比特币Layer2会随着牛市起飞吗

在经历了铭文的爆火之后,创业者和投资机构们,试图通过比特币 Layer2,搭上这趟财富列车,他们认为,比特币生态终于迎来类似于 2017 年以太坊 ICO 那样史诗级的机遇。

ABCDE 投研合伙人 LaoBai 从去年下半年开始,陆续看了 20 多个比特币 Layer2 项目。OKX Ventures、HashKey Capital、Waterdrip Capital 等多家知名投资机构也陆续宣布投资比特币 Layer2。

但由华人主导的比特币 Layer2 叙事也逐渐分为两个阵营,支持者认为是比特币网络价值的再发现,华人社区将重登加密 C 位。在反对者眼中,这无疑是新瓶装旧酒,本质仍然是一个巨大的资金盘,「起的时候一堆信仰戏,落的时候一地鸡毛。」

对于大部分普通投资者而言,不关心技术,更关注财富密码,比特币 Layer2 像是一个还不错的 Meme。

列车才刚启动,未来已来但大局未定,没有人愿意输在起跑线上。

保守主义和进步主义

2023 年铭文的爆火,让加密市场分成的两个阵营。

保守主义者认为这是一个新瓶装旧酒的故事,「起的时候一堆信仰戏,落的时候一地鸡毛。」

进步主义者看到的是比特币生态划时代的革命,「比特币将是以太坊最大的杀手,以太坊可以是比特币的测试网。」

2023 年初,Ordinals/BRC-20 横空出世后,市场逐热,dForce 创始人 @mindaoyang 思绪回到了 10 年前 Vitalik 捣鼓彩色币的那段故事。

2012 年,Vitalik和他团队推出彩色币(Colored Coins),以支持用户在比特币生态上发币,任何人可以基于比特币协议构建资产、交易和投票。

不久后,Vitalik还和 EOS 创始人 BM 一起,给比特币写智能合约平台,试图在比特币网络上实现世界计算机梦想。但在当时比特币自身的架构局限和社区固守的价值存储理念下,Vitalik 的两次尝试都以失败告终。这才有了之后的以太坊和 ERC20。

@mindaoyang 认为,Vitalik失败的经验代表的是比特币极顽固的意识形态,「这是它成功的关键,也意味极其封闭,别太高期望。」

Ordinals 的早期参与者 Long 回忆到,比特币社区大部分都认为这无疑是新瓶装旧酒,因此一开始 ORDI 和其他 BRC-20 代币的热度并不高。

但错过 2017 年以太坊 ICO 和 Defi summer 的比特币加密 OG 觉察到了一些不同的气息,彼时还在以太坊专注模块化区块链开发引擎的 Jeff,转头扎进比特币生态开发应用。

始终无法实现将比特币和全链互通的 Gavin,正筹划着如何将 4 年前辉煌过一时但又很快停滞的老项目重构起来。

在他们看来,基于某个重大变量,任何生意都值得重做一遍。传统 Web2 商业世界常言的创新逻辑,比特币生态也在上演。

「每一轮牛市都是基于新资产的出现,产生新的叙事、资产交易和商业模式。」2021 年的 NFT 市场火爆,诞生了独角兽 OpenSea。2017 年以太坊 ICO 后,下一个周期出现了 DeFi Summmer,Ordinals 也将让比特币生态爆发。

Jeff 看到的是 Ordinals 创新之处:「Ordinals 的所有内容都在链上,而以太坊上 NFT、游戏内容等所有非金融资产都不上链。Ordinals 的创新可以让比特币比以太坊更适合做应用。」

Gavin 更多看到的是基于比特币上 Taproot 升级后,比特币可拓展条件发生了巨大变化,「Ordinals 的出现是历史的必然,比特币生态的潘多拉盒子要打开了」。

但他们没有预料的是,比特币生态比预想中要快。

2023 年 5 月初,比特币生态迎接了第一个小高潮。比特币链上日交易量屡次破新高,5 月 8 日比特币链上日交易量达到了 66.3 万笔。

基于 Ordinals 协议,很快出现了大量的衍生协议和财富密码,Jeff 成为了重要的推动者之一。他在比特币一层尝试了近 10 个应用,Bitmap.Game(Bitmap 元宇宙土地)、BRC-420 协议(基于模块数据的资产协议)制造了大量的财富效用。

BRC-420 协议资产蓝盒子地板价一度达到 0.798 BTC(约合 34,067 美元),而 2023 年 9 月时 mint 成本仅为 1 美元左右,上涨了 3 万多倍。

不过,比特币链上过于活跃的交易量,让比特币面临着拥堵和高昂的手续费。2023 年 5 月初,BTC 平均每个区块产出奖励已飙涨到 4.85 BTC 手续费,相比 2 个月前的 0.19 BTC,上涨了 25 倍。

这对于被 Gavin 暂停的比特币跨链项目 ChainX 而言,如枯木逢春。

2017 年,跨链在区块链技术圈是最火热的话题之一。跨链双雄之一 Cosmos 来到中国举办开发大赛。Gavin 抓住 Cosmos 创始人 Jae Kwon 问了一个疑惑了很久的问题:「比特币市值那么大,为什么你们不跨比特币?」

Jae Kwon 笑着说:「这谁能做?」

Gavin 还是坚持启动了比特币跨链项目 ChainX,他选择了另一个跨链明星 Polkadot。2019 年 ChainX 主网上线了,两年时间,ChainX 能够跨链的 BTC 数量已有十万个。但随着 Polkadot 2020 年底开始推出的插槽拍卖,这种竞拍模式与 Gavin 理想中的万物互联没什么关系,还产生了过多的资金负担。ChainX 暂时被放弃。

Gavin 并没有离开比特币生态,2022 年启动了新的比特币应用项目 OminiBTC,让比特币参与到全链的去中心化借贷。但历经周折后,实现的却是比特币之外的多链生态。

期间 Gavin 与另一合伙人飞往新加坡求助过 Jump,意图可以和他旗下的的 Wormhole 一起尝试解决比特币全链互通的问题,但最终都以「无法做到」而被搁置。

「一方面比特币自身架构的局限性,很难实现安全的去中心化跨链。」更重要的是,其他链跨过来干什么呢?比特币没有资产也没有生态。

转机在 2021 年 10 月左右,比特币迎来的首次重大升级——Taproot 推出了。Gavin 很兴奋地说到:「这是比特币底层技术的一个跨时代的升级。」

2017 年隔离见证的新定价模型让比特币软性扩容 4 倍,但是 4 倍的扩容空间并无法被利用。直到 Taproot 升级,开发者让原来脚本空间从限定的大小到无限大小,这为比特币的拓展提供了可能性。

也就是说,Vitalik 10 多年前在比特币上发行彩色币和构建智能合约的理念,在 Taproot 升级带来的比特币可拓展技术框架下,真正有了可能。「2023 年 Ordinals 和 BRC20 的诞生和爆红就是基于这个前提」。

2023 年 5 月,Gavin 在 ChainX 原有技术上做好升级后推出了比特币 Layer2 BEVM。相比于 ChainX,BEVM 使用了 Taproot 升级中的 schnorr + Mast+ Bitcoin 轻节点组合成去中心化的 POS 网络,把比特币 Layer2 的安全和去中心化转化为 BFT 和 POS 模式的安全程度。

Fomo 的风投

进入 2024 年,比特币 Layer2 百链齐发。

2024 年 1 月,bitvm 中文社区不完全统计,短短几天内自称比特币 Layer2 的项目方至少有 34 个,但接受 ChainCatcher 采访的多个比特币 Layer2 项目方则认为,数量远远不止,预计有上百个在蠢蠢欲动。Jeff 调侃道:「银行比储户还多,很难不被说炒作。」

Vitalik 创办的老牌比特币资讯媒体《Bitcoin Magazine》也站出来喊话,认为「新一波的投机者正试图利用比特币 Layer2 的发展来推销其加密资产」。

如此风靡的比特币 Layer2,对于项目方和投资方都是一个牛市快车道。

牛市里,炒新不炒旧原则下,比特币 Layer2 的确是项目方一条吸引用户、资本的捷径。

2022 年底开始开发模块化区块链的 Rooch Network,计划未来可以跟所有 L1 区块链的链接,彼时他们并没有考虑到比特币生态。

Rooch Network 两位联合创始人 HaiChao 和 jolestar,一开始也是铭文众多质疑者之一。HaiChao 坦言最开始并没有意识到铭文有什么价值,2023 年 5 月,jolestar 在 X 平台上表示,铭文需要应用场景才能保证可持续发展。

但随着 2023 年 11 月铭文市场上龙头 ORDI 上了币安后,ORDI 价格从 7.4 美元 一度飙升突破 12 美元,其后价格持续上涨,甚至一度接近 100 美元。

「铭文用户和生态已经到了不可被忽略的地步了」,HaiChao 也属于被「涨服」的那一批人。

此时他也意识到铭文的本质其实是区别于 NFT 和 FT 的第三种代币形式 SFT(半同质化代币),是一种真正的新型资产且具备 FT 和 NFT 的双重优势,这也意味着比特币网络拥有了原生创新。

随着 Rooch Network 基础开发工作已到尾声,需要找到一个合适的市场切入,比特币网络成为了 Rooch Network 首选之一。Rooch Network 推出了第一个先行网络 RoochBTC,构建于 BTC 生态,为 Move 开发者搭建进入 BTC 生态的桥梁。

布局比特币 Layer2 后的 Rooch Network,除了媒体采访和 Space 的邀约增多外,也在短时间内吸引了多位投资者关注。

除了新项目,对于一些上轮老项目,比特币 Layer2 也是迅速在新轮牛市中站位的捷径。成立于 2018 年的 Nervos Network(CKB),是一个基于 PoW 共识并支持智能合约开发的 Layer1 公链生态系统。

2024 年 1 月初,Nervos 首席架构师 Jan Xie 在 X 平台发文称 CKB 是比特币货币体系理想的二层。CKB 不到一个月时间,从 0.0047 美元涨到了近 0.02 美元。

CKB 社区的一些持有者也尝到了比特币 Layer2 叙事的甜头。他们积极地讨论着如何更大化的利用好比特币 Layer2 叙事,一位社区成员很敏锐地指出,币安对于 CKB 的介绍——「Nervos Network 是一个开源的公链生态系统和协议集合」需要迅速更改,换成贴合比特币 Layer2 的定义。

受益于「比特币 Layer2」的还有很多知名项目,擅长追热点的 Conflux 在宣布兼容 EVM 的比特币 Layer 2 解决方案后,代币价格当天上涨了 12%。

2023 年 12 月,已成立 5 年的老项目 MAP Protocol,从对标 LayerZero 的全链互操作协议摇身一变成为了比特币 Layer2,并披露了来自 Waterdrip Capital 、DWF Labs、LK Ventur、Alchemy Pay 等知名机构的至少 5 笔投资。

一时间,万物皆可比特币 Layer2,项目方们蜂拥而至引起了比特币扩容项目的 Telepathy 的不满。

在 X 平台上,他们反对所有的比特币 Layer2,坚称比特币没有所谓的「二层」。而之所以有那么多的比特币 Layer2,原因很明显,风投们羡慕 Ordinal 的成功,但没有参与机会,他们只能造一个仿冒以太坊的产品。

Bitmap、Merlin Chain 创始人 Jeff 和 20 多家投资人聊过后,他们基本都想投资,「投资人很 FOMO,即使大部分对技术和玩法都看不太明白」。

2023 年铭文带领比特币生态爆火,但都是散户的热闹,投资机构很 FOMO 但也无法参与进来。

比特币 Layer2 几乎是投资人进入比特币生态最和适宜的叙事。他们不仅可以参与比特币生态,还有「以太坊 Layer2 作为清晰的对标」。

2024 年初前后,比特币 Layer2 成为融资热门赛道,披露了近 10 笔投资,OKX Ventures、HashKey Capital、ABCDE 等知名风投都活跃的参与其中。

ABCDE 投研合伙人 LaoBai 直言,「谁也没办法真正预知比特币生态是否能如期繁荣,但比特币 Layer2 是一条绝对不能不上车的赛道。」

当新概念和 Meme 结合

2024 年 1 月份,不完全统计,围绕比特币 Layer2 的 Space、播客活动至少有 30 多次,Bitmap 和 Merlin Chain 创始人 Jeff 是最受欢迎的嘉宾。

一个月左右的时间里,Jeff 几乎接受了所有中文主流区块链媒体采访,参与的 Space、播客、采访不下 10 次。

2023 年下半年,ABCDE Capital 投研合伙人 LaoBai 集中看了 20 多个比特币 Layer2 项目。

和早期以太坊 Layer2 叙事兴起类似,在早期概念不清晰的情况下,各种技术路线百花齐放,又争论不休。

但在以太坊 Layer2 搅局者Blast 的前车之鉴下,LaoBai 表示强技术和强叙事都是两大核心考量标准。

所谓技术,因比特币只做链上结算而不做验证,所有的比特币 Layer2 基本都无法和以太坊 Layer2 一样实现与主网的安全等效。LaoBai 需要寻找一个安全性接近主网的 Layer2 方案。

但对于项目方而言,除了安全性之外还要兼顾落地性。比特币过往三大主流扩容方案如以 RGB 协议为代表的客户端验证类方案,以闪电网络代表状态通道方案以及侧链方案。在 B² Network 研究负责人 Stone 看来,都无法兼顾安全性和落地性。

B² Network 团队设想的是能否可以借鉴以太坊 Rollup 的方案,但一开始并不顺利,他们无法解决一个致命的安全性问题。

Stone 解释到:「即在比特币无法像以太坊一样,完成 Rollup 的执行,和整个状态转换的验证。」

时隔半年后,B² Network 认为找到了一个安全性更高的处理方式,即结合 bitVM 和 RGB 方案,可以实现 Bitcoin Rollup Commitment 在比特币主网的验证,Stone 表示:「这是目前 BTC Rollup 解决方案中最高程度继承比特币主网安全性的方案。」

但 Jeff 直言谈比特币 Layer2 技术创新是一个常识性的错误,「去扒一下代码,大家的技术方案都是非常雷同的」,所谓的创新无非是二层的链该如何足够的去中心化和安全。

「链的安全是底线,并不是用户将钱愿意存进来的原因。」在 Jeff 看来,如果站在用户的视角,愿意把钱放进来一定是有高回报。

去年 6 月份开始,Bitmap 元宇宙、BRC420 协议上首个资产蓝盒子陆续爆火,为用户们带来了财富效应。

牛市下,加密玩家没有太多耐心。比如比特币生态玩家 Lina 眼里,Layer2 公链的项目方核心在于搞钱、做大 TVL 、支撑 FDV,而用户充钱、拿积分、换币。

进圈半年的加密新人 Beta 经历了 AI、DePin、比特币生态等各种叙事。几次板块轮动下来,他决定淡化叙事,寻找更加庞氏和 meme 的项目。

比特币 Layer2 项目既有质押积分模式玩出花儿的,也有早早发币玩成土狗。

Merlin Chain 质押积分搏空投玩法,一个月时间吸引了超过 36 亿美元的 TVL,超过了 Solana 和 Blast。

Telepathy 以切身经历告诉各方,做比特币 Layer1 去中心化索引的叙事可能远不如 meme 有吸引力。

Telepathy 团队称,项目团队无心插柳打了一堆铭文,在经历几乎归零后,又迅速上涨。基于这些铭文资产,他们成立 Telepathy。

Telepathy 在西方称之为通灵,在中国农村可以讲是「跳大神」。

魔性的风格让 Telepathy 极具 meme 属性。Telepathy 测试网刚刚上线,便又发布了铭文 TEL3,配上唱着「诉诸庞氏、众生平等」的视频。

加密用户 @qianqianlaw 迅速被这别具一格的风格所吸引,「这个邪教般的项目在众多 L2 大乱斗中自成一派非常魔性有个性,就喜欢这种癫项目。」@qianqianlaw 春节前 110+sats 入手了 TEL3,年后发现已经翻 3 倍。

华人重登加密 C 位

这轮牛市下,比特币生态是最不可忽视的叙事之一。而无论是铭文还是比特币 Layer2,都是一场华人社区主导的叙事。

华人社区主导的叙事一直难逃这样的批判:短期主义、割韭菜、技术薄弱。但随着铭文爆火,比特币 Layer2 出现了 Merlin Chain 这类玩法创新、会搞 TVL 的集大成者出现,来自东方的神秘力量也在吸引着海外社区的好奇。

ABCDE Capital 投研合伙人 LaoBai 明显感觉到,2023 年底开始,西方的投资同行们开始关注比特币生态和比特币 Layer2。

B² Network 研究负责人 Stone 也表示,年初开始陆续有北美投资人主动接洽其团队。

在刚刚结束的丹佛大会上,Waterdrip Capital 创始合伙人Jademont遇到了好几家海外投资机构和创始人,「他们打听神秘的来自东方的比特币 Layer2,TVL 为什么比大部分以太坊 L2 都要高」。

大山感概到,上一次华人在加密市场中有如此地位的还是 2016 年-2017 年时的中国公链时代。后来随着监管环境的约束,中国公链式微,中国项目也几乎完全缺席上轮牛市的 DeFi Summer。

2024 年的比特币 Layer2 大战下,「有了中国香港、新加坡,华人项目终于可以有一席之地。」

什么是比特币Layer2

Layer 2 技术的目的是在不牺牲去中心化或安全性的前提下为主网扩容,因此在狭义上也并不是一个单一的技术概念,而是包含了多种不同的方案和实现。

目前,最常见的 Layer 2 技术有两类:状态通道(State Channel)和 Rollups。

状态通道是指在主网上建立一个双方或多方之间的通道,然后在通道内进行多次交易,只有在通道开启或关闭时才需要在主网上广播交易。

BTC 的闪电网络正式采用的这种方案,通俗的讲,闪电网络的通道可以理解成一个多签地址,Bob 和 Alice 在主网上分别向这个通道(地址)存入 BTC 后,双方通过闪电网络开展日常交易。

这些日常交易并不上主网,因此节省了昂贵的 Gas,待有一天,双方认为不再会进行交易时,双方可以向主网发起提款命令,这个命令的签名可以向 BTC 主网证明双方在主网之外一系列交易账本的真实性。

在此刻主网的安全共识会介入为 Bob 和 Alice 结算并放款,因此发生在闪电网络之上的交易也就具备了 BTC 主网的安全水平。目前,这种方案没有实现智能合约的先例。

Rollup 大家可能更为熟悉,以太坊上的 Optimistic Rollups 和 Zero-Knowledge Rollups 都是以太坊的 Layer 2 扩展解决方案,旨在将复杂的执行和状态存储过程移至 Layer 2 来提高吞吐量。

通俗的讲,主网会验证 Layer 2 定期提交到主网上的 Proof 以保证 Layer 2 账本的真实性(这个验证过程尤其重要)。

如此,主网就可以「实时」掌控 L2 账本,待 L2 资金跨回主网时,ETH 主网的安全共识将会介入,主网的 Layer 2 放款合约可以在不依靠第三方信息来源的情况下,仅凭经过主网共识产生的数据来核实是否可以放款。

读到这里,相信不少读者可以意识到传统的 Layer 2 的本质是一个安全性与主网相同的跨链桥。有了这个意识,我们就能很好的鉴别侧链了。

侧链是指在主网之外建立一个独立的区块链网络(比如 BSC),主网的共识无法鉴别侧脸跨链行为的合法性。

通向侧链的跨链桥把主网上资产锁定并映射到侧链上,随后在侧链映射出的资产可以实现交易转账等功能,而在侧链回到主网时,主网的跨链桥合约只会核实侧链跨链发出的放款的消息本身的真实性,而不会验证侧链的账本。

