炒币技巧 - Crypto Margin Trading Guide

以太坊可以抄底了吗

2024年1月，由于灰度持续砸盘导致 BTC 价格不断下行，连带着 ETH 也出现大幅度回调。

数据显示，ETH 从 1 月 12 日的高点 2712 USDT 不断下行直至昨日跌破 2200 USDT，最低跌至 2168 USDT，最大跌幅超过 20%；截至发稿时，ETH 回升至 2250 USDT。

最近 ETH 的抛压来自哪里，目前存在多大程度的潜在抛压？潜在的买盘能否托住行情，甚至推动ETH价格再创新高？Odaily星球日报带大家从数据、信息层面进行解析。

数据维度：ETH抛压与买盘

最大卖方 Celsius：已向 CEX 存入超 28 万枚 ETH

关于 ETH 的抛压，首先要提到的是Celsius。从2023年11月13日起，Celsius就开始持续向多家交易所存入 ETH。其中，2023年末几笔较大数量的 ETH 转账如下：

2023年11月，Celsius 累计向FalconX、Coinbase和OKX存入19,160枚ETH（约合4031万美元），平均价格为2040美元；
2023年12月14日 ——12月19日，Celsius 累计向Coinbase和FalconX存入48,200枚ETH（约合1.08亿美元），均价2240美元。

2024年1月5日，Celsius在 X平台发文表示，在准备资产分配的过程中，Celsius已经开始了资产回收和再平衡的过程，以确保充足的流动性。因此，将解除质押现有的ETH持仓，以抵消整个重组过程中产生的某些成本。从那以后，Celsius 向交易所存入 ETH 的频率越来越高，几笔引市场关注的交易如下：

2024年1月 2 日～ 1 月 5日，Celsius 从Figment解除质押3万枚ETH（约合6846万美元），并存入Coinbase和FalconX，均价2,282美元；
2024年1月10日Celsius解除1.4万枚ETH质押（约合3164万美元），并存入Coinbase；
2024年1月12日Celsius解除1.4万枚ETH质押（约合3653万美元），并存入Coinbase和FalconX；
2024年1月23日Celsius 向Coinbase和FalconX存入1.52万枚ETH（约合3599万美元）；
2024年1月24日Celsius 向Coinbase 累计存入1.8万枚ETH（约合3934万美元）。

下图为从2023年11月13日起Celsius抛售ETH的情况。截止到今日，Celsius已经向Coinbase、FalconX和OKX存入280,760枚ETH（6.21亿美元），目前仍持有540,029枚ETH（合12亿美元）。因此，Celsius 对 ETH 仍有很强的抛压。

Celsius 抛售ETH情况

大量ETH存入Blast

这段时间，用户持续购买 ETH 并进行质押的原因之一来自于 Blast。目前，虽然Blast 主网并没有上线，但用户存入资产可以获得对应 ETH 的质押收益和稳定币生息。并且，Blast 空投中一半给在 Blast 上存入流动性的用户们。因此，其购买并质押 ETH 的热度异常之高。

DefiLlama显示，Blast上线第二天TVL就突破了1亿美元，34天后TVL突破10亿美元，目前，Blast 的TVL超12.39亿美元，其中，近 50 万枚 ETH（约合11亿美元）存入Lido 协议。值得注意的是，质押的 50 万枚 ETH 预计将在今年 2月末 Blast 上线主网的时解锁。

Blast 锁仓ETH数据

Celsius 是2024年1月5日宣布加速解锁ETH并持续转入交易所。因此，重点分析今年1月5日后Blast 生态 ETH 的流入情况。通过 DeFiLlama的数据可得，从 1月 5 月到今日 Blast共增加锁仓约5.4万枚ETH。

图源：DeFiLlama

Manta Pacific：累计存入近 29 万枚ETH

Manta Pacific是另一个最近热度很高并且使用户持续购买并进行质押 ETH 的协议。截至今日，Manta Pacific TVL近15亿美元，7日涨幅72.48%，占以太坊Layer 2市场7.34%，总排名第三，仅次于Arbitrum、OP Mainnet。

图源：l2beat

目前，根据 Dune 上的数据可得，通过跨链转入Manta Pacific 的 ETH 数量为 28.9 万枚。其中，从 1月 5 月到今日累计存入约 3.5万枚ETH。

图源：Dune

小结

根据对Celsius抛售ETH、Blast与Manta Pacific 存入 ETH 的数据可得，若Celsius 持续抛售仍持有的540,029枚ETH 的话，其抛压强度远远大于用户在 Blast与Manta Pacific 等热门项目购买 ETH 的强度。因此，若近期未能有更多吸引锁仓 ETH 的协议，ETH 很难稳住当前的价格。

信息维度：ETH现货ETF 与坎昆升级

ETH 现货 ETF 遥遥无期

伴随着比特币现货 ETF 的通过，市场对 ETH 现货 ETF 寄予厚望。Coinbase 表示：“以太坊可能迎来突破性的一年。比特币ETF的消息对以太坊来说是一个福音，以太坊一度飙升至 2700 美元以上，达到了自 2022 年 5 月以来的最高点。我们有理由对 ETH 的近期前景更加乐观。首先，比特币 ETF 背后的几家公司——包括贝莱德和 VanEck——也在策划基于以太坊的现货ETF。”

不过，也有一些反对的声音认为，ETH 现货 ETF 可能不会问世。Fox Business记者Eleanor Terrett称，美国SEC此时此刻的立场是“坚决反对”，目前对以太坊现货ETF 的批准存在“一些内部阻力”。美国SEC专员Hester Peirce 表示，该机构不想在以太坊ETF上重复同样的延迟错误，并称“我们需要对这些产品采用常规方式考虑，就像我们对类似产品采用的考虑一样”。Bankless 分析师 Jack Inabinet 指出，市场对以太坊现货 ETF 的批准存在一些怀疑，一些专家认为 SEC 可能需要在批准现货 ETF 之前明确其非证券的地位，但目前 Gensler 对以太坊的监管立场尚不明确。

摩根大通认为，5 月前现货以太坊 ETF 获批的可能性不超过 50%。“SEC正在对加密货币交易所提起诉讼，这些交易所为包括以太坊在内的权益证明区块链（POS）提供质押服务，这使得现货以太坊现货 ETF 的批准更具挑战性，至少在这些诉讼得到解决之前是如此。”

坎昆升级：上线时间或将推迟

今年以太坊另外一个值得期待的，便是坎昆升级。今年的1月17，以太坊在Goerli测试网上进行了坎昆升级。但是，无论是 ETH 本身还是 L2 的 OP、ARB 的价格都没有因为该信息有一个不错的涨幅，而是随着 BTC 的价格持续下跌。

根据社交媒体信息，不少用户认为 ETH 主网的坎昆升级会进一步推迟（如下图）。甚至有用户称：“不应该叫坎昆升级，而是坎坷升级”。

图源：推特

目前，坎昆升级的时间尚未正式确定，按照以太坊一贯的调性，推迟的可能性很大。

综上所述，消息面上存在利好，但并没有真正兑现，仍然有待进一步发展。短期内，ETH 抛压较强，回撤幅度可能会继续超过 BTC，ETH/BTC 汇率可能进一步下行。

作者：星球日报

AI代理在加密市场的应用

1月11日，ChatGPT 正式上线了商店功能。和传统的应用不同，GPT 商店不需要用户有任何的编程经验，只要用简单的自然语言输入希望GPT实现的功能，系统就会制作出一个专属定制的AI聊天机器人。

说白了，这就是一个AI代理商店，其中包含着大量能够按照一定的逻辑代替你去处理一些固定任务的机器人。依托GPT的号召力，可以预见商店中的应用会出现井喷，其中或许也可能产生与 Crypto 相关的代理机器人。

这些机器人好不好用是一回事，洞见 AI 代理概念的流行则是另一回事。

也几乎是在同一时间，知名加密 VC Pantera 在最近发布的一篇长文中，明确表示2024年自己对 AI 代理和 Web3 的结合有兴趣。

如果将 GPT 的应用商店当成一个引信，将顶级 VC 的关注看作一阵风，AI 代理叙事是否会在今年被引燃？

我们无法预测未来，但可以未雨绸缪。

那么，现在我们更应该搞清楚的是：

AI 代理的原理究竟是怎样的，又有哪些加密项目可能直接因此受益？

AI代理，关加密行业什么事？

首先需要弄清楚 AI 代理到底如何运作，这样有利于我们识别哪些加密项目是真的属于AI代理的范围，哪些是在蹭概念。

GPT商店里的机器人，最多让人对AI代理有一个感性认识；但从原理上来说，到底怎样的产品算AI代理？

笔者认为，判断一个产品是不是AI代理，可以简单抓住问题的关键：

使用AI技术的程序或设备，能够自动执行任务或为用户提供帮助。

从简单的聊天机器人到复杂的自动化系统，都可以被认为是AI代理。但这些玩意至少要具备如下条件：

自动化能力：能够在没有或很少人类干预的情况下执行任务。
感知环境：可以通过传感器或数据输入感知其操作环境。
决策制定：能够根据其编程和接收到的数据来做出决策。
学习与适应：具备学习的能力，能够根据新数据和经验改进其表现。
交互性：可以与人类用户或其他系统交互，响应请求或提供信息。

但如果我们把以上特征抽象一下，就会发现AI代理有点像智能合约 — 给定预设条件，自动执行结果。

所以如果我们要识别一个项目究竟是真用上了AI代理，还是在用智能合约蹭AI概念，其实可以简单的通过以下这个维度来识别：

有没有主动性。

智能合约没有自主性；它们只根据事先编写的规则来被动反应（Reactive），没有能力根据外部环境的变化做出自主决策。一个例子：你设置某个价格，到时买入某个代币。

相比之下，AI代理通常被认为是主动的（Active），可以收集数据、学习、做出决策，并在没有外部命令的情况下自行启动任务。一个例子：监控市场数据，在AI自己认为利润合适的价格时，买入某个代币。

明白这一点区别后，再来看看 AI 代理和加密行业到底有什么联系。

知名加密项目 Space and Time的联创 @chiefbuidl 做出了一个非常经典且形象的比喻：

加密货币像现金，区块链像收银机，Dapp 像POS机，而 AI 代理像收银员。

细品这句话，当加密货币像现金一样用户交易时，背后的公链们实际上在负责记录和算账；而Dapp充当与POS机类似的交易界面，AI代理则成为了收银员的角色，直接跟你说：

你甭管钱怎么用，账怎么记；你只需要大概告诉我意图，我自动帮你把钱花出去，并给到你想要的服务。

在这个链条里，加密货币、区块链和Dapp其实晦涩难懂，AI代理反而是最有可能贴近用户打交道，化繁为简的那一环。

所以，AI代理关加密行业的事，可以想办法让加密产品的使用体验变得更好（包括但不限于交易体验）。

哪些加密项目与AI代理相关？

那么，哪些项目会和AI代理概念产生关系？

或许我们可以将项目分成两类，一类是项目本身就有提供AI代理的能力，让别人使用；另一类项目则是用上了AI代理，提升自己原来产品的体验。

类型一：直接做AI代理业务的加密项目

Autonolas($OLAS): 为加密项目效率优化而生的AI代理

Autonolas 是一个直接与AI代理关联的项目，它的业务就是为加密行业设计AI代理，以处理不同场景中的任务。

具体说来，Autonolas 技术栈包括：

自主代理服务
可组合的自主应用程序
保护代理服务并激励发展的链上协议

其中的重点就是自主代理服务。

构成这些服务的 AI 代理可以从世界上任何 AI 模型中提取数据。每个 GPT、LMM 或子网都包括在内（这意味着甚至可以与$TAO形成联动）。通过服务协调，用于处理特定任务的模型，被分配给某些代理。

那么这些代理具体可以做什么？

从Autonolas官网给出的产品合集来看，其涉及到的与加密行业相关的业务包括但不限于使用AI代理来预测市场、预测某些协议的APY收益、充当预言机提供更准确的链下数据、帮助DAO进行治理、自动管理运维智能合约和自动建立DeFi资金池等等。

总体上看，一切与加密项目相关的流程化操作都有AI代理的用武之地。

而Autonolas的另两个业务则基于自主服务展开。通过这些基础自主服务，可以让其他开发者自由组合其中的功能，以形成自己的应用程序；同时，Autonolas 也可以建立一个应用商店，允许开发者注册和货币化他们的服务。

从数据上看，该项目的AI 代理服务使用量还在持续增加。由于不挑合作的项目，Autonolas 理论上可以成为所有加密项目的标配，为自己项目中需要自动化的地方加上一层AI代理能力。

其代币OLAS于去年7月在链上流动性池上线，当时的价格在0.1美金左右，目前价格4.6美金左右，市值已来到2亿美金。

不过考虑到AI的贯穿叙事和项目在业务上预期产生的作用，目前的市值和价格并不算特别被高估。作为比较，同为AI叙事但业务有所不同的$TAO，市值为15亿美金左右。

Fetch.ai（$FET): 老项目，服务于全行业的AI代理

Fetch.AI (FET) 也专注于构建和推广AI代理服务。这些代理被设计成模块化构件，可以通过编程来执行特定任务。这些代理能够自主连接、搜索和交易，从而创建动态市场，改变传统的经济活动。

与OLAS相比，Fetch算是一个老项目。其于2017 年成立，2019 年 12 月上主网。当前前已接入 Cosmos 的 IBC ，也算Cosmos生态中的一个AI项目。

不过 Fetch 并不只是面向加密项目来做AI代理，而是将其服务延伸到了不同行业。从官方给出的示例来看，其业务可以触达电商、汽车、法律、物联网和气象等多种服务。

此外，Fetch 的另一个特色是开发者友好。

Fetch 还推出了Agentverse，一种无代码管理服务，可简化人工智能代理的部署。就像传统的无代码平台（Replit）和Github的Copilot等服务让大众可以编写代码一样，Fetch正努力以自己独特的方式进一步实现Web3开发的民主化。

通过Agentverse，用户可以轻松启动他们的第一个代理，这大大降低了使用先进人工智能技术的门槛。

不过，作为一个颇具历史的项目，Fetch的实际产品却仍处在愿望单阶段，并没有完全对公众开放。这一点也让人怀疑项目是否真的在扎实做事。

代币方面，FET则作为网络gas费用，另外还用于节点质押，以维护网络运行。其市值已经来到了5亿美金，笔者认为相对于OLAS来说性价比更弱，上涨空间相对有限。但依旧可以当成一个相对Beta的项目进行看待，在 AI代理叙事有催化剂时或许也会迎来一定的涨幅。

PAAL AI（$PAAL): 专注于构建加密用户的AI助手

PAAL 的目标是创建一个由人工智能驱动的平台，易于访问、用户友好，并且能够在不断变化的加密货币和区块链技术世界中提供全面的知识、支持和工具。

项目希望为用户提供自己的个人人工智能助手，他们可以依靠它来获取准确可靠的信息、定制和可扩展性方面的帮助以及对加密生态系统的更深入了解。

具体来看，实际上我们可以将PAAL理解成一个加密版的GPT和交易BOT。

PAAL的主要AI工具包括：

Mypaal：即上文提到的具备一定知识的AI机器人，回答用户提出的各种关于加密项目的问题；
Autopaal：充当加密专家，提供以加密货币为中心的研究、见解和分析，监控市场趋势并通知用户特定情况；
Autopaal X （未上线）：以上两个工具的高级版，增加了自动交易的功能，并且与 $PAAL 质押者分享收入，为质押提供额外激励。

如果从概念上看，PAAL 确实也能算得上一个AI代理，但是业务面相对前面两个项目更加聚焦，当前只服务于加密用户们的交易和学习。如果不纠结具体区别，我们甚至可以直接可以将其理解为一个高级的交易BOT。

目前代币 $PAAL 总市值在1亿美金左右，与前面两个项目相比市值更低；但考虑到其业务的狭窄，且与加密市场的行情强相关，整体的想象力笔者认为并没有 OLAS那么高。

