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我们生活在一个信奉金钱万能的资本主义世界里，然而，真正的文化权力并不总是与财富成正比。富有不仅能带来某种政治和文化上的影响力，也可能导致另一种文化权力的缺失。本文深入探讨了商人阶级和文化品味引领者之间的关系，揭示了在金钱和地位之间转换的困难。尽管理论上有多种途径可以将金融资本转化为社会资本，但实际操作中却充满挑战。我们在此探讨这种现象的背后原因，并借助 Web2 和 Web3 的案例，阐述了财务激励与社会激励之间的区别及其对社区建设的影响。

一

一旦你看到了，就再也无法忽视它。那个住在下东区鼠患严重的工作室里，靠普拉达礼品袋生活的网红；那个街头音乐人，在成为过度包装的超级明星后，他的节奏再也无法打动人心；那个穿着缩水皱巴巴的衬衫，站在自己打扮得如高定模特般的妻子旁边的富有丈夫。这种现象无处不在。

我指的是金融资本和社会资本之间的反向关联——在当代社会中，商人阶级（金融家）和宗教阶级（文化品味的引领者）之间的关系。在一个资本主义教会其信徒和反对者都相信金钱可以买到一切的世界里，这似乎是一个禁忌话题。

然而，我们发现，富有不仅意味着获得某种在政治影响力上的文化权力，还意味着在特权盲目中失去另一种文化权力。控制社会的代价是，在其规范内成为某种社交上的失败者。

如果你是那些被数十亿美元储蓄困扰的穷人之一，我知道你听到这些话可能会感到担忧。请不要担心，理论上，你仍然有三种经典的方法可以将金融资本转化为社会资本。

你可以与某个酷炫的人建立关系（结婚），你可以投资某个酷炫的东西（购买艺术品），或者你可以同时做这两件事（成为消费风险资本家）。

理论上，这本古老的剧本对你今天仍然和 19 世纪末一样有用。你需要做的——你这个扣子快撑开的金融家——就是找一个在亚麻布和珠宝方面有品味的 cool guy，帮助你在墙上挂上乔治·康多或维克·穆尼斯的作品。你需要做的就是投资每个美国孩子在接下来的 7 到 12 天都会使用的最新一次性音频应用，然后，你肯定会变得很酷，对吗？

对吗？

唯一的问题是，在实际操作中……

当以金钱著称的投资者与以地位著称的品味引领者勾结时，保持完好声誉的是品味引领者。品味引领者可能会得到投资者的钱，但投资者永远无法获得品味引领者的地位。

我试图触及一个令人不安的事实，这是过去两年构建社交金融产品的经历一次次教会我的。用社会资本换取金融资本很容易，但无论你多么喜欢披上蓝筹设计师的外衣来取悦你的金融同行，用金融资本换取社会资本是极其困难的。

你在每一个你认识的过气名人身上都见过这种现象：当最酷的人变得富有时，即使是他们也无法保持酷劲。

二

我想说的是，Web2 早已教会了我们一个道理：对大多数人来说，社会激励总是胜过财务激励。大多数人愿意让公司将他们的数据卖给出价最高的买家，只要这能给他们带来哪怕一丁点在网上看起来很有抱负的机会。

隐私和公民权倡导者可以抱怨，但大多数人乐意为了社会连接而承担巨大的财务机会成本，因为这些社会连接可以显示他们的地位。

我们这些在加密领域工作的人经常忘记这一事实，大多数人都是普通人，他们宁愿得到一个倾听他们的人，也不愿得到一百万美元。

而且——请原谅我的黑暗想法——他们知道，在注意力经济中，积累社会资本是为数不多的积累财务资本的可行路径之一。Web2 早就明白了这一点。

如果你想知道为什么几乎所有的 Web3 社交应用都失败了，答案就在这里：因为 Web3 灾难性地认为 Web2 是错误的，认为财务激励足够建立用户粘性，认为人们可以通过购买地位来获得身份。

当然，Web3 有充分的理由认为财务激励是启动一个狂热用户群所需的一切。毕竟，最初的区块链社区——矿工和验证者——完全是由财务激励驱动的，DeFi 社区也是如此。

我的意思是，财务激励是区块链无许可金融轨道的最初解锁！在投机的牛市周期中，当买家疯狂涌入飙升的价格以助推其进一步飙升时，财务激励似乎运作得非常好。

但随着加密应用、DAO 和 NFT 的出现，开始变得清楚的是，财务激励对于建立有意义的社会社区往往是致命的。相信区块链仅仅是金融工具，财务激励足以启动社会社区——这是一种错误的认识。

首先，认为财务激励可以建立用户粘性是错误的。事实上，财务激励之所以在用户获取方面表现出色，正是因为它在用户粘性方面表现糟糕的原因——因为一个为了利润而使用应用程序的雇佣兵会在有更好机会时立即离开。那些因为价格上涨而来的人会因为价格下跌而离开。除非你能继续支付他们，否则他们的忠诚毫无意义。

最重要的是，认为人们能够将财务资本转化为社会资本是错误的，认为就像许多 2010 年代的精英联合办公空间所承诺的那样，人们可以通过购买来变得更酷。这当然不是说那些少数妄想通过购买来变酷的人不会存在。但他们很快会自我摧毁投资，因为没有哪一个真正酷的人会想成为一个可以用钱买到会员资格的俱乐部的一员。这些俱乐部不仅排除了那些千百年来构建文化的真正建设者和被边缘化的声音；它们还包括（对不起）任何曾经决定出卖自己的人。

如果你想知道为什么加密社交应用不断失败，原因就在这里：你无法购买地位。事实上，试图这么做只会达到相反的效果，它会让你显得有点可笑。

三

然而，这并不意味着财务激励在解锁链上社交应用方面不发挥关键作用。正如流行的观点认为金融化社交活动足以产生一个杀手级应用一样，同样流行的观点是反对所谓雇佣兵和 degen 文化的堕落。

后一种观点是对前者的合理回应，但它带有对可能实际上想赚钱养家糊口的全球底层阶级的傲慢态度，而且更重要的是，这种观点是错误的。

区块链有金融属性，它们为社交应用提供的最激进的价值主张也是最无聊的：允许你每次点击进行微小交易，让你消除信用卡和应用商店费用的中介，并且它们为任何人提供开放的链上元数据 API 以便进行开发。

理念上，这一切远不如 2021 年启发和耗尽我们的集体所有权、艺术家版税和去中心化工作的革命愿景令人兴奋。从财务上讲，这一切听起来也比纯粹简单的投机要平淡得多。可能，这一切听起来只是技术细节。

但请考虑这意味着什么，区块链改变了社交应用的构建方式和可以构建的社交应用类型，其原因非常简单：它们允许用户直接从其他用户那里获利。回顾 Web2 社交应用的整个历史，除了游戏之外，你不会找到一个符合这一点的主要应用。

仅仅是用户的财务可持续性就已经是一个巨大的成就。事实上，这从未真正实现过。

四

因为 Web2 的真正问题在于：它成功地通过社交行为获利，但它的用户没有。

朋友、假朋友、老板、同事、爱人——或许最重要的是，潜在朋友、假朋友、老板、同事、爱人的网络如此强大，以至于不仅是用户将他们的数据拱手让人，连公司本身也放弃了通过在其网站上托管通讯、论坛和工作机会而获得的护城河。

这是社交网络的力量：社交激励胜出，并且是在财务和声誉激励的代价下胜出。

你不会从你有价值的内容中赚钱；社交网络会。你无法在某个平台上成为明星创作者的同时，程序化地拥有、访问或分享你所建立的声誉；只有社交网络才能利用它来吸引新用户和广告。

我认为，另一种表述方式是，Web2 是一个应用时代，也就是说它是一个封闭数据的时代。个人的数据存在于特定应用的孤岛中，这种模式使得应用可以通过将这些数据卖给广告商来获利。简而言之：在封闭数据的时代，广告和应用会胜出，每个人都需要聚集在他们的平台上，以便能够相互分享数据。

然后加密货币出现了，我们进入了链上时代。

加密货币标志着协议时代的开始，或者说是开放数据的时代。现在，个人的数据可以在应用之间自由传输，在开源链上网络中没有专有数据可卖，取而代之的是一种新模式：代币化。

从本质上讲，代币为任何人都可以向系统输入任何数据的无许可技术带来的非常真实的问题提供了一种有点笨拙的解决方案。

代币本质上是合法性技术，允许大量用户提供经济担保，证明一笔交易是合法的，另一笔则不是。你不再通过将数据卖给广告商赚钱，而是通过提供经济担保来证明数据的真实性从而赚钱。

换句话说，参与加密货币的原因是财务激励。

这种祝福在 Web2 中从未实现过，同时也是一种诅咒。到目前为止，你已经知道了问题所在：在每一个牛市中（包括这一轮），快速获利会吸引大量雇佣兵来进行垃圾交易、farm 协议、购买代币、推广代币并推出新代币、链和平台。但在熊市中，推动个体的财务狂热会转变为财务冷淡。正如获利的前景可以迅速吸引人们，损失的前景也会迅速将他们推开。

尽管讨论较少，这里还有另一个问题。财务激励本身往往是零和博弈，一个人的收益是另一个人的损失，在纯粹的投机领域，你在牛市中赚得越多，在熊市中也可能损失得越多。

这就是为什么预测市场——可能是过去 7 年来加密应用程序最被吹捧的用例——在其最受欢迎的时期（选举周期）总用户数也只有大约 1 万人，而其中许多可能是机器人。

预期回报为零，所以用户必须非常自信地认为他们比其他同样自信的人更了解未来。当你还在与同样具有深刻见解的其他人竞争时，拥有深刻的见解并不一定能帮助你。

那么，预测市场如何吸引用户呢？通过吸引不是理性的赌注，而是具有部落性质的非理性赌注：即选举和体育比赛。人们会赌自己队伍的胜利，因为这对他们来说很重要。

你明白我的意思了：要使金融产品真正赚钱，它们必须利用社会激励。

当然，我们知道这一点。Web2 具有非凡的社会激励，但财务和声誉激励糟糕。Web3 具有非凡的财务和声誉激励，但社会激励糟糕。财务激励适合快速赚钱，但社会激励是建立持久业务所必需的。加密货币只有在能够实现两者时才能获胜。

五

你可能不相信我——我知道这个领域里有太多的人认为我错了。

那么让我们谈谈一个具体的案例研究：Uniswap。

Uniswap 的协议显然已经赢了：不仅 Uniswap 在使用它，Cowswap、1inch 等也在使用，而这正是问题所在。因为它是一个完全开放的协议，可以被竞争对手所利用。Uniswap 呈现了一个独特的加密原生问题，这是我们在科技领域从未真正见过的：你可以输给自己的产品。

问题在于，链上应用无法通过其协议收取费用，部分原因是法律问题，但一个有费用的协议也会激励竞争对手去分叉它，从而分散所有参与者的流动性。

Uniswap，像其他所有链上应用一样，通过前端赚钱，前端是它需要赢得胜利的地方。只有前端，而不是协议，是加密公司独有的。如果项目最终无法吸引用户到他们的网站，他们就无法有效地变现。

那么是什么驱动用户到前端？品牌、功能、UI/UX 当然都很重要，但 Web2 的一个重要教训是，最重要的前端驱动因素是用户网络。你去一个网站是因为那里有其他用户，其它用户也可以找到你。就像金融流动性对于启动一个协议很重要一样，用户流动性对于启动一个前端也很重要。

今天，你可以看到 Uniswap 在做的每一个决定中体现了这一点。钱包、域名、收购《Crypto: The Game》，这些都是让用户对其前端保持忠诚的方法，这些都是让 Uniswap 逐渐变得社交化的方法。

我不知道 Uniswap 有什么计划，但我想我们会在未来一两年看到许多类似的功能——想发行自己的代币？Uniswap 可以成为任何 LP 聚集的地方，加入聊天，为其他人发起活动。

我想说的是：要在前端取胜，你需要在社交方面取胜。要在加密领域建立一个财务可持续的模式，你需要在社交方面取胜。

六

我之前提到，这是一年来我个人一直在学习的教训。

在 Jokerace 上，我们允许任何人创建链上比赛，供人们提交和投票。广义上说，比赛的参与者可能通过三种方式获胜：赢得金钱、赢得地位、赢得朋友。金钱是财务激励；地位是声誉激励；朋友是社交激励。这些确实是所有的激励措施。

举个例子，假设有人举办了一种链上的《创智赢家》比赛。最高获胜者可以赢得奖金（财务激励），所有参赛者可以通过每一票赢得地位（声誉激励），投票者可以围绕参赛者组建团队，从一开始就创建一个有机的社区支持他们——创造部落并结交朋友（社交激励）。

当我这样描述时，应该已经很清楚，财务激励是最不吸引人的激励，只有获胜者能赚到钱，而且这远非有保障。但每个人都可以通过赢得哪怕一票来获得地位，每个人都可以通过创建团队来结交朋友。

此外，建立声誉和社交档案的行为可以带来各种财务利益，如工作机会、社区和空投，但财务奖励只能提供金钱。

你可以明白，为什么认为金钱动机会显得肤浅：因为它确实是。你的声誉和朋友代表了你作为某个事业的使命者的基本价值，但你的金钱通常代表你作为雇佣兵为最高出价者出卖这些价值的能力。

