

——比特币的哈希率创历史新高

2、尽管出现了严重的衰退,公链继续促进多种变革的发生:货币金融、互联网变革

3、金融变革:通过加密货币危机推动的去中心化金融

问题:

——超过20亿人无法获得基本的银行服务,包括账户管理和信贷。

——传统金融机构的不透明性造成了灾难性的金融崩溃。

——传统金融机构之间的对手风险,会引发单点失败(5)。

// 编注5:单点失败指系统架构中的某个资源(可以是硬件,软件,组件)出现故障时,系统不能正常工作的情形。

数据:

——DeFi交易量约为1.2万亿美元,从2020年到2022年增长12倍。

——在FTX崩溃后,DeFi交易量相对于总的加密货币交易量增加了52%。

——9万亿美元的链上稳定币转账,比2022年的卡网络万事达卡、运通卡和Discover卡的总和还要多。

——2022年,~320亿美元的提款和近10亿美元的清算。

变革:

——DeFi消除了对传统的中介机构的依赖。

自动化的智能合约保证了执行,而不需要信任的收费员。

——DeFi是全球性的。

部署在开放协议上的金融服务使任何有互联网连接的人都能访问托管、交易和借贷设施。

——DeFi是可互操作的。

金融服务是开源的、可互操作的,允许快速创新和实验。

——DeFi是可审计和透明的。

用户管理风险和功能,而抵押和资产流动是公开的,可供检查。

4、互联网变革:Web3正达到一个转折点

问题:

——互联网依赖于技术垄断,这些技术垄断者利用、拥有用户数据并将其货币化。

——网上的身份和声誉是不能互用的。

——中心化的决策者支配着信息的发现,主观地调节着内容和交流。

数据:

——在以太坊名称服务和Unstoppable Domains中发行了500万个独特的ID。

——NFT的年交易量为220亿美元,2022年增长15%。

——1.27亿美元的累计NFT创作收入。

——主要品牌,包括星巴克、阿迪达斯、耐克、可口可乐和NBA,与Web3协议合作。

——包括Instagram、Twitter、Reddit在内的主要社交平台推出NFT驱动的功能。

变革:

——Web3是用户拥有的。

Web3首次引入了数字产权。

——Web3依靠的是协议,而不是平台。

去中心化的协议使分布式数据的管理和开放访问成为可能,限制了平台的控制能力。

——Web3提出了新的货币化模式。

Web3将经济学概念带到软件中,使用户能参与到网络发展中并从中获利。

——Web3实现了消费和投资之间的融合。

随着经济的数字化,消费者行为正在发生变化,使购买、拥有和使用商品和服务的新范式成为可能。

5、加密资产可以媲美并重新定义传统资产类别

根据我们的研究,加密货币和智能合约可以分别创造20万亿美元和5万亿美元的市场价值。

6、比特币:一个持久耐用的网络

我们相信比特币的长期机会仍在增长。尽管经历了动荡的一年,比特币并没有停滞。它的网络基本面已经加强,它的持有者已经变得更加关注长期。

由中心化交易方引起的传染性崩盘提升了比特币的价值主张:去中心化、可审计性和透明度。

单个比特币的价格,在未来十年可能超过100万美元。

7、从比特币历史最高点的下跌,其市值缩水规模和下行周期在金融史上分别为第五、第二

8、尽管存在严重下跌,比特币的长期表现超过了所有主要的资产类别。

比特币的波动性掩盖了它的长期回报。尽管自2009年诞生以来,比特币有五次跌幅超过75%,但在3年、4年和5年的时间范围内,比特币的年化回报率为正。

9、比特币清仓行为与过去的价格低点呈现相关性

10、交易所已经提高了透明度,以应对中心化加密实体的信任崩溃

2022年,中心化交易所的净流出量达到56万个BTC,是历史上最大的一次。

一场 “银行挤兑 “迫使创纪录数量的交易所公布可审计的财务状况和可加密验证的偿付能力证明,也就是所谓的 “储备证明”(PoR)。

11、比特币有可能扩展成一个几十万亿美元的市场

ARK的研究估计,到2030年,单个比特币的价格可能超过100万美元。

06智能合约网络:促成金融和互联网变革

在去年中心化的加密货币中介机构出现灾难性失败之后,去中心化的公链上的自动化自我执行合约,出现了透明和非托管的金融服务的替代方案。

事实证明,去中心化对于维持公链基础设施的原始价值主张更为关键。

根据ARK的研究,随着代币化金融资产在链上的价值增长,去中心化应用和智能合约网络,可以推动这些资产催生4500亿美元的年收入,到2030年达到5.3万亿美元的市场价值。

1、智能合约网络的效用正在扩大和多样化

像以太坊这样曾经被简单的资产转移所主导的公链,现在已经多样化到去中心化的金融服务(DeFi)和基于NFT的数字商品的创造和所有权,以及其他应用。

2、去中心化金融是中心化中介机构的一个有前途的替代方案

放弃中心化中介机构,转向自我托管解决方案,交易者越来越青睐于去中心化交易所的透明度。

自2020年以来,去中心化交易所(DEX)的交易量占总加密货币交易量的比例一直在上升。

该比例在夏季下降,也许是由于围绕仅限于DEX的长尾资产的投机交易在Terra / Luna、Celsius和Three Arrows Capital倒闭后逐渐消失。然而,在FTX于11月倒闭后,DEX的市场份额猛增52%,从总交易量的9%上升到14%。

3、合并将以太坊带入了一个新时代

在2022年9月的合并期间,以太坊从工作量证明(PoW)过渡到权益证明(PoS)。不再需要向能源密集型矿工支付安全费用,以太坊加强了其货币政策,并减少了新代币的发行。在新的代币模式下,以太坊的年净发行量已经趋于平缓,现在低于比特币的1.7%和以太坊之前PoW模式的4%。随着网络的持续发展,以太坊的供应量将下降。

