Author: taoincoin

FX168财经报社(香港)讯 周三（8月18日）在塔利班接管了阿富汗首都喀布尔后，阿富汗人惊慌失措，跑到银行抢领现金，却发现他们的钱被锁住。比特币极端主义者也注意到了这个新闻，他们认为加密货币可以解决阿富汗的问题，或者可以从一开始就阻止战争爆发。

比特币的一些最坚定的支持者认为，如果比特币成为货币，这一切，从美国军事干预到阿富汗人无法从银行领钱，都不会发生。

有用户在推特上写道:“阿富汗局势的一个可悲的现象是，各行各业的人们试图从银行取钱，但都失败了。”“让我们通过p2p电子现金结束这种不人道的情况。”

Josh Cotton博士是比特币的倡导者，他在一条推文中说，“大量现金落入了塔利班手中，因为现金无法真正得到保障”，但“比特币可以改变这种情况”。

Jimmy Song是最热衷倡导比特币的人之一，他表示，如果比特币取代美元成为全球储备货币，它可以阻止阿富汗战争。

他说:“没有任何一个理智的政府会在一场持续这么长时间的战争上花费这么多钱。”“美国之所以能这样做，是因为它利用美元作为全球储备货币的特权地位，通过通货膨胀对整个世界征税。”

将通货膨胀作为隐形税收的想法及其与战争融资的联系，是比特币极端主义者普遍认同的一种自由主义倾向。Jimmy Song说:“比特币不允许政府进行这种疯狂的赤字支出，因为他们必须在市场上获得贷款。”

Erik Voorhees是比特币最早的公众倡导者之一，也是加密平台ShapeShift的首席执行官，他认为，虽然阿富汗的情况很复杂，但“从根本上说，这是一个军事帝国过度扩张的问题”。他说:“我们不应该假装比特币会解决那里的苦难，但它绝对可以通过限制国家印刷货币以资助战争的能力来解决某些问题。”

Jimmy Song还表示，即使在饱受战争蹂躏、贫困的国家，比特币仍然可以提供帮助，因为他相信，至少人们可以不必担心无法从银行领钱。

然而，比特币可能是阿富汗许多人现在最不会想到的事情，而且利用历史性危机来推广加密货币肯定会让许多人感到不安。

但在专制政体、有害的经济政策、新殖民主义等依然存在的今天，比特币这个不用经过任何人许可的去中心化数字货币，或许正是少数的解决方案之一，并将能为全球带来持续性的改变。

By Anna

这几天买的房子终于交房了。正在关注美国房市的朋友们估计都明白，2021年以来只有两个字能形容近况：疯狂。于是写写这篇小文记录一下近期的想法。

其实我本来2020年就有买房的打算了，结果谁能料到2020年3月新冠疫情就这么在全世界爆发了，改变了一切。疫情席卷之际，不确定性太强，于是我就暂缓了买房计划改为暗中观察。在2020年7月的时候，我在这个博客写了一篇《美国房市 Time The Market: 是不是应该2021年再买房？》，现在事后来看这次 time the market 的尝试彻底的失败了，因此错过了房价暴涨之前的最佳买入时机。

为什么2020年7月时的判断彻底错误了呢？我认为主要有以下几点原因：

• 当时的判断，最重要的依据是，失业率已处于历史最高点。哪有失业率上天了房价不降的道理呢？现在想来，当时的判断错误，最主要的原因就是没有预测到美国的经济居然来了个K型恢复：受疫情影响大的人都是低收入人群，这些人失业了，但是他们本来也不是我买房的竞争对手；而我买房的竞争对手们，基本全都在家惬意的远程工作，不仅没有失业反而还有大批的人因为自家公司股票疯涨而净值飙升了。一场疫情下来，美国的穷人更穷了，有钱人更有钱了。
• 当时的判断，另一个主要依据是，forbearance 的房子最后很可能拖得越久越还不起，那他们最终要卖或者被 foreclosure，卖的人多了房价就会降。但是现在事后看，这些 forbearance 的房子很可能跟自己想买的房子完全无关，还是上面的K型恢复的问题，我想买的那些价位的房子，其潜在卖家也都是疫情受益者，几乎没有人因此而产生经济紧张而不得不卖房。顺便说一下，forbearance 的截止日期一次次的被延期，这些房子里面有一部分是本来要被卖的，结果因为 forbearance 的原因就继续免费住在里面了，导致供需关系有点导向供给不足，于是也成了推高低端房子价格的一部分原因。
• 从2020年3月开始，美股SP500指数几乎涨成了一条直线，天天史高。科技公司就更不用说了。有无数人因为股票上涨而受益，手里的钱超级多。这些人都是我的买房竞争者。当然，这一点没有人能提前预测到，不然加10倍杠杆买股票就行了。
• 房贷利率。整个2020年，房贷利率一降再降，一直到2021年2月才开始触底。低利率意味着同样房价的月供变少，那相应的同样的收入就可以买房时候价位预算更高一点。

所以我在意识到了这些问题之后，就开始赶紧看房下手了。大概从1月开始吧，那时候因为是冬天淡季，几乎就没有什么房子在卖。一直看房尝试下offer，被惨烈的bidding war给搞的很郁闷，最后3月终于买到了一个比较老、需要做不少remodel工作、但是能以比较便宜的价格买下来的房子。

现在还有不少人在纠结2021年房这波房价快速上涨是不是不理性的、是不是再等等会降。我个人的想法是，房价接下来怎么变，要看这几个因素怎么变：

• 房贷利率。当下（2021年4月）的房贷利率依然比2020年前半年以及更早的时候低了很多，如果做一下房贷利率和房价的关系的历史研究，就会发现房贷利率可以解释相当一部分房价的上涨。2021年初的房价跳涨中的一部分就纯粹是利率降低带来的理性上涨。当然，未来利率怎么变没人能准确预测，有可能上涨，那到时候房价相应的也会变化。
• 通胀。如果通胀很高或者至少人们对通胀的预期（不管对不对）很高，那房价也会跟着涨。在通胀高的时期，买房是个好的选择，因为房价跟着通胀涨、而房贷数目固定不涨。
• 股市。如果美股继续天天史高，房价不可能降。
• 美联储放水程度。看看美国的M2什么时候能停止快速上涨。
• 人们对 Single Family Home (SFH) 的偏好。有人会觉得疫情以来这波 work from home 带来的 SFH 价格疯狂上涨，可能会在疫情结束后反噬，到时候大家搬回城里，SFH 就会有很大的抛压。我倒是觉得除非是特别远郊的地方，否则 SFH 的价格很难下跌。美国毕竟 condo 有很高的HOA、因为不拥有土地而房价涨的慢，这些大缺陷永远都是存在的，很难想象体验过 SFH 的人会在个人财务不出问题的情况下去降级回去住 condo。
• 房源的数量。2021年至今为止存量房源的数量处于完全的历史低位，基本上没什么房子在卖，新挂出来的好一点的房子都是瞬间被抢光的。如果供给一直跟不上，那供需依然不平衡，价格还会继续上移。至于为什么供给这么少？这就不是个简单的问题了。供给太少的长期核心就在于 SFH 占的土地大，离城市中心近的 SFH 本就是稀缺资源，不可能无限供应。短期原因应该是（1）有些人因为疫情不愿意让人来看房所以暂时不卖，不过现在老年人都打上疫苗了，如果这几个月供给还没有扩大，那可能就不太会短期内扩大了吧；（2）forbearance 政策导致一部分本来要卖的房子没必要卖了，直接免费继续住就完了，这些房子得等 forbearance 政策结束才有可能上市。