如果这听起来有点惊人，加密货币一次次证明了这一点。Web2 的一个重要教训是，社交激励像婚姻一样运作：慢慢燃烧，持久，经年累月地深化，每天激活关系一两个小时。

而 Web3 的教训则是，财务激励更像一场风流韵事：全神贯注，短暂燃烧，在自身激情的灰烬中燃尽，直到找到新的机会追逐，撸毛党会随最高收益的风向漂浮。

当然，在一个我们都必须支付食物和住所费用的世界里，我们都在某种程度上是雇佣兵，我们的注意力向最高出价者开放。所以我并不是要贬低财务激励，我只是想说，激情是一个强大的获取工具——但只有当它能导致婚姻般的忠诚时，才会有效。

认识到这一点意味着认识到区块链不仅仅是全球互操作金融的工具，也是全球互操作协调和全球互操作声誉工具。事实上，它们是自身问题的解决方案，是解决这个领域中围绕护城河和变现的顶级问题所需的真正社交工具——忠诚度。

作者：律动Blockbeats

我最先听说和参与区块链差不多是在 2017 年末、2018 年初。那会我在互联网大厂工作，得益于互联网大厂在业务上率先尝试新技术的先天优势以及相对浓郁的程序员氛围，因此让我有机会比较早接触区块链。当时，我常和一帮程序员朋友混在一起，听他们说的最多话题就是：「比特币」、「挖矿」、「ICO」、「空气币」等。

我并不是技术背景出身，所以当时他们说的内容对我来说完全是一头雾水。但因为我是做内容出身，我的直觉告诉我区块链是一种很不一样的技术。

所以，我开始去看比特币白皮书和以太坊白皮书。我记得很清楚，有一个晚上我看了 10 遍比特币英文版白皮书愣是没看懂，我就只记住了一个标题：《Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System》，这个标题就这样深深刻在了我的脑海里，我的直观感受就是三个字：太牛了！

这便是一切的开始。或者套用现在网络上比较流行的用语：命运的齿轮开始转动。

有意思的是，尽管我是从比特币开始了解区块链，但我却是听信朋友的建议从玩空气币开始的，结果可想而知，没有逃脱韭菜的命运。

所以那个时候，我对待区块链的态度是很矛盾的。一方面，我和很多人一样认为这是一种新的割韭菜的骗局 — — 事实上，放在那个时候来看，确实是有这样的情况存在；另一方面，我又觉得至少比特币的理念是非常新的，预示着未来的某种可能性。

往后的 2019 年 -2020 年，我并没有太多参与这个行业，只是作为一个学习者和观察者在了解这个行业的发展。直到现在，我也依然觉得「学习者」和「观察者」是最适合自己的标签。

2021 年：沉浸仰望 Web3 的美好

如果说 2017–2018 年是对区块链「蜻蜓点水」般的体验的话，那么 2021 年可以说是「深度亲历」的一年。

那一年，我在一家美元基金工作，得益于 VC 工作的平台优势，给了我更多的机会了解到前沿科技和新兴领域的发展。巧合的是，也是这一年，伴随着加密市场迎来一轮牛市，「Web3」取代区块链开始成为一种新的叙事。

如果回忆起那一轮牛市，我的脑海里能马上想到什么呢？有几个事情是我印象深刻的： 2021 年初，比特币首次达到 1 万亿美元的市值。 像特斯拉这样的大公司对外披露持有比特币。 艺术家 Beeple 一幅 NFT 作品《Everydays: The first 5000 days》以 6900 万美元的价格出售。 篮球巨星 Stephen Curry 花费了 18 万美元买了一个 BAYC 的 NFT。是的，你没看错，是 18 万美元。 萨尔瓦多通过一项法案将比特币定为法定货币。 DAO — — 一种 Web3 的新型社会组织模式开始出现。

现在回想起来，2021 年，我所亲历的 Web3 行业整个情绪是非常高涨的。这种高涨体现在：

一、投资和创业火热

因为我身处在 VC 行业，会有很多的机会和投资人及创业者朋友交流，在整个过程中，Web3 始终是不会缺席的一个话题。那个时候，我看到很多的投资人开始离开传统投资领域转型进入 Web3。

不只是投资人，创业者也是一样。在传统 VC 投资里，大厂的高阶人才往往是投资的首选对象。但在那一年，我也看到从大厂出来的很多优秀的人才开始涌向 Web3 领域创业。

当我问起那些投身进 Web3 的投资人和创业者朋友关于选择 Web3 的原因。一个普遍的回答是：Web3 行业就像是 90 年代的互联网，是一片蓝海，越早占据生态位就越能获得行业红利。

二、炒的火热

在 Web3 里，炒是一个司空见惯的动词。尤其是在牛市，更加少不了炒的动作。 炒币，尤其是炒合约。如果单纯从 K 线上看，2021 年整个加密市场的涨幅是非常犀利的。所以那个时候在社交媒体上，总是能看到不少人晒自己巨额收益的成绩单，以及分享如何在加密市场里轻松赚钱的经验。这样的信息几乎每天都有，看多了会给人一种幻觉 — — 即这个行业赚钱特别容易，无论你是什么专业背景、学历，牛市加杠杆，胆子要够大，每个人都能轻而易举赚到钱。 炒 NFT。2021 年，最有话题点的毫无疑问就是 NFT。尤其是 BAYC 的出圈转化了一大波 Web2 的用户。那个时候，NFT 最大的价值除了炒作之外，就是当做头像。如果你的社交媒体头像是一只无聊猿或者是 CryptoPunk，那恭喜你，很多人会把你当做 OG 或者说是特别厉害的人物，因为通常拥有这种 NFT 的人要么身价不菲，要么很有牌面。可以说，NFT 非常针对性满足了人性中炫耀的满足感。所以那会我身边很多人都在炒 NFT，尤其是一些年轻人朋友。由于很多的 NFT 铸造并非是以东八区时间为准，如果你想要铸造一个自己喜欢且价格炒作高的 NFT 的话，就不得不熬夜守候。那个时候，行业内把 NFT 戏称为小图片，至于炒 NFT 的行为，用一句行业黑话就是：今天你肝了没有。

三、DAO 践行火热。

直到现在，我都依然觉得，2021 年 DAO 这个词的出现是一件非常有价值的事情。因为 DAO 这个词是去中心化自治组织的意思，相比炒币、炒 NFT 这些炒资产的行为，DAO 的代币化炒作相对少一些，更多则是在探索一种相比传统组织模式完全不一样的组织形态，这样的一种组织形态有三个很重要的特征：①去中心化，没有所谓的领导和下属之分；②基于共识和民主议事规则协同做事；③可以远程办公，任务通过线上协作完成。

当然，和很多事物兴起的路径一样，DAO 也是最先从国外火起来，那会耳熟能详的 DAO 有：Bankless DAO（旨在推进真正的去银行化金融系统的大规模应用和社会共识）、Pleasr DAO（由数字艺术家和收藏家组成旨在收购具有文化意义的作品）、ConstitutionDAO（募资竞拍美国宪法的副本）等。后来 DAO 组织也随之在国内生根发芽并涌现了一些试验性的 DAO 组织项目。

跟炒作 NFT 一样，年轻人是参与 DAO 组织的主力群体。他们更容易接受新奇事物，同时当时很多年轻人自称「数字游民」，像 DAO 这样的组织方式也更适合他们数字游民的生活方式。

放在 2021 年看，我当然也不可避免受到了 Web3 牛市热潮的影响。我在 2021 年对 Web3 的感受用一个词来说就是 — — 沉浸式仰望。这种沉浸式仰望来自于这个行业所代表的技术的高大上 — — Web3 融合了密码学、分布式账本、智能合约等新技术，也来自于这个行业看上去有着比其他行业更容易赚钱的方式，更来自于像 DAO 这样的新组织形态的出现，探索人类未来社会新组织形式、新协作形式的可能。

如果总结一句话，那就是：在牛市，一切都是美好的。

2022 年：从仰望到冷静，变化总是迅雷不及

如果说，在 2021 年的牛市，一切都是美好的话。那么，2022 年对加密市场来说便是美好破灭的一年。

这一年发生了太多可以铭记在加密行业上的历史性事件： 2022 年 5 月，公链 Terra 暴雷，Luna 代币一夜之间归零。 2022 年 7 月，加密行业头部投资基金三箭资本申请破产保护。 2022 年 11 月，头部交易所 FTX 被爆存在挪用用户资金问题，从发现问题到宣布破产，整个过程只有短短几天时间。

尽管在这一年，还是有一些正向的事件能够给人以欣慰，比如以太坊共识机制完成了从 PoW 到 PoS 的转变。但上述这些事件的发生可以说是加密行业历史上的至暗时刻，也直接给 2022 年的 Web3 行业定下了「萧条」的基调。

我不在听到那些鼓舞人心和情绪高涨的消息，反而听到的是更多失望、糟糕透顶的声音：XXX 炒币损失惨重、XXX 退圈了、XXX 项目因为没融到资停止运营了、XXX 加密基金不投了。没有人在讨论哪个币值得炒，没有人在讨论 NFT 还涨不涨（相反大家都是在抛，但因为 NFT 流动性太差，很多 NFT 基本都是归零在了手里），没有人在讨论 DAO 接下去要怎么做，也没有人在讨论这个行业怎么 Mass Adoption。整个行业安静下来了，或者说用我上面说的那个词，整个行业萧条下来了。

和很多人一样，在见证和亲历了这么多惊心动魄、跌宕起伏的行业事件后，我也开始从 2021 年对 Web3 怀有仰望的情绪中脱离出来慢慢变得冷静：

一方面，加密市场行情的巨大波动让我看到，踏足这个领域的人不只有一夜暴富的狂喜，也有一夜巨额亏损的悔恨。尤其是对加高杠杆把合约当现货炒的人来说，他们把 Web3 视为「搏一搏单车变摩托」的命运场。

另一方面，这个行业所暴露出来的资金使用不透明、缺乏有效监管等问题着实打击了人们对这个行业的信心。尽管对一个长期发展的事物而言，这样的问题越早出现越是好事，但也确实在一种亢奋的情绪上浇了一盆冷水，让大家开始客观冷静看待 Web3。

最后，对于那些在我看来更有社会价值的尝试，比如 DAO 模式的进一步探索和讨论，比如通过代币化促进慈善和环境保护等方面在这一年并没有取得长足的发展，反而跟随加密市场行业的走向一并陷入沉寂。

有一段时间，我一直想一个问题：为什么 2021 年会有那么多新人入圈呢？我觉得像 NFT 这样的媒介发挥了很大的作用，因为它拓展了 Web3 的应用场景（即便只是作为头像），让更多 Web2 的人能直观感受到 NFT 和 Web3。问题是，当大家接触了 NFT 之后，其实马上就会意识到这是一种投资 / 投机品。所以整体来说，Web3 与现实生活场景结合是弱的，核心还是在资产属性或金融属性上 — — 创造了更多代币化的金融衍生品吸引和增强了资本的流动性，产生了更多投资和投机的可能。所以那个时候，我认为，如果 Web3 要真的成为一个行业长期发展，就必须要兼顾好金融投机和应用场景的平衡。

2023 年：市场在复苏，但无法回到过去

在经历了 2022 年的熊市之后，2023 年可以说是加密圈自我疗愈的一年。这一年，比特币价格从 2022 年底的 16000 美元 / 枚开始慢慢爬坡上升，包括币安等在内的主流交易所开始加大投入推进合规运营。但当我和一些投一级项目的朋友聊起来的时候，他们则是选择了配置二级或继续观望的态度。正如当时一个朋友和我说的那样，「现在二级市场主流币的价格都这么低，为什么要去投不确定性高的一级项目？」

同时， 我原先以为随着市场的慢慢复苏，社交媒体上对 Web3 的讨论度会重新热络起来。我记得在 2021 年牛市的时候，在一个小众的社交平台即刻上汇聚了大量对 Web3 感兴趣的人。在 Web3 研究所的圈子里，如果你发一个动态，会收获不少点赞。但 2023 年当我再次打开这个社交软件的时候，我发现原先经常活跃的一些人或项目方已经不再发布动态，一些新的帖子点赞和评论也几乎为零。一切好像无法回到过去。

所以在这一年，我开始有意识和很多人交流，包括圈外的人、刚入圈不久的人以及玩 DEFI 和 MEME 很有心得的玩家，当我问他们对 Web3 的看法时，得到一个不约而同的答案：Web3 就是割韭菜的赌场，关键就看谁是韭菜。

基于和他们交流得到的反馈，我开始萌生了一个出书的想法，希望能给更多的人客观介绍 Web3 当时的发展状况，让我自己以及想要了解和进入这个领域的人平视 Web3，而不是给这个领域套上一层主观的好的或坏的偏见。于是，我和圈内十几位朋友 — — 他们在各自的领域都有着深厚的专业背景和知识积累，联合出版了一本 Web3 科普书籍《从技术到应用：普通人的 Web3 学习手册》，在 2023 年底正式出版，也收到很多人的好评。现在回过头去看，虽然才过了半年时间，但书里的章节体系和框架已经远远不足以覆盖当前 Web3 发展的现状。我承认我看待这个行业的心态发生了很大的变化，但不变的是这个行业依旧按照它自己特有的节奏快速发展。

2024 年：牛市回来，Mass Adoption 还远么？

目前来看，2024 年牛市是确定无疑的事情。这一年里，有两个大事件成为了加密资产价格不断走高的催化剂：一是美国 SEC 批准了比特币现货 ETF 的发行，这意味着越来越多华尔街的资金会大量流入比特币，直接推高比特币甚至其他加密资产的价格；二是比特币会在经历一次减半周期，从历史的经验来看，比特币每一次减半都会推动一轮牛市，今年大概率也不会例外。