4、以太坊的第二层网络开始扩展,但仍处于早期阶段

由于受到严重拥堵的挑战,以太坊已经开发了一个扩展的解决方案–“第二层”网络,正在获得有意义的前进动力。Arbitrum和Optimism这两个流行的”第二层”网络的交易数量,现在与以太坊的基础层相当,并且在2022年,每个网络的活跃地址数量分别增长了11倍和19倍。

5、合并后对审查的担忧加剧了

验证者中心化 :由于质押者优先考虑的是便利性而不是去中心化,前三大质押服务现在大约占到了以太币总质押量的三分之二。

交易审查:由于最大化奖励的财务激励开始超过审查的阻力,Flashbots和其他审查交易的服务商在新区块中的份额正在增长。

6、真正的去中心化对新网络来说更加困难

在第一层区块链上,分配给内部人员–包括创始团队、私人投资者以及私人控制的基金会和生态系统基金的代币供应比例一直在增加。自2017年以来,创始人们不断尝试的打造新链应对现有对手的竞争,风险资本则积极投资基础层协议。此外,监管方面的担忧阻碍了首次代币发行作为一种开放的分发模式。因此,新的网络不能声称他们在代币持有人的基础上充分去中心化,并可能容易受到来自内部的压力。

7、到2030年,智能合约网络可催生4500亿美元的年费

智能合约可以促进代币化资产的发起、拥有和管理,而成本仅是传统金融服务的一小部分。

如果金融资产以类似于早期互联网采用的速度迁移到区块链基础设施,并且去中心化的金融服务收取传统金融服务的三分之一的费用,那么,到2030年,智能合约这项业务可以催生4500亿美元的年费,创造出5.3万亿美元的市场价值。

作者:区块观察

稳定币为什么也是证券

今日早间,据知情人士透露,稳定币发行商 Paxos 因 BUSD 相关问题将面临美国证券交易委员会(SEC)的诉讼。美 SEC 执法人员已向 Paxos 发布“韦尔斯通知”(Wells notice),告知可能的执法行动。SEC 表示 Paxos 发行和上市的 BUSD 是一种未注册的证券,计划起诉 Paxos 违反投资者保护法,并可能采取强制行动。

“韦尔斯通知”是美国 SEC 对在美上市公司进行民事诉讼前发出的非正式提醒,接到通知的上市公司可以在收到正式诉讼前跟 SEC 进行沟通和协商。美国 SEC 互联网执法办公室前主任 John Reed Stark 发推称,“在我在 SEC 执法部门的 18 年中,我不记得有任何一次我发出韦尔斯通知而没有采取执法行动。SEC 的加密行动持续进行。”

Paxos 发言人拒绝置评,SEC 没有回复置评请求。币安在声明中称,“BUSD 由 Paxos 发行和拥有,它只授权其品牌。我们将继续监测相关情况。”

据此前报道,纽约州金融服务部(NYDFS)正在调查 Pax Dollar(USDP)和 Binance USD(BUSD)稳定币发行商 Paxos,具体调查范围尚不清楚。NYDFS 发言人表示,该机构无法对正在进行的调查发表评论。

与持续数年之久的 SEC 诉瑞波一案有所不同,本次被传将认定为证券的代币与 XRP 不同,其价格并不会产生大量波动,而是锚定美元的 BUSD。

这也让市场产生了疑惑,为何稳定币也可被认定为证券?

SEC 尚未对 Paxos 做出正式行动,也并未披露任何文件,Odaily星球日报仅结合现有信息,对此做出信息整合与合理猜测。

监管眼中的加密货币 VS. 证券

提到“证券(Securities)”,自然要从概念开始明晰。《 1933 年证券法》(Securities Act of 1933 )是美国第一个规范了证券发行和销售的联邦法律。它最初由联邦贸易委员会执行,而后 SEC 成立,这一法案也成为 SEC 对主要执法依据。法案规定,除部分被豁免的情况外,任何证券必须向 SEC 注册。

而在这一法律中,也明确了证券的概念,证券法第二条第一款规定:

“证券”一词系指任何票据、股票、库存股票、债券、公司信用债券、债务凭证、盈利分享协议下的权益证书或参与证书、以证券作抵押的信用证书,组建前证书或认购书、可转让股票、投资合同、股权信托证,证券存款单、石油、煤气或其它矿产小额利息滚存权、或一般来说,被普遍认为是“证券”的任何权益和票据,或上述任一种证券的权益或参与证书、暂时或临时证书、收据、担保证书、或认股证书或订购权或购买权。

很明显,使用了新兴加密技术的加密货币难以被明确的归入上述多种产品的其中之一。

但诸多的 SEC 诉加密企业司法纠纷依然出现。

因为,在证券的内涵中包括“投资合同(investment contract)”这一较为灵活的类型,很多并未明确指出的金融产品均可与这一概念产生关联。而具体是否可通过这一条款被定义为证券,则可以著名的“豪威测试(Howey test)”作为准则,在已经存在的诸多司法实践中,SEC 均采用了豪威测试作为鉴定证券法中投资合同的标准。

豪威测试:SEC 拳打加密的主要武器

在上世纪的佛罗里达,William Howey 成立了 W. J. Howey 公司和 Howey-in-the-Hills Service 公司,并通过这两家公司开发一款新颖的产品。W. J. Howey 公司在佛罗里达购买了一片柑桔园,并将柑桔园的土地分割成小块,以此出售给投资者。他承诺,投资者可以将土地出租给 Howey-in-the-Hills Service,并由这一公司运营、照料柑桔园,投资者无需从事任何农业生产即可获取柑桔园的收益。

SEC 认为这一投资合同属于证券,而 Howey 并未将这款特殊的土地产品向 SEC 提交任何注册声明,已违反证券法。

1946 年,SEC 起诉W. J. Howey 公司。最终,在漫长的司法流程下,美国最高法院裁定,土地销售和服务合同的符合证券法规定的“投资合同”,即这些合同可被认定为证券。这是确定联邦证券法普遍适用性的一个重要案例。