有人可能会觉得2021年的房价跳涨有点泡沫感，会不会重蹈2008年房价崩盘的覆辙？我认为不会，原因如下：

• 房价并不像股市那样几乎每10年就来一次大跌。纵观美国100年的房价历史，其实只有2008年这一次是崩盘式下跌的，其他时间都一直在涨（这里指的是 nominal price，不是扣掉通胀后的 real price），一部分城市在一些时期会有下跌，但幅度都很小。2008不是常态，而是极其少见的异常状态。
• 2008年那次之所以会房价崩盘，我认为最主要的原因是在那之前金融体系玩的那些花样太花哨，风险没有被真正正确地计算，于是银行放贷标准太低。于是有很多本来不该买得起房子的人被银行放贷了、以及有太多人加杠杆加的太高。今年银行放贷方面依然卡的很严，参与加价疯抢的买家们都是相当qualify的有钱人。今年甚至有无数 all cash offer，连贷款都不需要。

其实这波不仅仅是美国房价暴涨了，纵观全世界，加拿大、新西兰、澳大利亚、英国、爱尔兰等国家，所有人都在吐槽房价暴涨，看数据这些国家涨的比美国更凶。其他非英语国家也许也有类似情况，只不过我不懂那些语言所以没搜到罢了。同一个世界，同一个命运。

也许下半年开始房价就大跌了、而我赶上了房价的历史大顶。谁知道呢，也许我又一次 time the market 完全错误 Let’s see…

不过不论后面房价怎么变，现在终于有了自己的房子了，终于不再做空房地产了！（某种意义上来说，租房相当于是在做空房地产，有了自住房之后才算是 market neutral。）

By physixfan

之前在《用凯利判据玩转前文中的“一个有趣的小数学游戏”》中我提到过凯利判据 (Kelly Criterion)，在赌博游戏中可以通过最大化 expected log return 来计算最佳投注比例。这个世界上最大的赌博游戏当然就是股市了，所以凯利判据在股市中的应用也是一个很重要的问题。在股市中应用凯利判据的话稍微有一点不同的就是股市可以视作一个连续函数，而不是离散的结果。在Wikipedia的这个页面里讲了这个问题，本文稍作翻译介绍一下结果。

一个简化的模型是把股市看做几何布朗运动 (Geometric Bronian Motion)，即 𝑆𝑡 满足如下的微分方程：𝑑𝑆𝑡=𝜇𝑆𝑡𝑑𝑡+𝜎𝑆𝑡𝑑𝑊𝑡

其中 𝑊𝑡 是维纳过程 (Wiener Process)，其性质包括增量独立于历史值、服从正态分布。𝜇 是漂移百分比 (the percentage drift)，𝜎 是波动百分比 (the percentage volatility)。这里的 𝜇 我稍微强调一下，其含义应该是股市年回报率的算术平均值 (arithmetic average)。

根据伊藤积分 (Ito Calculus)，可以得到上面微分方程的解析解：𝑆𝑡=𝑆0exp((𝜇–𝜎22)𝑡+𝜎𝑊𝑡)

其中 𝜇–𝜎22 是股市年回报率的几何平均值 (geometric average)，即 CAGR (Compound Annual Growth Rate)。这里稍微强调一下 𝜇 和 CAGR 的区别以便准确理解。𝑆0 是初值，不重要，设为1即可。

当标的只有股市的时候，expected log return 即：𝔼log(𝑆𝑡)=log(𝑆0)+(𝜇−𝜎22)𝑡=(𝜇−𝜎22)𝑡

现在我们假设资金可以不投入股市，而是放在银行里赚一个无风险利率 𝑟，设我们应该把比例 𝑓 的资金投入股市，于是现在凯利判据的目标就是 𝑓 应该是多少才能最大化 expected log return。我们只关心单位时间的话，其 expected log return 是：𝐺(𝑓)=𝑓𝜇–(𝑓𝜎)22+((1−𝑓) 𝑟)

最大化 𝐺(𝑓)，可得：𝑓∗=𝜇−𝑟𝜎2

上式就是最终结果，很简洁明了，对我们来说具有很强的现实指导意义。

在这个网站里，我们可以查询到美股标普500指数在过去上百年的历史中，回报率和波动率具体有多少。根据选取的时间段不同，数值可能会略有不同。现在我们选取1919-2019这一百年的时间段，不考虑通胀，计算入分红。于是查询到的结果是：arithmetic average return 即 𝜇=12.33%，volatility 即 𝜎=19.66%，risk free rate 𝑟 我们就假设为3%吧。代入数字即可算出：𝑓∗≈2.3

等等，𝑓∗ 的含义不是投入资金进股市的最佳比例吗，为什么会得到大于1的结果？是不是哪里出错了？

并非出错了，而是：美股标普500指数的历史回报确实足够高，波动足够小，以至于100%投入股市都不是最佳的，而是应当上2倍多的杠杆！

这个结果给了我们一个很重要的启示：杠杆不一定是坏东西，如果你投资的标的预期回报率足够高、波动足够低，比如美股标普500指数就是很好的例子，那么很可能只有上一定的杠杆才是最优的。当然，另一方面，也说明杠杆率不是越高越好的，假设市面上可以买到标普500指数的10x杠杆的ETF，我们应该买吗？凯利判据告诉我们答案是否定的。

这一事实也需要和《年轻时候应该加杠杆：让一生中的风险变均衡》结合起来：年轻时和中年以后相比资产太少，如果一生中用同样的比例投资股市，那么年轻时承受的波动绝对值就过小了，年轻时需要加杠杆才能让风险在一生中变均衡。加杠杆的坏处是会让波动变大，如果你这笔投资很短时间内就有可能需要卖出的话，那么波动太大对你来说真的是不行的；但若你的投资 time horizon 有30年或更长那么久，那么短时间的波动就不是风险，你完全可以在年轻时加杠杆获得最佳回报率。等年纪越来越大以后，就不要再继续追求 max log return 了，需要把杠杆率逐渐降回1。

---

P.S. 我认为上面的标准答案其实有一点不合理，即：股市其实并不是按正态分布走的，股市有非常明显的肥尾效应 (fat tail)。所以凯利判据算出来的最佳杠杆率仅供参考，不要把它当做信仰。我认为为了克服掉这个缺陷，最佳杠杆率不能是一个恒定的值，而是要经常频繁的根据近期的volatility来计算并rebalance。Volatility 有显著的 volatility clustering 现象，所以用近期的历史 volatility 来预测接下来一小段时间的 volatility 是能起到一定效果的。

By physixfan

Basic Rate of Return

最naive的想法是，计算投资回报率就直接把一段时间内的利润除以本金即可，即：

Basic Return = (EV – BV) / BV

其中EV是Ending Value, BV是Beginning Value。但是有资金的流入流出怎么办？最naive的方法就是把净资金流入算作本金，即：

Basic Return = [EV – (BV+CF)] / (BV+CF)

其中CF是 Net Cash Flow。这样计算，最大的好处自然是简单粗暴；但是有一个致命问题就是，当资金流入流出很多或很大的时候，会让结果变得不准确。

举一个简单而极端的例子：假设年初投入本金$1千，某一天投入资金$1百万，一天后涨了1%赚了$1万之后把这$1百万撤走了，到了年末的时候，投资的股票价格正好跌回和年初一样。这样的话，这一年中净资金流入CF为0，本金BV为$1千，而EV是$1.1万，最后计算回报率的时候如果按上面公式计算分母(BV+CF)是$1千，于是回报率1000%。显然，这个结果没有任何意义。

大家每个月都有新的收入进来，都会投入到股市当中，因此资金的流入流出肯定是投资的重要一部分，因此 Basic Rate of Return 这种计算投资回报率的方式基本上可以说是错误计算方式了。而正确的计算方式有两种：时间加权收益率 Time-Weighted Return (TWR) 和内部收益率 Internal Rate of Return (IRR)。

