币圈人 - Crypto Margin Trading Guide

Web3从业老韭菜还看好这个行业吗

我最先听说和参与区块链差不多是在 2017 年末、2018 年初。那会我在互联网大厂工作，得益于互联网大厂在业务上率先尝试新技术的先天优势以及相对浓郁的程序员氛围，因此让我有机会比较早接触区块链。当时，我常和一帮程序员朋友混在一起，听他们说的最多话题就是：「比特币」、「挖矿」、「ICO」、「空气币」等。

我并不是技术背景出身，所以当时他们说的内容对我来说完全是一头雾水。但因为我是做内容出身，我的直觉告诉我区块链是一种很不一样的技术。

所以，我开始去看比特币白皮书和以太坊白皮书。我记得很清楚，有一个晚上我看了 10 遍比特币英文版白皮书愣是没看懂，我就只记住了一个标题：《Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System》，这个标题就这样深深刻在了我的脑海里，我的直观感受就是三个字：太牛了！

这便是一切的开始。或者套用现在网络上比较流行的用语：命运的齿轮开始转动。

有意思的是，尽管我是从比特币开始了解区块链，但我却是听信朋友的建议从玩空气币开始的，结果可想而知，没有逃脱韭菜的命运。

所以那个时候，我对待区块链的态度是很矛盾的。一方面，我和很多人一样认为这是一种新的割韭菜的骗局 — — 事实上，放在那个时候来看，确实是有这样的情况存在；另一方面，我又觉得至少比特币的理念是非常新的，预示着未来的某种可能性。

往后的 2019 年 -2020 年，我并没有太多参与这个行业，只是作为一个学习者和观察者在了解这个行业的发展。直到现在，我也依然觉得「学习者」和「观察者」是最适合自己的标签。

2021 年：沉浸仰望 Web3 的美好

如果说 2017–2018 年是对区块链「蜻蜓点水」般的体验的话，那么 2021 年可以说是「深度亲历」的一年。

那一年，我在一家美元基金工作，得益于 VC 工作的平台优势，给了我更多的机会了解到前沿科技和新兴领域的发展。巧合的是，也是这一年，伴随着加密市场迎来一轮牛市，「Web3」取代区块链开始成为一种新的叙事。

如果回忆起那一轮牛市，我的脑海里能马上想到什么呢？有几个事情是我印象深刻的： 2021 年初，比特币首次达到 1 万亿美元的市值。像特斯拉这样的大公司对外披露持有比特币。艺术家 Beeple 一幅 NFT 作品《Everydays: The first 5000 days》以 6900 万美元的价格出售。篮球巨星 Stephen Curry 花费了 18 万美元买了一个 BAYC 的 NFT。是的，你没看错，是 18 万美元。萨尔瓦多通过一项法案将比特币定为法定货币。 DAO — — 一种 Web3 的新型社会组织模式开始出现。

现在回想起来，2021 年，我所亲历的 Web3 行业整个情绪是非常高涨的。这种高涨体现在：

一、投资和创业火热

因为我身处在 VC 行业，会有很多的机会和投资人及创业者朋友交流，在整个过程中，Web3 始终是不会缺席的一个话题。那个时候，我看到很多的投资人开始离开传统投资领域转型进入 Web3。

不只是投资人，创业者也是一样。在传统 VC 投资里，大厂的高阶人才往往是投资的首选对象。但在那一年，我也看到从大厂出来的很多优秀的人才开始涌向 Web3 领域创业。

当我问起那些投身进 Web3 的投资人和创业者朋友关于选择 Web3 的原因。一个普遍的回答是：Web3 行业就像是 90 年代的互联网，是一片蓝海，越早占据生态位就越能获得行业红利。

二、炒的火热

在 Web3 里，炒是一个司空见惯的动词。尤其是在牛市，更加少不了炒的动作。炒币，尤其是炒合约。如果单纯从 K 线上看，2021 年整个加密市场的涨幅是非常犀利的。所以那个时候在社交媒体上，总是能看到不少人晒自己巨额收益的成绩单，以及分享如何在加密市场里轻松赚钱的经验。这样的信息几乎每天都有，看多了会给人一种幻觉 — — 即这个行业赚钱特别容易，无论你是什么专业背景、学历，牛市加杠杆，胆子要够大，每个人都能轻而易举赚到钱。炒 NFT。2021 年，最有话题点的毫无疑问就是 NFT。尤其是 BAYC 的出圈转化了一大波 Web2 的用户。那个时候，NFT 最大的价值除了炒作之外，就是当做头像。如果你的社交媒体头像是一只无聊猿或者是 CryptoPunk，那恭喜你，很多人会把你当做 OG 或者说是特别厉害的人物，因为通常拥有这种 NFT 的人要么身价不菲，要么很有牌面。可以说，NFT 非常针对性满足了人性中炫耀的满足感。所以那会我身边很多人都在炒 NFT，尤其是一些年轻人朋友。由于很多的 NFT 铸造并非是以东八区时间为准，如果你想要铸造一个自己喜欢且价格炒作高的 NFT 的话，就不得不熬夜守候。那个时候，行业内把 NFT 戏称为小图片，至于炒 NFT 的行为，用一句行业黑话就是：今天你肝了没有。

三、DAO 践行火热。

直到现在，我都依然觉得，2021 年 DAO 这个词的出现是一件非常有价值的事情。因为 DAO 这个词是去中心化自治组织的意思，相比炒币、炒 NFT 这些炒资产的行为，DAO 的代币化炒作相对少一些，更多则是在探索一种相比传统组织模式完全不一样的组织形态，这样的一种组织形态有三个很重要的特征：①去中心化，没有所谓的领导和下属之分；②基于共识和民主议事规则协同做事；③可以远程办公，任务通过线上协作完成。

当然，和很多事物兴起的路径一样，DAO 也是最先从国外火起来，那会耳熟能详的 DAO 有：Bankless DAO（旨在推进真正的去银行化金融系统的大规模应用和社会共识）、Pleasr DAO（由数字艺术家和收藏家组成旨在收购具有文化意义的作品）、ConstitutionDAO（募资竞拍美国宪法的副本）等。后来 DAO 组织也随之在国内生根发芽并涌现了一些试验性的 DAO 组织项目。

跟炒作 NFT 一样，年轻人是参与 DAO 组织的主力群体。他们更容易接受新奇事物，同时当时很多年轻人自称「数字游民」，像 DAO 这样的组织方式也更适合他们数字游民的生活方式。

放在 2021 年看，我当然也不可避免受到了 Web3 牛市热潮的影响。我在 2021 年对 Web3 的感受用一个词来说就是 — — 沉浸式仰望。这种沉浸式仰望来自于这个行业所代表的技术的高大上 — — Web3 融合了密码学、分布式账本、智能合约等新技术，也来自于这个行业看上去有着比其他行业更容易赚钱的方式，更来自于像 DAO 这样的新组织形态的出现，探索人类未来社会新组织形式、新协作形式的可能。

如果总结一句话，那就是：在牛市，一切都是美好的。

2022 年：从仰望到冷静，变化总是迅雷不及

如果说，在 2021 年的牛市，一切都是美好的话。那么，2022 年对加密市场来说便是美好破灭的一年。

这一年发生了太多可以铭记在加密行业上的历史性事件： 2022 年 5 月，公链 Terra 暴雷，Luna 代币一夜之间归零。 2022 年 7 月，加密行业头部投资基金三箭资本申请破产保护。 2022 年 11 月，头部交易所 FTX 被爆存在挪用用户资金问题，从发现问题到宣布破产，整个过程只有短短几天时间。

尽管在这一年，还是有一些正向的事件能够给人以欣慰，比如以太坊共识机制完成了从 PoW 到 PoS 的转变。但上述这些事件的发生可以说是加密行业历史上的至暗时刻，也直接给 2022 年的 Web3 行业定下了「萧条」的基调。

我不在听到那些鼓舞人心和情绪高涨的消息，反而听到的是更多失望、糟糕透顶的声音：XXX 炒币损失惨重、XXX 退圈了、XXX 项目因为没融到资停止运营了、XXX 加密基金不投了。没有人在讨论哪个币值得炒，没有人在讨论 NFT 还涨不涨（相反大家都是在抛，但因为 NFT 流动性太差，很多 NFT 基本都是归零在了手里），没有人在讨论 DAO 接下去要怎么做，也没有人在讨论这个行业怎么 Mass Adoption。整个行业安静下来了，或者说用我上面说的那个词，整个行业萧条下来了。

和很多人一样，在见证和亲历了这么多惊心动魄、跌宕起伏的行业事件后，我也开始从 2021 年对 Web3 怀有仰望的情绪中脱离出来慢慢变得冷静：

一方面，加密市场行情的巨大波动让我看到，踏足这个领域的人不只有一夜暴富的狂喜，也有一夜巨额亏损的悔恨。尤其是对加高杠杆把合约当现货炒的人来说，他们把 Web3 视为「搏一搏单车变摩托」的命运场。

另一方面，这个行业所暴露出来的资金使用不透明、缺乏有效监管等问题着实打击了人们对这个行业的信心。尽管对一个长期发展的事物而言，这样的问题越早出现越是好事，但也确实在一种亢奋的情绪上浇了一盆冷水，让大家开始客观冷静看待 Web3。

最后，对于那些在我看来更有社会价值的尝试，比如 DAO 模式的进一步探索和讨论，比如通过代币化促进慈善和环境保护等方面在这一年并没有取得长足的发展，反而跟随加密市场行业的走向一并陷入沉寂。

有一段时间，我一直想一个问题：为什么 2021 年会有那么多新人入圈呢？我觉得像 NFT 这样的媒介发挥了很大的作用，因为它拓展了 Web3 的应用场景（即便只是作为头像），让更多 Web2 的人能直观感受到 NFT 和 Web3。问题是，当大家接触了 NFT 之后，其实马上就会意识到这是一种投资 / 投机品。所以整体来说，Web3 与现实生活场景结合是弱的，核心还是在资产属性或金融属性上 — — 创造了更多代币化的金融衍生品吸引和增强了资本的流动性，产生了更多投资和投机的可能。所以那个时候，我认为，如果 Web3 要真的成为一个行业长期发展，就必须要兼顾好金融投机和应用场景的平衡。

2023 年：市场在复苏，但无法回到过去

在经历了 2022 年的熊市之后，2023 年可以说是加密圈自我疗愈的一年。这一年，比特币价格从 2022 年底的 16000 美元 / 枚开始慢慢爬坡上升，包括币安等在内的主流交易所开始加大投入推进合规运营。但当我和一些投一级项目的朋友聊起来的时候，他们则是选择了配置二级或继续观望的态度。正如当时一个朋友和我说的那样，「现在二级市场主流币的价格都这么低，为什么要去投不确定性高的一级项目？」

同时，我原先以为随着市场的慢慢复苏，社交媒体上对 Web3 的讨论度会重新热络起来。我记得在 2021 年牛市的时候，在一个小众的社交平台即刻上汇聚了大量对 Web3 感兴趣的人。在 Web3 研究所的圈子里，如果你发一个动态，会收获不少点赞。但 2023 年当我再次打开这个社交软件的时候，我发现原先经常活跃的一些人或项目方已经不再发布动态，一些新的帖子点赞和评论也几乎为零。一切好像无法回到过去。

所以在这一年，我开始有意识和很多人交流，包括圈外的人、刚入圈不久的人以及玩 DEFI 和 MEME 很有心得的玩家，当我问他们对 Web3 的看法时，得到一个不约而同的答案：Web3 就是割韭菜的赌场，关键就看谁是韭菜。

基于和他们交流得到的反馈，我开始萌生了一个出书的想法，希望能给更多的人客观介绍 Web3 当时的发展状况，让我自己以及想要了解和进入这个领域的人平视 Web3，而不是给这个领域套上一层主观的好的或坏的偏见。于是，我和圈内十几位朋友 — — 他们在各自的领域都有着深厚的专业背景和知识积累，联合出版了一本 Web3 科普书籍《从技术到应用：普通人的 Web3 学习手册》，在 2023 年底正式出版，也收到很多人的好评。现在回过头去看，虽然才过了半年时间，但书里的章节体系和框架已经远远不足以覆盖当前 Web3 发展的现状。我承认我看待这个行业的心态发生了很大的变化，但不变的是这个行业依旧按照它自己特有的节奏快速发展。

2024 年：牛市回来，Mass Adoption 还远么？

目前来看，2024 年牛市是确定无疑的事情。这一年里，有两个大事件成为了加密资产价格不断走高的催化剂：一是美国 SEC 批准了比特币现货 ETF 的发行，这意味着越来越多华尔街的资金会大量流入比特币，直接推高比特币甚至其他加密资产的价格；二是比特币会在经历一次减半周期，从历史的经验来看，比特币每一次减半都会推动一轮牛市，今年大概率也不会例外。

根据我自己的观察，我也把这一轮牛市和 2021 年那轮牛市做了对比，看看有哪些是不变的，有哪些是变化了的。

不变的是：牛市放大着投机的力量。2021 年 NFT 是一种投机品，2024 年 MEME 币则成为了特有的投机品。在我看来，但凡是跟资产相关的投机没有对错之分，毕竟传统的股票市场也有做空和做多。只不过加密市场波动太大又缺乏有效监管，从而在牛市里，当把每个参与者的投机博弈汇总成为一根根 K 线时就会被无限放大。代币依旧需要有更好的流动性和钱生钱的能力。2021 年的牛市除了 NFT 之外，GameFi 和 SocialFi 也是受人瞩目的赛道。Web3 所特有的代币化属性需要依托具体的赛道或业务才能更好实现代币的流动从而创造更多的资产。2024 年也是一样。一方面，比特币生态开始被不断炒作，从铭文到符文再到比特币 Layer2、比特币再质押协议等，几乎以太坊经历过的历程比特币都在经历一遍；另一方面，基于以太坊的再质押项目成为火热话题，自 2022 年以太坊从 POW 转型到 POS 从而产生质押之后，今天大家想要的已经远远不是质押的收益，而是如何能在质押基础上继续提升资金利用效率从而获取更高收益。

变化的是： Mass Adoption 的路径变得多元。2021 年，大家把 Web3 的 Mass Adoption 使命寄托在了游戏、社交等项目上，但结果并没有达到预期。2024 年，Web3 和 AI 日益结合，同样也开始和线下物理基础设施结合从而塑造了另一个叙事 DePin，希望「曲线救国」能达到 Mass Adoption 的目标。从这个角度来说，Web3 更需要 AI 或物联网，而不是 AI 和物联网更需要 Web3。另外，在我看来，比特币现货 ETF 的通过、美国总统大选接受加密资产捐款等，已经说明加密资产成为主流，但这是一种人人都能拥有的 Mass Adoption，而不是一种人人都必需的 Mass Adoption。 MEME 文化在 Web3 里的重要性进一步突出。在 Web3 这个主张去中心化的世界里，相信和维护你所相信的，我认为这是一个精神内核，而 MEME 就是 Web3 原生精神内核的直接表达。这也足以解释为什么这轮牛市里，MEME 币的涨幅会优于其他山寨币的原因。

在经历了 2021 年 -2024 年的两轮牛市之后，正如我前面所言，我对 Web3 已经从刚开始的仰视转变为现在的平视。在我看来，Web3 就是一个人或一群人「贩卖」一个观念或愿景并向大众筹资，认同且参与的人获得了代币激励，为了让代币有效用或流动起来，从而赋予了金融属性。简单来说，就是一个一群人的共识披上了金融外衣，然后不断寻找代币赋能的效用场景。

结尾：如何更好的在 Web3 立足

以上就是我对 Web3 的认知。正如一开始所言，我将自己视为这个领域的学习者和观察者，所以在这两年深度参与和亲历的过程中，我有不少机会和圈内朋友、从业者交流，我发现很多人都会面临一个共同的问题，那就是当我们选择 Web3 作为以后发展的领域时，如何在这个领域里更好的立足？