类型二：用AI代理补强原有业务的项目

以上几个项目都是直接在做AI代理，而还有一些项目则是主业并不完全是AI代理，而是将该功能集成到了原有业务中，以提高自己的表现。

由于篇幅所限，这类项目的原理我们就不做更加细致的介绍，在此仅进行罗列： Root Network($ROOT): 为元宇宙、游戏和Web3用户体验专门优化过的 L1，由 Futureverse 这家公司提供AI和元宇宙技术上的支持。目前已可以集成AI代理能力到该网络支持的游戏中，以提升游戏的体验。

Parallel （$PRIME）：由 Paradigm 投资的科幻背景卡牌对战游戏。该游戏目前利用人工智能角色来创建新的游戏内物品，这些物品可以存储在人工智能角色自己的钱包内，等于一个创建游戏资产的AI代理。

Oraichain（$ORAI）：一家提供AI Layer 1数据经济和Oracle服务的公司，其目的是打造一个可信的AI工具，为Web3、可扩展的dApps和数据经济提供支持。项目近期提供一个叫做DeFi Lens的代币分析工具，同时加入了AI代理能力来对代币进行预测分析。

由于精力所限，我们没有列出市场上所有与AI代理相关的项目。

但无论是上述直接或间接与AI代理相关的项目，除了AI 这个火热的概念之外，更需要看它们的AI代理是否真的落到了实处，即AI代理业务本身是否能用，而非一纸空谈。

AI 的泡沫很大，加密项目蹭上AI热度的泡沫可能更大。

关注那些基本面更加扎实的项目，更有利于在贯穿全年的AI大叙事中，捕获坚实且可持续的价值。

作者：深潮

币圈常见术语解析

1.Token是什么意思？

Token通常翻译成通证。Token是区块链中的重要概念之一，它更广为人知的名字是“代币”，但在专业的“链圈”人看来，它更准确的翻译是“通证”，代表的是区块链上的一种权益证明，而非货币。

在传统的价值体系中，只有可以被记录在账本上的事物，才可进行价值交换，进行流通。所以，记账是产生财富的基础。但是，现实世界中，绝大多数事物无法被量化，可被记账的事物，是极为有限的。但是“Token”可以。这件事情神奇在，Token可以将实体资产、虚拟的数字资产，通过数字的方式进行记录。

2.法币是什么？

法币就是法定货币，是由国家和政府发行的，只有政府信用来做担保，如人民币、美元等等。

3.何为币圈？

所谓的币圈，即数字货币玩家天然形成的圈子。币圈不大，但是人数也不算少，而且在人群中基本上属于小众异类，但林林总总算是一个圈子，赚钱的人不多，形形色色的赚钱方式也都被迅速地拷贝过来，ICO、炒币、挖矿等。

4.空投是什么意思？

空投是目前一种十分流行的加密货币营销方式。为了让潜在投资者和热衷于加密货币的人获得代币相关信息，代币团队会经常性地向币圈参与者的账户里发放不知名的代币，而数量是和原有代币数量成比例，想要拿到更多的空投，必须购买更多的代币，这是必市场营销很有效的宣传方式。

5.糖果是什么？

各种数字货币刚发行，处在ICO时，免费发放给用户的数字货币，是虚拟货币项目发行方对项目本身的一种造势和宣传。

6.破发是什么意思？

发指的是数字货币的发行价格，破发是指某种数字货币跌破了发行的价格。

7.私募是什么意思？

是一种投资加密货币项目的方式，也是加密货币项目创始人为平台运作募集资金的最好方式。私募(Private Placement)是相对于公募(Public offering)而言，简言之即私下募集资金，是指不通过公开市场，向小规模的符合标准的投资者出售股票（加密货币），从而获取资金。

8.ICO是什么意思？

Initial Coin Offering，源自股票市场的首次公开发行（IPO）概念，是区块链项目以自身发行的虚拟货币，换取市场流通常用的虚拟货币的融资行为。

9.目前币圈的交易平台有哪些？

币安、okex、poloniex、Bittrex、Bitfinex、Kraken、火币pro、gate等等

10.虚拟货币交易基础特点：

(1)交易时间：7*24小时，全年无休市。

(2)无涨跌停：虚拟货币交易无涨跌停限制，股票有涨跌停限制，例如：5月28日比特币单日涨幅超20%。

(3)交易单位：最小可买0.0001BTC（约0.6元），没有股票最少买一手（100股）的买入限制。

(4)随时交易：即T+0，股票是T+1交易，即当天买入股票，下一个交易日才可卖出。而虚拟货币是T+0交易，当天买入当天即可卖出。

(5)提币与变现无时间限制：随时提币变现，资金流动性高。

11.钱包概念

通俗的说就相当于个人的银行卡，各位如果不放心把虚拟货币存放在交易平台，这时候你可以把它存入你的个人钱包里，钱包分多种，有单一对应货币的钱包，比如只能存放EOS的钱包，也有可以存放多样币种的钱包，比如imToken，后者更广泛。

12.充值/提现

在交易平台看到的充值和提现就等于是数字货币的转入和转出。提现时间有长有短，没有定时。

13.头寸

头寸是一种市场约定，承诺买卖合约的最初部位，买进合约者为多头，位于盼涨部位。卖出合约部位为空头，处于盼跌部位。

14.利好/利空

各类有利于刺激价格上涨的消息被称为利好。反之各类促使币价下跌的消息称为利空，比如交易平台被黑客入侵盗走币特币又或者国家打压等不利信息。

15.公有链/私有链/联盟链

公有链指任何人都可参与交易并且交易能获得有效确认的区块链。目前大多数区块链系统属于公有链，比如比特币、以太坊。公有链适合全民加入全名维护的应用场景，比如互助保险。

私有链指写入权限仅面向某个组织或者特定对象的区块链。读取权限可以对外开放，或者进行任意程度的限制。基于私有链开发企业级应用，帮助企业实现链上业务，链上信息不可篡改的特性有助于提升企业社会公信力，增强投资者和投资机构对企业的投资信心。

联盟链指共识机制由若干机构共同控制的区块链。其中的信用机制由这些机构共同维护。所有交易合法性需要大多数或者全部机构确认才能被写入区块链成为合法区块记录。想象在金融行业内，由若干有社会公信力的金融机构成立一个区块链联盟，每个机构运行一个挖矿节点，这些机构代表全部参与者行使共识的权利，维持这个区块链正常生长运行。

16.反弹/盘整/回调

数字货币在价格下跌总趋势下偶有价格回升称为反弹，回升幅度小于下跌幅度。

回调则刚好相反，在价格上涨总趋势下暂时出现下跌情况称为回调。

盘整是指整个币价相对稳定，变化幅度小，不会起伏不定。

17.搬砖

指同一币种从价格低的交易平台转到价格高的交易平台，利用其中差价赚取利润。

18.杠杆

杠杆交易，顾名思义，就是利用小额的资金来进行数倍于原始资金的投资，以期望获取相对投资标的物波动的数倍收益率，抑或亏损，有点类似赌博。

19.虚拟货币成交的基本原则

(1)市价交易：以当时的市场价成交，在一定程度上可以保证投资者买卖指令及时成交，但与此同时，市价委托下单前投资者无法预知其交易价格，存在一定的不确定性。一般来说，行情波动越剧烈，市价交易的成交价格不确定性风险越大。

(2)限价交易：投资者可以设低于市场价格的买入价格，或高于市场价格的卖出价格的委托，当市场价格波动到其设定的价格时，即成交。当设定的价格和市价偏离较大时，容易出现无法成交的结果。

(3)成交的基本原则：“价格优先，时间优先”原则。较高的买入价格优于较低的买入价格成交，较低的卖出价格优于较高的卖出价格成交，当委托价格一样时，挂单时间较早的委托单优于挂单时间较晚的委托单成交。

20.交易过程中，常见的专业名词详解

【换手率】

指在一定时间内市场中某个币种转手买卖的频率，是评价某个币种流动性的主要指标之一。

【市价交易】

即按照当前的价格进行买入和卖出的交易，市价交易具有交易的优先权，如果你先更快完成交易，可以使用市价交易。

【限价交易】即按照一个指定的价格进行买入或者卖出的交易，也叫委托交易或者挂单交易。

【对敲】是庄家的一种交易的手法。具体操作方法是在多家交易所同时开户，以拉锯的方式在各个交易所之间报价交易，以达到操纵币价的目的。

【洗盘】是庄家操纵币价，故意压低币价的一种手段，具体做法是先拉高币价再获利出货。期间主力往往先有意挂出大卖单压盘，迫使低价买进者卖出数字货币，以减轻拉涨压力，通过这种方法可以使币价容易拉高。

【护盘】价格低迷、币种人气不足时，大户大量购买该币，防止币价继续下跌的行为。

【猴市】这个我相信很多人不理解，这个股市里面存在。为什么叫猴市，猴喜欢上蹿下跳，正对应咱们的行情上蹿下跳。猴市阶段，行情不容易把握。（可能今天主流涨，明天就跌，也可能部分山寨涨，部分山寨大跳水。）

【主升浪】来源于波浪理论，指行情上涨中持续时间最长的那一波。这也是牛市常见的行情，赶上主升浪你就赚大发了。与之相反的行情走势，也有人叫“主跌浪”。

【阴跌】整体行情是呈现下跌的走势，但是走势经常会是涨两天跌一天，总在给人希望，却总是让人失望。

【瀑布】指行情突然呈现大幅下跌，非常华丽的几根大阴线短时间就呈现在观众面前，就像瀑布一样，飞流直下，让人看了肉疼、心痛。也有人称之为“跳水”。

【井喷】行情受到利空因素的影响，长期低迷，这期间行情走的会非常压抑，当利空出尽或者是利空因素被除去以后，行情会呈现出爆发式上涨。

【洗盘】庄家或项目方等有资金的大财团，通过资金操控市场，让行情走势涨涨跌跌，吓唬出那些犹豫不决的韭菜，达到牟取暴利的目的。

【吸筹】一般会通过洗盘，洗出韭菜，然后庄家会接手韭菜卖出的币，让他们手中的筹码更多，达到控盘的目的（一般吸筹等操作，会在低价进行）

【利多】也叫利好。主要是运用消息面，多指好消息。在大多数人眼里，利多就一定会涨，其实不是这样的，利多和利空与行情的上涨不成正比，只是有一定的影响，会刺激行情而已。

【利空】也是消息面，多指对行情不利的消息。但是市场上也有这样的说法：利空出尽就是利多。

【诱多】币价盘整已久，下跌可能性比较大，空头大多已卖出虚拟货币，突然空方将币价抬高，诱使多方以为币价将会上涨，纷纷买入，结果空方打压币价使多方套牢。

【诱空】多头买入虚拟货币后，故意打压币价，使空头以为币价将会下跌，纷纷抛出，结果误入多头的陷阱。

【仓位】这个很简单，你账户资金和你买币的资金的比例。

【全仓】账户资金全买成币了。你们经常说的“满仓干”，“梭哈”都是全仓。

【补仓】比如你持有BTC，然后BTC跌了，你为了摊低成本，又买了一部分BTC。

【加仓】你持有BTC，看好BTC的发展，然后在BTC上涨途中又买了一些BTC。

【建仓】也叫开仓。指账户资金买成一定数量的币种。

【减仓】预计后市会有风险，卖出部分所持有的币种。

【锁仓】做期货杠杆的人应该知道。很简单，假如你做EOS期货杠杆，你买了10000的多单，然后又开了10000的空单。好好揣摩一下，考虑一下位置吧。

【空仓】不做了，看戏。在币圈可以这样理解。账户只有USDT，没有其他币。

【轻仓】所买币的资金占总资金比例很小。

【重仓】所买币的资金占总资金比例很大。

【半仓】所买币的资金占总资金的一半。

【清仓】不玩了，卖了所有的币，准备空仓观望。

【搬砖】很简单的理解，看准平台之前的差价，跨平台来赚取其中的差价。搬砖需要注意的就是转币速度，有时候会因为转币速度的问题影响你的收益。

【场外交易】很多平台也叫法币交易。平台做担保，商家或个人可以直接用人民币交易，购买或出售自己手里的主流币或USDT。交易类似某宝（你们懂就行）。

【割肉】好听点叫“斩仓”。你们部分人经常干的一件事，跌了也卖，害怕跌的更厉害。

【止盈】获得一定收益后，将所有虚拟货币卖出以保住盈利

【止损】亏损到一定程度后，将所持虚拟货币卖出，以防止亏损进步一步扩大

【横盘】行情波动不大，涨跌都是围绕一个区间。

【反弹】币价在下跌途中，受到技术面支撑或者是资金介入，行情由跌转涨。

【反转】币价下跌见底，跌无可跌，由跌势转涨势。一般常见的有“V型反转”。反弹是反转的基础，反转幅度远远大过反弹。

【套牢】你买币，下跌了，你不忍心卖，恭喜你，这就叫套牢。

【解套】你买的币，跌了，你很桑心。一段时间后又起来了，你就解套了，你又很开心。

【踏空】行情不好，你买。行情起来了你又官网。完美的错过，这就叫踏空。

【过山车】你买的币涨了，你很嗨，还跟朋友吹，结果过几天又跌回来了。你就像坐过山车一样，只是刺激了一把，然后就没然后了。

【囤币】你看好这个币的后期发展，想做十倍、百倍、千倍币实现财富自由，然后你就大量的买入这个币，囤着。

【做多】也称为“多头”，买方认为币价未来会上涨，买入币，待币价上涨后高价卖出。

【做空】也称为“空头”，跟多头相反，卖家认为币价未来会下跌，将手中持有的币（或向交易平台借币）卖出，待币价下跌后，低价买入获利

【挖矿】利用计算机、手机等设备运行计算程序，来获得数字货币的过程，注意：挖矿会减短设备的使用寿命。

【ICO】Initial Coin Offering，源自股票市场的首次公开发行（IPO）概念，是区块链项目以自身发行的虚拟货币，换取市场流通常用的虚拟货币的融资行为。

【私募轮】私募是相对于公募而言，公募指针对不特定的广大人群募集资金的行为，比如银行卖的基金；而私募要针对特定的人群来募集资金，并且不能公开广告。

【天使轮】天使轮，即天使投资（Angel Investment），是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益，或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。天使投资是风险投资的一种特殊形式。

【基石轮】意思跟私募轮差不多

作者：首码项目先知

现货ETF究竟对比特币价格有什么影响

1 月 10 日，美国 SEC 批准了 11 支比特币现货的申请，正式标志着加密资产进入全球主流机构的资产配置核心池。但 ETF 开盘后第一天，比特币的价格走势，却与之前市场高涨的情绪完全相反，从 49000 美元最低跌至 41500 美元，抹平了近一个月以来的几乎全部涨幅。这中间到底发生了什么？又是什么导致了此次大跌，为何现货 ETF 通过后会有大量资金通过 ETF 从 BTC 市场流出而不是流入？小编在实操之后，以 1000 美元在 ETF 中流转的全过程为例，带你了解 ETF 背后的交易执行机制，希望能有助于投资者在 ETF 时代，更好把握加密资产的投资机会。

Part 1 ：通过 1000 美金的操作，揭秘 ETF 背后的资金流转过程

Part 2 ：ETF 二级市场买入卖出成交额 ≠ 比特币市场资金的净流入流出

Part 3 ：灰度比特币 ETF 为何出现大额资金流出？这种资金流出会持续多久？

Part 4 ：ETF 将引入更广范围的投资人参与加密市场，长期利好

Part 5 ：未来三个月，加密市场还有三大节点举足轻重

Part 1 ：通过 1000 美金的操作，揭秘 ETF 背后的资金流转过程

首先必须了解比特币现货 ETF 体系中的 4 个重要参与方：

发行方（Sponsor）：负责设计和管理 ETF 产品，计算 ETF 产品的每日净值（NAV），并收取管理费用，目前获批的有 11 家，如贝莱德（Blackrock）、富达（Fidelity）、Ark、灰度（Grayscale）等。
授权参与者（Authorized Participant, AP）：唯一有权直接与发行商进行申购和赎回的机构，一般为资管公司/券商。
市场做市商（Market Maker）：在二级市场提供流动性，买卖 ETF 份额，并在发现流动性不足/过剩的情况下，向授权参与者（AP）要求申购/赎回 ETF 份额。
投资者：个人或机构投资者，通过二级市场买卖 ETF 份额。