Time-Weighted Return (TWR) 时间加权收益率

Time-Weighted Return (TWR) 时间加权收益率的宗旨是把整个时间段分成一个个小的时间段，在每个小时间段内资金流入流出为0，然后再把各个是简单的回报率相乘得到总的投资回报率。写成公式就是：

TWR = (1 + m₁) * (1 + m₂) * …* (1 + m_N) – 1

其中m_i为每一个小是简单的收益率。貌似通常小时间段的选取是一个月，但是随着信息时代的到来不需要手工计算了其实划分成一天甚至更短更靠谱一点。

TWR这种计算投资回报率的方式意图去掉资金量大小对投资回报率的影响。继续看上一段举的那个极端例子，如果小时间段的选取是一天，那么TWR计算出来的回报率就是一个不到1%的很小的数字了。

TWR这种计算方式的好处是便于和benchmark（例如SP500基金）进行比较。

Internal Rate of Return (IRR) 内部收益率

TWR固然方便和benchmark进行比较，但是忽略掉资金流入流出的影响也让它有很重要的缺陷。假设一年11个月收益都是正的，只有1个月的收益是负的，结果投资人很不幸就是在那回报为负的一个月加了重仓，就有可能导致这样的结果：TWR收益是正的，但是其实这位投资者这一年却赔了不少钱。这时就要引入另一种计算方式，内部收益率 Internal Rate of Return (IRR)，或者叫金钱加权收益率 Money-Weighted Return (MWR)。

内部收益率 Internal Rate of Return (IRR) 的宗旨是给重仓的时间更大的权重，轻仓的时间更低的权重。其具体计算方式稍微有点复杂，为了避免误导我这里还是直接引用阅微堂写的介绍吧：

将初始投入视为现金流入（大于 0 ），期末资产视为现金流出（小于 0 ），那么 IRR 即使得现金流的现值等于 0 的折现率。我们使用下述公式：∑𝑖=1𝑇𝑓𝑡𝑖(1+𝑟)−𝑡𝑖=0

其中𝑓𝑡𝑖为时间点𝑡𝑖上的现金流，𝑟即 IRR。在 IRR 的计算中，钱在不同时候收益率是一样的。并且它只对期间整体进行定义，分期的收益率和整体的收益率并无直接的关系。上述的定义较为复杂，掩盖了 IRR 的一些本质。事实上，IRR 近似等于收益额除以平均占用资金。这里平均占用资金是指各期占用资金的算术平均值。

IRR 这种计算方式的好处是能体现出投资者择时的影响，能反应出真实的总个人得失，但是拿 IRR 和 SP500 直接比较就比较不合理了。

如何查看/计算自己的投资收益率

在券商的界面中，他们总是会给出一个Portfolio Performance，大家可以仔细看看说明页他们给出的到底是哪个数字。例如下图是Schwab的界面，点开设置的话发现这俩都能选择，其中默认选择是 TWR。M1finance显示的回报率数字则是 IRR，不能更改。

如果你的投资分散在几个不同的券商中，则单一券商显示的结果就不完整了，这时需要自己计算。TWR 的计算需要完整的每天的余额或者需要全部交易记录，如果没有自动化工具的话计算起来会相当繁琐，不过只要你不是准备自己开基金的话那其实还是 IRR 对你更有意义一点。

计算 IRR 的话可以自己建一个Excel表格，然后在各个券商中找到activities页面把该时间段内所有资金进出和对应的日期填入Excel，然后用XIRR函数计算即可。以及需要该时间段起始日期时候的余额，以及结束日期时候的余额（需要添加一个负号填入）。注意IRR的计算并不需要导入交易记录也不需要知道每日余额（当然，该时间段开始和结束这两天的余额需要填入）。一个简单的例子见下面的截图：

总结

TWR 和 IRR 这两种计算方式，一个侧重反应投资策略本身的回报试图避免资金流入流出的影响，一个侧重考虑不同时间仓位轻重的影响反应总的个人得失。总的来说，这两种计算方式都是有意义的，但是看待这个数字的时候应该清楚自己的目的是什么以便选择更合理的那一个。

By physixfan

十年来，区块链和比特币一直相辅相成，共荣共生，开创了继互联网之后的又一个新技术时代。可以说，区块链造就了比特币，比特币也成就了区块链。

但这十年来，外界对于区块链和加密货币的误解从未间断过。在这篇文章中，我们选出最典型的7个认知误区，为你解答——

误区1：区块链=炒比特币

这可以说是大多数人对区块链的第一大误区！

2017年比特币的爆炸式繁荣，让投资者们看到了这样一片新兴的蓝海，纷纷进场捞金。这也造成了大家对区块链的第一印象——区块链，仅仅只是炒币投机。

但是，比特币只是区块链技术的一个应用场景，就像支付宝是互联网金融的一个产物一样。现在在数字货币的市场上交易的不仅仅只有比特币还有以太坊，以及其他的数字货币，就跟传统证券市场的股票一样。

除此之外，BATJ等各种国内外互联网巨头都致力于区块链技术应用的研究，目前已落地了产品溯源、电子存证、公益等方面，也让社会逐渐开始发现区块链所带来的利好。

误区2：区块链上的数据是绝对安全的

这也是一个最常见的误区。很多人包括一些浸淫了币圈许久的币民，都认为区块链中的数据是通过加密方式进行存储的，是“绝对安全的”，所以可以将银行账户、一些重要的密码等等存储到区块链上。

但事实却是，“绝对安全”，是不存在的。

在公链中，区块链中存储的数据对于每一个节点或者个人都是公开可见的，这意味着，只要在这条链上，任何人都可以查看链上存储的数据！

区块链所说的“数据安全”，只是表示“数据是无法被篡改的”，任何人没有修改数据的权利，仅此而已。因此区块链上也并不适合存储个人的敏感信息。

误区3：区块链适合存储大量数据

区块链的分布式特性，意味着区块链网络上的每个节点都有着区块链的完整副本。如果把区块链用来存储例如视频这种大型文件的话，那么节点处理起来将非常困难，从而导致效率低下。

因此，遇到这种情况时，一般会将大型的数据文件存储在别的地方，然后再将数据的地址存储在区块链上。

误区4：智能合约是存储在区块链上的现实合约

实际上，智能合约跟现实世界的合约是完全没有关系的。智能合约是可以存储在区块链上，已经编写完成并可以执行的计算机程序。

智能合约是用编程语言编写的，比如以太坊是用的Solidity，通过以太坊虚拟机这个代码运行环境，智能合约能够在以太坊的区块链上运行，实现功能扩展。

而被称为加密货币1.0的比特币比较单纯，没有智能合约这个概念，自然也没有办法在比特币的链上创建智能合约，也开发不了DAPP应用。

因此，智能合约是可以依照预设条件自动执行的计算机程序，但只限于在区块链之内，同时预设的条件亦必须为区块链技术所能验证的。

误区5：比特币跟硬币的性质是一样的

比特币是第一个基于区块链系统的Token，在现实世界中它并不存在实体。在区块链世界里，它仅仅作为交易记录而存在。

简而言之，硬币只有一种效用——作为一种简单的价值储存手段。而Token可以存储复杂的值，如属性、效用、收入和可替代性，性质其实并不一样。

如果你想要购买、发送和接收比特币，与比特币区块链产生交互，那么你只需要一个比特币钱包，这个钱包只是一个地址、一个密钥，产生交互的比特币则是一条有效的交易记录，允许节点进行验证。

