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佐治亚州雅典市( Athens )是佐治亚大学的所在地，那里的警察对大学城常见的犯罪类型，像是入室抢劫、酒吧斗殴和各种骚乱等，都已司空见惯。

但 2019 年 3 月 13 日晚，当地警察却接到了一个与众不同的报警电话。

打电话的是 28 岁的 Jimmy Zhong，一名常光顾酒吧的当地人，佐治亚大学校友。除了喜欢派对，他还是一个计算机专家，家中安装了先进的数字监控系统。

当时，这位 Jimmy Zhong 向警察报案，说自己有数十万美元的加密货币从家中被盗。一想到那些丢失的钱，Zhong 就心痛不已。

根据 CNBC 获得的录音，当时 Zhong 对接线员说：”我恐慌症发作了。”

Zhong 拒绝了接线员的呼叫急救车提议，并开始尝试解释：“我是比特币的投资者。比特币是一个线上、互联网性质的新玩意儿。”

没人预料到，这通电话牵扯到一场跨越近十年的追踪战，揭示了加密时代的一桩重大罪行，并导致了美国司法部历史上第二大笔的加密货币查封额（译者注：案发时这是美国历史上查获的最大一笔加密货币，但这纪录在去年 2 月被 2016 年  Bitfinex  黑客案查获的 40 亿美元比特币刷新。）。

那晚，Zhong 的电话将调查员带入了一条通往比特币初创时期的隐秘小路。一个英雄与反派界限模糊的世界，缓缓地揭开了面纱。

这一切都会超乎 Zhong 的想象。

当地警方在处理 Zhong 的盗窃案时，并未找到嫌疑人。对于与加密货币有关的案件，警方显然缺乏处理经验，因此案件调查进展缓慢。

于是，Zhong 决定找当地私人侦探 Robin Martinelli 帮忙。这位私人侦探在佐治亚州的洛根维尔(Loganville)经营着自己的调查公司。

Martinelli 之前是警察，后来转行做侦探，虽然她不是加密货币领域的专家，但她在处理婚外情和抚养权问题上有丰富的经验。她的公司甚至曾上过“The Montel Williams Show”节目（译者注：一档美国非常受欢迎的电视脱口秀节目，聚焦于社会民生，已于 2008 年停播）。

尽管 Martinelli 当时因疾病接受了截肢手术，但她仍决心帮助 Zhong 找出真相。

“当你醒来，发现自己不能双脚着地，但你仍然需要管理公司，你得出去工作并大显身手。” Martinelli 在 CNBC 的新纪录片《加密 911 ：揭露比特币亿万富翁》（Crypto 911: Exposing a Bitcoin Billionaire）中这样告诉记者。

她首先审查了 Zhong 家里的监控录像。在查看案发当晚的录像时，Martinelli 发现了一个瘦弱的男性身影。

“我们可以看到他戴着一顶灰色的帽子，然后他还戴着一个黑色的滑雪面罩。” Martinelli 说。

这名嫌疑人似乎很熟悉 Zhong 的房子，这使 Martinelli 相信他可能是 Zhong 的朋友，或者至少是听说过 Zhong 有比特币的人。通过视频，Martinelli 能够判断出嫌疑人的身高甚至手的大小。

Martinelli 表示，她会对 Zhong 的朋友进行监视，跟踪他们到其住所以及 Broad Street 和 College Avenue 的市区酒吧。这位侦探在目标对象的汽车上安装了追踪器，仔细审阅他们的社交媒体并进行背景调查。

当她观察 Zhong 在酒吧里所结识的朋友时，Martinelli 似乎对那群人颇有微词。她形容这群所谓的朋友“非常随意、假模假样、并不真诚，可能有点利用 Jimmy。”

Martinelli 说，当她的调查逐渐聚焦到 Zhong 的朋友圈时，Zhong 似乎对她的推理产生了抵触。Martinelli 最终锁定了一个嫌疑人，她相信此人从 Jimmy 那里偷走了 150 枚比特币。当时，这些比特币的市值接近 60 万美元。

但是，当她向 Zhong 提出自己的看法时，Zhong 却并不想听。

“每当我提到他的圈子里有人知道这笔钱在哪里时，他都会很生气。”Martinelli 说。她也理解 Zhong 会因为他的亲近之人背叛他而感到伤心。

“Jimmy 想要被爱，”她说，“他想要朋友。”

尽管 Martinelli 对 Zhong 的这群朋友感到失望，但她却越来越喜欢她的这位客户。她觉得 Zhong 是一个奇怪的、渴望朋友的人。

“Jimmy 是个好人。”她说。

不只是这位私家侦探，当地的很多人也会对 Zhong 有类似的感觉。

在失窃案发生前的几年里，Zhong 因为在镇上出手阔绰而出名。他是那种会为整个酒吧的顾客买单的人，几百美元的酒水对他而言根本不算什么。

根据 CNBC 查阅的法院文件显示，虽然 Zhong 住在校外的一栋不起眼小房子里，靠近学生宿舍和市中心的大学酒吧，但他也经常出入豪华酒店，像是丽兹·卡尔顿、广场酒店和华尔道夫等，也会在 Louis Vuitton、Gucci 和 Jimmy Choo 等高档商店购物。特斯拉等豪车也是他的标配。此外，他在佐治亚州盖恩斯维尔（Gainesville）购买了第二套房子——一座带码头的湖边别墅，距离雅典不远。住处里还有水上摩托艇、小船、脱衣舞杆和很多很多的酒。

他的生活确实很“传奇”。

在明显没有收入来源的情况下，Zhong 过着奢华的生活。据周围人了解，他其实没有正式工作。他告诉朋友们，自己很早就接触比特币，在这一加密项目刚刚兴起的时候，他就挖出了成千上万的比特币。Zhong 向外界宣称，自己早在 2009 年就开始涉足加密货币。而那一年，正是比特币问世的元年。

不管 Zhong 的职业是什么，有一点是确定的，那就是他赚了一大笔钱，且挥金如土。

2018 年，当他心爱的 Georgia Bulldogs 橄榄球队跻身玫瑰碗赛时，Zhong 召集了一小群朋友前往洛杉矶“朝圣”。

“和 Jimmy 在一起，你会感觉他无所不能。” 佐治亚大学的毕业生 Stefana Masic 告诉 CNBC。她也参加了那次旅行。

Masic 说 Zhong 不仅支付了所有人的门票，还租了一架私人飞机。他还慷慨地给每个朋友提供了 1 万美元的消费额度，让他们在比佛利山庄的罗迪欧大道上疯狂购物。这群人把钱花在了进城穿的衣服、配饰和珠宝上。

“我之前从未乘坐过私人飞机，也没有住过这么好的 Airbnb。这很酷，因为，你懂得，我体验到了很多平时体验不到的东西。”

当他在洛杉矶为自己的球队加油时，Zhong 不可能知道，在同城官员的带领下，一群来自美国国税局刑事调查组的探员们正在费尽心思地侦查一起多年前的犯罪案件。

根据 CNBC 查阅的法庭文件显示，引起调查人员注意的是 2012 年的一次黑客攻击事件，有人从名为“丝绸之路”（Silk Road）的暗网网站窃取了 5 万枚比特币。该网站是最早的加密货币市场之一，匿名的买家和卖家在那里交易各种非法物品。整个网站充斥着毒品、枪支、色情和其他见不得光的东西。

法庭文件显示，多年来，黑客从丝绸之路网站窃取的比特币价值已飙升至 30 多亿美元。虽然调查人员可以在公共的区块链上追踪这些比特币的行迹，但他们却无法确定这些资金的真实所有者。因此，他们选择伺机而动，多年来一直在耐心地等待与观察黑客如何进行账户间的资金转移，以及使用所谓的“混币器”来掩盖资金的来源。

最后，一直在追踪装有丝绸之路被盗资产数字钱包的区块链分析公司  Chainalysis ，发现黑客犯了一个小错误——他/她将价值约 800 美元的加密资产转入了一家加密货币交易所。该交易所遵循既定的银行规则，账户持有人需提供真实姓名和地址，以完成所要求的 KYC（了解你的客户）流程。

该账户是以 Zhong 的名字注册的。这笔转账发生在 2019 年 9 月，也就是 Zhong 向当地警方报警的六个月后。

仅凭这一点还不足以证明 Zhong 是黑客，调查人员需要更多的证据。

于是，国税局致电雅典克拉克 (Athens-Clarke)县警察局寻求帮助。当时，警方对 Zhong 的调查一直处于停滞状态。

“我接到了国税局探员的电话，”当地财产和金融犯罪部门的主管， Jody Thompson 中尉告诉 CNBC， “然后探员说，我能过来和你谈谈 Jimmy 的事吗？我当时就想，当然，我记得这个案子。”

此后，Thompson 与国税局刑事调查部的探员 Trevor McAleenan，及另外一位专业人士 Shaun MaGruder 联手，组成了探案小分队。Shaun MaGruder 是一家名为 BlockTrace 的网络情报公司的首席执行官。这家情报公司非常擅长解决复杂的区块链交易问题，也因此能够与国税局一起工作。

三位调查员表示，他们共同制定了一个方案。为了接近 Zhong，他们设了一个圈套，告诉 Zhong 他们正在调查他之前报警的那起比特币失窃案件。

而实际上，他们正在调查 Zhong 涉嫌犯下的罪行。这笔犯罪所得现在价值数十亿美元。

根据 CNBC 独家获取的执法摄像头画面，当这三人敲响 Zhong 在 Gainesville 湖畔住宅的房门时，Zhong 热情地开门迎接。他以为这三位是来帮助解决自己的加密货币失窃悬案的。

“如果你们帮我破了案，我就请你们出去开派对。”Zhong 在执法摄像头的录像中对三人说到。

视频中，探员们对 Zhong 非常客气。他们称赞他的前门 “漂亮”，说他的音响 “酷炫”，还夸了他的狗 Chad。探员们还要求参观 Zhong 的房子。执法摄像头的录像显示，探员们轻轻敲击石头地板，查看壁橱，还检查了木制镶板。Zhong 并不知道，他们正在寻找这栋房子的秘密隔间。

Zhong 带领探员走到他的地下室，那里配有一个完整的吧台和一个舞杆。

“这是你用来锻炼的吗？”McAleenan 问 Zhong。

“不，那是给女孩们玩的。”Zhong 回答。

执法摄像头的录像还显示，探员们仔细查看了 Zhong 的安全系统，并请他解释每一项功能。视频里，Zhong 还向探员们展示了一个金属箱子，他说他曾用这个箱子存放 100 万美元现金，以此来试图打动一位女士。

“有用吗？”Thompson 中尉问。

“没有。”Zhong 说。

“这种方法永远都行不通的。”Thompson 接话道。

执法人员了解到，Zhong 的房子里有火焰喷射器。他们还看到他的 AR-15 步枪挂在墙上。

MaGruder 表示，Zhong 是一个非常精明老练的人。

“他操作键盘的速度是我从未见过的，”MaGruder 说，“他不需要使用鼠标，因为他知道所有的快捷键。”

他们趁机请 Zhong 打开他的笔记本电脑，解释他是如何获得比特币的。Zhong 坐在沙发上，旁边就是探员。在 Zhong 输入密码时，他请其他人转过身去。

当 Zhong 打开电脑时，探员可以看到他的比特币钱包。

“瞧，他有价值六七千万美元的比特币，就在我们旁边。”MaGruder 在接受 CNBC 采访时说。

这些证据足以让探员相信他们找对了地方。离开 Zhong 的湖畔住宅时，MaGruder 告诉 CNBC，他当时心想：“这太不可思议了。我觉得我们找到了嫌疑人。”

MaGruder 表示，与 Zhong 的第一次接触使得探员获得了对 Zhong 住所的联邦搜查令。2021 年 11 月 9 日，McAleenan、MaGruder 和 Thompson 带领一大群警员返回了 Zhong 的住宅。

在警员们搜查房屋之前，McAleenan 必须向 Zhong 解释，自己并不是真的想帮助他，他是想给他定罪。

McAleenan 说：“我跟他讲，Jimmy，你认识我，知道我叫‘Trevor’。但其实我是 Trevor McAleenan， IRS 刑事调查的探员。我们是来对你的房子执行联邦搜查令的。”

“他当时的表情好像是‘我是不是被耍了？’” McAleenan 补充道。

而在那一刻，另一名警员将一个被称为“jiggler”的设备插入 Zhong 的笔记本电脑，使屏幕上的光标不断移动，从而让执法人员能够访问电脑中的加密内容。

警员们冲进 Zhong 的家中，翻箱倒柜地寻找证据。McAleenan 说，在楼上的一个衣柜里，他们发现了一个装有电脑的爆米花罐。那台电脑里存有价值数百万美元的比特币。

McAleenan 表示，警方使用经过训练的嗅探犬来探测电子设备，在地下室的地砖下发现了一个埋在混凝土里的保险箱。法庭文件显示，保险箱中装有贵重金属、成堆的现金和加密货币问世早期时所铸造的比特币实物。此外，警方还找到了一个钱包，里面有 2012 年黑客入侵丝绸之路网站时所盗取的比特币。