了解了以上参与方，现在让我们跟随一笔 1000 美元的 ETF 投资，揭秘其背后的资金流转过程需要注意的是：由于美国 SEC 仅批准了基于现金申购与赎回的比特币 ETF，所以当前发行的所有比特币 ETF 均无法进行实物申购赎回。因此资金的流转过程只能由以下方式进行：

当你决定用 1000 美元购买比特币现货 ETF 时，你通常会选择一个在线交易平台进行，比如 Robinhood，盈透（IBKR）；按照当时的市场价格下单，交易成功后，你的 1000 美元则流向市场做市商（Market Maker）；

同一时间，市场做市商可能收到了非常多个 1000 美元的买单，手上持有的 ETF 份额不足以满足买单的需求，ETF 价格上涨，市值相对发行方持有的比特币总资产脱锚，产生正溢价，则市场做市商会向授权参与者（AP）申请，要求其协助申购 ETF 份额，你的 1000 美元中的一部分，会转移给授权交易商（AP），比如 200 美元；
而授权交易商（AP）在收到申购要求和 200 美元后，会向发行方（Sponsor）申请申购 ETF 份额， 200 美元转移给发行方（Sponsor）；
发行方（Sponsor）会使用这 200 美元通过 coinbase 等平台购买比特币，按照不同基金的约定，资金购买比特币的时间可以为申购当日到申购后 1-2 日，最终资金流入加密货币市场；

Part 2 ：ETF 二级市场买入卖出成交额 ≠ 比特币市场资金的净流入流出

通过流转过程的研究和操作，我们可以得出结论：ETF 二级市场买入卖出成交额≠ 比特币市场资金的净流入流出，这两个数值无法直接划等号但互有影响。

当我们讨论比特币现货 ETF 对于比特币的价格影响时，本质最重要的问题是要关注到底有多少美元 USD 通过 ETF，从传统金融市场流入到比特币市场购买比特币现货，即总净流入（Total Net Inflow）。

那么净流入是怎样计算出来的呢？通过加总这 11 支 ETF 的整体申购赎回数据，就可以计算出来，各家发行方（sponsor）都会在各自的官网披露相应的数值，也可以通过专业的数据跟踪工具，比如 Bloomberg，或 SoSo Value 的 ETF 板块，按日查询。以 SoSo Value 的 ETF 仪表盘为例。

我们可以看到比特币 ETF 中灰度 GBTC 在 1 月 16 日（获批后第三个交易日）流出了 5.94 亿美元，而 ETF 通过后两个交易日（11 日和 12 日）也均有赎回，资金净流出分别为 0.95 亿美元和 4.8 亿美元，这两日总计流出 5.8 亿美元。因此尽管 11 日和 12 日全市场 ETF 的成交额分别高达 46.7 亿美元 31.9 亿美元，ARK、贝莱德和富达等其他 ETF 共获得了 14 亿美元的净申购，但由于灰度 ETF 的大额净流出，整体比特币市场资金的净流入大幅低于市场预期，进而造成了 12 日开始的比特币的回调（见下图 1 月 12 日截面数据）。

来源：SoSo Value 2024 年 1 月 12 日截面数据（https://alpha.sosovalue.xyz）

Part 3 ：灰度比特币 ETF 为何出现大额资金流出？这种资金流出会持续多久？

灰度比特币 ETF 连续三日的赎回，带来了大约 2.6-2.8 万枚比特币的卖压，增加了市场的观望情绪。根据 SoSo Value 数据， 1 月 11 日、 1 月 12 日和 1 月 16 日灰度 GBTC 均有赎回，资金净流出总计 11.74 亿美元。

来源：SoSo Value 2024 年 1 月 16 日截面数据（https://alpha.sosovalue.xyz）

比竞争对手高 6 倍的管理费，和前期信托折价套利盘的平仓，是灰度比特币 ETF 净流出的两大核心原因。

灰度比特币现货 ETF（股票代码 GBTC），之前为比特币信托，只可进行申购和二级市场交易，不允许赎回。从比特币市场的角度看，相当于通过灰度认购的比特币信托，资金流入比特币便无法流出，是比特币只进不出的貔貅。GBTC 推出 8 年以来，至今已累积持有约 62 万枚比特币。而 1 月 10 日经 SEC 批准升级为 ETF，投资者终于可以通过授权交易商（AP)，自由赎回，将投资人手里的 ETF 份额变成美元现金，从而打开了灰度这部分的资金，从加密资产市场流出的通道。具体的赎回交易，我们根据投资人的属性不同，分为两大类型，通过对这两类投资人交易意图和行为的分析，可以更清晰地分析预判这轮灰度 ETF 净流出，会在多长时间范围内，怎样影响比特币价格：

第一类投资人：长期看好比特币资产，但因为灰度管理费过高，而挪仓至其他 ETF。11 只 ETF 横向对比，灰度 GBTC 的管理费是同类竞争对手的 5-6 倍，灰度管理费率为 1.5% ，其他家普遍在 0.3% 以下，且给与早期投资人管理费减免优惠；对于资金量较大的投资人，非常有动力抛售灰度 ETF 而转投其他 ETF；比如 Ark 曾经是 GBTC 排名前十的投资人，后续预计将把头寸转向自己发行的 ETF（ARKB）。而贝莱德和富达，是否之前也持有灰度相应的头寸，需要挪仓，就不得而知了。而这种挪仓的申赎过程，会带来资金流出和流入加密货币市场的时间差，而时间差带来的 BTC 价格下跌，又会增加市场新增流入资金的观望情绪。

第二类投资人：套利灰度 GBTC 折价率，场外做空 BTC 对冲。由于 FTX 暴雷后引发的加密资产市场连锁反应，灰度的 GBTC 信托份额又不可赎回，导致 GBTC 折价率最多高达 49% ，且长期保持在 20% 左右。6 个月前市场开始预期 SEC 将批准比特币现货 ETF，GBTC 可以从信托转为根据 NAV 赎回的 ETF 份额，折价也将消失。套利资金开始介入，通过购买折价的 GBTC，场外卖空 BTC，来套利折价率。1 月 10 日比特币现货 ETF 后， 1 月 12 日 GBTC 的折价率仅为 -1.18% ，因此对于部分希望赚折价消失这部分的投资人而言，有比较强的获利了结的动力。由于大部分套利折价率的资金应该在场外有相应的对冲机制，所以获利了解后，场外的对冲空头头寸也会对应平仓，所以整体套利折价率的资金，逻辑上对 BTC 的价格不会带来太大的影响。

通过上面的分析，我们可以得出结论，未来 1-2 个月，灰度 GBTC 的抛压，会直接影响比特币的价格，那么灰度 GBTC 的净流出会持续多久呢？根据目前灰度的比特币总持仓在 62 万枚比特币左右，过往三个交易日平均每日的卖出在 9000 枚左右，按照这个流出速度，灰度 GBTC 的净流出，对比特币价格的波动影响应该不会超过两个月。

Part 4 ：ETF 将引入更广范围的投资人参与加密市场，长期利好

虽然灰度短期带来了一定的比特币现货的抛压，但纵观所有比特币现货 ETF， 1 月 11 日到 1 月 16 日三个交易日还是给比特币带来了 7.4 亿美元的净买盘，其中贝莱德 ETF（IBIT）三日净流入 7.1 亿美元居首，比特币价格在 16 日灰度向 coinbase 转入 9000 枚比特币的新闻公布快速跳水后，快速反弹到了 43000 左右，比特币价格有企稳的趋势。

究其背后的原因，是因为灰度的赎回压力对于整体比特币市场的影响是短期的，而更广泛的投资人群体会参与加密资产的投资，才是 ETF 时代的主叙事。如上一部分分析，如果仅是因为管理费率原因做搬迁的投资人，后续预计将买入其他家比特币 ETF，也将继续为比特币贡献买盘；赚折价的投资人对于比特币的影响是中性的。但另一方面，我们来看一下新增的比特币现货 ETF 管理人的实力。此次获批的发行方，如贝莱德（Blackrock，管理资产总规模 8.59 万亿美元），富达（Fidelity，管理资产总规模 4.5 万亿美元），景顺（Invesco，管理规模 1.6 万亿美元），均为全球资管行业最顶级公司，其中贝莱德、先锋集团、道富银行更是一度被称为“三巨头”，控制着美国整个指数基金行业；而目前整个加密货币市场规模仅为 1.7 万亿。头部资管公司普遍被认为有更充足的管理经验、更严格的合规流程和更强的损失承兑能力，针对比特币这类新兴资产，更能增强投资者信任。另外头部品牌积累多年的全球销售渠道网络将助力比特币现货 ETF 这一全新品类资产更好地推广。

Part 5 ：未来三个月，加密市场还有三大节点举足轻重

按照重要度排列如下：

1/ 比特币减半：预计 2024 年 4 月，比特币新增供给大幅减少，而需求随 ETF 增加。比特币通过每四年产出减半的机制确保其总供应量永远不超 2100 万枚，减半将直接导致比特币的新增供给大幅降低。结合比特币 ETF 通过，打通了资金流入比特币的通道，带来了对比特币大量的新增需求。一方面比特币的新增供给即将减半，另一方面需求在不断增加，同时美元降息周期对风险资产偏好提升，加密市场投资者普遍认为 24 年将迎来新一轮的上涨，俗称明牌牛市。

我们可以参考下过往比特币减半后， 1 年内比特币价格的变化。比特币于 2009 年发行，当时挖矿产出为每个区块 50 BTC。此后经历了三次减半。

第一次减半发生在 2012 年 11 月，挖矿产出从每个区块 50 BTC 降至 2 5 BTC，比特币价格在 1 年时间内，由 13 美元最高上涨到 1152 美元。

第二次减半在 2016 年 7 月，挖矿产出进一步降至每个区块 12.5 BTC，比特币价格由 664 美元上涨到最高 17760 美元。

第三次减半在 2020 年 5 月，挖矿产出再次减半至每个区块 6.25 BTC，比特币价格从 9734 美元最高上涨至 67, 549 美元。

而下一次减半预计发生在 2024 年 4 月。

此外据 Coinshares 报告计算，本次比特币减半后，平均比特币矿工每枚比特币的挖矿成本(除一次性矿机成本外的电力消耗+维护成本等)将上升至 37, 856 美元。

2/ 以太坊现货 ETF 获批：预计 2024 年 5 月。贝莱德、富达、景顺等机构同样申请了以太坊现货 ETF，获批可能性较高。随着比特币 ETF 的通过，市场开始预期以太坊 ETF 将在 5 月获批，价格也已经开始对此做出反应。

3/ 以太坊坎昆升级：预计 2024 年 2-3 月，将使得以太坊 Layer 2 网络上的交易成本降至十分之一。坎昆升级之于以太坊，或将类似于移动互联网的 iPhone 时刻。更低的交易费用、更好的交易体验，将催生更多真正能服务大规模用户的应用场景。

大多数时候，人们往往过度高估短期影响，而低估了长期影响。比特币现货 ETF 的推出，是一个里程碑，是将加密资产引入金融核心资产的第一道门，多年以后回望，这必是一个持久长期的利好。

本文为 Atlascap invest 采用 sosovalue 数据，针对近期 ETF 通过却未对 BTC 币价起到提振作用的情况做出的精细文章，实盘操作了 ETF 并深析其机制，对比灰度及其他 ETF 的各维度优劣势。sosovalue 获 Atlascap invest 授权发布文章。

本文不构成任何投资建议。

参考资料：各家 ETF 招股书及官网

Fidelity Wise Origin BitcoinFBTC https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1852317/000119312523306021/d375081ds1a.htmhttps://digital.fidelity.com/prgw/digital/research/quote/dashboard/summary?symbol=FBTC
iShares Bitcoin TrustIBIT https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1980994/000143774924000785/bit20240106_s1a.htmhttps://www.ishares.com/us/products/333011/ishares-bitcoin-trust#/
Franklin Bitcoin ETFEZBC https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1992870/000113743923001486/ftdhts1a122023.htmhttps://www.franklintempleton.com/investments/options/exchange-traded-funds/products/39639/SINGLCLASS/franklin-bitcoin-etf/EZBC
ARK 21 Shares Bitcoin ETFARKB https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1869699/000119312524003823/d5 49524 ds 1 a.htm https://ark-funds.com/funds/arkb/
Hashdex Bitcoin Futures ETFDEFI https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1985840/000199937124000009/tct_424b3-010224.htmhttps://hashdex-etfs.com/defi
Vaneck Bitcoin TrustHODL https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1838028/000093041324000044/c106800_s1a.htmhttps://www.vaneck.com/us/en/investments/bitcoin-trust-hodl/overview/
Invesco Galaxy Bitcoin EtfBTCO https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1855781/000119312524003812/d5 0789 3d s 1 a.htm https://www.invesco.com/us/financial-products/etfs/product-detail?audienceType=Advisor&ticker=BTCO
Valkyrie Bitcoin FundBRRR https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1841175/000183988224000518/bitcoin-s1a_010824.htmhttps://valkyrieinvest.com/brrr/
WisdomTree Bitcoin FundBTCW https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1850391/000121465924000371/wtbs1a6.htmhttps://www.wisdomtree.com/investments/etfs/crypto/btcw
Grayscale Bitcoin Trust ETFGBTC https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1588489/000119312524004895/d264170ds3a.htm#rom 264170 _ 7 https://etfs.grayscale.com/gbtc
Bitwise Bitcoin ETFBITB https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1763415/000199937123001336/bitwise-s1a_122923.htmhttps://bitbetf.com/

作者：Atlascap invest

比特币生态圈的潜力币盘点

当下加密货币处于牛市，在围绕比特币的 Ordinals/BRC-20 等诸多创新的推动下，对比特币的发展保持乐观不无道理。

但是，仅有铭文和Meme，并不能改变比特币目前生态整体孱弱的现状。想要让比特币生态取得进一步发展，相关的流动性、DeFi和在其他生态上常见的同类产品也需要大规模出现。

因此，在当前比特币生态的基础上，构建一个繁荣的 DeFi 应用层成为了另一个热点叙事，同时也是比特币支持者们的新期盼。

具体到这个领域领域，致力于构建比特币二层网络的 Stacks 居于领导地位。

根据DefiLlama的数据，目前Stacks的TVL为$34.49M，相对于以太坊L2，还有较大的上涨空间。

作为比特币的第二层，Stacks 固然锚定在比特币区块链上，但它也是一个独立的协议，引入了类似以太坊的智能合约功能，为 DeFi 和 NFT 等应用开启了新的可能性。

因此，基于Stack 构建的新项目，可以让比特币不仅仅成为一个简单的价值存储工具。

随着市场对比特币生态，尤其是铭文系统的关注增加，我们也应当继续审视 Stacks 上是否也跑出了新的金融相关应用。

本文调研了 Stacks 上当前的热门项目，为大家的投研和判断提供最新的信息参考。

Alex：比特币 DeFi 平台

项目简介

ALEX 是一个基于 Stacks 区块链的比特币 DeFi 平台，致力于激活比特币的多种用途。 ALEX 主要提供以下服务：项目推出其代币、固定评级和固定期限的无清算风险借贷、AMM机制的 DEX（去中心化交易所）、存入代币以赚取利息并通过收益耕作获得高回报。

ALEX 的目标是打破比特币 Layer 1 (L1) 和 Layer 2 (L2) 之间的障碍，以提供无缝的比特币 DeFi 体验。

项目最新动态：

2023年，12 月 11 日，ALEX 推出了比特币预言机的 Alpha 版本，预计在 2024 年第一季度末完成测试。这一版本是与 Domo、BIS、Hiro、UniSat、Xverse 和 Xlink 等伙伴合作开发的。该预言机旨在为比特币上的资产提供关键的安全性和效率层，同时保持去中心化和高透明度。

项目官网：https://app.alexlab.co/swap

官方推特：https://twitter.com/alexlabBTC

Alex代币

$ALEX是平台的参与代币，为持有$ALEX 的治理参与者提供协议和平台治理收益。 $ALEX 也是激励平台活动参与者（即在Alex的 DEX 上提供流动性和质押）的媒介。 $ALEX可以通过DEX、LP参与和质押获得，具有三个主要功能：

