期货这个东西，最核心的作用是为大机构做套期保值。基本上所有可以通过连续竞价交易的可标准化标的都能做成期货。传统期货有交割的刚需，比如农产品，一些机构不可能我到交割的时间老是不要现货总是反向平仓，因为我得拿种子去种地，铁矿石也类似。
而有一个交易标的刚需场景却没有那么大，那就是外汇。
一般外汇期货的刚性交割，会发生在一些外企，你得拿钱回去发工资，但是这个场景不像商品期货的需求那么大。所以外汇交割的刚需较弱，这是一个特点。而且外汇的交割结算又是一个很麻烦的事情，结算的时候又要换仓麻烦得要死。所以上个世纪九十年代的时候，芝加哥商品交易所就搞了一个外汇滚动合约，简单来说，既然这个东西不怎么需要交割，交割起来又费劲，那咱们就不要让他交割好了，于是永续合约诞生。当然，开发产品嘛，后来黄金什么的也推出了永续合约。
也就是说，永续合约最初诞生的场景，是针对交割需求不大的外汇市场的。
回头看比特币，谁能说出比特币有什么刚性的需要交割的场景么？没有。所以比特币天然也适合加入永续合约的。
永续合约从交易的角度来说，它没有到期或结算日，永续掉期合约类似于一个保证金现货市场，因此它的交易价格接近于标的参考指数价格，这与期货合约不同，由于基差的原因，期货合约的交易价差可能存在显著的不同，其次锚定现货价格的主要机制是资金费用。
意义么，由于永续每天都结算收益，投资者可以把收益再度投入交易。而对于机构来说，这个产品降低了结算成本，也降低了管理成本，而且永续合约基本上没有基差，看行情也会清楚一些。
永续合约的精髓在于“永”，与交割合约不同，永续合约没有到期日，不需要在每周五、季度末进行交割。在保证金足够的情况下，投资者可以永远持有仓位，24小时结算一次盈亏，这意味着盈利资金能够在短期内释放出来，增加资金的灵活使用。
加密市场风云变幻，期货市场更是如此。多空之间的博弈往往在一小时内战上数十个回合，而价格短时间内大起大落。常年纵横交割合约市场的投资者可能深有感触，交割日来临屡次三番出现“插针”行情也不足为奇。随着交割时间的到来，无论投资者处在盈利亦或亏损状态都必须平仓。
服与不服，重头再来。
近年来，永续合约之所以愈来愈受到期货投资者的欢迎，有一部分原因在于其永不交割能够减少投资者因合约交割日到来而不得不平仓再重新开仓带来的手续费成本增加、反复操作错过行情等交易烦恼。
永续合约还有一大特质即价格锚定现货价格，合约指数价格取数个国际一流交易所投资标的现货市场平均值。这样一来能避免大资本恶意操纵市场价格从而让投资者蒙受巨额的损失。为了维持交易价格与现货指数价格处于无限接近的状态，永续合约通过“资金费用”来控制多空双方的平衡以此同样可以来达到整个市场的平衡。
By 余生