而该案导致了也衍生出了豪威测试这一概念,以此来确定某些投资产品是否应被认定为证券。SEC 认为,“投资合同”是指将资金投资于一家普通企业,并合理预期从他人的努力中获得利润。

具体而言,豪伊测试包含四项要素:

1、投入资金;

2、在一个共同的事业;

3、对利润的合理预期;

4、来自于他人的努力。

且豪威测试适用于任何合同、计划或交易,无论它是否具有证券的典型特征。

正是基于这一点,大量加密货币均涉及证券中“投资合同”这一类别,且和 SEC 发生了漫长的司法纠纷。在漫长的 SEC 诉瑞波一案中,SEC 依据这一原则而将 XRP 定义为证券。

2022 年 7 月,SEC 将 AMP、RLY、DDX、XYO、RGT、LCX、POWR、DFX、KROM 认定为证券。(注:PANews 2022 年 7 月据 The Block 报道,美 SEC 将“Coinbase 内幕交易”事件中、即上述 9 种加密货币列为证券。)

2022 年 11 月,美国新罕布什尔州联邦法院作出判卷,依据豪威测试将 LBRY 认定为证券,在 SEC 诉 LBRY 一案中作出了有利于 SEC 的裁定(Odaily星球日报注:LBRY,一家加密初创公司,曾出售“LBRY Credits”筹集 1100 万美元,未进行过 ICO,于 2021 年 3 月被 SEC 指控其行为是未经注册的经纪交易商行为。)

稳定币如何成为证券?

然而,与 XRP 等此前被 SEC 盯上的加密货币有所不同,BUSD 为价格锚定美元的稳定币,投资者购买这一“产品”时并没有收益预期。该产品几乎无法通过豪威测试的任何一条,它又是如何被定义为证券的?

目前,SEC 尚未对 Paxos 做出正式行动,也并未披露任何文件,Odaily星球日报的猜测为:

需要明确的是,豪威测试仅是判断证券法中“投资合同”这一种类别的标准,而除此之外,诸如债券、票据、抵押信托证明等我们更为熟悉的金融证券均被包含在其中。

回到 BUSD,Paxos 2023 年 1 月披露的储备报告显示,BUSD 储备包括两种产品类别:美国国债、美国国债逆回购协议(隔夜到期和超额抵押)

这一持仓结构让其更像货币市场基金,也就是说,BUSD 的用户在间接持有债券(即证券的其中一种类别)。我们可做出推测,这或许是 SEC 将 BUSD 认定为证券的原因。

只不过,持有 BUSD 的用户,虽然买入了类货币市场基金的产品(BUSD),却并未从中获利。

SEC 制裁大棒蓄势待发,但其影响尚未反馈在市场上(BUSD 未脱锚、BNB 在今日整体下行的市场中表现坚固)。

Nansen 数据显示,目前 BUSD 总市值 160 亿美元,排名稳定币第三。大约 90% (144 亿美元)的 BUSD 由币安地址持有。其中过去 7 天内币安净流出超 8140 万枚 BUSD。此外,Jump Trading 某地址在过去 7 天内从交易所净提取 5780 万枚 BUSD,该地址仍持有 1880 万枚 BUSD。

作者:Loopy

薅羊毛教程:公链Sui测试网空投

去年 Aptos 代币空投计划中,给予了部分测试网申请用户 APT 代币奖励。如今,公链 Sui 的 Wave 2 测试网已上线,也为撸毛党提供了新的「财富」机会。

据了解,Sui Wave 2 测试网将专注于测试 Sui 网络的 epoch 管理、Gas 机制、代币经济学和权益质押等等,将通过两款测试游戏 Frenemies 和 Validator Game 进行压力测试。2 月 8 日,Frenemies 游戏正式拉开帷幕。官方明确表示,排名前 2000 的优胜者将获得「SUI 代币社区访问计划名额」——可以使 Sui 社区成员能够在早期阶段购买 SUI 代币。

一、Frenemies 基本规则

Frenemies(亦敌亦友)是一款让玩家在 Sui Wave 2 测试网上测试质押功能的游戏。

每一轮,玩家都会被随机分配到 41 个验证者中的一个,并获得一个角色:朋友(Friend)、中立(Neutral)或敌人(Enemy)。 在游戏中,玩家需要向指定的验证者质押代币,提升或降低验证者排名,从而获得奖励分数;如果玩家完成指定的目标,他们将获得 10 分以及额外分数。

举个例子,如果你被分配给验证者 A,你与他的关系是「朋友」角色;此时 A 在所有验证者中排名是第 30 名,你的目标是在本轮游戏结束前将它排名提高到第 1 名~ 15 名;接下来,你可以向 A 质押你的 SUI 代币,尽可能提高其排名。

游戏结束时,假设 A 排名提升到了第一名,你可以获得的分数是: 10 分(完成了目标)+ 29 分(排名从 30 上涨到第一)= 39 分。如果游戏结束,A 排名只有第 16 名,则任务失败,你不会获得任何积分。每一轮游戏持续八小时,积分持续累计,最终 Wave 2 测试网结束时积分最多的前 2000 名用户获得奖励。

二、游戏教程

游戏开始,玩家首先进入游戏官网 https://frenemies.sui.io/connect,下载 Sui Wallet 插件并安装。需要注意的是,Frenemies 也支持 Aptos 生态钱包 Martian Wallet,但在后续交互中测试网程序经常出错以及卡顿,建议使用官方钱包。

(安装 Sui 钱包)

Sui Wallet 安装完成后,选择到 Sui 测试网(Sui Testnet)。由于钱包中没有测试币,需要前往水龙头领取——复制钱包地址,前往 Sui Discord 社区「测试网水龙头」频道领取测试币(Discord:https://discord.com/channels/916379725201563759/1037811694564560966 