换句话说如果跨链桥项目方作恶,恶意签名,或者侧链直接制造假账本,主网端的资金都会受到损失。

不难看出,如果按照传统的 L2 定义,观察主网是否可以验证主网之外的账本就能判断一条链是否是 Layer 2 的关键。

有了这个观念,就不难解释为什么 ETH 上线晚于 BTC,却可以实现反超,抢先异步做出了 Layer 2 了。

BTC Layer 2 的技术难点——验证

想要弄清 BTC Layer 2 的技术难点,要先了解为 BTC Layer 2 创造可能性的 BTC Taproot 升级。

Taproot 由 Bitcoin Core 贡献者 Gregory Maxwell 于 2018 年首次提出。Taproot 是一项比特币协议的改进,初衷是提高比特币交易的隐私性和效率。

Taproot 的核心思想是让多种条件下的交易看起来像普通的单签交易,从而减少链上数据的占用和泄露,让复杂交易(多签、时间锁)像单个比特币交易那样执行。

Taproot 可以 Taproot 升级引入了 2 个重要的技术,用来为未来的 BTC Layer 2 创造可能。

1)MAST(Merklized Abstract Syntax Tree 默克尔抽象语法树);

2)Schnorr 签名;

MAST 是一种将复杂的脚本分解为多个子脚本,并将它们组织成一个默克尔树的结构,只有在满足某个子脚本的条件时,才需要公开该子脚本的哈希值和内容。这样可以节省空间,提高灵活性,增加隐私。

Schnorr 签名是一种数字签名算法,可以实现多个签名者合并成一个签名者,并生成一个单一的签名。这样可以简化多签交易,降低费用,提高安全性,增加隐私。

MAST(默克尔抽象语法树)

MAST 的意义在于,在 Taproot 升级前,我们要想实现复杂脚本条件,只能通过使用 P2SH 地址,并且必须生成具有相同哈希值的赎回脚本并将其包含到交易中。

而对于 P2SH 的复杂条件,交易体积会变得格外庞大。P2SH 地址里的 BTC,你必须生成具有相同哈希值的赎回脚本并将其包含到交易中。如果脚本中规定的花费条件太多,交易体积会变得格外庞大。

MAST 可以很好的解决上述问题,也正因如此才有了 BTC Layer 2 发展的可能。

MAST 是将默克尔树和抽象语法树相结合的一种机制。它类似于 P2SH,也就是给指定哈希值的脚本付款,不同的是 MAST 是给指定默克尔根的哈希值付款。

MAST 将一个大的条件集合组装成一棵哈希树,也就是所谓的默克尔树。在这棵树中,每个节点都是由其子节点计算出来的哈希值。

树根是一个哈希值,代表了所有条件的集合。这样在交易中就只需要包含这个根哈希,而不需要把所有条件都列出来,起到缩小交易大小的作用。

首先分别对所有脚本(条件)做哈希计算;然后将计算得到的哈希值与相邻哈希值组合起来进行哈希计算,生成一组新的哈希值。不断重复这个两两哈希计算的过程,直到计算出最后一个哈希值为止。

这个哈希值就是默克尔根。

图片

MAST 可以将比特币交易与一棵默克尔树相关联,这棵树上的每个叶子节点代表一个解锁比特币的条件。

要花费这些被锁定的比特币,需要构造一个符合默克尔树上某条路径所对应的条件的解锁脚本。

网络只需要验证这个脚本所对应的条件是否属于默克尔树的原始条件集合,也就是验证这个条件是否存在于默克尔树之上。

一旦网络确认这个脚本 (以及对应的条件) 属于默克尔根,就知道这个脚本符合锁定比特币的要求,然后继续验证这个解锁脚本。这样我们就不需要把完整的脚本包含在交易中,从而减小了比特币交易的大小。

需要说的是,虽然 MAST 极大减小交易脚本占用的空间,也提供了复杂的链上操作提供可能性,但语法树这种结构所能实现的逻辑相对来说还是比较有局限性的,因此有些声称「MAST 可在比特币上实现类似智能合约的功能。」是不准确的的。

目前 BTC 主网还不支持实现像以太坊 Layer 2 那样的账本验证功能,也就意味着,BTC Layer 2 无法完全照搬 ETH Layer 2 的技术架构,要想要保证跨链桥安全,需要另辟蹊径。

如果 Schnorr 签名与 MAST 二者结合,可以为 BTC 主网到 Layer 2 的跨链桥提供一种新思路,这种技术也是目前市面上 BTC Layer 2 项目的主流技术方案。

Schnorr 签名

Schnorr 签名是 Claus Schnorr 提出的一种数字签名方案,以其简洁高效而闻名。它的优势在于可以将多个签名聚合成一个单一签名,从而优化多签场景下的验证和认证流程。

举例来说,在一个需要 12 个签名的多签交易中,每个签名可能需要占用 20 字节的存储空间,那么总共需要 240 字节来存储这 12 个签名。

而 Schnorr 签名可以将这 12 个签名合并成一个统一的 Schnorr 签名,该签名只需要大约 60 字节的空间。这样就节省了很多存储空间,可以用来容纳更多的交易脚本信息。

Schnorr 签名可为所有 n-n 多签名合约提供隐私保护。其中,最典型的应用就是闪电网络支付通道,因为它本质上是一个 2-2 的多签合约。

而对于通用的 m-n (m

以 2-3 多签为例,等效于 A、B 解锁或 B、C 解锁或 A、C 解锁三种情况。这可视为一个多条件脚本,每个条件是一个 2-2 多签,所以也可以用聚合公钥而不是明确多签来定义。

这点便是目前 STX,BEVM 等项目所采用的跨链技术基础:通过创建由几百个二层节点控制 BTC 地址来实现跨链。

总结:BTC Layer 2 可行发展道路

基于前面的比较,BTC Layer 2 解决方案显然不能简单地复制以太坊第二层的设计,因为两者之间存在固有的差异。

为了规划正确的前进道路,BTC Layer 2 解决方案应专注于安全的核心本质,同时考虑到比特币的独特属性。

比特币基础层采用了简单的 UTXO 模型与有限的区块空间。

上文提到了即使有 MAST 的存在,BTC 主网依然无法实现过于复杂的 OP/ZKP 验证逻辑。

这就注定了,BTC 与以太坊 Rollup 不同,比特币第二层解决方案不能定期提交链上的责任记录进行验证。在比特币区块链上存储数据只能作为可用性检查点,而不能进行实际验证。

这一点是目前比较令市场担忧的,对 BTC 信仰者来讲,没有 BTC 共识参与的验证,就失去了 BTC Layer 2 的叙事;对 ETH 老用户来讲,安全性弱于 ETH Rollup 的技术方案也并不会有太大吸引力。

去中心化跨链能力问题。

这是至关重要 Layer 2 的定义,要实现安全等同于主网共识的跨链桥在 BTC 主网上难度很高。目前传统的比特币跨链技术,如哈希/时间锁、钩子、交换和多重签名,无法提供足够的信任保证。

在比特币 2021 年的 Taproot 升级中引入的 MAST 合约和 Schnorr 签名的组合为去中心化的比特币跨链带来希望,是实现的 BTC Layer 2 的主要突破点。

相较于 Rollups 的链上验证,目前在开发中 BTC Layer 2 团队需要主要深耕的方向是尽最大可能地提升跨链桥签名的安全性。

至于实现完美的 Layer 2,只有比特币能升级 BIP 层,矿工更新底层代码,支持 OP/ZKP 验证和比特币矿工的计算执行,才能实现类似 ETH Rollup 的二层解决方案。要知道的是,这需要非常漫长的时间,也或者永远不会被矿工采纳。

作者:Fishery Isla区块新视野

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By DingTone Team

什么是Layer2

比特币铭文的兴起,给比特币生态带来了新的生机,让更多的人开始重新关注比特币,也有人说是打开了比特币生态的潘多拉魔盒。在比特币生态众多技术发展中,比特币二层建设是重中之重。针对这个方向,我借鉴一些网络上的知名文章,和多位朋友的交流,以及我们团队在Web3产品设计与开发中所探索的经历,总结了一篇比特币二层的基础知识文章。这种方式便于总结和学习,也因为个体认知的局限性,希望能抛砖引玉,吸引更多人完善相关思路,让这个领域得到更好的发展。

区块链的世界是以比特币为开局,以比特币生态为终局。(水滴资本大山老师的一个总结,我个人很认同。)以太坊也是比特币的一种侧链技术探索。

在本文中我们会混合使用“二层建设”或“二层网络建设”,通常“二层网络建设”的词语相对狭义,二层建设是一个更广泛的概念。但为了适应业内通常讨论的一层网络,二层网络等常用说明,我们也会使用“二层网络建设”的概念,这两个词语在本文中是一个概念。

1.  常见二层 Layer 2 要完成的使命

为了理解比特币二层建设需要解决哪些基本问题。我们先从了解区块链系统的基础特性开始。

1.1  区块链的基础特性和基础需求

本文使用 Vitalik 提出的一个概念:区块链是一台“世界计算机”。我们从这个角度来理解区块链的多种特性会更清晰。在后面章节,我们还会依据计算机中的冯诺依曼结构来分析这个“世界计算机”发展的可能性。

我们先总结一些基础特性:

注释:

为了维护区块链这台“世界计算机”的正常运转而产生的需求称为内部需求;

为了满足使用这台“世界计算机”的用户的需求称为外部需求。

公开透明:这是区块链这台“世界计算机”的数据存储和执行指令特点,同时也是需要全球众多分布式节点共同参与计算的内部需求特性。这个特点正好满足了使用者对于数据的知情权,是这台“世界计算机”本身的内部协作要求和使用者的外部需求的共同结果。后面提到的隐私特性是满足使用者的外部需求,同时又不破坏这台“世界计算机”本身的协作要求。

去中心化:这个特性是这台“世界计算机”的架构特性,去中心化的程度和容错性,在理论上都是由拜占庭将军理论(协作者中有可能不诚实的情形,即不遵守协议的情形)在支持。非拜占庭将军系统从理论上都不是区块链系统,我们稍后会看到二层建设中的非区块链系统的两种情况。去中心化的程度是区块链安全性的一个重要指标,也是某些特性的基础。

安全性:安全性是由这台“世界计算机”的架构特性产生的内部需求和使用者需要的外部需求的共同组成。从微观层面安全性由密码学相关的技术来保证,从宏观层面上由架构的去中心化来保证,从而使得不会因为微观数据的伪造,或宏观架构的破坏而影响这台“世界计算机”的安全性。

计算能力:区块链这台世界计算机的一个主要功能是计算能力。衡量这个指标,我们一般用是否图灵完备来考察。一些链为了保持自己的主要特性,是故意设计成图灵不完备的。例如,比特币网络,中本聪不仅让其代码指令不图灵完备,而且在发展中还故意删减了一些指令集,从而保持其稳定性和安全性。所有的图灵完备技术都是为了扩展区块链的计算能力。从分层设计的思想看,简单的系统更适合做底层。

性能:在计算能力相同的情况下,性能是考察区块链这个世界计算机的另一项主要能力。一般都用 TPS,即每秒处理的事务数量来衡量的。

存储:区块链被描述为“世界计算机”,那么它一定有一个存储功能,就是将数据记录下来的能力。目前基本都在区块内存储,更专业的区块外的链上存储还在发展中。

隐私:隐私是“世界计算机”中的一个细分需求,即要求在计算和存储的过程中保持数据生产者和使用者的权限范围(我们把抗审查性也放在隐私部分)。这基本上是由使用者的外部需求驱动的。

还有个综合指标可扩展性,一般是指整个架构的可扩展性,这个特性影响多数的基础特性,在架构层面,系统的可扩展性是一个很重要的指标。其他还会有一些连接能力,或其他一些特定场景的能力,在这里不过多的讨论,遇到这些特殊的场景时,再详细分析。

在这些区块链的基础特性中,大都由不可能三角形在制约相互的发展关系。例如,DSS 猜想即去中心化(Decentralization,D)、安全性(Security,S)和可扩展性(Scalability,S)。如下图所示:

一文​梳理比特币二层(Layer2)建设的基础知识体系

在分布式系统中,类似的不可能三角形是 CAP 原理,CAP 指的是在一个分布式系统中 Consistency(一致性)、Availability(可用性)、Partition tolerance(分区容错性)三者不可兼得。区块链系统是带有拜占庭将军问题的分布式系统,所以也适用于 CAP 原理。

CAP 原理如下图所示:

一文​梳理比特币二层(Layer2)建设的基础知识体系

1.2 二层建设的作用

二层建设要完成哪些角色?提供哪些功能呢?二层建设一定是扩展一层系统的不足,将不适合在一层系统上完成的事情,在二层建设上完成。

我们从上面总结的区块链特性可以有个初步的结论,一定是扩展这些基础能力:公开透明、去中心化、安全性、计算能力、性能(吞吐量)、存储、隐私等。除了这些技术角度的基础能力,还有一个很重要的经济学问题需要解决,就是降低成本,通常一层网络的执行事务的综合成本都比较高,需要使用二层网络降低这些成本。

总结成一句话就是为了增加容量、降低成本、定制特性三个维度的方案都是二层建设。对于定制特性,目前还不够明显,或者经常掩藏在前两个特性中,有一些费解。我们可以这样理解,一层网络的特性对于很多应用,需要的程度不同,可以在二层上面针对某些应用重新调整各种特性的实现度。

在二层建设中,区块链的基础能力会各有取舍,会降低一些特性,甚至丢弃一些特性,而换取某些特性的显著提高。例如:一些二层为了提高性能,会降低去中心化的程度,会降低安全性;一些二层为了增加吞吐量,如闪电网络,会改变系统的结构和结算的方式。还有一些会不降低基础特性的前提下,增强了某种特性,例如 RGB 的处理方式,明显增加了隐私性和抗审查性,但增加了技术实现难度。在后面的案例中,我们会看到同时降低或改变几种特性的二层建设。

其中降低成本应该是所有的二层建设的一个基本需求。(是否有不降低成本的二层?我还没有见到过。)

1.3 为什么要做分层设计?

分层设计是一种人类处理复杂系统的手段和方法论,通过将系统划分为多个层次结构并定义各层之间的关系和功能,以实现系统的模块化、可维护性和可扩展性,从而提高系统的设计效率和可靠性。

对于一项广泛和庞大的协议体系,使用分层会有明显的好处。这样做使人们容易理解,容易分工实现与容易分模块改进等优点。如计算机网络中的 ISO/OSI 的七层模型设计,但在具体的实现中,可以合并一些分层,例如,具体的网络协议 TCP/IP 是四层协议。如下图所示:

一文​梳理比特币二层(Layer2)建设的基础知识体系

图 3-2 ISO 七层模型与 TCP/IP 的四层模型

具体说协议分层的优点:

1.各层次之间是独立的。某一层并不需要知道它的下一层是如何实现的,而仅仅需要知道该层通过层间的接口所提供的服务。这样,整个问题的复杂程度就下降了。也就是说上一层的工作如何进行并不影响下一层的工作,这样我们在进行每一层的工作设计时只要保证接口不变,可以随意调整层内的工作方式。

2.灵活性好。当任何一层发生变化时,只要层间接口关系保持不变,则在这层以上或以下层均不受影响。当某一层出现技术革新或者某一层在工作中出现问题时不会连累到其它层的工作,排除问题时也只需要考虑这一层单独的问题即可。

3.结构上可分割开。各层都可以采用最合适的技术来实现。技术的发展往往不对称的,层次化的划分有效避免了木桶效应,不会因为某一方面技术的不完善而影响整体的工作效率。

4.易于实现和维护。这种结构使得实现和调试一个庞大又复杂的系统变得易于处理,因为整个的系统已经被分解为若干个相对独立的子系统。进行调试和维护时,可以对每一层进行单独的调试,避免了出现找不到、解决错问题的情况。

5.能促进标准化工作。因为每一层的功能及其所提供的服务都已有了精确的说明。标准化的好处就是可以随意替换其中的某一层,对于使用和研究来说十分方便。

分层模块化设计思想是技术领域对待一项功能庞大,需要多人协作,并不断改进工程项目的常见处理方法,并且是经过实践检验,行之有效的方法。

2.  比特币 Layer 2 的几种建设思路

我们以比特币的二层建设为案例,进行相关的分析。比特币的二层有三种显著的二层建设路线:

(1)一种是基于链的扩展路线,和 EVM 的二层很类似,是区块链结构;

(2)一种是基于分布式的路线,以闪电网络为代表,是分布式结构。

(3)还有一种是基于中心化系统的路线,以中心化索引为代表,是中心化的结构。

前两种方式都很有特点,已经有一些在使用的产品和探索中的产品。对于第一种方式,因为有了以太坊的蓬勃发展和其他比特币模仿链的探索,基于链的二层扩展相对更容易,可参考案例更多。第二种基于分布式的方式通常更有难度,发展也缓慢一些,以闪电网络为代表。第三种方式很有争议,因为看起来不像一个二层建设,但似乎又完成了二层建设的功能。

哪一种二层建设方案更好呢?我们用一个市场检验结果来作为衡量标注,哪个二层网络的总锁仓价值 TVL(Total Value Locked)高,那种方案就是最优方案。随着时间和技术的发展,这种最优方案会是一个变化的过程。

对于比特币的二层网络定义,只要依托于比特币网络,和比特币网络建立技术关联,一些特性又优于比特币的一层网络,都算比特币的二层网络建设。换句大山的话:只要消耗 BTC 作为 gas,以 BTC 为底层资产,扩展了比特币性能的系统都算二层建设。依据这个判断,我们应该会认可第三种二层网络建设,即中心化结构的二层建设。

比特币本身技术的发展,如修改 OP_RETURN、Taproot、Schnnor 签名、MAST、Tapscript 都应该为连接一层和二层的目的而设计,不应该使用这些技术过多的开发功能,因为一层网络再怎么扩展也不会有质的突破,必须要进行二层建设。但在没有更好用的比特币二层产品情况下,这些连接一层和二层的技术能力,在一段时间内会被过度的使用。

2.1 基于链的二层建设

早期的比特币模仿链做了多种探索,像“Colorcoin”(彩色币)、“CovertCoins”和“MasterCoin”;各种扩容的比特币模仿链,像 BCH(Bitcoin Cash),BSV(Bitcoin SV),BTG(Bitcoin Gold);各种侧链技术都是基于链的扩展建设案例,可以说是一种广义上的二层。

包括以太坊,也是一种基于比特币的改进探索。Vitalik 在说服其他项目团队无果的情况下,针对比特币的不完美:UTXO 的无账号系统,执行语言的非图灵完备,可扩展性差等问题,自己组建团队发布白皮书,开发新一代的区块链系统。以太坊的这种探索虽然不是比特币上直接的二层建设,但从广义上是一种基于链的建设探索。

以太坊对于比特币不完善的改进探索,以及以太坊上二层的发展与验证,给了比特币上基于链的二层网络发展的参考案例。各种的 Rollup 方案,跨链方案,消息通道技术,以及以太坊本身的分片技术(从处理复杂系统的分层思想来看,也许这种想在一个层次解决多个问题的思路是错误的),使得以太坊技术的生态蓬勃,使不少人一度认为公链的发展方向和未来已经确定,以太坊为代表的生态已经胜出,其实这也是基于链的二层建设相对成熟的一种表现。但基于链的二层建设只是二层建设的一种方式,它有自身的优缺点,还需要其他的二层技术来完善整个二层生态。

比特币中基于链的二层建设,大致包含两种典型的链类型,一种是兼容 EVM 的账号模型,一种是类比特币的 UTXO 模型。已有的案例(我们用广义二层定义)包括:像以太坊、Polygon、Bsc、Arbitrum 等都是 EVM 的账号模型,像 CKB(Nervos),Chia 都是 UTXO 模型。

在后面的章节,介绍已经运行的比特币二层项目中,会比较详细地介绍某些案例。

此外,已经在以太坊上成功的二层项目,也会加入到基于链的比特币二层建设中。对于这些以太坊上的二层项目方,改造成比特币上二层的工作量和挑战会更少一些。在以太坊的 rollup 成熟与模块化的发展和理论成果上,这种方式的二层建设会成为扩容讨论的主流,也是见效最快的方案。

这种改造会有多大的成功?还有待发展的检验。可以从这种基于链的二层建设的优缺点做一些初步的判断。

基于链的二层建设的优缺点有哪些?