这个问题因人而异，毕竟每个人基于自己的经历和感受会得出不同的答案。我不能称自己为 Crypto native 因为我更多的从业经历是在 Web2，而且我也没有在知名 Web3 项目或投资机构长期从业的经历，所以很难说有什么拿的出手的成绩（尽管个人投资收益率还可以），但好在这两年因为认识了行业里不少的从业者，也学到了很多的经验，结合自己的经历和朋友们的经验，分享一下综合的看法：不要抱着炒币的心态进入这个圈子。这个行业看着赚钱的机会很多，但其实没那么多。以前听说过一种说法，这个领域赚钱是有金字塔模式的，第一是攒局做项目或做盘子；第二是做 VC 投资；第三是做套利和量化策略的 trader；第四就是经过投研做投资；第五是囤币。我自己的体会是，那些经常炒币的参与者未必会有很高的收益率，反而是做套利和量化策略的 trader 以及傻傻囤主流币的投资者会有一个稳定的收益率。前者是因为有专业的能力，后者则是相信比特币这样的主流币具备穿越牛熊周期的长期价值。所以，在 Web3 里，对于大多数人来说，拥有一个持续稳定的收益率要远远优于经常性炒币去搏一个高风险高收益。以最大的善意去揣度人。Web3 是一个相对鱼龙混杂的领域，由于每个人进场的目的不尽相同，也由于很多的交流和协作是基于虚拟线上的方式，所以对人或项目的信任成本相对较高。如果你已经找到了一个长期可以一起共事的团队，那么恭喜你，你很幸运。如果你还没找到，那没关系，在和不同人交流和尝试的过程中，尽管会遭遇一些失望，但在这样的经历中会找到和你志同道合的伙伴一起做点事。越是在流动性大、信任成本高的领域，越是应该以最大的善意去揣度人。 Do Your Own Research。这是 Web3 里流传最广的一句话，是大家公认的非常有价值的建议。因为这个领域有各式各样的人、言论、观点以及信息，当我们以最大的善意去揣度人的时候，也越需要在眼花缭乱的环境中形成自己独立的思考和判断，从而形成自己的思维模式和专业的投资方法论。请记住，不要被情绪绑架，不要被别人的 CX 绑架，一切都需要 DYOR。

我写这篇文章，某种程度上是在总结自己一段时间对 Web3 认知的转变。因为这个领域给我提供了相比其他传统投资品种更加不错的投资收益率，同时也让我认识了很多不一样的人，有真正的行业 builder，有很厉害的 trader，也有一些想短期搞一把的投机主义者，这是很有意思的一件事。更加重要的是，通过亲历这个领域，也让我意识到自己在这个领域里的生态位以及如何坚守自己的一些原则。

当然，这些都是基于我自己亲身经历和感受，并不具有普适性。我相信，在这个领域的每个人都会对 Web3 有自己的认知、理解和感受，祝愿大家都能赚钱的同时也都能找到适合自己的生态位。

作者：Crypto好奇心玩家

韩国年轻人爱加密胜过股票

加密货币项目的社区不仅仅是用户与投资者的集合，而是决定项目成败的关键因素之一。社区的重要性怎么强调都不为过，因为区块链技术和基于该技术的项目都是围绕去中心化治理而展开的。

去中心化治理包括团队和社区共同决定项目的未来，有代币经济、路线图、开发重点等决策。如果一个团队忽视社区，且不透明地运营一个项目，就将会造成社区的怀疑，造成不确定性，从而传播 FUD (Fear, Uncertainty, Doubt)，动摇整个项目的价值基础。

Luna 创始人 Do Kwon 经常无视 Luna 社区对于 LUNA-UST 机制提出的许多问题，甚至在推特上明示他不与乞丐辩论。不仅如此，他持续无视对于 “如何准备相当于 3 亿美元的 Anchor Protocol 利息？” 的问题，表明是 ”没有回答价值的问题“，反而引起了社区对于 Luna 破产的恐惧。回头过来，无视社区反馈的代价非常高昂。

社区的参与和反馈在项目的发展以及满足市场需求和期望方面发挥着重要作用，因此，当项目团队积极参与社区沟通时，就能有效提高项目的透明度和可信度。社区成员也是一种最有效的宣传者，他们可以帮助传播项目的价值和承诺，并为项目用户群的增长做出巨大贡献。近期所有的新项目之所以会将社区空投作为奖励，也是基于了解社区参与的重要性，为了迅速吸引社区参与而导致的。

1.2. 聚焦韩国市场

随着时间的推移，韩国在加密货币行业中的地位和关注度不断提高。对主要国际媒体头条新闻中提及 “韩国” (不包括朝鲜) 的分析证实，全球对韩国加密货币市场的兴趣与日俱增。图表中 2017 年下半年的峰值主要是关于 Luna 和 Do Kwon 的文章，但从 2023 年下半年开始，我们看到更多关于政府监管或韩国市场的文章，表明韩国市场的趋势和政策正在成为全球关注的焦点之一。

此外，如我们在上一份报告 (DI – 01 ：韩国集中式交易所) 中所介绍的，韩国交易所的交易量在全球范围内排名靠前，如上图所示， 2023 年 Upbit 排行全球第二大现货市场，仅次于 Binance。

韩国交易所倾向于交易非主流 (如比特币和以太坊) 的山寨币，而对于市值相对较大的山寨币，韩国交易所的影响力也很大，例如，比特币 L2 项目 Stacks (STX) 在 2023 年 8 月 5 日的韩国交易量占了全球交易量的 90% ，以太坊最大的 NFT 市场项目代币 BLUR 在 2023 年 1 月 4 日的韩国交易量占了全球交易量的 60% 。这些数据表明了韩国市场的重要性及其对全球市场的影响力。

识别特定市场的社区趋势对于了解该市场的特征至关重要。本报告从这一角度出发，旨在对韩国加密货币社区进行深入分析。本报告主要侧重于了解 2023 年韩国加密货币市场的社区，其社区的话题，以及社区兴趣与市场趋势之间的相关性。

2. 韩国加密货币社区平台

2.1. Telegram

Telegram 是国际型的信息服务，在全球拥有约 8 亿月活跃用户 (MAU)，也是在韩国会使用链上产品最活跃的社区平台。Telegram 提供多种功能，包括大型群聊、通知消息和机器人等，因此许多社区在 Telegram 上的运营不仅仅局限于个人之间的消息发送。

Telegram 上有各种主题的频道，包括空投信息、交易所公告、DeFi 新闻、交易信号、研究等。据估我们的统计，目前韩国的加密货币相关频道就至少有 500 个。

而项目方通常也会有自己的官方 Telegram 频道和聊天室，通过该频道让用户可以快速收到项目的最新信息，并与其他社区成员进行互动。Telegram 还支持多种语言，因此可以轻松与全球社区进行交流，而且频道之间的信息转发和引用也相当方便，是一种有效的信息交流方式。

2.2. KakaoTalk 开放式聊天室

KakaoTalk 是韩国使用最广泛的信息应用程序，截至 2023 年底，其 MAU 为 4, 800 万，是韩国排名第一的 App。韩国人口为 5, 132 万，可以说所有的韩国人都在使用 KakaoTalk。由于 KakaoTalk 适用于所有年龄段的用户，加密货币社区也会使用 KakaoTalk 的开放式聊天室进行交流。开放式聊天室是 KakaoTalk 的服务之一，兴趣相似的用户都可以创建聊天室。

与加密货币相关的开放聊天室主要由一般的加密货币投资者和持有者组成，其中大部分的投资者都是投资于韩国中心化交易所上市的币。一般来说，Kakao 上的加密货币聊天室倾向于关注价格行情和市场分析，与 Telegram 相比，这些加密货币社区具有更高的可访问性和更多样化的参与者，而不同之处是这些参与者比较不擅长使用链上服务。

此外，KakaoTalk 的开放式聊天室最多只能容纳 1, 500 人，且消息转发等功能较少，因此很难在聊天室之间共享信息，不仅如此，Kakao 的机器人功能有限，而且也无法在聊天室内创建子频道。此外，KakaoTalk 的国际用户较少，是相当本地化的社区平台。

由于上述原因，对于社区管理方面来讲，KakaoTalk 还是有很多不足之处。从这些技术上的限制和用户的特点来讲，KakaoTalk 上的加密货币社区在信息质量和专业性方面给的总体印象，是有略显不足的。

2.3. Coinpan

Coinpan 是韩国最大的加密货币社区网站之一，根据 Simillerweb 的数据，截至 2023 年底，其 MAU 为 530 万。该数据超过了韩国交易量第二大交易所 Bithumb 的 MAU (截至 12 月 23 日，Bithumb 的 MAU 约为 470 万)。2023 年 3 月 27 日，Coinpan 自由论坛的单日发帖量达到 8, 636 个，成为韩国最活跃的社区之一。

Coinpan 上的主要帖子类型包括盈利和亏损、新闻和投资论点，大多数讨论都集中在 Upbit 和 Bithumb 等中心化交易所上市的币种上，并促进对特定币种的投资。而在盈利和亏损论坛上，会有许多用户通过分享交易所的截图来认证投资的盈利，也会有用户分享海外交易所的合约盈利索赔。

在 Coinpan 上，用户可以查询各种交易所的加密货币价格，包括 Bithumb、Upbit、Coinone、Coinbit、Korbit 和 Binance，还可以找到有关韩国溢价和交易量的信息。不过，有些留言板和特定功能是需要登录或达成一定的社区参与度才能解锁，造成一般用户参与的门槛。

2.4. DCInside

DCInside 是韩国最受欢迎的线上社区网站之一，通常被称为韩国的 Reddit，以其匿名性和自由的讨论文化而受大家喜爱。DCInside 按各种主题组织名为 “Gallery” 的留言板，用户可以根据自己的兴趣选择在适合的 Gallery 中闲逛。

DCInside 上有几个与加密货币相关的 Gallery，几个较具代表的有比特币 Gallery、山寨币 Gallery、NFT Gallery 和加密货币 Gallery。这些 Gallery 侧重于 Upbit 和 Bithumb 等中心化交易所上市的币种的信息分享和投资讨论，没有链上活动的讨论。

这些社区通常具有高度投机性，以主观意见和短期逐利投资为主，且大部分为非客观信息。关于链上技术或项目的长期价值的讨论相对较少，所有的焦点在于特定币种的涨跌所带来的短期收益。

由于这些特点，DCInside 上的加密货币 Gallery 在专业性和信息质量方面虽然略显不足，如果想要了解韩国币圈投资者的兴趣和投资行为，该平台可以是一个有用的窗口。

2.5. X (Twitter)

X (原 Twitter) 已经是全球加密货币社区使用最多的平台之一，业界内的所以相关人士的主要沟通管道都是通过 Twitter 交流和分享信息。

然而，韩国加密货币社区在 Twitter 上的活跃度略低于全球水平。在数据上也显示 (如本文的下半部分所示)，韩国与加密货币相关的 Twitter 用户和推文数量明显低于日本 (有可能是因为 Twitter 作为一个平台在韩国并不流行)。

尽管数据显示较低，韩国加密货币 Twitter 的用户兴趣广泛，包括特定项目的专家、技术分析师、资深投资者、投机者、迷因币爱好者以及 DeFi 和 NFT 专家等等。特别的是，基于基础和研究的投资者在该平台上最为活跃。

在韩国，Twitter 在时效性方面也落后于 Telegram。在韩国加密货币社区，Telegram 上的新闻传播速度是最快，讨论最热烈的，相较的起来，Twitter 的信息传播速度就比较慢。不过与其他社区相比，Twitter 的特点是拥有更多活跃在链上用户。

2.6. Discord

Discord 最初是游戏玩家的交流平台，但近期也被加密货币社区广泛使用。Discord 的主要特点是基于服务器的社区组织。每个项目或组织都可以创建自己的服务器，用户可以加入自己感兴趣的服务器与该社区交流。

在加密货币领域，Discord 主要用于建立特定项目的社区。许多项目都运行自己的 Discord 服务器，分享项目的更新、开发进度、空投、治理投票等信息，并促进社区成员之间的交流和讨论。

然而，由于 Discord 非常针对单一的项目，因此一般投资信息或市场趋势的讨论相对较少。另一方面是因为 Discord 的结构使得每个服务器都独立运行，很难在不同服务器之间共享信息。

Discord 提供语音聊天、屏幕共享、角色分配和机器人集成等多种功能，使其成为社区管理的工具，尤其是在开发人员中，他们通过与 GitHub 的集成接收代码更新通知并讨论技术问题。

与全球水平相比，Discord 在韩国的使用率较低，因为 Discord 对韩国用户来说仍是一个陌生的平台，而语言障碍提高了一般用户参与参与全球社区的门槛。此外，如前所述，Telegram 和 KakaoTalk 在韩国广泛的应用，也是 Discord 使用率较低的原因之一。

2.7. Naver Cafe

Naver 是韩国最大的网站，提供一个名为 Naver Cafe 的社区服务。Naver Cafe 是韩国最受欢迎、运行时间最长的社区平台之一，加密货币社区也有使用该平台。Naver Cafe 上的加密货币社区往往侧重于价格图表分析和投资信息分享，特别是针对在韩国中心化交易所上市的币种，尤其是山寨币，反映出韩国投资者倾向于追求短期利润，对高波动性的山寨币感兴趣，而不是加密货币的基础。

虽然 Naver Cafe 的优势在于它是一个易于访问且用户最熟悉的平台，在专业知识和信息可靠性方面却略显不足。儘管我们可以发现 Naver Cafe 有许多成功的投资故事和推荐，当中大多数还是带有投机性质，且缺乏客观证据。此外 Naver Cafe 因缺乏与全球社区的联系，拥有许多限制。Naver Cafe 中大多数的对话都是用韩语进行，而有关海外项目或全球趋势的讨论相对较少。然而，近年来由于用户对 DeFi、NFT 和链上活动 (如空投和流动性盯盘) 的兴趣与日俱增，与此相关的 Naver Cafe 活动数量也有所增加。

到目前为止，我们介绍了韩国加密货币社区在各种平台上形成的主要特徵，每个社区在用户数量、兴趣和讨论文化方面都有自己独特的特点。在下半部分，我们将以此为背景，深入挖掘数据，看看 2023 年韩国加密货币社区的热门话题是什么，以及它们对市场产生了什麽样的影响。

3. 2023 韩国社区趋势

3.1. Google Trend

Google Trend 是世界上最大的搜索引擎 Google 提供的一项服务，该服务提供特定搜索词在特定时间和地区内的搜索频率。Google Trend 的搜索量是以相对的关注度来表示， 100 代表在期间内的最高搜索量。利用 Google Trends 进行关键词分析，可以观察韩国的投资者和用户对哪些主题感兴趣，并与其他国家做比较。

3.1.1. 股票和加密货币的比较

韩国热爱加密货币
股票和加密货币是美国、日本和韩国最常见的两种投资方式，而在比较股票和加密货币关键词的搜索量时，可以发现韩国对加密货币的兴趣高于其他国家。在美国，股票 (Stock) 的搜索量约为加密货币 (Crypto) 的 20 倍，在日本，股票 (株式) 的搜索量约为加密货币 (コイン) 的 7 倍，只有在韩国，加密货币 (코인) 的搜索量比股票多约 25% 。
这种差异也可以从实际的投资者数量上观察到。截至 2022 年，在韩国至少持有一股股票的股票投资者数量约为 1, 441 万人 (占总人口的比例的 28% )，而同年拥有交易所账户的加密货币投资者数量约为 627 万人 (占总人口的比例的 12% )，显示出明显较高的比例。相比之下， 2022 年 12 月日本记录的中心化交易所注册账户数量约为 630 万人，仅为日本人口比例的 5% 。

韩国与日本的比较
日本对加密货币的兴趣低于股票，这一点也可以从交易量上观察。比较去年 5 月日本前五大交易所和韩国交易所 Upbit 的交易量，就会发现两者之间存在巨大差异。日本前五大交易所的交易量合为 40 亿美元，而 Upbit 一个交易所得交易量就超过 270 亿美元。
根据 CoinGecko 的数据，日本交易所的交易量主要集中在比特币和以太坊上，与韩国专注于山寨币的情况截然不同。然而如上图所示，根据日本加密货币交易所协会 (JVCEA) 的数据，加密货币交易所的注册账户数量仍在持续增长，表明了市场的增长潜力。
3.1.2. 比较各国对代表性交易所的兴趣

代表性交易所的定义：中心化交易所是区块链和加密货币行业不可或缺的一部分，因为它是投资加密货币最简单的门槛，也是转换链上用户的窗口。Coinbase、Upbit 和 bitFlyer 分别作为美国、韩国和日本的领先交易所，我们分析了它们的关键词，以了解每个国家对加密货币和中心化交易所的兴趣程度。
相对于人口，韩国的兴趣比例高：图表显示，以绝对搜索量来看，Coinbase 是平均值最高的交易所，但如果以人口比例来看，Upbit 和 Coinbase 则非常接近，表明韩国的加密货币交易所使用率相当高。相比之下，日本的 bitFlyer 在绝对搜索量和相对人口的关注度都比较低，表明日本的加密货币交易所使用率仍然相对较低。
各国加密货币环境的性质：美国以 Coinbase 为中心，拥有活跃的加密货币交易环境。Coinbase 提供服务给全球的用户，截至 2022 年底，通过 KYC 审核的用户达到 1 亿个人，超过了韩国的人口数量。在韩国，截至 2023 年上半年，中心化交易所的注册账户有 950 万个，活跃用户约 600 万；而日本截至 8 月 23 日，中心化交易所的注册账户有 760 万个，相对于日本人口，用户数量较少。
3.1.3. 中心化交易所和链上关键字的比较