就比如一个矿工进行算力挖矿，获得了12.5个比特币的奖励，这12.5个比特币唯一的有效记录是转入了矿工的钱包里，并不会有实体呈现。

误区6：比特币成不了主流货币，是因为政府

比特币目前存在的最大问题是其固有的可扩展性问题。

在中本聪的设计里，比特币区块链上出一个块需要大约10分钟，并且每个区块的大小限制在1MB以内，这就造成了比特币这条链目前每秒只能处理7次交易！这使得比特币非常适用于转账汇款这种不需要立即进行交易确认的用途。

而作为加密货币2.0的以太坊，目前也只能达到20次/秒的TPS。相比之下，2017年双11支付宝最高完成每秒处理25.6万笔交易，visa和paypal的处理速度也远超比特币和以太坊。

因此，比特币目前无法成为主流货币的主因，并不是因为政府、监管和法规的限制，而是其固有的可扩展性问题，让它无法真正在普罗大众之间实现实时、方便的交易和流通。

误区7：区块链可以应用于全行业

区块链技术，有人理解为第四次工业革命，也有人把他看作是互联网发展的迭代。无论怎么说，这是技术发展的大进步，凝聚在这技术上的价值也有待探索。

虽然区块链技术是一个新进步，但也不是所有行业都需要区块链。短期来看区块链并不能用于全部的生活领域。现在做一个区块链的项目成本并不低，而这方面的人才，又相当稀缺，市场经济下，他们只会往收益更好的项目走。

而中国特色的“无币区块链”，也会逐渐被BATJ这种巨头所垄断，小型区块链企业想落地应用将会变得愈加困难。

人类发明了技术，技术也会回馈于人类。有很多理由认为，区块链将越来越成为许多行业中使用的重要基础架构，远远超出加密货币和金融服务领域。

区块链不能解决所有的社会信任问题，是否能完全“去中心化”也是一个问号，但在不断的被误解中，在不断的认知推进中，区块链在变得越来越圆滑，也越来越适应这个时代。

By 比特吴

比特币矿机巨头亿邦国际（EBON.US）与华铁应急（603300.SH）的举报风波仍在深度发酵。

8月8日，亿邦国际召集媒体，董事长胡东亲自下场，拿出一百多页的举报材料，细数华铁应急涉嫌严重财务造假、严重信披违规，以及实控人胡丹峰及其配偶潘倩涉嫌巨额职务侵占掏空上市公司资产等“三宗罪”。

此后的24个小时里，华铁应急在8月9日早间发布紧急澄清公告，对亿邦国际的指控否认三连。当日晚间再度召开媒体说明会进一步澄清，华铁应急董事长胡丹峰也亲自上阵。但截至8月10日收盘，其股价仍是全天封死在跌停板上。

双方的分歧源自一起8万台矿机买卖合同，其中5.6台矿机交付存疑。亿邦国际表示华铁应急没有付清这5.6万台矿机的钱，而华铁应急则称自己根本没有收到这批矿机，不应该找华铁方面要钱。为此，双方陷入了马拉松式诉讼。

这“消失”的5.6万台矿机到底在哪？亿邦国际举报内容是凭空捏造还是证据确凿？

祸起5.6万台矿机交付

在8月8日的新闻发布会上，亿邦国际董事长胡东称，“公司已向证监会、上交所和浙江省证监局公开实名举报华铁应急，已经送相关材料，恳请监管部门关注。”

亿邦国际是全球三大比特币矿机生厂商之一，于2020年6月在美国纳斯达克上市。被举报方华铁应急，主要从事设备租赁业务，提供建筑维保设备、建筑支护设备和工程机械设备租赁及配套服务，公司于2015年5月在上交所上市。

从业务上看，两家公司风马牛不相及。不过，一起比特币矿机交易将两家公司联系起来。

2018年5月，华铁应急原全资子公司新疆华铁恒安建筑安全科技有限公司（下称“华铁恒安”，现名“浙江琪瑞机械设备有限公司”，下称“浙江琪瑞”）与亿邦国际国内运营主体浙江亿邦通信技术有限公司（下称“亿邦通信”）签订“云计算服务器”（矿机）采购合同，数量为8万台，总价为4.03亿元。

双方合同签订后，华铁恒安按约支付了约1.21亿元的货款，而亿邦通信也于2018年5月向华铁恒安交付服务器2.4万台。

但对于剩下的5.6万台服务器的交付和去处，双方出现了严重分歧。亿邦国际表示，在2018年5月到7月这段时间里，已经完成了全部8万台服务器交付。但2.82亿元的尾款至今未结清。

按照华铁应急的说法，华铁恒安多次催促亿邦通信交付剩余的5.6万台服务器，但亿邦通信以其已履行交付义务为由拒绝交付。

足足5.6万台的服务器还能凭空消失？据“21世纪经济报道”，2018年10月25日，按华铁恒安负责矿机业务对接人陈宝清的说法，这批服务器的实际收货方是第三方浙江纽博实业有限公司（下称“浙江纽博”）。

巧合的是，浙江纽博背后或藏着华铁应急实控人胡丹峰的关联方。工商资料显示，浙江纽博2010年7月成立，初始股东之一为胡月婷。而到了2012年，胡月婷从浙江纽博的股东名单中消失，将所持股权转让给吕东红等人。

而根据华铁应急招股书披露，公司实控人胡丹锋的姐姐也叫做“胡月婷”。

正是由于双方对于剩余的5.6万台矿机交付问题存在纠纷，2020年12月24日，亿邦国际将浙江琪瑞（华铁恒安更名后）、华铁应急，以及华铁应急实控人胡丹锋告上法院。

亿邦国际要求，华铁就剩余的5.6万台矿机支付货款2.82亿元，并支付逾期付款利息3797.54万元，还主张华铁方面对浙江琪瑞债务承担连带责任。目前此案仍在审理中。

值得一提的是，今年3月，法院冻结了华铁应急部分银行账户和子公司股权。但一直到8月3日，华铁应急的公告才姗姗来迟，对上述诉讼进展进行披露。此外，对于这起挖矿生意，华铁应急同样不及时披露，矿机出现减值迹象也不及时公告，甚至还将相关矿机折价甩卖等，也因此曾遭监管部门通报批评。

跟风炒币，摔了一个大跟头

亿邦国际举报中列举的“三宗罪”均涉及一家核心企业——华铁恒安。华铁恒安成立于2018年3月，是母公司华铁应急为了实施“建筑安全支护设备租赁服务能力升级扩建项目”而设立的全资子公司。

但在华铁恒安成立仅两个月后的2018年5月，华铁恒安即展开云计算器服务业务，与亿邦通信签订了上述销售合同，拟购买8万台比特币矿机。

然而，在买下亿邦数万台矿机8个月后的2019年1月，公司又拟将华铁恒安100%股权转让给自然人叶恭乐，转让价格为5975万元。

这笔交易随后不了了之，不久之后的2019年3月，华铁应急再次公告称，华铁恒安受让方变成了自然人陈万龙，转让价格下调至1228万元。这笔交易于2019年4月完成，并在同年9月更名为浙江琪瑞。

工商资料显示，浙江琪瑞在2020年4月再度发生股权变更，陈万龙退出，王俏苹成为独资股东。

对此，亿邦国际董事长胡东在8月8日的新闻发布会上质疑，“华铁应急为何将新疆华铁股权转让匆匆转让？该交易价格是否公允？”在8月9日的说明会上，华铁应急董事长胡丹峰并未正面回复此问题。

值得一提的是，华铁应急突然涉足币圈的背景，是2017年比特币价格猛涨，一度涨至15000美元的高点。但在2018年后，比特币价格回落，较高点跌超一半多。进入2019年，比特币价格一度跌至3000美元左右。在此背景下，“云计算器服务业务”在2018年成为华铁恒安的业绩拖油瓶。