激励：$ALEX 的主要用途是作为激励平台活动参与者（即在 DEX 上提供流动性和质押）的媒介。
质押：$ALEX可以被锁定以赚取$ALEX 作为奖励。初始代币供应量的 50% 被分配用于质押，其中 $ALEX 或流动性代币可以被锁定，从而赚取 $ALEX 作为奖励。
投票：$ALEX 持有者拥有但不限于以下方面的投票权：未来平台发展、流动性提供者的交易费回扣、储备金分配政策、$ALEX代币供应政策（包括回购和增发）

代币分配：初始供应总量为 1,000,000,000枚 $ALEX。基金会占比20%，社区质押占比50%，创始团队及早期投资者占比30%。

目前， $ALEX市值为$116M。

随着 Stacks 平台的不断进步和比特币技术的持续演进，预计将有更多项目选择在 Stacks 上展开。在这个过程中，ALEX 的提供的一系列服务将成为这些项目的重要起点。这项服务不仅具有强烈的前瞻性，而且将极大地促进 ALEX 平台的持续发展。

StakingDAO：为 STX 代币质押者提高资本效率

项目简介

StackingDAO 是一个旨在为 STX 代币质押者提高资本效率的项目。StackingDAO的优势在于使得质押者能够同时享受质押奖励和在其他DeFi应用中使用其资产的好处，而不需要将资产锁定在质押合约中。

通过 StackingDAO, 用户将 STX 代币放入协议中，作为回报获得 stSTX，并通过这种方式赚取比特币收益，同时还能在其他 Stacks DeFi 应用中使用 stSTX。目前，该项目正在进行测试网上的私人测试，并接受代码审核。

截至撰写本文时，已有将近4亿枚$STX被质押在StackingDAO，平均年化达到7.65%。

项目官网：https://stackingdao.com/

官方推特：https://twitter.com/StakingDao

STK代币

StackingDAO将拥有一个治理代币 $STK，该代币将由平台用户通过参与生态系统并在 DAO 中进行质押来赚取。

$STK 代币的总供应量将固定为 150,000,000枚，代币发行量将限制在总供应量的 5%，StackingDAO的创始团队将各获得总供应量的 1%。关于代币$STK更详细的代币分配机制，白皮书暂时没有披露。

持有治理代币 $STK的功能主要为治理、投票和质押奖励，更详细的功能并没有介绍。

项目代币$STK暂时未上市，可以积极关注官方网站及推特的最新动态。

Arkadiko Protocol ：去中心化流动性协议

项目简介

Arkadiko Protocol 是一个基于 Stacks 生态系统的去中心化流动性协议。它允许用户使用 Stacks 原生代币 $STX 作为抵押来铸造 Arkadiko 的自己的稳定币 USDA。这个项目的重点是为 Stacks 生态提供去中心化的稳定币，以增强生态系统的流动性和功能性。

Arkadiko 与其他 DeFi 协议相比，其特色在于为 Stacks 生态提供专门的稳定币解决方案，并且通过 PoX 共识机制使用户能够在保持资产敞口的同时获得流动性。Arkadiko 的目标是推动 USDA 在比特币二层网络的发展，提高 Stacks 网络上资产的流动性。

主要特点和功能：

去中心化稳定币 $USDA：用户可以通过抵押 $STX 来铸造 USDA。USDA 可以在 Arkadiko 协议中使用，比如参与 Farm 农场，偿还贷款等。
Swap 和借贷：Arkadiko 支持币种交换（Swap）和借贷服务，增加用户操作的灵活性。
质押和收益：用户可以通过质押资产来获得存款利息，同时可以通过参与 Stacks 的共识机制 PoX 来获得额外收益。
DEX（去中心化交易所）：在 Stacks 上建立的 DEX，为用户提供交易服务，增加了流动性和用户参与的途径。
治理代币 DIKO：DIKO 代币用于协议的治理，持有者可以参与决策过程，并通过为流动性池子添加资产来获得 DIKO。
自我偿还贷款：用户可以通过质押 STX 代币借入 USDA，而这些 USDA 可以在 PoX 共识机制中质押以获得奖励，这些奖励可用于自动偿还 USDA 借款。

项目最新动态：

2023年10月27日，与PythNetwork 合作，在 Arkadiko 内实施他们的价格预言机。
2023年11月3日，Arkadiko Protocol 与asigna（为比特币、Stacks和 Ordinals 打造的非托管多重签名钱包）达成合作，用户现在可以直接从asigna多重签名使用 Arkadiko。

项目官网：https://arkadiko.finance/

官方推特：https://twitter.com/ArkadikoFinance

DIKO代币

$DIKO 充当 Arkadiko 协议的治理代币。主要功能如下：

投票：DIKO 持有者可以选择质押他们的 DIKO，在质押期间将他们的 DIKO 转换为 stDIKO。 stDIKO 提供投票权重，可用于对治理提案进行投票。
激励：通过质押 stDIKO 参与安全模块，用户将能够获得公平份额的相应协议奖励。

代币分配：代币总量为 100, 000, 000 枚。团队占比21%，战略融资占比12%，Arkadiko基金会占比17% ，生态系统奖励池占比50%。

目前，$DIKO市值为$8M。

Velar Protocol：受Uniswap启发的DEX

项目简介

Velar Protocol 是一个基于比特币的DeFi平台，它的主要目标是释放比特币网络上锁定的流动性。该协议深受 Uniswap v2 的启发，并计划在未来的更新中引入治理、跨链桥和永久衍生品交易所。

主要特点和功能：

多方位 DeFi 平台：Velar 提供包括去中心化交易所 (DEX)、交易平台和首次代币发行 (IDO) 启动板等多种功能。
Dharma 主网：这是 Velar 的一个重要里程碑，它在比特币上引入了首个自动化流动性协议，提供了无缝且高效的 DeFi 体验。
比特币 DeFi 的创新：Velar 旨在解锁比特币超过 5000 亿美元的潜在流动价值，使个人能够在比特币网络上发行和交易代币，同时获得提供流动性的奖励。

Velar目前还处于测试阶段，未来，Velar 计划推出包括治理、专注于流动性的临时 DEX、杠杆高达 20 倍的永久衍生品交易所，以及用于在不同 L2 网络间移动资产的跨链桥。

项目最新动态：

2023年6月14日，Velar上线测试网，从6月14日-7月14日的所有测试网用户，都会获得$VELAR空投
2023年9月28日，Velar 在网络和移动平台上集成了xverseApp钱包（比特币钱包）
2023年12月7日，官方推特发文称将会在下周发布路线图，截止撰稿时，路线图尚未发布，读者可以积极关注。

项目官网：https://velar.co/

官方推特：https://twitter.com/VelarBTC

VELAR代币

Velar 代币（$VELAR）是协议经济的核心，代币的用途有：

激励：为流动性提供者提供奖励
更广泛的生态系统合作伙伴关系（例如第三方 dApp 的折扣）
提升 IDO 分配

代币分配：代币总供应量暂未公布。社区奖励占比35%、国库占比20%、创始人和团队占比20% 、顾问占比5%、投资者占比15%、空投占比5%。

代币$VELAR暂时未上市，不过在在6月14日-7月14日期间，所有的Velar测试网用户，都会获得$VELAR空投，空投占比5%。

Zest Protocol：去中心化借贷平台

项目简介

Zest Protocol 是一个基于比特币的去中心化借贷平台，专注于解决比特币经济中的一个关键问题：比特币的利用不足。通常大量的比特币被闲置在冷库中，从而阻碍经济增长。Zest Protocol 作为一个建立在比特币区块链上的链上开源借贷平台，通过智能合约来增加透明度和可审计性，提供了一个解决方案。

该协议具有两种不同的池类型：

收益池：用户可以通过将比特币存入这些池来获得回报。
借款池：允许用户以持有的比特币进行借贷。

这种设计使得比特币持有者可以在不出售其资产的情况下安全地获取流动性，减少了对中心化金融平台（CeFi）或托管人的依赖。

Zest Protocol 自 2022 年 6 月开始开发，经历了多次审计和测试网的运行，计划于2024年Q2上线主网。

项目最新动态：

2023年10月10日，Zest Protocol 通过了LeastAuthority 的第二次智能合约审核，足以确保用户能够通过 Zest 协议体验最高级别的安全性和可靠性

项目官网：https://www.zestprotocol.com/

官方推特：https://twitter.com/ZestProtocol

目前，该项目暂未发币，但2024年Q2上线主网的计划值得进一步关注，读者们可以关注官方推特及官方网站进一步了解动态。

Uwu Protocol：基于协议自身稳定币的借贷协议

项目简介

UWU 是建立在 Stacks 链上基于 UWU Cash 稳定币的借贷协议，主要包含两个核心部分：UWU 现金（UWU Cash）和 UWU 份额（xUWU）。

主要特点和功能：

借贷机制：用户可以存入 STX 作为抵押品，借出最高达其存入 STX 价值 66% 的 UWU Cash，目前不需要缴纳利息，也没有固定的还款日。
稳定性：UWU 协议通过清算和套利机制来维护 UWU Cash 稳定币的稳定性。
风险：由于 UWU Cash 的支持资产 STX 高度波动，存在价格快速下跌时可能导致大规模清算或稳定币脱钩的风险。
独特功能：UWU 协议试图引入独立于协议的稳定性模块，允许用户以低费用将 UWU Cash 兑换成 sUSDT。

目前，UWU 协议还在测试阶段，正在寻求早期用户进行测试。

项目最新动态：

2023年6月9日，用户可以使用xverseApp移动钱包与 UWU 协议进行交互。
2023年7月19日，，UWU推出了新的历史分析仪表板，用户可以轻松探索过去的数据并关注与 UWU 协议相关的关键指标。
2023年7月28日，推出 UWU Swap，这是Stacks上的第一个 DEX 聚合器。

项目官网：https://uwu.cash/

官方推特：https://twitter.com/uwuprotocol/

Uwu代币

UWU 协议发行两种代币:

UWU Cash

UWU Cash 是协议发行的一种超额抵押稳定币。它是以“软挂钩”的方式定价为 1.00 美元，并由价值 1.50 美元的 STX 代币支持，从而确保其稳定性和部分抗波动性。这意味着每个 UWU Cash 都由至少 1.50 美元价值的 STX 抵押支持，维持着至少 150% 的抵押率。

UWU Share (xUWU)

UWU Share (xUWU) 是协议中的一种实用代币，负责捕获并分配协议的 100% 收入给其持有者。这种分配是通过一个费用索赔智能合约实现的，允许持有者在每个周期索取他们的费用。未被认领的费用可以滚动到下一个周期。这种机制为持有者提供了一种收益共享的方式。

代币分配：xUWU 代币的全部供应量将分发给 UWU 协议的用户。不会向任何个人或实体（包括核心贡献者）预先分配代币。

目前，该项目暂未发币，但项目正在积极运行测试网及开发新的功能，读者们可以积极关注官方推特和官网以了解后续动态。

Hermetica Finance：让BTC增值的期权策略协议

项目简介

Hermetica Finance是 BTC 结构化产品，旨在为用户提供赚取收益的新方式，为用户提供一个平台，通过参与各种赚钱、交易和增加比特币持有量的活动，同时保持对他们数字资产的非托管控制。

主要特点和功能

欧式反向淘汰 (ERKO) 期权策略：Hermetica的核心吸引力在于它采用的创新策略。这种策略通过设定特定的价格壁垒来产生收益，当比特币的收盘价落在这些壁垒内时，就会实现盈利。
价格波动范围：如果比特币的价格波动在预定执行价格之上或之下 1% 到 20% 的范围内，该策略可以确保盈利。
非托管结构性产品协议：Hermetica Finance 是针对比特币的非托管结构性产品协议。
资金保护：设计强调资金保护，将每笔交易的最大风险限制在每月 1%，有效地管理下行风险。

项目最新动态：

2023年11月3日，Hermetica发布测试网，这是第一个完全由比特币提供支持的非托管 Earn 产品。
2023年12月8日，Hermetica Leverage Bull 金库已在Hermetica测试网上线，这个功能能够让用户使用 BTC 杠杆且无清算风险

项目官网：https://www.hermetica.fi/

官方推特：https://twitter.com/HermeticaFi

Hermetica代币

目前，该项目暂未发币，但项目正在积极运行测试网及开发新的功能，读者们可以积极关注官方推特和官网以了解后续动态。

Bitflow Finance：汇集BTC流动性的高透明DEX

项目简介

Bitflow Finance是一个专为比特币爱好者设计的去中心化交易所（DEX）。这个平台的主要目的是将比特币经济的流动性和交易活动集中在一个统一的地方，同时提供一个安全且透明的环境。

主要特点和功能

交易比特币和稳定币：Bitflow 支持从比特币的第二层解决方案（如 Stacks 和 Rootstock）来的比特币和稳定币的交易。这为用户提供了一种交易像 sBTC 和 xBTC 这样的 BTC 产品的去中心化方式。
无托管风险：平台的设计确保了用户在交易过程中无需承担托管风险。
优化的流动性：Bitflow 支持基于比特币的稳定币交易，并提供优化的流动性，有助于降低交易滑点和费用。
赚取收益：用户可以通过存入比特币和稳定币来赚取实际收益。此外，该平台允许单边提供流动性。
开源和透明：Bitflow 是一个开源项目，包括其智能合约和前端界面，这增强了平台的透明度并促进了社区参与。
替代传统中间人：Bitflow 使用 PSBT（Partially Signed Bitcoin Transactions）、原子交换、第二层智能合约和去中心化流动性池来代替传统的中间人。

项目官网：https://www.bitflow.finance/

官方推特：https://twitter.com/Bitflow_Finance

项目最新动态：

2023年8月2日，Bitflow Finance发布候补名单，加入候补名单即可试用稳定互换池并赚取比特币收益
2023年11月29日，sBTC 互换现已在 Bitflow 测试网上线

该项目得到了 Stacks 基金会和比特币前沿基金的支持，目前正处于测试阶段。

Bitflow Finance代币

目前，该项目暂未发币，但项目正在积极运行测试网及开发新的功能，读者们可以积极关注官方推特和官网以了解后续动态。

总体来看，Stacks 上的这些项目，都在试图将以太坊及其他公链生态上的DeFi三大件（稳定币、借贷、DEX）等带入比特币生态，让整个比特币生态变得更加可用。

比特币本身，是该作为一个单一的价值存储对象；还是要向以太坊出发，成为一个支撑更多应用的平台，我们无法预知答案。

但在当下，任何一个方向上的新尝试，都值得我们予以关注。市场看新不看旧，有时大家觉得“毫无必要”的尝试，最终都可能会爆发巨大的潜力。

Stacks 是比特币 Layer 2 领域当前的市场领导者，其生态中构建的 DeFi 项目或许也会具备这样的潜力。

在生态成熟为众人所知之前进行探索，往往才会获得更大的收获。

作者：B圈资治通鉴

详细解读“铲子币“

在 2023 年的最后两个月里，从比特币生态兴起的「铲子热」曾表现出令人惊喜的财富效应，MUBI、BSSB 带飞了 AUCTION、TURT，加上后来出现的 BAKE，每个「铲子币」都有着几日翻倍的光辉时刻。加密社区里，不乏有将这次 IDO 热潮与 2018-2021 年的 ICO、IEO 历史联系起来的声音，将其视为新一轮牛市的强力助推器。

然而，从 Bounce Brand 完成了 MultiBit 的 IDO、发售 MUBI 的 2023 年 11 月 12 日开始，到 2024 年 1 月 1 日，「铲子市场」在 50 天的时间里，似乎已从起势走到了结束。

点石成金

2023 年 11 月初， Binance 上线 ORDI 1-50 倍 U 本位永续合约的消息将比特币生态推向了更高潮，各种 BRC -20 代币大涨，比特币生态内相关资产已积累到可观的规模。钱到了，为之服务的基础设施协议也进入了市场的视线，跨链协议 MultiBit、DeFi 协议 BitStable 等一经推出就成为社区关注的焦点。自然，孵化、参与这些项目早期发展过程的 IDO 平台也走到了台前。

两次 IDO 后，Bounce 起飞

最先开始的是 Bounce Brand，一个成立于 2020 年的以太坊上去中心化拍卖平台。2021 年，引入了初始 IDO 功能的 Bounce V2 上线，乘着热潮，其代币 AUCTION 一度 60 美元。而在 2023 年的很长一段时间里，AUCTION 一直在 10 美元以下，Bounce 的 TVL 也一直在 200 万美元上下徘徊。