在对话框输入:!faucet +你的 SUI 地址,即可领取测试币;每次一个 SUI 测试币,两小时可以一次。

至此,所有准备工作全部完成,点击钱包连接游戏即可。进入游戏后,首先需要为自己取一个昵称,并通过钱包签名;系统会自行检验重名,时间较长,需要耐心等待。

(取名)

完成取名后,进入游戏主页面,你可以看到当前游戏轮次(Round 13 )、自己的得分情况以及排名榜。此时,需要点击右上角的「Play Round 13 」,才能正式参与游戏。

点击完成后,系统自动分配本轮验证器和角色。比如本轮,我分配到的验证者是「Mysten-1 」,我的角色是「敌人」;「Mysten-1 」目前排名是第 1 ,我的目标是在游戏结束时将它的排名推到 26 ~ 41 位,排名越低分数越高。

正式进入游戏后,我可以向其他验证者,特别是排名在「Mysten-1 」之后的验证者进行代币质押,反向提高他们的名次,从而降低「Mysten-1 」的排名。质押完成后,只需要静静等待游戏结束即可获取分数奖励。游戏结束后,玩家可以取消代币质押,并重新开始新一轮游戏。

总得来说,Frenemies 游戏操作简单,但任务难度较大,建议多注册几个账户进行参与,提高获胜概率。目前排名第一的用户,共计参与 11 轮游戏,获得 259 分。

作者:晓峰

新加坡币圈的浮浮沉沉

在新加坡公司KEY3.id看来,2022年对于包括加密货币在内的整个Web3.0行业,是急速降温的一年。

  KEY3.id并不与加密货币交易直接打交道,而是为用户提供未来在去中心化世界的身份(Decentralized Identity)。但Luna币的爆雷,让KEY3.id拿到的首轮融资金额比事先获得承诺的规模大缩水,身边不少Web3.0项目也都没拿到理想融资。

  接着是估值320亿美元的加密货币交易所FTX破产。“如果说Luna事件让资本变得犹豫,FTX则是直接劝退资本。”KEY3.id创始人Kory Pak向21世纪经济报道记者解释,“许多主流资本不仅完全停止对Web3.0的投资,而且开始清算历史的投资。FTX事件将导致传统资本对Web3.0的投入倒退数年。”

  作为加密货币“避风港”的新加坡,正身处风暴中心。11月30日,新加坡副总理兼财政部长黄循财在议会上表示,新加坡没有计划成为加密货币活动的枢纽,而是成为一个“创新且负责任的数字资产参与者”。新加坡警方则正就全球最大的加密货币交易所币安可能违反付款服务法开展调查。

  “早前和很多行业伙伴交流时,他们还是倾向于将和虚拟资产相关业务的重心放在新加坡。但最近,他们也在考虑将香港作为一个重要的落脚点。”数字资产金融服务公司HashKey Group法律部主管刘佳对21世纪经济报道记者表示。

  加密货币“避风港”新加坡转弯

  对KEY3.id来说,将总部地址设为新加坡的一个重要原因,是新加坡拥有相对集中的区块链行业资源。

  过去几年,相比全球日益紧缩的监管,新加坡对区块链技术与金融创新的包容开放态度,吸引了诸多企业、投资涌入。毕马威的一份报告显示,2021年对新加坡加密货币和区块链公司的投资已激增至 14.8 亿美元,是上一年总额的 10 倍,接近2021 年亚太地区总额的一半。

  为何新加坡如此积极投身数字资产生态?新加坡金融管理局(MAS)局长孟文能在今年新加坡金融科技节上解释道,加密行业的价值在于对资产进行代币化,并将它们放在分布式账本上,以提高经济效率或增强社会包容性。换句话说,新加坡看重的是技术所承载的金融行业未来。

  德勤数字资产香港领导合伙人吕志宏对21世纪经济报道记者表示,新加坡的吸引力主要来源于其积极、清晰的监管环境,为加密货币公司制定了明确的规则。

  自2020年1月起推行的《支付服务法案》(PSA) ,允许在新加坡运营加密货币交易业务的公司,暂时性豁免持有“数字支付代币”(DPT)牌照。若要长久合法经营,需向MAS申请牌照。2022年5月底,MAS共收到196份提供DPT服务的牌照申请,截至12月,约有17份已获得正式牌照或原则上(in principal approval)批准发牌。

  新加坡政府也参与了虚拟资产的布局。新加坡政府投资公司(Government of Singapore Investment Corp,简称GIC)曾在2021年投资了专注比特币、区块链技术投资的基金公司Digital Currency Group,与NFT项目开发独角兽Dapper Labs。早在2018年,GIC还曾参与美国首家上市交易平台Coinbase的融资过程。

  此外,MAS还推出沙盒(Sandbox)监管机制,允许金融科技公司在事先报备的情况下试验新的金融产品,包括从事与目前法律法规有所冲突的业务,区块链企业也属于沙盒机制适用范围。总部位于新加坡的数字资产托管提供商Propine已从沙盒中毕业,获得资本市场服务牌照。另一家金融科技公司DigiFT在2022年6月进入沙盒,计划成为第一家持牌的去中心化证券型代币交易所。

  相比之下,中国内地与香港的监管更为严格。2021年9月起,内地就严格禁止虚拟货币交易,包括币安在内的多家加密货币交易所随后宣布退出中国内地市场。香港则秉持严格的许可程式,截至目前,仅有两家公司获得香港证监会的批准,并且发牌交易所只能为专业投资者或机构提供服务,资金门槛高达800万港币。

  一边让行业“野蛮”生长起来,一边让监管不断跟上,是新加坡的策略。然而现在,“避风港”新加坡却不得不直面FTX破产及其连锁反应带来的重大损失。

  11月17日,新加坡国有投资机构淡马锡表示决定减记对FTX的全部2.75亿美元投资。淡马锡解释对FTX的投资逻辑是,投资一家领先数字资产交易所,能提供对加密市场的无关于协议、市场中性的敞口。但淡马锡承认或许对FTX创始人弗里曼的“行动、判断力和领导力的信任有所误置”。黄循财则评价淡马锡的投资“不仅造成财务损失,而且还损害了国家声誉”。