Zhong 被抓获归案。

McAleenan 回忆道：“当时已经是深夜了，我们终于能够说自己成功了。我们找到了关键性证据。房子亮了起来。我的意思是，现场的每位探员都在欢呼。”

在进一步查证中，调查人员对这位特殊的 Zhong 先生有了更多了解。在加密领域里，他被视为“OG”——Original Gangster，指很早就进入加密圈子并获得尊敬的元老级人物。

调查人员发现，早在 2009 年，也就是比特币问世的那一年，Zhong 就是一小群致力于开发和完善这项加密技术的早期开发者之一。 McAleenan 表示，与其他一些后来在比特币社区中出名的 OG 玩家相比，他的贡献相对较小。 但调查人员最后得出的结论是，Zhong 确实对比特币的原始代码做出了贡献，并就如何缩小区块链规模等关键问题向早期开发者提出了建议。

换句话说，一个曾参与比特币开发的程序员，变成了史上影响最大的比特币盗贼之一。

McAleenan 表示：“他就是我们所说的‘加密元老’，简称 OG，可以看作是涉及比特币核心开发的大佬级人物。他在这个领域已经深耕了很长时间。”

《数字黄金：比特币背后的故事，以及试图重新定义金钱的非主流者和百万富翁》（“Digital Gold: Bitcoin and the Inside Story of the Misfits and Millionaires Trying to Reinvent Money.”）一书的作者 Nathaniel Popper 表示，Zhong 在比特币历史中的角色带有一定的讽刺色彩，这也反映了最初创造加密货币的那种文化。

Popper 在接受 CNBC 采访时表示：“每个人都因为各自的原因加入这个领域。因此，这里聚集了一群极为多样和古怪的人。”

Popper 说：“比特币的发展历史总是充满了讽刺意味。的确，一位比特币的拥护者从另一为比特币支持者那里偷走比特币，这本身就很讽刺。但我认为，这在某种程度上也是比特币定义的一部分。”

Zhong 被控犯有电信欺诈罪。认罪后，他被判处在联邦监狱服刑一年零一天。现年 33 岁的 Zhong 于 2023 年 7 月 14 日开始在阿拉巴马州蒙哥马利的联邦监狱服刑。

最终，Zhong 也没有保住自己所盗取的比特币。美国政府查封了这些资产。根据 CNBC 查阅的一份文件显示，美国政府启动相关程序，允许“受害者”申请取回他们所被盗的比特币。

但没有人前去认领。 这也很好理解，因为 2012 年丝绸之路网站的用户主要是毒贩及其客户。于是，联邦政府卖掉被盗的比特币并保留收益。据美国国税局-CI 称，部分收入可能会用于奖励当地警方，以表彰他们在此案中所提供的帮助。

4 月 14 日，法庭宣判后，CNBC 试图采访要离开法院的 Zhong，询问他在案件中所扮演的角色。Zhong 用外套蒙住头，一言不发地离开了。

Zhong 在宣判前向法官陈述时表示，拥有数十亿被盗的比特币让他感到自己很重要。

Zhong 的律师，Michael Bachner，表示这次盗窃实际上并未对美国政府造成损害。

Bachner 对 CNBC 表示：“Jimmy 的行为并没有给政府带来任何损失。如果 Jimmy 没有盗取这些币，政府就会从丝绸之路运营商 Ross Ulbricht 那里没收它们。那么两年后的 2014 年，政府会像出售其他加密资产一样卖出这些没收来的比特币。”

Bachner 补充道：“比特币在 2014 年的市场价值是 320 美元。所以说，如果政府是在那一年卖出这些比特币，他们会有 1400 万美元的收益。但现在，因为 Jimmy 拿走了这些比特币，政府再将其出售时，就会有 30 亿美元的利润。”

因为担心自己 13 岁爱犬 Chad 的生活，Zhong 要求免于牢狱监禁。Bachner 说，Zhong 经历过很艰难的人生。他患有自闭症，在学校受到严重霸凌。多年来，他在一个在线社区中找到了慰藉，在那里他可以发挥自己的计算机技能。

至于这个故事的开头，也就是 2019 年 3 月在雅典发生的比特币失窃案件，它仍未得到解决。罪犯依然逍遥法外。

Zhong 的爱犬，Chad，现在与他的一个朋友生活在一起。

作者：比推

你是否了解真实的华语加密市场？

当 Chinese Coin 与香港概念站上风口，华语市场无疑再次引起了大家的广泛关注。曾经，面对是否要拓展华语市场还犹豫不决的机构/项目，也在最近香港概念的一次次冲击中，见证了华语市场不容小觑的力量。

相较于零散的分析和二手的资讯，我们与多位伙伴进行直接交流，并基于 TechFlow 深潮在华语市场长期的深耕与洞察，为大家从市场环境、用户画像、VC及传播角度呈现全面和充满干货的报告内容，挖掘不为人知的内幕信息。

不管你是机构、项目方、还是个人，希望这一部分报告都能够帮助你快速建立对华语加密市场的认知，并帮助你做好生态拓展。感谢本期联合作者 Min L，全球前十大交易所市场战略总监，十年全球市场经验，FAB DAO 共同创办人。

*本文节选自 TechFlow 深潮出品的《亚太市场 Web3 真相》报告华语市场部分。

一、华语加密市场概况

亚太市场中最大的当属华语市场，其定义泛指中国大陆、香港、台湾、新加坡、泰国、马来西亚等所有有华人的地方。据金投网调查报告显示，除中国外，华人最多的 6 个国家分别是：

• 印度尼西亚，华人数量：超1000万
• 泰国，华人数量：约1000万
• 马来西亚，华人数量：740万
• 美国，华人数量：508万
• 新加坡，华人数量：298万
• 加拿大，华人数量：177万

各地区不同的加密政策，也带来了不同的加密用户画像。

2017 年 9 月，中国人民银行联合其他监管机构宣布了 ICO 禁令及关闭加密货币交易所的通知，随后 2021 年 5 月，相关监管机构再次发布打击比特币挖矿和交易行为的通知。至此，不管是交易所、项目方、矿工、还是用户都开始全面出海。

但华语用户只是在迁移，并没有真正消失。

根据 Triple A 的数据预估，截至 2023 年，全球加密货币拥有率平均将为 4.2%（也包含非链上用户）。

其中，如果仅计算以华语为主的地区：中国大陆 19.9 million、香港 0.18 million、新加坡 0.64 million 和台湾 0.54 million，加密用户人数就有：21.26 million。

而如果这一数据包含印度尼西亚、泰国、马来西亚、美国和加拿大的华人占比，可粗略计算出华语内容至少能辐射的用户达到 23.57 million。（计算公式为 该地区加密用户*(该地区华语用户/该地区总人数) ）

我们一直强调的概念是华语市场，而不是中国大陆市场，除了中国大陆以外，香港、台湾、新加坡、马来西亚、北美、欧洲仍有大量的华人，并且这部分群体也拥有强大的购买力。

对于任何一个有志向的创业者而言，你可以表示因为政策等原因，不关注中国市场，但是不能忽视华人市场。

香港则是一个链接全球华人市场的桥头堡。同时台湾也是我们需要非常重视的地方，甚至很多项目想要进入华语市场，也会先将台湾市场作为一块试验田。

台湾有着数十年的基础建设和经济稳定发展，同时中小企业林立的产业结构，让台湾市场在 1960 年代开始走向均富、小康的社会形态。大多数 80 后的台湾人没有经历过「苦到没饭吃」的生活。相较于大陆经济的极大化差距、日本、韩国和香港的社会阶级僵化，台湾人的平均薪资至少可以满足基本需求。因此，台湾用户更倾向于「持续累积资产」，而非一次翻身致富。

因此，长期项目（如放贷、定期投资理财、DeFi 策略）和易于理解的交易产品（如网格交易、跟单交易）会更受台湾用户的青睐，因为它们能够稳定地累积资产。

2022 年 11 月 14 日，FTX 事件爆发，全球第二大交易所倒闭。据官方证实，台湾是第五大受灾地区，这也间接代表了台湾用户在 Crypto 交易市场上的活跃与重要性。尽管近几年台湾的经济增长并非高速，但稳健的经济和社会环境让台湾用户更有底气寻求新的财富机会。

而台湾市场一直处于灰色地带，监管多年来一直未能出台有效的政策，FTX 事件爆发后，台湾几家加密货币资产管理公司也被牵连，然而政府只能拘留而无法判刑，显示出监管法律的无力可施。正因如此，台湾市场成为许多交易者跃跃欲试的兵家必争之地。

二、用户画像与投资习惯

我们在多个华语社区对超过 1000 名用户进行了调研，并得出了本次分析结果。

1-整体而言，华语用户在加密市场的投资额 10k ~ 100k USD 占比最高达 39.3%，其次为 100k ~ 500k USD 达 22.5%。

2-华语用户关注的细分领域中，Defi、Infra、NFT 分别位列前三位。而在公链的关注度中，Etherum、Arbitrum、BNB Chain 位列前三。

3-在华语用户的触媒习惯中，已经呈现越来越强的国际化。Twitter 作为首要的信息获取路径，其占比已达到 85.4%，其次是 WeChat 65.2%及 Media 61.2%，大部分的华语媒体也都同时在运营自己的推特。

4-交易所方面，目前Binance 和 OKX 在华语市场中占据着明显的头部优势。其次为 Bitget\Gate\Huobi 等。值得一提的是，目前的头部交易所 Binance、OKX、Bitget、Huobi、Kucoin、Gate、Bybit、MEXC 等均都由华人创立。

5-加密市场相对较新，从用户了解加密市场的时长来看，1-3 年的用户最多为 41%，其次为 3-5 年占比 28.1%。

所以综合来看，华语用户对加密市场的认知虽然相对早期，但从投资金额出发，却能显示出华语用户对加密市场的热情。同时在用户的触媒习惯中，由于一些政策原因，用户越来越依赖国际化渠道是不可逆的趋势，尤其是针对推特，但如果需要做好本地化，媒体和微信仍然是重要的运营阵地。

此外，台湾和香港市场的用户习惯也有着本土的独特性。交易所方面，除了使用 Binance、OKX 等常见的离岸交易所外，台湾本土三大交易所分别是 MAICOIN、ACE 以及币托，此外 BingX 也有着大量台湾用户，本土化程度较高，香港本土交易所主要是 HKD、Kikitrade。

台湾主要使用的社交软件是 LINE 和 Instagram、Facebook，香港则较多使用WhatsApp，Facebook，Instagram。无论是大陆、香港或其他，华人加密投资者现在都常用 Twitter 和 Telegram 获取和交流行业信息。

三、主流媒体及KOL

媒体是用户获取信息的主要渠道之一，内容也是大多数人进入 WEB3 世界的第一站，一篇文章、一个播客、一个视频都可能让一个传统 WEB2 用户萌生对加密市场的兴趣。

或者说，好的内容也能为项目带来很好的曝光效果及内容的长期沉淀。据估算，华语加密媒体总量累计超过 100 家，而选择一家流量大、品牌正和有特色的媒体，才能真正为你的项目带来传播效果。我们根据调研，梳理了华语市场的部分主流媒体供参考。

华语媒体

从某种意义上讲，华语市场不存在真正意义上的“媒体”，更多是披着媒体外衣的 PR 机构，同时内容愈发同质化，优质原创内容日渐稀少，大多数在相互搬运和翻译，并沦为项目方和交易所的宣传机器。但是相对内卷的内容环境，也让各家媒体开始尝试探索自己的特色与方向。

• 吴说保持着古典新闻主义，时常报道独家新闻，且具有最强大的海外影响力；
• 链捕手联动旗下的投资基金 Cather VC，产出项目投研；
• Foresight News 在活动与工具上不断探索；
• Panews 有更加全球化的营销布局；
• 律动与星球在快讯动态更新保持前列，并且有着悠久的用户和流量积累；
• TechFlow 深潮则致力于生产原创深度文章，一是深度研究和分析，二是表达主观情绪和观点……

在繁体华语市场，Blocktempo 与链新闻是台湾流量与影响力较大的加密媒体，Matters 有更强的社区属性。

华语 KOL 及社区

在社区及 KOL 方面，对于华语而言，以前微信、微博和 Bilibili 是加密用户的重要信息源。但由于审查政策，华语用户的主要信息来源也逐渐以国际化渠道为主，比如推特、Youtube 等。很多以前在微信、微博等渠道的社区、KOL 也逐渐都迁移到了国际渠道，因此我们主要对 Twitter 及 YouTube 的华语 KOL 及社区进行盘点。

由于对 KOL 的筛选规则及看法过于主观，我们梳理了主要几个第三方个体的内容，尽量做到客观和全面，希望对你有所帮助。

Chinese Twitter Influencers 150+

• 中文区TwitterList合集
• Chinese Alpha Influencers
• 粉丝量相对较小的优质博主列表

Chinese Youtube Influencers 80+

• 中文区Youtuber一览
• Youtube华语优质博主推荐

*深潮注：因公众号排版原因，相关链接请移步至文章底部点击阅读原文查看。

在台湾市场而言，也有不少的本地化 KOL/社区，知名的有区块先生Mr.Block，但在台湾也存在诸多争议；交易员 Woody；Benson，自 FTX 暴雷后便停止更新社群动态；腦哥 Chill 塊鏈、每日幣研 Alvin。偏 Degen/交易类的包括 2140 加密社群、杜哥 777 頻道，综合类包括許明恩/區塊勢、Terence 等，当然还有来自香港的小浣熊/Buji DAO 也非常有名。