11 月中旬，AUCTION 忽然起飞，并在之后的一个月里涨幅超 500% ，币价一路拉到了 2021 年的高度。

11 月 12 日，ERC 20 与 BRC 20 跨链协议 MultiBit 代币 MUBI 在 Bounce Brand 上完成了拍卖，IDO 单价 0.00047 美元，募资 88 枚 ETH。

当时，这一波比特币生态热潮初现，ORDI 刚用了两周时间从 5 美元涨到了 21 美元， Ordinals 铭文累计收入刚突破8800 万美元。资本刚刚流入不久，比特币生态的代币协议火热，而资产流动性的限制，是更多新投资者仍未入场的主要原因。

作为比特币生态系统里第一个做跨链桥的项目，MultiBit 为聚集在比特币生态中的资金提供了流动性的可能性，在一众比特币生态标的中，有叙事赋能的 MUBI 毫无悬念的受到了投资者的关注。MUBI 在 IDO 后 4 天内涨了 4 倍。

Bounce 在这期间开始低调起势，AUCTION 在之后的两周里涨了约 17% 。

11 月 27 日，尝到甜头的 Bounce 宣布比特币生态 DeFi 协议 BitStable 将于两日后在 Bounce Launchpad 上推出原生代币 BSSB，用户可通过质押 Bounce 代币 AUCTION 或通过拍卖机制来获得相应的 BSSB 份额。在宣布后两个小时内，AUCTION 涨幅超 15% ，到了 29 日 IDO 当天，AUCTION 日涨幅超 35% 。

进入 12 月，MUBI 在 IDO 之后的一个月里持续增长了近 50 倍，BSSB 也创造出了 20 天 45 倍的惊人涨幅。因此，Bounce 的下一场 IDO 就成了「确定性财富效应」。12 月 11 日，Bounce 宣布将上线 DID 市场聚合器 GoDID （BDID），从宣布消息到完成 IDO，AUCTION 一路涨幅超 200% 。

Bounce 趁热打铁。12 月 19 日，Bounce Launchpad 宣布推出名为「一石二鸟」（Two Birds, One Stone ）的代币发行策略，将有两个项目在 Bounce 上发行单一代币，用户可质押 AUCTION 和 BitStable Brand（BSSB）的稳定币 DAII 参与发行。彼时，BSSB 已突破了 8.6 美元的新高，从消息宣布到 IDO 完成，AUCTION 再次以 90% 的涨幅证明了其「含金量」。

埋伏半年，TURT 一月 20 倍

同样吃到「MUBI 红利」的还有 TurtSat，TurtSat 创立于 2023 年 5 月，定位是「专注比特币 Ordinals 生态的捐赠平台」，彼时 Ordinals 协议刚刚出现，比特币生态的潜力初现苗头。在 MultiBit 之前，TurtSat 仅 IDO 了一个项目可编程的 Ordinals 资产流动性开发商 Chamcha。

TurtSat 与 Bounce 同一天进行了 MultiBit 的 IDO，募资了 4.64 枚 BTC。自此之后，TurtSat 开始以其超出同行的 IDO 速度、和紧贴比特币生态的项目引起了社区的关注。

11 月 24 日，Ordinals 的聚合市场 NxHub 在 TurtSat 上进行了 IDO，其代币 NHUB 在两周时间里翻了 20 倍。三日后，TurtSat 公布了新的项目：集成了 MultiBit 桥的比特币生态 LSD 协议 Dova Liquidity Protocol，Dova 于 12 月 1 日完成了 IDO，其代币 DOVA 用了两周时间翻了 15 倍。

尽管基础建设还遥遥无期，但比特币生态的游戏概念先出现了，TurtSat 在 12 月 8 日所 IDO 的项目 Rabbitgames 是一个「革命性的比特币生态系统游戏平台」，虽然 RAIT 在上线后不久迅速跌去 50% ，但在低位徘徊 3 日后，RAIT 还是有了三天五倍的涨幅。

对投资者来说，不是每一个新项目标的都能有像 MUBI 那样的持续攀升动力，因此，想在铲子赛道里获得确定性的盈利，除了持有平台本身代币等待增长外，质押代币、参与平台的打新是更有吸引力的获利方式。12 月 6 日，TurtSat 宣布上线质押系统 TURT POOL。用户质押 TURT 将会获得「EGG」，是 TurtSat 发行的全新资产，EGG 的应用场景包括但不限于项目上线投票、直接兑换合作代币礼包等。

据 TurtSat 官方信息，这将是用户在 TurtSat 平台上参与项目上线的全新方式，可以平衡公平与效率，同时有效杜绝机器人利用脚本掠夺大量捐赠份额的行为，让 TURT 持有者能够参与并获得应有的权益。

《TurtSat：孵化出 10 倍涨幅$MUBI 的「BRC-20 实验」，专注 Ordinals 生态的 IDO 平台能走多远？》

潜伏半年后集中发力，TurtSat 的定位优势为其吸引了市场的关注和资金，最直接的表现是 TURT 的价格，在一个月的时间里涨了 20 倍。

在比特币生态热潮中，Bounce Brand 和 TurtSat 以独特的定位崭露头角，「双铲组合」的成功向市场展示了 IDO 平台的发展潜力，将新概念推到台前，为新生态引入流动性。在新一轮牛市中，不断变换的格局将催生更多新兴项目，而 IDO 平台或许是最能高效将市场与项目方连接起来的角色。

好像谁都能赢

在持续出现新叙事的比特币生态中，不断有人为新的叙事买单，即使它听起来还不够落地。TURT 和 AUCTION 的起飞，让越来越多的投资者、项目方关注到了「铲子赛道」，热潮之下没有人想掉队，加密市场似乎迎来一场 IDO Summer。

从铭文热演变出的「 Solana 铲子」

项目方需要筹集资金，投资者希望最先持有项目方代币，于是有了 IDO 平台帮助项目方发布代币、筹集资金并提供流动性服务。而现在，并无实际价值意义的铭文、meme 也有了发射平台。

12 月 13 日，早期 Ordinals OG、Solana 开发人员Pland创立了协议 Analysoor，据 Pland 表示，推出 Analysoor 是受 Solana 铭文 sols 的影响，Analysoor 引入了 Index Protocol 链下索引器，利用 Solana 的历史数据来防止机器人参与，能够在 meme 币发布时实现更公平的分配，并能引导代币的流动性。

Analysoor 第一个部署的铭文是 ZERO，总供应量为 2100 万枚，其中 1050 万枚以 0.08 SOL 的价格进行铸币，共募集了 60 多万美元的资金。在 Analysoor 部署的第一个 NFT 系列「ONE」时，数次推迟和地址错误的意外让社区质疑 Analysoor 的能力，ZERO 的价格一路下跌，似乎难逃 meme 归零的宿命。

而到了 12 月 20 日，Pland 在 Analysoor 的 Discord 社区中宣布，Analysoor 将推出社区主导的 meme 币，而 Analysoor 只负责启动代币铸造并锁定流动性池。社区所推出的 meme 币中，总供应量的 48.5% 通过 0.05 SOL 和 1 ZERO 铸造，剩余资金还是作为 ZERO 的流动性池储存掐里。且 meme 币的 3% 将空投给 ONE 的持有者。

之后，Analysoor 宣布将继续部署其他项目，ZERO 代币将参与每一次部署，直到其总供应量达到 5% ，以便「将来能够上线排名前三的中心化交易所」，所筹得的资金将为上所之后的 ZERO 提供流动性。

到这里，ZERO 不再是一个实验尝试，而是具有了「金铲子」的属性。ZERO 的价格也自 20 日起节节攀升，直到 22 日突破了 2 美元，两日跌去 60% 后，ZERO 又创下了两日涨幅超 250% 的成绩。

相关阅读：《ZERO「起死回生」，回顾 Analysoor 的金铲子变形记》

BRC 20 变比特币链游，IDO 超募 1 亿美元

通过参与比特币生态项目的 IDO 而「一举成名」的，除了 Bounce Brand，还有 BSC 生态的 AMM BakerySwap 。在 12 月之前，BAKE 在 2023 年间的价格不超过 0.3 美元，而从 12 月 19 日到 26 日，一周时间，三个 IDO 项目让 BAKE 实现「三连跳」，周涨幅突破 300% 。

12 月 19 日，BakerySwap 进行了首次 Launchpad，在其上进行 IDO 的项目为比特币链游项目 Bitcoin Cats，首轮将释放 20 亿枚 1 Cat，每个参与者的限额为 2 ETH，白名单成员有资格获得双倍分配。Launchpad 持续两个小时，据悉，有 37, 383 枚 ETH、 7300 万枚 BAKE 参与，参与代币总价值达 1.06 亿美元，超额认购了 150 倍。

次日， 1 Cat 上线 Uniswap 、Bakeryswap 等交易所，在开盘后涨幅超 15 倍。市场迅速将目光聚集到这把铲子上，不负众望，BAKE 有了 64% 的涨幅。

有了 Bounce、TurtSat 在前，投资者的感知已经足够灵敏， 12 月 24 日，BakerySwap 宣布其新一期 Launchpad 将上线 BitLand（BLLB），一个基于比特币生态系统的首个人工智能驱动的 3D 元宇宙，BAKE 的当日涨幅为 57% 。

12 月 26 日，BakerySwap 宣布第三期 Launchpad 项目即将上线，但并没有透露具体的项目信息，仅表示本期 Launchpad 项目由 Binance Labs 投资，FDV 为 63 万美元，消息一出，BAKE 当日涨幅为 28% 。

铲子套娃也开始了。12 月 25 日，Bitcoin Cats 宣布推出「 1 CAT 金铲计划」，参与者可通过质押 1 CAT 代币来赚取生态系统合作伙伴的代币，在 BakerySwap 之后 Launchpad 上线的两个项目中，用户都可以通过 BAKE 和 1 CAT 代币进行参与， 1 CAT 不仅是 Bitcoin Cats 游戏中的主要资产，还将作为通往更广阔生态系统的「金铲」。

DeFi 领域的协议也相继「转型」入场。12 月 25 日，NFT+DEFI 聚合器 Dego Finance 宣布完成其 BRC 20 Launchpad BETA 版本测试，消息公布后，其原生代币 DEGO 价格突破 4.2 美元， 24 小时涨幅 64.1% 。

12 月 27 日，去中心化杠杆交易平台 LeverFi 宣布推出 BRC 20 Launchpad 平台 LeverPro。消息公布后，LeverFi 原生代币 LEVER 价格拉升至 0.0025 美元， 24 小时涨幅超过 50% 。

相关阅读：《 BNB Chain 发力比特币生态，一览四大潜力「新铲子」项目》

铲子的财富效应不止发生在比特币生态。

基于 TON 区块链的资产发行平台 TonUP 于 2023 年 8 月上线，并在同月底完成了其平台首次 IDO 项目代币发行.12 月 20 日，TonUP 上线了 Bitget 新一期 Launchpad，投入通道开放一小时内，参与人数超 6700 人，已累计投入超 1700 万枚 BGB。

铲子的热度之高，甚至外溢到了手机市场。上市于 2022 年的 Solana Saga 手机在低迷了一年之久后，凭借 meme 代币 Bonk 的空投而引起破圈关注，其在 eBay 上溢价飙升 500% ，售价高达 3, 000 美元，自推出起就被市场诟病的 Saga 手机，就这样「复活」了。

金矿，红海

随着新铲子不断出现，旧的铲子还能保持吸引力吗？对 IDO 平台来说，竞争之下，平台需要向市场不断证明自己的优势。

对于排队等待 IDO 的项目来说，热门生态里的占位优势稍纵即逝，在比特币生态里的各种资产协议占据市场焦点后，不到两个月的时间，从 DEX、稳定币、跨链桥等 DeFi 协议，到铭文管理、交易平台等资产管理工具，再到基于比特币生态的链游、元宇宙项目，各种应用层项目陆续出现，以「比特币生态第一个 xxx」的名号争相吸引社区的关注。

翻倍变慢了，金铲子不金了

泡沫悄悄散去。TurtSat 的持有者也许是较早感受到的一批，在 BAKE 在进行三连跳涨幅期间， 12 月 21 日，TurtSat 宣布与 DWF 合作，彼时 TURT 突破了 0.1 美元。而在此之后，TURT 开始一路下跌， 3 日后，TURT 较高点跌去了超 40% ，截止撰稿时，TURT 的价格为 0.04 美元。

社区有人认为是 BakerySwap 入场后，TurtSat 作为「专注于比特币生态 IDO 平台」的优势被削弱，因此失去了投资者的关注。而对比 TurtSat 所 IDO 的项目发展情况，就会发现这一切早有预兆。

12 月 14 日，TurtSat 完成了新一期项目 Svarga 的 IDO，据介绍 Svarga 目标是重塑比特币网络上的 NFT 世界。将传统的 PFP NFT 转变为动态的、交互式的 Avatar 资产。相比于之前所推出项目在后续表现出的 5 倍、 10 倍涨幅，SAGA 在用了三天时间翻倍之后，就开始走下跌路线。

推出 Svarga 后，TurtSat 在社交平台表示，已接收 28 个项目的 IDO 申请，这些项目将陆续在平台上发售。彼时，TurtSat 上所 IDO 的比特币生态项目数量比 Bounce Brand 和 BakerySwap 上的项目数量加起来还多。但这些项目的后续发展并不如意，在 SAGA 之后的项目代币， 12 月 19 日发售的 ZOOA 没能有翻倍的涨幅。28 日发售的 QUIQ 则走出了「初始即巅峰」的路线，据 OKX 数据，其发售当日的交易额为 2.9 BTC，三天之后，QUIQ 只吸引了 0.03 BTC 的交易额。

相关阅读：《较高点跌近 50% ，「金铲子」TurtSat 能经受住考验吗？》

项目发展势头不足的问题不只发生在 TurtSat 上。另一边，虽然 1 Cat 在开盘后表现强势，但后续发展却有些乏力。在推出之后的三日里， 1 Cat 仅有不到 20% 左右的涨幅， 12 月 25 日，随着「 1 CAT 金铲计划」计划的公布， 1 Cat 作为铲子代币参与了 BakerySwap 之后两期的项目 IDO，其价格才得以攀升， 2 日间涨幅超 150% ，而这恐怕就是它的巅峰了。

项目代币涨势只是最直接的信号，毕竟这些项目的成长时间均不到一个月，其中能否出现可以凝聚共识、持续给投资者回报的标的，还需要从更多方面考虑。那么，这些平台的发展潜力如何？

「增长飞轮」是画不完的饼

IDO 平台需要从两个方面向用户展示自己的发展空间，首先是所推出的项目后续发展情况，在这方面，项目代币涨势是最直接的信号，但并不是唯一的证据。项目本身的发展历史、团队经历和业务表现等也会被纳入用户考虑的范围中。然而这方面的问题已经显现，并且不止一家平台有类似的情况。

12 月 15 日，Bounce Brand 受到其 Launchpad 项目 Bdid（BDID）的「本该空投的代币被用于预售」质疑风波影响，原本正在上涨的 AUCTION 短时回撤超 20% 。

12 月 21 日，TurtSat 发布了新一期 IDO 项目 Copycat Dex，据其介绍，Copycat Dex 是一种基于 PVPAMM 的创新 P2P 衍生协议，支持 BRC 20 生态系统和 Bitcat DEX，来自于由 BinanceLabs 支持的 Copycat Finance 。

但社区很快有讨论指出，Copycat Dex 团队的交付能力难以让人满意，且其 21 年的项目目前币价不足发售时的 3% ，这让社区开始质疑 TurtSat 的「选品能力」， 12 小时后，TurtSat 在社交媒体宣布推迟 Copycat Dex 代币 BICA 的发布。

将 BakerySwap 带入铲子赛道的 BitcoinCats，在其介绍中的定位是比特币生态系统的 GameFi 平台，「通过将比特币资产（BRC 20、Ordinals NFT 等）映射到以太坊（和其他 Layer 2）网络，为比特币资产带来包括但不限于 Play 2 Earn、质押、耕种、SocialFi 等新玩法。」