  在吕志宏看来,FTX并非第一家出现问题的加密货币公司,也不会是最后一家。

  新加坡也不是第一次面对市场危机。单在今年,稳定币TerraUSD、UST-Luna币双崩盘,使总部位于新加坡的加密货币基金公司三箭资本倒闭。获得MAS原则性批准的新加坡加密货币贷款机构Hodlnaut,在Terra崩盘中亏损近1.9亿美元,已停止提款和代币兑换服务,正在接受当地警方调查。“新加坡也必须向外界展示,当局对风险的注重和把控”,吕志宏分析道。

  一切都在提示,新加坡必须转弯了。

  业界尝试重塑信心 

  传统金融领域为了确保应付突然、大量的存款提取,商业银行须将库存的现金按比例存放到中央银行,这部分金额便是准备金(reserve)。20世纪30年代以来,法定的准备金制度确保商业银行的信贷规模处于可控范围。

  而在加密货币的世界,并无强制披露准备金的规定。即便如此,FTX风波过后,全球多家加密货币交易所仍争相公开储备金。根据Nansen数据,币安公布了价值约为690亿美元的资产储备金,包括33%的BUSD、23%的USDT,以及分别占比9%的比特币、以太坊等。随后,包括OKX、KuCoin、Crypto.com在内的多家交易所亦公布了储备的币种及数量等。

  “这样做是想给投资者信心,表明他们不会向FTX一样‘资不抵债’”,吕志宏分析指出。但这是否真正能起到稳定甚至重建行业信心的作用,吕志宏认为并不一定,“所公布的资金储备只能显示公司当下的财务状况,可能有的公司今天披露完,明天就将钱转走”。

  商业及科技顾问公司Capco亚太地区数字化与科技业务合伙人Paul Sommerin对21世纪经济报道记者表示,信心、透明是任何新技术能得到广泛采用的关键,加密货币也不例外。在他看来,想要在市场上建立起广泛的信任,就需要包括法律、金融、物理等在内的全方位监管框架,以此来保护零售投资者,并让大型机构投资者有信心进行投资。

  显而易见,新加坡早已意识到这一点,除了数次警告散户注意投资加密货币的投机性以外,还通过实际行动收紧对加密货币的监管。

  今年1月,MAS明确限制数字资产公司向新加坡公众推广服务,禁止在公共场所或报纸、广播、社交平台等公共媒体上推销服务,只能在其网站或社交媒体账号上进行宣传。因此,当由新加坡加密货币公司Crypto.com赞助的F1方程式赛车大奖赛9月底重返新加坡时,曾出现在世界各地的蓝色背景、白色字体的广告消失在了该公司家乡的赛场上。

  8月,孟文能出席研讨会时表示,许多散户投资者似乎对加密货币的风险“不理智地无视”,当局将修订新规来加大散户交易加密货币的难度。

  随后,在10月的记者会上,MAS就建议收紧加密货币监管发布两份咨询文件,当中包括禁止向散户借贷供其进行加密货币交易、要求当地加密产业从业者区分公司与客户资产,以及限制当地稳定币发行。该咨询在12月下旬结束,之后当局将制定最终指导措施,增订于《支付服务法》中。

  “经常有人问这个问题,新加坡想成为加密资产中心吗?”孟文能在新加坡金融科技节上说。

  “如果加密中心是关于试验可编程货币……如果它是关于将数字资产应用于原子结算等用例……如果它是关于对实物资产和金融资产进行代币化以提高效率并降低金融交易的风险,是的,我们希望成为一个加密中心。但如果它是关于加密货币的交易和投机,那不是我们想要成为的那种加密中心。”

  但日益收紧的监管,在新加坡从业者眼里,可能会成为离开的信号。KEY3.id向21世纪经济报道记者表示,此前新加坡吸引了不少来自监管政策趋严的国家和地区的从业者,其中中国内地的从业者占“相当重要的比重”,“近期各地区的政策可能会对该人群带来较大影响。”

  香港抢占发展窗口 

  同样是在2022年10月,香港特区政府在金融科技周的第一天发表有关虚拟资产在港发展的政策宣言,表示对全球从事虚拟资产业务的创新人员持开放和兼融的态度,并明确提出“乐意联系全球虚拟资产业界,邀请有关交易所在香港开拓商机”。

  “其实这个重磅政策让我们整个行业都非常兴奋”,刘佳说道,“因为这是首次非常明确地提出了香港(在发展虚拟资产方面的)决心和愿景”。此外,刘佳认为这次表态还释放了一个关键信息,也就是尽管内地目前禁止加密货币相关交易,但在“一国两制”的基础下,香港仍可以发展虚拟资产。

  在吕志宏看来,新加坡方面的态度转向无疑为香港发展虚拟资产带来了一个更加稳健的窗口。但与此同时,前者的经验也更加证明了,监管不仅是为了预防及管控“最坏的情况”,也是在为投资者注入信心。

  12月7日,香港特区立法会三读通过《2022年打击洗钱及恐怖分子资金筹集制度的(修订)条例草案》,其中规定在香港经营虚拟资产交易所必须向香港证监会申领牌照,此项新规将于2023年6月1日生效。

  事实上,在此之前,香港证监会已经在2018年提出关于香港虚拟资产交易平台的“选择参与”制度,该制度并非强制性。迄今为止,亦仅有两家交易平台获发相关牌照。而HashKey Group旗下的HashKey Pro平台则是其中之一。

  刘佳坦言,获得牌照是业务发展的阶段性里程碑,但“拿牌过程并不简单”。

  一方面,虚拟资产行业不论是对企业,亦或是对监管部门都属全新领域,许多问题目前仍没有明确答案。

  另一方面,行业中主动拥抱监管的企业并不多,多数参与者以获得最大利润为目标,巧妙避开监管雷区,只确保自己不踩红线。“但我们是专门去往合规的方向走,整个申牌过程中没有太多先例可以遵循”,刘佳说。

  但她依然强调监管的重要性,“对我们来说,无论是何方向的监管,都是一个很好的指引,因为它会告诉我们不可以做什么,(我们都觉得)比较有安全感。”

  对于未来的监管发展,刘佳站在从业者的角度表示,希望香港能尽快建立一套完整、清晰、与传统证券监管有所区别的监管框架。她认为,虚拟资产作为新兴资产类别,监管应当非常“贴近市场”,了解行业需求。“举个例子,是不是要以股票上市的标准,来要求我上币呢?”