衡量链上交易兴趣的标准：与中心化交易所相比，链上交易活动的门槛非常高。我们分别分析了与链上交易相关的关键词和中心化交易所相关的关键词，以间接了解各国对链上交易的兴趣。
链上交易的兴趣：作为链上交易兴趣的间接指标，我们选择了领先的去中心化交易所 (DEX) Uniswap，并与各国的代表性交易所进行了比较分析。相对比较之下，美国对链上交易的兴趣度高于日本，日本高于韩国。韩国的加密货币投资活动虽然活跃，但对链上交易的兴趣较低，而日本虽然对 Uniswap 的兴趣看起来很高，但这是因为日本对 bitFlyer 的兴趣过低而产生的错觉。

NFT 和 DeFi：NFT 和 DeFi 是最能代表链上活动的两个关键词。美国和韩国对 NFT 的兴趣都要比 DeFi 更高，可以推测是因为对于一般用户来讲，NFT 更容易理解，而且有许多空头活动，用户比较更容易获得。日本对 NFT 的兴趣明显高于中心化交易所，表示日本的 NFT 市场相对活跃。
开发者比例和链上兴趣：根据 Electric Capital 的数据，全球加密货币开发者的地区分布显示，北美占总数的 28% ，而包括韩国在内的东亚和太平洋地区占 11% 。虽然没有韩国单一地区的确切数据，但韩国的协议开发者比例与交易量相比似乎非常小，这也表明韩国更热衷于通过中心化交易所进行交易，而不是开发链上技术。

总体而言，韩国对加密货币投资和交易的兴趣很高，但对 NFT 和 DeFi 等链上活动的兴趣相对较低。另一方面，美国对链上活动的兴趣较高，日本则是 NFT 市场相对活跃。

3.2. Telegram 加密货币社区

我们根据在 Telegram 上运行的 110 个韩语加密货币公告频道，分析了这些频道在 2023 年发送的信息。为了移除有目的性的发文以及不是来自社区兴趣而发佈的公告，我们的分析排除了企业频道以及单纯分享新闻标题的频道。通过这些分析我们将了解韩国加密货币投资者最擅长使用的 Telegram 渠道，用户感兴趣的话题，以及过去一年的情绪动向。

3.2.1. 活动分析

上图比较了 2023 年比特币价格与 110 个韩国加密货币社区频道的每月消息数量。

比特币价格和社区活动：总体而言，在比特币价格上涨期间，频道活动往往会增加。特别是在 2023 年 10 月至 12 月，比特币价格飙升期间，频道中的消息数量显着增加。，显示价格波动激发了投资者的兴趣，从而导致信息共享和讨论的增加。
熊市中的频道活动：在 2023 年 8 月和 9 月，BTC 价格下跌时，可以发现频道中的信息数量也随之减少。在熊市中，投资者的参与度往往较低，社区活动也趋于平淡。

高峰时段：通过按时间段分析 Telegram 个人频道上的公告信息数量，我们发现活动高峰出现在韩国时间下午 4 点到 5 点之间。信息数量从上午 9 点左右开始增加，一直持续到晚上 11 点，其中下午 2 点到 6 点之间的活动量最多，下午 4 点是信息数量的高峰。相比之下，社区活动在凌晨 2 点到 6 点最少。总体而言，我们可以发现这和韩国的日常生活模式相似，比较有趣的是，儘管是在股市收盘后的下午 3 点 30 分或在下班后的下午 6 点之后，社区活动仍源源不断，反映出加密货币市场的 24 小时全球性质。
3.2.2. 2023 年关键词趋势分析

视频链接

我们分析了 2023 年 110 个韩国加密货币 Telegram 个人频道中被提及最多的关键词，发现被提及最多的关键词是 “比特币”、“NFT”、“空投” 和 “以太坊”。有趣的是，尽管 Google Trend 显示韩国对 NFT 的兴趣低于美国和日本等其他国家，但在 Telegram 社区中 NFT 的排名仍居高不下，我们推测是因为许多项目有在持续的通过免费空投 NFT 来作为营销工具。

总体而言，可以看出投资者对免费获得的东西更感兴趣，而 Telegram 拥有相对庞大的链上用户群也多少有影响。接下来我们将看看韩国社区每个月的热点关键词。

一月：关注宏观经济的不确定性

1 月，“CPI”、“FOMC” 和 “利率” 等宏观经济关键词以及 “年终结算” 等与新年相关的关键词占据了榜单前列。可以看出宏观经济的不确定性和经济衰退担忧在对加密货币市场的影响。

二月、三月：空投和 USDC 脱钩

2 月，Silvergate 和 SVB 的破产以及 3 月份 USDC 的脱钩导致市场情绪大幅下滑，但 2 月份 NFT 市场 Blur 的代币空投和三月份以太坊 L2 项目 Arbitrum 的空投成功吸引了社区的注意力，从而重振了市场。空投成功帮助 Blur 对 OpenSea 构成了威胁，而 Arbitrum 的空投成功引导用户使用该生态系的 dApp，增加了 Arbitrum 在链上的活动。如上图所示，关键词 “ZK Sync” 的排名也在 2 月和 3 月份上升到前列，显示用户对未来空投的期待。

四月：迷因币热潮和 Sui

4 月，以 “PEPE” 为代表的迷因币再次掀起炒作热潮。以青蛙为主题的 PEPE 代币价格在短短三天内飙升 80 多倍，迅速成为关注焦点。以 Meta 为背景的下一代 Layer 1 区块链平台 “SUI” 主网的推出也吸引了加密货币社区的关注，也是韩国的五大交易所首次同时上市同一个加密货币。

五月：BRC-20 代币标准和政治监管问题

5 月，用于比特币网络上的代币标准 “BRC-20 ” 在加密货币社区引起了广泛关注。BRC-20 的工作原理是利用 Ordinals 协议在比特币网路上记录信息，他与 NFT 相似，并与 ERC-20 有些不同。BRC-20 存在许多不便之处，如用户若要传送代币，就需要发行新的铭文，或要追踪钱包馀额，就需要建立线下索引器等等。儘管如此，BRC-20 被视为展示比特币生态系统扩展可能性的一种新尝试。

此外，金南国案引发的政治监管问题也让加密货币社区沸腾起来。韩国议员金南国 (Kim Nam-Kook) 被指控持有和交易价值数十亿韩元的加密货币，引发了围绕高级公职人员投资加密货币的争议。问题发生在一次的常设委员会会议上，金南国在会议中交易加密货币被实况转播发现，加上金南国在前参与了推迟对加密货币征税的法案，引发了利益冲突的质疑。作为回应，《公职人员道德法》修正案被提出并通过，从 2023 年 12 月 14 日以后所有立法委员和高级公职人员必须申报其持有的加密货币类型和数量。

六月：CeFi 平台连续破产

6 月，韩国两大 CeFi 平台 Haru Invest 和 Delio 相继破产，震惊了加密货币行业。该平台一直以高利率招募投资者，但由于资金管理不透明、合作伙伴选择不当等原因，一夜间突然停止用户提现。调查显示，Haru Invest 在 FTX 灾难中损失惨重，并引发了连锁反应，一同导致 Delio 的破产。据报导，损失估计高达 1, 300 亿韩元，而该公司正处于破产管理程序中。

这一事件凸显了 CeFi 平台不透明和薄弱的风险管理问题，尤其考虑到 Delio 是获得金融服务委员会许可的执照，更加显示加密货币通过制度化而获得信任的旅程仍需要克服许多挑战。而在韩国社区中，该事件凸显了 CeFi 和 DeFi 的利弊，DeFi 因其资金在链上的透明度而作为替代方案受到追捧。

七月：瑞波公司赢得美国证券交易委员会的部分诉讼 / Worldcoin 推出 / 目光投向日本市场

7 月，瑞波公司在与美国证券交易委员会 (SEC) 的诉讼中部分胜诉。美国纽约地区法院裁定，瑞波币向散户投资者的销售不违反证券法，而许多社区认为该裁决有可能改变未来关于加密货币证券化的争论。该消息传出后，瑞波币的价格飙升，而因为韩国社区有许多瑞波币持有者，也引起了社区的极大关注。

此外，因 ChatGPT 而闻名的 Open AI 公司首席执行官 Sam Altman 支持的加密货币 Worldcoin 在全球各大交易所上市，Worldcoin 的独特结构是通过虹膜来识别个人身份，并以此为基础分配加密货币。韩国社区则关注该项目的隐私问题以及其作为区分人类和人工智能的解决方案的潜力。在韩国，Bithumb、Korbit 和 Coinone 上市了 Worldcoin。

关键词 “日本” 也被频繁提及。7 月，日本最大的区块链会议 WebX Tokyo 召开，韩国社区主要提及到了日本政府的加密货币政策。

八月：Curve 黑客攻击 / Sei 主网启动 / 比特币 ETF 获批期望

8 月，CRV 黑客事件震惊了加密货币社区。去中心化交易所 Curve Finance 被发现存在漏洞，导致 5, 000 多万美元的资金外流，尤其考虑到 Curve 的负责人曾在多个 DeFi 协议中以 CRV 担保贷款，引发了用户对 CRV 价格下跌可能发生的清算担忧。所幸的是，CRV 的价格在事件发生后有所回升，避免了最坏的情况。然而，对于社区信任的下滑是不可避免的。

Sei 的上市也是社区关注的焦点。在主网推出的同时，Sei 成功

在 Coinbase 和 Binance 等国际知名交易所上市，韩国五大交易所也随后上市，备受期待。Sei 对投资者友好的代币经济学，如向社区空投 25% 的代币量，也被认为是其优势所在。

与此同时，韩国社区在 8 月份开始出现对比特币现货 ETF 获批的期望，包括贝莱德 (BlackRock) 和富达 (Fidelity) 在内的金融机构提出了一系列申请，使用户对机构的兴趣和参与产生了希望。然而， 9 月份美国证券交易委员会再次推迟了申请，随后引起了社区用户的担忧。

九月：KBW 和 Friend Tech

9 月举办的韩国区块链周 (KBW) 2023 是韩国最大的区块链活动。该活动于 9 月 4 日至 9 日在首尔举行，吸引了包括以太坊联合创始人 Vitalik Buterin、Circle 首席执行官 Jeremy Allair 和 Maelstrom Fund 首席信息官 Arthur Hayes 在内的众多行业领袖深入探讨区块链。韩国区块链项目也都参加了此次活动，分享了个项目的愿景和成果。

9 月份的另一个热门话题是 “Friend.tech”。自 8 月 10 日推出以来，Friend.tech 在短短一个月内，其 TVL (锁定总价值) 从 500 万美元增长到 5, 000 万美元，增长了近 10 倍，韩国也有许多 KOL 在使用该服务，并对未来的空投抱有期望，自然成为该月份的热门话题。

十月：$MEME 代币和 $SPURS

10 月，Memeland 推出的 $MEME 代币成为加密货币社区的热门话题。Memeland 是由热门社区 “ 9 GAG” 创建的一个 NFT 项目，通过发行船长和土豆等 NFT 而备受关注。当时，Memeland 发起了一个养殖活动，并宣布有计划推出自己的代币 $MEME。而因为非 NFT 持有者也可以通过简单的社交任务获得积分，提高了社区对未来空投的期望，让该活动成为韩国社区 10 月的关注。此外，以孙兴民为主的热刺球迷代币 $SPURS 也在韩国交易所上市，引起了广泛关注。

十一月：Celestia 主网发布和空投

11 月，模块化区块链 Celestia (TIA) 的主网发布吸引了整体加密货币社区的关注，其代弊 $TIA 则在全球主要交易所上市，包含韩国的 Bithumb、Coinone 和 Korbit。在主网发布之前，它针对满足特定条件的 Cosmos 用户进行了大规模空投，吸引了投资者的关注。经常使用该网络的用户平均获得了 300 多个 TIA，初始代币的交易价格约为 3, 000 韩元 ( 2.2 美元)。

十二月：Fusionist Binance Launch Pool / Wemix 重新上市

12 月，Fusionist 成为 Binance Launch Pool 的第 40 个项目，这款 Web3 游戏自上市以来价格已涨至 10 美元以上，为投资者带来了丰厚的回报。

此外，因流通量问题而在一年前下市的 Wemix 在韩国的 KRW 交易对重新上市。一年前，由于提交给 DAXA 会员的流通计划信息与实际流通量存在较大的差异，Wemix 曾被 DAXA 除名。在一年过后的 12 月，Wemix 在 Bithumb 重新上市，而 Coinone、Gopax 和 Korbit 随后跟随上市的行列，目前除了在 Upbit 之外的四家交易所中进行交易。虽然 Wemix 的流通量问题似乎已在一定程度上得到解决，但韩国投资者还是对于流通量的公开透明度问题保持谨慎的态度。

3.2.3. 主要信息来源

为了分析韩国加密货币社区的信息获取渠道及其影响力，我们收集了 2023 年 110 个加密货币个人 Telegram 频道的消息数据。根据该数据，我们汇总了各频道引用的信息来源，并选出了排名前十的平台，结果如下图所示。

图表中的 “复盖率 (Coverage)” 指的是在 2023 年在 110 个频道中至少引用过一次的百分比。例如，如果所有频道在这一年都有引用特定平台作为信息来源的话，那么该来源的复盖率就是 100% 。

X 的影响力：在分析了 110 个韩国加密货币 Telegram 个人频道后，我们发现 X (原 Twitter) 是被引用次数最多的信息来源。毕竟几乎所有 Web3 项目都有一个官方 X 账户，而该平台也是全球加密货币用户最多的平台，因此所有社区都会经常将 X 作为信息来源。在复盖率方面，X 也获得了 100% 的高分，这表明 X 在韩国加密货币社区极具影响力。
韩国媒体：在韩国平台中，CoinNess、Naver 和 BlockMedia 是 Telegram 上被引用最多的信息来源，其中 CoinNess 以 5, 162 次引用和 92% 的复盖率高居榜首。CoinNess 以快讯服务为主打，通过实时翻译海外消息，提供用户快速了解最新趋势和问题，这也是它们在 Telegram 上被频繁分享的原因。 Naver 是韩国最大的网站，其服务包括新闻和部落格。该网站的引用次数为 3, 194 次，复盖率为 99% ，也是韩国加密货币社区的重要信息来源。 Blockmedia 是韩国的区块链专门媒体，拥有 1, 080 次引用和 68% 的复盖率，是韩国加密货币社区最常用的信息来源之一。Blockmedia 的文章主要涉及国内和国外的传统金融市场以及加密货币市场趋势、重大项目更新、公司新闻以及监管消息。与 CoinNess 相比，其报道的及时性较差，且更多涉及传统金融市场，因此在加密货币社区的引用率和复盖率方面较为落后。
3.2.4. 频道转发排名

上图显示了 110 个 Telegram 频道中被转发最多的前 10 个频道。转发类似于 X 中的转贴，即一个频道上发布的信息被另一个频道转发，是可以衡量该频道影响力和受欢迎程度的指标。

被转发最多的频道是 “코인같이투자 (WeCryptoTogether)”，有 168, 765 次转发，比第二名 “취미생활방 (EnjoyMyHobby)”的 125, 919 次转发数高于约 34% 。“WeCryptoTogether ”是韩国最大的加密货币频道之一，有约 33, 000 名订阅者，该频道提供各种项目的信息和分析。前 10 个频道中有一半是订阅者超过 10, 000 人的大型频道，这表明订阅者越多的频道转发量越大。

3.2.5. 频道平均转发排名

前面我们分析了转发最多的频道排名，接下来我们来分析了每条信息的平均转发次数的排名，这也是衡量一个频道信息质量和影响力的另一个指标。

在平均转发次数方面，“유트로의 크립토 서바이벌 (jutrobedzielepsze)” 以平均 57.5 次转发排名第一，比排名第二 “ICOROOTS_Definalist” 的 36.6 次转发高于约 57% 。值得注意的是，“유트로의 크립토 서바이벌 (jutrobedzielepsze)” 的订阅者数在所有频道中排名第 8 ，说明信息的质量比订阅者数能造成的效果影响更大。

3.2.6. 信息浏览量排名

纵观整个 2023 年韩国加密货币社区中浏览量最高的信息，有三个主题非常突出。

首先，韩国用户对加密货币行业的法律和监管问题兴趣浓厚。业界负面问题相关的内容 (如隐私泄露、洗钱和金融犯罪) 浏览量高居榜首，可以看出用户对该行业不确定性和风险的担忧。