根据我自己的观察，我也把这一轮牛市和 2021 年那轮牛市做了对比，看看有哪些是不变的，有哪些是变化了的。

不变的是： 牛市放大着投机的力量。2021 年 NFT 是一种投机品，2024 年 MEME 币则成为了特有的投机品。在我看来，但凡是跟资产相关的投机没有对错之分，毕竟传统的股票市场也有做空和做多。只不过加密市场波动太大又缺乏有效监管，从而在牛市里，当把每个参与者的投机博弈汇总成为一根根 K 线时就会被无限放大。 代币依旧需要有更好的流动性和钱生钱的能力。2021 年的牛市除了 NFT 之外，GameFi 和 SocialFi 也是受人瞩目的赛道。Web3 所特有的代币化属性需要依托具体的赛道或业务才能更好实现代币的流动从而创造更多的资产。2024 年也是一样。一方面，比特币生态开始被不断炒作，从铭文到符文再到比特币 Layer2、比特币再质押协议等，几乎以太坊经历过的历程比特币都在经历一遍；另一方面，基于以太坊的再质押项目成为火热话题，自 2022 年以太坊从 POW 转型到 POS 从而产生质押之后，今天大家想要的已经远远不是质押的收益，而是如何能在质押基础上继续提升资金利用效率从而获取更高收益。

变化的是： Mass Adoption 的路径变得多元。2021 年，大家把 Web3 的 Mass Adoption 使命寄托在了游戏、社交等项目上，但结果并没有达到预期。2024 年，Web3 和 AI 日益结合，同样也开始和线下物理基础设施结合从而塑造了另一个叙事 DePin，希望「曲线救国」能达到 Mass Adoption 的目标。从这个角度来说，Web3 更需要 AI 或物联网，而不是 AI 和物联网更需要 Web3。另外，在我看来，比特币现货 ETF 的通过、美国总统大选接受加密资产捐款等，已经说明加密资产成为主流，但这是一种人人都能拥有的 Mass Adoption，而不是一种人人都必需的 Mass Adoption。 MEME 文化在 Web3 里的重要性进一步突出。在 Web3 这个主张去中心化的世界里，相信和维护你所相信的，我认为这是一个精神内核，而 MEME 就是 Web3 原生精神内核的直接表达。这也足以解释为什么这轮牛市里，MEME 币的涨幅会优于其他山寨币的原因。

在经历了 2021 年 -2024 年的两轮牛市之后，正如我前面所言，我对 Web3 已经从刚开始的仰视转变为现在的平视。在我看来，Web3 就是一个人或一群人「贩卖」一个观念或愿景并向大众筹资，认同且参与的人获得了代币激励，为了让代币有效用或流动起来，从而赋予了金融属性。简单来说，就是一个一群人的共识披上了金融外衣，然后不断寻找代币赋能的效用场景。

结尾：如何更好的在 Web3 立足

以上就是我对 Web3 的认知。正如一开始所言，我将自己视为这个领域的学习者和观察者，所以在这两年深度参与和亲历的过程中，我有不少机会和圈内朋友、从业者交流，我发现很多人都会面临一个共同的问题，那就是当我们选择 Web3 作为以后发展的领域时，如何在这个领域里更好的立足？

这个问题因人而异，毕竟每个人基于自己的经历和感受会得出不同的答案。我不能称自己为 Crypto native 因为我更多的从业经历是在 Web2，而且我也没有在知名 Web3 项目或投资机构长期从业的经历，所以很难说有什么拿的出手的成绩（尽管个人投资收益率还可以），但好在这两年因为认识了行业里不少的从业者，也学到了很多的经验，结合自己的经历和朋友们的经验，分享一下综合的看法： 不要抱着炒币的心态进入这个圈子。这个行业看着赚钱的机会很多，但其实没那么多。以前听说过一种说法，这个领域赚钱是有金字塔模式的，第一是攒局做项目或做盘子；第二是做 VC 投资；第三是做套利和量化策略的 trader；第四就是经过投研做投资；第五是囤币。我自己的体会是，那些经常炒币的参与者未必会有很高的收益率，反而是做套利和量化策略的 trader 以及傻傻囤主流币的投资者会有一个稳定的收益率。前者是因为有专业的能力，后者则是相信比特币这样的主流币具备穿越牛熊周期的长期价值。所以，在 Web3 里，对于大多数人来说，拥有一个持续稳定的收益率要远远优于经常性炒币去搏一个高风险高收益。 以最大的善意去揣度人。Web3 是一个相对鱼龙混杂的领域，由于每个人进场的目的不尽相同，也由于很多的交流和协作是基于虚拟线上的方式，所以对人或项目的信任成本相对较高。如果你已经找到了一个长期可以一起共事的团队，那么恭喜你，你很幸运。如果你还没找到，那没关系，在和不同人交流和尝试的过程中，尽管会遭遇一些失望，但在这样的经历中会找到和你志同道合的伙伴一起做点事。越是在流动性大、信任成本高的领域，越是应该以最大的善意去揣度人。 Do Your Own Research。这是 Web3 里流传最广的一句话，是大家公认的非常有价值的建议。因为这个领域有各式各样的人、言论、观点以及信息，当我们以最大的善意去揣度人的时候，也越需要在眼花缭乱的环境中形成自己独立的思考和判断，从而形成自己的思维模式和专业的投资方法论。请记住，不要被情绪绑架，不要被别人的 CX 绑架，一切都需要 DYOR。

我写这篇文章，某种程度上是在总结自己一段时间对 Web3 认知的转变。因为这个领域给我提供了相比其他传统投资品种更加不错的投资收益率，同时也让我认识了很多不一样的人，有真正的行业 builder，有很厉害的 trader，也有一些想短期搞一把的投机主义者，这是很有意思的一件事。更加重要的是，通过亲历这个领域，也让我意识到自己在这个领域里的生态位以及如何坚守自己的一些原则。

当然，这些都是基于我自己亲身经历和感受，并不具有普适性。我相信，在这个领域的每个人都会对 Web3 有自己的认知、理解和感受，祝愿大家都能赚钱的同时也都能找到适合自己的生态位。

作者：Crypto好奇心玩家

空投作为代币生成事件（TGE）的一部分已经非常常见，但研究却相对较少。其机制很简单——向合适的钱包分发新铸造的代币，以帮助建立初始流通量，启用链上治理，推动交易，奖励早期贡献者，并可能吸引新用户。

我们认为，这样一个普遍存在的代币设计元素应进行定量研究，以确定最佳实践。我们收集了超过 200 万个空投事件的数据，涵盖 40 种协议，并分析了代币设计者面临的两个最重要的选择：

• 应该空投多少供应量的代币？
• 谁应该有资格参与我的空投？

我们使用多种方法来回答这些问题，包括价格表现、波动性和钱包活动。我们的分析和数据集将公开（即将发布），我们鼓励贡献者帮助扩大数据集和分析。

数据集

我们的最终数据集包括 40 种协议中的 40 次空投事件，以及 2, 098, 698 个独特钱包的活动。需要注意的是，我们只使用了 2023 年及之前的空投。

分析了以下 40 种代币的事件：

对于这些协议中的每一个协议，我们的分析都集中在前面提到的指标上： 资格类型和空投大小。

资格类型

“资格类型”分为“广泛用户”和“核心用户”。在前者中，协议向普通生态系统用户空投代币，例如，新的 DePIN 协议向在固定时间内参与过其他 DePIN 协议的钱包空投代币，或向特定的链上社区（如 NFT）空投代币。在后一种情况下，协议只奖励直接参与协议前代币的用户。从根本上说，这些方法区分了两种选择：空投应该主要作为营销和增长工具，还是应该重点奖励那些在协议启动过程中最活跃的用户？

空投规模

另一个关键要素是“空投规模”，即分配给空投的总供应量百分比。这里的动机很简单：是否存在某种“最佳”空投规模范围？我们数据集中的分配规模如下所示：

中位数分配规模约为 10% ，这使我们得到了相对均匀的 19 个小空投和 21 个大空投。

分类

分类事件的目标是比较整体设计选择。为此，我们将事件组织成四种不同的组合：

分析和见解

首先要说明的是，我们的分析旨在兼顾严谨性和洞察力–仅使用价格数据或钱包数据很难证明因果关系，尤其是在代币市场这样的多因素环境中。我们可以观察到某些设计组合比其他设计组合表现得更好，但我们并不声称能严格证明这些设计组合表现得更好是这些设计选择的结果。我们认为，一些因素的组合，尤其是空投，可能导致各类别之间平均价格表现的差异。

价格和波动性效应

衡量空投效果的一个重要指标是价格影响。我们旨在测量空投可能影响的时间窗口内的价格效应。由于大多数空投发生在 TGE 时，分析价格数据时存在一些混杂因素。我们收集了空投后两个月的价格数据，按加密指数标准化（见附录），并计算价格变化百分比。注意，我们的起始价格基于空投后 24 小时，因此允许一些初始价格发现（即立即卖出者）。

空投后价格变化

在 40 次空投中，只有 10 次在空投两个月后价格上涨。尽管我们看到表现范围广泛，但当我们衡量四个类别（如下图）时，它们在 60 天后价格都趋向于下降 10-40% 。这与我们在代币解锁文章中观察到的大量崖式分配相一致。大规模的预期代币分配事件（超过代币供应量的 1% ）通常会产生卖压，并在一段时间后稳定在较低水平。这种效应在空投事件的积累中最有可能被放大。

我们可以得出一些有趣的见解：

• 大型+广泛用户组在价格表现和波动性方面表现最差。
• 总体上，核心用户组在价格表现和波动性方面优于广泛用户组。
• 空投规模对价格表现或波动性没有决定性影响。

此外，四个协议空投了其大部分供应量。它们的代号是 DYDX（50% ）、GAS（55% ）、VELO（60% ）和 AMPL（67% ）。我们预计空投规模与价格之间存在相关性，但未观察到，无论是在这一组中，还是在所有代币中（未显示）。不过，缺乏相关性表明团队可以空投其大部分代币，两个月后仍然有积极的价格变化（VELO + 105% ）。

钱包行为

衡量空投成功的另一个有价值的启发是了解用户如何处理收到的代币。对于每个协议，我们分析了空投后 60 天内领取者的钱包。注意，出于复杂性考虑，我们没有考虑用户将代币转移到其他钱包或在 DEX 之外交换的情况（例如发送到中心化交易所）。在规模上跟踪中心化交易所的存款变得不可行，我们提出仅使用 DEX 数据作为比较分析的有用代理，很可能作为卖家的最低标准。

通常，我们将用户分为三种类型：卖家、持有者和买家。为了进行这种分类，我们计算了 60 天内的净变化——无变化的用户为持有者，持仓增加的用户为买家，持仓减少的用户为卖家。

60 天钱包行为空投分析

我们可以得出两个见解：

• 广泛空投导致卖家数量增加两倍。 平均数据显示，广泛空投的接受者比核心用户更有可能卖出其代币。这是直观的。如果用户因之前未使用过的事物收到代币，甚至可能只是听说过，他们更有可能将其交换成他们关心的资产。更有说服力的是，卖家比例最高的 10 个协议中，有 8 个进行了“广泛”分发。
• 小空投给核心用户导致买家数量增加 4-8 倍。 数据显示，当空投规模较小（<10% ）并针对核心用户时，买家的比例最高。这也是直观的，因为他们是最活跃的用户，最有可能购买代币以参与治理或流动性投票。

建议

我们的分析揭示了四个主要见解：

• 空投给核心用户在空投后两个月内表现出更高的价格。
• 空投规模对价格表现或波动性没有显著影响，这意味着“低流通量”可能对价格波动的影响不如其他因素。
• 广泛空投组的卖家数量是核心组的两倍。
• 小型空投+核心用户组的买家数量增加了 4-8 倍（增加持仓）。

我们从数据中得出一些普遍性的空投设计偏见，但必须注意的是，协议的具体背景和目标必须始终被考虑在内。

建议#1 ：偏向核心用户而非广泛受众的空投

考虑到空投给更有可能卖出的用户的机会成本，我们的第一个总体看法是，空投应主要面向帮助引导流动性和/或推动使用的核心用户，而不是更广泛的受众。我们的直觉认为，奖励核心用户将导致更高的持有者保留率，这在数据中得到了验证。通过空投将非用户转化为用户的可能性不大，通常更好地将注意力和资金集中在激励核心社区上。空投给核心用户还可能促进购买势头和相对较高的价格。

建议#2 ：偏向较小的空投

鉴于空投规模对价格和波动性没有显著影响，我们倾向于保持较小的空投而不是较大。代币有助于引导使用和流动性，特别是如果团队计划继续迭代其产品（而不是计划将其固化），保持更多的储备有助于为未来吸引用户和流动性的奖励提供资金。需要注意的是，空投仍应足够大，以有意义地奖励早期风险资本，并作为社区的激励时刻。

在某些情况下，可能更倾向于较大型的空投。例如，较大型的空投可以防止投票集中化，并使恶意行为者更难以影响网络。然而，允许团队和投资者对其锁定的代币进行投票可能会减少这一风险因素。

观察：“低流通量”可能不是价格波动的主要驱动因素

最后，作为观察而不是建议，数据不支持“低流通量”理论是价格大幅波动的主要原因。从逻辑上讲，低流通量限制了供应，因此应该推动价格上涨。然而，我们没有观察到大和小空投组之间的显著关系，所有组在发行 60 天后价格均较低。此外，分析相对波动性未揭示空投规模的显著差异，尽管我们预计低流通量会导致更高的波动性。事实上，大型+广泛用户组的波动性远远最高！