2019年1月15日，华铁应急在监管问询后披露，对华铁恒安计提资产减值准备9750.46万元，占公司最近一期经审计归母净利润的303.03%。公司2018年的归母净利润为-2878.12万元，华铁恒安的资产减值是导致公司亏损的主要原因。

华铁应急否认实控人夫妻“私吞”10亿比特币

在亿邦国际举报的三项内容中，颇受关注的一项为华铁应急实际控制人胡丹锋与配偶潘倩涉嫌巨额职务侵占掏空上市公司资产。

亿邦国际董事长胡东表示，这批8万台矿机中的部分矿机，在其中一个矿池就挖出了4418.89个比特币，目前价值超过10亿元人民币。而这4千多枚比特币挖矿账号、比特币收益和比特币钱包地址全部归属于号码为1390650XXXX的手机用户，而该手机用户正是华铁应急实控人胡丹锋的妻子潘倩。

因此，亿邦国际认为，矿机生产出的比特币流入了潘倩的个人账户，胡丹锋和潘倩涉嫌掏空上市公司资产。

对此，华铁应急方面则坚称华铁恒安业务不涉及挖矿，主要从事的是比特币矿机租赁业务。公司通过华铁恒安取得的是固定回报，矿机挖出的比特币归属于租赁商。

胡丹锋在说明会上还表示，妻子潘倩的手机账号进入 BTC 矿池后，只是作为观察者的账号，用来查看设备是否在运行，亿邦国际举报中提供的五个地址实际上谁都可以访问，举报存在混淆概念。

华铁应急方面的律师称，关于举报材料中胡丹锋夫妇拥有最高价值18亿元的比特币事项，胡丹锋夫妇此前已向新疆公安与余杭工商局进行控告，地方公安局出具的报告显示胡丹锋夫妇没有犯罪事实，举报二人侵占华铁应急财物严重不符合事实。

此外，华铁应急方面强调，亿邦国际及其董事长胡东故意编造虚假信息，在网络上散布，造成公共秩序的严重混乱，涉嫌构成寻衅滋事罪。公司已就此事报案。

野马财经8月9日多次致电华铁应急，求证相关信息，其电话处于无人接听状态。截至8月10日收盘，华铁应急再次跌停，报收9.27元/股，两日市值跌去近20亿元。

都是挖矿惹的祸

对于投资矿机一事，华铁应急董事长胡丹锋在8月9日晚的媒体说明会上表示，因个人原因做了一些脱离主业的事，尤其是比特币矿机投资，产出甚至无法覆盖投入，也给投资者带来了一些损失，“这些都是深深的教训”。

众所周知，比特币是被“挖”出来的。矿工通过专业矿机、显卡投入算力，获得比特币区块的打包权，在完成打包后获得系统产生的比特币作为奖励，这个过程俗称“挖矿”。

简单类比，这个过程就像开采金矿一样，众多比特币“矿工”或者“矿场”通过 “加密货币矿机”全年不停歇地进行挖矿，不断获取比特币财富。

只不过，在众人“掘金”背后，比特币矿机的耗电量十分惊人。目前比特币主要采用ASIC芯片的矿机来进行挖矿活动，但这类专业矿机需要大量能耗，以亿邦国际卖给华铁应急的阿瓦隆矿机A841和翼比特E9.2型矿机为例，消耗的功率分别为1290W/h、1320W/h，若全天运行，则单台每天需要消耗约31度电。8万台一起运行，一天要耗掉248万度电。

值得注意的是，由于有比特大陆、亿邦等多家知名矿机公司，以及内蒙古、四川等地的廉价电力，比特挖矿活动实际上大部分都是在中国境内进行。而目前矿机主要使用的还是火电，即煤炭发电。对环境的影响可见一斑，更不论其上下不定的价格波动性。

据剑桥研究人员的一项比特币耗电指数显示，全球的挖矿活动目前年耗电量约为121.36太瓦时，相当于1213亿度电，这是一个什么概念？如果将比特币看做一个国家，比特币的耗电量能排到全球第29位。该研究显示，在中国境内的矿池总算力约占据整个比特币网络的75%以上，这意味着比特币挖矿活动大部分是在中国境内进行的，造成了大量的碳排放。此前，在减碳目标下，我国内蒙古还对火电矿场下达了禁令。

今年上半年以来，国内监管加强对比特币挖矿整肃。5月21日，国务院金融稳定发展委员会召开会议，要求强化平台企业金融活动监管，打击比特币挖矿和交易行为，坚决防范个体风险向社会领域传递。这是中央层面首次态度鲜明打击比特币挖矿，随后各地政府落实整肃比特币挖矿。

6月18日，四川省发改委和四川省能源局发文清理关停虚拟货币“挖矿”项目。文件要求，各市州电力公司在6月20日前完成对26个疑似比特币挖矿项目的甄别、清理、关停工作。而亿邦国际卖给华铁应急的8万台矿机中，就有4.5万是要运往四川的。

这也意味着，亿邦国际与华铁应急纠纷中，那“消失”的5.6万台矿机无论落入谁手，也只能是堆在角落吃灰。

By 梁春富

FX168财经报社(香港)讯 在中国宣布打击挖矿业务后，比特币网络的挖矿难度大幅下降，中国的挖矿业务在高峰时期占全球哈希率的四分之三。但来自BTC.com的最新数据显示，最近比特币的挖矿难度正持续飙升。

在经历5月以来连续4次下调后，比特币挖矿难度近两次的调整都是正值，继7月31日上调6.03%后，周五（8月13日）难度又上升了7.31%。

随着来自中国的矿工在加密货币友好的国家慢慢安顿下来，比特币生态系统的挖矿难度上涨了13.77%，自6月第二周以来首次超过15 terahashes (TH) 达到15.63TH。

在中国打击本地矿工之前，比特币的挖矿难度曾达到了25 TH的峰值，中国矿工数量的突然减少，降低了竞争，这使得网络上的现有矿工可以获得更高的利润。Statista的数据显示，中国对比特币挖矿的贡献已减少至近46%，而美国则在填补空缺，占据全球挖矿算力的近17%。

虽然在经历两次难度上调后，比特币挖矿利润减少了7.3%，但现在矿工们的利润仍高于5月中国打击前的水平，因为目前的算力水平仍较5月中国矿工外流前的峰值低了42.1%。

由于挖矿作业的电力消耗，中国将反对比特币挖矿的举措归咎于能源问题，在打击之后，加拿大、哈萨克斯坦斯坦、俄罗斯和美国成为比特币矿工的最佳选择。

不过，算力骤减仍重重打击了比特币的网络处理速度，因此在5月30日后约每两周一次的算力调整中出现了连续4次下调，最大降幅甚至达到了27.94%，也是比特币区块链自2009年开始以来的最大降幅。

在算力调整机制下，比特币依旧保持着每10分钟一区块的速度处理着链上交易，因此，中国矿工的减少也让其他矿工们的挖矿利润大增。Poolin的副总裁Alejandro de la Torre表示，许多人将中国的挖矿禁令视为一场“黑天鹅事件”，但这也使得许多人因此变得更加富有。

目前矿机的抛售相当踊跃，而由于这些矿机都是新一代矿机，因此许多人也预测，大部分的老一代矿机可能将被淘汰，总部位于纽约的数字货币集团Foundry的首席执行官Mike Colyer认为，新一代的矿机效率更高，并且将在“相同的电量下将算力翻倍”。