其次，用户对新的投资机会，尤其是代币销售兴趣浓厚，有关 Sui 代币销售的信息排名第四，吸引了最多的浏览量，可以看出韩国投资者对新项目和盈利机会非常敏感。

最后，排在第三位的是与宏观经济指标 (如 CPI) 相关的内容，该内容也受到了社区稳定的关注，反映了投资者通过关注宏观经济趋势来判断加密货币市场走向的倾向。

除此之外，虽然转发量相对较低，与特定的个人事件或具体项目相关的问题也获得了较高的浏览量。

3.2.7. 信息转发排名

纵观 2023 年韩国韩国加密货币社区中转发最多的信息，我们发现空投相关信息占据了主导地位。转发最多的信息是 3 月 20 日在 “Coinmap Hack” 频道发布的 “空投工作流程摘要”，该发文被转发了 2, 600 多次，排行第一。这条信息详细介绍了如何参与 Starknet、zkSync 和 LayerZero 等有前途项目的空投，在韩国用户中得到广泛的分享。

排在第二至第十的大多数消息也都是关于可以免费获取利益的信息，如空投和免费的 NFT，其中来自 zkSync、Starknet 和 Scroll 等新兴项目的空投占据了前几位。有趣的是，虽然 “KOOB Crypto” 在 12 月 19 日发布的 “埋伏 Binance Labs 空投项目 Edzac 等” 信息发布时间相对较短，仍然成功排进前 10 位，表示有望获得大型交易所投资的项目的信息在社区中仍然具有影响力。

总体而言， 2023 年韩国加密货币社区中最活跃的信息是与空投相关的内容，尤其对于新的有前途的加密货币消息特别敏感。

3.2.8. 比特币情绪分析

使用 Open AI 的 GPT-4 模型，我们对 2023 年韩国加密货币社区中包含关键词 “比特币” 和 “BTC” 的消息进行了情感分析。分析中使用的提示信息旨在确定消息的正面性、负面性和中性，以及与比特币的相关性和消息的类别。在分析过程中，我们排除了被归类为营销和促销相关的消息，结果共得到了 22, 878 条消息。

根据这些信息，我们注意到六月份正面信息的比例明显增加，而将情绪趋势与比特币价格图表进行比较时，我们发现正面情绪通常在价格上涨时增加，消极情绪则在价格下跌时增加。

然而，情绪滞后于价格，并不领先价格反应，说明投资者的情绪是随着价格的波动而产生变化，而正面情绪的比例在下半年有所增加，这表明在年底用户对比特币 ETF 获批的期望相当乐观。

3.2.9. 代币的心理份额

我们继续分析了每种代币在社区中被提及的次数，并将其定义为 “代币的心理份额”，指的是特定代币在总对话中所占的比例，心理份额数据高就代表韩国社区对该代币的兴趣较高。

通过分析，我们发现比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 在韩国加密货币社区的心理份额居高不下，证明了它们作为加密货币市场的主要资产，持续在吸引投资者的关注。

另一方面，自 2023 年 7 月以来，Solana (SOL) 有明显的上升趋势，尤其是在 2024 年春季，几乎与以太坊并驾齐驱，这可能是由于近期 Solana 生态系统的快速发展、各种项目发布空投的预期提高以及 Solana 生态的迷因币的人气的增长。

3.2.10. 对于比特币最正面的频道

通过使用 GPT-4 模型对 110 个个人频道的分析，我们找出了在 2023 年对于比特币最为正面的频道。

排名第一的频道为 “MoneyStack”，比特币相关信息中有 63% 是正面的，该频道也是分享比特币信息或观点最多的频道，共有 76 条比特币相关信息。”MoneyStack” 是一个提供关于比特币和 Stacks 生态系统 (比特币 L2) 的专业频道，不但积极报道与比特币有关的新信息，也同时保持客观、平衡的视角。该频道拥有 3, 700 多名订阅者。

值得注意的是，虽然该频道的正面信息比例较高，并不代表有任何购买的推荐。而除了客观的信息外，也包含了比特币生态系统的技术方面的信息。

3.3. X (Twitter)

在全球加密货币社区中，X (Twitter) 已成为最重要的交流渠道之一。许多项目和有影响力的人都使用 Twitter 分享最新信息并参与热烈讨论。然而，Twitter 在韩国的使用率明显低于其他国家，加密货币社区也不例外。

虽然 Twitter 的实际用户数量并未公开，但 DataReportal 的一份报告显示，截至 2023 年 4 月，韩国的 Twitter 用户数量为 980 万，而美国和日本分别为 9, 540 万和 6, 750 万。

在分析不同语言中包含比特币关键词的推文数量时，这种差异也是显而易见的。如上图所示，比较日本和韩国与比特币相关的推文数量，日本在此期间平均产生了超过 17, 000 条推文，而韩国平均只有 1, 700 条。即使考虑到推特用户数量，韩国的人均比特币推文量也相对较低。

3.4. DCInside

DCInside 是韩国领先的在线社区平台，由 “Gallery” 为主形成各种主题的留言板。我们分析了 2023 年在 DCInside 上最受欢迎的加密货币相关 Gallery “比特币 Gallery” 中发布的帖子。

3.4.1. 活动趋势

对 2023 年 DCInside 比特币 Gallery 每周发帖数的分析显示，与 Telegram 的活动趋势类似，在比特币价格普遍上涨时增加，特别是在 10 月底和 11 月初比特币价格飙升时，发帖数达到每周峰值，约为每天 45, 000 个。由此可以看出，DCInside 的比特币 Gallery 的投资者对价格走势非常敏感，并会积极分享信息和参与讨论。另一方面，在比特币价格横向波动期间，活跃度相对较低，证明低迷的市场情绪会影响投资者对社区的参与程度。

3.4.2. 比特币 Gallery 关键词排名

通过分析 DCInside 比特币 Gallery 在 2023 年发佈的文章标题，我们发现 “比特币” 以压倒性优势位居榜首，这表示比特币仍然是加密货币市场的核心货币，且是投资者最关注的焦点。排名第二至第十位的大多是在韩国的交易所上市的山寨币，包含韩国投资者特别喜欢的瑞波币 (Ripple，XRP) 排名第二。有趣的是 GAS 排名第三，而我们推测这可能是由于 GAS 在一个月内无缘无故飙升了 10 倍以上，引起了巨大关注和反响。随后 GAS 出现了大幅波动，在三天内下跌了 75% 。

进入前十名的唯一一个非代币名的关键字为 “Short”，意思是卖空，反映了 DCInside 投资者对卖空的高度兴趣，可以说名为是一个寻求短期利润的高度投机群体。

综合来看，在 2023 年，DCInside 的比特币 Gallery 显示出社区对比特币的稳定兴趣，而 “卖空” 等关键词，也显示出该社区的投机性。

3.4.3. 2023 年各月被提及最多的关键词

视频链接

我们也按月观察了比特币 Gallery 文章标题中被提及最多的关键词。 1 月份，“APTOS” 的价格飙升了五倍多，是被提及最多的关键词。7 月，“XRP” 公司赢得对美国证券交易委员会的诉讼后，人们对 XRP 价格上涨的期望提高，是被提及最多的关键词。11 月，“GAS” 无缘无故飙升了 10 倍以上，是被提及最多的关键词。然而，GAS 随后在短短三天内下跌了 75% ，可以说是典型的拉高出货行为。

通过 DCInside 每个月的关键词变化，可以看出韩国投资者对市场的短期波动非常敏感，并对韩国交易所上市的代币有较高的关注度。然而，由于这些趋势偏向短期利润，若是要交流特定项目的长期价值和技术创新，该平台则较不适合。

3.5. Naver Cafe

上图显示根据关键词的 Naver Cafe 数量，是根据与 “加密货币” 交替使用的单词去做排名，可以看出社区中最常使用的用语是 “Coin (币)” 和 “Cryptocurrency (虚拟货币)”。

为了了解 Naver Cafe 社区的特点，我们选择了与加密货币相关的代表性 Naver Cafe。选择方式在 2024 年 2 月至 4 月，通过搜寻加密货币相关词，收集了显示在搜寻结果最上方且每日发文数较稳定的 Cafe。

搜寻结果发现，大部分的 Cafe 以价格讨论为重点，尤其比起比特币，用户对于山寨币的兴趣尤较于浓厚。也因为 Cafe 的关注以价格为主，Cafe 的发文量与价格成正比，显示与价格的相关关係。

4 结论

在本文中，我们深入分析了韩国加密货币社区在各种平台上的特点以及 2023 年的关注的主要趋势。通过分析可以看出韩国在全球加密货币市场中占有非常重要的地位，如韩国最大的交易所 Upbit 拥有全球第二大的现货交易量，以及韩国用户对于加密货币的兴趣大于股票，都是证明该市场特徵的指标。

鉴于韩国市场的重要性和潜力，许多全球 Web3 项目考虑进入韩国市场似乎是水到渠成的事。然而，成功进入市场需要深入了解当地社区的特点和需求。

正如我们所看到的，韩国加密货币社区有自己独特的特点。Telegram、KakaoTalk 和其他基于信息软体的社区都非常活跃，且投机性很强，对短期价格走势非常敏感。另一方面，Twitter 的使用率较低，对 NFT 和 DeFi 等链上活动的兴趣也低于其他国家。

根据这些特点，外国项目要想在韩国市场站稳脚跟，就必须拥有符合当地投资者期望的营销策略和社区管理知识，意味着与其采用全球标准，需要采用能够满足当地市场需求的策略。

特别是在最初建设社区的过程中，赢得当地投资者的信任至关重要，而为了有效达成成效如何运用会讲韩语的专业管理者会是成功的关键。从长远来看，需要通过关于技术和愿景的信息传播来摆脱对于投机性强、想要短期获利的社区，有办法提韩国地社区对该项目的内在价值和增长潜力会是成败的重要因素。

我们希望这份报告能帮助读者进一步的了解韩国加密货币社区，并为 Web3 公司的韩国市场战略提供有意义的见解。展望未来，我们有必要持续的通过及时的数据分析和深入研究，密切关注加密货币市场瞬息万变的趋势，并密切关注韩国社区特有的趋势。

作者：星球日报

加密世界的五个阶级

加密货币的运作是分层的，它就像一个经典的金字塔。你所处的层级越高，收益就越丰厚。你，或是散户，位于金字塔的底部。以下是它的运作方式。

加密金字塔及其层级一览

第一层：你，即散户

天真且容易信任他人，散户经常被滥用和剥削。他们被 100 倍回报的承诺所吸引来参与游戏。很少有人真的实现这一点，而那些真正做到的人，很快就因为新发现的贪婪，在加密赌局中失去了一切。

这是加密货币的基础层。它养活并维持了所有更高一层的人。当风投在其中一个投资上赚取 1000 倍回报时，那些钱就来自于散户。每当通过 TGE（代币生成事件）、IDO（初始 Dex 发行）或其他方法发布一个代币时，就是所有位于你之上的层级获得利润的时候。这包括 KOL、媒体合作伙伴、开发团队、交易所和风投。

谁在购买并被炒作？是你。

这就是更高一层的人的目的，让你相信这一叙事。如果一个大 KOL 说这是一个很好的投资，那一定是真的，对吧？

错。

他们只是想要你的钱。就这么简单。

在金字塔上层的人在 TGE/IDO 之前以大幅折扣购买代币，或者开发团队简单地用几行代码就能凭空生成它们。

你的买入正在给那个代币赋值，或者说你将价值转移到上层。这是你在金字塔中的关键功能，被利用并为凭空创造的东西提供价值。

第二层：KOL 与媒体

加密领域的 KOL 和媒体公司为上层服务。他们说并做任何被告知的事情，因为他们是为此付费的。他们从上层获取食物，然后将散户想听的任何内容（例如，将会 100 倍增值的新代币）传递给它。

大多数 KOL 的人不能被散户信任，因为利益不一致，影响力越大的人你越应该怀疑。

为什么？

他们可能受到金字塔上层任何一方的赞助，推广一些可能不符合你利益的叙事。那个新代币很可能只是上一个周期的复制粘贴项目，换了个新名字。别上当，始终做好你自己的研究。大多数 meme 就是这样。

媒体公司也可能与一个或一群 KOL 合作，作为一个整体，围绕代币或话题创造「自发」的参与，这不是什么新鲜事。加密协议和风投有营销预算，他们会利用这一点。

你是他们的目标，这一层的角色就是将其卖给散户。

每当你看到 KOL 在帖子中列出一系列带有新的加密项目时，这些项目大多是混合了真实代币的推广作品，让不知情的读者认为这是一篇合法的研究文章。其实他们并没有发现任何好的项目，他们只是被付费去做这件事。

随着时间的推移，你将能够分辨出谁是真的谁不是，但如果你是加密领域的新手，假设每个人都在盯着你的钱，然后倒推，只信任比特币，因为它是最去中心化的且难以被控制的。

第三层：加密协议与开发团队

最诚实的开发者是中本聪。在他之后的一切都被扭曲了。这就是为什么在 2024 年有超过 13,000 种山寨币。其中 99% 都是无耻的敛财行为，没有技术或创新，大多数都是为了从散户手中赚钱而炒作。

每当一个开发团队发布一个新的加密协议或区块链及其相关的代币或硬币时，他们实际上是在进行一场未注册的证券发行。

这在美国大多是非法的，但在世界大部分地区未受监管。这是赚钱最快最简单的方式。那个新协议或网络的优点不重要。像 DeFi、RWA、DePIN、SocialFI 或 GameFI 这样的术语是用来迷惑你的，大多数情况下是为了掩盖真相。

这就是为什么当你读到一个新项目的文档时，最突出的部分与他们的代币或无用代币的功能有关。注意，有些团队每个周期都会用一个新的名字或品牌做这些事情，并且从以前的周期中他们获得了大量资金，可以支付给比他们低一级的 KOL，让 KOL 为他们效力。

如果开发商可以仅凭一项承诺筹集资金，那么他们就已经成功了。履行那个承诺并不是重点。他们存在的唯一理由是为自己和更高层赚钱。赞助这些团队的风投期望在他们的投资上获得利润，而不是创新。

这就是大多数山寨币的主要目的。它们不是来帮助你或解决任何问题的。它们在这里快速赚钱，因为牛市是短暂的，牛市就像雨后的森林，到处都是新的蘑菇或山寨币。但要注意——有些是有毒的！

很少有协议真的在这里建立一些长期的东西。这就是为什么我建议你更关注那些已经存在一段时间并且真正有实际用途的代币。最好是至少经历过两个加密周期的。

只考虑那些真正创新的新项目，其他的都是由 KOL 推广的炒作。加密领域中的 AI 叙事就是最新的例子，99% 是炒作，只有 1% 是真实用例。

加密货币由贪婪驱动，部分责任也要归咎于散户一直梦想着那 100 倍的回报，而金字塔上层乐于配合，并创造各种让散户破灭梦想的加密项目。

第四层：风险投资者

这些是加密领域的大亨，他们有钱有势，掌控一切。他们可以推高或打压市场、交易所甚至扼杀代币。他们还通过投资各种加密开发商提出的新项目，来推动加密货币赌场的发展。

毫无疑问，风投在这里是为了赚钱。当散户梦想着 100 倍时，风投实际上在加密牛市期间赚取了 1000 倍的利润。他们以几分钱的价格买进，以数百美元的价格卖给散户。

他们是推动牛市开始的人，也是市场创新高时卖出的人，因为他们在这些 1000 倍的投资上获利（即聪明钱）。一旦炒作消失，他们就会停止游戏，进入我们所说的熊市。

这场游戏中，风投如果站错了队，就会被击垮，因为这是一个自由竞争的游戏。在上一个周期中，由于 Terra Luna 和 FTX 的崩盘，出现了很多这样的例子。

风投从上层获得资金，但如果他们的投资成功，他们也可以坐拥一大笔自己的利润。看一眼 Solana 的价格就知道一些风投赚了一大笔。Vitalik Buterin 在开发以太坊的早期就被风投包围。他们现在都富有了。

风投用这些钱赞助新的加密项目开发。他们促进了空间的发展，这是好事，但他们也能造成巨大的破坏。风投和散户一样贪婪，只是他们的贪婪要加几个零。尽管如此，他们在加密周期中扮演了重要的角色，因为他们是其中的一部分。

有时开发团队讨厌风投，拒绝与他们合作或接受他们的贿赂，因为这样他们会失去自由。在这种情况下，风投说了算，有时散户会受到伤害，有些开发团队关心这一点，有些则不在乎。

这也是为什么一些有着出色项目的优秀开发团队从未成功，他们不在风投俱乐部的圈子里。如果你与风投俱乐部的成员一起出没，那么低于他们的所有层级都会支持你的项目，包括准备接受上层喂给他们任何东西的散户（即愚钱）。