如果我们有无限的资源和知识，我们将扩展我们的研究，包括评估 TGE 前/后的协议 TVL，以评估空投规模是否影响 TVL 粘性，以及分析 TGE 价格与最后一轮重大投资之间的比率。

附录

Crypto Index Correction 加密指数修正

为了对不同的宏观条件进行平衡分析，我们使用贝塔归一化来消除代币价格变化中的宏观价格变化。这是使用 BTC 和 ETH 的多元回归完成的，其中我们删除了每种资产相对于宏观的贝塔系数，并在调整后重建价格。

作者：深潮

加密货币项目的社区不仅仅是用户与投资者的集合，而是决定项目成败的关键因素之一。社区的重要性怎么强调都不为过，因为区块链技术和基于该技术的项目都是围绕去中心化治理而展开的。

去中心化治理包括团队和社区共同决定项目的未来，有代币经济、路线图、开发重点等决策。如果一个团队忽视社区，且不透明地运营一个项目，就将会造成社区的怀疑，造成不确定性，从而传播 FUD (Fear, Uncertainty, Doubt)，动摇整个项目的价值基础。

Luna 创始人 Do Kwon 经常无视 Luna 社区对于 LUNA-UST 机制提出的许多问题，甚至在推特上明示他不与乞丐辩论。不仅如此，他持续无视对于 “如何准备相当于 3 亿美元的 Anchor Protocol 利息？” 的问题，表明是 ”没有回答价值的问题“，反而引起了社区对于 Luna 破产的恐惧。回头过来，无视社区反馈的代价非常高昂。

社区的参与和反馈在项目的发展以及满足市场需求和期望方面发挥着重要作用，因此，当项目团队积极参与社区沟通时，就能有效提高项目的透明度和可信度。社区成员也是一种最有效的宣传者，他们可以帮助传播项目的价值和承诺，并为项目用户群的增长做出巨大贡献。近期所有的新项目之所以会将社区空投作为奖励，也是基于了解社区参与的重要性，为了迅速吸引社区参与而导致的。

1.2. 聚焦韩国市场

随着时间的推移，韩国在加密货币行业中的地位和关注度不断提高。对主要国际媒体头条新闻中提及 “韩国” (不包括朝鲜) 的分析证实，全球对韩国加密货币市场的兴趣与日俱增。图表中 2017 年下半年的峰值主要是关于 Luna 和 Do Kwon 的文章，但从 2023 年下半年开始，我们看到更多关于政府监管或韩国市场的文章，表明韩国市场的趋势和政策正在成为全球关注的焦点之一。

此外，如我们在上一份报告 (DI – 01 ：韩国集中式交易所) 中所介绍的，韩国交易所的交易量在全球范围内排名靠前，如上图所示， 2023 年 Upbit 排行全球第二大现货市场，仅次于 Binance。

韩国交易所倾向于交易非主流 (如比特币和以太坊) 的山寨币，而对于市值相对较大的山寨币，韩国交易所的影响力也很大，例如，比特币 L2 项目 Stacks (STX) 在 2023 年 8 月 5 日的韩国交易量占了全球交易量的 90% ，以太坊最大的 NFT 市场项目代币 BLUR 在 2023 年 1 月 4 日的韩国交易量占了全球交易量的 60% 。这些数据表明了韩国市场的重要性及其对全球市场的影响力。

识别特定市场的社区趋势对于了解该市场的特征至关重要。本报告从这一角度出发，旨在对韩国加密货币社区进行深入分析。本报告主要侧重于了解 2023 年韩国加密货币市场的社区，其社区的话题，以及社区兴趣与市场趋势之间的相关性。

2. 韩国加密货币社区平台

2.1. Telegram

Telegram 是国际型的信息服务，在全球拥有约 8 亿月活跃用户 (MAU)，也是在韩国会使用链上产品最活跃的社区平台。Telegram 提供多种功能，包括大型群聊、通知消息和机器人等，因此许多社区在 Telegram 上的运营不仅仅局限于个人之间的消息发送。

Telegram 上有各种主题的频道，包括空投信息、交易所公告、DeFi 新闻、交易信号、研究等。据估我们的统计，目前韩国的加密货币相关频道就至少有 500 个。

而项目方通常也会有自己的官方 Telegram 频道和聊天室，通过该频道让用户可以快速收到项目的最新信息，并与其他社区成员进行互动。Telegram 还支持多种语言，因此可以轻松与全球社区进行交流，而且频道之间的信息转发和引用也相当方便，是一种有效的信息交流方式。

2.2. KakaoTalk 开放式聊天室

KakaoTalk 是韩国使用最广泛的信息应用程序，截至 2023 年底，其 MAU 为 4, 800 万，是韩国排名第一的 App。韩国人口为 5, 132 万，可以说所有的韩国人都在使用 KakaoTalk。由于 KakaoTalk 适用于所有年龄段的用户，加密货币社区也会使用 KakaoTalk 的开放式聊天室进行交流。开放式聊天室是 KakaoTalk 的服务之一，兴趣相似的用户都可以创建聊天室。

与加密货币相关的开放聊天室主要由一般的加密货币投资者和持有者组成，其中大部分的投资者都是投资于韩国中心化交易所上市的币。一般来说，Kakao 上的加密货币聊天室倾向于关注价格行情和市场分析，与 Telegram 相比，这些加密货币社区具有更高的可访问性和更多样化的参与者，而不同之处是这些参与者比较不擅长使用链上服务。

此外，KakaoTalk 的开放式聊天室最多只能容纳 1, 500 人，且消息转发等功能较少，因此很难在聊天室之间共享信息，不仅如此，Kakao 的机器人功能有限，而且也无法在聊天室内创建子频道。此外，KakaoTalk 的国际用户较少，是相当本地化的社区平台。

由于上述原因，对于社区管理方面来讲，KakaoTalk 还是有很多不足之处。从这些技术上的限制和用户的特点来讲，KakaoTalk 上的加密货币社区在信息质量和专业性方面给的总体印象，是有略显不足的。

2.3. Coinpan

Coinpan 是韩国最大的加密货币社区网站之一，根据 Simillerweb 的数据，截至 2023 年底，其 MAU 为 530 万。该数据超过了韩国交易量第二大交易所 Bithumb 的 MAU (截至 12 月 23 日，Bithumb 的 MAU 约为 470 万)。2023 年 3 月 27 日，Coinpan 自由论坛的单日发帖量达到 8, 636 个，成为韩国最活跃的社区之一。

Coinpan 上的主要帖子类型包括盈利和亏损、新闻和投资论点，大多数讨论都集中在 Upbit 和 Bithumb 等中心化交易所上市的币种上，并促进对特定币种的投资。而在盈利和亏损论坛上，会有许多用户通过分享交易所的截图来认证投资的盈利，也会有用户分享海外交易所的合约盈利索赔。

在 Coinpan 上，用户可以查询各种交易所的加密货币价格，包括 Bithumb、Upbit、Coinone、Coinbit、Korbit 和 Binance，还可以找到有关韩国溢价和交易量的信息。不过，有些留言板和特定功能是需要登录或达成一定的社区参与度才能解锁，造成一般用户参与的门槛。

2.4. DCInside

DCInside 是韩国最受欢迎的线上社区网站之一，通常被称为韩国的 Reddit，以其匿名性和自由的讨论文化而受大家喜爱。DCInside 按各种主题组织名为 “Gallery” 的留言板，用户可以根据自己的兴趣选择在适合的 Gallery 中闲逛。

DCInside 上有几个与加密货币相关的 Gallery，几个较具代表的有比特币 Gallery、山寨币 Gallery、NFT Gallery 和加密货币 Gallery。这些 Gallery 侧重于 Upbit 和 Bithumb 等中心化交易所上市的币种的信息分享和投资讨论，没有链上活动的讨论。

这些社区通常具有高度投机性，以主观意见和短期逐利投资为主，且大部分为非客观信息。关于链上技术或项目的长期价值的讨论相对较少，所有的焦点在于特定币种的涨跌所带来的短期收益。

由于这些特点，DCInside 上的加密货币 Gallery 在专业性和信息质量方面虽然略显不足，如果想要了解韩国币圈投资者的兴趣和投资行为，该平台可以是一个有用的窗口。

2.5. X (Twitter)

X (原 Twitter) 已经是全球加密货币社区使用最多的平台之一，业界内的所以相关人士的主要沟通管道都是通过 Twitter 交流和分享信息。

然而，韩国加密货币社区在 Twitter 上的活跃度略低于全球水平。在数据上也显示 (如本文的下半部分所示)，韩国与加密货币相关的 Twitter 用户和推文数量明显低于日本 (有可能是因为 Twitter 作为一个平台在韩国并不流行)。

尽管数据显示较低，韩国加密货币 Twitter 的用户兴趣广泛，包括特定项目的专家、技术分析师、资深投资者、投机者、迷因币爱好者以及 DeFi 和 NFT 专家等等。特别的是，基于基础和研究的投资者在该平台上最为活跃。

在韩国，Twitter 在时效性方面也落后于 Telegram。在韩国加密货币社区，Telegram 上的新闻传播速度是最快，讨论最热烈的，相较的起来，Twitter 的信息传播速度就比较慢。不过与其他社区相比，Twitter 的特点是拥有更多活跃在链上用户。

2.6. Discord

Discord 最初是游戏玩家的交流平台，但近期也被加密货币社区广泛使用。Discord 的主要特点是基于服务器的社区组织。每个项目或组织都可以创建自己的服务器，用户可以加入自己感兴趣的服务器与该社区交流。

在加密货币领域，Discord 主要用于建立特定项目的社区。许多项目都运行自己的 Discord 服务器，分享项目的更新、开发进度、空投、治理投票等信息，并促进社区成员之间的交流和讨论。

然而，由于 Discord 非常针对单一的项目，因此一般投资信息或市场趋势的讨论相对较少。 另一方面是因为 Discord 的结构使得每个服务器都独立运行，很难在不同服务器之间共享信息。

Discord 提供语音聊天、屏幕共享、角色分配和机器人集成等多种功能，使其成为社区管理的工具，尤其是在开发人员中，他们通过与 GitHub 的集成接收代码更新通知并讨论技术问题。

与全球水平相比，Discord 在韩国的使用率较低，因为 Discord 对韩国用户来说仍是一个陌生的平台，而语言障碍提高了一般用户参与参与全球社区的门槛。此外，如前所述，Telegram 和 KakaoTalk 在韩国广泛的应用，也是 Discord 使用率较低的原因之一。

2.7. Naver Cafe

Naver 是韩国最大的网站，提供一个名为 Naver Cafe 的社区服务。Naver Cafe 是韩国最受欢迎、运行时间最长的社区平台之一，加密货币社区也有使用该平台。Naver Cafe 上的加密货币社区往往侧重于价格图表分析和投资信息分享，特别是针对在韩国中心化交易所上市的币种，尤其是山寨币，反映出韩国投资者倾向于追求短期利润，对高波动性的山寨币感兴趣，而不是加密货币的基础。

虽然 Naver Cafe 的优势在于它是一个易于访问且用户最熟悉的平台，在专业知识和信息可靠性方面却略显不足。儘管我们可以发现 Naver Cafe 有许多成功的投资故事和推荐，当中大多数还是带有投机性质，且缺乏客观证据。此外 Naver Cafe 因缺乏与全球社区的联系，拥有许多限制。Naver Cafe 中大多数的对话都是用韩语进行，而有关海外项目或全球趋势的讨论相对较少。然而，近年来由于用户对 DeFi、NFT 和链上活动 (如空投和流动性盯盘) 的兴趣与日俱增，与此相关的 Naver Cafe 活动数量也有所增加。

到目前为止，我们介绍了韩国加密货币社区在各种平台上形成的主要特徵，每个社区在用户数量、兴趣和讨论文化方面都有自己独特的特点。在下半部分，我们将以此为背景，深入挖掘数据，看看 2023 年韩国加密货币社区的热门话题是什么，以及它们对市场产生了什麽样的影响。

3. 2023 韩国社区趋势

3.1. Google Trend

Google Trend 是世界上最大的搜索引擎 Google 提供的一项服务，该服务提供特定搜索词在特定时间和地区内的搜索频率。Google Trend 的搜索量是以相对的关注度来表示， 100 代表在期间内的最高搜索量。利用 Google Trends 进行关键词分析，可以观察韩国的投资者和用户对哪些主题感兴趣，并与其他国家做比较。

3.1.1. 股票和加密货币的比较

• 韩国热爱加密货币
• 股票和加密货币是美国、日本和韩国最常见的两种投资方式，而在比较股票和加密货币关键词的搜索量时，可以发现韩国对加密货币的兴趣高于其他国家。在美国，股票 (Stock) 的搜索量约为加密货币 (Crypto) 的 20 倍，在日本，股票 (株式) 的搜索量约为加密货币 (コイン) 的 7 倍，只有在韩国，加密货币 (코인) 的搜索量比股票多约 25% 。
• 这种差异也可以从实际的投资者数量上观察到。截至 2022 年，在韩国至少持有一股股票的股票投资者数量约为 1, 441 万人 (占总人口的比例的 28% )，而同年拥有交易所账户的加密货币投资者数量约为 627 万人 (占总人口的比例的 12% )，显示出明显较高的比例。相比之下， 2022 年 12 月日本记录的中心化交易所注册账户数量约为 630 万人，仅为日本人口比例的 5% 。