在 BitcoinCats 公布之初，就有社区指出，BitcoinCats 的画风很像一款链游 Worldwide Webb ，后者是一款 NFT 社区熟知的像素风元宇宙 mmorpg 游戏，曾获得千万融资。也有人发现，BitcoinCats 的设计则与 BakerySwap 此前的一款 NFT 系列 Hello Pets 极其相似，区别仅在于 BitcoinCats 使用了像素风格。

目前，BitcoinCats 并没有回应与 Hello Pets 的关系，但在 Hello Pets 官网列出了名为「Bitcoin Cats」的 NFT 系列介绍，并提供了 BitcoinCats 的主页导航。而据 BlockBeats 了解，Hello Pets 的前身是 Battle Pets ，是一款类似于 Axie Infinity 、模仿 CryptoKitties 的战斗类宠物养成游戏。Battle Pets 在今年 1 月改名为 Hello Pets，并将定位转换为「数字世界和现实世界中全球知名的可爱品牌。」

项目的发展情况为平台吸引来用户的关注，而平台本身的参与机制则影响着用户的留存。

与 Bounce 不同，TurtSat 以白名单的方式发售项目，白名单对象包括对社区有贡献的成员和一定数量 TURT 的持有者。12 月 7 日，TurtSat 推出了新的质押机制，质押 TURT 得到 EGG，新项目的白名单中将有一部分名额可用 EGG 兑换。

「产蛋机制」没有成本，使 TurtSat 拥有了超 3 亿枚 TURT 的质押，如果能拿到白单，那么质押 TURT 带来的回报将是丰厚的。以 12 月 28 日 IDO 的项目代币 QUIQ 为例，据 OKX 数据，QUIQ 在发售当日的平均交易价格为 232 sats，一个白单所获得的 QUIQ 价值将近 2000 U。

但是 EGG 的要求依每个项目而不同，除了合作关系带来的圣诞特供发售，TurtSat 近期的项目白单资格需要至少 2.5 万枚 EGG 才可兑换， 1 月 2 日发售的 GWGW 更是涨到了 3 万枚。

而根据社区反映，质押 1 万枚 TURT 大约会获得 80 枚 EGG，如果按照 1 周 5 万枚 EGG 的需求算，用户需要质押将近 90 万枚 TURT，以确保其获得每一期的白单参与资格。而获取参与资格，并不意味着能够抢到白名单。即使在 12 月 8 日机制推出当天就以 0.025 美元的单价存入 TURT，也需要 2 万美元，随着之后 TURT 的价格一路上涨至 0.08 美元，后期能够打新成功的门槛也越来越高。

大户玩家的收益如何？TURT 的质押时间为一个月，如果提前取出 TURT，需要扣除 5000 TURT 的「手续费」。截止撰稿时，TURT 的价格已经跌至 0.04 美元，与 12 月 14 日的价格相当，在 14 日之后质押 TURT 参与打新的用户，在等待抽中白单的同时，还需要承受资产缩水的损失。

对于 BakerySwap 来说，亟需证明能否其接得住涌来的投资者期望。第一个项目 Bitcoin Cats 的 Launchpad 共有 37, 383 枚 ETH、 7300 万枚 BAKE 参与，参与代币总价值达 1.06 亿美元，超额认购了 150 倍。BakerySwap 的第一次试水成功，愿意买单的大有人在。

而在 BakerySwap 已经吸引了足够的关注后，社区就更关注 Launchpad 的参与体验了。12 月 28 日，BakerySwap 宣布第二个 Launchpad 项目 BitLand IDO 成功，收到了 1.16 亿枚$BAKE（价值约 8050 万美元）和 19 亿枚 1 Cat（价值约 2300 万美元），USDT 总额达到 1.035 亿美元。而高达 360 倍的超额认购数字意味着参与者所获得的份额可能会很小，果然，许多参与 BitLand IDO 的人表示成果甚微。

在宣布 BitLand 时，BAKE 一度涨幅超 50% ，但在 IDO 完成后，却下跌了 20% 。

不难理解，围绕质押机制的打新方式让每个 IDO 平台都会面临「只有大户参与」的争议。12 月 21 日，Bounce 宣布 NFT AMM 流动性协议 Ladder Protocol 和比特币生态 BRC 20 跨链交易平台 Bitswap 合作在将在 Bounce Launchpad 上合作推出「二鸟一石」代币 AMMX。据社区成员 @ai_ 9684 xtpa 观察，在此次 Launchpad 中， 15 个巨鲸共投入 70.9 万枚 AUCTION 参与打新，共获得 1.22 亿枚 AMMX，占该质押池发放总量的 25.8% 。

而 IDO 结束之后，有有 9 个地址将共计 39.4 万枚代币充值进了 Binance，价值 1423 万美元，使 AUCTION 短时暴跌 32% 。如果没能在 IDO 结束之后及时取出所质押的 AUCTION，散户玩家还可能被迫为大户打新成功后的抛售行为接盘。

另一边，以「公平」为最大特点的 Analysoor 也有其自己的困境。12 月 27 日，Analysoor 因其首个社区 Meme 币 WHEN 铸造活动中出现的问题向社区致歉。据其表示，Analysoor 面临了多个技术挑战，包括 Backpack 功能故障导致接收资金的钱包停止工作，需要耗时 20 分钟重新部署；RPC 出现问题影响了网站的交易发送； Jupiter swap API 在 LP 创建时停止工作，Swap 功能无法使用等。

在 WHEN 之前，ZERO、ONE 的铸造都发生了铸造时间推迟的情况，铸造 ONE 时，项目方还误把本该存入流动性池的资金发送到了参与 mint 的持有者地址上，这次 WHEN 的铸造过程「意外的故障」对社区来说已经是「意料之中」。

尽管已有质疑声出现，但平台还在继续，所推出的项目也「各有千秋」。12 月 29 日，BakerySwap 发布了第三期 Launchpad 项目介绍，此次项目为一周以前在 TurtSat 上被推迟发售的 CopycatFinance。而紧随其后的是 NFT 借贷流动性协议 BendDAO ，创立于 2022 年、TVL 曾突破 3 亿美元，其在近期宣布将拓展比特币生态。

刚出发的新铲子能喝上汤吗

仍有新的平台被吸引，但它们已经不再能收获确定性的回报。从 12 月 25 日到 27 日，有三个平台相继宣布将推出 Launchpad 平台。12 月 25 日，NFT+DEFI 聚合器 Dego Brand 宣布完成其 BRC 20 Launchpad BETA 版本测试，在之后的一周，其代币 DEGO 先是涨超 100% ，再从高点急速下落，Dego Brand 在期间公布了 Launchpad 项目详情，但也没能挽救涨幅的幻灭。

紧随的是去中心化杠杆交易平台 LeverFi，其在 12 月 27 日宣布推出 BRC 20 Launchpad 平台 LeverPro，平台将推出三个项目，重点关注抵押稳定币、BRC 20 资产借贷以及 AMM 互换和流动性挖矿赛道协议。消息公布后，LeverFi 原生代币 LEVER 24 小时涨幅超过 50% ，然后迅速回撤。

铲子效应的利好仍然在，只是从「起飞助推器」变成了「泡沫生产机」。推出 Launchpad，即开启代币飞升体验，几日过后，又好像什么也没发生过。

DEGO 价格波动图；LEVER 价格波动图

同日，Web3 游戏化社交教育平台 Hooked Protocol 宣布其 Hooked Education Launchpad 的首个公平启动项目为 BRC 20 项目「TUNO」。在启动池开放后 5 分钟，HOOK 的锁定量就已达到上限 400 万枚。

铲子还有救吗？

这波铲子热潮让人想起了 2019 年 Binance 开始的 IEO 之旅。依靠创新性的 IEO 模式，Binance 从众多交易所中脱颖而出，带动了其他交易所加入「IEO 俱乐部」。在 2019 至 2021 年期间，Binance Launchpad 每推出一个项目，BNB 的价格都会水涨船高，在五个月时间里翻了 6 倍。进入 2021 年牛市后，BNB 更是一骑绝尘，一度突破 675 美元。

但是对比过去的 IEO 表现，现今的 Binance Launchpad 饱受社区诟病。一方面，和上一轮周期的 MATIC、SAND、AXIE 等项目相比，当前 Binance Launchpad 的项目越来越让人「看不懂」，另一方面，参与项目的收益也不再像以前那样吸引人了，当前的大多数 Launchpad 项目，基本已成为「大户的游戏」。在这种情况下，BNB 的价格在这一波市场行情中几乎毫无起色，市值也一度被 Solana 超越。

同样的故事在这波热潮中也在上演。对于项目方、平台和投资者来说，铲子的兴起是一场「三赢」的故事。

错过了 ORDI、铭文这种本无实际价值、但财富效应惊人的投资标的，市场急需寻找下一个相似的承诺，也就并不看重项目质量。比特币生态上聚集的资金盘已经不容忽视，每个人都在想象，以太坊上的 DeFi、GameFi 故事将以什么样的姿态在比特币生态中上演，市场愿意为这个想象投一份观影券。

除了原本就埋伏了半年的 TurtSat，对其他发力比特币生态、转型做 IDO 的「传统平台」而言，做铲子是其能够蹭到比特币生态热点、获得市场关注的最直接方式，质押机制又可以很快地激活代币的流动性，获得注意力之后，才能向市场展示其后续的想象空间。

而对于让人眼花缭乱、许多都称其有「革命性意义」的项目方来说，不必花费大力气打磨项目，甚至不需要路线图，只管造势就能获得市场青睐，这是送到手边、稳赚不赔的生意。

热潮退去之后，这些叙事需要有个「交代」，但不知道将由谁来完成。持有者有两个选择，等待项目方「格局」发力、精进项目，或是奔向下一个热点。

作者：Jack, Blockbeats

AI能不能帮你预告牛市

「2022 年初成功逃顶，年底成功抄底，在比特币只有 2 万多美元的时候就坚定看到 4 万以上。」作为一个天天猜不准涨跌的加密货币市场中的「赌狗」，笔者在看到这些战绩的时候不免有些眼红。

但事实上，这些判断并非由人给出，而是人工智能基于数据给出的决策。

与大多数投入 Web3 行业的从业者一样，Everest Link Capital AI 策略基金经理 Xin Liu 也是在第一次听闻了比特币的故事之后就产生了浓厚的兴趣，但她的专业更多的是在研究市场。

就像「阿尔法狗」战胜了人类围棋大师一样，AI 通过大量的数据分析与学习，能够丝毫不带有情绪地执行交易策略，并且能在 K 线的蛛丝马迹中寻找到可能人类无法发现的线索。正如 Xin Liu 所说：

「你认为涨跌只是市场买卖力量的博弈，但 AI 能看到更高维的东西。」

Foresight News：目前的团队成员都有怎样的背景，从什么时候开始进行加密货币的交易，为何选择了加密货币作为投资标的？

Xin Liu：我是从 2016 年开始加入到区块链行业中的，也是从那时开始研发「夜航星」AI 深度学习模型，迄今已经有 7 年的时间，模型主要应用于加密货币和股票市场，穿越了多轮牛熊，也经历了很多极端黑天鹅行情。

2016 年的加密货币，或者说比特币还是被排斥在主流金融之外的，因为我自己是资产管理出身，我在做资产配置的过程中正在寻找一些另类资产希望能够降低组合的整体风险。2016 年在张江高科地铁站的 IC 咖啡馆第一次深入的听比特币的介绍，我对于去中心化和激励这两个点是非常认可的。

为什么我这样一个在传统金融体系成长起来的人会这么快接受去中心化呢？因为我有一个特别的经历是在老东家路透社做宏观经济研究的时候，我曾经白手起家建立了中国第一个固定收益交易员自发组成的去中心化社区，所以我深刻明了去中心化蕴含的巨大能量和激励的重要性。

于是我 2017 年 8 月 14 日在《华尔街见闻》上写了一篇研究文章，研究用 5% 的资产投资比特币后对整个资产组合的积极影响。后来资产管理界的大神，Black Rock 的首席策略官 Andrew Ang 在 2022 年《Asset Asset Allocation with Crypto: Application of Preferences for Positive Skewness》中阐述了同样的观点。

Foresight News：在选择具体的交易标的的时候有怎样的标准？

Xin Liu：事实上我对于赛道的选择是非常 open 的，这个市场最大的特点就是创新非常快，也正是因为创新快给它带来的巨大的生命力。Open 体现在于减少先入为主的成见，尽量在高胜率和高安全系数的前提下接纳更多的创新，一般只要某个品种（无论是「古典派」还是「土狗派」）出现了具备一定规模的共识，我都不会放过都会去研究一下。一个东西它有很多人支持，喜欢，不管它看起来是芭蕾舞还是二人转，一定有它独到的满足人性的地方，存在即合理。

另外，它必须要有可持续性延展的激励机制，我很看重激励这个点，而且激励机制不要复杂，简单明了点燃个体欲望的，我会更加认可。你可以看到成功的项目无论是公链还是生态内的应用都是这样的特点：众人拾柴火焰高，尤其在 web3.0 的世界里你得有能点燃每个个体内心的火焰的机制。

所以你可以看到我的兼容性是很强的，那对于风险高的创新品种，为什么我们能涉猎的这样广泛呢？因为 AI 深度学习提供了对于价格趋势的精准把控，这极大提高了接纳创新的胜率和安全系数。比如现在我们正在研发的创新策略，利用 AI 深度学习模型去寻找铭文和 meme 的机会。虽然最近铭文大火，但是实操者也不得不面临 1）mint 的铭文项目不成功的风险 2）mint 过程中高昂的 gas fee 3）mint 不成功被埋的风险 4）竞争不过自动化 mint 工作室等问题。所以挑选哪些有希望的铭文品种 mint？如果没有 mint 成功以什么样的价格介入胜率更高？这是我们正在用 AI 深度学习解决的问题，meme 品种也是同样的道理。

Foresight News：是否可以具体介绍一下基于 AI 深度学习的交易策略？深度学习的模型考虑了哪些参数？参考了哪些指标？本质上是基于怎样的逻辑计算出的交易方向？

Xin Liu: AI 深度学习呢，简单来说是一种利用人工智能去模仿人类神经元去思考的方式，图片是一个最简单的模型，inputs 层代表输入信息，output 层指的是最终输出的信息，中间层统称为隐藏层，隐藏层是极为复杂且精巧的。无需人类手工定义特征，AI 深度学习可以从原始数据中自动学习和提取特征。常规学习的领域有价格趋势、交易量变化、市场情绪等。因此 AI 深度学习具有非线性和自适应性的特点，加上计算机处理大规模数据的能力，使得 AI 模拟的神经元系统在某些领域拥有了超越人类认知事物本质的能力。

至于具体的参数设计，因涉及到商业机密，不便过多透露。

Foresight News：一种金融产品的涨跌本质上是由市场上买卖力量博弈的结果，为何这种理论上无序的事件是可以预测的？交易者预测未来的涨跌走势是不是一种「玄学」，有哪些科学的依据？

Xin Liu：我看过一篇论文《Observing Schrödinger’s Cat with Artificial Intelligence: Emergent Classicality from Information Bottleneck》，用人工智能去观察著名的薛定谔的猫，省流总结一下结论就是，神、人和低等生物本质上的区别在于对于信息的处理能力。这正是你这两个问题的最佳答案。

比如说你提到的「一种金融产品的涨跌本质上是由市场上买卖力量博弈的结果」从这个角度和逻辑看市场是无法提前预测的，这是普通人的正常因果感知对吧，但是还有一种可能就是在更高维度的信息处理能力的层面上看涨跌的博弈不是这样的。实际上在 AI 深度学习的维度，5 月份我能看到的是比特币价格会涨到 40000 以上，后续就会有有利于这个结论的事件出来催化完成这个结论，在 5 月份我是不知道具体什么事件会带动完成这个结论，但一定会有对应的事件出来。能看到这其中的因果顺序的不同嘛？这是因为 AI 处理信息的能力远远高于人类，可以从更高维度看到普通人看不到的东西，因此就形成了带有「玄学」性质的预言。