第五层：贝莱德与美联储

贝莱德最近通过他们的比特币 ETF 以一种公开的方式加入了加密领域。私下里，他们已经通过风投在这个领域深耕多年。他们拥有传统金融，加密货币是他们的最新扩张。美联储的角色相当简单，他们根据需要随时随地印制美元，他们决定市场何时繁荣或崩溃。

贝莱德是全球最大的资产管理公司，他们自然不会忽视正在引起轰动的最新资产——比特币。今年他们以比特币 ETF 批准的公开方式加入了比特币列车，在金字塔底层的人十多年来一直试图让比特币获得现货 ETF 批准，但直到贝莱德决定加入时才真正得以批准，我们称之为权力。

多年来，贝莱德一直在私下（且大多是秘密地）利用其比特币私人信托基金积累比特币，他们上市是不可避免的。他们知道比特币的走向，并且他们已经成为其中的一部分。

美联储在加密领域的角色很简单，他们决定何时让流动性涌入市场，就像在传统市场一样。加密货币也不能幸免。当美联储凭空印制美元时，加密市场就会繁荣。当他们停止时，市场就会崩溃。

他们有效地控制着所有层级中每个人的生活，剩下的事情由贝莱德完成。贝莱德或美联储并不在乎 1000 倍的回报，他们可以随时随地印制他们需要的尽可能多的钱，对他们来说钱不是问题。

他们的主要任务是控制和掌握低层的权力。他们通过货币政策和其他工具维持这种控制。我们是他们决策的受害者，没有权利影响或阻止那些决策，他们作为金字塔的国王随心所欲地行事。

* 免责声明

以上只是举例说明加密金字塔的工作方式及各层之间的关系。提到的实体并非专有或详尽无遗，还有很多未说的内容。

有一些合法的参与者在这个空间中努力推动由中本聪设定的愿景，但他们是少数，大多数参与者都是加密金字塔中的玩家。

最后，任何伤害上层的人都会迅速受到惩罚，像币安的 CZ 那样将因此入狱。这就是为什么中本聪的真实身份未知。他更了解，并正确评估了他的创造对上层的影响。

作者：深潮

2024美国大选的加密货币之争

2024美国大选很可能是21世纪最重要的一场大选。在政治极化愈发显著、经济衰退阴霾难消以及社会舆论严重撕裂的背景下，美国的下一任总统人选对国家政治局势走向将产生至关重要的影响。另一方面，居高不下的通胀传导、愈演愈烈的贸易战以及经济体的抱团发展，全球经济何去何从，也需要瞩目于美国大选。

11月5日，2024的美国总统选举就将如期召开。从目前的形势来看，不出意外，今年的美国总统将在81岁高龄的民主党代表拜登与以疯言疯语著称的共和党代表特朗普中产生。为获得选票，两者均将展臂高呼、巡回演讲，以阐述自身的政治意图与选举承诺，经济、人口、性别、教育、军事议题都将囊括其中。

但与以往不同的是，加密，今年竟然也罕见地被纳入了这一总统大战的议题中。

就在不久前，特朗普突然表示将接受加密货币作为竞选捐款，并鼓励支持加密货币的选民投票给他，“乔·拜登总统甚至不知道加密货币是什么，如果你喜欢任何形式的加密货币，如果你支持加密货币，你最好投票给特朗普。”

特朗普已然不是第一次展示自身对加密领域的支持。早在22年的12月15日，特朗普就曾通过他创立的社交媒体网站TruthSocial宣布发行45000个NFT，起始价格为每件99美元，购买45张数字交易卡，将获得一张与特朗普共进晚餐的门票。

从NFT的设计来看，该系列每张卡片都有特朗普的个人形象插图，或许是为了满足个人的表演欲，NFT系列被设计成特朗普版本的超级英雄、牛仔或宇航员等形象，饱含个人特色。令人觉得有趣的是，由于在发布前夕，特朗普曾在truth social上发帖称，“美国需要一个超级英雄”，还强调有‘重要公告’宣布。作为回应，拜登对特朗普讽刺道，“过去几周我也有一些重大公告…..。”

特朗普的NFT系列，来源：公开资料

而在今年年初，其又再度发布了第三套“Mugshot”NFT系列。尽管颇有割韭菜的嫌疑，但特朗普仍然是遵守了自身诺言。5月8日，特朗普在法院出庭后飞回佛罗里达州，与购买超过47张Mugshot Edition NFT 交易卡的买家共进晚餐。在晚宴上，特朗普再度口出狂言，“我们在 NFT 还不火就已做到了（大卖）。我们将会让NFT再次火热。”

特朗普声称要让NFT再次火热，来源：X平台

需要强调的是，除了尚在余温中的比特币NFT外，当前NFT领域可以称得上是风光不在。从以太坊而言，不仅作为价格支撑的蓝筹NFT系列整体下降超20％，交易量与市值也大幅度回落，根据CryptoSlam的数据，曾经NFT的根据地以太坊，4月份的销售额为2.41亿美元，相比3月份4.89亿美元销售额几乎腰斩，创下了自2023年10月以来最差的月度NFT表现。

特朗普是否能真正把NFT再次伟大还不得而知，毕竟美国在其带领下也并未再次伟大，但以此举来看，加密，真正被特朗普带到了选举的视野中。

从当前党派对于加密的态度看，以拜登为首的多数民主党对于加密态度偏向审慎，尤其是在FTX崩溃后，民主党更是坚定了严厉监管方向。一个鲜明的标志是，当今被加密人士多为诟病的美SEC主席Gary Gensler就是民主党的长期捐助者，其此前还担任过希拉里·克林顿2016年总统竞选期间的首席财务官，民主党旗帜鲜明。而以特朗普为首的大多数共和党，或许是为了表明政见的不同吸引选票，罕见的展示出了对加密的包容态度。

实际上，纵观整个选举，尽管加密仅占据非常小的一部分，但这并不意味着不重要，相反，大差异的小选题反而会更多的影响到选民的支持率。

根据DCG在4月初委托哈里斯民意调查公司对每个州1000多名选民进行的在线调查，加密货币在亚利桑那州、密歇根州、蒙大拿州、内华达州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州等几个摇摆关键州颇有话语权，数据显示，这些州大约18% 的选民（即 340 万人）持有数字资产。而在2020年，特朗普曾以微弱优势失去了摇摆州的三个。

或许也就是因为这个原因，从今年1月选举正式打响开始，就有多名候选人表示了对加密的支持。除了特朗普外，美国总统竞选人小罗伯特·肯尼迪（前总统约翰·肯尼迪的侄子）也是加密的坚定支持者，“加密货币是我们对美联储上瘾的出口，这是对冲通胀的最好办法。它剥夺了政府和垄断银行体系的控制权，后者利用印钞将财富向亿万富翁寡头转移，同时使普通美国人陷入贫困。如果你同意 crypto 等于自由，请帮助我作为总统推进这一愿景。”

看似党派支持率激增，然而，如果有心观察，为了选举反水的总统候选人却不在少数。以特朗普为例，在2019年的时候，其对比特币的态度还大相径庭，在X平台上称，“我不是比特币和其他加密货币的热衷者，加密货币不是货币，而且价值波动很大，也没有实物，是凭空而来的，还不受监管，而这些因素让加密货币可以用于非法行为，包括毒品交易和其他非法活动。”2021年，特朗普再次重申了个人观点，称“比特币看起来就像是一个骗局。我不喜欢它，因为它是另一种与美元竞争的货币。”

不过短短几年后，特朗普就摇身一变成为了加密的支持者与追随者，要让NFT再次伟大，甚至还要暗讽某个80岁老头不能熟练使用加密软件。

究其缘由，加密产业在美国的迅速发展成为了重要原因。2022 年，9.6% 的美国成年人拥有加密货币，而这一数据，在2015年仅有0.6%。在ETF通过后，更多的华尔街机构也进入了加密世界，从数据来看，11支ETF已经吸纳了520亿美元资产。若是观测美国，美国政府链上托管超20万枚BTC，价值超60亿美元，成为了全球主流政府持仓的首位。此外，加密本身就表达出对于审查与控制的剥离，与意识形态脱缰且贫富差距巨大的美国社会当下高度契合。而由于具备天然的金融优势，甚至在部分第三世界国家，例如尼日利亚、埃塞俄比亚等，加密货币支持度已然超越了法币。

SDCPC对于美国加密持有者的调查，来源：SDCPC

当然，即便如此，真正占据选票的年轻人仍是少数，这或许也是拜登政党对其不感冒的原因。从深层次进行分析，拜登党背后的建制派多态度保守且传统，党派支持者本身就对威胁到本国法币霸权的加密货币表示出强烈的反对态度。但其他党派则为了体现出独立性，反而会自动选择相反的政治立场，呼吁自由与平等成为了党派竞争的重要手段。

若仔细观察，不论是民主党还是共和党，实际上都没有真正对加密领域进行研究与关注。对于候选人而言，加密产业仅仅是工具，是代表选票的一张张凭依，在必要时候表现适当的态度媚粉即可，而即使是事前宣称支持的候选人上任后也可能会面临其他压力进行反水，毕竟加密货币相对于传统的世界，也仅仅是1%的金融体量，远不如影响国民甚广的福利、教育等问题受到重视。从此角度，所有党派对加密的关注都仅仅只是暂时的。

但颇为可悲的是，从加密领域来看，党派的支持却显得尤为重要。在近段时间，SEC对加密的监管触角逐渐从中心化机构向去中心化项目延伸，Metamask、Uniswap、自托管钱包均成为了监管瞄准的对象，这无疑让加密市场陷入恐慌。若是去中心化项目都会被视为违反证券法，那其他项目只能任人宰割。

临近大选，频发的执法活动也让市场产生了阴谋论之感，SEC似乎也有表态站队之嫌。在此背景下，加密产业只能通过大选去争取自身权益。根据 Public Citizen 的一份报告，与加密货币行业相关的外部游说团队已筹集超过1.02 亿美元资金，以用于即将举行的美国国会选举进行游说支持对数字资产友好的候选人。Azteco行销长David Bailey更是发推表示，在过去一个月中，他们一直与川普竞选团队合作，制定比特币和加密货币政策议程。

5月9日凌晨，美国众议院通过了SAB121废除法案，该决议意在驳回美国证券委员会(SEC)在2022年发布的关于加密资产托管和认列的员工会计公告(SAB121)。这一法案曾要求托管客户加密资产的金融机构应将加密资产列入其资产负债表中，在此种情况下，为保证透明度，托管机构需要把加密资产计入资产负债表的负债栏，而为保证资产负债的平衡，资产栏也应相应增加同等金额，这无疑增加了托管机构的托管成本，也违反了资产统一性对待的基本原则。

因此早在22年发布之际，该方案就收到了众多评判。本次众议院对其的通过，算是加密政治反抗的重要一环。对此，拜登方却表示了强烈反对，称该决议影响了SEC的正常执法，如果总统收到该决议递送，会拒绝这一提案。但另一方面，党派内部绝非是铁板一块。鉴于特朗普对于加密态度的转向，已有党内幕僚向拜登方建议应适时扭转对加密产业的监管。

可以看出，针对加密，两党之间的博弈仍将会持续，在还未尘埃落定前，加密仍然难言胜利。长期而言，随着加密采用度的迅速增长，被选民绑架的政治生态或许也将会摆上台前，此种情况在韩国、阿根廷等采用集中的地区已有先例。但在短期，加密或许只能是竞选中昙花一现的主题。

回到加密世界，对于乐子人而言，大选这一波热度，自然也是必蹭无疑。

二级市场随风而动，出现了大选MEME币，以拜登与与特朗普为名的“BODEN”与“TRUMP”构成了另类的竞猜生态。此前，BODEN 作为拜登大选MEM币，曾在短时间内创造了数百倍的涨幅，而今年的大选，决定了百倍涨幅花落谁家。

截至发稿日，BODEN与TRUMP分别报0.26和8.66美元，TRUMP24小时上涨14.6%。

作者：陀螺科技

买下私人国家的传奇诈骗犯

居住在每月租金高达15.5万元的豪宅，每天不是豪车傍身各地旅游，就是在高端商场挥金如土数十万，珠宝首饰满地跑，甚至连买房都是数栋别墅起买……

仅从描述来看，很难想象到这是一个英国普通外卖员的生活，而这一切，却的的确确在华裔女子温俭（Wen Jian）身上发生了。不用细想，也知道事出反常必有妖，警方自然顺理成章盯上了她。

3月18日，英国法院判42岁的温俭参与洗黑钱罪名成立，于5月10日判刑，而在调查期间，警方查获逾6.1万枚比特币，当前价值约34亿英镑，为历来查获的最大额加密货币。主犯涉案总额达到了骇人的63亿美元，该案件也因此成为了全球最大的洗钱案。

与所有一夜暴富却又半空折翅的故事类似，温俭也遇到了她所谓的人生“贵人”。要不是英国警方的调查，或许温俭仍然一辈子活在暴富的美梦与对恩人的感激里，但很可惜的是，最后却是她受牢狱之灾，贵人，却已不知去向。而殊不知这一出“霸道总裁爱上我”的闹剧，竟又牵扯到了我国七年前的一起大案——蓝天格锐的430亿元非法集资案。

这起事关6.1万枚比特币的案中案，也变得更为扑朔迷离了起来。

案起：一朝遇“贵人”，外卖员骤然暴富

从身世来看，温俭并无异于常人之处，甚至一度日子过的很是清贫。1982年出生的温俭在中国的一个工人家庭中长大，家境普通，后续遇到了丈夫马库斯·巴拉克拉夫。2007年，温俭怀孕，通过配偶签证来到英国。

温俭照片，来源：网络公开

但三口之家很快破灭，儿子出生后不久，温俭就和丈夫离婚，成为了一名单亲妈妈，日子拮据。温俭也并未放弃自己，即使生活艰难，其也在利兹获得了法律和经济学学士学位。2017年，温俭搬家到伦敦，为了养家糊口，她住在伦敦东南部阿比伍德一家中餐外卖店的地下室，担任该餐厅的外卖员，年入5,979英镑（约5.4万人民币），这对于一个英国的单亲妈妈，简直是杯水车薪。为了缓解经济压力，温俭到处打零工身兼数职，或许是本身知识水平相对较高，在此期间，她也接触了部分加密货币的临工需求。

改变命运的开端是一则招聘。温俭偶然间在微信上看到的一则招聘信息，一名自称从事钻石和古董国际贸易的女性想找一位“管家”，薪酬十分优渥。没有犹豫多久，温俭就联系了这位神秘的招聘者。

而这一联系，也让温俭未来的人生“贵人”——钱志敏（化名为Zhang yadi），正式浮出水面。

在肯辛顿的五星级皇家花园酒店，两人交谈甚欢，钱志敏很快就聘请温俭成为了她的专职陪护和管家，月薪3万元，还包括百万的奖金。或许是为了展示自己的阔绰与信任，就在见面当天，钱志敏就支付了温俭4万英镑。就这样，温俭从地下室搬进了汉普斯特德月租超过15万的豪宅，开始了她的逆袭生活。

她的工作很简单，一是开设加密货币账户进行交易变现并记录在案；二就是替雇主花钱。

据温俭描述，此前遭受过车祸的钱志敏腿脚不便，呼吸沉重，身体亦是十分虚弱，每天有超过20个小时待在床上，且时常做噩梦，醒来后就是用笔记本玩游戏与购物，以及卖比特币。

随后，两人包装成珠宝交易商，用化名在欧洲各国游走，将变现的比特币换成高级珠宝，曾在梵克雅宝豪掷百万购买手表。各种资金源源不断经由温俭的账户以各种形式转至钱志敏处，而钱志敏也兑现了诺言，温俭获得了梦寐以求的优渥生活。温俭的儿子被送去豪宅旁的Heathside预科学校，每学期学费达到6000英镑，温俭还购入了一辆价值25,000英镑的奔驰E级轿车，并成为了顶级奢侈品百货Harrods的尊贵VIP，短短三个月，她就在Harrods购买了超过9万英镑（约81万人民币）的名牌服装、珠宝和鞋子。

温俭与钱志敏共住的英国豪宅，来源：网络公开

除了珠宝和日常开支，房产也是花钱的重中之重。在迪拜，温俭斥资50万英镑购买了一套公寓；在意大利，她竞拍下一栋价值1千万英镑的威尼斯海景古董洋房，随后，温俭又在伦敦购买了价值450万英镑的房产。

2018年，就在她试图以2,350万英镑（约2亿人民币）购买汉普斯特德的一幢有7间卧室、带游泳池的豪宅，以及附近一幢价值1,250万英镑（约1亿人民币豪宅）时，超大额的房产消费引起了监管的注意，根据英国现行要求，监管机构要求温俭提供资金合法的证明，证明未违反反洗钱规定，但温俭显然拿不出来，最后交易作罢，这也让警方产生了怀疑。