By Anna

数年前，各国央行对包括比特币在内的加密货币开始“皱眉”，但未作大动静。然而，近期加密货币或将面临“寒冬”。

　　对加密货币整个生态圈的打压，已扩展至加密货币交易平台。币安支付在英国已大部分受限，监管同时由伦敦蔓延至布鲁塞尔、香港等地，穿透至吉隆坡。一向在多种议题上不合的美国两党，也难得在加密货币问题上寻找到了共同点，新泽西州等州近期将目标对准了加密货币平台BlockFi，指控其账户构成了未登记的证券发行，要求其立刻停止提供该产品。

　　坚定的支持者，逐快利的交易者，以及加密货币利益相关者，开始将他们的目光投向宽容地——新加坡。币安、以太坊、Gemini等都在这里。

　　面对加密货币“移民”，以“金融开放”态度自诩的新加坡，在坚持自我的同时不免两难：允许其发展将与欧美、中国等主要国家态度相悖，未来或将面临全球压力；但若加入后者的阵营，或将错失金融科技机遇。

　　首批交易平台已获“原则性批准”，走程序中

　　新加坡似乎已经做出了选择，或者至少是探验。

　　当地时间8月2日，澳大利亚加密货币交易所Independent Reserve宣布，已在《支付服务法案》(Payment Services Act，PSA)下，获得新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore，MAS)的“原则性批准”(in-principle approval)，允许其成为受监管的数字支付令牌(DPT)服务提供商。

　　根据Independent Reserve声明，该公司并不是唯一一家获得批准牌照的机构。“作为MAS原则许可批准的首批加密货币交易所之一，这反映出我们良好的日常运作政策、程序与风控系统，它同样也为行业参与者提供了确定性，为客户提供了安全性。”

　　数家加密货币交易平台对21世纪经济报道记者表示，就全球范围看，新加坡的态度一直算是友好。

　　欧科云链研究院高级研究员王海峰对记者表示，Independent Reserve作为首批获得“原则性批准”的平台，表明和印证了新加坡监管方面一直以来对相关领域积极友好的态度。“事实上，早在2018年11月新加坡便扩大了监管体制，并实行强制性许可制度。长远来看有利于相关企业在合规范内开展创新服务。尤其在全球监管趋严的大环境下，让新加坡成为区块链创新发展的热土。”

　　此前，新加坡高级部长、新加坡金融管理局主席尚达曼(Tharman Shanmugaratnam)于 7月26日举行的会议中表示，有几家申请机构正进入最后核查阶段，以获得作为数字支付令牌服务提供商的许可证。

　　“自2020年1月《支付服务法案》生效以来，约有170家数字代币交易平台申请数字支付服务牌照。”他补充说，“在MAS与他们进一步接触后，30份申请被撤回，2份申请被拒绝。目前约有90家服务提供商在豁免牌照的情况下继续运营。”

　　2020年1月，《支付服务法案》(PSA) 正式生效，在新加坡运营的所有DPT服务提供商，包括加密交易所，都必须注册和获得许可。新的《支付服务法案》扩大了MAS的监管范围，将数字支付令牌服务等新型支付服务纳入其中，筛选其客户保障机制、交易与合规结构等，以确保支付公司符合反洗钱(AML)和反恐怖主义融资(CFT)的要求。

　　对此，Independent Reserve表示，为了获得牌照，虚拟资产服务提供商必须实施控制，以确保适当的尽职调查和充分的风险披露。

　　《支付服务法案》首次明确了数字令牌的牌照。根据服务性质和范围的不同，支付服务提供商需要根据各自的情况，申请“货币兑换”许可证、“标准支付机构”许可证以及主要支付机构许可证。根据该法案，许可证申请的资格要求是，公司的董事中至少有一位是新加坡人或居住在新加坡的永久居民。这意味着，加密货币交易所在新加坡建立服务容易很多。

　　然而，目前为止，MAS尚未有批准任何加密牌照，DPT服务提供商由此一直在PSA豁免持有牌照的情况下运营。现阶段内，获得豁免许可的实体与公司包括火币、OKCoin、Bitstamp、Coinbase 、Ripple及BitGo等。

　　“原则性批准其实就是正式批准。”一位加密货币平台相关人士对记者说，“只待流程与手续走完。”

　　新加坡逆流而行，金融风险不可小觑

　　汝之蜜糖，彼之砒霜。新加坡逐步吸纳了另一个亚洲金融中心同伴——香港的部分红利，尽管疫情让大部分经济体承受重压，但对新加坡吸收金融因子的影响并不大。

　　虽然对加密货币的态度一直友好，MAS也面临着两难境地。加密货币或许是一片科技蓝海，也是新加坡金融进一步发展的契机。资源匮乏的新加坡，旅游与科技金融是其吸引资金的两大关键支柱。如今形式恰好，加密货币平台陆续涌入，速度与规模或将扩大，如果忽略加密货币行业在吸引资金、技术与人员方面的潜力，或将致使新加坡错失机遇。

　　但另一个现实问题是，若新加坡当局逆流而行，坚持塑造相对友好的监管环境，不仅与中国香港、中国内地与其他主要国家背道而驰，加密货币带来的潜在的违法活动与金融稳定风险不容小觑。

　　对于全球监管热门对象“币安”，MAS仅表示将进行相关跟进。“我们将按照要求对币安控股有限公司在新加坡的子公司进行跟进。我们了解其他监管机构对币安采取的行动，并将采取适当的跟进行动。”MAS称。

　　币安CEO赵长鹏已将平台移入新加坡，暂时从一轮又一轮的监管中避避风头，同步在领英发布招聘讯息。而据financial times报道，加密货币Ether的创始人Vitalik Buterin也在这里。

　　今年6月，美国加密货币交易平台Gemini择新加坡为其亚洲总部，任命Jeremy Ng 为亚太地区负责人，常驻新加坡。Gemini表示，将根据新加坡2019年《支付服务法》向新加坡金融管理局(MAS)申请许可证，作为其全球扩张战略的一部分。

　　“新加坡是亚洲主要的金融中心，拥有大量客户，尤其是私人财富领域的客户。我们与许多财富管理公司进行了对话，大家都需要一个加密货币解决方案。” Jeremy Ng说，“亚太地区的零售和机构客户可以购买、出售、存储和赚取超过40种加密货币，且支持新币、澳元和港币的法币兑换。”目前Gemini 正与SingPass 合作来简化新加坡居民在Gemini 开设账户的流程，同时确保安全和合规性。

　　除了成为平台避风港外，MAS友好的态度还体现在，其曾表态将对加密货币投资者受损情况提供援助，与欧元区相比，明显负责任不少。

　　“比特币等加密货币完全没有任何价值支撑，投资者需要面临资金大幅甚至全部损失的风险。”这是欧央行(ECB)官方偏爱的口头话术。它或意味着，一旦加密货币投资者利益受损，央行不太可能提供相应支持。

　　当地时间5月10日，MAS主席尚达曼(Tharman Shanmugaratnam)在回答“会关于限制散户投资者在加密资产交易和投资中的敞口作何举措”时表示，MAS多次警告称，投资加密货币是有风险的，不适合散户投资者。大多数加密货币的价格都受到投机性波动的影响。“个人在投资或财务损失后负债，他们可能会被引导到新加坡信贷咨询公司，该公司将与他们合作，了解他们的财务状况，并协助他们与债权人达成适当的债务偿还安排。”

　　“在我看来，新加坡的态度一直算是包容且坚定的。”一位加密货币分析人士说，“但却又不可避免受到一系列外部压力。”

　　当地时间6月28日，MAS总裁Ravi Menon发表“去中心化金融与货币的未来”演讲。他表示，与目前的集中化系统相比，技术正在使一种完全不同的金融基础设施方式成为可能。去中心化金融基础设施，开放的加密网络也可以潜在地增强包容性和创新。当各种规模的公司，甚至个人都可以直接进入金融基础设施后，更多的竞争与包容方可现。