Foresight News：在交流中您有提到觉得过去依据减半周期出现的「四年牛熊转换规律」可能会在这一轮中失效，为何会有这样的判断？

Xin Liu：首先纠正一下，我的意思是过去和现在比特币存在减半周期，所以牛熊轮转的非常规律，所以这使得普通人更加容易判断牛熊，减半前后牛市，剩下两年熊市，对吧。但是马上第四次减半就结束了，大比例的比特币将会进入流通中，剩余可挖的部分将非常少，凭借常识判断必然是量大的流通部分影响量小的可挖掘部分，所以未来的牛熊将非常复杂并不会像目前这样节奏清晰明了。那么这轮减半行情走完之后人们用什么逻辑去判断牛熊或者大周期呢? 我认为 AI 深度学习会成为一个判断长周期牛熊的重要依靠。

Foresight News：随着加密货币市场参与方的增加，市场的走势开始变得复杂，从今年的走势中就可以看出，不再像过去一样是比较简单的周期性趋势行情，在未来可能更加复杂的行情中，AI 深度学习模型可以对行情的判断带来怎样的帮助？相比于一些用于判断行情走向的「理论」，使用 AI 有哪些具体的优势？

Xin Liu: 你提到市场走势越来越复杂，周期性趋势行情也许存在，但是走的绝不简单，这个经历过 2020 年 3 月行情的比特币多头们应该深有感触，加上后面减半结束，可以预见的是未来对于牛熊行情的判断的门槛将更加高，AI 的优势在于通过强大的处理数据的能力从高维度去发现不被凡人看到的趋势。比如本轮牛市的底部价格你知道我们是什么时候判断到的嘛？2022 年 8 月首次提出底部在 16000，关于底部我们在 2022 年 8 月、9 月和 11 月一共提示了 4 次。但是 16000 附近的时候，经历过的人都知道是什么情况吧，非常悲观，我都被告知过好几次大型机构看到 11000，但是当时我们自己的模型看到的就是 16000 下方没有下降的空间了。就在今年 10 月和 11 月，AI 挖掘到了雅诗兰黛和美国达乐两只股票，当时因为财报利空，市场对这两只股票非常悲观。直到 12 月高盛发表 2024 年股票市场展望中的 to buy list 上前两名就是这两只股票，我们比高盛早了 2 个月发现了它们。简而言之，就是践行巴菲特说过的：「别人贪婪我恐惧别人恐惧我贪婪」。

Foresight News：市场中有些观点认为，交易和投资是两件事，交易可能在某种程度上是抛开基本面的，只注重于盘面给出的信息开判断某一段时间内行情的走向，而投资可能更倾向于长期主义，并关注行业、赛道、再到项目的发展。您对「交易」和「投资」这两件事有怎样的看法？

Xin Liu：我觉得「投资」和「交易」不是一个矛盾的事情，尤其是像我们这样的中长线交易策略和投资策略之间是落点是一致的。如果你说的交易指的是高频和套利这种策略，那我承认它们之间是会很不同。

投资和交易都是我们在市场中得以生存的重要能力，之所以有观点会觉得他们是存在矛盾点是因为这两种重要的能力很难同时拥有。但是在 AI 的帮助之下，我们做到了投资能力和交易能力兼而有之，所以未来你将会看到 AI 将极大的提升个体的生产力。

众所周知，加密资产的风险是非常大的，风险一方面来源于项目都是在很早期，甚至只有一个故事蓝图的时候就面对大众了，那么我们必须要面对项目可能做失败的风险。其二、加密世界的创新和迭代是非常快的，长期主义放到加密世界就需要兼容飞快的创新。其三、即使是优秀的赛道，代币价格也会出现巨大的波动。所以作为资产管理者，我们背负着为 LP 创造利润的使命，就是要去平衡投资的长期主义和灵活主义，这样才能保证我们可以长期为 LP 创造积极稳健的收益。所以我觉得不用去争论是该走投资的路好还是走交易的路好，二者兼而有之才是最好的。

Foresight News：对加密货币市场未来几年内的走势有怎样的基本判断？

Xin Liu：我简单聊聊我的四点判断：

1、比特币的走势将更加复杂

原因就是第四次减半行情结束后，比特币市场的长周期规律将不再如现在一样容易判断。减半就如同定海神针一样主导着目前市场的大行情，但是减半结束后，将会有更多加密从业者此前从未遇见过的因素主导市场。通俗的说，本轮是普通人容易赚钱的最后机会，后面都要靠强大而深度研究能力了。

2、加密货币的投资将更加去中心化，AI 时代下的超级个体将替代机构或者与之共存

现在的世界已经朝着去中介化发展，尤其在加密世界信息不对称的情况将越来越少，投资者也越来越成熟，拥有自己独立的判断，越来越不愿意接盘 VC。投资，无论是超级个体还是机构都是由人组成的，本质上来说核心是给出高超的认知和判断，尤其在 AI 时代下，个体生产力会被极度放大，一个人能做的也许就是现在一个机构做的事，所以未来判断可信度的关键在于是否能长期输出正确的投资判断和结果，而并不会拘泥于是机构给出的还是个体给出的。

3、主流币和「小品种币」的走势分化

随着币安事件尘埃落定，意味着监管对于要求中心化交易所的合规化要进入快车道了，对于很多初出茅庐的小品种来说合规成本是很高的，而且处理潜在诉讼的成本也很高，同样这意味着项目发起方自身的风险加大，这会挤压小品种在中心化交易所的生存空间，平均而言小品种获得流量会更少，主流币获得的流量会更多。未来不太可能出现 2017 年山寨币鸡犬升天的情况，而是资金阶段性的游走在几个小品种上。

4、去中心化交易所和钱包蓬勃发展

加密行业的魅力在于每一个新的参与者不管你是何时加入的，只要你眼光独到，必然有属于你的舞台和话语权，而不是后来者要给老的既得利益者接盘。所以加密世界对全球年轻人具有绝对吸引力，这全都依赖于加密世界不断的推陈出新。而如果代表创新的小品种在中心化交易所受到挤压，那么必然要聚集到一个新的地点，而去中心化交易所和钱包是最好的选择。

作者：ForesightNews

以太坊2024年会大涨吗

2023年12月底，ETH 突破 2400 美元，截至撰稿时价格为 2414 美元， 24 小时涨幅达 8.47% 。与此同时， Solana 的价格从 12 月 26 日高点的 123 美元下跌至 104 美元，跌幅达 15% 。

一涨一跌之间，社区高呼「以太坊终于复活了」，而如果给以太坊一个剧本，其和「坊间劲敌」Solana 之间互相较劲定是加密领域最津津乐道的戏码。

以太坊生态「复活」的原因

目前，加密行业步入牛熊交替关键期，市场从狂热与兴奋中逐步回归谨慎。

牛熊周期进一步交替

通过 BlockBeats 网页端的市场情绪指数可以看出， 10 月以来，比特币现货 ETF 的消息步步推进以及比特币生态中各种协议和铭文将加密市场从 2023 年的熊市底部拉出来，随后，多个公链承接热点叙事，通过铭文、meme 和 NFT 等进一步冲高市场情绪，整个加密领域都认为牛市已经开启。

但在这个过程中，比特币、以太坊两个主流代币的价格一直保持区间震荡的走势，反而是生态中的新玩意获得了价格层面的夸张涨幅，比如以太坊铭文 ETHS 一度突破 16, 000 美元，是当时以太坊价格的 6-7 倍，市场的疯狂可见一斑。

不过，随着被誉为这轮牛市启动机的铭文市场涨幅呈疲软状态，让人们意识到目前铭文的价值锚定发展仍不成熟。整个加密市场还处于牛熊交替的过渡阶段，有过短暂的涨幅神话，也会出现青黄不接的盘面表现，而每一个有叙事、有生态的加密项目都会在这个时期跑出来刷刷存在感，因此，以太坊的价格波动是这个市场阶段的正常反应。

12 月 28 日，Grayscale 官方在社交媒体上发文表示，ETH 在 2023 年产生了强劲的回报（80% 以上），但表现落后于 BTC 以及某些其他智能合约区块链代币。ETH 和 BTC 价格指数之间的比率最近达到 2021 年中期以来的最低水平。

事实上，今年大多数智能合约平台代币的涨幅都低于比特币，ETH 基本上与这一同类群体一致。CryptoSector 指数在 2023 年上涨约 94% ，仅略高于 ETH 的涨幅。Grayscale 称「尽管 2023 年 ETH 落后于比特币和某些其他加密资产，但它仍然超过了传统资产类别。因此，我们认为，ETH 的反弹应被视为加密货币复苏扩大的证据。」

Solana 生态资金回流

以太坊价格上涨不可忽视的另一个因素是其「坊间劲敌」Solana 面临资金流失情况。

上周， BitMEX 创始人 Arthur Hayes 称在冥想时收到神的启示，指示他抛售 SBF 支持的代币 SOL，并表达了对以太坊创始人 Vitalik 的喜爱。当天以太坊价格有过短暂的拉升，但随后市场注意力仍然停留在 Solana 生态。

这段时间，Solana 链上 BONK、WIF、SILLY 等 meme 币狂潮，让 Raydium 、 Jupiter 等 DEX 获得超高回报。12 月 16 日，Solana 网络上 DEX 交易额约为 14.75 亿美元，超越以太坊网络的 11.64 亿美元，当周交易额达 64.29 亿美元，增幅 52.75% ，这一度成为社区认为 Solana 将要 filp 以太坊的有力证明。

12 月 26 日，据 DefiLlama 数据显示，过去 7 天 Solana 生态 DEX Raydium 协议费用达 1.61 亿美元，超过比特币网络协议费用（1.02 亿美元）和以太坊网络协议费用（7659 万美元）排名第一。但据最新数据可以看出，Raydium 的 7 日协议费用已经下滑至第五位，较高点已下跌 70% 。

而透过 SOL 的价格变化，也可以看出 Solana 的强劲表现正在放缓，目前，SOL 市值排名也降至第五位，其价格从 12 月 26 日高点的 123 美元下跌至 103 美元，跌幅达 16% 。

价格表现永远是市场行情最灵敏的体现，而目前又处于不稳定的牛熊交替期间，热钱总是会选择埋伏在更有财富机会的地方，而以太坊的机会在明年。

坎昆升级和 ZK L2 空投预期

坎昆升级是目前市场上认为的以太坊生态再次崛起的重要节点。坎昆升级是继上海升级之后对 ETH 区块链的额外升级，备受期待的 EIP-4844 提案将推动以太坊 L2 得以实现成本降低、速度提高的目标，届时，将使得以太坊 Layer 2 的速度提高 10 倍，甚至有机会提高 100 倍且成本更低。

相关阅读：《坎昆升级后 Layer 2 的市场格局会如何演变？》

以太坊生态居高不下的 gas 费让许多加密用户直言吃不消，坎昆升级如果能成功降低在以太坊上进行交易的成本，再结合以太坊生态上完善的基础设施，此时的以太坊价格上涨就是预期落地的第一枪。

今早， Vitalik Buterin 在 Ethereum Research 论坛上发布文章，提出了三种简化以太坊权益证明设计的方法，包括去中心化的质押池、两级质押（two-tiered staking）以及验证者委员会机制。

许多人认为这是今早 ETH 价格上涨的关键因素，除此之外，以太坊 Layer 2 项目代币也出现普涨行情，Layer 2 总锁仓量（TVL）目前也来到了 200 亿美元的关口， 7 日增幅达 23.06% 。

而 Layer 2 zk 阵营中 Starknet 以及 zkSync 的空投预期也为以太坊生态带来了新的关注度， 12 月 1 日，Starknet 基金会确认了显示空投计划草案的屏幕截图，并表示已进行了空投快照。此前，随着 Blast 引发的 Layer 2 「PUA」言论让以太坊其他 Layer 2 意识到必须有所动作才不会被市场抛弃，因而明年这些有技术有空投预期的 Layer 2 会和以太坊形成一致的市场情绪。

有哪些潜在机会？

既然明年的以太坊生态如此令人期待，那么有什么机会是我们可以提前埋伏等待的呢？

OP 生态

Optimism 是这轮以太坊生态价格回升的排头兵， 12 月 27 日，OP 上涨触及 4 美元，目前价格为 3.84 美元，续创历史新高， 24 小时涨幅扩大至 18% 。

OP Stack 是 Optimism 的杀手锏，可理解为一组开源的软件组件，使任何人都可以使用 Optimistic rollups 在以太坊之上构建自己的 Layer 2 区块链。它将大部分计算和存储移至链外，同时依赖以太坊来确保安全性和最终性，从技术层面来讲，Optimism 主要体现在它切实地为用户节省了大量链上费用。

相关阅读：《疯狂的多链宇宙，疯狂的 OP Stack》

此前，opBNB、 Zora 、 Base 、Wordcoin、 DeBank 等十多个项目宣布加入 OP Stack 阵营，Base 的火热我们已经从 friend.tech 中可见一斑，而 Wordcoin、DeBank 等有着众多用户基础的项目在未来或许会得到更多市场关注。

而当前市场关注度较高的 OP 生态项目有 AMM 协议 Velodrome Finance 和借贷协议 Sonne Finance 。据 DeFiLlama 数据，目前 Velodrome V2 TVL 为 1.5 亿美元，Sonne TVL 为 4887 万美元，近七日均有所上升。据 CoinGecko 数据显示，Velodrome 原生代币 VELO 当前价格 0.076 美元， 7 日涨幅 69.9% ，市值排名第 699 位；Sonne 原生代币 SONNE 当前价格为 0.1 美元， 7 日涨幅 60.8% ，市值排名第 1369 位。

除此之外，OP 上的 meme 币也值得关注，社区热度最高的 TUX 自称为第一只乐观的猫，据 DEXSCREENER 数据显示，目前价格为 0.005601 美元， 24 小时涨幅 204% 。

ARB 生态

今日，Vitalik 于 Warpcast 发文表示，「很高兴看到今年已有一个 Rollup 进入了第一阶段（还有几家项目非常接近第一阶段）。这是真正的去中心化进步，希望明年可以看到十个 Rollup 进入第一阶段，并实现一定程度的定序器去中心化。」从 Vitalik 所贴出的截图可知，其所指的进入第一阶段的 Rollup 为 Arbitrum 。

根据 Vitalik 此前于 Ethereum Magicians 论坛初步提出，L 2b eat 随后概括整理的 Rollup 阶段性发展定义，相较于第零阶段，第一阶段的 Rollup 必须满足五项条件：

部署了完整且功能齐全的证明系统；
至少有 5 个外部参与者可以提交欺诈证明；
用户无需获得授权操作者的帮助即可实现退出；
如果比安理会（Security Council）更中心化的参与者实施了不必要的升级，用户至少有 7 天的时间退出；
安理会设立得当。

Arbitrum 作为 Layer 2 的龙头，在这个节点作为第一个被 Vitalik 主动提及的项目，是一个值得重点关注的生态，而 Arbitrum 的价格也很好的回应了市场，截至发稿前，ARB 价格为 1.63 美元， 24 小时涨幅达 19.61% 。

Arbitrum 生态一直被认为是一种 Layer 2 中最为活跃的存在，加密 KOL 蓝狐笔记在今日指出，随着坎昆升级之后费用的大规模下降，Arbitrum 会逐步演化成为 Web3 游戏、Social 等方面的应用重镇。

近期席卷推特评论区的 xpet 便是 Arbitrum 上的一个社交小游戏 xPET，近期 xPET 官方更新了白皮书，引入了 PVE\PVP 等功能，游戏生态正在逐渐丰富，其代币 XPET 价格也连连突破新高，目前价格为 2.47 美元， 24 小时涨幅 93% 。

Metis 生态

除了 Arbitrum，还有近期价格和 TVL 涨幅惊人的 Layer 2 Metis。

12 月 18 日，MetisDAO 基金会宣布创建了一个约 1 亿美元基金以加速其生态系统的增长。该基金名为 Metis 生态发展基金（Metis Ecosystem Development Fund），将分配 460 万枚 METIS 代币，用于「序列器挖矿、追溯性资金、新项目的部署和其他努力」。此外，根据官方博客文章，Metis 预计明年初成为第一个去中心化排序器的 Optimistic Rollup，而 Metis 生态发展基金的分配时间将在 Metis 去中心化排序器上线一周后进行。