案转：警方碎美梦，6.1万枚比特币浮出水面

2018年10月31日凌晨，警方拿到搜查令进入了温俭和钱志敏的家中，当场缴获了6.9万英镑现金，并获取了存放在金属罐中的笔记本电脑、平板电脑、一个粉红色U盘以及私钥密码，而就在第二天，警方再度发现保险箱中的电子设备。但彼时不知是否由于证据不足，警方并未将两者拘留，反而在半年后归还了两者护照。

警方在温俭家缴获的现金，来源：凤凰网

在调查了将近2年后，2020年，警方再度对两人豪宅实施搜查，也就在这次搜查的一个月后，嗅到危险的钱志敏从英国销声匿迹。

2021年，在耗时3年解锁后，英国警方最终确认电子设备中拥有超过61000枚比特币，这是英国执法部门有史以来缴获的最大数量的比特币之一。根据当时的价格，这批比特币价值高达14亿英镑（约127亿人民币），现在价值超过34亿英镑（约310亿人民币）。

2021年5月，温俭正式被捕。出乎意料的是，在审讯过程中，温俭表示自己全然不知所涉资金来源，仅是按照吩咐行事，并在最初声称加密货币是挖矿合法所得，后又称是钱志敏赠与其的“爱情礼物”，强调钱志敏只是一位通过珠宝生意和房产投资，以及合法比特币挖矿获得财富的富裕商人。换而言之，她只是一名无辜受害的替罪羊而已。

在此背景下，温俭2023年第一次受审时，对于12项起诉，2项无法判定，10项判定无罪。但由于后续调查出其掌握获有赃款的三个钱包之一，存在一定犯罪意图，因而最终在3月的庭审中，温俭被判洗钱罪，并由于金额过大被列为高危的A类罪犯，将于今年5月被判刑。

黄粱一梦终变铁窗泪，虽然令人唏嘘，温俭的故事，到这里基本就结束了，但钱志敏的故事，却尚未来到终局。

涉案超过的数百亿人民币从何而来？一个平凡的中年妇女怎么会携带巨款来到英国？这一切，又牵涉到了7年前的一起旧案。

案落：7年非吸旧案重提，神秘女人再次潜逃

2014年3月，天津蓝天格锐电子科技有限公司成立，注册资本3000万，经营范围为电子电路设计、开发，电子产品研发等等。公司看似很正常，内地却打着科技的幌子行传销之事，声称有比特币挖矿副业，并以高额收益欺骗投资者。

具体来看，公司以“高收益”、“稳赚不赔”、“三世富贵论”等为诱饵，推出多款所谓“短期投资理财”产品，产品期限从半年到30个月，投资起点从6千到6万，保本年化收益率达到100%-300%。从宣传方式来看，蓝天格锐通过一层一层发展下线的传销方式，在全国迅速成立了超过30家分支机构，其中被骗者又以老年人为主。

2016年8月17日，凌海市公安局组织警力将在该市一处商务宾馆涉嫌进行非法传销活动的20多人带回局里调查，后发现20余人均为蓝天格锐员工，警方意识到情况不简单，在调查中认为该公司行径已涉嫌非法吸收公众存款，当即将时任总经理的吴小龙刑事拘留。后续蓝天格瑞曾以1500万贿赂调查组成员，使吴小龙取保候审，一度引起广泛热议。

2017年，蓝天格锐产品爆雷，公安正式立案。2019年，蓝天格锐公司各级被抓捕50人，法定代表人、总经理等涉案人员均被抓获。直到2022年12月，蓝天格瑞才开始缓慢退赔工作。据披露，该案从超过128000名投资者获取不法金额高达430亿元。

而这家机构的背后实际操盘人，就是钱志敏（又称为“花花”）。但在整个案件中，她几乎都处于隐身状态。从公司注册人来看，她早有预谋，从公司成立伊始就以每月26,948元人民币的薪水和99.7万人民币的一次性奖金聘任了任江涛为法定代表人，同时令其开设火币账号，并声称会摆平一切法律问题。

但事实是这厢任江涛刚被警方调查，那厢钱志敏就第一时间转移了比特币，并开始了作为通缉犯的逃亡之旅。而从逃亡方向来看，钱志敏心思缜密，用此前以NAN YIN为名购买的缅甸护照，然后冒充Zhang yadi获得了另一本圣基茨和尼维斯的护照。就这样，她一路从缅甸逃到了英国，于2017年来到了伦敦。

钱志敏的假护照，来源：网络公开

据悉，钱志敏在个人笔记本中详细记录了其的脱逃计划，先买下私人国家利伯兰，通过修建欧洲最大的佛教寺庙请宗教领袖册封她为转世女神和利伯兰女王，从而获得外交豁免权。骗了数十亿，还要当女神，整个计划可以称得上相当狂妄。

由于并未点亮英文这棵技能树，且身体欠佳，她决定先在伦敦寻找一个可和自己对接的中间人处理赃款。温俭，也就在此时，进入了她的视野。身在异国、无依无靠、缺钱，这几项特质意味着好掌控，而这，或许也是钱志敏选中温俭的原因。不出所料，几乎与任江涛操作一致，温俭也在各种诱惑下无意间成为了同谋。

即使在和温俭的日常相处中，钱志敏也并未放下戒心，两人同游的国家均未有中国引渡权限，且钱志敏从不出现在照片中以防行踪暴露，反侦察意识可称一流。这也不意外，钱志敏每次都可在苗头不对时快速消失，目前仍下落不明，截至最新，钱志敏已被国际刑警组织列入红色通缉令名单。

案件遗留：巨款终落他人手？

纵观整件事情，尽管主谋逍遥法外让人火大，但更被受到关注的，是查获赃款的分配。从来源来看，这笔34亿英镑的巨款无疑是从国人手中骗取，但根据现有情况，却更有可能落入英国之手。

目前，英国皇家检查署已经向高等法院提起了民事追偿程序，以确定是否还有其他合法权利人的存在。若无人主张追讨，该笔金额将被全额没收，一半会被划归英国警方所有，另一半则划归英国内政部。

但跨境追讨本身难度重重，个人申讨可能性微乎其微，而即使中国政府、司法机关和警方涉入，难度也较高，按照以往规律，虎口夺食的跨境成功事件极少。尤其涉及到虚拟货币，本身权属认定、价值评估以及技术手段均有缺失，即使是在国内，也并无较为全面的处理方法。因而尽管赃款分割是国际通行的做法，但本次中英双方就算进入外交协调，国内资产退回也不容乐观。而据财新报道，从目前蓝天格瑞案退赔进度来看，预计国内资金能退回不到5%。

事情唯一的转机，就是抓住钱志敏，该种情况下，中英两方作为FATF成员合作追赃追讨时，中方也可获取更多利益。但从伦理角度，且不论难度，对于英国方面，或许钱志敏不被抓到才有更为简单的处理办法，毕竟高达310亿的资产，即使对于国家而言，也可以称得上一笔巨款。

对于当事人来说，终究是竹篮打水一场空，任如何智多近妖，骗来的大部分钱也最终会转到他人手中，不知拖着残破的身躯仍潜逃在外、大概率不能善终的钱志敏会有何想法，是否会在寻找下一个替罪羊的路上，而被骗的13万人的愤怒又应向谁去发泄。

对于锒铛入狱的温俭而言，命运高举高打，让其在贪婪与欲望中失去了本该有的警惕心，其对钱志敏的巨额财富来源究竟是全尔不知还是宁愿不知，似乎也没有了讨论的必要。

但唏嘘的同时需要警惕的是，不要成为下一个温俭，毕竟暴富的诱惑难以抵挡，但无缘无故的暴富背后，没准是铁链和血光铺成的牢狱之灾。

作者：陀螺财经

什么是僵尸区块链

Ripple Labs 在加密市场爆发的初期是一家野心勃勃的企业，旨在推翻SWIFT国际资金清算系统。但现在它却沦为了一家加密货币僵尸企业。它的 XRP 代币仍然活跃在交易市场中，每天交易额约 20 亿美元，但除了投机之外没有任何用途。不仅 SWIFT 还在强劲发展，而且现在有更好的方式通过区块链进行国际支付，比如 Tether 这样的稳定币，它与美元挂钩，流通价值达 1000 亿美元。

Ripple Labs的历史始于2012 年，区块链先驱 Jed McCaleb、Arthur Britto 和 David Schwartz 创建了 Ripple Labs 及加密货币 XRP，他们设想了一种新的全球金融标准，使银行能够以最低的费用快速转账。在 Ripple 成立后的前十年，包括美国银行和桑坦德银行在内的数十家金融机构与它签约，希望测试 Ripple 的新网络。为了支持这个雄心勃勃的项目，Ripple 的高管创建了 1000 亿枚 XRP 代币，并向公众出售了价值 14 亿美元的 XRP。2018 年初，在加密货币狂热的顶峰时期，XRP 的市值达到了 1320 亿美元，联合创始人兼执行董事长 Chris Larsen 的净资产达到 80 亿美元。

就全球资金流动而言，Ripple Labs 目前没有太大进展，而且几乎没有人认为它会撼动比利时银行合作组织 SWIFT，该组织每天促成的银行间转账达 5 万亿美元。尽管未能完成它的主要使命，但 Ripple 区块链（XRP 交易账本）仍在继续运转。它基本上毫无用处，但 XRP 代币的市值仍高达 360 亿美元，成为价值排名第六的加密货币。Larsen 仍然是亿万富翁，身价约为 32 亿美元。根据 Messari 数据，去年，Ripple 区块链网络仅收取了 583,000 美元的交易费用。按照华尔街的说法，这将使 XRP 的「市销率」达到 61,689。市场上最热门的股票 Nvidia 市值超过 2 万亿美元，营收为 610 亿美元，其市销率为 37。

Ripple 并非个例。福布斯的一项调查显示，尽管除比特币和以太坊之外，只有少数区块链获得了显著发展，但目前市场上价值超过 10 亿美元的区块链不下 50 个，其中至少 20 个是功能性僵尸网络。在美国证券交易委员会批准现货比特币 ETF 之后，加密货币市场飙升。福布斯分析的 20 个区块链，他们的宏伟抱负从通用世界计算机到不可追踪的支付网络，总市值达 1160 亿美元，他们中大多数很少被人使用。

但不要指望 XRP 等加密货币会很快停止运营，这些公司拥有数十亿美元的资金，可以继续存在很多年。Ripple 目前托管着价值 240 亿美元的 XRP 代币，可以在未来四年内出售。目前，这家旧金山公司拥有 900 名员工，并不断发布新闻稿，介绍其最近收购数字资产托管业务 Standard Custody & Trust 等事件。成立十多年后，它仍在与格鲁吉亚和南太平洋帕劳共和国等地的中央银行合作运行试点加密货币计划。

Bitwise Asset Management 首席信息官 Matt Hougan 表示：「这就像早期风险投资基金或公司筹集了太多资金，却不知道如何充分利用这些资金，也没有办法将资金返还给投资者。」

此外，在奇异的加密资产世界中，富有的僵尸区块链无需担心传统公司所面临的那些问题。没有股东或监管机构要求其披露财务报表，做空代币也相对不那么容易。只要有足够多的投机者愿意交易代币，富有的僵尸区块链就会继续在加密领域中游走。

一位不愿透露姓名的风险投资者表示，「对于已经死亡的加密协议，不存在明确的清算流程。」

以下 20 个区块链的总市值超过 1000 亿美元，但除了投机性加密货币交易外，它们几乎毫无用处。大多数区块链项目的资金充裕，但它们既不向股东汇报，也不向监管机构汇报。

僵尸区块链主要分为两类：它们要么是比特币和以太坊等早期区块链的衍生品，要么是它们的直接竞争对手。衍生品（又称「硬分叉」）僵尸包括比特币现金、莱特币、门罗币、BSV 和以太坊经典。这五条区块链目前的总估值为 230 亿美元。它们很大程度上是程序员对比特币或以太坊应如何运行存在分歧的结果。由于这些区块链的底层代码是开源的，因此任何人都可以出于任何原因重新利用它。当程序员之间产生分歧时，他们中的一些人就会分裂并创建一个新的网络，这种分裂被称为硬分叉。每次以这种方式创建新链时，它都与原始链共享相同的历史记录。与股票衍生品一样，这意味着分叉时所有代币持有者在新链上获得的代币数量与他们在原始链上拥有的代币数量相同。

莱特币是比特币的早期分支。它于 2011 年推出，是一个在支付上更快、更便宜的版本。它生成区块的速度是比特币的四倍，平均每 2.5 分钟产生一个区块，而比特币每 10 分钟产生一个区块。与比特币一样，莱特币通过工作量证明来处理交易，这意味着许多计算机都在空转（并消耗电力）以解决毫无意义的数学方程式。莱特币的代币供应量也有严格限制，为 8400 万，而比特币为 2100 万。如今，莱特币的市值为 65 亿美元，但去年它仅收取了 38.9 万美元的交易费用，而比特币为 8 亿美元。区块链用户向矿工支付费用，以激励他们在下一个区块中处理交易。像莱特币这样的僵尸区块链产生的费用微乎其微，表明对该平台的需求不足。这些区块链也难以吸引开发者。根据 Electric Capital 的开发者报告，截至 2023 年底，莱特币的每月活跃开源开发者仅有 74 名，而比特币的开发者超过 1,000 名，以太坊的开发者超过 7,000 名。

比特币现金的市值甚至超过莱特币，为 79 亿美元，但支持它的月活跃开发者只有 30 人，2023 年的费用收入为 49,000 美元。比特币现金诞生于 2017 年比特币是否应该增加区块大小的激烈争论之后。这场斗争非常隐晦。从本质上讲，比特币现金的支持者认为加密货币应该主要用作交换媒介（换句话说，你应该能够用它买东西），而社区的其他成员则希望优先考虑价值存储功能。

Bitcoin SV（BSV）更具争议性，因为它的代言人是澳大利亚计算机科学家 Craig Wright，他一直声称自己是比特币的发明者中本聪。「我创造了比特币，」他在 2023 年接受《福布斯》采访时表示。英国高等法院在 3 月份不认同这一说法，裁定有「压倒性」证据证明 Wright 没有撰写最初的比特币白皮书，不是中本聪，也没有创建「比特币系统」。BSV 于 1 月被 Coinbase 摘牌，但仍保持着 16 亿美元的市值。

在区块链僵尸网络中，以太坊经典 (ETC) 的是一个独特的存在，它实际上是原始的以太坊链。如今被广泛称为以太坊的以太坊链实际上是 ETC 的一个分叉，创建于 2016 年，旨在追回被盗的 6000 万美元 ETF（按今天的价格计算价值 115 亿美元）。以太坊支持者中相当一部分人担心更改账本历史以追回资金会带来道德风险，因此他们决定继续将 ETC 保留为原始且未更改的代码库。该区块链的最大支持者之一是康涅狄格州的 Grayscale Investments 公司，该公司是全球最大的加密资产管理公司，其亿万富翁创始人 Barry Silbert 是直言不讳的 ETC 多头。ETC 的市值为 46 亿美元，但 2023 年产生的交易费用不到 41,000 美元。

在《福布斯》分析的五个衍生区块链中，我们咨询的所有加密行业内部人士或数据分析公司都无法指出这些平台除了简单地交易其代币之外的任何严肃用途。

「让这些僵尸企业存活下来的就是流动性，」一位风险投资家说道。「莱特币是 Coinbase 当年支持的首批代币之一，很多人都持有莱特币。」

Ethereum Classic Cooperative 执行董事 Bob Summerwill 补充道：「ETC 因其历史而被几乎所有交易所上市，这产生了相当大的交易量，许多活动都是投机性的。」

ETC 的交易价格比一年前上涨了 31%，而 ETH 则上涨了 77%。比特币现金的表现超过了比特币，后者在过去 12 个月内上涨了 121 %，并在 3 月中旬创下了历史新高，而比特币现金同期上涨了 164%。

最大的僵尸网络群体是以太坊的潜在挑战者。他们大多声称自己是在 Vitalik Buterin 2014 年创立的以太坊基础上进行了技术改进，因为以太坊每秒只能处理十几笔交易，而且在使用高峰期间容易产生高昂的费用。Tezos 成立于 2014 年晚些时候，是首批采用权益证明（而不是工作量证明）来创建新代币的区块链之一。其细节令人困惑，但权益证明受到许多加密爱好者的青睐，因为它不需要像比特币挖矿那样耗电的计算能力。