这种方案的缺点是基于链的二层一般还会受限于区块链的限制,对于性能的提高有限,不是将系统变得更加中心化,就是降低区块产生间隔,增大区块容量,安全性上一般都会降低。于是就产生了二层上面的二层建设,也就是所谓的 Layer 3 或 Layer 4 。

优点是:这种方案保持了区块链的大多数基础特性,并且一般都解决了图灵完备的问题,交易费用也显著降低,在一定程度上扩展了一层网络的能力。而且这种方案的建设案例丰富,技术实现相对容易,已经有了不少的探索案例,上层应用的迁移也非常便捷,是一种更快的实现方式,相信这种方式会产生较多的二层网络。

大致判断,因为这种方式的扩展局限性,基于链结构的二层应该会存在众多项目,在每个垂直领域都可能存在一个或多个二层,每个项目要完成自己特色的二层建设,满足某些应用的需求。其价值也会由其上应用的数量和总价值来决定。

2.2 基于分布式系统的二层建设

在二层建设中,还有一些是基于分布式系统的建设。这种方案中,二层的结构和框架已经不是区块链的结构,而是一种基于 Channel 的分布式系统。闪电网络是一个典型的代表。

分布式系统由一组有限的进程和一组有限的通道 Channel 组成。分布式系统中为了传递消息,需要控制的数据、事件、通道,已经是一组比较复杂的问题。我们在这里所指的 Channel 是这上层的通道概念,如闪电网络中的支付通道,Nostr 中的消息通道,而不是分布式网络中的具体技术 Channel 的底层概念。

在分布式系统的二层建设中分为两类:

(1)只完成价值传递,类似闪电网络;

(2)既完成价值传递,又完成图灵完备的技术,如 RGB;

在基于分布式的二层建设方案中,因为是价值传递,有很多超越原有消息传递的难点,例如通道内的总价值容量,对事务的严谨性,不能二次消费等问题都超越消息传递的难度。所以基于分布式的二层建设发展没有基于链的二层建设发展快,成熟的案例不是很多。

如果要在这样的二层上完成图灵完备的计算,也就是在 Channel 上建立一个图灵完备的虚拟机系统,会更加有难度。像 RGB 协议,就是通过客户端验证,一次性密封,来实现在一个分布式系统上的图灵完备的计算。

比特币中基于分布式的分布式系统的二层建设,已有的案例包括:闪电网络,RGB,是否还有更著名的案例?如果按照广义二层建设的标准看,Nostr 是不是也属于 Channel 机制的分布式系统的二层建设?在整理以太坊资料时候,看到以太坊中文档中有使用 Channel 的案例:Connext,Raiden,Perun,可以作为深度研究者的探索方向。

在后面的章节,介绍已经运行的比特币二层项目中,会比较详细的介绍闪电网络和 RGB。

基于分布式的分布式系统的优缺点有哪些?

这种方案的优点一般是系统更加去中心化,二层网络中能够容纳无数的节点,隐私性和抗审查能力也更好,有无限的扩展性,从而在理论上性能变得极大。

这种方案的缺点是技术实现复杂,在庞大的分布式系统中的路由算法,价值拆分与封装算法都比较复杂。相对于信息传递,在价值传递方面还缺少很多工程实现经验和基础设施。这也是闪电网络一直被认为是发展缓慢的一个原因。

此外在这种系统中实现图灵完备的系统是一个非常大的挑战,也就是 Channel+计算,理论上肯定可以实现,但实践中还处在早期的实验阶段。RGB 是这种情况额一个典型代表。

基于分布式方式的二层建设一旦获得突破,将会极大的推动上层应用的发展。其庞大的分布式节点形成的去中心化能力,与图灵完备的代码执行能力都将会更好的支持下一代互联网应用,也就是大家都在说的“Mass Adoption”场景。

大致判断,基于 Channel 的分布式结构的二层一般只会存在几个较少的并行项目,有两个主要原因,一个是这种系统的其无限扩展能力,另一个是实现的技术难度大,所以这样的系统要求在设计和理念上更开放,能容纳更多的人和团队参与。并且基于这种二层基础设施应用开发团队还会推动这种二层的发展,例如,基于 RGB 的 BiHelix 项目。 

2.3 基于中心化系统的二层建设

要不要这个分类?应该会有争议。

像 Ordinals 这样的中心化索引结构,或某些功能节点的索引器都是中心化结构的,它们也是一种二层建设思路。但这种建设思路会比较少的被认可,因为二层过于中心化,对一层网络的扩展非常有限。这种中心化结构的二层建设,其各种区块链的基础特性都要依赖于一层网络,二层只作为一些简单的计算和统计功能,二层有时像是一种可有可无的临时存在,随时可以被另一个二层替代,重要性好像没有那么高。但从 On-Chain 和 Off-Chain 的角度看,和凡是能够提高一层网络能力的角度看,这种中心化的结构也是一种二层扩展。

这种系统的案例除了 Ordinals,应该还有那些中心化的交易所。后面的案例中不介绍这种情况的项目。

基于中心化系统的二层建设的优缺点:

优点是中心化系统非常成熟,有无数的可用案例和优化方案,完全的图灵完备和卓越的性能。

缺点就是二层极度中心化,所有的区块链基础特性都要依赖于一层网络。

大致判断,基于中心化结构的二层应该会存在较少的项目,甚至是阶段性的存在。在基于链式结构和 Channel 的分布式结构成熟完善后,大多数中心化结构的二层建设会消亡,或者只会留下较少的特点场景的中心化二层。当前阶段,因为中心化系统很成熟,在能够写入基础链上数据的情况下,能够很好的满足 On-Chain 数据和 Off-Chain 计算的场景,是当前比特币生态初级应用的最容易实现模式,被大量使用。

2.4 更广义的二层概念以及更上层应用

从上面的二层建设的结构上来分析,有区块链式结构,分布式系统结构,中心化系统结构。这就是我们对系统结构的一种常见分类:Centralised,Decentralised,Distributed,从这个角度我们更容易理解每种类型的特点以及适用场景。三种二层类型都有其优缺点,在未来完整的比特币生态中根据不同的场景,三种类型应该都有分布。

一文​梳理比特币二层(Layer2)建设的基础知识体系

此外区块链人群中经常讨论二层建设上面的 Layer 3 ,甚至是 Layer 4 ,是一种广义的二层建设。与 Gavin Wood 提出的Web3技术栈的 5 层结构中的 Layer 3 ,Layer 4 是完全不同的概念。Web3技术栈中的 Layer 3 ,Layer 4 是应用协议的分类方式。

一文​梳理比特币二层(Layer2)建设的基础知识体系

Gavin Wood 的Web3技术栈的 5 层与链的广义二层建设的示意图

这些二层建设会对上层应用产生哪些影响?在拥有了区块链系统提供的基础特性:公开透明、去中心化、安全性、计算能力、吞吐量、存储、隐私等,上层应用会构建在这些二层的扩展上,并且会在这些二层上穿插交互。在基于区块链式结构的二层扩展,和分布式结构的二层扩展,中心化结构的二层扩展,以及部分的中心化应用,会产生真正的、大规模使用的Web3.0 应用。

3.  二层建设的相关事物

有了一层网络和二层建设,在两者之间有什么联系呢?或者两者直接通过什么关联?一种是技术上的直接关联,例如,通过双向锁定或者桥的技术的链接。另一种是系统外的相关性,如比特币和以太坊,虽然没有直接关联,但人们将 BTC 改造成 WBTC 在以太坊上流动,甚至没有任何的技术关联,只是个体基于价格的波动来调整比特币和以太币的仓位,是一种系统外的关联性。

在这里我们只讨论技术上的关联性,这些关联技术完全和二层的结构与特性紧密相关。后面我们从更宏观的角度,参考冯诺依曼结构来判断区块链相关生态的发展。

3.1 一层和二层的连接技术

前面我们已经提到比特币本身技术的发展,如修改 OP_RETURN、Taproot、Schnnor 签名、MAST、Tapscript 都应该为连接一层和二层的目的而设计,是连接一层与二层的基础技术元素。这些连接技术是思考二层建设的一个重要组成部分,BEVM 的一层和二层连接有一定的代表性,较多的使用了上述基本元素构建的功能。在连接其他的二层系统中,问题相似。

这些连接技术会因为二层建设的结构不同,而有所不同。我先笼统的介绍一些链接技术。常见连接区块链一层网络和二层网络的技术有以下几种:

跨链技术:通过跨链技术,不同区块链之间可以进行互操作,实现一层网络和二层网络之间的连接。跨链技术可以实现资产的跨链转移和交互,使得不同区块链之间的数据和价值可以流动。

隔离验证技术:隔离验证技术可以将一层网络中的交易数据隔离开来,然后通过二层网络进行验证和处理。这种方式可以减轻一层网络的负担,提高整体的吞吐量和效率。

侧链技术:侧链技术是一种将主链和侧链进行连接的技术,通过侧链可以实现一层网络和二层网络之间的数据传输。侧链可以将一些特定的功能和应用从主链上分离出来,以提高整体的性能和扩展性。

State Channel 技术:State Channel 技术是一种基于二层网络的解决方案,通过在链外建立通信通道,使得交易可以在链外进行,只在需要时才提交到一层网络。State Channel 技术可以提高交易的速度和吞吐量,并减少交易费用。

Plasma 技术:Plasma 技术是一种基于二层网络的扩展方案,通过将一层网络的交易数据分片处理,然后通过二层网络进行验证和处理,可以实现更高的吞吐量和扩展性。

常见的二层结构有区块链式结构,分布式系统结构,中心化系统结构,上面的常见连接技术会因为二层的结构不同,大多数只能用在一种结构中,在这里不深入讨论。

随着二层建设的成熟,还有有更加具体的技术或案例,甚至可以不是技术层面的关联而仅仅是经济层面的关联。

考察一层与二层链接技术的好坏有哪些参考指标呢?大致看到的指标有:

一层能否对二层的交易做验证?

一层的资产能否在二层崩溃的时候顺利逃生?

连接技术是否会降低系统的某些特性?

……。

一层与二层链接技术的内容,应该在二层建设有了更多案例的时候,才能更好的总结和完善。这些连接技术当前更多的是由二层建设者来完成,以后是否有类似跨链桥的独立产品,目前还不好说。

本节更多的是提出问题,让我们参与者、建设者有更多的思考。

3.2 参考冯诺依曼结构宏观看区块链的发展

在前面,我们已经使用 Vitalik 提出的概念:区块链是一台“世界计算机”。既然都可以称为计算机,那么这个“世界计算机”就可以和传统计算机的冯诺依曼结构来做对比分析。

一文​梳理比特币二层(Layer2)建设的基础知识体系

区块链这个“世界计算机” 

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计算机的冯诺依曼结构

冯·诺伊曼结构的计算机的五大部件:运算器、控制器、存储器、输入设备和输出设备。在区块链这个“世界计算机”系统中,也存在这样的相似部件,而且还要重视这五大部件中的连线部分,因为在一个分布式系统中,连接部分影响更大。

“世界计算机”的发展规律和传统的计算机发展规则很相似。如果对比传统的计算机发展来说,区块链系统还处在类似 286 之前的阶段,还在扩充处理能力,扩充存储能力,有简单的外设,能做得事情还非常有限。

几个对比传统计算机发展与“世界计算机”发展的对比:

(1)CPU(运算器与控制器)的扩展,就像当前一层和二层计算能量与吞吐量的扩展;

(2)存储器的扩展,会逐渐从竞争链上的空间,到使用真正的区块链存储。当前一层、二层的链上存储空间就像传统计算机中的寄存器,一级缓存,二级缓存,以后会有类似内存,硬盘,外部存储等专业的区块链存储方式。当前的写入数据方式,今后也会有很大的改变。

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(3)输入设备与输出设备,在区块链系统中,就是预言机。在二层建设中这些输入与输出设备还没有太多的体现,在上层应用中会有更多的需求。

(4)区块链中一些特殊的链和功能,很像传统计算机中的 GPU,专用设备卡,特殊外设等部件。

(5)链上应用和更上层的应用,就像传统计算机还没有区分操作系统与应用软件,也在一步步的进化和功能分离。

(6)当前的区块链应用很多都是金融应用,很像早期的传统计算机,大多用于科学研究与军事应用,随着发展,慢慢的走向企业,走向家庭,走向个人。区块链应用也会有相似的发展趋势,从早期的金融应用发展到更广泛的应用。

从二层的建设,对比传统计算机与区块链的“世界计算机”还有很多可以讨论的内容,在本文中不在多叙述。

4.  当前比特币的 Layer 2 建设情况

4.1 已经在运行的比特币二层项目

在本文中,我们主要介绍那些已经成功运行的比特币二层项目,参考了一些研报内容和业内报道,这些二层建设已经运行了一定的时间,大部分从 2015-2019 年开始酝酿或启动。一些较新的项目,如果有特点,也会介绍。我们会看到这些案例基本都是基于链的二层建设,基于 Channel 的分布式系统建设只有闪电网络。如果算上以太坊的二层建设,雷电网络(Raiden Network)也是一个基于 Channel 的设计案例,但当前其发展似乎并不成功,在本文中不介绍。以太坊的 Plasma 技术是一个基于 Channel 的子链的设计方案,似乎是链和 Channel 的结合体,我个人更认为其主要特征是一个基于链的二层设计,在此也不过多讨论。

1.LightningNetwork 闪电网络(基于分布式的二层建设)

Lightning Network(闪电网络)是一个建立在比特币区块链上的第二层解决方案,旨在解决比特币的可扩展性和低交易速度的问题。闪电网络于 2015 年首次提出,并在 2018 年开始全面实施。

闪电网络的主要特点是快速、低成本和可扩展。它通过建立一系列的支付通道,使得比特币交易可以在通道内部进行,而不需要直接记录在区块链上。这样可以大大减少交易确认时间和交易费用,并支持大量的并行交易。闪电网络保证交易安全可靠依赖的是 RMSC 协议,HTLC 解决的是可路由可扩展性。其架构的可扩展性使其具有非常大的性能。

自推出以来,闪电网络得到了广泛的关注和采用。越来越多的比特币用户、交易所和商家开始使用闪电网络进行快速跨链交易和实时支付。此外,开发者也在不断改进闪电网络的性能和用户体验,为其提供更多功能和扩展性。

尽管闪电网络在可扩展性和交易速度方面提供了显著的改进,但仍面临一些技术和采用挑战。例如,网络的稳定性、路由算法和用户界面等方面需要不断改善。然而,随着时间的推移和技术的进步,闪电网络有望成为比特币和其他加密货币的重要支付解决方案,为用户提供更快速、低成本的交易体验。

2.Liquid(基于链的二层建设)

Liquid 是由 Blockstream 于 2015 年推出的一个侧链解决方案。作为比特币的第一个侧链,Liquid 旨在提供更快速、安全和私密的交易解决方案,以满足金融机构和交易所等专业用户的需求。

Liquid 的主要特点之一是快速的交易确认时间。相比于比特币的确认时间约为 10 分钟,Liquid 的交易确认时间只需 2 分钟。这使得用户能够更快地进行交易,并在需要时迅速完成资金转移。另一个重要特点是 Liquid 的交易私密性。Liquid 采用了 Confidential Transactions(机密交易)技术,使得交易金额得以隐藏,只有交易的参与方能够查看具体金额。这有助于保护交易参与者的隐私。

Liquid 还具备更高的交易吞吐量。通过使用 Federated Peg(联邦锚定)技术,Liquid 能够支持大量并行的交易,并在比特币网络上进行锚定,实现与比特币的互操作性。这使得 Liquid 能够处理更多的交易量,提高整体系统的吞吐量。

自推出以来,Liquid 在加密货币行业中逐渐发展壮大。越来越多的交易所、金融机构和企业开始采用 Liquid 作为其交易和资金结算的解决方案。同时,Blockstream 不断推出新的功能和改进,以进一步完善 Liquid 的性能和安全性。

总结来说,Liquid 是 Blockstream 推出的一个旨在提供快速、私密和高吞吐量交易的比特币侧链解决方案。它通过缩短交易确认时间、提供交易私密性和增加交易吞吐量,满足了专业用户的需求。随着时间的推移,Liquid 在加密货币行业中得到了广泛的应用和发展。

3. Rootstock(RSK)(基于链的二层建设)

Rootstock(RSK)是一个建立在比特币区块链上的智能合约平台,旨在为比特币生态系统提供类似以太坊的功能。Rootstock 于 2015 年首次提出,并在 2018 年正式上线。

Rootstock 的主要特点是与比特币的双向锚定和智能合约功能。通过与比特币的双向锚定,Rootstock 能够使用比特币作为其主要资产,实现安全性和稳定性。同时,Rootstock 支持智能合约功能,使开发者能够在其平台上构建和执行具有自动化功能的智能合约。

自推出以来,Rootstock 在比特币生态系统中逐渐得到认可和采用。它为比特币用户和开发者提供了更多的功能和灵活性,使得比特币能够支持更广泛的应用场景,如去中心化金融(DeFi)、数字资产发行和供应链管理等。

然而,与其他智能合约平台相比,Rootstock 的发展相对较慢。它在用户和开发者社区方面的扩张还需要更多的努力。尽管如此,Rootstock 的发展前景仍然被认为是积极的,它有潜力成为比特币生态系统中重要的智能合约平台之一。

4. RGB(基于分布式+图灵完备的二层建设)

RGB 的故事可以追溯到 2016 年,那时候 Giacomo Zucco 希望利用 Peter Todd 的客户端验证和一次性密封条的概念、开发一种更好的染色币(Colored coins)并将这些代币带入闪电网络(这就是 “RGB” 名字的由来)。它是一个建立在比特币区块链上的开放性协议,旨在为数字资产的创建、交易和管理提供更丰富的功能。RGB 是由 LNP/BP 标准协会开发的可扩展且保密的比特币和闪电网络智能合约系统。它采用了私有和共同所有权的概念,是一种图灵完备的、无信任的分布式计算形式,不需要引入代币的非区块的去中心化协议。

RGB 的设计目的是在 UTXO 区块链(如比特币)上运行可扩展、稳健和私密的智能合约,以实现一切可能性。通过 RGB,开发者可以执行如代币发行、NFT 铸造、DeFi、DAO,以及更多复杂的多类别智能合约。

RGB 协议是基于客户端验证(client-side validation)和一次性密封(single-use-seals)的概念,在比特币生态系统的第二层和第三层上(链外)运行的客户端状态验证和智能合约系统。

5.Stacks(基于链的二层建设)