  吕志宏则指出,后续监管或将落实到具体产品层面。“从风险把控的角度来看,如果产品是来自全球流通量前十的虚拟资产,(其市场)相对而言较为透明,则可能开放给零售投资者交易,”吕志宏举例,“比如一些ETF,或是STO(Security Token)。”

  而早在今年10月底,香港证监会宣布,准许合资格的虚拟资产期货ETF在港公开发售。香港证监会副行政总裁兼中介机构部执行董事梁凤仪当时表示,港证监会正研究设立一个制度,向可供投资于主流虚拟资产,并且设有妥善投资者防护措施的ETF给予认可。

  12月16日,南方东英资产管理有限公司推出的两只虚拟货币期货ETF正式在港交所挂牌上市,标志着香港成为全球首个提供以太币期货ETF,及亚洲首个提供比特币期货ETF的市场。香港财经事务及库务局局长许正宇在产品上市仪式上表示,这两只虚拟货币期货ETF的成功上市,“不仅显示证券市场翻开了新的一页,也代表着香港就提供受规管的虚拟资产相关产品进入了新阶段。”

  KEY3.id表示,近期香港的政策跟新加坡形成一松一紧的对比。如果政策支持持续,香港凭借特殊地理优势,物理与战略空间都不亚于新加坡,“相信能够吸引一定数量的项目迁移赴港,我们也在保持密切观察。”

币圈人的心声

和在新加坡待了3年的互联网创业者聊天,感叹这几年新加坡的物价飞涨,特别是房租,一室一厅的公寓动辄 3000-5000 新,并且极为紧俏。

我自作多情表示,主要还是 Web3 行业太多有钱人润到了新加坡,而在他看来,加密圈仅仅只是一小部分的人和资金,更多的还是来自互联网新贵以及香港的资本。

如今的新加坡是一个神奇的地方,一个互联网老兵可以在街边偶遇十年前的老同事,也可以在街角偶遇罗永浩以及各大互联网公司的创始人、美元基金合伙人。

至于原因,大家心照不宣,当失去安全感,资本总是用脚投票。

有一个特别神奇的现象,新加坡聚集了一众中国互联网黄金时代上岸套现的创业者,以及在互联网战争中斗争失败,被迫上岸的“失败人士”,如今他们反而成为了最大的赢家。

比如,携程合并了去哪儿了,众多去哪儿高管被迫套现出局,成为拿钱躺平的“失败者”,但现在携程的不少高管都很羡慕他们。

大众点评创始人张涛曾经“痛哭离场”,但是如今在 Scotts 路的私密酒吧天天喝着波尔多酒,日子过得比王兴滋润多了。

有一个段子,一个人在以 1500 万的价格卖了房子套现,躺平一年后,发现此前自己的房子以 1000 万的价格出售,于是又买了回来,白赚了 400 万。

如今,在新加坡躺平的前互联网创业者们成为了众多美元基金以及 Crypto Fund 争抢的 LP。

在历史的进程面前,个人的努力不值一提。

新加坡做对了什么?好像也没做什么,不过只是一直延续过去的方针政策,外部环境风云突变,让新加坡躺着成为了大赢家。

这也是这个世界法则的吊诡之处,选择不做什么有时候比选择做什么更加重要

政府与民众

在新加坡,政府是无法绕开的一个话题,他的存在感实在太强,属于啥都要管的大家长,但是总体贯彻两大方针:实用主义与精英主义,或者叫任人唯贤

在新加坡久居的朋友总是对新加坡政府大加赞赏,一是新加坡政府敢于认错,当一件事做错了,愿意承认错误,问责修正,比如 FTX 爆雷给很多新加坡公民以及主权基金淡马锡造成了损失,政府以及淡马锡也面临了来自议会的质询。

其次,新加坡政府对本国国民,特别是底层民众的民生有着较好保护。

曾经,我有一个问题,新加坡物价如此之高,那么底层民众岂不是很惨

后来发现,新加坡贯彻了一个方针,内外有别,严格区分公民和非公民的待遇,在各方面优待本国公民,提高了普通人的生活下限。

如果你是外国公民,那么在新加坡不得不面临高昂的成本,从住房到教育、医疗等。比如,新加坡人买房印花税 4%,外国人是 34%,且只能买昂贵的公寓,小到连公立运动场馆租场地,公民与永居都优先,费用也比较便宜。

为了解决住房问题,新加坡公民可以申请购买政府修建的组屋,90 平米左右仅需 40 几万新币,最低 10%首付,30 年贷款,优惠利率为 2%左右,这保障了几乎所有新加坡公民都有条件住上自己的房子。

总体上,新加坡算是对外国人征高税,用户补贴和保护本国人。

风水

作为华人社会,新加坡保留了相当多传统的中华文化,并且还将部分文化“发扬光大”,比如风水。

在新加坡生活多年的朋友告诉我,新加坡社会极其看重风水。

比如,新加坡人买房,一定要请风水师看看风水的好坏再做决定,包括很多人华人家庭起名字也要请风水师,甚至连新加坡的一元硬币、地铁修建都有许多风水传说,这也让风水在新加坡变成了一门大生意。