四、亚太背景加密 VC 介绍

加密 VC

在亚太加密 VC 中，无论是数量还是整体实力，华人加密 VC 占据主导地位，但是正如曾经的中国制造一样，华人加密VC也存在多而不强，缺乏话语权的困境。

众多 VC 常被质疑的点在于，他们大多缺乏自己的投资方法论，偏爱跟投，并期待能抱住某些西方大基金的大腿，因此，牛市 FOMO 广撒网，熊市不出手成为常态，最后发现整体净值增长在一个周期内很难跑赢 ETH。

进入 2022 年下半年后，一个趋势在于，不少华语加密VC开始减少一级项目投资，一是转向开展二级投资，募集二级市场基金；其次是VC开始更多去孵化项目，各类加速器、孵化器、Demo Day 层出不穷，从牛市时期的一级内卷转为孵化内卷。

本文将盘点华语市场各类活跃或曾经活跃的 Crypto Fund。

• HashKey Capital

HashKey Capital 隶属于HashKey Group，是一家专注于投资区块链技术和数字资产的亚洲资产管理机构，并且是以太坊的早期投资者。目前是亚洲地区最活跃的Web3 投资机构，累计投资超过200个项目，横跨17个国家和地区。HashKey Capital 有着强大的亚洲资源优势，募资能力相对较强，唯二得到新加坡政府投资基金淡马锡支持的华人加密VC。HashKey 长期布局香港，从早期数码港一步步转移至中环，HashKey Group获得香港证监会发出的运营虚拟资产交易平台牌照。

Portfolio：Animoca Brands，Cosmos，Polkadot，dydx，IoTeX，Alchemy，Celestia，1inch Network，Mask Network，Evomos，Terra，Harmony，Alliance，Mina，Galxe，Stacks，iZUMi Finance，Cobo，RSS3，Moonbeam，Radicle，Multichain，Pendle，Coinlist，DeBank，Decrypt，The Block，Foresight News，Secret network…

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• Fenbushi

Fenbushi Capital 成立于 2015 年底，是中国首家专注于投资区块链技术相关企业的风险投资企业，也是以太坊的早期投资者，以太坊创始人 Vitalik Buterin 是Fenbushi Capital 的顾问。Fenbushi Capital 参与了大量以太坊生态重要基础设施以及应用的投资，比如Kyber Network、MakerDAO、Arbitrum等。2022 年 12 月，Amber Group 宣布完成3 亿美元C 轮融资，由Fenbushi Capital US 领投，如今Fenbushi Capital 对Amber Group 有着重要影响力，二者共同推出并运营一只 Gamma 基金。

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• SNZ Holding

SNZ Holding 是由一群工程师、区块链推广人员和企业家组成的加密基金，他们对区块链技术抱有同样的信念，将区块链设想为恢复互联网原始精神的一种方式，以及通过保护隐私、验证信息、分布式超级计算、数字化资产等构建更美好的未来。此外，SNZ Holding 还提供专业的PoS矿池服务。Portfolio：Animoca Brands，Arbitrum， Dfinity、Avalanche，Stacks，Mina，Manta Network，Mask Network，Solv Protocol，Astar Network，NFTScan…

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• Animoca Brands

Animoca Brands 是一家 Web3 游戏软件公司和风险投资公司，由 Yat Siu 于 2014 年创立。Animoca Brands 一方面通过收购，不断扩充自己的版图，拥有多家子公司，包括 The Sandbox、Blowfish Studios、Quidd、GAMEE 等。其次，Animoca Brands 曾在2021年/2022年进行了大量一级项目投资，累计投资了超过400个项目。如今，Animoca Brands 跻身独角兽行列，成为数码港最闪亮的名片，不过令人诧异的是 Yat Siu 不怎么会说粤语。

Portfolio：Ledger，Yuga Labs，Opensea，Kraken，LayerZero，Yield Guild Games，Axie Infinity，Consensys，Immutable，Polygon，WAX，CyberConnect，Mask Network，MOBOX，The Sandbox，Flow，Harmony，Hishstreet，Forkast…

官网：

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• Seven X

SevenX Ventures 成立于 2020 年，是亚洲地区成长快速的新锐明星加密投资基金，它的三位创始合伙人和团队是在这个行业有 5 年以上经验的老兵。在投资风格方面，SevenX Ventures 主张“浸入式投资”，除了资金支持外，还在融资规划、产品设计、经济模型、营销等方面为所投项目全方位赋能，在官网上有一句响亮的口号——Empowering Startups in Crypto & Web3。

Portfolio：Near Protocol，Oasis Foundation，Arweave，Cyberconnct，RSS3，Bitget Wallet，DeBank，BitKeep，DAO Maker，Yield Guild Games，Mask Network，ChainFeeds，SubDAO，WOO Network，SubQuery，DODO，Footprint Analytics…

官网：

https://7xvc.com/

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• A&T Capital

A&T Capital 成立于2021年，是一只新兴颠覆性技术的早期至成长期风险基金，其得到了中国顶尖金融科技公司 Ant Group 的资金支持，第一期基金募资规模达1亿美元，得益于资金实力，A&T Capital 参与了众多知名项目的投资，比如ConsenSys、Sui、Celestia等。因为前创始合伙人丑闻，A&T Capital 进入全面低调阶段：删除推特中的内容、注销公众号、官网内容全部清空……但是不得不说，A&T Capital的Portfolio很“强大”，虽然不少参与估值较高。此外，A&T Capital 曾招揽一批优秀人才，产出了不少优质内容，不能因为一个人抹杀一个团队曾经的努力。

Portfolio：Amber Group，Sui，Celestia，Consensys，Cobo，Scroll，Orbiter Finance，Gnosis safe，Debank，Bitkeep，BlockSec，ChainFeeds，Footprint Analytics…

官网：

https://a-tcapital.com/

推特：

Tweets by AT_Capital2021

• Foresight Ventures

Foresight Ventures 成立于 2021 年，得到了交易所Bitget资金支持 ，多支基金总资产规模已超过 4 亿美元，希望通过“生态的力量”为项目提供全方位支持，其生态主要包括：交易所Bitget、钱包Bitkeep、中文加密媒体 Foresight News、孵化器 Foresight X。得益于 Foresight Ventures 和 Foresight News 在品牌和活动上的联动， Foresight 整体品牌起势迅猛，生态组合拳打法颇有成效，是亚洲加密VC中的新星。

Portfolio：SPACE ID，Matrixport，Bitkeep，Foresight News，Shardeum，RSS3，Polyhedra，Xterio，Zebec，Space and Time…

官网：

https://www.foresightventures.com/

推特：

Tweets by ForesightVen

• Dragonfly

Dragonfly 成立于2018年，由策源创投创始人冯波参与创立，另一位管理合伙人为职业扑克牌手 Haseeb Qureshi 。拥有华语世界最强大的募资能力，得到了红杉中国、大型互联网科技公司创始人/高管家族办公室的长期支持，也得到了新加坡政府基金淡马锡的投资。

Dragonfly Capital 主要聚焦于三个投资方向：作为母基金投资新型的加密资产管理基金；投资有可能成为去中心化经济基础的协议及应用；支持可以连接去中心化和中心化世界的科技初创公司。

Dragonfly基金希望成为联结东、西方加密货币产业的桥梁，可以帮助亚洲的项目和投资人获得西方开发的技术，也可以帮助西方的区块链项目接触到亚洲的加密货币市场，正如Dragonfly 官网那句Slogn“从第一天起全球化”。

Dragonfly 也曾因Portfolio贝宝金融、Amber陷入争议中，总体上，Dragonfly 是“华人LP+海外GP”实践最成功的基金，真正将品牌跻身到了世界一线加密VC行列。

Portfolio：zkSync，Animoca Brands，Lido，Avalanche，BitDAO，MakerDAO，Amber Group，Aptos，Babel Finance，Near protocol，Mina，Consensys，Polygon，Dune Analytics，dYdX，Celo，Cosmos，Flashbots，Bybit，OneKey，RSS3，1inch Network，Hashflow，SHRAPNEL，Debank，Element，Bitget Wallet，Ribbon Finance，UMA，Axelar…

官网：

https://www.dragonfly.xyz/

推特：

Tweets by dragonfly_xyz

• Old Fashion Research（OFR）

Old Fashion 是一种鸡尾酒，也是一支多策略的区块链投资基金，团队成员由前币安高管和投资团队于2021年7月创立，创始合伙人包括前币安战略投资并购副总裁,Ling Zhang、前企业发展部负责人 Wayne Fu，以及前Binance Labs投资总监和Launchpad 负责人Xin Jiang。不仅是投资，OFR 也进行众多加密项目的孵化，并且布局了南美和非洲市场。2023年2月，Old Fashion Research (OFR) 牵头的投资者财团收购了动漫NFT 系列0N1 Force。

Portfolio：Nansen，Mexc Global，Pudgy Penguins，WOO Network，ZetaChain，Boba Network，Rebase，Genopets，Blocto…

官网：

https://www.ofr.asia/

推特：

Tweets by ofrfund

• NGC Ventures

NGC，全称为 NEO Global Capital ，成立于2017年末，早期与NEO关系紧密，后来愈发独立，对于加密投融资周期有着较深的理解，同时团队成员较为Degen，同时其个人也会参与到项目的深度孵化与建设中，是相对Crypto Native 的加密基金。

Portfolio：Avalanche，BitDAO，Solana，Polkadot，Render，Kucoin，Babel Finance，Highstreet，ConsenSys，NYM，MultiverseX，Algorand，Oasys，Ankr，Oasis Network，Zilliqa，Ontology…

官网：

https://ngc.fund/

推特：

Tweets by NGC_Ventures

• OP Crypto

OP Crypto 是一只新兴加密基金，由前火币高管 David Gan 创立，其官网着重强调其为与东西方市场有本土联系的数字资产 VC，其 LP 主要为Huobi、Bybit、Animoca、DCG、Republic等。OP Crypto 是知名以太坊扩容 Layer2 项目Scroll 的早期主要投资者。

Portfolio：Scroll，Particle Network，Merit Circle，nftperp，Aurory，Ethos，Connext，Astra Protocol，，Stardust…

官网：

https://www.opcrypto.vc/

推特：

Tweets by OPCryptoVC

• Bixin Ventures

Bixin Ventures 隶属于Bixin Group，Bixin 是亚洲最大的加密钱包之一，拥有超过100万注册用户，其创始成员是比特币及其生态系统的早期采用和推广者。Bixin Ventures 在MOVE语言上有着自己的技术积累与专业见解，同时是Aptos与Sui的投资者。

Portfolio：Arweave，LayerZero，Aptos，Sui，Sei Network，EigenLayer，Mina，Algorand，iZUMi Finance，Pendle，Bitget Wallet，SHRAPNEL，Ondo Finance，nftperp，Ethos…

官网：

https://bixinvc.com/

推特：

https://twitter.com/bixinventures?lang=en

• ABCDE Capital

ABCDE成立于2022年，是由火币联合创始人杜均和大都会资本创始人BMAN共同创立的Web3基金，规模达4亿美元。从投资风格上，ABCDE 更倾向于对项目进行领投，目前其投资的项目接近 80% 由 ABCDE 领投。

Portfolio：PolyHedra，Debox，0xScope，NFEX，Cysic，Elven，MetaTrust，cointime，Particle Network，CoinCatch…

官网：

https://www.abcde.com/

推特：

Tweets by ABCDECapital

• Hash Global

Hash Global 成立于2019年，是一家专注于全球华人团队和项目的 Web 3 风险投资公司，专注于投资两个领域：1）全球华人创始人团队；2）促进Web2与Web3融合的区块链早期项目。目前，Hash Global 已投资超过 50 个项目，覆盖7 条赛道，资产管理规模超过3 亿美金，与中国知名企业家复星集团创始人之一梁信军有着广泛合作与联系。

Portfolio：Mask Network，DeBank，RSS3，rct AI，PlatON，NFTGo，Space and Time，SeeDAO，ChainFeeds，0xScope，DAOSquare，TokenScript…

官网：

https://www.hashglobal.io/

推特：

Tweets by HashGlobal

• RedlineDAO

Redline DAO 是亚洲的一家加密投资机构，为早期团队提供孵化、投融资、运营、营销、媒体宣传、交易所关系和流动性管理等全方位的一站式服务。原Redline Capital(红链资本)是一家聚焦区块链等行业早期项目的区块链基金，投资了上百多个区块链项目，具有做市商与量化交易背景。

Portfolio：Conflux，Mask Network，Fantom，Celer Network，Mina，DODO、Algorand，Filecoin，Dfinity，iOST，Aura Network，Boba Network，WOO Network…

官网：

https://redlinedao.com/

推特：

Tweets by RedlineDAO

• Web3.com Ventures

Web3.com Ventures 是量子链帅初的Family Office，不仅参与投资了众多一级项目， 也是Hashkey Capital\Aninmoca的LP。