Stacks(前身为 Blockstack)是一个建立在比特币区块链之上的去中心化计算平台。Stacks 于 2013 年首次提出,并在 2017 年进行了首次代币发行(ICO)。它的主要特点是提供去中心化身份验证、存储和智能合约功能。

Stacks 的核心特点是通过比特币的安全性和稳定性来支持去中心化应用的开发和执行。它采用一种称为“Stacking”的共识机制,通过让持有 STX 代币的用户锁定一定数量的代币并参与网络验证来实现共识。这种机制为用户提供了激励,并增加了网络的安全性。

在发展方面,Stacks 已经成为去中心化应用领域的重要平台之一。它吸引了一批开发者和项目加入,构建了众多的去中心化应用,并提供了丰富的工具和开发文档。Stacks 还与其他区块链项目合作,扩展其生态系统和应用场景。

6.其他比特币二层项目

凭借比特币的热度,产生了较多的新项目。其中华人发起的项目较多,这些新的项目如 B² Network、BEVM、Dovi、Map Protocol、Merlin、Bison 等也有一定的特色。

B²Network 成立于 2022 年,是基于 ZK-Rollup 开发的比特币二层网络,兼容 EVM,可实现 EVM 生态开发者无缝部署 DApps。是典型的具有以太坊技术二层技术向比特币生态转移的案例。

BEVM 的原有团队成立于 2017 年,中间探索过多种比特币的扩展应用。2023 年提出的 BEVM 概念,是兼容 EVM 的去中心化比特币L2。BEVM 基于 Taproot 升级带来的 Schnorr 签名算法等技术,允许 BTC 以去中心化的方式从比特币主网跨链到第 2 层。由于 BEVM 与 EVM 兼容,所有在以太坊生态中运行的 DApp,都可以在 BTC Layer 2 上运行,并以 BTC 作为 Gas。2023 年 11 月 29 日,BEVM 发布了白皮书。

Dovi 成立于 2023 年,是兼容 EVM 智能合约的比特币 Layer 2 。2023 年 11 月,Dovi 正式发布了白皮书。白皮书介绍,Dovi 集成 Schnorr 签名和 MAST 结构,以提高事务隐私,优化数据大小和验证过程;发行比特币以外各种资产类型的灵活框架,实现了跨链资产转移。

Map Protocol 的团队成立也比较早,原来主要是做跨链协议,也就是我们前面介绍的一层和二层的连接技术。在比特币生态火热后,其很快就能建设基于链的二层建设。能够将当前的铭文资产跨链,降低交易费用,这些会吸引到一些项目方和应用。 

Merlin Chain 从起官网看,很容易看到其 Bridge 的属性,将 BTC 上面的资产转移到二层网络,降低交易费用,是典型的先解决痛点问题的代表。从官网介绍和一些研报上看 Merlin 是一个整合了 ZK-Rollup 网络、去中心化预言机和链上 BTC 防欺诈模块的比特币 Layer 2 解决方案。该项目由 Bitmap Tech 推出,他们是一个有特点的团队,他们推出的 Bitmap.game 和 BRC-420 “蓝盒”Ordinals 资产都有不错的知名度。

Bison 成立于 2023 年,是一款比特币原生的 zk-rollup,可提高交易速度,同时在原生比特币上实现高级功能。开发者可以使用 zk-rollup 来打造创新的 DeFi 解决方案,例如交易平台、借贷服务和自动化做市商。从其官网上看,Bridge 也是一个重要功能点。将比特币资产跨链出来,完成上层资产应用,是很多项目的切入点。

从上面这几个比较新的项目 B² Network、BEVM、Dovi、Map Protocol、Merlin、Bison 来看,他们快速的完成了降低交易费用,满足比特币一层资产交易需求。他们都涉及到了资产跨链,那些原来就有跨链协议的团队,做起来更快速,原来有二层建设的经验团队,他们在上层应用方面更有优势。这些较新的项目都是基于链的二层建设,利用了原有的技术积累和短期的爆发力优势。这些项目,同质化有些大,后期的发展会如何?与基于分布式的二层建设服务商的竞争结果会如何?还有需要不少的观察。从以太坊上的二层项目经验看,利用了热点营销,代币发行之后,很多项目就会躺平,比特币的二层会不会这样?

从当前运行在比特币二层的项目我们可以大致看出,知名的比特币二层项目都成立比较早,对相关技术已经探索了很长时间,但因为比特币生态的基础技术没有形成,项目大多不够精彩,或者说是被以太坊和以太坊生态的光芒所掩盖。随着比特币基础协议的成熟,尤其是隔离见证、Taproot、Schnorr 签名,MAST 默克尔抽象语法树,Tapscript 等基础技术底层的形成,使得一层与二层之间的连接技术发展较好,于是比特币生态能做得事情正变得更丰富。从已经在运行的比特币的二层项目,我们可以看到一部分是原有的比特币生态的建设者,另一部分是以太坊二层的建设者,还有一部分是来自连接技术的建设者,不管来时哪个方向的项目,都需要使用这些新产生的比特币基础连接技术,使用的方式越充分,越多样化,对二层的支持会更好。

4.2 比特币二层建设的发展分析

资金在哪里,热度就在哪里,还会吸引更多的资金聚集。比特币当前有大约 8000 亿美金的市值,其生态发展较弱,但有爆发之势。于是很多项目都宣称要进行比特币的二层建设。在这里我们不说这些项目的具体名称,但对这些项目的进入者做一些分类,看看其特点和各自的优缺点。

1.原有的比特币二层建设项目

原有的比特币二层项目,尤其是已经研发了多年,有了一定的积累优势,是否能借助这次比特币的热度重新焕发青春?是否会蓬勃发展?有很大的不确定性。

衡量标准有两个:一是前面提到的,最终哪个二层网络的总锁仓价值 TVL 高,哪个比特币的二层就会胜出。另外一个是二层的结构类型,基于链的二层建设,因为其扩展特点,会容纳较多的并行者,基于分布式的二层建设,只能容纳比较少的竞争者。

原有的二层项目还需要充分发挥自己已经积累的优势,并借助新技术建立建立新优势,吸引更多的应用进驻平台,才有机会重新焕发青春,争取更多的市场份额。如果做不到吸引更多的应用进入,这样的老项目很有可能会最终沉没或转型。其实这样的项目还可以和后面介绍的完全没有技术积累,但已经通过某种共识建立了社区的项目合作或合并,以换取更大的发展。

此外如果那些老的项目能够在基于分布式的二层建技术积累方面有优势,可以完全介入基于分布式的二层建设,并且通过提供上层应用的引导会更有效。

2.新进入的比特币二层建设项目

新进入比特币二层建设的项目,一般没有太多积累优势,但这个给这样团队后发优势,可以研究最新的技术,先解决那些轻量级,最有吸引力的需求,吸引到一定数量应用的进驻。最好是已经在以太坊生态,或者其他生态中拥有了二层建设经验的团队,更适合快速的进入比特币的二层建设。这样的项目可以考虑选型基于链的二层建设,会更快,更有优势。

完全没有经验或优势的团队,可以参考第三种情况,是否可以通过社区共识来筛选出用户和积累资金。

3.没有积累但想进入的比特币二层项目

我原来对没有任何技术积累或社区积累,就宣传要进入Web3.0 的项目,没有太多理解,大概率把这些项目认为是 CX 项目。但通过铭文现象,那些通过某个铭文产生了一个很大的社区共识,如 sats,ordi,rats,这些社区不仅拥有了很多的成员,还积累了一定的资金。这样的项目完全可以从零开启一个新的二层建设,通过社区的力量,把上层应用集成到社区中,同时有可能把二层建设出来,这样的二层大概率会选型为基于链的二层建设,因为简单且快速,并且通过社区力量,把 DID(去中心化身份),DAO 工具,DeFi 应用,其他的上层应用,在社区的二层来搭建,而且不需要自己建设只需要引入成熟的产品方,并与其共享收入分成。这样有可能形成一个小的生态。这样的项目对社区建设,基金会的管理,决策机制提出较高的要求。

4.上层应用的发展

随着比特币二层的迅猛发展,BTC 上沉睡的巨量资金开始重新被唤醒,并且因为眼球效应,会吸引更多的新用户进入到Web3.0 领域,加上比特币二层技术迅猛发展,会为 Mass Adoption 打下坚实的基础。上层应用会从当前的金融应用为开始阶段,逐渐将那些需要高性能,大流量,频繁交互的应用引入,如 Gamefi,SocialFi 等应用,不会出现基于链的应用的宕机,和服务体验不好的情况。比特币二层的发展会为上层应用带来非常多的机会和坚实的基础设施,成熟后会给更多不那么 Native 的Web3团队带来更多的机会。

不管如何,Web3.0 时代才刚刚开始,还在萌芽期和初长期,需要很多的探索和建设,很多国家和地区对Web3.0 中的很多新事物还没有完全开放。Web3.0 需要大量的建设,会给予各个项目团队更多的机会。不断感知新发展、新技术,不断调整,不断的参与建设Web3.0 ,这样的团队一定会在某个阶段,某个领域会有所收获。

参考文献说明

写作本文是我在阅读了大量的业内文章的基础上,同时参与 TwitterSpace,线下交流等众多活动的结果。受了很多人的讲话内容的启发,一些突出的影响人员和因素如下:

(1)水滴资本的大山老师,他写了不少文章,还在万物岛给我们做了多次讲课,还参加了他参与的不少 Space 活动。

(2)有些深度技术内容是通过听洪蜀宁老师的讲课,观看他的视频,线下和洪蜀宁老师的交流所得,如分布式系统中的路由问题,RGB 的图灵完备问题。

(3)www.btcstudy.org 上的众多文章。这个网站整理的知识很丰富。

(4)Nervos(CKB) 首席架构师 Jan Xie 的访谈节目。

(5)阅读了较多的 BIP 协议,Segwit,Taproot,ordinals,brc 20 ,Atomical 等内容。

(6)其他区块链知识,包括分层设计思想,冯诺依曼结构的对比,来源于我前几年写作几本图书的知识积累,其中出版了 5 本,《区块链知识-大众普及版》《区块链知识-技术普及版》《图灵区块链》《区块链经济模型》,《Web3.0 :构建元宇宙的数字未来》;还有以太坊的 3 本,完成了部分写作,未出版。这些内容大量的参考了很多区块链的原生协议、白皮书、技术原理,这些内容的产出也是众人的结果,我只是做了收集和整理。慢慢的我理解了这些底层原理和众多技术之间的关联性和未来可能的应用场景。

(7)在我们项目中设计相关产品时,和团队成员的讨论和思考。

非常感谢 SatoshiLab 的大山老师,Elaine Yang,洪蜀宁以及相关技术专家,他们阅读本文给了不少反馈和修改意见,对文章引用概念的准确性把关严格,直到我们能找到原始的参考文献才会确认合格,欣赏这种严谨的习惯!

非常感谢所有完善我知识体系的贡献者和参与者。

作者:付少庆,SatoshiLab,万物岛 BTC 工作室

在国内怎么买美国手机卡

跨境业务很多时候都需要一个美国手机号码来注册和接收验证码。今天我们从美国手机卡的功能和价格方面,对目前可以在国内长期使用的美国手机卡,做一个横向对比,希望能够帮助大家选到自己想要的手机卡。

本期介绍的美国手机卡,都是可以在中国国内长期使用的美国手机卡。像Google Fi这种无法长期漫游的手机卡,就不在本期视频的考虑范围之内。

目前主流的,可以在中国大陆使用的美国手机卡,主要有以下几种:

这两张手机卡可以说是目前在中国地区市场占用率最高的两张卡了。

  • T-Mobile的原生手机卡。
  • Dashi Mobile旗下的两款流量卡。
  • 一些比较小众的,像红包卡、莱卡、Tello卡。

有的小伙伴想要一个美国手机卡,来找我咨询的时候,上来就说,我要那个最好的美国手机卡,但什么是最好的呢?最贵的就是最好的吗?大部分商品的确是这样的,但美国手机卡却不是。

因为不同的美国手机卡在国内的使用状况并不相同,比如T-Mobile旗下的手机卡月租10美元,算贵了的吧,但是他在国内没有信号,无法上网,只能Wi-Fi通话使用。如果我们的手机不支持Wi-Fi通话,那么这张卡根本就使用不了。所以对美国手机卡来说,最贵的并不是最好的。

接下来我就从美国手机卡的功能开始,结合月租和价格来逐一进行分析。那我们开始吧。


完全免费的美国手机号码:Google Voice

有的小伙伴想要一张美国手机卡,就是为了注册一些境外网站。像这种的话,一般向大家推荐Google Voice

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Google Voice是Google推出的虚拟美国电话号码,它的最大的特点就是免费的。

不仅不需要月租,而且接受美国短信,拨打美国电话,也都是免费的。特别适合没有什么特殊需求的,轻度使用的小伙伴。

但是Google Voice缺点也很明显,他的号码是虚拟的,有的网站可能注册不了,而且号码长时间不使用,也会被回收。不过我们只需要每个月,去发一次短信或者,打一次电话就可以免费的去保号。

Google Voice的获取方法目前有三种:

  • 一种是可以直接在一些网站上来购买Google Voice号码,购买成功之后,可以把号码转移到自己的Google账户,一般卖家都会有相关教程,我这边也做过转移教程,感兴趣的小伙伴可以点击视频右上角的链接观看。
  • 第二种方式是直接去Google Voice的官网去注册,但是必须要有一个实体的美国手机号码来接受验证码。这种方法推荐已经有了美国实体号码的小伙伴使用。
  • 第三种方法是把我们现在已经有的,美国号码转移到Google Voice。这种方法适合已经有美国实体手机卡,但是不想用了,想找一个方法来免费保号。

需要注意的是,把已有号码转入Google Voice需要支付一次性的20美元费用。

Google Voice推荐所有小伙伴都搞一个,如果已经有了美国实体手机卡,那就可以按照我的视频教程,直接去Google Voice的官网注册,可以选号码,而且是零费用。有了Google Voice之后,我们可以在注册网站或者服务的时候,优先填写Google Voice的号码,如果不支持虚拟号码的话,那么我们再使用实体号码注册。这样也可以防止,我们用实体号码注册太多服务,导致经常收到短信或者电话,造成实体卡的话费超过预算。

当我们有进一步的需求,比如说需要注册PayPal、美国银行等一些金融机构的服务,他们一般是虚拟号码是不可以的,必须要实体号码。这个时候Google Voice就不能够使用了,我们必须要购买一个实体的美国手机卡。


月租0美元的美国手机卡

目前实体美国手机卡在国内可以使用的有很多。下面的话我首先从价格上面来做一个区分。首先第一档是零月租的美国手机卡。

零月租的美国手机卡一共有两种。

第一种目前只存在于网络传说中,那就是T-Mobile旗下的零月租的手机手机套餐。

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这个套餐的话现在已经是绝版了。只能通过购买月租10美元的T-Mobile手机卡,然后据网上有小伙伴说,可以联系客服把自己现有的10美元套餐,改成零月租的套餐,但是根据我搜集的消息,这种成功率极低,只存在于传说中。


第二种零月租的手机卡是H2O旗下的一个手机卡。

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它虽然说是零月租,但是它的话费是有有效期的,比如说它每次充值最低是10美元,而且话费的有效期只有三个月。其实这样的零月租,也就相当于每个月租是3.3美元。

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现在在淘宝上面也偶尔能找到一些销售的,但是目前最推荐的方法是,大家直接在官网去购买H2OeSIM手机卡。

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不需要邮寄实体卡就可以了,eSIM购买也是免费的。但是缺点是他们家目前的eSIM只支持苹果手机,安卓手机是没有办法安装成功的。


零月租的手机卡特别适合保号,但如果说有真实的使用需求的话,零月租反而并不划算。

比如说像T-Mobile的零月租,虽然它是零月租,但是你一旦去使用它的话,它的资费还是比较高的。

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在中国漫游的情况下,接受短信0.1美元,发送短信0.5美元。接打电话3.59美元一分钟。

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如果在Wi-Fi通话下,相当于是在美国使用,资费是短信电话都是0.1美元一分钟一条。

如果说每个月要接受几十条短信或者电话的话,零月租套餐话费,其实马上就会超过三美元,反倒不如一些有月租,但是会包含套餐的电话卡便宜。

H2O的资费相对便宜一点。

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短信电话都是0.05美元,但是这个卡在国内无法漫游,没有信号,只能通过Wi-Fi通话使用,而他们家的Wi-Fi通话在国内非常不稳定,这样就解释了,为什么国内很少有人用这张卡。

以上就是零月租的手机卡的介绍。


月租3美元的美国实体手机卡

第二档是月租3美元的手机卡介绍,目前主要有三款。

这三款手机使用的运营商,都是T-Mobile

Paygo卡月租3美元。

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Wi-Fi通话下使用,送100条短信和100分钟通话。没有Wi-Fi通话的手机,也支持在中国国内长期漫游使用,漫游费用是,接打电话3.5美元一分钟,发短信0.5美元一条,收短信0.1美元一条。

红包卡月租2.5美元。

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Wi-Fi通话下使用,送1000条短信和200分钟通话。没有Wi-Fi通话的手机,这个卡就不能用了,虽然能够收到中国移动的信号,但是无法接受短信和电话的。这点不如Paygo手机卡。

T-Mobile原生三美元卡无法直接购买,必须要通过联系客服才能转入套餐,具体方法大家可以点击链接,看我之前的教程。

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这张卡月租3美元,Wi-Fi通话下,送30分钟通话,30条短信。非Wi-Fi通话接受短信0.1美元,发送短信0.5美元。接打电话3.59美元一分钟。

性价比和前面两款没法比。但胜在是T-Mobile的亲儿子,可以在T-Mobile官网注册账户,充话费,查看资费信息,关键是这个卡可以随时更改套餐,随时更改号码,这是上面两款无法体验到的。


月租10美元的美国手机卡

第三档是月租10美元的手机卡,目前有两种选择:

橙卡的月租是10美元。

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Wi-Fi通话的环境下,可以无限拨打全球80多个国家和地区的电话,也可以无限的免费的收发短信,80个国家包含中国。非Wi-Fi通话下,接打电话3.5美元一分钟(新套餐更新为0.25美元/分),发短信0.5美元一条,收短信是免费的。

但是有个缺点,就是它的月租10美元的月租必须要年付,也就是一次性支付120美元,这样才可以做到平均下来每个月月租是10美元,但如果月付的话需要每个月15美元。同时有个折衷的选择,我们可以半年付每个月是11美元,也还是不错的。

另外一种就是T-Mobile原生的手机卡,月租10美元。

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包含Wi-Fi通话下1000分钟通话和1000条短信,如果不支持Wi-Fi通话,那么这个卡就无法使用了。因为这个套餐不支持漫游。

这两张卡相比的话,个人更加推荐Ultra的橙卡

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橙卡的话,它是月租10美元可以做到无限的通话和短信,另外有一点是它可以在国内漫游上网,虽然说它资费比较贵,一兆流量要0.25美元,但是可以在国内漫游上网的手机卡还是比较少的,而且这个网络IP是T-Mobile的原生IP,特别适合去做一些网络服务的注册。

T-Mobile的原生卡,首先它的国内是没有手机信号的,我们只能通过WiFi通话来使用,其次因为它没有手机信号,它更不可能去上网,所以说它的使用场景比较有限制。

上面这几款手机卡,他们的主要使用用途就是短信和电话。大家可以根据自己的使用量和预算来进行挑选。


如何挑选适合自己的美国手机卡?