Tezos 在 2017 年的首次代币发行 (ICO) 中筹集了 2.3 亿美元，其 XTZ 代币的当前市值为 12 亿美元。然而，它每天处理的交易量约为 13 万笔，而以太坊的交易量为 120 万笔，其网络上的总锁定价值 (TVL) 仅为 6600 万美元。对于像以太坊这样的区块链来说，TVL 被广泛用作健康状况的衡量标准，这些区块链旨在托管从加密货币交易所到视频游戏和 NFT 等各种应用程序。以太坊拥有超过 4,500 个应用程序，TVL 为 480 亿美元。

就「烘焙」（Tezos 社区的称呼）费用而言，2024 年 2 月的收入为 5,640 美元，2023 年全年的收入为 177,653 美元。与妻子 Kathleen 共同创立 Tezos 的 Arthur Breitman 坚称，这个数据远低于实际总额。据 Breitman 称，支付给网络的总费用中有 75% 以 XTZ 代币的形式支付，这些代币通常会退出流通（或「销毁」），因此不计入公布的费用数字中。Breitman 估计 Tezos 国库资金有 7 亿美元，并坚称只有 20% 的资金以 XTZ 代币的形式持有。「有很多比特币，其余的是多元化的股票和债券投资组合，」他说。

他的说法无法证实的。Tezos 的开发由总部位于瑞士的非营利组织 Tezos 基金会资助。其使命是「通过赠款和其他资本部署工具推广 Tezos 协议」。2023 年上半年，Tezos 基金会向 31 名受助者发放了高达 1800 万美元的奖金。

还有 Algorand，其市值为 20 亿美元，资金充裕。Algorand 曾因每秒处理 7,500 笔交易的能力而被视为「以太坊杀手」，但在 2023 年，其区块链交易费仅为 63,000 美元。「他们的技术可能与其他区块链不相上下，但链上并没有太多活动，因为除了创始人之外，他们没有值得称道的社区和人才，」一位著名的加密策略师说。

负责新加坡 Algorand 基金会业务开发的 Eric Wragge 反驳道：「我们正处于 Uber 模式——每一位上车的人都会使我们亏钱。」他们高管团队在迅速流失。在过去两年里，Algorand 基金会聘请了一位新首席执行官，并彻底改组了整个高管团队。

一些区块链僵尸似乎完全依靠其创建者的受欢迎程度而存活。以太坊的另一个竞争对手 Cardano 于 2017 年推出，当时其联合创始人 Charles Hoskinson 与以太坊联合创始人 Buterin 闹翻。Cardano 市值高达 230 亿美元，总锁定价值为 3.96 亿美元。尽管 Cardano 基金会本身表示尚未完成开发阶段，但它去年产生了 300 万美元的交易费用。

Hoskinson 本人也非常引人关注。他在怀俄明州拥有一座 11,000 英亩的牧场，资助自称为外星人猎人的组织，他最近在吉列镇开设了一家抗衰老和再生医学中心。他并不总是一个可靠的叙述者。他声称自己从科罗拉多大学博尔德分校的数学博士课程中辍学，但学校表示 Hoskinson 是一名未完成学位的本科生。多年来，他一直暗示自己为五角大楼著名的研究部门 DARPA 工作。但他所做的却是向 X 上的 98 万名粉丝吹捧 Cardano。

Bitwise 的 Matt Hougan 表示：「Cardano 是一条尚未盈利、仍在构建其架构的区块链，还是只是一个永远不会实现的未来试点？」

我们列出的 20 个僵尸区块链只是数字资产交易中最明显的例子，它们完全不考虑其基础项目的实用性或可行性。还有更多的僵尸区块链在四处游荡。据 CoinGecko 称，各种交易所上市的加密货币超过 13,000 种，大多数都具有投机性低价股的特征，只是它们根本不代表任何东西的所有权。由于比特币的飙升，今天所有加密货币的总价值约为 2.5 万亿美元。

这似乎是一个绝佳的做空机会，但据加密货币交易公司称，很难押注僵尸区块链代币，因为借入大量底层代币进行做空并不容易。此外，鉴于加密货币的非理性和波动性交易历史，做空风险极高。任何代币都有可能仅仅基于埃隆·马斯克的一条深夜推文就转变为 meme 币。

以以太坊经典为例。2020 年 8 月，当 ETC 的交易价格约为每枚代币 6 美元时，它在一个月内遭遇了三次所谓的 51% 攻击。当单个代币持有者控制超过一半的网络计算能力时，就会发生这种情况，这些计算能力用于创建区块并「管理」平台。如果这些「恶意接管」是永久性的（但事实并非如此），那么这些「恶意接管」可能会让区块链本应不可改变的账本被更改。换句话说，任何拥有 51% 算力的人都可以撤销之前结算的交易，或者为自己铸造无限量的代币。尽管以太坊经典在一个月内三次暴露安全问题，但它在 2020 年夏天摆脱了致命打击，目前的交易价格为 31 美元。

司法部和美国证券交易委员会打击加密货币欺诈和盗窃的方法是追查大型加密货币交易所。FTX 已被关闭，其创始人 Sam Bankman-Fried 被关进监狱。币安创始人赵长鹏已被赶出公司，去年，赵长鹏承认违反反洗钱和制裁规定，他的交易所被迫支付 43 亿美元罚款。

另外两家大型交易所 Coinbase 和 Kraken 也因充当未注册的证券经纪人和交易所而遭到美国证券交易委员会起诉。包括 Cardano 和 Algorand 在内的几种僵尸区块链代币被认为是证券。

代币持有者能否获得区块链僵尸企业「金库」中存储的数十亿美元资金？不幸的是，这可能遥不可及。范德比尔特大学法学院副院长 Yesha Yadav 表示：「这需要有诉讼理由和欺诈等实际损害。」他指出，过去的案件在去中心化组织或基金会是否应承担责任的问题上存在分歧。

2022 年 9 月，联邦政府起诉了一个名为 Ooki DAO 的去中心化自治组织的参与者，指控其出售未注册的商品期货。6 月，加州一家法院下令该组织支付 644,000 美元的罚款。这笔钱本应从其「去中心化」金库中扣除，但政府仍在等待付款。两个月后，纽约的一名联邦法官驳回了针对去中心化加密货币交易所 Uniswap 提起的诉讼，裁定没有中心化实体作为「可识别的被告」。

不要指望任何资金充裕、无所作为的区块链会很快倒闭。他们正忙着把钱花在那些没有前景的项目上。今年 3 月，Stellar 发展基金会宣布将向计划使用其新智能合约平台的公司投资 1 亿美元，该基金会是管理僵尸 Stellar 25 亿美元资金的非盈利组织，该基金会正寻求在其几乎不存在的支付业务之外实现业务多元化。

作者：Foresight News

“川普币“值得买吗

据美国多家主流媒体测算和报道，美国前总统唐纳德・特朗普在 27 日密歇根州举行的共和党初选中胜出。这位前总统在美国 2024 年总统选举初选中连战连捷，不断地成为新闻焦点和社交媒体的讨论话题。

而早在 2 月 6 日，加密风险投资公司 Mechanism Capital 联合创始人兼合伙人 Andrew Kang 就公开宣布建仓特朗普主题加密资产。他指出：「模因币的价值在于其能够吸引公众的注意力，而特朗普无疑是全球最能吸引注意力的人物之一。」

如果从 2 月 6 日开始建仓这些与特朗普相关的 Meme 币和 NFT，目前究竟可以获得怎样的投资收益呢？

Meme 币：TRUMP

TRUMP（MAGA）于 2023 年 8 月 11 日推出。MAGA 是「Make America Great Again」的缩写，这是特朗普著名的政治宣传口号。一个被认为由特朗普直接拥有或运营的加密钱包目前持有 58 万枚 TRUMP，价值超过 360 万美元。目前，该代币的市值已经达到 2.9 亿美元，成为第九大 meme 币。

2 月 6 日，TRUMP 的价格为 2.2 美元，按照当前 6.25 美元的最新价格计算，当日建仓 TRUMP 目前已经获得 184% 的投资收益。

NFT：Donald Trump Digital Trading Card

2022 年 12 月 16 日，特朗普在社交媒体上首次宣布推出其个人主题 NFT 收藏系列「Donald Trump Digital Trading Card」，总量 4.5 万枚，单张售价 99 美元。在推出后的两天内，Donald Trump Digital Trading Card 的地板价曾一度突破 0.6 ETH。按照当时 ETH 兑美元的汇率计算，其地板价一度高达 700 美元。

2 月 6 日，Donald Trump Digital Trading Card 的地板价为 0.225 ETH，按照当前 0.2299 ETH 的最新地板价计算，当日建仓 Donald Trump Digital Trading Card 目前的币本位投资收益率为 2.17% 。

Polymarket「 2024 年总统选举获胜者」预测

除了购买 meme 币和 NFT，参与 Polymarket 上的「 2024 年总统选举获胜者」预测也可以享受到特朗普初选连胜带来的收益。每个获胜者结果的起始交易价格为 0.5 美元，价格会根据用户在输赢双方下注的金额而变化。价格（赔率）代表当前事件发生的概率，当前特朗普会当选总统（即「Bet Yes」）的价格为 0.53 美元，意味着特郎普被认为有 53% 的概率会当选总统。如果价格上涨至 0.7 美元，意味着特朗普有 70% 的概率当选。

特朗普已经连续几次在其创办的媒体 Truth Social 上转发他在 Polymarket 上的赔率。截至撰稿时，此次预测的全部赌注达到了 6331 万美元。

总结

初选是美国总统选举的第一阶段，将持续至 6 月。初选结束后，民主党和共和党将各自举行全国代表大会正式提名总统和副总统候选人。今年美国大选投票日为 11 月 5 日。随着美国总统选举活动的持续展开，特朗普一直都将是公众注意力的垄断者，而与特朗普相关的加密资产也将存在长期的炒作空间。

作者：星球日报

在国内怎么买美国手机卡

跨境业务很多时候都需要一个美国手机号码来注册和接收验证码。今天我们从美国手机卡的功能和价格方面，对目前可以在国内长期使用的美国手机卡，做一个横向对比，希望能够帮助大家选到自己想要的手机卡。

本期介绍的美国手机卡，都是可以在中国国内长期使用的美国手机卡。像Google Fi这种无法长期漫游的手机卡，就不在本期视频的考虑范围之内。

目前主流的，可以在中国大陆使用的美国手机卡，主要有以下几种：

Ultra Mobile旗下的Paygo手机卡
橙卡

这两张手机卡可以说是目前在中国地区市场占用率最高的两张卡了。

T-Mobile的原生手机卡。
Dashi Mobile旗下的两款流量卡。
一些比较小众的，像红包卡、莱卡、Tello卡。

有的小伙伴想要一个美国手机卡，来找我咨询的时候，上来就说，我要那个最好的美国手机卡，但什么是最好的呢？最贵的就是最好的吗？大部分商品的确是这样的，但美国手机卡却不是。

因为不同的美国手机卡在国内的使用状况并不相同，比如T-Mobile旗下的手机卡月租10美元，算贵了的吧，但是他在国内没有信号，无法上网，只能Wi-Fi通话使用。如果我们的手机不支持Wi-Fi通话，那么这张卡根本就使用不了。所以对美国手机卡来说，最贵的并不是最好的。

接下来我就从美国手机卡的功能开始，结合月租和价格来逐一进行分析。那我们开始吧。

完全免费的美国手机号码：Google Voice

有的小伙伴想要一张美国手机卡，就是为了注册一些境外网站。像这种的话，一般向大家推荐Google Voice。

Google Voice是Google推出的虚拟美国电话号码，它的最大的特点就是免费的。

不仅不需要月租，而且接受美国短信，拨打美国电话，也都是免费的。特别适合没有什么特殊需求的，轻度使用的小伙伴。

但是Google Voice缺点也很明显，他的号码是虚拟的，有的网站可能注册不了，而且号码长时间不使用，也会被回收。不过我们只需要每个月，去发一次短信或者，打一次电话就可以免费的去保号。

Google Voice的获取方法目前有三种：

一种是可以直接在一些网站上来购买Google Voice号码，购买成功之后，可以把号码转移到自己的Google账户，一般卖家都会有相关教程，我这边也做过转移教程，感兴趣的小伙伴可以点击视频右上角的链接观看。
第二种方式是直接去Google Voice的官网去注册，但是必须要有一个实体的美国手机号码来接受验证码。这种方法推荐已经有了美国实体号码的小伙伴使用。
第三种方法是把我们现在已经有的，美国号码转移到Google Voice。这种方法适合已经有美国实体手机卡，但是不想用了，想找一个方法来免费保号。

需要注意的是，把已有号码转入Google Voice需要支付一次性的20美元费用。

Google Voice推荐所有小伙伴都搞一个，如果已经有了美国实体手机卡，那就可以按照我的视频教程，直接去Google Voice的官网注册，可以选号码，而且是零费用。有了Google Voice之后，我们可以在注册网站或者服务的时候，优先填写Google Voice的号码，如果不支持虚拟号码的话，那么我们再使用实体号码注册。这样也可以防止，我们用实体号码注册太多服务，导致经常收到短信或者电话，造成实体卡的话费超过预算。

当我们有进一步的需求，比如说需要注册PayPal、美国银行等一些金融机构的服务，他们一般是虚拟号码是不可以的，必须要实体号码。这个时候Google Voice就不能够使用了，我们必须要购买一个实体的美国手机卡。

月租0美元的美国手机卡

目前实体美国手机卡在国内可以使用的有很多。下面的话我首先从价格上面来做一个区分。首先第一档是零月租的美国手机卡。

零月租的美国手机卡一共有两种。

第一种目前只存在于网络传说中，那就是T-Mobile旗下的零月租的手机手机套餐。

这个套餐的话现在已经是绝版了。只能通过购买月租10美元的T-Mobile手机卡，然后据网上有小伙伴说，可以联系客服把自己现有的10美元套餐，改成零月租的套餐，但是根据我搜集的消息，这种成功率极低，只存在于传说中。

第二种零月租的手机卡是H2O旗下的一个手机卡。

它虽然说是零月租，但是它的话费是有有效期的，比如说它每次充值最低是10美元，而且话费的有效期只有三个月。其实这样的零月租，也就相当于每个月租是3.3美元。

现在在淘宝上面也偶尔能找到一些销售的，但是目前最推荐的方法是，大家直接在官网去购买H2O的eSIM手机卡。

不需要邮寄实体卡就可以了，eSIM购买也是免费的。但是缺点是他们家目前的eSIM只支持苹果手机，安卓手机是没有办法安装成功的。

零月租的手机卡特别适合保号，但如果说有真实的使用需求的话，零月租反而并不划算。

比如说像T-Mobile的零月租，虽然它是零月租，但是你一旦去使用它的话，它的资费还是比较高的。

在中国漫游的情况下，接受短信0.1美元，发送短信0.5美元。接打电话3.59美元一分钟。

如果在Wi-Fi通话下，相当于是在美国使用，资费是短信电话都是0.1美元一分钟一条。

如果说每个月要接受几十条短信或者电话的话，零月租套餐话费，其实马上就会超过三美元，反倒不如一些有月租，但是会包含套餐的电话卡便宜。

H2O的资费相对便宜一点。

短信电话都是0.05美元，但是这个卡在国内无法漫游，没有信号，只能通过Wi-Fi通话使用，而他们家的Wi-Fi通话在国内非常不稳定，这样就解释了，为什么国内很少有人用这张卡。

以上就是零月租的手机卡的介绍。

月租3美元的美国实体手机卡

第二档是月租3美元的手机卡介绍，目前主要有三款。

Ultra Mobile旗下的Paygo手机卡
红包卡
T-Mobile原生卡

这三款手机使用的运营商，都是T-Mobile。

Paygo卡月租3美元。

Wi-Fi通话下使用，送100条短信和100分钟通话。没有Wi-Fi通话的手机，也支持在中国国内长期漫游使用，漫游费用是，接打电话3.5美元一分钟，发短信0.5美元一条，收短信0.1美元一条。

红包卡月租2.5美元。

Wi-Fi通话下使用，送1000条短信和200分钟通话。没有Wi-Fi通话的手机，这个卡就不能用了，虽然能够收到中国移动的信号，但是无法接受短信和电话的。这点不如Paygo手机卡。

T-Mobile原生三美元卡无法直接购买，必须要通过联系客服才能转入套餐，具体方法大家可以点击链接，看我之前的教程。

这张卡月租3美元，Wi-Fi通话下，送30分钟通话，30条短信。非Wi-Fi通话接受短信0.1美元，发送短信0.5美元。接打电话3.59美元一分钟。

性价比和前面两款没法比。但胜在是T-Mobile的亲儿子，可以在T-Mobile官网注册账户，充话费，查看资费信息，关键是这个卡可以随时更改套餐，随时更改号码，这是上面两款无法体验到的。