• 韩国与日本的比较
• 日本对加密货币的兴趣低于股票，这一点也可以从交易量上观察。比较去年 5 月日本前五大交易所和韩国交易所 Upbit 的交易量，就会发现两者之间存在巨大差异。日本前五大交易所的交易量合为 40 亿美元，而 Upbit 一个交易所得交易量就超过 270 亿美元。
• 根据 CoinGecko 的数据，日本交易所的交易量主要集中在比特币和以太坊上，与韩国专注于山寨币的情况截然不同。然而如上图所示，根据日本加密货币交易所协会 (JVCEA) 的数据，加密货币交易所的注册账户数量仍在持续增长，表明了市场的增长潜力。
• 3.1.2. 比较各国对代表性交易所的兴趣

• 代表性交易所的定义：中心化交易所是区块链和加密货币行业不可或缺的一部分，因为它是投资加密货币最简单的门槛，也是转换链上用户的窗口。Coinbase、Upbit 和 bitFlyer 分别作为美国、韩国和日本的领先交易所，我们分析了它们的关键词，以了解每个国家对加密货币和中心化交易所的兴趣程度。
• 相对于人口，韩国的兴趣比例高：图表显示，以绝对搜索量来看，Coinbase 是平均值最高的交易所，但如果以人口比例来看，Upbit 和 Coinbase 则非常接近，表明韩国的加密货币交易所使用率相当高。相比之下，日本的 bitFlyer 在绝对搜索量和相对人口的关注度都比较低，表明日本的加密货币交易所使用率仍然相对较低。
• 各国加密货币环境的性质：美国以 Coinbase 为中心，拥有活跃的加密货币交易环境。Coinbase 提供服务给全球的用户，截至 2022 年底，通过 KYC 审核的用户达到 1 亿个人，超过了韩国的人口数量。在韩国，截至 2023 年上半年，中心化交易所的注册账户有 950 万个，活跃用户约 600 万；而日本截至 8 月 23 日，中心化交易所的注册账户有 760 万个，相对于日本人口，用户数量较少。
• 3.1.3. 中心化交易所和链上关键字的比较

• 衡量链上交易兴趣的标准：与中心化交易所相比，链上交易活动的门槛非常高。 我们分别分析了与链上交易相关的关键词和中心化交易所相关的关键词，以间接了解各国对链上交易的兴趣。
• 链上交易的兴趣：作为链上交易兴趣的间接指标，我们选择了领先的去中心化交易所 (DEX) Uniswap，并与各国的代表性交易所进行了比较分析。相对比较之下，美国对链上交易的兴趣度高于日本，日本高于韩国。韩国的加密货币投资活动虽然活跃，但对链上交易的兴趣较低，而日本虽然对 Uniswap 的兴趣看起来很高，但这是因为日本对 bitFlyer 的兴趣过低而产生的错觉。

• NFT 和 DeFi：NFT 和 DeFi 是最能代表链上活动的两个关键词。美国和韩国对 NFT 的兴趣都要比 DeFi 更高，可以推测是因为对于一般用户来讲，NFT 更容易理解，而且有许多空头活动，用户比较更容易获得。日本对 NFT 的兴趣明显高于中心化交易所，表示日本的 NFT 市场相对活跃。
• 开发者比例和链上兴趣：根据 Electric Capital 的数据，全球加密货币开发者的地区分布显示，北美占总数的 28% ，而包括韩国在内的东亚和太平洋地区占 11% 。虽然没有韩国单一地区的确切数据，但韩国的协议开发者比例与交易量相比似乎非常小，这也表明韩国更热衷于通过中心化交易所进行交易，而不是开发链上技术。

总体而言，韩国对加密货币投资和交易的兴趣很高，但对 NFT 和 DeFi 等链上活动的兴趣相对较低。另一方面，美国对链上活动的兴趣较高，日本则是 NFT 市场相对活跃。

3.2. Telegram 加密货币社区

我们根据在 Telegram 上运行的 110 个韩语加密货币公告频道，分析了这些频道在 2023 年发送的信息。为了移除有目的性的发文以及不是来自社区兴趣而发佈的公告，我们的分析排除了企业频道以及单纯分享新闻标题的频道。通过这些分析我们将了解韩国加密货币投资者最擅长使用的 Telegram 渠道，用户感兴趣的话题，以及过去一年的情绪动向。

3.2.1. 活动分析

上图比较了 2023 年比特币价格与 110 个韩国加密货币社区频道的每月消息数量。

• 比特币价格和社区活动：总体而言，在比特币价格上涨期间，频道活动往往会增加。 特别是在 2023 年 10 月至 12 月，比特币价格飙升期间，频道中的消息数量显着增加。，显示价格波动激发了投资者的兴趣，从而导致信息共享和讨论的增加。
• 熊市中的频道活动：在 2023 年 8 月和 9 月，BTC 价格下跌时，可以发现频道中的信息数量也随之减少。 在熊市中，投资者的参与度往往较低，社区活动也趋于平淡。

• 高峰时段：通过按时间段分析 Telegram 个人频道上的公告信息数量，我们发现活动高峰出现在韩国时间下午 4 点到 5 点之间。信息数量从上午 9 点左右开始增加，一直持续到晚上 11 点，其中下午 2 点到 6 点之间的活动量最多，下午 4 点是信息数量的高峰。相比之下，社区活动在凌晨 2 点到 6 点最少。总体而言，我们可以发现这和韩国的日常生活模式相似，比较有趣的是，儘管是在股市收盘后的下午 3 点 30 分或在下班后的下午 6 点之后，社区活动仍源源不断，反映出加密货币市场的 24 小时全球性质。
• 3.2.2. 2023 年关键词趋势分析

视频链接

我们分析了 2023 年 110 个韩国加密货币 Telegram 个人频道中被提及最多的关键词，发现被提及最多的关键词是 “比特币”、“NFT”、“空投” 和 “以太坊”。有趣的是，尽管 Google Trend 显示韩国对 NFT 的兴趣低于美国和日本等其他国家，但在 Telegram 社区中 NFT 的排名仍居高不下，我们推测是因为许多项目有在持续的通过免费空投 NFT 来作为营销工具。

总体而言，可以看出投资者对免费获得的东西更感兴趣，而 Telegram 拥有相对庞大的链上用户群也多少有影响。接下来我们将看看韩国社区每个月的热点关键词。

一月：关注宏观经济的不确定性

1 月，“CPI”、“FOMC” 和 “利率” 等宏观经济关键词以及 “年终结算” 等与新年相关的关键词占据了榜单前列。可以看出宏观经济的不确定性和经济衰退担忧在对加密货币市场的影响。

二月、三月：空投和 USDC 脱钩

2 月，Silvergate 和 SVB 的破产以及 3 月份 USDC 的脱钩导致市场情绪大幅下滑，但 2 月份 NFT 市场 Blur 的代币空投和三月份以太坊 L2 项目 Arbitrum 的空投成功吸引了社区的注意力，从而重振了市场。空投成功帮助 Blur 对 OpenSea 构成了威胁，而 Arbitrum 的空投成功引导用户使用该生态系的 dApp，增加了 Arbitrum 在链上的活动。如上图所示，关键词 “ZK Sync” 的排名也在 2 月和 3 月份上升到前列，显示用户对未来空投的期待。

四月：迷因币热潮和 Sui

4 月，以 “PEPE” 为代表的迷因币再次掀起炒作热潮。以青蛙为主题的 PEPE 代币价格在短短三天内飙升 80 多倍，迅速成为关注焦点。以 Meta 为背景的下一代 Layer 1 区块链平台 “SUI” 主网的推出也吸引了加密货币社区的关注，也是韩国的五大交易所首次同时上市同一个加密货币。

五月：BRC-20 代币标准和政治监管问题

5 月，用于比特币网络上的代币标准 “BRC-20 ” 在加密货币社区引起了广泛关注。BRC-20 的工作原理是利用 Ordinals 协议在比特币网路上记录信息，他与 NFT 相似，并与 ERC-20 有些不同。BRC-20 存在许多不便之处，如用户若要传送代币，就需要发行新的铭文，或要追踪钱包馀额，就需要建立线下索引器等等。儘管如此，BRC-20 被视为展示比特币生态系统扩展可能性的一种新尝试。

此外，金南国案引发的政治监管问题也让加密货币社区沸腾起来。韩国议员金南国 (Kim Nam-Kook) 被指控持有和交易价值数十亿韩元的加密货币，引发了围绕高级公职人员投资加密货币的争议。问题发生在一次的常设委员会会议上，金南国在会议中交易加密货币被实况转播发现，加上金南国在前参与了推迟对加密货币征税的法案，引发了利益冲突的质疑。作为回应，《公职人员道德法》修正案被提出并通过，从 2023 年 12 月 14 日以后所有立法委员和高级公职人员必须申报其持有的加密货币类型和数量。

六月：CeFi 平台连续破产

6 月，韩国两大 CeFi 平台 Haru Invest 和 Delio 相继破产，震惊了加密货币行业。该平台一直以高利率招募投资者，但由于资金管理不透明、合作伙伴选择不当等原因，一夜间突然停止用户提现。调查显示，Haru Invest 在 FTX 灾难中损失惨重，并引发了连锁反应，一同导致 Delio 的破产。据报导，损失估计高达 1, 300 亿韩元，而该公司正处于破产管理程序中。

这一事件凸显了 CeFi 平台不透明和薄弱的风险管理问题，尤其考虑到 Delio 是获得金融服务委员会许可的执照，更加显示加密货币通过制度化而获得信任的旅程仍需要克服许多挑战。而在韩国社区中，该事件凸显了 CeFi 和 DeFi 的利弊，DeFi 因其资金在链上的透明度而作为替代方案受到追捧。

七月：瑞波公司赢得美国证券交易委员会的部分诉讼 / Worldcoin 推出 / 目光投向日本市场

7 月，瑞波公司在与美国证券交易委员会 (SEC) 的诉讼中部分胜诉。美国纽约地区法院裁定，瑞波币向散户投资者的销售不违反证券法，而许多社区认为该裁决有可能改变未来关于加密货币证券化的争论。该消息传出后，瑞波币的价格飙升，而因为韩国社区有许多瑞波币持有者，也引起了社区的极大关注。

此外，因 ChatGPT 而闻名的 Open AI 公司首席执行官 Sam Altman 支持的加密货币 Worldcoin 在全球各大交易所上市，Worldcoin 的独特结构是通过虹膜来识别个人身份，并以此为基础分配加密货币。韩国社区则关注该项目的隐私问题以及其作为区分人类和人工智能的解决方案的潜力。在韩国，Bithumb、Korbit 和 Coinone 上市了 Worldcoin。

关键词 “日本” 也被频繁提及。7 月，日本最大的区块链会议 WebX Tokyo 召开，韩国社区主要提及到了日本政府的加密货币政策。

八月：Curve 黑客攻击 / Sei 主网启动 / 比特币 ETF 获批期望

8 月，CRV 黑客事件震惊了加密货币社区。去中心化交易所 Curve Finance 被发现存在漏洞，导致 5, 000 多万美元的资金外流，尤其考虑到 Curve 的负责人曾在多个 DeFi 协议中以 CRV 担保贷款，引发了用户对 CRV 价格下跌可能发生的清算担忧。所幸的是，CRV 的价格在事件发生后有所回升，避免了最坏的情况。然而，对于社区信任的下滑是不可避免的。

Sei 的上市也是社区关注的焦点。在主网推出的同时，Sei 成功

在 Coinbase 和 Binance 等国际知名交易所上市，韩国五大交易所也随后上市，备受期待。Sei 对投资者友好的代币经济学，如向社区空投 25% 的代币量，也被认为是其优势所在。

与此同时，韩国社区在 8 月份开始出现对比特币现货 ETF 获批的期望，包括贝莱德 (BlackRock) 和富达 (Fidelity) 在内的金融机构提出了一系列申请，使用户对机构的兴趣和参与产生了希望。然而， 9 月份美国证券交易委员会再次推迟了申请，随后引起了社区用户的担忧。

九月：KBW 和 Friend Tech

9 月举办的韩国区块链周 (KBW) 2023 是韩国最大的区块链活动。该活动于 9 月 4 日至 9 日在首尔举行，吸引了包括以太坊联合创始人 Vitalik Buterin、Circle 首席执行官 Jeremy Allair 和 Maelstrom Fund 首席信息官 Arthur Hayes 在内的众多行业领袖深入探讨区块链。韩国区块链项目也都参加了此次活动，分享了个项目的愿景和成果。

9 月份的另一个热门话题是 “Friend.tech”。自 8 月 10 日推出以来，Friend.tech 在短短一个月内，其 TVL (锁定总价值) 从 500 万美元增长到 5, 000 万美元，增长了近 10 倍，韩国也有许多 KOL 在使用该服务，并对未来的空投抱有期望，自然成为该月份的热门话题。

十月：$MEME 代币和 $SPURS

10 月，Memeland 推出的 $MEME 代币成为加密货币社区的热门话题。Memeland 是由热门社区 “ 9 GAG” 创建的一个 NFT 项目，通过发行船长和土豆等 NFT 而备受关注。当时，Memeland 发起了一个养殖活动，并宣布有计划推出自己的代币 $MEME。而因为非 NFT 持有者也可以通过简单的社交任务获得积分，提高了社区对未来空投的期望，让该活动成为韩国社区 10 月的关注。此外，以孙兴民为主的热刺球迷代币 $SPURS 也在韩国交易所上市，引起了广泛关注。

十一月：Celestia 主网发布和空投

11 月，模块化区块链 Celestia (TIA) 的主网发布吸引了整体加密货币社区的关注，其代弊 $TIA 则在全球主要交易所上市，包含韩国的 Bithumb、Coinone 和 Korbit。在主网发布之前，它针对满足特定条件的 Cosmos 用户进行了大规模空投，吸引了投资者的关注。经常使用该网络的用户平均获得了 300 多个 TIA，初始代币的交易价格约为 3, 000 韩元 ( 2.2 美元)。