首先如果说,自己的使用量不是很大的话,如果只是用来保号,基本上不怎么使用,美国手机卡来收短信或者说打电话的话,那么月租0美元的两款可能更适合你。

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如果说每个月有几十条的短信,还有偶尔几分钟的电话的话,那么月租3美元的会更加的适合。

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如果说短信和电话的需求量比较大,3美元的免费套餐里的使用量已经不够了的话,那么说10美元的话肯定是最优的选择。

如果说又有上网的需求的话,那么橙卡的话就是唯一的选择。

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以上介绍的美国手机卡,都是偏向于短信和电话的,流量都是弱项。

除了橙卡,其他所有的手机卡都无法在非美国地区上网。而橙卡的流量需要0.25美元1M,算下来1GB流量要250美元,说是天价也不过分。这个价格只适合用来登录网银,或者用原生IP注册账户了。


中国免代理上外网的流量卡

如果说我想要一个流量卡,能够在中国大陆翻墙上网,那么有没有呢?当然也是有的。比如说我之前向大家介绍的Dashi的流量卡,是荷兰的一家运营商推出来的。

它主要是做流量卡使用的,不能够打电话。但是购买短信套餐之后可以来收发短信,虽然能够收发短信,但毕竟号码是虚拟的,使用还是有很多限制。

它的流量套餐的价格我贴在这里,大家可以去看一下。

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有的小伙伴会说这个价格其实并不便宜,比很多机场的价格都贵,这个是肯定的了。

流量卡它的使用原理就是,国外的运营商和中国大陆的运营商,达成一个合作协议,然后我们插上手机卡连上的是国内运营商的网络基站,然后数据通过这些基站再转发到转给国外的服务器,通过这样一种中转来进行上网。

首先速度大家不用担心,因为使用的是国内的网络基站,所以说它的信号还有网上速度,基本上和国内手机卡是一样的。就资费的话,大家可以根据自己的实际使用情况来购买不同的套餐就可以了。

另外Dashi卡还有一个很大的优点,就是它的手机卡是没有有效期的,套餐是随用随买,比如说我的梯子突然坏掉了,没办法上外网了,我就可以买个套餐临时应急一下。或者我下个礼拜准备去国外去旅游,那么我就可以去只购买一个三天或者七天的流量套餐。这个套餐用完了之后,这个卡我就放在这里,不管了,它也不会过期,也没有月租,可能到再过两年三年,我再出去旅游的话,我可以再去购买新的套餐,然后就可以恢复正常使用。这个我觉得是一个很大的优势,算比较灵活。

作者:Qian Tang

新年撸空投指南

1️⃣BTC L2赛道头部项目@BsquaredNetwork刚刚发布了B² Buzz 的预览版本,用户可以跨链资产挖掘 B² Network 原生代币并获得收益及其他生态奖励。最近B² Network发布了融资公告:种子轮融资收到了来自SatoshiLab_、HashKey_Capital、OKX_Ventures、IDGCapital、KuCoinVentures、ABCDELabs、waterdripfund、OGs Fund 和 AntalphaGroup 的投资。

B² Buzz 的预览版本链接:

https://buzz.bsquared.network/?code=amFFM

邀请码:amFFM

本轮牛市的主要叙事是BTC生态,除了铭文还有BTC二层网络,这个B² Network项目要重点去撸,目前0撸没有成本,建议多号去做,项目方名牌空投!

B² Network奥德赛活动邀请链接:

https://task.bsquared.network/leaderboard?code=UopCDt8

2️⃣0撸项目,@SmartLayer 的开发者计划上线了(融资1200万美元)

参与先行体验计划有两种方式可以为您的 Smart Layer Pass 赚取积分。

对于所有用户:通过邀请朋友并在他们接受邀请时赚取积分。

对于开发人员:在主网上部署第一个实现 ERC-5169 的合约。

当您邀请拥有 Smart Cat xNFT 的朋友时,您将额外获得10%的奖励。请注意,无论您邀请多少个 Smart Cat 代币所有者,10% 的奖金都将一次性应用于您所获得的积分总额中。抢先体验计划仅限前5万名用户参与。

pass卡添加更多积分:

1、邀请一个朋友,赚取25积分

2、在主网上部署一个ERC-5169合约,赚取3500积分 ,如果想要参与必须先注册一个账号:

https://www.smartlayer.network/referral/563406905

注册完成,就可以使用我的邀请码进入活动(这个链接非常关键,邀请码有限)

https://launchpad.smartlayer.network/invite/RVFGJA

3️⃣0撸空投预警!zksync参投的@grvt_io 抽箱子活动更新了,链接推特+关注GRVT官方账号可以得到3张门票,可以连续抽取3个盒子(可能为成为未来空投的凭证,盒子越稀有价值越高)!

邀请链接1:

https://grvt.io/exchange/sign-up?ref=GMTLBI5

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邀请链接2:528

https://grvt.io/exchange/sign-up?ref=VQ4OGIN

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邀请链接3:541

https://grvt.io/exchange/sign-up?ref=TKL4LXS

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4️⃣BRC20铭文后下个热点:矿币赛道最大交易所xeggex蛋所注册矿币蛋所:

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1️⃣2️⃣一定要撸的超级大毛项目Marginfi!目前Solana生态非常火热,有接替Ethereum的潜力,上个单钱包空投1W U的大毛JTO也是出自SOL生态。Marginfi是sol链上最大的借贷协议,已经明确表示会有空投!

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1️⃣3️⃣币安领投的400万美金的AI数据平台web3go 0撸空投,建议多号上,有邀请模块,可以自己邀请自己;

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1️⃣4️⃣一个很早期的 Depin 项目现在在测试网测试

目前零撸,有兴趣的可以看看

填写密码,系统自动生成钱包,然后导出自己的钱包秘钥既可,已经拿到项目积分

https://test.conet.network/?referral=0x45a1c0381da7f18c0914ca095e37295194339792

1️⃣5️⃣Web3社交项目@SoulcialGlobal,一个零和游戏,部署在OP链上,目前还是早期,四人拼团抽一中奖玩法,75%概率可直接获得交易金额4%的ETH收益,25%的概率买到NFT后可以10%加价卖出,邀请好友还可以获得积分奖励,未来会空投代币;

买我的NFT 

https://app.soulcial.network/#/t/b91c19

邀请码填:soul-b91c19

1️⃣6️⃣刚刚融资了100万美金的基于AI的web3投资决策聚合平台TrendX,应该是国内团队做的,可以直接用中文,对投资决策应该有帮助,还能搏一下空投,TrendX是一个由AI驱动的Web3趋势追踪和智能交易一站式平台,利用大语言模型和AI技术寻找市场趋势,并与智能交易无缝结合,致力于成为未来10亿用户进入Web3查项目、找热点、看趋势、一级投资、二级交易的新一代AI交易平台。

网站:

https://app.trendx.tech/?ic=RKTJRQ

教程:https://twitter.com/NFTCPS/status/1744646257845682357

1️⃣7️⃣融资800万美金的Burnt 正在构建 XION,可以参与活动授权推特和dc可以铸造NFT,任务比较简答,有空投预期,目前0撸!

https://xion.bonusblock.io?r=PrXXfMR9

1️⃣8️⃣Renzo 是一个流动性再质押协议 Liquid Restaking Protocol!目前已在 EigenLayer 的主网上运行,用户可使用 ETH 或 LSD 代币如 stETH 再次质押到其他需要安全和信任的协议或服务中,从而获得双重的收益和治理权。

最近宣布已获得Maven11领投融资320万美元、Figment Capital、SevenX Ventures、IOSG Ventures、Bodhi Ventures、OKX Ventures、Robot Ventures、Protagonist、Bitscale Capital、Re7 Capital、Mantle Network、Karatage、Paper Ventures等参投

交互操作:存入ETH以获得ETH权益奖励、EigenLayer积分和ezPoints,积分都是明牌空投,一鱼三吃!有正规机构背书,建议至少存入0.005eth以上到平台!

https://app.renzoprotocol.com/?ref=0x11d94e99987cb85b67c88020c61d6a12b1149703

1️⃣9️⃣@Dappadofficial 填邮箱,拿测试网候补名单:

https://dappad.app?ref_id=W54BOT312

关于Dappad:

Dappad:通过账户抽象来简化Web3

@zkSync. 简化区块链,支持Layer2无缝交易。加入并重新定义创新

2️⃣0️⃣0撸挖矿项目@AZCoiner,公链代币 $AZC 总量2100万币,听说大概6月份上主网,有点CX模式,跟之前的coredao、pi、ice差不太多,不过这几个项目都有Z大钱的,很多人还不知道,可以玩一玩,主要是没成本,闲置手机多搞点,手机模拟器不知道能不能多账号去搞。

链接:https://azcoiner.com/invite?user=niaoge

直接填邀请码:niaoge(可以额外获得奖励)

2️⃣1️⃣由币安支持的游戏工作室投资了400万美元的@Persona_Journey

,好像是个AI+游戏的项目。现在推出了一项有趣的任务。完成任务的先决条件是通过与机器人对话来完成推特和钱包的绑定。一旦完成这一步骤,就可以参与后续的任务。目前0撸,多号参与,币安投的项目不会太差!

链接: https://whitelist.personajourney.io/?r=jtmqhr

2️⃣2️⃣BTC生态的“uniwap”去中心化交易所@Saturn_btc,对标uni,以融资,比特币早期生态头部Defi,官方名牌空投,最少存入10万sats(约40U),就可以拿到空投:

链接:https://saturnbtc.io/r/xfaztz

2️⃣3️⃣由Animoca领投,融资1000万美元web3操作系统

@0xRootLabs, 连接钱包注册.isme域名(0撸),验证推特获取50代币!

链接: https://isme.is/?inviter=niao

2️⃣4️⃣币安参投、1000多万美金融资的TABI @Tabi_NFT游戏项目活动,没参与的尽快参与一下,估计快有结果了!

https://tabi.lol/?code=211518885805061

2️⃣5️⃣帀安投资的永续合约交易所KiloEX @KiloEx_perp 可以通过刷积分,拿到空投,今天第二季度发币,提前埋伏!

链接:https://app.kiloex.io/trade?sCode=niao

2️⃣6️⃣@zerolendxyz 一个DEX项目,他有简单的撸毛活动,加入DC、每天说一下GM就能得点分。

当然,去用个1000U之类搞一下借贷得分更多(这部分涉及资金安全,可以用新钱包小金额自行研究)

https://airdrop.zerolend.xyz/#/?invite=0OepPw8ngzhK

2️⃣7️⃣Debank旗下Web3钱包项目 @Rabby_io (小兔子钱包)0撸空投教程:

网址:https://rabby.io/rabby-points?code=NIAOGE

邀请码:NIAOGE

教程:https://twitter.com/NFTCPS/status/1750134375965167905

2️⃣8️⃣SocialFi项目bi social撸空投教程,@Bitislands_ 参与该项目需要推特、DC、小狐狸钱包等素材,难度不大,只要累计积分就可以作为空投的凭证。跟着流程去做任务,包括验证推特、DC频道、下载APP、mint ID、邀请好友都可以获得积分,可以说是名牌空投了,推特有20万人关注,热度比较高,建议要参与一下:

https://bi.social/p/Q28JD

2️⃣9️⃣去中心化邮箱Dmail已经公开最近要空投了按照积分的多少进行空投,而且马上会上币安,鸟哥判断Dmail已经快照现在进场来不及了, 但没关系,web3从来就不缺项目,还有同类赛道项目比如ethermail,也是邀请制积累积分,目前早期,没参与的尽快参与一下:

链接:https://ethermail.io?afid=64b790ce2abdbe7e2a1c7675

3️⃣0️⃣外星人NFT市场alienswap,热度很高,推特17万人关注,每日签到增加积分,通过交易NFT、创建NFT博取空投,可以0撸,okx曾经投了两轮,总融资1200万美金,可以防身一下,邀请朋友获得更多积分:

https://alienswap.xyz/rewards?invite_code=YFkf5f

3️⃣1️⃣一个社交裂变0撸项目@UXLINKofficial,据了解红杉资本、真格基金、GGV、Matrixport等机构均有投资,参与官方的奥德赛活动可以获得$UXUY代币,持有UXUY可以获得治理代币空投,属于名牌空投了,被你邀请的朋友同时也可以获得$UXUY,目前还是早期阶段,早参与早获利!

奥德赛链接:https://dapp.uxlink.io/quest?inviteCode=4319865

邀请码:4319865

电报链接:https://t.me/uxlink_bot?start=4319865

教程:https://twitter.com/NFTCPS/status/1750822082865483952

3️⃣2️⃣帀安投资的永续合约交易所KiloEX @KiloEx_perp 可以通过刷积分,拿到空投,今天第二季度发币,提前埋伏!

链接:https://app.kiloex.io/trade?sCode=niao

3️⃣3️⃣0撸空投预警!元宇宙共创平台@StarryNift 早前拿到了币安和OKX的投资,经济模型中公开空投占10%的比例(已经很高了),目前不卷。可以通过参与任务拿到积分,每天可以签到一次,邀请好友也可以获得更多积分,任务比较简单,还有两个银河任务可以做一下,这种项目空投是早晚的事,已经名牌了,积分越多空投就越多!

链接:

https://starrynift.art?referralCode=W0Qepccpis

两个银河任务:

https://galxe.com/StarryNift/campaign/GCQRTtwEv6

https://galxe.com/StarryNift/campaign/GCXR1twcbW

教程:https://twitter.com/NFTCPS/status/1750899524963578019

3️⃣4️⃣加入EigenLayer的候补名单以重新质押;EigenLayer 质押从 2 月 5 日到 2 月 9 日重新开放。使用 ETHx、sfrxETH 和 stETH 加入取消暂停队列。使用 Kelp 重新参与时可赚取 Kelp 的积分!

地址:

https://kelpdao.xyz/restake/?utm_source=0x11d94E99987cB85B67c88020c61D6A12B1149703

3️⃣5️⃣Ether.fi已启动再质押协议,推出了积分空投计划!这项计划允许用户通过在EigenLayer上本地再质押其底层ETH存款,获取LST。除了享有权益奖励和在DeFi中使用eETH的权益外,用户还有机会同时获得ether忠诚积分和EigenLayer再质押积分,一举两得,两者均可享受空投权益!互动操作非常简便:只需存入ETH(最低=0.001 ETH),即可以1:1的比例铸造eETH,此时您的eETH余额将开始积累积分!Ether积分的计算公式是ETH质押量乘以1,000再乘以质押天数。

攻略:https://www.theblockbeats.info/news/49899

https://app.ether.fi/eeth?address=0x11d94E99987cB85B67c88020c61D6A12B1149703

3️⃣6️⃣比特币二层网络BEVM推出Echo Points(积分)计划,积分将来可兑换成BEVM主网代币(0撸空投):

1、需要关注授权推特+进入DC频道+邀请好友!

https://campaign.bevm.io/points?invite=EdlOmZh8uFtnyIAgxh1qErEUlwM=

2、根据提示做以下任务:

https://campaign.bevm.io/helsinki

这个项目是BTC生态头部的项目,建议做一下,号多的可以通过自己邀请自己获得更多积分!

3️⃣7️⃣众多机构投资的热门区块链项目CARV项目名牌空投,通过做任务每日领取$SOUL代币,可以同时交互zksync、linea、opbnb网络,一鱼多吃;

https://protocol.carv.io/airdrop?invite_code=EMA2F4

邀请码:EMA2F4

3️⃣8️⃣韩国手机APP挖矿项目OverWallet,每日签到、答题、邀请获得积分,积分跟空投挂钩,创始人ben kim来自韩国,目前推特50万关注,注册人数突破400万用户,已融资800万美金:

https://mobile.over.network/en/invite/62X4UPL93C

邀请码:62X4UPL93C

下载链接:

Apple:https://apps.apple.com/us/app/overwallet-for-over-protocol/id6447250892

Google:https://play.google.com/store/apps/details?id=com.superblock.overmobile

注册教程:https://twitter.com/NFTCPS/status/1751879316915585458

3️⃣9️⃣2024年热门的手机APP挖矿项目cpen network,总量15亿,近期热度比较高,0撸,目前处于早期,据传25年第一季度可交易,类似于去年的core、pi、ice之类的项目,好处就是不需要花太多时间,有手机就可以搞,也不用花gas费,闲置手机可以挖着玩,搏一个用户量大上头部交易所!

地址:https://cpen.io/?r=niaoge

教程:https://twitter.com/NFTCPS/status/1751889732030926882

4️⃣0️⃣Volmex是一个涉及加密波动率指数和可交易加密波动率产品的平台。该平台已经进行了融资,有多个机构参与其中,包括Alameda Research、Robot Ventures等。现在,Volmex已经上线积分系统,用户参与过之前的银河任务或者新注册的用户都有机会获得积分,这可能与空投有关。立即注册并参与,即可获得积分。

链接:https://points.volmex.foundation/MREI6K8MLS3T

教程:https://twitter.com/NFTCPS/status/1751910618410717508

4️⃣1️⃣Blast生态的早期项目blasterswap,领取积分,邀请好友可以获得10%的$BLSTR,名牌空投,0撸!

在此加入���: https://blasterswap.com/WER3

✅输入代码:WER3

✅连接钱包并使用邀请码注册

✅在 twitter 上关注 @BlasterSwap

✅加入 @BlasterSwap discord

4️⃣2️⃣Bags仿盘在IOT链,需要绑定IO开头的地址,不知道他们最后要搞什么,不过0撸不吃亏,牛市来了什么都要参与点,目前这个项目参与的人少,不卷,名牌空投!

链接:s.trex.club/$NFTCPS

教程:https://twitter.com/NFTCPS/status/1752185356781596879

4️⃣3️⃣CrossSpace的社交挖矿,赚取积分很简单。在推文、回复或引用中提及@CSpaceOfficial并在 X 上使用#CrossSpace ,并根据您的观看次数、点赞次数、转发/引用次数自动赚取 CS 积分!名牌空投!

https://campaign.crossspace.io/7eR3TaFr

邀请码:7eR3TaFr

4️⃣4️⃣再质押赛道eigenlayer生态项目@Eigenpiexyz_io 的 Pre-Deposit 活动,存款邀请用户可以拿到10% EGP 的空投和300万美金IDO配额。

活动细则:

目前接受的 LSTs :stETH、rETH、mETH、sfrxETH 等

活动状态:已开放

活动日期:1月28日-2月9日

早鸟福利:

– 分享10% EGP 空投

– 获得 EGP IDO 额度(FDV 仅为300万)

– 前15天存入,还可享受双倍积分!

链接:

https://www.eigenlayer.magpiexyz.io?ref=0x11d94E99987cB85B67c88020c61D6A12B1149703

仅供参考,没有任何投资建议!

4️⃣5️⃣申请ZircuitL2的等待名单。

推荐理由是,Zircuit曾经受到Binance News的报道,虽然目前尚未公布融资细节(计划在二月公布),但根据DC管理的透露,该项目已经获得了众多重要投资方的支持,包括Vitalik Buterin、以太坊基金会、Pantera、Dragonfly、SoftBank等,具备强大的背景。没有成本可以做一下!

https://og.zircuit.com/?referral=sjXVX51DwS1M

4️⃣6️⃣Web3链游项目@GetBlockGames 0撸空投,BlockGames 是一个跨链、跨游戏、去中心化的玩家网络,加速游戏用户增长。100+游戏,可以免费获得$BLOCK代币,目前国内玩的比较少,都是老外在参与,官推10万关注!