2012 年 6 月 28 日,总部位于新加坡的风水公司新天地集团在英国伦敦证券交易所上市,这也是世界上第一家上市的风水公司。在华人世界里,它的名字是缘中秀,主要销售风水产品,以及提供风水顾问管理。

早在 2011 年,它的净利润达到 160 万英镑(折合人民币 1438 万),在新加坡拥有一大批高端大客户:渣打银行、花旗银行、远东地产等大型企业。

如今,不少 Web3 项目方也会到 Kaki Bukit 附近的缘中秀总部找大师开光。

生育率

要说新加坡社会的问题,那么生育率就是新加坡“胸口永远的痛”,或者是整个东亚内卷社会的顽疾。

在国内,很多人会将生育率问题归结为住房、医疗、教育等民生支持不够,但无论是新加坡还是日本都在这些方面解决了后顾之忧,甚至有各种现金补贴,比如在新加坡,生一胎可以获得累计超 10 万元人民币的补助。

然而,生育率一直逐渐走低,其中华人生育率最低,其次是印度人,但依然不高,只有马来人支撑起了新加坡的生育率。

因此,从新加坡、日本的实践来看,光给钱拯救不了生育率

症结在哪儿?几个新加坡朋友对此的看法是,一方面女性更加独立自主,受教育时间更长,经济独立,女权意识崛起;另一方面,整个东亚文化强调竞争,比较内卷,“如果不能给孩子更好的未来,何必生出来和我一起受罪呢?”成为了不少年轻人的态度。

新加坡有个独特的词汇“Kiasu”,源于闽南话里的“怕输”,很大程度反映了新加坡华人,甚至是全球华人的心态。

如果要养孩子,就要给她/他最好的资源,赢在起跑线上,哪怕在新加坡有免费的公立学校,廉价的组屋,很多人也一定要让自己的孩子去读国际学校,住高档的公寓,养一个“精英孩子”的成本必然高昂。

东亚、新加坡生育率难题,目前无解。

移民

在 70%公民为华人的新加坡,移民是在中国人中不可避免常被谈及的一个话题。

我发现身边很多入籍新加坡的中国人,他们与新加坡的缘分来源于中新奖学金项目(SM 奖学金),有的从高中甚至是初中就到新加坡读书,然后大学毕业后可以马上拿 PR,然后入籍。

曾经,很多 SM 项目的毕业生面临是否加入新加坡籍的时候,选择了否,因为当时他们认为“新加坡太小”,回国或者去美国才有更广阔的天地。

如今的新加坡今非昔比,很多当年放弃入籍的人不得不再走 EP-PR 的路线,毕竟全球免签 192 个国家和地区的新加坡护照还是吸引力十足,更重要的是,很多人逐渐认识到了新加坡的双重属性和身份,新既是全球城市(global city),也是民族国家(nation-state)

对于新加坡公民来说,他们似乎是天然的 Global Citizen,这种身份也是 WEB3 从业者所需要的,目前我认识在新加坡的加密从业人士几乎都有申 PR(永居)入籍的打算。

不过,近年来,随着越来越多中国人涌入,拿 PR 的难度早已呈倍数增长,新加坡也从“求人来”,变成了“挑人”。

2022 年,EP 月薪门槛从 4500 新币调高至 5000 新币,2023 年的顶级专才签证(ONE Pass),要找月薪 3 万新币(约 15 万人民币)以上的高级人才。

不只如此,2023 年 9 月,新加坡工作签证 EP 申请将采取打分月薪,5000 新币只是最低标准,月薪愈高、学历愈好,才能从申请者中脱颖而出。

新加坡以“实用主义”为本,只挑选那些对新加坡有贡献的人,比如,交更多的税,招聘更多的新加坡本地人,为新加坡生更多孩子…… 务实且残酷。

在可预见的未来几年甚至十几年内,新加坡依然是中国人,特别是顶级富豪移民的“首选城市之一”,移民难度将持续增大。

不是加密天堂

在所有谈及新加坡的热门文章中,总是会出现 Crypto、Web3 的身影,在许多人眼中,新加坡似乎成为了加密天堂,在我看来,这并不是事实。

新加坡或许是币圈富豪们的温柔乡,但却不是 Crypto 的热土

“实用主义”立国的新加坡政府想得也很明白,他希望吸引到加密行业的富豪以及他们的钱(美元),但是不允许开展本地业务。

新加坡金管局从没发过加密货币交易所牌照,11 张加密货币牌照都只是用在支付领域。

新加坡副总理兼财政部长,同时也是“下一任总理”的黄循财曾在 2022 年底公开表示,数字资产是可以改变金融市场、跨境支付、结算和资本市场的重要推动力,但是新加坡一贯的立场是,即使面对外界批评,都需要对加密货币的投机和交易采取强硬立场,尤其是散户投资者

FTX 爆雷后,黄循财在国会上强硬表示,新加坡并不计划成为加密货币活动的中心

从意识形态来看,Crypto 是一种解构的力量,秩序濒临瓦解崩溃之地才是其最大舞台,而在新加坡这样一个秩序井然,规则森严的国度,Crypto 本身并无太大的发展空间,更多是以新加坡为中心,将业务辐射东南亚以及其他国家。

当然,一个更为实际的原因是,新加坡用人和生活成本太高,很多人想留也留不下来,新加坡终究属于币圈老板和高管们。

新加坡人来人往,终究不是加密家园。

作者:0xmin新浪财经

为什么POS取代了POW

如果说,以太坊是Web3之梦的起点,那么2022年的升级合并,则是为这个梦插上了翅膀。临近合并,ETH价格在三个月内翻了一倍,市场用资本率先致敬梦想。

最新消息显示,以太坊将于9月份正式合并。此次合并是以太坊升级2.0的第一个阶段,整体升级完成后,以太坊的手续费、能耗和转账时间会大大降低,造福用户。但要等到包含本次合并的共4个阶段全部完成后,以太坊2.0才会真正实现,这可能至少需要近3年时间。所以眼下,用户把主要精力放在本次合并即可。

但完全从技术角度阐述的话,想必广大用户很难理解合并、难度炸弹、POW、POS、硬分叉和信标链等晦涩生硬的概念。为此,欧易OKX新手学院将通过本文,以通俗易懂的语言和逻辑,帮你揭开以太坊合并的神秘面纱。

一、矿工们赖以生存的POW,出了什么问题才被摒弃?