　　央行背书的数字货币(CBDC)在此次讲话中被提及两次，上述内容更多可被视为对数字货币/虚拟货币的官方表态。

　　“关于货币未来的关键问题是：公共部门和私人部门之间的适当分工是什么？”Ravi Menon说，“一个极端是一个完全中央集权的系统，即仅有中央银行货币；另一个极端是一个分散的系统，只有私人货币在流通。”在他看来，鉴于各自的文化规范、社会契约和制度结构，每个国家都必须在这统一体中选择不同的立场。

　　“Stefan Ingves(瑞典央行行长)曾告诉我，归根结底，这甚至不是一个货币问题。货币的未来太重要了，不能完全由央行决定。” 他随即补充道。

　　即便MAS此次对首批牌照申请者开了一道便利，加密货币交易者仍不免担忧，MAS是否会不吝牌照，宽松监管领域是否会继续？

　　“我们希望政府和监管机构明确数字资产服务提供商能够做什么，不能做什么，有边界且清晰的监管是良好的开端与发展催化剂。” 一位加密货币交易平台负责人说。

By 秉斯克

2021年7月22日，由加密货币创新协会CIC举办的The Word线上大会召开。

这是迈阿密比特币大会之后，加密货币领域的又一大国际盛事。

特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk），推特CEO杰克·多西（Jack Dorsey），“女股神”、方舟基金创始人凯西·伍德（Cathie Wood），“加密妈妈”、SEC委员海斯特·皮尔斯（Hester Peirce）等都参与其中。

当然大会中的猛料也不断，马斯克披露了自己的加密货币持仓情况，曝出了自己持有以太坊，SpaceX持有比特币。

不过除了马斯克之外，这场聚焦于如何让机构拥抱比特币的会议，还探讨了比特币如何被妖魔化，比特币的合规与监管，以及比特币未来发展等多个维度的问题。

BTC/ETH/DOGE，马斯克披露持仓 

就在本周，比特币跌破3万关口。《财富》（Fortune）网站预估特斯拉会损失3-5亿美元，这让各地投资者更加关注马斯克这位热衷于“推特治币”的意见领袖在这次会上会说什么。

这是整场会议唯一的直播部分。虽然比预计时间迟了几分钟，但嘉宾最后全都如约而至。不出所料，马斯克成为全场的焦点。

会上，身着“货币演化”T恤的马斯克第一次提到自己持有以太坊。“除了特斯拉和SpaceX股票，我持有的就是三种加密货币：比特币、以太坊和狗狗币。”

而且他一再澄清自己没有再卖比特币。

“我本人、特斯拉公司和SpaceX都持有比特币，都不打算卖。而且，特斯拉公司可能考虑恢复接受比特币作为支付方式。”

他还表示，自己仔细研究了比特币的稀有性、可扩展性、闪电网络等。

“比特币价格暴跌，我也会赔钱。我想看到比特币成功。我会买，但不会卖”。

既然这样，那为什么他还会宣布特斯拉停止接受比特币作为支付方式呢？答案还是此前马斯克在推特提到的能源消耗问题。

被誉为“女股神”的凯西·伍德善意地提醒马斯克：“你是不是忘了，Square曾经和方舟基金合作写过一篇论文，专门讲挖矿是可以充分利用太阳能、风能资源的？看过了吗？”

后来的对话中，马斯克提到影响特斯拉接受比特币的主要因素就是比特币的能耗。马斯克称经营特斯拉公司耗费了他三分之二的人生，他非常看重特斯拉。特斯拉又花了很多精力推广太阳能。

在这次会上，马斯克透露了自己和金融、货币的缘分。

“我对金融的兴趣最早可追溯到创立PayPal的时候。从根本上，货币就是个信息系统。传统银行处理信息的速度很慢，未来的货币需要减少不好的用户体验、减少政府干预。”

几轮对话，他都认为比特币在不断演进，闪电网络、稀有性、去中心化、开放式账本等特点都吸引了他。尽管比特币有交易成本高、用户体验不太好的问题，总体上依然很棒。

“比特币等加密货币有助于我们提高管理信息的质量。”

马斯克还首次表达了对DeFi的支持。

“如果有加密货币却没有私钥，那就相当于什么也没有，有点像被扣押了，几乎等于这些加密货币已经消失了。所以，DeFi是有意义的。”

而且他还表示，同意推特CEO杰克·多西发展硬件钱包的提议。

最后一轮对话，开始聊情怀了。主持人让三位嘉宾各自谈自己的希望和梦想。

马斯克说，每个人都希望有更美好的未来，加密货币可以帮人实现这个梦想。

“我希望能够提升货币这个信息系统的效率。我的目标就是提升货币效率、降低各种中心化的干预，从而增加个体所拥有的权利。”

随后，杰克·多西表示认同马斯克的观点：“我希望世界和平。就像埃隆说的一样，（国际政治中）有很多政府滥用货币的例子，从而带来了暴力冲突。埃隆要解决的就是这些问题。”

比特币被妖魔化的五个方面

普通人对比特币的理解存在一些偏差，所以才导致了机构入局异常谨慎。会上围绕最大的五种误解，分别进行了反驳。

误解一：比特币浪费能源？

美国Castle Island风投的尼克·卡特（Nic Carter）表示：“比特币就像黄金一样，需要开采、找出来才能生成。比特币能耗约等于委内瑞拉和奥地利这样的小国全国能耗，约等于中国能耗的0.7%、美国能耗的1.7%。比特币到底浪不浪费能源，完全取决于你采用了什么参照物。这是一个很主观的功效函数。”

会议中，他列举了大量数据，提出比特币只占用了全球0.26%的电力、0.11%的能源。比特币能耗主要来源于初次生成比特币的过程，也就是挖矿，但实际上这个过程39%都用的可再生能源，34%都用的可持续能源。

误解二：比特币增进犯罪活动？

Chainalysis首席经济学家菲利普·格拉德维尔（Philip Gradwell）表示：全球比特币交易中，只有2%的是非法的，剩下98%的案例都是合法合规的。

比特币和区块链技术可追溯交易历史，因此天生具备打击非法活动的能力。这2%中，大部分都是网络敲诈勒索，只有很少一部分用于洗钱、恐怖融资。所以，只要改进监管，用不同于传统金融的方法，针对比特币和加密货币专门行动，就能取得很好成果。FATF（金融行动特别工作组）反洗钱部门围绕加密货币制定了全球监管框架，就是个很好的例子。

误解三：比特币不可扩展？

Paradigm的投资合伙人阿俊·巴拉吉（Arjun Balaji）列举了人们常见的质疑比特币可扩展性的媒体报道：

“为什么比特币无法代替Visa或万事达？”

“发送比特币越来越贵了，你知道为什么吗？”

“比特币是不是证明了自己无法扩展？”

然后，从专业的角度，他做了解读：

理论上讲，比特币只能每秒处理4-7笔交易，每个区块只有4MB，所以是有上限的。但这不是因为比特币不行，而是因为可扩展性、去中心化和安全性要形成一个三角平衡。

比特币、以太坊选择了去中心化和安全性，就必须牺牲一定的可扩展性。

但这并非无药可救，实际上已经有三种解决方案了。

一是Layer2扩容。最典型的就是闪电网络，容量已经扩展到了1800BTC，使比特币成为一种可编程的实用货币。

二是侧链。比如WBTC，就是通过托管的形式，在以太坊上发行比特币。现在锚定在以太坊的已有25.5万枚比特币，占总供应量1.2%，其中75%都是WBTC。

三是比特币银行。其实在2010年，就已经有类似的观点。

总而言之：在基础层，可扩展性确实很差；但如果了解了这些扩容方案，就会对比特币更有信心。在结算层，扩容是没有上限的。

误解四：比特币所有权已经在中心化？

Coin Metrics研究员内特·马德瑞（Nate Maddrey）表示：媒体老喜欢说90%的比特币由10%的地址持有，所以比特币越来越中心化了。但事实上，这种报道有偏差。