Portfolio：rct AI，MetaOasis，Cysic，Era7，Delphinus Lab，Relation，Prodia，Amethyst，Cassava Network…

官网：

ventures.web3.com

推特：

Tweets by Web3com_VC

• Arcane Group

Arcane Group总部位于新加坡，是一家全球多阶段风险投资公司，投资于 Web3 时代的下一代企业家，也是一家 Family Office，管理规模达5亿美元。Arcane 致力于寻找开拓者，利用区块链技术的力量来彻底改变现有的系统和结构，并创建能够让行业变得更好的解决方案。

Portfolio：Animoca Brands，Discord，Yuga Labs，Consensys，Foresight Ventures，Particle Network，Polyhedra Network，NEST，Gameta，Outland…

官网：

Home

推特：

Tweets by ArcaneGrp

• Infinity Ventures Crypto (IVC)

Infinity Ventures Crypto 是一只同时具有日本、台湾、中国大陆资源背景的加密基金，脱胎于 Headline Asia(原名Infinity Ventures)关系紧密，2022年2月，IVC宣布完成7000万美元募资，Circle、Digital Currency Group 和 Animoca Brands 参与了该基金投资。

Portfolio：Yield Guild Games，Thala，Oasys，Scroll，Delysium，Zebec Protocol，RSS3，HighStreet，Xterio，OP Games，Web3Go…

官网：

Home

推特：

Tweets by ivcryptofund

• IOSG

IOSG，一家以研究与论文驱动的加密风险投资机构，投资的四大理论是:1.有抱负和韧性的团队及创始人；2具有开创性的项目么，为整个Web3.0生态系统增值；3.卓越的运营能力和交付能力；4.专注于建立强大的社区，拥有海量用户；IOSG 比较注重品牌建设，每周会输出深度研究报告，定期举办活动 IOSG Old Friends Reunion，连接东西方的投资者和创业者。

Portfolio：zkSync，Consensys，IoTeX，Arbitrum，Avalanche，Polkadot，NEAR Protocol，MakerDAO，EigenLayer，Stacks，Cosmos，Celer Network，Vechain，Filecoin，Synthetix，Conflux，Starkware、Celestia，Mina，Gnosis Safe，Mask Network，1inch Network，Scroll，Treasure Dao，Illuvium，0x，OneKey，UMA，Bigtime，Astar Network，Galxe，Decrypt，CyberConnect，Liquity，iZUMi Finance，Aavegotchi，Centrifuge，Moonbeam，DODO，Oasis Network，Ocean Network，Ontology，Footprint Analytics，Aztec Network…

官网：

https://t.co/TLEEkn2hpP

推特：

Tweets by IOSGVC

• DFG

Digital Finance Group (DFG) 最早成立于2015年，目前资产管理规模超过 10 亿美元，属于自有资金投资。目前，DFG 管理三支战略专项基金：风险股权基金；波卡生态基金；加密基金。2021年，DFG将旗下控股公司LedgerX出售给FTX。投资风格上，DFG 倾向于在一、二级重仓特定加密资产，曾是ETC的核心支持者，后成为波卡的主要持有者以及支持者。DFG还有一个兄弟基金，Jsquare，投研和技术驱动，自有资金的资产管理规模超过 1.5 亿美元。

Portfolio：Ledger，Circle，CoinList，Ava Labs，Solana，Amber Group，Big Time，Render，Dao Maker，Metis，Shradeum，Astar Network，OP Fames …

官网：

https://t.co/qlFpx9l0Gj

推特：

Tweets by DFG_OfficiaI

• LD Capital

LD Capital 成立于2016年，依靠自有资金，先后投资了超过300多家企业，涵盖一、二级投资、FOF等，管理资产规模达10亿美元，LD Capital 强调给予被投项目多维度的投后服务，包括人才招聘、经济模型设计、生态合作、技术开发、社区和媒体关系、融资等，并愿意成为项目的第一个投资者，在最困难时期给予创始人信心与支持。在亚洲，LD Capital 被认为是广泛投资的代表，但据创始人披露，未来 LD Capital 会更严格挑选项目并下重注，给予项目更优质和专注的投后服务，陪伴成长。进入2023年，LD Capital 开始重点布局二级市场投资。

Portfolio：Flow，Mina，Assembly，CoinList，Certik，Near Protocol，Illuvium，Big Time，Render Network，Ankr，Celer Network，MEXC，NYM，Flare Network，Algorand，StarryNift，DAO Maker，Boba Network，SubDAO，DAOSquare，Star Atlas，Alien Worlds…

官网：

https://ldcap.com/

推特：

Tweets by LD_Capital

• Fundamental Labs

Fundamental Labs 成立于2016年，Fundamental Labs 强调基本面分析和投资，关注链上指标、财务指标、团队技术背景、社区健康度等维度，单笔投资金额从50万美元到5000万美元，全方位覆盖项目的各个发展周期。除了投资业务，Fundamental Labs母公司 CTH 旗下还有数字资产管理公司IDEG、WEB3基础设施解决方案提供商Atlas。Fundamental Labs与香港百丽集团关系紧密。

Portfolio：Avalanche，Coinbase，Cannan，Polkadot，Conflux，Kyber Network，Stacks，Filecoin，Decentraland，RSS3，Mask Network，SingularityNET，Loopring，Golem，Vechain，Binance.US，Blockstack，NEAR Protocol，Certik…

官网：

https://www.cth.group/what_we_do/fundamental_labs/

推特：

Tweets by FundamentalLabs

• Folius Ventures

Folius Ventures 成立于2020年，创始人Jason @MapleLeafCap 是推特上知名的WEB3 影响力者 （KOL），长期在华尔街工作的华人，熟知东西方的资本游戏规则，不仅有全球化视野，并且更懂东方创业者，这让 Folius Ventures 具有连接西方和东方的桥梁作用。Folius的口号是，“我们致力于支持亚太及华人创业者（We love APAC founders）”，Folius Ventures能在以下方面给予项目支持：（1）深度的研究内容，让项目方获得更多报道和认可（2）业务支持，比如代币模型设计，IR、开发、业务增长（3）对项目品牌背书，并在当前和后续轮次引入更多核心投资者若干创业者表示，Jason的优势在于擅长“非共识”投资，特别是二级市场；其次他喜欢投资已经被验证过的成熟创业者。

Portfolio：NEAR Protocol，STEPN，Nansen，ConsenSys，Scroll，Galxe，Debank，Onekey，Ethsign，Jambo，Cyberconnect，Solv Protocol…

官网：

https://t.co/XALsw351GE

推特：

Tweets by FoliusVentures

• EVG

EVG是一家成立于中国香港的加密基金，得到了香港、韩国、韩国众多顶级家族办公室的支持，EVG是Animoca的深度合作伙伴，两者交叉持股，共同参与了GameFi/NFT领域多个项目的孵化和投资。EVG有两大鲜明特色，首先，依托于其广泛且强大的全球资源网络，为众多项目和机构提供融资服务（FA）；其次，除了单纯的财务投资，EVG 更擅长深度孵化项目，孵化了Kikitrade、Aspen Digital、Vibra 等项目。

Portfolio：Animoca，Dapper Labs，Kraken，Sandbox，Flow，Blockto，HighStreet，Crema Finance，OP Games，iZUMi Finance，rct AI…

官网：

https://www.evg.co/

推特：

https://mobile.twitter.com/evg_ventures

• Cobo Ventures

Cobo Ventures 是数字资产服务平台Cobo的投资部门，Cobo提供托管、DeFi基金、Cobo SaaS等一系列服务，全球累计超过300家机构客户，托管超过30亿美元资产，并致力于打造各类DeFi领域的基础设施。Cobo Ventures 主要围绕着DeFi领域进行投资，包括DeFi基础设施、应用、智能合约、跨链，但也在探索在元宇宙、GameFi等领域。Cobo Ventures 的口号是“We’re Wise Money”（我们是聪明的钱），依托于Cobo的技术、资金和资源网络优势，可以更好地帮助DeFi项目方发展。

Portfolio：iZUMi Finance，Safeheron，Orbiter，Gammax，Flashwire，Li.Finance，EdgeSwap，Orderly Network，TwitterScan…

官网：

https://www.cobo.com/ventures

推特：

Tweets by Cobo_Global

• Continue Capital

Continue Capital 成立于2016年，两位创始合伙人均是以太坊社区的早期布道者，联合创始人Pima主导过Cosmos、Qtum、Tezos、Polkadot、Iost、Zilliqa、Quarkchain等40多个项目投资，是OmiseGo、Zilliqa、Polkadot在中国最大的个人投资者，并为$ATOM命名中文。另一位联合创始人Xiahong Lin定居于硅谷，前Twitter移动开发工程师，也曾创建区块链公司。Continue Capital 专注于精品投资，只投资于自己看得懂，有研究理解的项目，但是目前鲜有出手。

Portfolio：Polkadot， Hedera，NEAR Protocolr，Cosmos，Celer Network，Filecoin，RSS3，IOST，Balancer，Qtum，Tezos，Zilliqa，Harmony，Coinlist，Algorand，Octopus Protocol…

官网：

Home Particle Animate

推特：

Tweets by ContinueFund

• Incuba Alpha

Incuba Alpha 是源自日本的加密货币基金，专注于去中心化金融 (Defi)、DAO 和 Web3 领域的早期创业者。Incuba 将自己视为创业公司的战略合作伙伴，为团队提供代币经济和治理机制设计、营销定位和社区建设（尤其是在日本）方面的支持。

Portfolio：Near、Mask、Ethsign、iZUMi Finance、Aki protocol、RSS3、SignalPlus…

官网：

https://www.incuba.capital/

推特：

Tweets by Incuba_Alpha

• Caballeros Capital

Caballeros Capital 是一家专注于 Web 3 协议、项目和创始人的早期风投机构，重点布局华语及东南亚市场，批判性的思考如何为创始团队赋能，并积极扶持加密原生项目。Caballeros Capital 具有强大的寻找早期Alpha能力，并获得了Portfolio的认可。

Portfolio：Polkadot，Sentiment，Ren，Polynomia，Radicle，OP Games，Ocean，ZKX，nftperp，Eclipse…

官网：

https://caballeroscapital.com/#/home

推特：

Tweets by CaballerosCap

• Smrti Lab

Smrti Lab 是一个开放式的常青对冲基金，以 1.4 亿的资产管理规模在公开和一级市场上对新兴的加密货币进行长期投资。Smrti Labs的投资风格主要为BTC/ ETH多头策略，早期投资和对冲基金，主要投资于流动性代币的新兴加密基建。

Portfolio：Galxe，CyberConnect，Ancient8，Dfinity，Flashbots，Mobilecoin，Celestia，ZetaChain，BreederDAO，Blast Royale，Ancient 8，P12，Delysium，MirrorWorld…

官网：

https://t.co/hsaB6ZfWSu

推特：

Tweets by smrti_lab

• Binance Labs

Binance Labs 是Binance的风险投资和孵化部门，由 Binance 联合创始人 He Yi 亲自领导，资金规模约为 75 亿美元。尽管 Binance Labs 核心团队有过几次大的变动更迭，但在过去三年，Binance Labs 已经在超过 25 个国家投资了 200 多个项目，几乎涵盖了 Web3 相关的所有赛道。在投资风格上，Binance Labs 偏爱早期项目深入参与，具有极度强大的议价能力。

Portfolio：zkSync，LayerZero，SPACE ID，Symbiosis Finance，Sui，Celestia，Aptos，Injective，Certik，Axie Infinity，STEPN，NYM，Axelar，Polygon，Dune Analytics，Astar Network，Multichain，1inch Network，Mythical Games，Biconomy，Chiliz，Celer Network，Mask Network，PolyHedra，Hooked Protocol，Ankr，Hashflow，PancakeSwap，StarryNift，Wombat Exchange，Terra，The Sandbox，Moonbeam，Kava，Harmony，Oasis Network…

官网：

https://labs.binance.com/

推特：

Tweets by BinanceLabs

• Huobi Ventures

Huobi Ventures 是火币旗下的全球投资部门，通过资本运作，赋能火币的全球布局，促进与全球合作伙伴的共同成长和利益。在上一个牛市周期中，Huobi Ventures 靠投资和退出Terra和Matic获得较大汇报，此后接连参与Matter Labs和Offchain Labs的投资，为下一个周期积攒了船票。

Portfolio：zkSync，Animoca Brands，Arbitrum，Conflux，Optimism，NYM，Immutable X，Biconomy，Circle，Stacks，Celer Network，RSS，IOST，Oasis Network，Pyth network，ren，Oasys，Highstreet，Terra…

官网：

https://www.huobi.com/en-us/huobiventures

推特：

Tweets by HuobiVentures

• OKX Ventures

OKX Ventures 为OKX 旗下的投资部门，初始资金为1亿美元，专注于区块链基础设施、Layer2、DeFi、NFT、Metaverse等领域投资。OKX Ventures 表示将为投资项目提供广泛的投后服务，无论是在中国、硅谷、日本、韩国，还是东南亚，其与当地媒体和KOL形成了资源网络，可以从不同的角度帮助创业者。此外，OKX Ventures 深度参与和投资的项目将被推荐给OKX，并有机会接触到众多OKX产品、服务、宣传资源、用户和品牌背书。