十二月：Fusionist Binance Launch Pool / Wemix 重新上市

12 月，Fusionist 成为 Binance Launch Pool 的第 40 个项目，这款 Web3 游戏自上市以来价格已涨至 10 美元以上，为投资者带来了丰厚的回报。

此外，因流通量问题而在一年前下市的 Wemix 在韩国的 KRW 交易对重新上市。一年前，由于提交给 DAXA 会员的流通计划信息与实际流通量存在较大的差异，Wemix 曾被 DAXA 除名。在一年过后的 12 月，Wemix 在 Bithumb 重新上市，而 Coinone、Gopax 和 Korbit 随后跟随上市的行列，目前除了在 Upbit 之外的四家交易所中进行交易。虽然 Wemix 的流通量问题似乎已在一定程度上得到解决，但韩国投资者还是对于流通量的公开透明度问题保持谨慎的态度。

3.2.3. 主要信息来源

为了分析韩国加密货币社区的信息获取渠道及其影响力，我们收集了 2023 年 110 个加密货币个人 Telegram 频道的消息数据。根据该数据，我们汇总了各频道引用的信息来源，并选出了排名前十的平台，结果如下图所示。

图表中的 “复盖率 (Coverage)” 指的是在 2023 年在 110 个频道中至少引用过一次的百分比。例如，如果所有频道在这一年都有引用特定平台作为信息来源的话，那么该来源的复盖率就是 100% 。

• X 的影响力：在分析了 110 个韩国加密货币 Telegram 个人频道后，我们发现 X (原 Twitter) 是被引用次数最多的信息来源。毕竟几乎所有 Web3 项目都有一个官方 X 账户，而该平台也是全球加密货币用户最多的平台，因此所有社区都会经常将 X 作为信息来源。在复盖率方面，X 也获得了 100% 的高分，这表明 X 在韩国加密货币社区极具影响力。
• 韩国媒体：在韩国平台中，CoinNess、Naver 和 BlockMedia 是 Telegram 上被引用最多的信息来源，其中 CoinNess 以 5, 162 次引用和 92% 的复盖率高居榜首。CoinNess 以快讯服务为主打，通过实时翻译海外消息，提供用户快速了解最新趋势和问题，这也是它们在 Telegram 上被频繁分享的原因。 Naver 是韩国最大的网站，其服务包括新闻和部落格。该网站的引用次数为 3, 194 次，复盖率为 99% ，也是韩国加密货币社区的重要信息来源。 Blockmedia 是韩国的区块链专门媒体，拥有 1, 080 次引用和 68% 的复盖率，是韩国加密货币社区最常用的信息来源之一。Blockmedia 的文章主要涉及国内和国外的传统金融市场以及加密货币市场趋势、重大项目更新、公司新闻以及监管消息。与 CoinNess 相比，其报道的及时性较差，且更多涉及传统金融市场，因此在加密货币社区的引用率和复盖率方面较为落后。
• 3.2.4. 频道转发排名

上图显示了 110 个 Telegram 频道中被转发最多的前 10 个频道。转发类似于 X 中的转贴，即一个频道上发布的信息被另一个频道转发，是可以衡量该频道影响力和受欢迎程度的指标。

被转发最多的频道是 “코인같이투자 (WeCryptoTogether)”，有 168, 765 次转发，比第二名 “취미생활방 (EnjoyMyHobby)”的 125, 919 次转发数高于约 34% 。“WeCryptoTogether ”是韩国最大的加密货币频道之一，有约 33, 000 名订阅者，该频道提供各种项目的信息和分析。前 10 个频道中有一半是订阅者超过 10, 000 人的大型频道，这表明订阅者越多的频道转发量越大。

3.2.5. 频道平均转发排名

前面我们分析了转发最多的频道排名，接下来我们来分析了每条信息的平均转发次数的排名，这也是衡量一个频道信息质量和影响力的另一个指标。

在平均转发次数方面，“유트로의 크립토 서바이벌 (jutrobedzielepsze)” 以平均 57.5 次转发排名第一，比排名第二 “ICOROOTS_Definalist” 的 36.6 次转发高于约 57% 。值得注意的是，“유트로의 크립토 서바이벌 (jutrobedzielepsze)” 的订阅者数在所有频道中排名第 8 ，说明信息的质量比订阅者数能造成的效果影响更大。

3.2.6. 信息浏览量排名

纵观整个 2023 年韩国加密货币社区中浏览量最高的信息，有三个主题非常突出。

首先，韩国用户对加密货币行业的法律和监管问题兴趣浓厚。业界负面问题相关的内容 (如隐私泄露、洗钱和金融犯罪) 浏览量高居榜首，可以看出用户对该行业不确定性和风险的担忧。

其次，用户对新的投资机会，尤其是代币销售兴趣浓厚，有关 Sui 代币销售的信息排名第四，吸引了最多的浏览量，可以看出韩国投资者对新项目和盈利机会非常敏感。

最后，排在第三位的是与宏观经济指标 (如 CPI) 相关的内容，该内容也受到了社区稳定的关注，反映了投资者通过关注宏观经济趋势来判断加密货币市场走向的倾向。

除此之外，虽然转发量相对较低，与特定的个人事件或具体项目相关的问题也获得了较高的浏览量。

3.2.7. 信息转发排名

纵观 2023 年韩国韩国加密货币社区中转发最多的信息，我们发现空投相关信息占据了主导地位。转发最多的信息是 3 月 20 日在 “Coinmap Hack” 频道发布的 “空投工作流程摘要”，该发文被转发了 2, 600 多次，排行第一。这条信息详细介绍了如何参与 Starknet、zkSync 和 LayerZero 等有前途项目的空投，在韩国用户中得到广泛的分享。

排在第二至第十的大多数消息也都是关于可以免费获取利益的信息，如空投和免费的 NFT，其中来自 zkSync、Starknet 和 Scroll 等新兴项目的空投占据了前几位。有趣的是，虽然 “KOOB Crypto” 在 12 月 19 日发布的 “埋伏 Binance Labs 空投项目 Edzac 等” 信息发布时间相对较短，仍然成功排进前 10 位，表示有望获得大型交易所投资的项目的信息在社区中仍然具有影响力。

总体而言， 2023 年韩国加密货币社区中最活跃的信息是与空投相关的内容，尤其对于新的有前途的加密货币消息特别敏感。

3.2.8. 比特币情绪分析

使用 Open AI 的 GPT-4 模型，我们对 2023 年韩国加密货币社区中包含关键词 “比特币” 和 “BTC” 的消息进行了情感分析。分析中使用的提示信息旨在确定消息的正面性、负面性和中性，以及与比特币的相关性和消息的类别。在分析过程中，我们排除了被归类为营销和促销相关的消息，结果共得到了 22, 878 条消息。

根据这些信息，我们注意到六月份正面信息的比例明显增加，而将情绪趋势与比特币价格图表进行比较时，我们发现正面情绪通常在价格上涨时增加，消极情绪则在价格下跌时增加。

然而，情绪滞后于价格，并不领先价格反应，说明投资者的情绪是随着价格的波动而产生变化，而正面情绪的比例在下半年有所增加，这表明在年底用户对比特币 ETF 获批的期望相当乐观。

3.2.9. 代币的心理份额

我们继续分析了每种代币在社区中被提及的次数，并将其定义为 “代币的心理份额”，指的是特定代币在总对话中所占的比例，心理份额数据高就代表韩国社区对该代币的兴趣较高。

通过分析，我们发现比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 在韩国加密货币社区的心理份额居高不下，证明了它们作为加密货币市场的主要资产，持续在吸引投资者的关注。

另一方面，自 2023 年 7 月以来，Solana (SOL) 有明显的上升趋势，尤其是在 2024 年春季，几乎与以太坊并驾齐驱，这可能是由于近期 Solana 生态系统的快速发展、各种项目发布空投的预期提高以及 Solana 生态的迷因币的人气的增长。

3.2.10. 对于比特币最正面的频道

通过使用 GPT-4 模型对 110 个个人频道的分析，我们找出了在 2023 年对于比特币最为正面的频道。

排名第一的频道为 “MoneyStack”，比特币相关信息中有 63% 是正面的，该频道也是分享比特币信息或观点最多的频道，共有 76 条比特币相关信息。”MoneyStack” 是一个提供关于比特币和 Stacks 生态系统 (比特币 L2) 的专业频道，不但积极报道与比特币有关的新信息，也同时保持客观、平衡的视角。该频道拥有 3, 700 多名订阅者。

值得注意的是，虽然该频道的正面信息比例较高，并不代表有任何购买的推荐。而除了客观的信息外，也包含了比特币生态系统的技术方面的信息。

3.3. X (Twitter)

在全球加密货币社区中，X (Twitter) 已成为最重要的交流渠道之一。许多项目和有影响力的人都使用 Twitter 分享最新信息并参与热烈讨论。然而，Twitter 在韩国的使用率明显低于其他国家，加密货币社区也不例外。

虽然 Twitter 的实际用户数量并未公开，但 DataReportal 的一份报告显示，截至 2023 年 4 月，韩国的 Twitter 用户数量为 980 万，而美国和日本分别为 9, 540 万和 6, 750 万。

在分析不同语言中包含比特币关键词的推文数量时，这种差异也是显而易见的。如上图所示，比较日本和韩国与比特币相关的推文数量，日本在此期间平均产生了超过 17, 000 条推文，而韩国平均只有 1, 700 条。即使考虑到推特用户数量，韩国的人均比特币推文量也相对较低。

3.4. DCInside

DCInside 是韩国领先的在线社区平台，由 “Gallery” 为主形成各种主题的留言板。我们分析了 2023 年在 DCInside 上最受欢迎的加密货币相关 Gallery “比特币 Gallery” 中发布的帖子。

3.4.1. 活动趋势

对 2023 年 DCInside 比特币 Gallery 每周发帖数的分析显示，与 Telegram 的活动趋势类似，在比特币价格普遍上涨时增加，特别是在 10 月底和 11 月初比特币价格飙升时，发帖数达到每周峰值，约为每天 45, 000 个。由此可以看出，DCInside 的比特币 Gallery 的投资者对价格走势非常敏感，并会积极分享信息和参与讨论。另一方面，在比特币价格横向波动期间，活跃度相对较低，证明低迷的市场情绪会影响投资者对社区的参与程度。

3.4.2. 比特币 Gallery 关键词排名

通过分析 DCInside 比特币 Gallery 在 2023 年发佈的文章标题，我们发现 “比特币” 以压倒性优势位居榜首，这表示比特币仍然是加密货币市场的核心货币，且是投资者最关注的焦点。排名第二至第十位的大多是在韩国的交易所上市的山寨币，包含韩国投资者特别喜欢的瑞波币 (Ripple，XRP) 排名第二。有趣的是 GAS 排名第三，而我们推测这可能是由于 GAS 在一个月内无缘无故飙升了 10 倍以上，引起了巨大关注和反响。随后 GAS 出现了大幅波动，在三天内下跌了 75% 。

进入前十名的唯一一个非代币名的关键字为 “Short”，意思是卖空，反映了 DCInside 投资者对卖空的高度兴趣，可以说名为是一个寻求短期利润的高度投机群体。

综合来看，在 2023 年，DCInside 的比特币 Gallery 显示出社区对比特币的稳定兴趣，而 “卖空” 等关键词，也显示出该社区的投机性。

3.4.3. 2023 年各月被提及最多的关键词

视频链接

我们也按月观察了比特币 Gallery 文章标题中被提及最多的关键词。 1 月份，“APTOS” 的价格飙升了五倍多，是被提及最多的关键词。7 月，“XRP” 公司赢得对美国证券交易委员会的诉讼后，人们对 XRP 价格上涨的期望提高，是被提及最多的关键词。11 月，“GAS” 无缘无故飙升了 10 倍以上，是被提及最多的关键词。 然而，GAS 随后在短短三天内下跌了 75% ，可以说是典型的拉高出货行为。

通过 DCInside 每个月的关键词变化，可以看出韩国投资者对市场的短期波动非常敏感，并对韩国交易所上市的代币有较高的关注度。然而，由于这些趋势偏向短期利润，若是要交流特定项目的长期价值和技术创新，该平台则较不适合。

3.5. Naver Cafe

上图显示根据关键词的 Naver Cafe 数量，是根据与 “加密货币” 交替使用的单词去做排名，可以看出社区中最常使用的用语是 “Coin (币)” 和 “Cryptocurrency (虚拟货币)”。

为了了解 Naver Cafe 社区的特点，我们选择了与加密货币相关的代表性 Naver Cafe。选择方式在 2024 年 2 月至 4 月，通过搜寻加密货币相关词，收集了显示在搜寻结果最上方且每日发文数较稳定的 Cafe。

搜寻结果发现，大部分的 Cafe 以价格讨论为重点，尤其比起比特币，用户对于山寨币的兴趣尤较于浓厚。也因为 Cafe 的关注以价格为主，Cafe 的发文量与价格成正比，显示与价格的相关关係。

4 结论

在本文中，我们深入分析了韩国加密货币社区在各种平台上的特点以及 2023 年的关注的主要趋势。通过分析可以看出韩国在全球加密货币市场中占有非常重要的地位，如韩国最大的交易所 Upbit 拥有全球第二大的现货交易量，以及韩国用户对于加密货币的兴趣大于股票，都是证明该市场特徵的指标。