官网: https://blockgames.app

邀请码:BGHTV800

教程:https://twitter.com/NFTCPS/status/1752266796370141407

4️⃣7️⃣区块链手机solana链的手机soga二代,价格一部450u,现在可以预定,需要国外地址,每个地址最多可以订购5台,但是需要2025年第一季度交付(周期比较长)。之前一代手机给了很多空投(有得甚至拿到几千U空投)。solana生态未来的发展会很好,最近出了不少优秀项目,meme、Depin、链游等等。

官网:https://solanamobile.com/refer/NFTCPS

教程教程:

https://twitter.com/NFTCPS/status/1747605611666436261

174760561166643626

作者:niaogevip

以太坊可以抄底了吗

2024年1月,由于灰度持续砸盘导致 BTC 价格不断下行,连带着 ETH 也出现大幅度回调。

数据显示,ETH 从 1 月 12 日的高点 2712 USDT 不断下行直至昨日跌破 2200 USDT,最低跌至 2168 USDT,最大跌幅超过 20%;截至发稿时,ETH 回升至 2250 USDT。

最近 ETH 的抛压来自哪里,目前存在多大程度的潜在抛压?潜在的买盘能否托住行情,甚至推动ETH价格再创新高?Odaily星球日报带大家从数据、信息层面进行解析。

数据维度:ETH抛压与买盘

最大卖方 Celsius:已向 CEX 存入超 28 万枚 ETH

关于 ETH 的抛压,首先要提到的是Celsius。从2023年11月13日起,Celsius就开始持续向多家交易所存入 ETH。其中,2023年末几笔较大数量的 ETH 转账如下:

  • 2023年11月,Celsius 累计向FalconX、Coinbase和OKX存入19,160枚ETH(约合4031万美元),平均价格为2040美元;
  • 2023年12月14日 ——12月19日,Celsius 累计向Coinbase和FalconX存入48,200枚ETH(约合1.08亿美元),均价2240美元。

2024年1月5日,Celsius在 X平台发文表示,在准备资产分配的过程中,Celsius已经开始了资产回收和再平衡的过程,以确保充足的流动性。因此,将解除质押现有的ETH持仓,以抵消整个重组过程中产生的某些成本。从那以后,Celsius 向交易所存入 ETH 的频率越来越高,几笔引市场关注的交易如下:

  • 2024年1月 2 日~ 1 月 5日,Celsius 从Figment解除质押3万枚ETH(约合6846万美元),并存入Coinbase和FalconX,均价2,282美元;
  • 2024年1月10日Celsius解除1.4万枚ETH质押(约合3164万美元),并存入Coinbase;
  • 2024年1月12日Celsius解除1.4万枚ETH质押(约合3653万美元),并存入Coinbase和FalconX;
  • 2024年1月23日Celsius 向Coinbase和FalconX存入1.52万枚ETH(约合3599万美元);
  • 2024年1月24日Celsius 向Coinbase 累计存入1.8万枚ETH(约合3934万美元)。

下图为从2023年11月13日 起Celsius抛售ETH的情况。截止到今日,Celsius已经向Coinbase、FalconX和OKX存入280,760枚ETH(6.21亿美元),目前仍持有540,029枚ETH(合12亿美元)。因此,Celsius 对 ETH 仍有很强的抛压。

Celsius 抛售ETH情况

大量ETH存入Blast

这段时间,用户持续购买 ETH 并进行质押的原因之一来自于 Blast。目前,虽然Blast 主网并没有上线,但用户存入资产可以获得对应 ETH 的质押收益和稳定币生息。并且,Blast 空投中一半给在 Blast 上存入流动性的用户们。因此,其购买并质押 ETH 的热度异常之高。

DefiLlama显示,Blast上线第二天TVL就突破了1亿美元,34天后TVL突破10亿美元,目前,Blast 的TVL超12.39亿美元,其中,近 50 万枚 ETH( 约合11亿美元)存入Lido 协议。值得注意的是,质押的 50 万枚 ETH 预计将在今年 2月末 Blast 上线主网的时解锁。

Blast 锁仓ETH数据

Celsius 是2024年1月5日宣布加速解锁ETH并持续转入交易所。因此,重点分析今年1月5日后Blast 生态 ETH 的流入情况。通过 DeFiLlama的数据可得,从 1月 5 月到今日 Blast共增加锁仓约5.4万枚ETH。

图源:DeFiLlama

Manta Pacific:累计存入近 29 万枚ETH

Manta Pacific是另一个最近热度很高并且使用户持续购买并进行质押 ETH 的协议。截至今日,Manta Pacific TVL近15亿美元,7日涨幅72.48%,占以太坊Layer 2市场7.34%,总排名第三,仅次于Arbitrum、OP Mainnet。

图源:l2beat

目前,根据 Dune 上的数据可得,通过跨链转入Manta Pacific 的 ETH 数量为 28.9 万枚。其中,从 1月 5 月到今日累计存入约 3.5万枚ETH。

图源:Dune

小结

根据对Celsius抛售ETH、Blast与Manta Pacific 存入 ETH 的数据可得,若Celsius 持续抛售仍持有的540,029枚ETH 的话,其抛压强度远远大于用户在 Blast与Manta Pacific 等热门项目购买 ETH 的强度。因此,若近期未能有更多吸引锁仓 ETH 的协议,ETH 很难稳住当前的价格。

信息维度:ETH现货ETF 与坎昆升级

ETH 现货 ETF 遥遥无期

伴随着比特币现货 ETF 的通过,市场对 ETH 现货 ETF 寄予厚望。Coinbase 表示:“以太坊可能迎来突破性的一年。比特币ETF的消息对以太坊来说是一个福音,以太坊一度飙升至 2700 美元以上,达到了自 2022 年 5 月以来的最高点。我们有理由对 ETH 的近期前景更加乐观。首先,比特币 ETF 背后的几家公司——包括贝莱德和 VanEck——也在策划基于以太坊的现货ETF。”

不过,也有一些反对的声音认为,ETH 现货 ETF 可能不会问世。Fox Business记者Eleanor Terrett称,美国SEC此时此刻的立场是“坚决反对”,目前对以太坊现货ETF 的批准存在“一些内部阻力”。美国SEC专员Hester Peirce 表示,该机构不想在以太坊ETF上重复同样的延迟错误,并称“我们需要对这些产品采用常规方式考虑,就像我们对类似产品采用的考虑一样”。Bankless 分析师 Jack Inabinet 指出,市场对以太坊现货 ETF 的批准存在一些怀疑,一些专家认为 SEC 可能需要在批准现货 ETF 之前明确其非证券的地位,但目前 Gensler 对以太坊的监管立场尚不明确。

摩根大通认为,5 月前现货以太坊 ETF 获批的可能性不超过 50%。“SEC正在对加密货币交易所提起诉讼,这些交易所为包括以太坊在内的权益证明区块链(POS)提供质押服务,这使得现货以太坊现货 ETF 的批准更具挑战性,至少在这些诉讼得到解决之前是如此。”

坎昆升级:上线时间或将推迟

今年以太坊另外一个值得期待的,便是坎昆升级。今年的1月17,以太坊在Goerli测试网上进行了坎昆升级。但是,无论是 ETH 本身还是 L2 的 OP、ARB 的价格都没有因为该信息有一个不错的涨幅,而是随着 BTC 的价格持续下跌。

根据社交媒体信息,不少用户认为 ETH 主网的坎昆升级会进一步推迟(如下图)。甚至有用户称:“不应该叫坎昆升级,而是坎坷升级”。

图源:推特

目前,坎昆升级的时间尚未正式确定,按照以太坊一贯的调性,推迟的可能性很大。

综上所述,消息面上存在利好,但并没有真正兑现,仍然有待进一步发展。短期内,ETH 抛压较强,回撤幅度可能会继续超过 BTC,ETH/BTC 汇率可能进一步下行。

作者:星球日报

什么是以太坊坎昆升级

坎昆升级(Dencun)可谓是 2024 年度以太坊网络最值得关注的事情,也是继去年上海升级(Shapella)后的又一大更新,预计将于 2 月底完成。

根据 1 月 24 日以太坊博客文章显示,坎昆升级已于 1 月 17 日在以太坊 Goerli 测试网络上激活,并计划在 1 月 30 日和 2 月 7 日分别激活 Sepolia 测试网和 Holesky 测试网升级。

一旦 Dencun 升级在这三个测试网上顺利完成运行,接下来就会在以太坊主网进行激活,预计激活时间为 2 月底。

由于以太坊每次升级都暗藏着众多机会,关注以太坊升级的进程也成为加密社区的第一要事。2022 年 9 月份,以太坊完成合并升级完成从 PoW 到 PoS 的转变,ETH 成为了通缩资产;去年 5 月,以太坊通过上海升级对用户开放了质押提取功能,在升级前几个月内,以太坊质押相关的赛道如 Lido、SSV Network 等 LSD 资产全线齐涨等。

那么,究竟什么是坎昆升级?这次升级将改变以太坊哪些性能?EIP-4844 提案是什么?有哪些项目和赛道将会从本次升级中受益?潜在的交易机会有哪些?

什么是坎昆升级?

坎昆升级全称「Cancun-Deneb」,是 Cancun 和 Deneb 这两个升级的组合,英文简称为「Dencun」。中文的「坎昆升级」其实只代表了前半部分的「Cancun」而省去了 Deneb 部分,完整的称呼是「坎昆 -Deneb」升级。

以太坊每个升级名字对应着以太坊网络的特定层,坎昆(Cancun)升级旨在改进以太坊执行层的性能,而 Deneb 升级则侧重于共识层。

为了更好理解这些概念,需要先了解一下以太坊目前的架构和状态。

在以太坊合并之前,以太坊网络主要由「执行层和共识层」两个部分组成,二者彼此独立运行。

执行层主要负责处理智能合约逻辑执行的部分,也就是交易计算发生的地方,它是原来的以太坊主网,也被称为「以太坊 1.0」,其还负责维护以太坊网络的状态并执行以太坊虚拟机(EVM)代码等。

执行层升级是以之前举办 Devcon 的城市命名:柏林 ->伦敦 ->上海 ->坎昆 ->布拉格 ->大阪 ->波哥大。

共识层主要确保所有交易和智能合约通过质押 PoS 进行验证,使所有节点及客户端之间实现共识,达成状态一致,它是此前与执行层合并后形成的信标链(Beacon),也被称为「以太坊 2.0」。

每个共识层升级都会被赋予一颗恒星的名称,按第一个字母顺序选择:Altair->Bellatrix->Capella->Deneb->Electra->(F)unknown。

合并后,以太坊的执行性和共识层平行运行,二者通过引擎 API 的接口进行通信或信息互通。引擎 API 允许执行客户端向共识客户端请求区块信息,也允许共识客户端向执行客户端发送新区块或请求执行有效性证明(Execution Validity Proof)等。

执行层的升级被称为坎昆(Cancun),共识层的升级将被称为 Deneb,整个升级的名称就是 Cancun-Deneb。虽然即将到来的坎昆升级和 Deneb 升级在技术上有所不同,但它们是同时实施的,因此也喜欢使用合成词「Dencun」来指代这种组合升级。

大幅度降低数据上链成本

坎昆升级是继上海升级后,对以太坊主链进行的再次升级,这次升级的目的是希望解决以往被诟病的性能低、费用高、网络拥堵等问题,通过推动以太坊扩容进程来提高主链 TPS 和降低用户 Gas 费,同时增强可扩展性和安全性,提高网络性能。

而根据 Dencun 升级的本次命名,可以看出这次升级将主要改进及优化以太坊网络中执行层中的智能合约、EVM 和共识层中的数据共识及状态对齐等问题。在本次升级中,以太坊社区提出了一系列的改进方案 EIPs,共有 6 条经过社区成员讨论、测试和投票后决定实施的技术规范。

其中,EIP-4844 是坎昆更新的核心,EIP-4844 也被称为 proto-danksharding 提案,是分片 Danksharding 扩容解决方案的初始版,也是一种临时扩容解决方案。

通过实现链下数据的临时存储和访问,降低 Layer2 数据发布到以太坊主网上的 Gas 成本,尤其是 Rollup 解决方案,可将其数据发布至主网的 Gas 费用降低至现在千分之一以下,从而降低用户使用其网络 Gas 费。

EIP-4844 提案中引入了 Blob 交易类型,这是一种新的数据格式,帮助扩展以太坊,代表从 Layer2 回传过来的数据,和 Layer1 以太坊主网上产生的原生数据 Calldata 区分。Blob 携带的数据仅由以太坊共识层下载和存储,但不支持执行性 EVM 访问,且这个数据是有时效性的,有效期约 18 天。

Blob 是一个外部临时存储,并没有真正的把 Layer2 交易数据存储到 Layer1 中,且定期会失效,这极大的降低了数据存储成本。

这个过程简单来说,Blob 是以太坊主网为 Layer2 网络交易等数据上链搭建的一个单独的通道,在这个通道中,以太坊 Layer2 数据完成传输、存储、验证等服务,且 Gas 费以及存储成本都是定制的,与以太坊网络的活跃度无关。

EIP-4844 的主要目标是通过使用新型的 Blob 数据格式携带交易,使以太坊的 L2 Gas 费降低,使向完全分片的过渡更加容易,因为所有未来的升级仅在共识层上进行。

在产品架构层面,EIP-4844 引入了 Blob 携带交易,这是以太坊第一次为 L2 单独构建数据层,为后续完全分片 Danksharding 打下基础;

经济模型层面,EIP-4844 将为 Blob 引入新的费用市场,这是以太坊迈向多维市场的第一步;

用户体验层面,用户最直观的感知就是 L2 费用的大幅降低,这将为 L2 以及其应用层的爆发提供重要基础。

正如 StarkWare 联合创始人 Eli Ben-Sasson 所言,此次升级将降低所有 L2 的数据可用性成本。

坎昆升级还将改进以太坊网络哪些性能?

除了 EIP-4844 降低 Rollup 数据上链成本外,还有提高 EVM 效率的 EIP-6780 和 EIP-5656,改善质押体验的 EIP-7044,优化共识层和执行层之间通信的 EIP-4788 等提案。

在执行层 EVM 方面,EIP-6780 和 EIP-5656 提案通过更改相关代码功能,分别提高了智能合约安全性和处理效率。

EIP-6780 通过更改智能合约中的 SELFDESTRUCT 操作码功能,将其限制在一定条件下才能执行,以增强了智能合约代码的安全性。

SELFDESTRUCT 也称自毁代码,主要功能是自动销毁智能合约,允许智能合约自动将自身从区块中删除。

当合约执行自毁操作时,合约账户上剩余的以太坊会发送给指定的目标,其存储和代码状态也会被删除。虽然能在紧急情况下帮助开发人员删除智能合约,并将合约内的余额转移到指定的地址,但这一特性也可能被不法分子利用,使它成为了攻击手段。

EIP-6780 提案旨在通过限制可能破坏智能合约的 SELFDESTRUCT 操作码功能,降低了智能合约中的漏洞风险。比如开发者只有在自己调用该操作码时,智能合约才会执行自毁操作,将账户剩余的 ETH 发送给调用者等。

EIP-5656 主要是对 EVM 代码进行了升级微调,引入了一个名为 MCOPY 的新操作码,可优化智能合约执行期间,内存中数据复制的过程及性能。MCOPY 简化了 EVM 数据处理过程中的操作指令,既提高了数据在 EVM 中移动的效率,又可降低与数据处理操作相关的 Gas 费。

在当前的 EVM 架构中,使用的现有操作码复制大量数据段,不但操作指令过多、效率低下,成本也很高昂。在 EIP-5656 下,使用 MCOPY 复制 256 字节内存仅需花费 27Gas,而使用先前的方法则需要 96Gas,相比新提案可使 Gas 费降低了四分之一。

同时,更快的内存操作意味着合约的执行速度更快,开发人员也将在处理大型数据结构或涉及内存操作的复杂操作时更有优势。

EIP-5656 和 EIP-6780 虽没有改变以太坊的整体方向,但通过更改或引入 EVM 相关操作码,提高了以太坊开发者在智能合约方面的效率,并减少了漏洞发生。

在以太坊共识层方面,社区提出了 EIP-7044 和 EIP-7045 的提案改进验证器和质押相关操作过程,让以太坊质押更安全。

EIP-7044 旨在简化和改善以太坊质押的退出机制,确保锁定在 Capella(上海)升级之前签署的自愿退出永久有效。

目前,以太坊质押市场多以委托质押为主,即用户将其持有的 32ETH 或倍数委托给验证器运营商,由其负责管理运行以太坊验证器的技术和操作。当用户退出以太坊验证器时需要使用验证器的签名密钥签署所谓的「自愿退出」或「自愿退出操作」申请,且签署的自愿验证器退出。目前,签署的自愿退出仅对两次升级有效,一旦 Deneb 升级发生将失效。这意味着,如果以太坊坎昆升级不改变这一规则,用户想要退出质押在验证器中的以太坊就需要听从验证器运营商的新规则。

EIP-7045 增加以太坊区块证明槽中的包含范围,以降低区块确认时间和减少以太坊用户延迟。

此外,还有解决以太坊执行层和共识层通信的 EIP-4788,和专注降低数据存储成本的 EIP-1153。

EIP-4788 主要用于改善以太坊执行层和共识层的跨链信息互通问题,即在执行层 EVM 中放置了一个共识层信标链 Beacon 区块根,即父区块的摘要信息等,以实现在太坊主网 EVM 层上传递以太坊的共识状态,而无需依赖第三方传递信息和数据,消除了外部预言机提供这些数据的需要,从而减少了潜在的故障或操纵,从而改善了以太坊网络的互操作性和稳定性。

EIP-4788 本质上引入了协议级预言机,它将以太坊的共识状态传递到以太坊主网,部署在以太坊主网上的智能合约和协议将不再需要可信的预言机解决方案来获取有关以太坊共识状态的信息。

这一变化对于 Lido、Rocket Pool 等流动质押协议和 Eigenlayer 重新抵押解决方案,及跨链桥特别有利,因为这些部署在以太坊主网上的智能合约,可直接访问共识层验证者余额和状态等关键数据,减少重新质押中的信任假设从而增强其安全性和运营效率。

EIP-1153 提案专注于降低合约执行期间数据存储的成本和优化区块空间,使交易更具成本效益和效率。

本次坎昆升级将专注于降低 Layer2 网络数据上链的成本、执行层 EVM 性能的改进和以太坊质押体验的优化等。

关于坎昆升级的时间

按照前期以太坊 ACDE 会议提供的路线,坎昆升级测试将按 Goerli、Holesky、Sepolia 等测试网顺序进行。

根据 1 月 24 日,以太坊博客发布的坎昆升级进程显示,坎昆升级已于 1 月 17 日在以太坊 Goerli 测试网络上激活。并计划在 1 月 30 日和 2 月 7 日分别激活 Sepolia 测试网和 Holesky 测试网升级。

等 Dencun 升级在这三个测试网全部完成时,接下来就会在以太坊主网进行激活,预计激活时间为 2 月底。

不过,在 1 月 18 日最新一期的 ACDE 以太坊核心开发者电话会议中,被问及开发人员对 Dencun Layer2 升级的信心如何?

一位网名为「Protolambda」的 Optimism L2 网络开发人员表示,Optimism 团队的目标是在几周内开始在 Goerli 上进行测试。虽然 Optimism 团队似乎能够支持 Dencun,但对 Blob 交易的基础设施和工具的准备情况感到担忧,另外,在 Layer1 以太坊主网上也有很多基础设施需要更新。

坎昆升级会如何影响开发者、用户?