Portfolio：Matter Labs，offchain Labs，Sei Network，Metis，LayerZero，Scroll，ssv.network，Big Time，RACA，octopus Network，Rage Trade…

官网：

https://www.okx.com/en-in/ventures

推特：

Tweets by OKX_Ventures

• Mirana Ventures

Mirana成立于2021年，为Bybit旗下投资部门，致力于支持公司、协议、网络和 DAO 向更加去中心化的社会过渡，主要投资与Bybit和 BitDAO 具有战略相关性的加密公司，投资规模从 20 万美元到 2000 万美元不等。

Portfolio：Matter Labs，Animoca Brands，Galxe，Oasys，Scroll，Ancient8，EthSign，iZUMi Finance，BlockSec，UMA，Mirror World，Tsunami Finance，Orbiter Finance，EPIC LEAGUE…

官网：

Home

推特：

Tweets by mirana

• KuCoin Labs

KuCoin 旗下的投资和孵化部门，KuCoin Labs 对早期项目进行多元化投资，同时帮助项目方持续成长。同时KuCoin 内部还有 KuCoin Ventures 也会进行相关投资，且更偏战略类型。

Portfolio：Symbiosis Finance，Pyth network，LiveArtX，Solcial，DAOAquare，Coinweb，Aura Network，Lifeform…

官网：

https://www.kucoin.com/land/kucoinlabs

推特：

Tweets by KCLabsOfficial

• Gate Ventures

Gate Ventures 是加密货币交易所 Gate.io 的风险投资部门，专注于投资去中心化基础设施、生态系统和应用程序。

Portfolio：Oasys，StarryNift，Aspecta，WOO Network，LiveArtX，Dora Factory…

官网：

https://gate-ventures.com/

• M-Ventures

M-Ventures是MEXC集团旗下的综合性基金，致力于通过战略投资、并购、FOF、项目孵化等方式赋能加密货币领域的创新，已经投资上百个项目。

Portfolio：izumi Finance，Aura Network，KYVE，WOO Network，prePO，Orderly Protocol，TwitterScan…

官网：

https://m-ventures.io/

推特：

Tweets by MVenturesLabs

• Bonfire Union Ventures （Mask Network ）

Bonfire Union Ventures 是 Mask Network 的投资部门，致力于投资开放网络的复兴，广泛投资了各类去中心化社交产品和协议。Mask Network 创始人 Suji 在亚洲加密世界有着广泛的个人影响力，Bonfire Union Ventures 投资负责人 Tianran Zhang 运营着华人加密世界最优质的加密社群，汇聚了各类创业者、加密VC投资人、美元基金投资人，是一个大型资源Hub。

Portfolio：Oasys，0xScope，Shield protocol，Rct AI、Galxe，Ethsign，Cyberconnect，RSS3，NFTGo，Showme，Orbiter Fiance…

官网：

https://t.co/LwzUxo2xOY

推特：

Tweets by BonfireUnion

• Y2Z ventures

y2z Ventures（原元宇宙资本）成立于2021年，是一家专注于元宇宙和Web3的长期风险投资基金，其品牌定位为，From yesterday to Gen Z，致力于支持有志于建设元宇宙基础设施、元宇宙内容创造和传播东方文化的年轻人和初创企业。y2z Ventures 曾在众多 Web3 创业者早期以及困难时期给予援助，获得了华人世界中，特别是年轻创业者的认可和尊重。

Portfolio：RSS3，Mask Network，Delysium，Blocto，Matrix world，degame，Cedar，Orbitor Finance，PANONY，ChainFeeds，SeeDAO，NFTScan，Ethsign，rct AI，Mexo…

官网：

https://t.co/4xLaVIMhwA

推特：

Tweets by y2z_Ventures

• Zonff Partners

Zonff Partners （众甫联动投资）是一家成立于 2016 年风险投资公司，投资从种子轮到后期的技术公司，除了加密货币领域，投资领域还涉及尖端技术、生物/医疗保健、消费领域。Zonff Partners 的主要关注点之一是为去中心化经济创造价值的初创企业，已经完成了跨区块链生态的多领域的资产配置，包括量化对冲基金、算力基金和 NFT 艺术基金（VulcanDAO）。

Portfolio：IoTeX，Polkadot，Conflux，Certik，Algorand，Celer Network，IOST，Mask Network，Delysium，Solv Protocol，DODO，Zilliqa，Orbitor Finance，Crema Finance…

官网：

http://www.zonff.partners/

推特：

Tweets by ZonffPartners

• CatcherVC

CatcherVC 是由华语加密媒体链捕手核心团队发起的加密投资基金，追求以研究为导向的方法来探索区块链世界中的创新项目，并与所有利益相关者分享其资源和见解，以提供真正和持久的价值。

Portfolio：Scroll，Metis，Orbitor Finance，Dmail，Alex，Blocto，GuildFi，Solv Protocol，PlatON，Bloktopia…

官网：

https://www.catchervc.com/

推特：

Tweets by CatcherVC

• Waterdrip Capital

水滴资本得名于著名的科幻小说《三体》中的强力武器“水滴”，由中国加密行业的OG于2017年创立，其联合创始人巨蟹是以太坊中文命名人。水滴资本旨在精准投资最具潜力的区块链初创企业，为他们赋能多元资源。

Portfolio：Scroll，Metis，Blocto，Desmo，Moonbeam，Footprint Analytics，Dora Factory，SubDAO…

官网：

http://waterdrip.io/

推特：

Tweets by waterdripfund

• ArkStream Capital

ArkStream Capital是一家致力于加速 Web3.0 独角兽的加密原生基金，在早期支持了众多明星项目 AAVE、Polkadot、FLOW等，其前身为加密营销机构 BlockArk，曾将众多项目带入华语地区。

Portfolio：Secret Network，REALY，Particle Network，Blocto，Anima，Ankr，Oasis Nework，DAOSquare…

官网：

https://arkstream.capital/

推特：

Tweets by ark_stream

• 红楼资本

红楼资本是台湾第一家专注于区块链技术与数字科技整合的风险投资公司，以Venture Studio的设定做赋能型风险投资，不只投入资金，更实际出力帮助新创公司在业务上的成长，总体偏孵化风格。红楼资本以台北市立建国高级中学象征红楼为名。

Portfolio：Klaytn，InsurAce，Dappio，Blocto，YIN，Reef Finance，Parsiq，Kyoko…

官网：

https://www.rbcap.io/

推特：

Tweets by RedBuildingCap

Matrixport VenturesMatrixport Ventures 是亚洲最大的加密金融服务平台 Matrixport 的风险投资部门。Matrixport的联合创始人包括比特大陆原CEO吴忌寒以及比特大陆前执董葛越晟。

Portfolio：LayerZero，Galxe，Bitget Wallet，Orbitor Finance，GammaX，Ethos，MarsBit News，Ethsign，Sentiment…

官网：

https://www.matrixport.ventures/

• Youbi Capital

Youbi Capital 由资深的华尔街投资专家、比特币矿池所有者和加密投资者共同创立。

Portfolio：Avalanche，Yeild Guild Games，Octopus Network，Algorand，NFTGo，iZUMi Finance，Pendle，RSS3，Mask Network，Debank，platON，Footprint Analytics，DAOSquare…

官网：

Home

推特：

Tweets by YoubiCapital

• Spark DigitalCapital

Spark Digital Capital 成立于2018年，是一家专注于研究的加密基金，投资于区块链和技术的未来。

Portfolio：Certik，STEPN，The Graph，1inch Network，Octopus Network，MultiversX，Celer Nework，Hashflow，Dmail…

官网：

https://sparkdigitalcapital.com/

推特：

Tweets by capital_spark

• C² Ventures

C² Ventures 是一家处于早期阶段的 Web3 投资公司，创始合伙人为原Huobi 高管 Ciara Sun。

Portfolio：Galxe，CyberConnect，Ancient8，AlienSwap，Blast Royale，Orderly，Pocket Protocol，Ramper，Tanssi Network…

官网：

https://www.csquared.vc/

推特：

Tweets by CsquaredVC

除了以上加密VC机构，华语市场还存在众多高净值以及独有强大影响力的天使投资人，比如：

• 复星集团联合创始人梁信军常出现在各类项目的融资新闻中，投资了 0xScope、Smart Token Labs 等；
• 前链闻主编刘峰的基金 BODL，投资了 Smart Token Labs、Keystone 等；
• JDI Global 创始人王一鸣设立了Wang Ventures；
• 前丹华资本的董事总经理Dovey Wan是GMX等众多明星项目天使投资人；
• 前 LD Capital 合伙人Blake 也以天使投资人的身份积极参与各类项目的早期投资；
• Dodo 创始人 DaiDai 也发起设立了 Puzzle Ventures，投资了Aurora、GoPlus 等。

传统基金

鉴于众多传统美元基金受制于政策框架、LP、管理规模（太大反而不好投）、决策机制等，导致传统美元基金在 Web3 投资中往往呈现出一些机会主义者倾向，不少曾经想 All in Crypto 的投资人开始转向 AI，以及加密世界几个独角兽爆雷，也让不少传统投资机构胆战心惊，望而却步。

但是，我们依然看到不少传统美元基金活跃在加密货币一级市场，甚至成为不少高估值一线项目的核心投资者。

目前在加密一级市场比较活跃或者表现得很活跃的传统基金有，启明创投、XVC、Sky9、BAI Capital、蓝驰创投、Atlas Capital、红杉中国、IDG、华映资本、SIG、经纬创投、红点中国、泰合资本、北拓资本以及 Tencent 等互联网公司投资部门，除了直接投资项目，多家传统美元基金也是众多 Cypto Fund 的 LP。

在加密熊市，Cypto Fund 往往出手更加谨慎，无法大额投资高估值项目，因此，管理规模巨大的传统美元基金成为不少高估值项目的唯一募资选择，比如，Layer2 扩容项目 Scroll 与 Taiko 最后一轮融资核心投资者均是传统机构，单个机构投资金额达上千万甚至数千万美元。

就 Portfolio 而言，目前投资成绩最好的传统美元基金当属 IDG，2012 年参与Coinbase 种子轮投资，2013 年投资 Ripple，2015 年投资 Circle，2017 年投资比特大陆，2018 年投资 KuCoin、imToken，2019 年投资Matrixport……目前更多是与 Circle\KuCoin 联合投资。

加密一级市场持续萧条，美元基金本身募资面临极大地挑战，AI 转移资金与注意力，请珍惜那些还在积极探索与投资 Web3 项目的传统美元基金投资人。

五、华语市场传播建议

从我们实际的交流经验来看。过去两年，由于市场政策，很多海外项目会刻意避开华语市场。有的项目即使有拓展华语的想法，也会相对谨慎，或者尽量避免以官方的姿态参与进来。但从今年开始，很多项目方面向华语市场的态度已经发生了明显转变。

哪怕从政策的角度出发，不做中国大陆市场，但是大陆市场之外的华语市场，比如香港、台湾、新加坡、马来西亚、北美、欧洲等地区依然是强大的购买力来源，并且受益于华人社会的工程师红利，存在大量的开发者，也成为众多公链生态不得不招揽的对象。

一个直接的例子是，项目方对华语市场的考量已经从“要不要做华语市场”改为了“应该如何做好华语市场”。作为亚太市场的主要群体，华语市场基数大，项目及社区也很丰富，和具备良好信誉的伙伴进行合作就显得非常重要。因此，如果要做好本地化，招揽一些熟悉本地市场和文化的团队成员就显得格外重要。

从关注点来看，华语用户的关注点和国际市场没有特别大的区别，只是在大众印象中，华人一般不太喜欢纯华人团队项目，因为rug项目实在太多（部分海外社区也有类似的现象）以及缺乏顶级明星项目并带来财富效应，但最近因为“Chinese narrative”的兴起以及部分华语项目的表现优良，这种现象已经有所改观。

普遍来讲，华语用户会因如下特点对一个项目产生更多关注：

• 潜在空投：在描述你的市场活动时，你可以在一些文案或者环节设置上给到一些潜在的空投预期，这样会有更多用户或者influencer愿意把你的项目分享出去。
• 非纯华人项目：更多突出国际化背景，以及过往的成功经历。
• 大机构背书：这里的伙伴不仅指VC、还包括一些优质的项目方、做市商等。如果你的融资金额够大，也建议露出，这会让人更愿意来参与你的项目。
• 运营能力：“项目方会拉盘吗？”“谁是庄？”，这些话经常出现在各大华语社区里，虽然描述有些过于“接地气”，但也会反映出用户除了关注项目的基本面之外，也会很看重项目的实际运营能力。

不过，最近由于很多大机构背书的项目发生了被盗、迷之操作等，大机构的品牌效应会稍显下降。

另外一个不得不提的就是 KOL。由于推特的影响力在华语市场中已经占据头部，加之微博/微信等渠道的敏感性，很多华语 KOL 都已经来到了推特，但在推特做 Marketing 应该注意如下几点：