首先，10%的地址不代表10%的个人。160多万枚BTC都流向了交易所，而每个交易所地址都可以代表成千上万的个人投资者。人们可以随时充提，所以也有所有权。另外，很多地址持有量本身很小，缺乏统计意义，例如目前上链的3800万地址中，有85.5%的地址持有量低于0.00000546BTC。

其次，我们要从历史的角度看比特币分配情况。2010年前，持有10到100枚比特币的地址数量为100%，因为当时只有矿工和少数人参与。2010年，门头沟交易所建立后，比特币得以分配给更多普通人，首次出现了持有量低于10枚比特币的地址。现在，持有量低于1BTC的地址占比越来越高，这是个好趋势。

马德瑞对比了主流币种，表示比特币集中度仅有0.35（注：最高为1.0），相比之下USDT接近1.0，狗狗币为0.7，且狗狗币很多持有情况是不像比特币这么透明的。

误解五：比特币会很容易被替代？

关于这个话题，演讲者是投资策略公司的莱恩·阿尔登（Lyn Alden），她的身影也曾出现在迈阿密2021比特币大会上。

“加密货币的成功依赖于网络效应，网络效应越强，安全和发展就越能得到保证，结果就是更大的优势。”

她从比特币的减半周期开始，论证了比特币不可替代的三个特征：安全性，社区以及去中心化。比特币算力最高，市值最大，用户数量最多，硬件软件生态最全。

 比特币的监管与合规现状

除了企业和投资机构，本次大会也邀请了监管层，SEC，FinCEN中对比特币友好的官员也参与了会议。

先来看主题发言，首先是美国证券交易委员会（SEC）委员、被业内称为“加密妈妈”的海斯特·皮尔斯的观点。

她先回应了主持人对SEC教育问题的提问，认为金融教育要从小做起，不仅要让学习者了解金融体系、金融机构的作用，更要让他们从小实际参与。

皮尔斯直言SEC在监管方面越俎代庖了：本意是保护好投资者，不让他们利益受损；但SEC错误地帮投资者做了决定，代公民决定了什么才是“正确”的投资。实际上，这种监管方式“很不美国”。

皮尔斯抱怨，总有散户去找她说自己投资亏钱了，希望SEC能帮自己做主。实际上，如果投资者真的亏钱了，应当是将其视为一种经验，这在长期其实是件好事。投资者应该学会自己做决定、自己承担风险，但显然SEC和其他监管机构都没有意识到这点，要转变会耗费更长时间。

此外，皮尔斯还强调，她很喜欢大家来找她交流，因为在这个过程里她也在不断学习。现在很多人都大谈特谈加密货币的黑暗面，把加密货币好的一面故意略去不提。投资者可以教会SEC如何成为更好的监管者。她鼓励大家多去SEC官网同她保持联系。

另一组值得关注的演讲者是美国金融犯罪执法网络（FinCEN）代理主任麦克·莫西尔（Mike Mosier）和曾在美国银行、美国司法部担任全球反洗钱合规负责人，现任cLabs（Celo钱包开发商）首席风控官的亿埃·罗马斯瓦米（Jai Ramaswamy）。他们讨论了比特币与反洗钱问题。

两人均认为，自2013年以来美国加密货币反洗钱（AML）监管已经非常清晰，主要问题出在外汇市场上。因为全球监管者的行为风格不一，所以事实上还是有黑钱出金通道。构建和平的商业环境，要各国像FATF（金融行动特别工作组）一样，建立清晰透明的监管框架。

过去的货币观念中，现金交易很重视隐私。现在基于区块链的新货币观念更重视透明度，所以转变很难，存在风险。与其基于某个机构来搜集分析信息，不如求助于区块链的数学技术。与其求助于不同国家的律师，不如运用好比特币这种开源的代码技术。

有些国家采取了屏蔽加密货币的方法，但这样会造成长期加密界、现实界割裂，从而带来更多暗面问题。

 比特币进入新时代，开发者们怎么办？

会议六个议程中，两项都非常关注开发者。贯穿其中的，是三大基本问题：

一是比特币开发人才奇缺。这么庞大的金融体系，只要有一个代码错误，就会造成无法挽回的财产损失，所以必须要做好人才的教育培训。

二是比特币开发者的激励问题。他们不是矿工，无法把生成区块或者验证交易得到的比特币卖出去，但这个生态又离不开他们，所以对开发者的经济补助是必须的。

三是比特币的安全、升级、扩容等技术问题产生了越来越大的开发需求。

会上，为比特币开发者提供资金支持的非营利组织Brink联合创始人麦克·斯卡米特（Mike Schmidt）表示：在过去9个月，已经为比特币开发者募集了300万美元资金支持。

资金主要来源包括BtcTurk、BlockFi、Nexo、Gemini、Okcoin、Silvergate、Square Crypto、Kraken。

据悉，Brink致力于通过基础研究和开发，推动比特币协议和网络的发展，同时，通过资助、教育和指导来支持比特币开发者社区。

具体而言，Brink将通过津贴（Grant）计划补助初级工程师，通过同伴计划（Fellowship）补助高级工程师。

MIT（麻省理工学院）数字货币计划主管尼哈·纳如拉（Neha Narula）博士也出来给学校的研究项目做了下宣传。

她特别提到：麻省理工学院已有三名比特币核心开发者担任要职，是全球第一所聘请比特币核心开发者全职加入的高等院校。

三名核心开发者分别是：弗拉基米尔·范德兰（Wladimir van der Laan），已有五年比特币运维经验；科锐·菲尔兹（Cory Fields），负责点对点网络、系统搭建和安全建设；塔吉·德里亚（Tadge Dryja），是比特币闪电网络的联合发明人。

纳如拉博士认为，比特币“已进入新时代”。现在比特币尚未全部完工，因为还有安全问题，攻击者能轻松获利而保持匿名。今年麻省理工学院的研究重点是安全，旨在帮助让比特币全球安全基础设施跟上当前万亿美元级市值的地位。

据悉，MIT今年的安全研究计划包括：维护团队，带领10多名比特币资深开发者和科学家开展研究；寻找Layer 1的漏洞，移除有风险的代码，探索更安全的编程语言；开展代码审计，在费用和通胀机制上寻求长期经济安全的可能；提高自动化程度，降低对少数专家的依赖。

最后一个议程，围绕托管、知识产权和ESG（环境、社会与管治）话题，嘉宾展开了激烈讨论。参与讨论的有Square知识产权代理柯如帕·普世帕瑞（Kirupa Pushparaj）、曾向国会作证的杰瑞·布里托（Jerry Brito）和方舟基金研究员布莱特·温特（Brett Winton）等大咖。

大家既根据比特币挖矿能耗来源的事实对比特币ESG前景看好，又对托管中客户始终存在的不信任问题忧心忡忡。

总而言之，虽然只是一场线上会议，而且大部分视频都是预录制的，只有马斯克那一段是现场直播；但这也并不会使The Word大会因此逊色。

截止发稿，比特币在FTX上报价31896美元，总体已经走出最初跌破3万美元的阴影。

但相较于比特币的短期涨跌，更值得的关注的还是写在大会海报上的那句主题：

How Institutions Can Embrace Bitcoin.

机构如何拥抱比特币。

这个问题值得更多的思考和探讨。

By DC NEWS