在中国严厉打击加密货币的压力下，众多中国投资者纷纷转向去中心化金融（DeFi）平台，因为它允许用户在没有任何中介（例如银行或经纪人）的情况下相互交易，而且不易被政府监管。据英国金融时报提供的数据，自去年6月起的1年间，中国近2650亿美元的加密货币投资中，就有高达49%来自去中心化金融平台。
监管打击造成交易量下降
中国自5月以来陆续祭出对加密货币的严厉监管措施，包含关闭比特币挖矿业务、勒令境内的加密货币交易所停业等，9月时更宣布交易加密货币为违法行为。
根据研究公司Chainalysis的数据，中国在全球比特币交易中的份额在2019年11月达到峰值15%，并在2021年6月降至 5%。
用户转向DeFi继续投资
专家表示，虽然最新的官方限制阻止了新用户进入加密市场，但一些现有的加密货币持有者正在转向DeFi继续交易。
中央财经大学金融科技研究中心主任Deng Jianpeng说：“由于禁令，大多数加密交易将停止，但总会有一些人会尝试寻找新的投资途径，比如使用海外平台或通过去中心化交易所。”
事实上，自中国于2017年首次禁止加密货币交易所开始，用户就逐渐转向DeFi。在截至今年6月的12个月中，中国大陆有2560亿美元与加密货币相关的活动，是亚洲地区最高的，其中49%是通过DeFi平台进行交易的。Chainalysis还表示，Uniswap是全球领先的DeFi交易所之一，现在按交易量计算是东亚第二大加密交易所。
复杂的获利手续吓退投资者
然而，中国投资者不能将在DeFi的收益转到中国的银行账户中，但对于有钱的中国人来说，这不是问题，因为他们能够将加密收益转移到海外的银行账户，并绕过资本管制限制。
对于一般人，51比特币论坛上的几篇帖子建议，可以注册一家海外公司并申请公司交易账户，还有人提供了一份英国和美国金融机构的名单，这些机构允许中国人开设银行账户，以便将加密投资收益转为法定货币。
但对于许多人来说，投资数字货币需要这么多麻烦并不值得，区块链公司SpaceChain的创始人兼首席执行官Zee Zheng说：“中国不会瞄准在法律边缘交易的那百分之一，对他们来说，监管能够阻止99%的交易，那就够了。”
DeFi与监管的拔河
在DeFi的世界里，并没有像传统交易所一样的身份审核（Know your customer）机制，普华永道加密货币负责人兼合伙人亨利·阿尔斯拉尼安(Henri Arslanian)表示，虽然使用DeFi“在中国可能被禁止，但实际上很难监控”，因为其用户是匿名的。
大型交易所Kraken的全球业务发展负责人Miha Grčar说，DeFi 是“加密领域的蛮荒之地(wild west)”，他补充说，但政府正在考虑如何对其进行监管，例如通过要求某种形式的用户身份识别。美国证券交易委员会主席Gary Gensler就曾警告说，监管机构希望对DeFi平台拥有更多权力。
经营推特账号Wu Blockchain的独立记者Colin Wu说:“许多中国人现在正在研究如何使用DeFi，但这也存在不确定性，因为美国政府希望加强控制。”
By Anna