• 粉丝的质量大于粉丝的数量：推特是一个非常容易被二次传播的渠道。作为品牌方，应该为优质的KOL供给优质的传播内容，同时挑选出专门深耕该品牌赛道的KOL，先做好粉丝的质量覆盖，再做品牌覆盖。
• 不要千篇一律的文案，而让 KOL 有发挥空间：近期由于部分项目方广泛的找KOL发几乎一样的传播内容，最后rug，很多华语用户在看到同质化的内容后都会反感。在传统的PR策略中，有个词叫做“拆稿”，即将同样的内容从不同的角度进行报道，这个策略同样适用于推特。同时要切记，越优质的KOL，越有自己的风格和爱惜自己的羽毛，品牌应该尽量针对性的让重要的KOL产出定制化的特色内容。
• 推特应作为整合策略之一，而不是唯一渠道：由于推特的社交属性，他更大的价值在于对内容的二次扩散和解读，品牌方应该先有不错的内容沉淀，再通过推特进行二次传播。同时注意时间和传播节奏。

以上只是部分列举，实际执行时应根据项目自身特点进行结合。当然，对于初入华语市场的品牌，也可以借助媒体和活动收获关注。

你可以尝试先与一些有华语背景的项目进行联合活动，了解华语社区氛围、接触和筛选到第一批的华语用户，之后可以考虑铺一点新闻渠道，做一点影响力的扩大。有了第一波华语用户后，跟它们多做交流，听一下他们的建议和对项目本身的反馈。

之后发布更深入和完整的介绍报道，目的是形成一个全面的中文内容沉淀。当一个新用户想要了解你时，有一个官方认可和全面的内容呈现，会更快、更好地 onboarding 新用户。需要全面的、爆款的，而不是零散的内容。事实上很多华语内容也都来自海外的二次编译，经常出现内容不准确、不全面等问题。

具体需要用哪些方式，因你具体的传播计划与内容而定。当然不管做什么渠道，传播的内容都需要适配到当地的语言和文化，才能更好激发用户的兴趣，比如使用当地的语言/meme 来增加传播力等。

针对台湾市场，我们邀请了在交易所任职、拥有十年以上市场经验的台湾本地用户，为大家分享台湾本地市场的情况，核心包括：

• 相较于搞钱，多数稳定用户更喜欢稳定增长 e.g. 放贷、定投
• 取得用户的信任，需要下功夫有本地化的品牌代表人带领社区
• 台湾人喜欢赌博，但是保守的以小博大 e.g. IEO, Launchpad
• 经营社群更强调的是稳定发出的高质量内容 e.g. 深潮

在台湾市场，KOL 拥有极高的信任度。因此，在推出 Web3 项目时，可以透过 KOL 的力量增加用户的信任度。例如，当 FTX 进入台湾市场时，通过设置社区合伙人的角色，一个真实的人脸出现在台湾用户的面前，与用户一起吃饭、聚会、进行直播，并在现场实际进行交易操作、分享成功或失败的经验，展示出能够经受住市场考验的实际绩效，这些都增强了用户的信任感。

与 KOL 合作的小技巧：

• 合作效率：为KOL撰写宣传文稿和制作图片时，要确保它们符合KOL的调性，这样可以提高合作效率。建议可以使用ChatGPT，因为他在这方面可能比人脑还要聪明。
• 合作品质：直接问KOL哪些地方需要改进，并不时回报反馈进度，以提高合作品质。
• 关系维护：送礼要有心意，可以选择适合KOL身边重要人物的礼物，这样可以让他们感到特别。如果送给KOL本人的礼物是一个大家都有的炫炮产品，可以让KOL在发文时感谢你的礼物。

即使台湾用户没有真正进入市场，他们仍然听说过比特币、以太币、泰达币等加密货币，甚至更直接的 NFT、元宇宙等。为了消除用户的疑虑，不要和他们讨论底层技术问题，而是直接用他们熟悉的事物来进行比较，例如：台湾银行美元活期存款年利率约 1%，而交易所的 USDT earn APR 则超过 3%；如果把钱放在银行，一旦银行破产，钱就没了，但是如果使用区块链的分散式记帐簿，所有人都会记录你有多少钱，资产更为安全。

据 Meta 2023 年的数据显示，台湾市场 18 岁以上人口中，社群使用率已达95.4％，每日平均花费 2 小时 6 分钟于社群。台湾用户的渠道特性非常突出，经营好社群基本上就赢了一半，然而社群的经营又是最需要时间来累积信任的。对于在台湾市场经营社群的唯一建议是「做一个自己社群忠实的观众」。台湾用户不会特别主动分享消息，用互动率作为 KPI 可能会让你大失所望（但欧洲应该会更失望哈哈哈）。但如果项目方发布的内容是自己作为观众都期待想看的，自然就不用担心转化率了。

市场变化万千，准备好产品不代表市场准备好迎接你，希望这篇内容能更好的帮助你了解华语市场，制定合适的市场策略。

作者：深潮

Steam账号被盗已经成了高发事件，基本上每天都能在贴吧中看到几个因账号被盗而求助的玩家，我身边的不少同事、朋友也都中了招。有些人费尽力气找回了账号，可号上已经挂着红色的VAC或开发者封禁字样。

账号中出现VAC或开发者封禁后，不管这些违规行为是不是在账号被盗情况下发生的，封禁都无法申诉，也无法解除，会永久性地显示在玩家的个人资料页面中，不仅一些联网游戏玩不了，好友也没人加，基本上等于废了。有的人因此放弃了旧号建新号，但经常是新号没过几天又被盗走，重蹈覆辙。

这就是本文的主题，为什么盗号者如此猖獗，Steam盗号又怎么防范呢？要说明这些问题，首先要从Steam盗号这一现象的背后产业链谈起。

为什么要盗取Steam账号？

Steam账号的安全性一直被诟病，在2015年以前账号是没有任何保护措施的，只靠用户名和密码就能登录，当时因为黑客瞄准了《CSGO》和《Dota 2》的饰品库存，被盗号的案例数不胜数，直到Steam出台了“邮箱验证交易”以及“市场交易暂停7天”等措施后，盗号现象才有所收敛。随后，Steam又推出了“手机令牌验证市场交易”和“保护登录”等措施，即便如此，在2015年末Steam官方发布的声明中，还是提到了平均每个月有7.7万个账户被盗。

总的来说，在2017年之前，盗号者的首要目标都是《CSGO》和《Dota 2》的库存，同时也瞄准Steam余额，盗号者会用挂第三方网站的手段将余额和库存变现，谋求经济利益。

不幸中的万幸是，这种盗号一般都只让账号的原拥有者蒙受经济损失，一般情况下，盗号者也不会为了在游戏中享受作弊快感而去盗号，因为如果账户被VAC封禁，会导致这个账户中的虚拟财产无法交易，这对盗号者有百害而无一利。这个时期，盗号者和被盗对象主要都是外国人或外服玩家，因为相比后来的《绝地求生：大逃杀》，《CSGO》和《Dota 2》在中国区的热度只能说一般，中招者相对来说就不算多了。

事情在《绝地求生》走红之后出现了变化。2016年末，中国区Steam活跃账号数量为1150万，但伴随着《绝地求生》在中国区的畅销，活跃账号数量开始飙升，2017年7月已经达到2000万，2018年1月更是达到4000万，跃居世界首位。与此同时，盗号、黑号的数量开始疯狂增长，在短短半年之内，这个黑色产业形成了组织严密的产业链。

从2017年年中开始，盗号的风向开始转变，从倒卖账号里的财产变为和外挂绑定进行贩卖。也就是说，盗号者的目标是盗取游戏库中添加了《绝地求生》游戏的账号，尤其是没有手机令牌的弱密码账号，修改邮箱、手机等密保手段之后，捆绑上外挂，转手当做黑号，以低廉的价格卖掉，赚取利润。

这样，购买黑号的玩家既避免了开挂时自己的账号被封，又能以低廉的价格玩到价值98元的《绝地求生》，盗号者更是没有任何风险，怎么看都是双赢的交易。

所谓黑卡，玩手游的朋友们应该很熟悉，就是被盗刷的信用卡，因为从盗刷到信用卡公司或卡主发现并拒付这笔支出，一般会有1到3天的时间差，因此在这段时间内，通过盗刷购买的《绝地求生》还是可以正常游玩的，当然在这短短几天内，被盗账号往往就会因为开挂而被封。

从2017年12月开始，由于Steam社区在国内无法访问，给了很多盗号者新的可乘之机，因为国内新的“吃鸡”玩家大多不能方便地注册新账号，所以自然会寻求购买账号游玩。此外，开挂又被封号的人需要新账号继续开挂，许多人花不起98块但还想玩“吃鸡”，加之还有蓝洞误封等原因，导致国内黑号的市场需求源源不断，自然就造成了Steam盗号现象频繁发生。显然，在这一波盗号潮当中，也以国内盗号者盗取中国区账号的情况更为猖獗。

必须指出的是，Steam的运营目前并不受到国内法律的保护。如果对象是在国服的网络游戏，比如《魔兽世界》或《地下城与勇士》，都是不太可能有如此巨大的盗号市场的，因为一旦发现，很快就会被有关部门处理。相反，Steam的盗号者没有任何顾忌，也不会受到惩罚，所以这也同样促成了盗号行为的极度泛滥。

盗号者是如何盗取Steam账号的？

前面已经提到了，Steam账号的安全性十分薄弱，2015年以前，最常见的盗号方式是使用钓鱼链接。像流传甚广的“加一下我们领队，她会告诉你更多”这种“bot”发言，就是盗号机器人加好友之后群发消息，再给出一个钓鱼链接，诱导玩家输入自己的Steam账号和密码来完成盗号。当然，这种骗术一般都针对《CSGO》和《Dota 2》，也多数都是外国盗号者所为。

目前这类骗术仍旧存在，最常见的钓鱼链接主打“《绝地求生》老兵回归”——在腾讯官方出了“老兵回归”活动之后，这种钓鱼邮件层出不穷。其原理也是一样的，盗号者群发钓鱼邮件到QQ邮箱，诱骗用户输入Steam的账号和密码，甚至顺便还能把QQ号一并盗走。

以上这两种钓鱼都是比较基础的骗术，稍微有些网络经验的人都不会中招。

接下来是稍微复杂一些的手段，但也同样容易防范，这就是“挂马”。不法分子会通过外挂、加速器等软件传播盗号木马，挂马盗取的除了Steam账号之外，还有玩家电脑里的其他许多账号，危害很大。

防范恶意网站、恶意文件等挂马是比较容易的，尤其是在免费杀毒软件普及的今天，但有一个地方是没有杀毒软件防护，甚至是很容易被记录键盘数据的，那就是网吧。

如今网吧中Steam客户端被魔改的程度超乎常人想象，诸如“吃鸡”助手、“吃鸡”加速器、5元空号、1元租号之类的置入广告层出不穷。由于国内“吃鸡”玩家对新号的需求量极大，网吧Steam上展示的小广告自然而然地成了一些玩家的选择，这可能会是你迈向被盗号和买黑号的第一步。

要注意的是，Steam账号的最高权限属于初始邮箱，也就是说，光有账号和密码的人只是得到了使用权而已。许多用5元空号购买《绝地求生》的玩家经常会发现，自己的账号再也登不上去了，那是因为拥有初始邮箱的盗号者把密码改掉，转手再把这个买了“吃鸡”的账号卖出去，空手套白狼。

此外，如果你有自己的Steam账号，在没有杀毒软件保护的网吧里也会经常遇到诸如“键盘记录器”等恶意软件的侵害，一些魔改的Steam客户端也注入了许多恶意进程，Steam账号的安全仍然会受到很大威胁。

最后要说最有效的盗号手段——盗取邮箱。由于Steam账号的最高权限属于初始邮箱，无论之后如何更改邮箱和手机号，初始邮箱拥有者凭借初次购买的截图永远可以发起申诉，找回账号。这也意味着，如果邮箱被盗，盗号者可以绕过账号、密码，直接获得账号的所有权限，此时手机令牌也毫无作用。

通常，盗号者的操作神不知鬼不觉，他会将申诉以及解绑手机密码、更换邮箱等步骤的所有邮件都删掉，再将恢复账号的次数尝试到上限，这样，玩家就无法在12小时内快速恢复账号。玩家发现自己无法登录Steam时已经为时已晚，等到这12个小时过去，找回的账号多半早就因为开挂被封了。

至于盗号者是如何盗取邮箱的，最常见的方法是直接撞库。因为网易邮箱在2015年有一次大规模的数据库泄露事件，波及账号接近5亿个，很多盗号者直接用这些数据进行比对，盗取邮箱。此外，其余的国内邮箱也有不同程度的数据泄露，如果你恰好使用这些邮箱进行注册，且事后没有改过密码，那么很容易通过简单的比对就被盗号。

另外，目前针对单密码保护的邮箱，尤其是弱密码邮箱，暴力破解并非难事。当然也有盗号者会用泄露的数据库直接撞Steam账号，因而一些习惯用单个账号、密码的玩家就难免会中招。其次就是通过各种渠道挂木马，引导用户中病毒来盗窃账号，这种方法就不再赘述了。