加密研究员 HaoTian 认为 Metis 的核心商业逻辑很简单，既然 OP-Rollup 在 sequencer 去中心化问题上止步不前，作为接力者，提出一套合理的去中心化 Sequencer 方案就是它的市场空间。因此，明年 Metis 的表现也值得期待。

Metis 生态中近期热度最大的是 Hummus 和 meme 币项目 VMUM。Hummus 协议是一个搭建在 Metis 上的单边 AMM，允许用户以极低损失置换稳定币，其原生代币为 HUM。用户可以质押稳定币以赚取 HUM，并使用质押的 HUM 奖励来增加质押稳定币的收益。VMUM 是一个打着「Vitalik 母亲」名号的 meme 币，于 12 月 19 日部署。

相关阅读：《一周涨超 190% ，Metis 生态有哪些值得关注的潜力项目》

12 月 5 日， Bankless 创始人 Ryan Sean Adams 在社交平台上发表长文指出：「有人说 ETH 的价格高达 2200 美元，实在是太搞笑了……ETH 尚未进入牛市。」与此同时，他指出以太坊的基本面很强，而当前的以太坊还尚未发挥出其真正的价值。

这条言论彼时在加密社区引发了一波以太坊大论战，现在回过头来看，争论的焦点也许都会在明年得到更为明晰的回答。说以太坊复仇，倒不如说是以太坊什么都没变，变的是这个市场。

作者：星球日报

什么是POW矿币

2023年12月最受瞩目的项目之一无疑是比特币铭文。比特币铭文作为一股新生力量，已经成为当前市场走势的重要推动力量。然而，在新项目迅速涌现的同时，传统项目也在焕发新的生命力。最近几个月，Kaspa（KAS）价格暴涨，重新燃起了人们对“POW矿币”的兴趣。

作为老牌区块链，Kaspa 上线于 2021 年，正值加密货币市场由牛市转为熊市的关键节点。与其他加密货币在熊市期间暴跌近90%不同，Kaspa的代币KSA在熊市表现出了非凡的韧性，逆势飙升。过去一年，KSA的价格上涨了800多倍，明显优于其他加密货币。随着比特币减半日期的临近，预计将会有更多的矿工和资金涌入POW矿币赛道。

重新焕发的POW机制

POW矿币是指基于工作量证明（Proof of Work）共识机制的加密货币，POW矿币的工作量证明算法要求矿工必须投入大量的计算能力和电力消耗，以完成区块的创建和验证过程。这一方式在过去一直被人诟病，被认为是在浪费能源，随着以太坊POW转为POS，针对POW的质疑更是达到了顶峰，然而POW并未如大众预期的那样慢慢被淘汰。而是涅槃重生换发了新的生命力，而这一现象也与POW的必要性密切相关。

首先，POW机制以其安全性和可靠性而著称。通过消耗大量的计算能力和电力，POW机制确保了区块链网络的安全。这种耗费电力的特性使得POW机制具备较高的安全性，能够抵御恶意攻击和篡改。在当前数字资产市场面临各种威胁和风险的背景下，安全性成为用户和投资者关注的重要指标，因此，POW机制的安全特性成为新项目兴起的重要原因之一。

其次，POW机制具备稳定的基础设施。作为最早应用于比特币等项目的共识机制，POW机制经过多年的发展和测试，已经得到广泛验证和应用。这种稳定性使得POW机制能够为新项目提供借鉴和建立在成熟基础设施上的机会，降低了开发和部署的风险。此外，行业中一直存在“熊市看POW”的共识，因为POW币的产出需要耗费电力，具备客观价值依托，相较于POS币更具稳定性。

此外，公平性和去中心化是POW机制的另一个关键特点。通过竞争来选择下一个区块的记账节点，POW机制确保参与者有公平的机会获得奖励。这种公平性吸引了关注社区共识和去中心化价值的用户和开发者。在当前加密领域追求更加公正、透明和去中心化的趋势下，POW机制作为一种分散式共识机制再次受到重视。

另外，POW机制之所以能够再次兴起，除了其安全性、稳定的基础设施、公平性和去中心化的特点之外，与新兴技术的结合也为其带来了新的机遇和发展空间。一些新的POW项目结合了当前的技术趋势，例如人工智能、物联网等技术，提出了创新的应用场景和解决方案，吸引了更多开发者和用户的关注。

POW机制作为一种经过时间考验的共识机制再次成为人们关注的焦点。相较于POS机制，POW在安全性、稳定性、公平性和去中心化方面具备优势，可以为新项目提供了坚实的基础。通过与新兴技术的创新结合，POW正在推动区块链朝向更加去中心化和安全的方向发展。

“POW矿币”热潮或将成为推动下轮牛市的关键

自从以太坊在2022年9月从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）共识机制后，以太坊市场的矿工群体出现了分化。由于掌握大量资本的巨鲸垄断了大部分节点，普通玩家很难进入市场，导致大量算力被闲置。然而，正是在这个时候，以Kaspa为代表的新型POW矿币项目崛起，成为了市场上闲置算力的最佳去处。大量矿工的涌入造就了Kaspa的神话，也掀起了POW矿币的热潮。

比特币铭文作为上一轮行情上涨的关键力量，在即将到来的下一轮行情调整期可能无法再发挥同样的推动作用。尤其是当前的BRC20项目尚未展现出像DeFi那样的板块化推动财富效应。比特币铭文的市值仅为5亿美元，生态内的交易流动性也相当有限。相比之下，POW机制需要矿机挖矿，这种天然护城河使得POW矿币被认为具备更长期的价值和潜力，被投资者看好，认为它们更具备推动牛市的潜力。

根据市值划分，目前新型的POW矿币市值大部分都在1亿美元以下，其中市值最高的KAS也仅约为19亿美元。与一些老牌POW币如BCH和LTC相比，这些新型POW矿币的上涨空间更大。举例来说，像结合了GPU挖矿、DASH匿名技术和MEME属性的POW矿币PEPEW，其市值仅为10万美元，与狗狗币相比，它还有10万倍的增长空间；与Pepe币相比，它还有5000倍的涨幅。可以说，现在的POW矿币正处在一个潜力巨大的黄金时期。

币圈的发展就像一个循环，最终主流共识机制或许又要回归到POW机制。无论是之前爆火的比特币铭文还是最近火热的POW矿币，都证明了这一点，市场对POW机制的需求依然存在，尤其是当前新型POW矿币结合了新的挖矿技术，解决了一些传统POW矿币浪费资源的问题，让POW矿币可以拥有更长远和更持久的发展潜力。

盘点值得关注的POW矿币

Kaspa 的爆火开启了POW矿币的热潮，同时也吸引了大量的投资者涌入这一赛道，大家都在寻找下一个KAS的神话。下面给大家盘点一下，未来有希望实现百倍增长的POW矿币。

Kaspa
特点：新型POW龙头币
共识机制：PoW+DAG

Kaspa是一个创新的去中心化第一层区块链项目，旨在提供高速、可扩展和安全的区块链解决方案。它采用了工作量证明机制，并结合了Phantom GhostDAG协议，为用户提供了出色的性能和功能。

与传统的工作量证明链不同，Kaspa利用了Phantom GhostDAG协议来增强其性能和可扩展性。这个协议允许同时创建的孤立区块共存，并对它们进行排序。这种有向无环图（blockDAG）结构的创新改变了传统区块链的单一链式模式，提供了更高的吞吐量和可扩展性。通过Phantom GhostDAG协议，Kaspa的目标是每秒处理一个区块，从而提供快速的交易确认和高度可扩展的网络。

KAS是Kaspa生态系统的核心代币，与2021年11月推出，无预挖、零预售、无代币分配；最大供应量为 287亿枚代币，其排放计划每年通过每月平稳减少一次 (1/2)^(1/12)的方式减少一半。在过去的一个月内，KAS上涨了38.55%，目前价格为0.1219美元。

Spacemesh
特点：目标是成为人民的货币，允许任何人参与挖矿
共识机制：时空证明（Proof of Space-Time）

Spacemesh是一个基于区块链技术的新兴项目，旨在构建一个高度安全、高度去中心化的共识网络。与传统的Proof of Work（POW）或Proof of Stake（POS）机制不同，Spacemesh引入了一种创新的共识机制，称为时空证明（Proof of Space-Time）。

在Spacemesh中，参与者通过为其计算机分配存储空间来参与共识过程。他们创建了一个称为Spacemesh节点的本地存储空间，用于存储和验证区块链的交易数据。参与者的存储空间大小和使用时间决定了他们在网络中的影响力和选择下一个区块的机会。为了展示他们的长期参与意愿和贡献，参与者需要提供一段时间内存储空间的证明。时空证明共识机制通过引入时间因素，能够识别和防止恶意攻击者的行为，提高网络的安全性。

SMH是Spacemesh的原生代币，Spacemesh的口号是成为人民的货币，因此SMH一经发行就获得了极高的关注度，从交易开盘时的0.1美元，最高飙升至11美元，最高涨幅就超过了100倍。SMH代币上限为 24亿，将在 941年内发行完，其中 22.5亿枚（ 94.75%）将分配给 Smeshers（Spacemesh矿工），没有预挖。目前，SMH价格为2.61美元。

Conflux
特点：中国概念公链
共识机制：POW+POS

Conflux是一种公共、无需许可的第一层区块链，旨在构建一个无国界的加密货币项目交易和技术生态系统，覆盖世界各地。作为中国唯一合规、公开、公有的区块链，Conflux在中国的Web3态度转变中扮演着重要的角色。

Conflux的主要优势在于其独特的混合共识机制，将PoW和PoS相结合。这种机制充分利用了两者的优点：PoW机制通过算力竞争来确认交易和保护网络的安全性，而PoS机制则基于代币持有者的权益来选择出块节点，提高了交易吞吐量和资源利用率。这种混合共识机制为Conflux带来了高度可扩展性和安全性，有效地解决了传统区块链面临的挑战。

Conflux代币（CFX）是Conflux网络的本地代币。CFX代币于2020年11月在交易所上市，其价格起伏较大。尽管经历了一些波动，但通过与知名品牌和合作伙伴的合作，以及中国对加密行业态度的转变，CFX的价值逐渐上涨。在过去的一年CFX涨幅超过了500%，目前代币价格为0.1747美元。

Bittensor

特点：Crypto+AI概念项目
共识机制：POW+POS

Bittensor是一个基于区块链技术的人工智能项目，旨在推动人工智能技术的创新和共享。该项目通过奖励贡献者来激励他们的努力，奖励以TAO代币的形式发放。TAO是Bittensor的本地货币，也是项目的核心。TAO代币既作为矿工贡献的奖励代币，又作为访问令牌，解锁系统内集体智能的巨大潜力。

Bittensor采用了混合共识机制，结合了工作量证明（PoW）和权益证明（PoS）。在Bittensor中，PoW与人工智能结合，用于挖矿和计算AI模型，从而形成一个去中心化的大型模型网络。矿工在Bittensor中托管人工智能模型并将其提供给网络。验证者根据矿工的”智能贡献”对矿工进行排名。每当网络生成一个区块时，就会产生1个TAO奖励，这些奖励通过挖矿和验证的方式平均分配给矿工和验证者。

目前TAO代币的价格为321.72美元，过去一个月内翻了一倍。与传统的L1模型通过出售区块空间获得价值不同，TAO的价值与其支持的人工智能服务挂钩。随着这些人工智能服务变得更加具有影响力和实用性，对TAO代币的需求也将增加。

作者：陀螺科技

怎么用Solana Saga手机薅羊毛

Solana Labs 所开发的智能手机 Saga 近期受到了市场热捧，但原因并不在于该手机在消费端创造了多大的体验优势，而是在于 Bonk（BONK）等多家 Solana 生态项目对 Saga 进行了慷慨的空投，使得购买 Saga 可获得的额外空投收益已超过了手机原有的价值。这一现象也被许多社区群众调侃为现代版的“买椟还珠”。

上周末，Solana 官方宣布 Saga 手机在北美地区已完全售罄，在欧洲地区也仅剩少量余货。

查询 eBay 等电商网站可发现，目前 Saga 在 eBay 上的二手转卖售价已超过 2000 美元，较之 599 美元的官方售价（发售时曾 1000 美元，因销量不佳下调）上浮了数倍，且发货地基本都在欧洲及大洋洲地区。

那么，如果有幸运用户能在 BONK 热潮启动之前以原价购得 Saga，如今到底可以拿到多少收益呢？

经 Odaily 星球日报统计，目前可确认的 Saga 手机额外收益主要分为三个部分：空投获利，挖矿获利，二手转卖升值。接下来，我们将逐步分析三个不同的收益构成，看看若原价入手一部 Saga 手机，现在到底能赚多少倍？

空投部分收益

首先是最受期待的空投收益，所有新用户在启动 Saga 手机时可获得一个 Saga Genesis Token，并可凭此申领高达 3000 万枚 BONK，当前总价值约为 536 美元（12 月 15 日的峰值总价值曾高达 1024.8 美元）。

除了 BONK 之外，持有 Saga 还可以获得其他多个项目的空投以及专属 NFT 铸造资格，具体包括：

Call of Saga：今年 5 月，Claynosaurz 与 Saga 联合推出了 NFT 系列 Call of Saga，持有 Saga Genesis Token 的用户拥有专属铸造资格，当前 Call of Saga 的地板价为 22.25 SOL，价值约 1700 美元。
Access Protocol （ACS）：空投数额 10 万枚 ACS，总价值约为 256 美元。
Solend （SLND）：细节未确认，但其创始人 Rooter 已确认会对 Saga 持有者进行空投；

Odaily星球日报注：Rooter 确认会对 Saga 持有者进行空投。

Samoyedcoin （SAMO）：细节未确认，但其官方 X 账户已官宣会对 Saga 持有者进行空投；

此外，包括 Jupiter （JUP）等生态主流项目以及 MORY、GECKO 等 meme 代币的社区均已讨论过对 Saga 持有者的空投事宜，但暂时并无确定性的官方公告。

Odaily星球日报注：Jupiter 尚未敲定是否对 Saga 持有者进行空投。

总而言之，作为 Solana 生态 OG 用户的绝佳凭证，Saga 持有者已成为了许多 Solana 生态项目空投时的优先选择，预计接下来仍将有更多项目选择跟进。

挖矿部分收益

挖矿部分收益，主要指的是 Saga 手机的持有者可以进行去中心化无线通信网络 Helium Mobile（MOBILE）以及去中心化存储网络 ShdwDrive（SHDW）的挖矿，其中 MOBILE 凭借着近一个月以来数十倍的涨幅早已成为了社区内热议的资产标的。

首先需要明确的是，参与 Helium Mobile 的挖矿并非 Saga 的特权，但 Helium Mobile 的开发商 Nova Labs 早在去年便已向 Saga 手机用户提供了 SIM 卡和为期一个月的免费试用，允许 Saga 直接“白嫖”。

据参与了 Helium Mobile 挖矿的用户反馈，10 月时每天挖矿可产出 8000 – 9000 枚，但近期随着大量用户的涌入，单个用户的挖矿收益已降低至 2000 枚左右，且产出每天仍在以 9% 左右的速度递减。

取 8000 – 2000 的平均值 5000 估算，若 Saga 持有者有效利用一个月的免费试用期进行了 Helium Mobile 挖矿，其过去一月内可获得大约 150000 枚 MOBILE，价值约 900 美元（只是个粗略估算数字）。

至于 ShdwDrive（SHDW），其官方账户此前已于 X 平台确认，持有 Saga 的用户仅需打开 App 即可轻松参与 SHDW 的挖矿，但社交媒体上暂时缺少关于该挖矿的收益状况披露。

二手转售收益

最后一种潜在的创收途径就是二手转卖了，如前文所述，目前 Saga 在 eBay 上的二手转卖售价已超过 2000 美元，一般卖家都会备注是否已申领 BONK 空投，但即便是抛除掉 BONK 的空投价值，Saga 的转售价格依旧较 599 的官方售价有较大的盈利空间。

不过，考虑到 Solana 生态项目对 Saga 持有者进行空投已有了趋势化的倾向，且除了空投之外 Saga 用户还可以通过挖矿获利，因此对于已入手 Saga 的幸运买家而言， HODL 或许是更好的选择。

作者：星球日报