简单来说,合并就是以太坊主链从POW转为POS的过程。POW是通过算力验证区块,而POS是通过资产质押验证区块,验证成功者均能获得奖励。前者是成千上万名矿工们赚取收益的铁饭碗,但直到后者的出现,让矿工们听见了碗碎的声音。因为后者直接让大家通过质押资产,就能赚取资产,矿工无需存在。可以说,POS断了矿工们的活路。

所以合并的过程,其实就是站队POS的开发者和用户,和背靠POW的矿工之间上演的一场利益对决。那么,为什么POW的问题到底出在哪儿?这还得从POW的运行机制说起。

在POW机制下,以太坊作为一条公链,可理解为去中心化操作系统(Windows),其数据的存储、传输和计算,就不依赖中心化服务器或机房,而是遍及全球、数以万计的矿机。

矿机主人即矿工,为能从挖矿生意上赚更多奖励,不惜联合同行组合兼并出更大的矿场,到最后形成矿池,规模化地赚取暴利性的奖励。同时仗着计算资源够强,变本加厉地向用户收取更贵的手续费。

可见,POW其实就是变相默许矿工联合起来,垄断计算资源以实现利益最大化的工具。但羊毛出在羊身上,这也是大众诟病的POW的缺陷:

一是矿工们为了获取更多的以太坊而比拼算力,不断抱团加大能耗,形成恶性循环式的军备竞赛,造成极大的资源浪费和环境污染;

二是POW的公平也只是相对意义,相当一部分矿工把算力寡头化,掌控了以太坊产出的垄断权。另外,当其产能占比超51%时,会出于自身利益考虑牺牲生态发展。就像上市公司某一大股东掌握控股权,就会不顾大局、为己谋私;

三是POW机制下的密码确认流程很繁琐,一笔笔账单排队等待确认,导致以太坊到账速度极慢。既然大家排队,矿工就有理由让插队的人多交手续费,所以手续费越来越高。

、POS对矿工虽然够狠,却能实实在在地给这两类人谋利

当然,白手起家的以太坊,从14年至今不到9年时间,就能发展到万亿级市值规模,POW功不可没。因为起初门槛够低、多劳多得,的确吸引了大量闲散矿工贡献力量。但随着Web3概念的深入人心以及网络科技的发展,以太坊这个去中心化的操作系统之上,也涌现出了大量去中心化的应用软件(Dapp)。

Dapp越多,用户就越多,以太坊市值就更高,开发者和用户都有利可图。但这对以太坊的性能提出了很多要求,大家希望以太坊的使用体验,能尽量向Windows看齐:费用少、速度快、软件多、玩法全。POW机制已成了以太坊发展的绊脚石。

POS机制,就是完全推翻POW的规则,产出区块无需计算,而是用户直接存入更多的资产即可交由后台系统自动出块,并得到更多奖励。POS也被人诟病有悖公平,因为他提倡的不是多劳多得,是多财多得,类似存银行的大户能吃更多利息,但他对性能的改善作用明显:

1、POS有一个统一的指挥系统信标链,系统可以往一个良性方向运转,而POW机制下各大矿池各自为战,没有中枢系统。在信标链统一协调下,在以太坊存入32个ETH的用户,就能自动处理交易者提交的数据处理需求,接着就是躺赚。这意味着,在日后的以太坊生态,矿机直接报废、矿工形同失业。以太坊挖矿的能源消耗,可直接降低99%以上;

2、POW机制下,数据处理全部交由矿工运行的一条主链来完成,千军万马过独木桥自然会堵。但是POS机制采用分配技术,也就是系统将数据处理需求,分发给64个分片节点处理。分流之后,拥堵情况大大缓解。随之而来的,就是交易确认速度的加快,因为不堵了,这也使得手续费更便宜,毕竟不需要排队的生意,再无理由收高价。有趣的是,手机和电脑又可以申请成为分片节点,历史重演;

3、POW机制下,掌握绝对垄断权的矿池如果选择罢工,那么以太坊就会停摆,就像Windows最大的机房和服务器停电。但在POS下,信标链将会将数据处理权随即分配给任意一个分片链,杜绝一家独大的可能。类似国王将兵力随机且平均地分配给64个将军,那么谁也没有发动军事政变的底气了。

可见,POW转POS,对用户和开发者都有着难以抵挡的甜头,无论是以太坊的灵魂人物V神(类似于苹果的乔布斯),还是围观群众,都表态强烈支持。当然,断人钱财,如同毁人活路,被POS逼到失业边缘的矿工们,自然不会坐以待毙,一场反击正悄然上演。

三、矿工们用硬分叉来反击:自立门户,谁都必须选边站

为保住饭碗,留下活路,以太坊矿工用实际行动来组织POS机制的落地,方式就是硬分叉。硬分叉是什么呢?就是一条区块链,或者类比一个操作系统,要重新再做另一个版本,也就是系统里一部分数据或者软件出走。在之前的区块链世界,比特币和以太坊都发生过分叉,但是因为那时候生态规模小,没太多用户和软件,影响不大。

但这次不同往日。遭矿工裹挟、被迫硬分叉之下的以太坊,会重新开辟出一条叫ETHW(POW版的ETH)链,和ETHS(POS版的ETH)链,二者泾渭分明,链上的资产和Dapp必须选一边站。

因为,一条以太坊链上的软件和资产,不能因为多出两条新链而1:1地复制出一模一样的两份,这就对成千上万的大小利益方出了选择题。

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