总的来说，Steam账号本身安全措施就比较薄弱，手机令牌在关键时刻作用有限，也没有现代App常用的诸如手机验证码、扫描二维码或推送一键登录等功能。再加上很多用户对于Steam账号的权限和处理不甚明了，也没有查阅邮箱的习惯（甚至连邮箱推送都没有），无法在第一时间发现账号被盗，这些都给了盗号者可乘之机。

玩家如何防止被盗号？

明白了原理，接下来谈谈如何保护个人的Steam账号。对于较为简单的钓鱼网站和键盘记录等盗号手段而言，采用手机令牌还是有效的，它生成的动态密码可以有效地阻拦盗号者。但很多人因为怕麻烦，或不知道如何绑定Steam手机App，也就没有绑定令牌，甚至不知道手机上还有Steam客户端，就很容易导致账号被盗。目前使用Steam手机令牌的简便方法是使用网易UU加速器手机版，可以免费加速手机Steam客户端从而连上手机令牌。

对于邮箱密码的保护，目前最好的办法就是绑定相关的手机App安全中心。无论是网易、QQ还是新浪邮箱，都有对应的安全中心可以使用，采用扫二维码或者两步验证的方式，都可以有效地阻止异地以及新设备的访问，进而保护自己Steam账号的安全。更保险的方法是用境外邮箱，如Gmail等，注册Steam账号，可以有效避免邮箱被破解，但是如果已经使用了国内邮箱进行注册，也没必要强行换成境外邮箱地址。

由于很多人没有查阅邮件的习惯，为手机安装邮箱客户端并及时更新推送是十分有必要的，这样可以第一时间获知是否有异常邮件或异常登录出现，可以有效地将损失降到最低。

写在最后的话

综上所述，我们可以绘制出一幅Steam盗号过程的流程图（黑色部分为盗号者行为，红色部分为玩家行为）：

不难看出，这条产业链不同于一般有头有尾的流程图，而是一种循环：只要黑号的市场需求持续存在，玩家又没有足够的账号保护意识，这个产业链就会永远地循环下去。由于Steam不受我国法律保护，盗号者也很难被追究法律责任，所以这条巨大的黑色产业链仍然会长时间地存活下去。

对于玩家来说，不仅需要了解Steam账号的安全措施，不让自己购买的游戏付之东流，也要拒绝Steam账号交易，因为这种交易不仅安全性低，且会损害其他玩家的利益。套用一句老话，“没有买卖，就没有杀害”，如果人人都不购买Steam账号，那么相关的黑色产业也会逐渐萎缩乃至消失。

目前，Steam社区在国内无法访问，如果你没有其他方法注册Steam账号，推荐使用Steamcommunity_302软件来进行设置，一键即可登入Steam社区进行注册。请牢记：Steam账号不需要付费，注册完全免费，购买游戏也不需要代充值，更不要把账号、密码交给他人。

如果自己的账号已经被盗，那么可以尝试用以下方式进行找回：

最后提醒各位，VAC和开发者封禁都是无法消除的，会永久以红色字体显示在个人的Steam页面上，所以请各位爱惜自己的Steam账号，也珍惜自己购买的每个游戏，不仅要注意保护自己的邮箱和Steam账号安全，也不要开挂和进行账号买卖。最后的最后，衷心希望大家能远离盗号，享受游戏。

作者：灰产特工

木头姐（Cathie Wood）的方舟投资公司（ARK）发布了一年一度的《Big Ideas 2023》投研报告，该系列报告自2017年上线以来，获得了大量的行业用户关注。

今年的报告长达153页，对全球最新创新技术融合趋势进行了概述，覆盖AI、数字钱包、电动汽车、航空航天等13大创新领域。

• 报告预测，至2030年为止，AI训练成本将持续以每年70%的速度降低。举例来说，要将一款大型语言模型训练至GPT-3的水平，2020年需要花费近460万美元，2022年骤降至45万美元。
• 数字加密货币方面，方舟投资在报告中指出，加密货币和智能合约在未来十年内，可以分别获得20万亿美元和5万亿美元的市值，2030年，比特币价格将达到100万美元一枚。
• 电动汽车领域，方舟投资则预测其价格将下降，销量将增加7倍以上，或以每年50%的速度增长，从2022年的大约780万辆，增加到2027年的6000万辆。

以下为报告精华版本，本文不构成投资建议，仅作为行业发展趋势参考（点击图片，横屏阅读体验更佳）：

01技术融合创建指数级增长潜力

根据 ARK 的研究，五大创新平台正在融合，创造前所未有的增长轨迹。人工智能是最重要的催化剂，它的速度级联¹到所有其他技术中。在这个商业周期中，颠覆性创新平台的市场价值将以每年40%的速度增长，从今天的13万亿美元，增加到2030年的200万亿美元。到2030年，与颠覆性创新相关的市场价值，可能会占全球股票市场市值的绝大部分。

// 编注1：级联，在关联映射中是个重要的概念，指当主动方对象执行操作时，被关联对象是否同步执行同一操作。

1、公共区块链

在被大规模采用后，所有资金和合同将转移到公共区块链上，实现并验证数字稀缺性和所有权证明。金融生态系统可能会重新配置，以适应加密货币和智能合约的兴起。

这些技术提高了透明度，减少了资本和监管控制的影响，并降低了合同执行成本。在这样的世界里，随着越来越多的资产变得像货币一样，企业和消费者将适应新的金融基础设施，数字钱包也将变得越来越重要。当下的公司结构，也可能因此受到质疑。

2、人工智能

基于数据量增长的计算系统和软件，可以用以解决棘手的问题，甚至推动知识性工作的自动化，并加速技术与每个经济部门的融合。

事实应该证明，神经网络的采用比互联网的引入更重要，有望创造出10万亿美元的价值。

在规模上，这些系统将需要前所未有的计算资源，主打AI特性的计算硬件可能会主导训练和操作人工智能模型的下一代云数据中心，这最终将为终端用户带来巨大好处：诸多人工智能驱动的智能设备将渗透到人们的生活中，改变他们的消费、工作和娱乐方式。

人工智能的应用将改变每个领域，影响每项业务，并推动每个创新平台发展。

3、多组学测序²

收集、排序和理解数字生物数据的成本正在急剧下降。多组学技术为研究科学家、治疗组织和健康平台提供了前所未有的访问DNA、RNA、蛋白质和数字健康数据的途径。

癌症护理应该随着泛癌症血液测试的发展而改变。多组学数据应该利用针对和治愈罕见疾病、慢性病的新兴基因编辑技术，为新的精密疗法提供素材。多组学应该释放出全新的可编程生物学能力，包括设计和合成具有跨行业应用的新生物结构，特别是在农业和食品生产领域。

// 编注2：多组学测序是指同时进行多个组学层面的测序分析，如蛋白质组、微生物组、转录组和代谢组测序等，通过基因表达法则将各个组学层面联系起来。

4、能源存储

先进电池技术成本的下降应该会促使外观尺寸发生巨大变化，使自主移动系统成为现实，这将大幅降低人、物体运输的成本。电动传动系统成本的下降，应该会开启微移动³和空中系统的潜力，包括飞行出租车，从而实现改变城市面貌的商业模式。

自动驾驶应该有助于大幅降低出租车、送货和监控的成本，实现无摩擦运输，这将提高电子商务的速度，并降低汽车保有率。这些创新与大规模固定式电池相结合，应该会促使能源加速转型，取代液体燃料，并将发电基础设施推向网络的边缘。

// 编注3：微移动是指由重量不到500公斤的车辆、设备实现的机动性。

5、机器人技术

在人工智能的催化下，自适应机器人应该可以与人类密切合作，帮助改变产品的制造和销售方式。3D打印应该有助于制造业的数字化，不仅可以提高最终使用部件的性能和精度，还可以提高供应链的弹性。

与此同时，世界上速度最快的机器人“可重复发射火箭”应该会继续降低发射卫星网络的成本，并实现不间断的连接。作为新兴的创新平台，机器人技术可以大幅降低高超音速飞行的距离成本、3D打印机制造复杂性带来的成本，以及人工智能机器人的生产成本。

02融合平台涉及14项投资技术

融合创新平台涉及14项可投资的技术，这些技术的成本正在急剧下降，对多个行业产生影响，并成为更多创新的跳板。

ARK的融合评分框架和网络图：

1）技术得分是它们催化其他技术时产生超指数增长潜力的函数。

2）最粗的线条对应于对另一项技术潜力指数级增长的预期。

3）这些技术具有催化方向性。例如，神经网络应该催化自主移动，自主移动系统生成的数据应该有助于提高神经网络的能力。

4）节点大小对应于该技术对2030年企业价值的估计。

5）基于这个网络图，可以清晰地对创新平台进行分类。

1、神经网络是最重要的催化剂

2、自主移动系统充分体现了技术之间的融合

3、AI聊天机器人将“驾驶”自动驾驶出租车

特斯拉将可转换神经网络应用于语言翻译解决方案，以帮助其车辆理解复杂的十字路口和可行驶的道路。

人工智能创新的步伐增加了我们对自动驾驶出租车和其他自主移动系统商业可行性的信心。神经网络的表现开始在多个领域超越人类，自动驾驶领域也不例外。神经网络的性能改进将使可扩展的自动驾驶出租车系统在几乎所有情况下都比人类更安全。

4、深度神经网络可实现更精确的长读DNA测序⁴

2021年，谷歌研究人员将通常用于最先进可转换语言模型应用于来自PacBio Sequel II系统基因组数据的长读测序。它们不仅减少了错误，提高了经质量调整的产量，而且还降低了长读基因组测序的成本。2023年，PacBio将在其长读测序仪中构建特定于人工智能的计算硬件，以不到1000美元的价格，实现第一个高质量的完整长读基因组。

// 编注4：传统的基因组测序技术将基因组切成小块，长读测序保留了由数万个碱基对组成的长长DNA。

5、得益于人工智能语言模型的进步，机器人可以从经验中学习

先进的可转换AI架构已经对语言生成有用，现在正在控制机器人，指示并使它们能够将复杂的动作编码为离散的任务。可转换架构还帮助机器人从示例中总结经验，并执行从未见过的任务。

6、电池的进步对增强现实至关重要

电池容量和能量密度的提高对于智能设备的发展至关重要。为了延长电池续航，苹果前四款智能手表的显示屏会自动关机，除非佩戴者抬起手腕。同样，在电池能量密度提高之前，智能眼镜的功率也将受到限制。

7、可重复使用的火箭为传统智能手机提供卫星支持

Iridium和星链等卫星连接提供商利用可重复使用火箭为帮助降低成本，使全球连接成为现实。19年来，卫星带宽成本下降了7500倍，使得2022年发射的通信卫星数量达到创纪录水平。智能设备依赖于网络接入，而廉价的接入费用

是网络普及的关键。

8、加密货币挖矿可以支持更大规模的太阳能电池安装

（太阳能电力驱动）比特币矿机是一种有用的能源工具: 模块化、可移动、灵活，它们可与风能和太阳能装置等间歇性能源搭很好地结合起来。将比特币挖掘纳入太阳能存储系统，可以在不增加等效均衡电力成本的情况下增强电网的可扩展性和可靠性。

根据ARK的研究，通过将电池容量增加4.6倍，并加入比特币采矿，太阳能系统可以在不牺牲盈利能力的情况下满足99%以上的终端用户需求。

9、由于技术原因，宏观经济增长的不连续变化已成为常态

10、颠覆性创新使经济统计的意义复杂化

消费者为电动汽车支付更高的费用，可以以更低的总拥有成本(TCO)获得性能更好的汽车，从而降低未来的成本。今天购买电动汽车将导致未来“产量”下降。放弃有线电视，并转向流媒体服务可能会损害某些经济举措，但会提升娱乐的价值。

11、今天的创新平台可以提升人们对GDP增长的共识，从而实现技术历史所反映的GDP增长

根据ARK的研究，到2030年，仅与能源储存和机器人相关的技术突破就可以增加30%的实际GDP，而人工智能的贡献可能会更高。这些技术对GDP的影响不太可能被传统的经济生产统计捕捉到。特别是，尽管人工智能对知识工作者生产力的影响，会促使复杂系统的软件、行政和管理方面发生实质性改进，但这些改进将如何反映在传统的宏观经济增长衡量标准中尚不清楚。

12、到2030年，颠覆性创新平台在全球股票市场价值中占比激增

人工智能、能源存储、机器人技术、多组学测序和公共区块链可能在这个商业周期内扩大15倍，股权价值达到200万亿美元。

即使市场上的非创新敞口继续积累价值，到2030年，颠覆性创新平台在全球股票市场价值中占比有望激增。包括加密资产在内，到2030年，颠覆性创新敞口可能占风险资产价值的约68%。

03电动汽车

1、以指数级增长击败怀疑论者

投资者们曾经质疑未来是否是电动的。尽管商品价格震荡导致成本下降暂停，但对电动车的需求已经扩大。而现在，投资者们怀疑这种增长是否保持指数级。

围绕电动汽车的辩论已经从需求转向了供应。基于莱特定律，ARK预测电动车价格将下降，销量将增加7倍以上，或以每年50%的速度增长，从2022年的大约780万辆到2027年的6000万辆。

我们预测的最大下行风险可能来自于持续影响价格的供应限制，以及传统汽车制造商向电动汽车过渡的速度。

2、电动汽车销量继续占据更多市场份额

3、过去四年，全球汽车制造商将电动汽车和电池的投资计划提高了10倍以上

按照汽车行业每单位产能1.4万美元的历史资本效率计算，用于电动汽车投资的6000亿美元相当于每年生产4300万辆电动汽车。如果所有汽车制造商都能实现与电动汽车相关的资本效率，6000亿美元就能生产8600万辆电动汽车，接近今天的汽车总产量。

4、电池成本的下降应该会继续推动电动汽车销售的指数级增长

5、尽管电动汽车销量呈指数级增长，但普遍的预测是线性的

2017年，ARK预测，到2022年，200英里（约合320公里）以上续航里程的电动汽车全球销量将接近1700万辆。

全球疫情爆发、供应挑战、大宗商品价格飙升以及消费者对更长距离的偏好将销量限制在800万辆左右，仍然是2017年普遍预期的4倍。

换句话说，ARK的预测与预期相差了45%左右，但市场的普遍预期与预期相差了400%左右。

现在，看看对2027年的预测差异。电动汽车将占汽车总销量的25%还是65% ?