本次坎昆升级,通过实施的 EIP-4844、EIP-1153 等提案优化了网络交易吞吐量、数据存储和区块空间来降低以太坊的交易费用并提高处理速度,为开发者和用户提供无缝体验,也将为以太坊链上生态应用开启新的里程碑。

另外,引入的 Blob 概念的推动了以太坊 Danksharding 分片计划的进程,据悉,通过 Proto-danksharding,预计将使以太坊的吞吐量增加 100 倍以上,Layer2 交易成本低于 0.001 美元。也将 Rollup 系 Layer2 网络 Gas 费降低至千分之一。

那么,坎昆升级如何影响开发者、用户和更广泛的以太坊生态系统?

对于用户来说,坎昆升级通过引入 Blob 来存储和检索链下数据,从而降低了 Layer2 网络数据上链的成本,用户可以享受到 Layer2 网络的低 Gas 费交易及更多的链上用例,因为低 Gas 费、高吞吐量将催生更多样化的用例,尤其是有高频交易需求的用例,比如游戏、衍生品类产品等。

另外按照社区目前的规划,以太坊很快尝试 Danksharding 的分片方案,如果这个方案顺利,再配合 Layer2 等 Rollup 技术,以太坊的 TPS 将迎来巨大的提升,展开新的叙事。

对于开发者来说,EIP-4844 将使开发者能够更灵活、更创新、更多样地开发以太坊应用。

开发者将能够利用 proto-danksharding 来存储和检索链上数据,以支持更多的 Layer2 解决方案和应用场景。开发者还将能够为未来的完整 danksharding 做好准备,从而利用更多的碎片资源和功能。

EIP-6780 和 EIP-5656 等提案的改进,将会为开发者提供一个更高效的、成本更低的智能合约的部署以及开发平台,让其有更多时间专注于产品上而不是基础设施的性能改进上。

对 Rollup 系网络性能的优化,让开发人员处理高频、复杂交易的场景成为现实,这将使开发者在智能合约或 DeFi 应用中集成更复杂的功能。

对于以太坊生态,首先,坎昆升级优化了以太坊 Layer2 网络性能,将推动其链上应用的繁荣、带动生态的爆发。另外,在数据储存和数据可用性方面的优化将推动 DA 和去中心化存储等应用的发展,质押体验的改进有利于 LSD 及 LSDfi 应用的发展等。

作者:链捕手

AI代理在加密市场的应用

1月11日,ChatGPT 正式上线了商店功能。和传统的应用不同,GPT 商店不需要用户有任何的编程经验,只要用简单的自然语言输入希望GPT实现的功能,系统就会制作出一个专属定制的AI聊天机器人。

说白了,这就是一个AI代理商店,其中包含着大量能够按照一定的逻辑代替你去处理一些固定任务的机器人。依托GPT的号召力,可以预见商店中的应用会出现井喷,其中或许也可能产生与 Crypto 相关的代理机器人。

这些机器人好不好用是一回事,洞见 AI 代理概念的流行则是另一回事。

也几乎是在同一时间,知名加密 VC Pantera 在最近发布的一篇长文中,明确表示2024年自己对 AI 代理和 Web3 的结合有兴趣。

(相关阅读:Pantera 2024 重点关注领域:AI 趋势不减,Web3 将在推理、数据隐私和激励方面助力发展

如果将 GPT 的应用商店当成一个引信,将顶级 VC 的关注看作一阵风,AI 代理叙事是否会在今年被引燃?

我们无法预测未来,但可以未雨绸缪。

那么,现在我们更应该搞清楚的是:

AI 代理的原理究竟是怎样的,又有哪些加密项目可能直接因此受益?

AI代理,关加密行业什么事?

首先需要弄清楚 AI 代理到底如何运作,这样有利于我们识别哪些加密项目是真的属于AI代理的范围,哪些是在蹭概念。

GPT商店里的机器人,最多让人对AI代理有一个感性认识;但从原理上来说,到底怎样的产品算AI代理?

笔者认为,判断一个产品是不是AI代理,可以简单抓住问题的关键:

使用AI技术的程序或设备,能够自动执行任务或为用户提供帮助。

从简单的聊天机器人到复杂的自动化系统,都可以被认为是AI代理。但这些玩意至少要具备如下条件:

  • 自动化能力:能够在没有或很少人类干预的情况下执行任务。
  • 感知环境:可以通过传感器或数据输入感知其操作环境。
  • 决策制定:能够根据其编程和接收到的数据来做出决策。
  • 学习与适应:具备学习的能力,能够根据新数据和经验改进其表现。
  • 交互性:可以与人类用户或其他系统交互,响应请求或提供信息。

但如果我们把以上特征抽象一下,就会发现AI代理有点像智能合约 — 给定预设条件,自动执行结果。

所以如果我们要识别一个项目究竟是真用上了AI代理,还是在用智能合约蹭AI概念,其实可以简单的通过以下这个维度来识别:

有没有主动性。

智能合约没有自主性;它们只根据事先编写的规则来被动反应(Reactive),没有能力根据外部环境的变化做出自主决策。一个例子:你设置某个价格,到时买入某个代币。

相比之下,AI代理通常被认为是主动的(Active),可以收集数据、学习、做出决策,并在没有外部命令的情况下自行启动任务。一个例子:监控市场数据,在AI自己认为利润合适的价格时,买入某个代币。

明白这一点区别后,再来看看 AI 代理和加密行业到底有什么联系。

知名加密项目 Space and Time的联创 @chiefbuidl 做出了一个非常经典且形象的比喻:

加密货币像现金,区块链像收银机,Dapp 像POS机,而 AI 代理像收银员。

细品这句话,当加密货币像现金一样用户交易时,背后的公链们实际上在负责记录和算账;而Dapp充当与POS机类似的交易界面,AI代理则成为了收银员的角色,直接跟你说:

你甭管钱怎么用,账怎么记;你只需要大概告诉我意图,我自动帮你把钱花出去,并给到你想要的服务。

在这个链条里,加密货币、区块链和Dapp其实晦涩难懂,AI代理反而是最有可能贴近用户打交道,化繁为简的那一环。

所以,AI代理关加密行业的事,可以想办法让加密产品的使用体验变得更好(包括但不限于交易体验)。

哪些加密项目与AI代理相关?

那么,哪些项目会和AI代理概念产生关系?

或许我们可以将项目分成两类,一类是项目本身就有提供AI代理的能力,让别人使用;另一类项目则是用上了AI代理,提升自己原来产品的体验。

类型一:直接做AI代理业务的加密项目

Autonolas($OLAS): 为加密项目效率优化而生的AI代理

Autonolas 是一个直接与AI代理关联的项目,它的业务就是为加密行业设计AI代理,以处理不同场景中的任务。

具体说来,Autonolas 技术栈包括:

  • 自主代理服务
  • 可组合的自主应用程序
  • 保护代理服务并激励发展的链上协议

(相关阅读:深入 Autonolas:AI 代理驱动的链下服务,产品与经济模型全解析

其中的重点就是自主代理服务。

构成这些服务的 AI 代理可以从世界上任何 AI 模型中提取数据。每个 GPT、LMM 或子网都包括在内(这意味着甚至可以与$TAO形成联动)。通过服务协调,用于处理特定任务的模型,被分配给某些代理。

那么这些代理具体可以做什么?

从Autonolas官网给出的产品合集来看,其涉及到的与加密行业相关的业务包括但不限于使用AI代理来预测市场、预测某些协议的APY收益、充当预言机提供更准确的链下数据、帮助DAO进行治理、自动管理运维智能合约和自动建立DeFi资金池等等。

总体上看,一切与加密项目相关的流程化操作都有AI代理的用武之地。

而Autonolas的另两个业务则基于自主服务展开。通过这些基础自主服务,可以让其他开发者自由组合其中的功能,以形成自己的应用程序;同时,Autonolas 也可以建立一个应用商店,允许开发者注册和货币化他们的服务。

从数据上看,该项目的AI 代理服务使用量还在持续增加。由于不挑合作的项目,Autonolas 理论上可以成为所有加密项目的标配,为自己项目中需要自动化的地方加上一层AI代理能力。

其代币OLAS于去年7月在链上流动性池上线,当时的价格在0.1美金左右,目前价格4.6美金左右,市值已来到2亿美金。

不过考虑到AI的贯穿叙事和项目在业务上预期产生的作用,目前的市值和价格并不算特别被高估。作为比较,同为AI叙事但业务有所不同的$TAO,市值为15亿美金左右。

Fetch.ai($FET): 老项目,服务于全行业的AI代理

Fetch.AI (FET) 也专注于构建和推广AI代理服务。这些代理被设计成模块化构件,可以通过编程来执行特定任务。这些代理能够自主连接、搜索和交易,从而创建动态市场,改变传统的经济活动。

与OLAS相比,Fetch算是一个老项目。其于2017 年成立,2019 年 12 月上主网。当前前已接入 Cosmos 的 IBC ,也算Cosmos生态中的一个AI项目。

不过 Fetch 并不只是面向加密项目来做AI代理,而是将其服务延伸到了不同行业。从官方给出的示例来看,其业务可以触达电商、汽车、法律、物联网和气象等多种服务。

此外,Fetch 的另一个特色是开发者友好。

Fetch 还推出了Agentverse,一种无代码管理服务,可简化人工智能代理的部署。就像传统的无代码平台(Replit)和Github的Copilot等服务让大众可以编写代码一样,Fetch正努力以自己独特的方式进一步实现Web3开发的民主化。

通过Agentverse,用户可以轻松启动他们的第一个代理,这大大降低了使用先进人工智能技术的门槛。

不过,作为一个颇具历史的项目,Fetch的实际产品却仍处在愿望单阶段,并没有完全对公众开放。这一点也让人怀疑项目是否真的在扎实做事。

代币方面,FET则作为网络gas费用,另外还用于节点质押,以维护网络运行。其市值已经来到了5亿美金,笔者认为相对于OLAS来说性价比更弱,上涨空间相对有限。但依旧可以当成一个相对Beta的项目进行看待,在 AI代理叙事有催化剂时或许也会迎来一定的涨幅。

PAAL AI($PAAL): 专注于构建加密用户的AI助手

PAAL 的目标是创建一个由人工智能驱动的平台,易于访问、用户友好,并且能够在不断变化的加密货币和区块链技术世界中提供全面的知识、支持和工具。

项目希望为用户提供自己的个人人工智能助手,他们可以依靠它来获取准确可靠的信息、定制和可扩展性方面的帮助以及对加密生态系统的更深入了解。

具体来看,实际上我们可以将PAAL理解成一个加密版的GPT和交易BOT。

PAAL的主要AI工具包括 :

  • Mypaal:即上文提到的具备一定知识的AI机器人,回答用户提出的各种关于加密项目的问题;
  • Autopaal:充当加密专家, 提供以加密货币为中心的研究、见解和分析,监控市场趋势并通知用户特定情况;
  • Autopaal X (未上线):以上两个工具的高级版,增加了自动交易的功能,并且与 $PAAL 质押者分享收入,为质押提供额外激励。

如果从概念上看,PAAL 确实也能算得上一个AI代理,但是业务面相对前面两个项目更加聚焦,当前只服务于加密用户们的交易和学习。如果不纠结具体区别,我们甚至可以直接可以将其理解为一个高级的交易BOT。

目前代币 $PAAL 总市值在1亿美金左右,与前面两个项目相比市值更低;但考虑到其业务的狭窄,且与加密市场的行情强相关,整体的想象力笔者认为并没有 OLAS那么高。

类型二:用AI代理补强原有业务的项目

以上几个项目都是直接在做AI代理,而还有一些项目则是主业并不完全是AI代理,而是将该功能集成到了原有业务中,以提高自己的表现。

由于篇幅所限,这类项目的原理我们就不做更加细致的介绍,在此仅进行罗列: Root Network($ROOT): 为元宇宙、游戏和Web3用户体验专门优化过的 L1,由 Futureverse 这家公司提供AI和元宇宙技术上的支持。目前已可以集成AI代理能力到该网络支持的游戏中,以提升游戏的体验。

Parallel ($PRIME):由 Paradigm 投资的科幻背景卡牌对战游戏。该游戏目前利用人工智能角色来创建新的游戏内物品,这些物品可以存储在人工智能角色自己的钱包内,等于一个创建游戏资产的AI代理。

Oraichain($ORAI):一家提供AI Layer 1数据经济和Oracle服务的公司,其目的是打造一个可信的AI工具,为Web3、可扩展的dApps和数据经济提供支持。项目近期提供一个叫做DeFi Lens的代币分析工具,同时加入了AI代理能力来对代币进行预测分析。

由于精力所限,我们没有列出市场上所有与AI代理相关的项目。

但无论是上述直接或间接与AI代理相关的项目,除了AI 这个火热的概念之外,更需要看它们的AI代理是否真的落到了实处,即AI代理业务本身是否能用,而非一纸空谈。

AI 的泡沫很大,加密项目蹭上AI热度的泡沫可能更大。

关注那些基本面更加扎实的项目,更有利于在贯穿全年的AI大叙事中,捕获坚实且可持续的价值。

作者:深潮

币圈常见术语解析

1.Token是什么意思?

Token通常翻译成通证。Token是区块链中的重要概念之一,它更广为人知的名字是“代币”,但在专业的“链圈”人看来,它更准确的翻译是“通证”,代表的是区块链上的一种权益证明,而非货币。

在传统的价值体系中,只有可以被记录在账本上的事物,才可进行价值交换,进行流通。所以,记账是产生财富的基础。但是,现实世界中,绝大多数事物无法被量化,可被记账的事物,是极为有限的。但是“Token”可以。这件事情神奇在,Token可以将实体资产、虚拟的数字资产,通过数字的方式进行记录。

2.法币是什么?

法币就是法定货币,是由国家和政府发行的,只有政府信用来做担保,如人民币、美元等等。

3.何为币圈?

所谓的币圈,即数字货币玩家天然形成的圈子。币圈不大,但是人数也不算少,而且在人群中基本上属于小众异类,但林林总总算是一个圈子,赚钱的人不多,形形色色的赚钱方式也都被迅速地拷贝过来,ICO、炒币、挖矿等。

4.空投是什么意思?

空投是目前一种十分流行的加密货币营销方式。为了让潜在投资者和热衷于加密货币的人获得代币相关信息,代币团队会经常性地向币圈参与者的账户里发放不知名的代币,而数量是和原有代币数量成比例,想要拿到更多的空投,必须购买更多的代币,这是必市场营销很有效的宣传方式。

5.糖果是什么?

各种数字货币刚发行,处在ICO时,免费发放给用户的数字货币,是虚拟货币项目发行方对项目本身的一种造势和宣传。

6.破发是什么意思?

发指的是数字货币的发行价格,破发是指某种数字货币跌破了发行的价格。

7.私募是什么意思?

是一种投资加密货币项目的方式,也是加密货币项目创始人为平台运作募集资金的最好方式。私募(Private Placement)是相对于公募(Public offering)而言,简言之即私下募集资金,是指不通过公开市场,向小规模的符合标准的投资者出售股票(加密货币),从而获取资金。

8.ICO是什么意思?

Initial Coin Offering,源自股票市场的首次公开发行(IPO)概念,是区块链项目以自身发行的虚拟货币,换取市场流通常用的虚拟货币的融资行为。

9.目前币圈的交易平台有哪些?

币安、okex、poloniex、Bittrex、Bitfinex、Kraken、火币pro、gate等等

10.虚拟货币交易基础特点:

(1)交易时间:7*24小时,全年无休市。

(2)无涨跌停:虚拟货币交易无涨跌停限制,股票有涨跌停限制,例如:5月28日比特币单日涨幅超20%。

(3)交易单位:最小可买0.0001BTC(约0.6元),没有股票最少买一手(100股)的买入限制。

(4)随时交易:即T+0,股票是T+1交易,即当天买入股票,下一个交易日才可卖出。而虚拟货币是T+0交易,当天买入当天即可卖出。

(5)提币与变现无时间限制:随时提币变现,资金流动性高。

11.钱包概念

通俗的说就相当于个人的银行卡,各位如果不放心把虚拟货币存放在交易平台,这时候你可以把它存入你的个人钱包里,钱包分多种,有单一对应货币的钱包,比如只能存放EOS的钱包,也有可以存放多样币种的钱包,比如imToken,后者更广泛。

12.充值/提现

在交易平台看到的充值和提现就等于是数字货币的转入和转出。提现时间有长有短,没有定时。

13.头寸

头寸是一种市场约定,承诺买卖合约的最初部位,买进合约者为多头,位于盼涨部位。卖出合约部位为空头,处于盼跌部位。

14.利好/利空

各类有利于刺激价格上涨的消息被称为利好。反之各类促使币价下跌的消息称为利空,比如交易平台被黑客入侵盗走币特币又或者国家打压等不利信息。

15.公有链/私有链/联盟链

公有链指任何人都可参与交易并且交易能获得有效确认的区块链。目前大多数区块链系统属于公有链,比如比特币、以太坊。公有链适合全民加入全名维护的应用场景,比如互助保险。

私有链指写入权限仅面向某个组织或者特定对象的区块链。读取权限可以对外开放,或者进行任意程度的限制。基于私有链开发企业级应用,帮助企业实现链上业务,链上信息不可篡改的特性有助于提升企业社会公信力,增强投资者和投资机构对企业的投资信心。

联盟链指共识机制由若干机构共同控制的区块链。其中的信用机制由这些机构共同维护。所有交易合法性需要大多数或者全部机构确认才能被写入区块链成为合法区块记录。想象在金融行业内,由若干有社会公信力的金融机构成立一个区块链联盟,每个机构运行一个挖矿节点,这些机构代表全部参与者行使共识的权利,维持这个区块链正常生长运行。

16.反弹/盘整/回调

数字货币在价格下跌总趋势下偶有价格回升称为反弹,回升幅度小于下跌幅度。

回调则刚好相反,在价格上涨总趋势下暂时出现下跌情况称为回调。

盘整是指整个币价相对稳定,变化幅度小,不会起伏不定。

17.搬砖

指同一币种从价格低的交易平台转到价格高的交易平台,利用其中差价赚取利润。

18.杠杆

杠杆交易,顾名思义,就是利用小额的资金来进行数倍于原始资金的投资,以期望获取相对投资标的物波动的数倍收益率,抑或亏损,有点类似赌博。

19.虚拟货币成交的基本原则

(1)市价交易:以当时的市场价成交,在一定程度上可以保证投资者买卖指令及时成交,但与此同时,市价委托下单前投资者无法预知其交易价格,存在一定的不确定性。一般来说,行情波动越剧烈,市价交易的成交价格不确定性风险越大。

(2)限价交易:投资者可以设低于市场价格的买入价格,或高于市场价格的卖出价格的委托,当市场价格波动到其设定的价格时,即成交。当设定的价格和市价偏离较大时,容易出现无法成交的结果。

(3)成交的基本原则:“价格优先,时间优先”原则。较高的买入价格优于较低的买入价格成交,较低的卖出价格优于较高的卖出价格成交,当委托价格一样时,挂单时间较早的委托单优于挂单时间较晚的委托单成交。

20.交易过程中,常见的专业名词详解

【换手率】

指在一定时间内市场中某个币种转手买卖的频率,是评价某个币种流动性的主要指标之一。

【市价交易】

即按照当前的价格进行买入和卖出的交易,市价交易具有交易的优先权,如果你先更快完成交易,可以使用市价交易。

【限价交易】即按照一个指定的价格进行买入或者卖出的交易,也叫委托交易或者挂单交易。

【对敲】是庄家的一种交易的手法。具体操作方法是在多家交易所同时开户,以拉锯的方式在各个交易所之间报价交易,以达到操纵币价的目的。

【洗盘】是庄家操纵币价,故意压低币价的一种手段,具体做法是先拉高币价再获利出货。期间主力往往先有意挂出大卖单压盘,迫使低价买进者卖出数字货币,以减轻拉涨压力,通过这种方法可以使币价容易拉高。