鉴于韩国市场的重要性和潜力，许多全球 Web3 项目考虑进入韩国市场似乎是水到渠成的事。然而，成功进入市场需要深入了解当地社区的特点和需求。

正如我们所看到的，韩国加密货币社区有自己独特的特点。Telegram、KakaoTalk 和其他基于信息软体的社区都非常活跃，且投机性很强，对短期价格走势非常敏感。另一方面，Twitter 的使用率较低，对 NFT 和 DeFi 等链上活动的兴趣也低于其他国家。

根据这些特点，外国项目要想在韩国市场站稳脚跟，就必须拥有符合当地投资者期望的营销策略和社区管理知识，意味着与其采用全球标准，需要采用能够满足当地市场需求的策略。

特别是在最初建设社区的过程中，赢得当地投资者的信任至关重要，而为了有效达成成效如何运用会讲韩语的专业管理者会是成功的关键。从长远来看，需要通过关于技术和愿景的信息传播来摆脱对于投机性强、想要短期获利的社区，有办法提韩国地社区对该项目的内在价值和增长潜力会是成败的重要因素。

我们希望这份报告能帮助读者进一步的了解韩国加密货币社区，并为 Web3 公司的韩国市场战略提供有意义的见解。展望未来，我们有必要持续的通过及时的数据分析和深入研究，密切关注加密货币市场瞬息万变的趋势，并密切关注韩国社区特有的趋势。

作者：星球日报

就在香港嘉年华结束不久，4月18日-4月19日，来自 4000多家公司和100多个国家的10000名与会者齐聚一堂，开启了年度的行业盛会Token2049。

今年，不再是新加坡和香港打擂台，Token2049选择了迪拜作为举办地，城市的选择似乎暗暗折射出当前Web3城市的竞争发展格局。纵观全球的Web3格局，除了美国独树一帜外，区域性板块仍在角逐，以新加坡为支点的东南亚、以迪拜为入口的中东以及背靠大陆通道的香港正主打差异化竞争，以目前的情况来看，论胜者显然还为时过早，有技术的市场弱、有市场的强监管、有资本的缺生态，圈子内外壁垒明显。

其中，迪拜的优势显而易见，中东市场相比人均富裕程度较低的东南亚与监管过于细化严苛的欧洲，具备钱流集中、区域富裕程度高以及包容性更强的特点，为迪拜的加密产业发展奠定了相对坚实的基础。具体来看，监管的开放带来交易所逐水草而居，OKX、Bybit、HTX等十余家知名交易所均在迪拜设有办事处，就在日前，币安也透露了在迪拜获得虚拟资产服务提供商（VASP）。缺点也同样明显，除了老生常谈的互联网基础薄弱、人才结构错位、高昂的生活成本等挑战外，由于优秀地缘条件获取全球化红利的迪拜，也受制于其地缘，一是毗邻波斯湾国家冲突不断，对地缘稳定性有所冲击，本次伊以冲突就是典型案例；二则是政教合一与移民城市造成的文化冲突与市场分割。或许也正是由于此原因，迪拜的加密企业也多以形式精简的运营部门存在。

回到本次大会，与香港更偏向华人圈子不同，Token2049一如既往涵盖了更多的海外群体，侧重全球化交流，强调了加密行业的多样性。另一方面，从主题设置而言，迪拜热门话题集中于西方相对关注的行业热点，相比香港尤为火热的比特币生态，Depin、AI等亮相似乎更多。

颇有趣味的是，Token2049的开端并不顺利。就在大会前2天，4月16日，迪拜遭遇自1949年以来最大的雷暴，一日降水量达到当地平均一年半到两年的雨量，交通彻底陷入瘫痪，豪车划水、暴雨受困、打车被宰，X平台上充斥各种梗图，大会也被部分人士戏称Web3囧迪。尽管班机多有延误甚至有人不得不打道回府，但大雨仍未能冲刷掉行业的热情，反而在大雨中，行业更为深刻的感受到了这一奢华的中东城市在逼近艰难时刻最为真实的状态，在众多参会者的感悟中，也多对此暴雨进行了描述与思考，让大家体会到了迪拜的另类魅力。

此外，相比去年新加坡场的美女八卦满场飞，今年迪拜大会收敛颇多，这或许有部分暴雨带来的冲击使众人无暇顾及其他场外信息，但更多是由于市场的转好，让大众看到了产业方面的积极信号，有了更多可讨论的热点与可置换的资源。

当然，对于实际前往的参会者而言，迪拜与加密则赋予了其更为鲜明的印象。在此，陀螺财经特精选X平台上部分参与者的迪拜Token2049小作文，也让未去的观众感受迪拜的火热与潮湿。

大葱 Fred@Dacongfred

X链接：https://twitter.com/Dacongfred

迪拜token2049小作文一句话总结：低于预期，比较失望

1.别无二致：和香港的热点几乎没啥区别

如果已经去了香港的活动，那再去迪拜的活动的收获相对不大。整体来说，迪拜token2049更像一个人种多元化的香港Web3 Festival。比较热门的话题和活动依旧是AI/DePIN+BTC生态，以太坊几乎没有什么声量：

-AI/DePIN的活动人很多，去的好几个活动都人满为患，各种类型的DePIN项目层出不穷，VC同行也基本上都有在关注这个赛道。

-BTC生态的活动也不少，很明显的感觉到华人的主导地位，有三分之一到一半都是华人（包括但不局限于来自大陆、新加坡、台湾、香港、马来西亚等）

-SOL在主会场有展台，西方的builder普遍比较bullish SOL生态。

-最活跃的依旧是交易所、Binance连续几天的club house、Bitget、HTX、Gate等交易所的活动轮番秀肌肉，在主会场也能看到CoinW、Kucoin、BingX等所的身影。

2.消失的美国：欧洲和亚洲的项目为主

基本上遇到的项目方都是亚洲和欧洲的项目，欧洲的话意大利、俄罗斯的团队很多，亚洲的话以东南亚和中国、以及迪拜本土的团队为主。

美国的项目方比较少，本想重点结识下Base和Blast团队和生态项目，目前只偶遇到一个Blast上的Dex团队，还吃了Blast全方位的瓜（之后有机会再和大家分享）。Coinbase的人碰到比较少，在迪拜只有一个很小型的活动，还是在美国活跃度更高。

3.其他碎碎念：暴雨和文化

这次迪拜的大暴雨给很多人带来了意外，不少side event都取消了，以及在多哈、阿曼、阿布扎比等各个地方诞生的 “token2049 分会场”，包括自己在多哈困了两天和机场的互助小组朋友们产生了患难之情的难忘体验，其实也都展现出一个由金钱快速构建的现代城市在大雨的冲刷下的脆弱性。

另外就是迪拜的天气太干燥了，对于出生在湿热地区的南方人来说不太友好，感觉从第一天开始喉咙就开始剧痛。此外，司机服务态度很好，对中国人很友善，几乎每次打车司机听说你来自China后都会说Oh Chinese are my friends。

整个城市的气质和上海特别像，像一个人种多样化、物价翻倍化、干燥化的上海。

此外，发现大家相比香港更愿意在国外的活动露脸。在迪拜发现了很多熟悉的面孔，Binance Clubhouse活动的何一 、在主会场碰到的孙宇晨，在回国的同一趟飞机航班遇到了孔老师，聊了聊关于迪拜的感受，对这次会议人种的多样化很有共鸣。

另外这次在迪拜也感受到了推友们的热情，线下参加side events的时候，遇到了好几次对方提到：噢你就是大葱，我一直有关注你的twitter。一瞬间有一种虽在异国他乡，但仿佛已灵魂勾结许久的家人们的熟悉感，确实坚持输出和分享常常会带来意外的惊喜。

DeFi Teddy@DeFiTeddy2020

X链接：https://twitter.com/DeFiTeddy2020

迪拜token2049小作文

关于加密行业

– 三大叙事：再质押（eigenlayer）, 并行L1（monad）depin+AI（@ionet) – 投融资：很多项目方计划在Q3/Q4发币，一些VC表示一级投资窗口未来只有2-3个月；

– AI+Web3：很多crypto项目在向AI靠，正统AI项目则不屑于Web3包装；

– 华人市场：欧美顶级项目开始注重Chinese market的推广，意识到华人资金对token发行的重要性 。

关于迪拜

– 暴雨极大影响了开会体验，在酒店大堂椅子上睡了一晚；

– 很多华人项目和资金base 迪拜，监管比香港和新加坡更开放，目前推出了golden visa项目，吸引web3人才定居迪拜；

– 房租便宜，房价相当于国内三四线城市；

– 开taxi的很多是巴基斯坦老铁，而在会场则有很多印度项目方，印度本身对加密监管很严格，所以很多印度项目方在迪拜。

LiamWang@LiamWang88

X链接：https://twitter.com/LiamWang88

这是我第一次参加Token2049的活动。作为一个Web3学习者（是的，我一直觉得这个身份最适合自己），我参会的目的有两个：

1.近距离感受Web3的氛围。在Web3里，氛围是一种说不清道不明但又特别被突出强调的东西。

2. 了解当下行业讨论的前沿话题或叙事，这在一个变化快速的行业尤其重要。

Token2049主会议是在4月18-19日两天，但从4月15日开始就已经有各种各样的side events、小型活动和party。作为一个曾在Web2互联网公司工作的人来说，这种参会的氛围感受是完全不一样的。总体上来说，Web3的活动它是会议，但更像是认识朋友的party。你可以在会场里听演讲嘉宾分享他们的见解，也可以和来自世界不同国家和地区的人拿杯饮料随意找个地方交流。当然，如果晚上有时间，各种各样的组织方会有不同的party，你只需要拿一杯啤酒就又能认识新朋友。随意和自由的氛围始终贯穿在整个Web3的活动中。

除了随意和自由之外，要讲到对迪拜这座城市和这次Token2049话题讨论的感受，我觉得可以用几个关键词来概括：

关键词一：暴雨

如果你是这个行业内的参与者，想必你一定从社交媒体/朋友圈看到了迪拜这场罕见暴雨的消息。4月16日，迪拜经历了自1949年以来最大的单日暴雨，大量的豪车淹没在积水中，公共交通系统也陷入瘫痪。

迪拜一直以奢侈和繁华著称，直到4月18日，整个城市依然还处在公共功能部分或完全停摆中。一场暴雨检验了这座汇聚人类富足物质生活城市的下水道，也暴露了富裕城市的脆弱性。

如果延展到Web3行业，这场暴雨也非常具有启发意义：

1. 一个健全的系统需要考虑到任何概率低的风险并为此做好预案准备，即便发生的概率真的很低。比如我们在做一个Defi项目时——我们是否会存在意识到一个概率极小的风险，但正因为其发生的概率小，因此抱有侥幸心理选择视而不见？

2. 一个健全的系统也要随时做好黑天鹅出现的准备。现在处于牛市，整体的氛围和情绪都会偏向乐观，但我们需要时时刻刻保持警惕，因为在这个行业，无法确定黑天鹅事件什么时候到来以及会以何种方式出现。谨慎的乐观总是比盲目乐观要好。

关键词二：监管和合规

监管和合规是我这次在迪拜听到最多的字眼。4月18日主会场的第一个Panel活动就是关于监管和合规的——币安CEO Richard Teng和Bloq联合创始人Matthew Roszak等嘉宾讨论了他们对加密行业全球监管的看法。同时，我在和不同项目方交流中，也不约而同能感受到他们对行业监管和合规的看重。对于项目方来说，他们普遍关心的问题有：①哪些国家/地区的监管和合规政策是友好的；②如何在这些国家/地区获得相应的合规牌照等。

我的感受是：大家在这个行业需要监管和合规这点上是有共识的，讨论的差异点无非是在监管的方式和节奏上，毕竟每个国家和地区的监管政策不一样。

同时，这也让我思考一个问题：获得高额回报和行业越来越合规之间是一种相互矛盾的关系吗？比如，在区块链刚开始阶段，因为监管和合规的滞后，不乏有很多的项目和个人获得了丰厚的回报，那么随着这个行业发展越来越规范，还会不会有像过去那样的个人或项目快速造富神话？

关键词三：AI

除了监管和合规之外，AI是这次Token2049活动中我听到的又一个火热的词。在Token2049的主会议上，包括Near Protocol的联合创始人IIIia Polosukhin、io.net 创始人Ahmad Shadid等在内的嘉宾讨论了在去中心化智能上AI与Web3相结合可以做的事。同样我在会场外和party上交流的一些项目中，一半左右是跟AI相关的，有做AI分布式存储和计算、去中心化GPU、基于意图的AI应用、AI社交和创作者经济等。AI+Web3叙事的热度可见一斑。

一个有意思的发现是，过去在讨论Web3 mass adoption的时候，大家一般是把希望寄托在了GameFi和SocialFi上，但这次我的感受是，现在大家觉得Web3 要mass adoption的话，AI的希望更大。

关键词四：华人话语权

Token2049活动举办的时间和香港Web3嘉年华峰会隔的很近。两个活动之间的对比也成了一个有意思的话题。在和一些华人从业者朋友交流下来，我发现大家有两个普遍的共性感受：①Token2049活动的华人参与浓度没有香港嘉年华活动高（这倒能理解，毕竟迪拜离大中华地区远）；②讨论话题侧重点存在差异。比如在香港嘉年华活动中，比特币生态的话题热度很高，但在Token2049活动上，这一话题的讨论相对热度没那么高。