6、燃油车可能会失去大量市场份额

到2027年，购车者可能会认为，二手车或新型电动汽车比新型内燃机汽车更具经济价值。如果是这样的话，燃油车销量的下降可能会让许多现有汽车制造商陷入死亡漩涡。为了应对价格下跌，消费者可能会推迟购买电动汽车，或者以购买新的内燃机汽车为代价购买二手车。

7、未来五年，计划投资水平将支持电动汽车产量从780万辆增加到6000万辆，增长约7倍

如果ARK对2027年的预测是正确的，那么未来五年电动汽车销量将增长50%，从2022年的780万辆左右增长到2027年的6000万辆。

04数字消费

1、沉浸式虚拟体验将催生下一个游戏浪潮

随着游戏行业向全方位的虚拟世界过渡，视频游戏和社交媒体可能会合并，因为消费者在游戏形式的虚拟空间中进行社交和娱乐，而不是在物理环境中。根据ARK的研究，游戏和社交媒体之间的融合应促进游戏收入的增长，从过去五年的复合年率7%增加到未来五年的10%。

2、数字资产的交易和创造在熊市中出现分歧

2022年，NFT交易量同比增长15%，主要由高知名度的收藏项目如Bored Ape Yacht Club和Crypto Punks主导。

然而，铸造的NFT份额转向基于实用的项目，如链上域名和数字会员资格。注重基础价值而不是投机，向实用性的转变是一个健康的发展趋势。

3、数字钱包：传统银行去中介化

随着数十亿消费者和数百万商户的加入，数字钱包可以改变与传统支付交易相关的经济活动，节省近500亿美元的成本。

数字钱包目前拥有32亿用户，已经渗透到全球人口的40%。ARK研究表明，数字钱包的用户数量将以每年8%的速度增长，到2030年将渗透到全球人口的65%。

随着消费者和商家采用数字钱包，传统的支票账户、信用卡和借记卡以及商家账户的使用应该会减少，从而冲击传统的支付中介机构——银行。

剔除中间商，数字钱包可以促进50%以上支付量的闭环交易，到2030年，有望在目前1万亿美元的数字钱包企业价值基础上，再增加4500亿美元。

4.数字钱包在在线和离线交易中的份额不断增加

2021年，49%的电子商务交易基于数字钱包，高于2016年的18%。自2016年以来，数字钱包份额一直在保持增长，对应则是信用卡、银行转账和现金交易份额的下滑。2021年，29%的线下交易通过数字钱包完成支付，比2018年的16%几乎翻倍。在2020年疫情期间，数字钱包超过了现金，成为线下交易的主要手段，数字钱包继续获得份额。

5、数字钱包为消费者和商家创造闭环生态系统

在获得数十亿用户之后，数字钱包正在将数以百万计的商户纳入平台，使消费者与商户之间的直接交易脱离传统金融机构。

6、到2030年，闭环交易可能占到数字钱包支付的50%以上

闭环交易在中国大陆很普遍，它可以绕过第三方的介入，为数字钱包平台、消费者和/或中国大陆以外的商家节省近500亿美元的成本，到2030年，数字钱包平台的总企业价值，将在目前的1万亿美元基础上，再增加4500亿美元。

05公链：在危机中获得前进动力

2022年，来自Terra/LUNA、Three Arrows Capital、Celsius和FTX/Alameda的传染性暴雷吞噬了约1.5万亿美元的加密货币市场资本。

尽管出现了严重的衰退，公链继续促进货币、金融和互联网变革。比特币、DeFi和Web3的长期机会仍在增长。

加密货币和智能合约在未来十年内可以分别获得20万亿美元和5万亿美元的市场价值。

1、传染性暴雷在2022年吞噬了约1.5万亿美元的加密货币市值

熊市事件：

——包括FTX和Crypto.com在内的加密公司主导了超级碗广告，这是非理性繁荣的一个迹象

——美联储自2018年以来首次加息

——Luna和UST的崩溃，成为加密领域历史上最具破坏性的事件

——借贷平台Celsius宣布破产

——OFAC制裁了开源软件Tornado Cash

——加密交易所FTX宣布破产

——主要经纪商Genesis和Gemini的Earn暂停提款

——借贷平台BlockFi宣布破产

牛市事件：

——以太坊通过了权益证明转换的第一个主要测试

——Coinbase与BlackRock宣布合作，

——以太坊成功过渡到权益证明

——比特币的哈希率创历史新高

2、尽管出现了严重的衰退，公链继续促进多种变革的发生：货币金融、互联网变革

3、金融变革：通过加密货币危机推动的去中心化金融

问题：

——超过20亿人无法获得基本的银行服务，包括账户管理和信贷。

——传统金融机构的不透明性造成了灾难性的金融崩溃。

——传统金融机构之间的对手风险，会引发单点失败（5）。

// 编注5：单点失败指系统架构中的某个资源（可以是硬件，软件，组件）出现故障时，系统不能正常工作的情形。

数据：

——DeFi交易量约为1.2万亿美元，从2020年到2022年增长12倍。

——在FTX崩溃后，DeFi交易量相对于总的加密货币交易量增加了52%。

——9万亿美元的链上稳定币转账，比2022年的卡网络万事达卡、运通卡和Discover卡的总和还要多。

——2022年，~320亿美元的提款和近10亿美元的清算。

变革：

——DeFi消除了对传统的中介机构的依赖。

自动化的智能合约保证了执行，而不需要信任的收费员。

——DeFi是全球性的。

部署在开放协议上的金融服务使任何有互联网连接的人都能访问托管、交易和借贷设施。

——DeFi是可互操作的。

金融服务是开源的、可互操作的，允许快速创新和实验。

——DeFi是可审计和透明的。

用户管理风险和功能，而抵押和资产流动是公开的，可供检查。

4、互联网变革：Web3正达到一个转折点

问题：

——互联网依赖于技术垄断，这些技术垄断者利用、拥有用户数据并将其货币化。

——网上的身份和声誉是不能互用的。

——中心化的决策者支配着信息的发现，主观地调节着内容和交流。

数据：

——在以太坊名称服务和Unstoppable Domains中发行了500万个独特的ID。

——NFT的年交易量为220亿美元，2022年增长15%。

——1.27亿美元的累计NFT创作收入。

——主要品牌，包括星巴克、阿迪达斯、耐克、可口可乐和NBA，与Web3协议合作。

——包括Instagram、Twitter、Reddit在内的主要社交平台推出NFT驱动的功能。

变革：

——Web3是用户拥有的。

Web3首次引入了数字产权。

——Web3依靠的是协议，而不是平台。

去中心化的协议使分布式数据的管理和开放访问成为可能，限制了平台的控制能力。

——Web3提出了新的货币化模式。

Web3将经济学概念带到软件中，使用户能参与到网络发展中并从中获利。

——Web3实现了消费和投资之间的融合。

随着经济的数字化，消费者行为正在发生变化，使购买、拥有和使用商品和服务的新范式成为可能。

5、加密资产可以媲美并重新定义传统资产类别

根据我们的研究，加密货币和智能合约可以分别创造20万亿美元和5万亿美元的市场价值。

6、比特币：一个持久耐用的网络

我们相信比特币的长期机会仍在增长。尽管经历了动荡的一年，比特币并没有停滞。它的网络基本面已经加强，它的持有者已经变得更加关注长期。

由中心化交易方引起的传染性崩盘提升了比特币的价值主张：去中心化、可审计性和透明度。

单个比特币的价格，在未来十年可能超过100万美元。

7、从比特币历史最高点的下跌，其市值缩水规模和下行周期在金融史上分别为第五、第二

8、尽管存在严重下跌，比特币的长期表现超过了所有主要的资产类别。

比特币的波动性掩盖了它的长期回报。尽管自2009年诞生以来，比特币有五次跌幅超过75%，但在3年、4年和5年的时间范围内，比特币的年化回报率为正。

9、比特币清仓行为与过去的价格低点呈现相关性

10、交易所已经提高了透明度，以应对中心化加密实体的信任崩溃

2022年，中心化交易所的净流出量达到56万个BTC，是历史上最大的一次。

一场 “银行挤兑 “迫使创纪录数量的交易所公布可审计的财务状况和可加密验证的偿付能力证明，也就是所谓的 “储备证明”（PoR）。

11、比特币有可能扩展成一个几十万亿美元的市场

ARK的研究估计，到2030年，单个比特币的价格可能超过100万美元。

06智能合约网络：促成金融和互联网变革

在去年中心化的加密货币中介机构出现灾难性失败之后，去中心化的公链上的自动化自我执行合约，出现了透明和非托管的金融服务的替代方案。

事实证明，去中心化对于维持公链基础设施的原始价值主张更为关键。

根据ARK的研究，随着代币化金融资产在链上的价值增长，去中心化应用和智能合约网络，可以推动这些资产催生4500亿美元的年收入，到2030年达到5.3万亿美元的市场价值。

1、智能合约网络的效用正在扩大和多样化

像以太坊这样曾经被简单的资产转移所主导的公链，现在已经多样化到去中心化的金融服务（DeFi）和基于NFT的数字商品的创造和所有权，以及其他应用。

2、去中心化金融是中心化中介机构的一个有前途的替代方案

放弃中心化中介机构，转向自我托管解决方案，交易者越来越青睐于去中心化交易所的透明度。

自2020年以来，去中心化交易所（DEX）的交易量占总加密货币交易量的比例一直在上升。

该比例在夏季下降，也许是由于围绕仅限于DEX的长尾资产的投机交易在Terra / Luna、Celsius和Three Arrows Capital倒闭后逐渐消失。然而，在FTX于11月倒闭后，DEX的市场份额猛增52%，从总交易量的9%上升到14%。

3、合并将以太坊带入了一个新时代

在2022年9月的合并期间，以太坊从工作量证明（PoW）过渡到权益证明（PoS）。不再需要向能源密集型矿工支付安全费用，以太坊加强了其货币政策，并减少了新代币的发行。在新的代币模式下，以太坊的年净发行量已经趋于平缓，现在低于比特币的1.7%和以太坊之前PoW模式的4%。随着网络的持续发展，以太坊的供应量将下降。

4、以太坊的第二层网络开始扩展，但仍处于早期阶段

由于受到严重拥堵的挑战，以太坊已经开发了一个扩展的解决方案–“第二层”网络，正在获得有意义的前进动力。Arbitrum和Optimism这两个流行的”第二层”网络的交易数量，现在与以太坊的基础层相当，并且在2022年，每个网络的活跃地址数量分别增长了11倍和19倍。

5、合并后对审查的担忧加剧了

验证者中心化 ：由于质押者优先考虑的是便利性而不是去中心化，前三大质押服务现在大约占到了以太币总质押量的三分之二。

交易审查：由于最大化奖励的财务激励开始超过审查的阻力，Flashbots和其他审查交易的服务商在新区块中的份额正在增长。

6、真正的去中心化对新网络来说更加困难

在第一层区块链上，分配给内部人员–包括创始团队、私人投资者以及私人控制的基金会和生态系统基金的代币供应比例一直在增加。自2017年以来，创始人们不断尝试的打造新链应对现有对手的竞争，风险资本则积极投资基础层协议。此外，监管方面的担忧阻碍了首次代币发行作为一种开放的分发模式。因此，新的网络不能声称他们在代币持有人的基础上充分去中心化，并可能容易受到来自内部的压力。

7、到2030年，智能合约网络可催生4500亿美元的年费

智能合约可以促进代币化资产的发起、拥有和管理，而成本仅是传统金融服务的一小部分。

如果金融资产以类似于早期互联网采用的速度迁移到区块链基础设施，并且去中心化的金融服务收取传统金融服务的三分之一的费用，那么，到2030年，智能合约这项业务可以催生4500亿美元的年费，创造出5.3万亿美元的市场价值。

作者：区块观察