【护盘】价格低迷、币种人气不足时,大户大量购买该币,防止币价继续下跌的行为。

【猴市】这个我相信很多人不理解,这个股市里面存在。为什么叫猴市,猴喜欢上蹿下跳,正对应咱们的行情上蹿下跳。猴市阶段,行情不容易把握。(可能今天主流涨,明天就跌,也可能部分山寨涨,部分山寨大跳水。)

【主升浪】来源于波浪理论,指行情上涨中持续时间最长的那一波。这也是牛市常见的行情,赶上主升浪你就赚大发了。与之相反的行情走势,也有人叫“主跌浪”。

【阴跌】整体行情是呈现下跌的走势,但是走势经常会是涨两天跌一天,总在给人希望,却总是让人失望。

【瀑布】指行情突然呈现大幅下跌,非常华丽的几根大阴线短时间就呈现在观众面前,就像瀑布一样,飞流直下,让人看了肉疼、心痛。也有人称之为“跳水”。

【井喷】行情受到利空因素的影响,长期低迷,这期间行情走的会非常压抑,当利空出尽或者是利空因素被除去以后,行情会呈现出爆发式上涨。

【洗盘】庄家或项目方等有资金的大财团,通过资金操控市场,让行情走势涨涨跌跌,吓唬出那些犹豫不决的韭菜,达到牟取暴利的目的。

【吸筹】一般会通过洗盘,洗出韭菜,然后庄家会接手韭菜卖出的币,让他们手中的筹码更多,达到控盘的目的(一般吸筹等操作,会在低价进行)

【利多】也叫利好。主要是运用消息面,多指好消息。在大多数人眼里,利多就一定会涨,其实不是这样的,利多和利空与行情的上涨不成正比,只是有一定的影响,会刺激行情而已。

【利空】也是消息面,多指对行情不利的消息。但是市场上也有这样的说法:利空出尽就是利多。

【诱多】币价盘整已久,下跌可能性比较大,空头大多已卖出虚拟货币,突然空方将币价抬高,诱使多方以为币价将会上涨,纷纷买入,结果空方打压币价使多方套牢。

【诱空】多头买入虚拟货币后,故意打压币价,使空头以为币价将会下跌,纷纷抛出,结果误入多头的陷阱。

【仓位】这个很简单,你账户资金和你买币的资金的比例。

【全仓】账户资金全买成币了。你们经常说的“满仓干”,“梭哈”都是全仓。

【补仓】比如你持有BTC,然后BTC跌了,你为了摊低成本,又买了一部分BTC。

【加仓】你持有BTC,看好BTC的发展,然后在BTC上涨途中又买了一些BTC。

【建仓】也叫开仓。指账户资金买成一定数量的币种。

【减仓】预计后市会有风险,卖出部分所持有的币种。

【锁仓】做期货杠杆的人应该知道。很简单,假如你做EOS期货杠杆,你买了10000的多单,然后又开了10000的空单。好好揣摩一下,考虑一下位置吧。

【空仓】不做了,看戏。在币圈可以这样理解。账户只有USDT,没有其他币。

【轻仓】所买币的资金占总资金比例很小。

【重仓】所买币的资金占总资金比例很大。

【半仓】所买币的资金占总资金的一半。

【清仓】不玩了,卖了所有的币,准备空仓观望。

【搬砖】很简单的理解,看准平台之前的差价,跨平台来赚取其中的差价。搬砖需要注意的就是转币速度,有时候会因为转币速度的问题影响你的收益。

【场外交易】很多平台也叫法币交易。平台做担保,商家或个人可以直接用人民币交易,购买或出售自己手里的主流币或USDT。交易类似某宝(你们懂就行)。

【割肉】好听点叫“斩仓”。你们部分人经常干的一件事,跌了也卖,害怕跌的更厉害。

【止盈】获得一定收益后,将所有虚拟货币卖出以保住盈利

【止损】亏损到一定程度后,将所持虚拟货币卖出,以防止亏损进步一步扩大

【横盘】行情波动不大,涨跌都是围绕一个区间。

【反弹】币价在下跌途中,受到技术面支撑或者是资金介入,行情由跌转涨。

【反转】币价下跌见底,跌无可跌,由跌势转涨势。一般常见的有“V型反转”。反弹是反转的基础,反转幅度远远大过反弹。

【套牢】你买币,下跌了,你不忍心卖,恭喜你,这就叫套牢。

【解套】你买的币,跌了,你很桑心。一段时间后又起来了,你就解套了,你又很开心。

【踏空】行情不好,你买。行情起来了你又官网。完美的错过,这就叫踏空。

【过山车】你买的币涨了,你很嗨,还跟朋友吹,结果过几天又跌回来了。你就像坐过山车一样,只是刺激了一把,然后就没然后了。

【囤币】你看好这个币的后期发展,想做十倍、百倍、千倍币实现财富自由,然后你就大量的买入这个币,囤着。

【做多】也称为“多头”,买方认为币价未来会上涨,买入币,待币价上涨后高价卖出。

【做空】也称为“空头”,跟多头相反,卖家认为币价未来会下跌,将手中持有的币(或向交易平台借币)卖出,待币价下跌后,低价买入获利

【挖矿】利用计算机、手机等设备运行计算程序,来获得数字货币的过程,注意:挖矿会减短设备的使用寿命。

【ICO】Initial Coin Offering,源自股票市场的首次公开发行(IPO)概念,是区块链项目以自身发行的虚拟货币,换取市场流通常用的虚拟货币的融资行为。

【私募轮】私募是相对于公募而言,公募指针对不特定的广大人群募集资金的行为,比如银行卖的基金;而私募要针对特定的人群来募集资金,并且不能公开广告。

【天使轮】天使轮,即天使投资(Angel Investment),是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业,并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益,或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。天使投资是风险投资的一种特殊形式。

【基石轮】意思跟私募轮差不多

作者:首码项目先知

现货ETF究竟对比特币价格有什么影响

1 月 10 日,美国 SEC 批准了 11 支比特币现货的申请,正式标志着加密资产进入全球主流机构的资产配置核心池。但 ETF 开盘后第一天,比特币的价格走势,却与之前市场高涨的情绪完全相反,从 49000 美元最低跌至 41500 美元,抹平了近一个月以来的几乎全部涨幅。这中间到底发生了什么?又是什么导致了此次大跌,为何现货 ETF 通过后会有大量资金通过 ETF 从 BTC 市场流出而不是流入?小编在实操之后,以 1000 美元在 ETF 中流转的全过程为例,带你了解 ETF 背后的交易执行机制,希望能有助于投资者在 ETF 时代,更好把握加密资产的投资机会。

Part 1 :通过 1000 美金的操作,揭秘 ETF 背后的资金流转过程 

Part 2 :ETF 二级市场买入卖出成交额 ≠ 比特币市场资金的净流入流出 

Part 3 :灰度比特币 ETF 为何出现大额资金流出?这种资金流出会持续多久?

Part 4 :ETF 将引入更广范围的投资人参与加密市场,长期利好 

Part 5 :未来三个月,加密市场还有三大节点举足轻重

Part 1 :通过 1000 美金的操作,揭秘 ETF 背后的资金流转过程

首先必须了解比特币现货 ETF 体系中的 4 个重要参与方:

  • 发行方(Sponsor):负责设计和管理 ETF 产品,计算 ETF 产品的每日净值(NAV),并收取管理费用,目前获批的有 11 家,如贝莱德(Blackrock)、富达(Fidelity)、Ark、灰度(Grayscale)等。
  • 授权参与者(Authorized Participant, AP):唯一有权直接与发行商进行申购和赎回的机构,一般为资管公司/券商。
  • 市场做市商(Market Maker):在二级市场提供流动性,买卖 ETF 份额,并在发现流动性不足/过剩的情况下,向授权参与者(AP)要求申购/赎回 ETF 份额。
  • 投资者:个人或机构投资者,通过二级市场买卖 ETF 份额。

了解了以上参与方,现在让我们跟随一笔 1000 美元的 ETF 投资,揭秘其背后的资金流转过程需要注意的是:由于美国 SEC 仅批准了基于现金申购与赎回的比特币 ETF,所以当前发行的所有比特币 ETF 均无法进行实物申购赎回。因此资金的流转过程只能由以下方式进行:

当你决定用 1000 美元购买比特币现货 ETF 时,你通常会选择一个在线交易平台进行,比如 Robinhood,盈透(IBKR);按照当时的市场价格下单,交易成功后,你的 1000 美元则流向市场做市商(Market Maker);

  • 同一时间,市场做市商可能收到了非常多个 1000 美元的买单,手上持有的 ETF 份额不足以满足买单的需求,ETF 价格上涨,市值相对发行方持有的比特币总资产脱锚,产生正溢价,则市场做市商会向授权参与者(AP)申请,要求其协助申购 ETF 份额,你的 1000 美元中的一部分,会转移给授权交易商(AP),比如 200 美元;
  • 而授权交易商(AP)在收到申购要求和 200 美元后,会向发行方(Sponsor)申请申购 ETF 份额, 200 美元转移给发行方(Sponsor);
  • 发行方(Sponsor)会使用这 200 美元通过 coinbase 等平台购买比特币,按照不同基金的约定,资金购买比特币的时间可以为申购当日到申购后 1-2 日,最终资金流入加密货币市场;

Part 2 :ETF 二级市场买入卖出成交额 ≠ 比特币市场资金的净流入流出

通过流转过程的研究和操作,我们可以得出结论:ETF 二级市场买入卖出成交额≠ 比特币市场资金的净流入流出,这两个数值无法直接划等号但互有影响。

当我们讨论比特币现货 ETF 对于比特币的价格影响时,本质最重要的问题是要关注到底有多少美元 USD 通过 ETF,从传统金融市场流入到比特币市场购买比特币现货,即总净流入(Total Net Inflow)。

那么净流入是怎样计算出来的呢?通过加总这 11 支 ETF 的整体申购赎回数据,就可以计算出来,各家发行方(sponsor)都会在各自的官网披露相应的数值,也可以通过专业的数据跟踪工具,比如 Bloomberg,或 SoSo Value 的 ETF 板块,按日查询。以 SoSo Value 的 ETF 仪表盘为例。

我们可以看到比特币 ETF 中灰度 GBTC 在 1 月 16 日(获批后第三个交易日)流出了 5.94 亿美元,而 ETF 通过后两个交易日(11 日和 12 日)也均有赎回,资金净流出分别为 0.95 亿美元和 4.8 亿美元,这两日总计流出 5.8 亿美元。因此尽管 11 日和 12 日全市场 ETF 的成交额分别高达 46.7 亿美元 31.9 亿美元,ARK、贝莱德和富达等其他 ETF 共获得了 14 亿美元的净申购,但由于灰度 ETF 的大额净流出,整体比特币市场资金的净流入大幅低于市场预期,进而造成了 12 日开始的比特币的回调(见下图 1 月 12 日截面数据)。

来源:SoSo Value 2024 年 1 月 12 日截面数据(https://alpha.sosovalue.xyz)

Part 3 :灰度比特币 ETF 为何出现大额资金流出?这种资金流出会持续多久?

灰度比特币 ETF 连续三日的赎回,带来了大约 2.6-2.8 万枚比特币的卖压,增加了市场的观望情绪。根据 SoSo Value 数据, 1 月 11 日、 1 月 12 日和 1 月 16 日灰度 GBTC 均有赎回,资金净流出总计 11.74 亿美元。

来源:SoSo Value 2024 年 1 月 16 日截面数据(https://alpha.sosovalue.xyz)

比竞争对手高 6 倍的管理费,和前期信托折价套利盘的平仓,是灰度比特币 ETF 净流出的两大核心原因。

灰度比特币现货 ETF(股票代码 GBTC),之前为比特币信托,只可进行申购和二级市场交易,不允许赎回。从比特币市场的角度看,相当于通过灰度认购的比特币信托,资金流入比特币便无法流出,是比特币只进不出的貔貅。GBTC 推出 8 年以来,至今已累积持有约 62 万枚比特币。而 1 月 10 日经 SEC 批准升级为 ETF,投资者终于可以通过授权交易商(AP),自由赎回,将投资人手里的 ETF 份额变成美元现金,从而打开了灰度这部分的资金,从加密资产市场流出的通道。具体的赎回交易,我们根据投资人的属性不同,分为两大类型,通过对这两类投资人交易意图和行为的分析,可以更清晰地分析预判这轮灰度 ETF 净流出,会在多长时间范围内,怎样影响比特币价格:

第一类投资人:长期看好比特币资产,但因为灰度管理费过高,而挪仓至其他 ETF。11 只 ETF 横向对比,灰度 GBTC 的管理费是同类竞争对手的 5-6 倍,灰度管理费率为 1.5% ,其他家普遍在 0.3% 以下,且给与早期投资人管理费减免优惠;对于资金量较大的投资人,非常有动力抛售灰度 ETF 而转投其他 ETF;比如 Ark 曾经是 GBTC 排名前十的投资人,后续预计将把头寸转向自己发行的 ETF(ARKB)。而贝莱德和富达,是否之前也持有灰度相应的头寸,需要挪仓,就不得而知了。而这种挪仓的申赎过程,会带来资金流出和流入加密货币市场的时间差,而时间差带来的 BTC 价格下跌,又会增加市场新增流入资金的观望情绪。

第二类投资人:套利灰度 GBTC 折价率,场外做空 BTC 对冲。由于 FTX 暴雷后引发的加密资产市场连锁反应,灰度的 GBTC 信托份额又不可赎回,导致 GBTC 折价率最多高达 49% ,且长期保持在 20% 左右。6 个月前市场开始预期 SEC 将批准比特币现货 ETF,GBTC 可以从信托转为根据 NAV 赎回的 ETF 份额,折价也将消失。套利资金开始介入,通过购买折价的 GBTC,场外卖空 BTC,来套利折价率。1 月 10 日比特币现货 ETF 后, 1 月 12 日 GBTC 的折价率仅为 -1.18% ,因此对于部分希望赚折价消失这部分的投资人而言,有比较强的获利了结的动力。由于大部分套利折价率的资金应该在场外有相应的对冲机制,所以获利了解后,场外的对冲空头头寸也会对应平仓,所以整体套利折价率的资金,逻辑上对 BTC 的价格不会带来太大的影响。

通过上面的分析,我们可以得出结论,未来 1-2 个月,灰度 GBTC 的抛压,会直接影响比特币的价格,那么灰度 GBTC 的净流出会持续多久呢?根据目前灰度的比特币总持仓 在 62 万枚比特币左右,过往三个交易日平均每日的卖出在 9000 枚左右,按照这个流出速度,灰度 GBTC 的净流出,对比特币价格的波动影响应该不会超过两个月。

Part 4 :ETF 将引入更广范围的投资人参与加密市场,长期利好

虽然灰度短期带来了一定的比特币现货的抛压,但纵观所有比特币现货 ETF, 1 月 11 日到 1 月 16 日三个交易日还是给比特币带来了 7.4 亿美元的净买盘,其中贝莱德 ETF(IBIT)三日净流入 7.1 亿美元居首,比特币价格在 16 日灰度向 coinbase 转入 9000 枚比特币的新闻公布快速跳水后,快速反弹到了 43000 左右,比特币价格有企稳的趋势。

究其背后的原因,是因为灰度的赎回压力对于整体比特币市场的影响是短期的,而更广泛的投资人群体会参与加密资产的投资,才是 ETF 时代的主叙事。如上一部分分析,如果仅是因为管理费率原因做搬迁的投资人,后续预计将买入其他家比特币 ETF,也将继续为比特币贡献买盘;赚折价的投资人对于比特币的影响是中性的。但另一方面,我们来看一下新增的比特币现货 ETF 管理人的实力。此次获批的发行方,如贝莱德(Blackrock,管理资产总规模 8.59 万亿美元),富达 (Fidelity,管理资产总规模 4.5 万亿美元),景顺(Invesco,管理规模 1.6 万亿美元),均为全球资管行业最顶级公司,其中贝莱德、先锋集团、道富银行更是一度被称为“三巨头”,控制着美国整个指数基金行业;而目前整个加密货币市场规模仅为 1.7 万亿。头部资管公司普遍被认为有更充足的管理经验、更严格的合规流程和更强的损失承兑能力,针对比特币这类新兴资产,更能增强投资者信任。另外头部品牌积累多年的全球销售渠道网络将助力比特币现货 ETF 这一全新品类资产更好地推广。

Part 5 :未来三个月,加密市场还有三大节点举足轻重

按照重要度排列如下:

1/ 比特币减半:预计 2024 年 4 月,比特币新增供给大幅减少,而需求随 ETF 增加。比特币通过每四年产出减半的机制确保其总供应量永远不超 2100 万枚,减半将直接导致比特币的新增供给大幅降低。结合比特币 ETF 通过,打通了资金流入比特币的通道,带来了对比特币大量的新增需求。一方面比特币的新增供给即将减半,另一方面需求在不断增加,同时美元降息周期对风险资产偏好提升,加密市场投资者普遍认为 24 年将迎来新一轮的上涨,俗称明牌牛市。

我们可以参考下过往比特币减半后, 1 年内比特币价格的变化。比特币于 2009 年发行,当时挖矿产出为每个区块 50 BTC。此后经历了三次减半。

第一次减半发生在 2012 年 11 月,挖矿产出从每个区块 50 BTC 降至 2 5 BTC,比特币价格在 1 年时间内,由 13 美元最高上涨到 1152 美元。

第二次减半在 2016 年 7 月,挖矿产出进一步降至每个区块 12.5 BTC,比特币价格由 664 美元上涨到最高 17760 美元。

第三次减半在 2020 年 5 月,挖矿产出再次减半至每个区块 6.25 BTC,比特币价格从 9734 美元最高上涨至 67, 549 美元。

而下一次减半预计发生在 2024 年 4 月。

此外据 Coinshares 报告计算,本次比特币减半后,平均比特币矿工每枚比特币的挖矿成本(除一次性矿机成本外的电力消耗+维护成本等)将上升至 37, 856 美元。

2/ 以太坊现货 ETF 获批:预计 2024 年 5 月。贝莱德、富达、景顺等机构同样申请了以太坊现货 ETF,获批可能性较高。随着比特币 ETF 的通过,市场开始预期以太坊 ETF 将在 5 月获批,价格也已经开始对此做出反应。

3/ 以太坊坎昆升级:预计 2024 年 2-3 月,将使得以太坊 Layer 2 网络上的交易成本降至十分之一。坎昆升级之于以太坊,或将类似于移动互联网的 iPhone 时刻。更低的交易费用、更好的交易体验,将催生更多真正能服务大规模用户的应用场景。

大多数时候,人们往往过度高估短期影响,而低估了长期影响。比特币现货 ETF 的推出,是一个里程碑,是将加密资产引入金融核心资产的第一道门,多年以后回望,这必是一个持久长期的利好。

本文为 Atlascap invest 采用 sosovalue 数据,针对近期 ETF 通过却未对 BTC 币价起到提振作用的情况做出的精细文章,实盘操作了 ETF 并深析其机制,对比灰度及其他 ETF 的各维度优劣势。sosovalue 获 Atlascap invest 授权发布文章。

本文不构成任何投资建议。

参考资料:各家 ETF 招股书及官网

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  • Bitwise Bitcoin ETFBITB https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1763415/000199937123001336/bitwise-s1a_122923.htmhttps://bitbetf.com/

作者:Atlascap invest