月租10美元的美国手机卡

第三档是月租10美元的手机卡，目前有两种选择：

Ultra Mobile旗下的橙卡
T-Mobile自家的原生手机卡

橙卡的月租是10美元。

在Wi-Fi通话的环境下，可以无限拨打全球80多个国家和地区的电话，也可以无限的免费的收发短信，80个国家包含中国。非Wi-Fi通话下，接打电话3.5美元一分钟（新套餐更新为0.25美元/分），发短信0.5美元一条，收短信是免费的。

但是有个缺点，就是它的月租10美元的月租必须要年付，也就是一次性支付120美元，这样才可以做到平均下来每个月月租是10美元，但如果月付的话需要每个月15美元。同时有个折衷的选择，我们可以半年付每个月是11美元，也还是不错的。

另外一种就是T-Mobile原生的手机卡，月租10美元。

包含Wi-Fi通话下1000分钟通话和1000条短信，如果不支持Wi-Fi通话，那么这个卡就无法使用了。因为这个套餐不支持漫游。

这两张卡相比的话，个人更加推荐Ultra的橙卡。

橙卡的话，它是月租10美元可以做到无限的通话和短信，另外有一点是它可以在国内漫游上网，虽然说它资费比较贵，一兆流量要0.25美元，但是可以在国内漫游上网的手机卡还是比较少的，而且这个网络IP是T-Mobile的原生IP，特别适合去做一些网络服务的注册。

而T-Mobile的原生卡，首先它的国内是没有手机信号的，我们只能通过WiFi通话来使用，其次因为它没有手机信号，它更不可能去上网，所以说它的使用场景比较有限制。

上面这几款手机卡，他们的主要使用用途就是短信和电话。大家可以根据自己的使用量和预算来进行挑选。

如何挑选适合自己的美国手机卡？

首先如果说，自己的使用量不是很大的话，如果只是用来保号，基本上不怎么使用，美国手机卡来收短信或者说打电话的话，那么月租0美元的两款可能更适合你。

如果说每个月有几十条的短信，还有偶尔几分钟的电话的话，那么月租3美元的会更加的适合。

如果说短信和电话的需求量比较大，3美元的免费套餐里的使用量已经不够了的话，那么说10美元的话肯定是最优的选择。

如果说又有上网的需求的话，那么橙卡的话就是唯一的选择。

以上介绍的美国手机卡，都是偏向于短信和电话的，流量都是弱项。

除了橙卡，其他所有的手机卡都无法在非美国地区上网。而橙卡的流量需要0.25美元1M，算下来1GB流量要250美元，说是天价也不过分。这个价格只适合用来登录网银，或者用原生IP注册账户了。

中国免代理上外网的流量卡

如果说我想要一个流量卡，能够在中国大陆翻墙上网，那么有没有呢？当然也是有的。比如说我之前向大家介绍的Dashi的流量卡，是荷兰的一家运营商推出来的。

它主要是做流量卡使用的，不能够打电话。但是购买短信套餐之后可以来收发短信，虽然能够收发短信，但毕竟号码是虚拟的，使用还是有很多限制。

它的流量套餐的价格我贴在这里，大家可以去看一下。

有的小伙伴会说这个价格其实并不便宜，比很多机场的价格都贵，这个是肯定的了。

流量卡它的使用原理就是，国外的运营商和中国大陆的运营商，达成一个合作协议，然后我们插上手机卡连上的是国内运营商的网络基站，然后数据通过这些基站再转发到转给国外的服务器，通过这样一种中转来进行上网。

首先速度大家不用担心，因为使用的是国内的网络基站，所以说它的信号还有网上速度，基本上和国内手机卡是一样的。就资费的话，大家可以根据自己的实际使用情况来购买不同的套餐就可以了。

另外Dashi卡还有一个很大的优点，就是它的手机卡是没有有效期的，套餐是随用随买，比如说我的梯子突然坏掉了，没办法上外网了，我就可以买个套餐临时应急一下。或者我下个礼拜准备去国外去旅游，那么我就可以去只购买一个三天或者七天的流量套餐。这个套餐用完了之后，这个卡我就放在这里，不管了，它也不会过期，也没有月租，可能到再过两年三年，我再出去旅游的话，我可以再去购买新的套餐，然后就可以恢复正常使用。这个我觉得是一个很大的优势，算比较灵活。

作者：Qian Tang

AI能不能帮你预告牛市

「2022 年初成功逃顶，年底成功抄底，在比特币只有 2 万多美元的时候就坚定看到 4 万以上。」作为一个天天猜不准涨跌的加密货币市场中的「赌狗」，笔者在看到这些战绩的时候不免有些眼红。

但事实上，这些判断并非由人给出，而是人工智能基于数据给出的决策。

与大多数投入 Web3 行业的从业者一样，Everest Link Capital AI 策略基金经理 Xin Liu 也是在第一次听闻了比特币的故事之后就产生了浓厚的兴趣，但她的专业更多的是在研究市场。

就像「阿尔法狗」战胜了人类围棋大师一样，AI 通过大量的数据分析与学习，能够丝毫不带有情绪地执行交易策略，并且能在 K 线的蛛丝马迹中寻找到可能人类无法发现的线索。正如 Xin Liu 所说：

「你认为涨跌只是市场买卖力量的博弈，但 AI 能看到更高维的东西。」

Foresight News：目前的团队成员都有怎样的背景，从什么时候开始进行加密货币的交易，为何选择了加密货币作为投资标的？

Xin Liu：我是从 2016 年开始加入到区块链行业中的，也是从那时开始研发「夜航星」AI 深度学习模型，迄今已经有 7 年的时间，模型主要应用于加密货币和股票市场，穿越了多轮牛熊，也经历了很多极端黑天鹅行情。

2016 年的加密货币，或者说比特币还是被排斥在主流金融之外的，因为我自己是资产管理出身，我在做资产配置的过程中正在寻找一些另类资产希望能够降低组合的整体风险。2016 年在张江高科地铁站的 IC 咖啡馆第一次深入的听比特币的介绍，我对于去中心化和激励这两个点是非常认可的。

为什么我这样一个在传统金融体系成长起来的人会这么快接受去中心化呢？因为我有一个特别的经历是在老东家路透社做宏观经济研究的时候，我曾经白手起家建立了中国第一个固定收益交易员自发组成的去中心化社区，所以我深刻明了去中心化蕴含的巨大能量和激励的重要性。

于是我 2017 年 8 月 14 日在《华尔街见闻》上写了一篇研究文章，研究用 5% 的资产投资比特币后对整个资产组合的积极影响。后来资产管理界的大神，Black Rock 的首席策略官 Andrew Ang 在 2022 年《Asset Asset Allocation with Crypto: Application of Preferences for Positive Skewness》中阐述了同样的观点。

Foresight News：在选择具体的交易标的的时候有怎样的标准？

Xin Liu：事实上我对于赛道的选择是非常 open 的，这个市场最大的特点就是创新非常快，也正是因为创新快给它带来的巨大的生命力。Open 体现在于减少先入为主的成见，尽量在高胜率和高安全系数的前提下接纳更多的创新，一般只要某个品种（无论是「古典派」还是「土狗派」）出现了具备一定规模的共识，我都不会放过都会去研究一下。一个东西它有很多人支持，喜欢，不管它看起来是芭蕾舞还是二人转，一定有它独到的满足人性的地方，存在即合理。

另外，它必须要有可持续性延展的激励机制，我很看重激励这个点，而且激励机制不要复杂，简单明了点燃个体欲望的，我会更加认可。你可以看到成功的项目无论是公链还是生态内的应用都是这样的特点：众人拾柴火焰高，尤其在 web3.0 的世界里你得有能点燃每个个体内心的火焰的机制。

所以你可以看到我的兼容性是很强的，那对于风险高的创新品种，为什么我们能涉猎的这样广泛呢？因为 AI 深度学习提供了对于价格趋势的精准把控，这极大提高了接纳创新的胜率和安全系数。比如现在我们正在研发的创新策略，利用 AI 深度学习模型去寻找铭文和 meme 的机会。虽然最近铭文大火，但是实操者也不得不面临 1）mint 的铭文项目不成功的风险 2）mint 过程中高昂的 gas fee 3）mint 不成功被埋的风险 4）竞争不过自动化 mint 工作室等问题。所以挑选哪些有希望的铭文品种 mint？如果没有 mint 成功以什么样的价格介入胜率更高？这是我们正在用 AI 深度学习解决的问题，meme 品种也是同样的道理。

Foresight News：是否可以具体介绍一下基于 AI 深度学习的交易策略？深度学习的模型考虑了哪些参数？参考了哪些指标？本质上是基于怎样的逻辑计算出的交易方向？

Xin Liu: AI 深度学习呢，简单来说是一种利用人工智能去模仿人类神经元去思考的方式，图片是一个最简单的模型，inputs 层代表输入信息，output 层指的是最终输出的信息，中间层统称为隐藏层，隐藏层是极为复杂且精巧的。无需人类手工定义特征，AI 深度学习可以从原始数据中自动学习和提取特征。常规学习的领域有价格趋势、交易量变化、市场情绪等。因此 AI 深度学习具有非线性和自适应性的特点，加上计算机处理大规模数据的能力，使得 AI 模拟的神经元系统在某些领域拥有了超越人类认知事物本质的能力。

至于具体的参数设计，因涉及到商业机密，不便过多透露。

Foresight News：一种金融产品的涨跌本质上是由市场上买卖力量博弈的结果，为何这种理论上无序的事件是可以预测的？交易者预测未来的涨跌走势是不是一种「玄学」，有哪些科学的依据？

Xin Liu：我看过一篇论文《Observing Schrödinger’s Cat with Artificial Intelligence: Emergent Classicality from Information Bottleneck》，用人工智能去观察著名的薛定谔的猫，省流总结一下结论就是，神、人和低等生物本质上的区别在于对于信息的处理能力。这正是你这两个问题的最佳答案。

比如说你提到的「一种金融产品的涨跌本质上是由市场上买卖力量博弈的结果」从这个角度和逻辑看市场是无法提前预测的，这是普通人的正常因果感知对吧，但是还有一种可能就是在更高维度的信息处理能力的层面上看涨跌的博弈不是这样的。实际上在 AI 深度学习的维度，5 月份我能看到的是比特币价格会涨到 40000 以上，后续就会有有利于这个结论的事件出来催化完成这个结论，在 5 月份我是不知道具体什么事件会带动完成这个结论，但一定会有对应的事件出来。能看到这其中的因果顺序的不同嘛？这是因为 AI 处理信息的能力远远高于人类，可以从更高维度看到普通人看不到的东西，因此就形成了带有「玄学」性质的预言。

Foresight News：在交流中您有提到觉得过去依据减半周期出现的「四年牛熊转换规律」可能会在这一轮中失效，为何会有这样的判断？

Xin Liu：首先纠正一下，我的意思是过去和现在比特币存在减半周期，所以牛熊轮转的非常规律，所以这使得普通人更加容易判断牛熊，减半前后牛市，剩下两年熊市，对吧。但是马上第四次减半就结束了，大比例的比特币将会进入流通中，剩余可挖的部分将非常少，凭借常识判断必然是量大的流通部分影响量小的可挖掘部分，所以未来的牛熊将非常复杂并不会像目前这样节奏清晰明了。那么这轮减半行情走完之后人们用什么逻辑去判断牛熊或者大周期呢? 我认为 AI 深度学习会成为一个判断长周期牛熊的重要依靠。

Foresight News：随着加密货币市场参与方的增加，市场的走势开始变得复杂，从今年的走势中就可以看出，不再像过去一样是比较简单的周期性趋势行情，在未来可能更加复杂的行情中，AI 深度学习模型可以对行情的判断带来怎样的帮助？相比于一些用于判断行情走向的「理论」，使用 AI 有哪些具体的优势？

Xin Liu: 你提到市场走势越来越复杂，周期性趋势行情也许存在，但是走的绝不简单，这个经历过 2020 年 3 月行情的比特币多头们应该深有感触，加上后面减半结束，可以预见的是未来对于牛熊行情的判断的门槛将更加高，AI 的优势在于通过强大的处理数据的能力从高维度去发现不被凡人看到的趋势。比如本轮牛市的底部价格你知道我们是什么时候判断到的嘛？2022 年 8 月首次提出底部在 16000，关于底部我们在 2022 年 8 月、9 月和 11 月一共提示了 4 次。但是 16000 附近的时候，经历过的人都知道是什么情况吧，非常悲观，我都被告知过好几次大型机构看到 11000，但是当时我们自己的模型看到的就是 16000 下方没有下降的空间了。就在今年 10 月和 11 月，AI 挖掘到了雅诗兰黛和美国达乐两只股票，当时因为财报利空，市场对这两只股票非常悲观。直到 12 月高盛发表 2024 年股票市场展望中的 to buy list 上前两名就是这两只股票，我们比高盛早了 2 个月发现了它们。简而言之，就是践行巴菲特说过的：「别人贪婪我恐惧别人恐惧我贪婪」。

Foresight News：市场中有些观点认为，交易和投资是两件事，交易可能在某种程度上是抛开基本面的，只注重于盘面给出的信息开判断某一段时间内行情的走向，而投资可能更倾向于长期主义，并关注行业、赛道、再到项目的发展。您对「交易」和「投资」这两件事有怎样的看法？

Xin Liu：我觉得「投资」和「交易」不是一个矛盾的事情，尤其是像我们这样的中长线交易策略和投资策略之间是落点是一致的。如果你说的交易指的是高频和套利这种策略，那我承认它们之间是会很不同。

投资和交易都是我们在市场中得以生存的重要能力，之所以有观点会觉得他们是存在矛盾点是因为这两种重要的能力很难同时拥有。但是在 AI 的帮助之下，我们做到了投资能力和交易能力兼而有之，所以未来你将会看到 AI 将极大的提升个体的生产力。

众所周知，加密资产的风险是非常大的，风险一方面来源于项目都是在很早期，甚至只有一个故事蓝图的时候就面对大众了，那么我们必须要面对项目可能做失败的风险。其二、加密世界的创新和迭代是非常快的，长期主义放到加密世界就需要兼容飞快的创新。其三、即使是优秀的赛道，代币价格也会出现巨大的波动。所以作为资产管理者，我们背负着为 LP 创造利润的使命，就是要去平衡投资的长期主义和灵活主义，这样才能保证我们可以长期为 LP 创造积极稳健的收益。所以我觉得不用去争论是该走投资的路好还是走交易的路好，二者兼而有之才是最好的。

Foresight News：对加密货币市场未来几年内的走势有怎样的基本判断？

Xin Liu：我简单聊聊我的四点判断：

1、比特币的走势将更加复杂

原因就是第四次减半行情结束后，比特币市场的长周期规律将不再如现在一样容易判断。减半就如同定海神针一样主导着目前市场的大行情，但是减半结束后，将会有更多加密从业者此前从未遇见过的因素主导市场。通俗的说，本轮是普通人容易赚钱的最后机会，后面都要靠强大而深度研究能力了。

2、加密货币的投资将更加去中心化，AI 时代下的超级个体将替代机构或者与之共存

现在的世界已经朝着去中介化发展，尤其在加密世界信息不对称的情况将越来越少，投资者也越来越成熟，拥有自己独立的判断，越来越不愿意接盘 VC。投资，无论是超级个体还是机构都是由人组成的，本质上来说核心是给出高超的认知和判断，尤其在 AI 时代下，个体生产力会被极度放大，一个人能做的也许就是现在一个机构做的事，所以未来判断可信度的关键在于是否能长期输出正确的投资判断和结果，而并不会拘泥于是机构给出的还是个体给出的。

3、主流币和「小品种币」的走势分化

随着币安事件尘埃落定，意味着监管对于要求中心化交易所的合规化要进入快车道了，对于很多初出茅庐的小品种来说合规成本是很高的，而且处理潜在诉讼的成本也很高，同样这意味着项目发起方自身的风险加大，这会挤压小品种在中心化交易所的生存空间，平均而言小品种获得流量会更少，主流币获得的流量会更多。未来不太可能出现 2017 年山寨币鸡犬升天的情况，而是资金阶段性的游走在几个小品种上。

4、去中心化交易所和钱包蓬勃发展

加密行业的魅力在于每一个新的参与者不管你是何时加入的，只要你眼光独到，必然有属于你的舞台和话语权，而不是后来者要给老的既得利益者接盘。所以加密世界对全球年轻人具有绝对吸引力，这全都依赖于加密世界不断的推陈出新。而如果代表创新的小品种在中心化交易所受到挤压，那么必然要聚集到一个新的地点，而去中心化交易所和钱包是最好的选择。

作者：ForesightNews