大家都挺好奇，这像不像是两个世界？

这个问题很难回答，也没办法现在就定性。我的看法是：

从实际的角度来说，华人在Web3里一定会有自己的话语体系。

一方面，现在很多的华人项目创业者和投资者背景都很好，能说流利的英文，在国外学习和工作，具有全球化思维，同时，华人本身有“敢闯”的基因，所以接下去十年，我相信会有越来越多的华人活跃在全球科技竞争的舞台上。

另一方面，现在比特币生态上有很多的华人创业者，这本身就是构建话语体系的努力和证明。

而从愿景的角度来说，我觉得Web3这个行业不应分什么国家/地区、肤色或背景。因为这个行业强调共识，当共识一致的时候，我们就是志同道合的人，而不会将你来自哪里、什么肤色、学历/工作背景等设置为限制条件。所以从这个角度来说，华人也好，还是非华人也罢，应该去弱化身份的不同，毕竟像比特币这样新事物的出现本身就是在打破传统主权国家界限的藩篱。

以上几个关键词就是我这次参加Token2049活动中比较强烈的感受。要说明的是，这只是我个人的感受，会有主观判断的成分，因此并不能代表每一个参会的人的想法。其次，在这次Token2049活动上，还有很多的话题讨论非常热烈，比如DePin、RWA、Bitcoin ETF、Restaking等，我的上述感受不能一一覆盖这些话题。但总体而言，像Token2049这样的活动能反映当下Web3行业热点叙事的风向标，无论每个人的主观感受如何，通过参会我相信会对行业热点赛道和叙事形成共性判断。

作者：陀螺财经

最近几年，游戏行业逐渐形成了两个共识：第一是游戏的精品化，绝大部分走模仿、跟风、拼凑路线的新产品已经没有出路了，唯有创新性或完成度较高的优质产品才能在市场上生存。第二是国内市场与出海的并举，要获得更高的增长潜力就必须出海；同一款产品，若能在国内和海外市场同时打开局面，对游戏公司而言无疑是最好的。如果还有什么新趋势，那就是AIGC的深入，它在降低成本、提升收入、加强用户黏性等方面都体现出了举足轻重的影响力，而且这个影响还刚刚开始，将在未来多年潜移默化地体现出来。

公允地说，上述趋势似乎都更有利于“大厂”，中小型及垂类自研公司似乎处于不利地位。在资本市场看来，游戏行业值得投资的无非是极少数头部公司，除此之外的公司均被遗忘或选择性忽视了。不论在一级市场还是二级市场，“精品自研游戏公司”这个分类还存在吗？答案似乎是否定的。

然而，游戏是一个内容行业。内容行业虽然也有马太效应，但决定产品质量和公司成败的不仅是资源规模——否则当初我们就不会看到以米哈游为代表的“上海四小龙”的涌现，近年来也不会看到鹰角、库洛等新兴二次元CP的崛起了。在高度成熟的欧美及日韩市场，也不会每年都出现这么多新兴自研公司了（Steam资深用户应该对此颇有感触）。游戏是一个需要自下而上分析的赛道，决定一款产品成败的因素相当多，事在人为。所以，规模不能决定一切，垂类公司永远有生存壮大之道。我觉得，刚刚发布2023年财报的创梦天地是一个很好的切入点，是当前市场环境下的精品自研游戏公司的一个典型案例。

2023年，创梦天地的营业收入19.2 亿元，经调整毛利率同比上升了1.3个百分点，经调整利润扭亏为盈。这一方面是由于聚焦于重点游戏、减少非重点游戏的运营，另一方面得益于成本费用（尤其是营销费用）的有利控制。从财务数字中，折射出了创梦天地这家游戏公司的三个特点：

第一，核心产品的生命周期很长、用户黏性很强，例如《地铁跑酷》《梦幻花园》《梦幻家园》等休闲产品，上线超过7年还保持着稳健的收入增长，构成了公司收入的“压舱石”。有人可能认为，休闲产品的生命周期本来就很长，这不足为奇；可是只要我们看看App Store休闲类游戏榜单就会发现，能够连续3年位居前列的产品就堪称不朽了，遑论7年！2023年，《地铁跑酷》稳居中国iOS游戏下载榜前十；“梦幻系列”游戏营收较2022年同期激增超50%，稳占品类TOP3、iOS畅销榜前二十，令人印象非常深刻，充分地体现了公司的长线运营能力。

第二，在重点品类、重点赛道具备较强的自研能力和创新能力，2023年的《卡拉彼丘》就是最佳证明。除了《卡拉彼丘》，在射击赛道上，创梦天地还拥有《机甲战队》（已上线）以及与腾讯联合研发的《三角洲行动》等产品（待上线）；当然也不要忘记今年2月刚刚由腾讯代理上线的《二之国:交错世界》。深入了解上述产品，不难看到，它们都基于某一成熟品类进行了交叉创新和玩法创新：

• 《卡拉彼丘》在“二次元+射击”赛道上取得了重要突破，在二次元游戏的历史上也算一款值得记录的产品，下面还会展开讨论；
• 《二之国:交错世界》是MMORPG+休闲的交叉，尤其是萌宠养成玩法，让很多人想到了《幻兽帕鲁》，但这款产品的开发远远早于《幻兽帕鲁》的发布；
• 《三角洲行动》是相当罕见的以硬核战术为主要卖点的射击游戏，这条路看起来很艰难，但值得尝试。

第三，拥有Fanbook这个内容社区管理平台，堪称“中国的Discord”。Fanbook不但为创梦天地自身的游戏发行和运营提供了支撑、降低了营销费用，其自身也具备巨大的商业化潜力，尤其是在AI方面——就像Discord在欧美AI消费应用中扮演的重要角色一样，Fanbook也是创梦天地在AI时代的门票。对于这一点，后文我们也会展开讨论。

我们先把话题拉回《卡拉彼丘》。上文提到过游戏行业的两个“共识趋势”：产品精品化和国内/出海并举；而对于创梦天地而言，《卡拉彼丘》在这两方面都是一张关键的王牌。市面上对于这款游戏的讨论已经很多了：它的“硬核化”玩法在二次元游戏中相当罕见，三维/二维切换的“弦化”玩法也很新颖。曾几何时，人们认为二次元游戏的本质只是卖人设、卖剧情，不适合做重度玩法；随着国内一批大作的成功，上述观点已经过时了。但是，目前的主流二次元产品只做到了“重度化”，还谈不上“硬核化”；在最成熟的射击（包括FPS和TPS）赛道上，始终没有出现二次元风格的大作。因此，对于整个二次元品类而言，《卡拉彼丘》是一款很重要、具备很强前瞻性和探索性的产品。

必须指出的是，《卡拉彼丘》上线初期的焦点是做好核心玩法和角色设计，其玩法模式是后续逐渐丰富起来的。而且，从“硬核玩家”入手逐渐向多层次玩家渗透，相当于先打硬仗。随着玩法的逐渐丰富、电竞赛事的完善，以及今年下半年手游的上线，《卡拉彼丘》的商业价值还会大幅提升。在2023年度业绩发布会上，创梦天地CEO陈湘宇说：“（我们的）自主研发能力是坚持精品内容研发，不去追一些短平快的节奏研发。从《卡拉彼丘》大家可以看到，我们敢于挑战高难度的研发内容，内容行业就是要用独特创意才能获得超额回报，这是我们坚信的。”应该说，上述说法是恰如其分的。

在出海方面，创梦天地选择中东作为主要突破市场，很多人不太理解。事实上，中东有5亿人口、付费能力强、基础设施好、年轻用户占比高，是一个很好的游戏市场。目前中东地区的付费游戏玩家达到了2900万，ARPU高达270美元，在海外市场当中属于相当高的水平。而且，中东没有PC游戏文化，移动通信覆盖率又很高，移动游戏在这个市场具备很高的潜力。迄今为止，中东游戏市场还充斥着许多中小发行商，竞争并未达到白热化；从宏观角度讲，以中东作为游戏出海突破口是一个非常合理的选择。

与此同时，中东对二次元的接受程度其实很高。尤其是沙特，是中东ACG最发达的国家之一，从2017年开始就有了自己的漫展。中东年轻人比例高，很多年轻人都曾在西方及日本留学，这就决定了二次元文化很受欢迎。在沙特，曾有多款二次元风格的游戏进入到畅销榜前十，在当地拥有活跃的玩家社区。《卡拉彼丘》在这个市场是有希望的，此前在中东LEAP科技展进行的测试也初步证明了这一点。当然，具体能够达到什么高度，还得依靠天时地利人和的共同作用。

最后，有必要再详细说一下Fanbook。以前，资本市场对Fanbook的理解局限于“帮助创梦天地做自研游戏发行、降低营销费用”；2023年的财务数字证明了它确实具备这样的能力。然而，在AIGC时代，Fanbook的意义远远不止于此，其平台价值在AI的推动下真正体现了出来。

我是Discord的老用户，经常通过它接触欧美最新的AI插件及应用。Discord成为欧美消费级AI应用的支点不是偶然的：大量以内容（尤其是游戏、动漫和小说）为主题的群组、大批内容创作者和爱好者聚集在一起，本身就是AIGC应用大爆发的必要土壤。作为中国最像Discord的内容社区平台，Fanbook必然也会沿着这条路走下去，为AIGC生态提供支点和技术基建。美国最著名的AI绘画软件之一Leonardo AI最近宣布将通过Fanbook落地中国，就是一个最佳的例证。

附带说一句，AIGC与游戏行业的结合，不仅限于帮助游戏开发降低成本，还包括帮助把游戏IP以更高效率扩展变现；后者的需求甚至更直接，市场想象空间也远远过大。例如，美国最流行的AI聊天应用之一是Character.AI，其中包括各式各样的人物角色（当然包括海量的游戏角色）。在美国排名前十的AI聊天类应用当中，约有半数带有一定的角色扮演和IP衍生色彩。游戏角色的陪伴，游戏内容的二创，基于游戏的泛娱乐场景……这些都是AIGC可以发挥巨大作用的方向，也是Fanbook可以发挥支点作用的领域。

在2023年度业绩发布会上，创梦天地管理层对自身的AI应用前景做了全面的描述：“已与百川智能等公司合作落地游戏角色智能陪伴的场景，Leonardo AI近期也会通过Fanbook落地中国……目前（AIGC）落地的场景涵盖了方方面面，包括内部的美术资产生成、美术概念设计、游戏AI的NPC，智能客服、游戏内容的二创、游戏IP角色智能陪伴等。我相信今年将会是AI垂直应用真正开启的元年。”我十分认同今年是“AI垂直应用元年”的说法，不过从应用落地到产生较大规模的收入，可能还需要等待一段时间，希望不用太久。

创梦天地拐点确立，相比起短期的财务数字，我认为还是那些长期的、战略性的东西更值得注意：以《卡拉彼丘》为代表的交叉创新精品游戏的发力；Fanbook平台在AIGC时代表现出的强大潜力；传统休闲产品的长线运营和现金流属性；以及公司管理层对业务脉络的清晰认知和财务纪律性。这些因素共同定义了一家当前环境下的“精品自研游戏公司”，也给其他的垂类游戏公司指出了一条值得借鉴的发展道路。希望创梦天地能够坚定不移地执行下去。

作者：互联网怪盗团

随着比特币的暴涨，山寨币市场又蠢蠢欲动，争取赶上下一轮爆牛。低市值山寨币可能在未来几个月内成为巨大的机会，下面我分享了 8 个具有 100 倍潜力的山寨币。

每天都有潜在的未来巨头进入市场。其中一些会立即快速增长，而另一些则可能需要一些时间才能蓬勃发展。未来可能还会有更多类似的项目。

我经常强调：您不必成为第一个买家就能获得可观的利润。只需探索并相信该项目，在启动后进行投资，然后等待即可。

以 105 倍 的 $OPSEC 或 116 倍 的 $OLAS 作为此策略的主要示例。您甚至不需要使用机器人或其他工具来提前购买。这个案例清楚地表明，即使您买入得晚一些， 30-50 倍回报的潜力仍然很高

让我们讨论一下最近推出的项目，这些项目有潜力在未来 2-6 个月内成为行业巨头。

在考虑此类投资时，进行深入的项目分析并保持耐心至关重要。否则，您最终可能会在代币短暂下跌时出售您的代币。

这些项目目前处于低调状态，市场对其缺乏足够的关注，这为我们提供了利用其预期增长的机会。

Shutter（$Shu）

Shutter 是一个开源项目，其使命是通过基于阈值密码学的分布式密钥生成（DKG）协议来防止以太坊上的抢跑交易（Front Running)。

• 经过 3 年多的开发，开创了 Anti MEV 解决方案
• 由核心以太坊开发人员组成

与 EigenLayer 团队建立联系，与 $OLAS、 @Optimism、Gnosis Chain 和 Valory 合作 。

我对这个项目充满信心；它是未来的蓝筹股。我坚信，即使是 5 亿美元的市值也是不够的。

$SHU 目前价格 0.33 美元，市值 1500 万美元。

价格正在脱离积累区。考虑到其潜力，以 1000 万至 5000 万美元的价格购买性价比都很高。

更多代币将于 3 月 18 日解锁。如果再次下跌，我计划购买更多。

Uniswap 上可以购买。

Monai（$MONAI）

Monai 正在开发一套未经审查的生成式 AI 工具，将与 @monad_xyz 无缝集成。

他们的旗舰产品是先进且不受限制的大型语言模型 (LLM)。

您可能知道， $MONAD 是一个备受期待的区块链项目。 Monai 是 Monad 的第一个人工智能项目，并且已经启动。

$Monai 目前价格 0.41 美元，市值 900 万美元。

虽然价格已经上涨，考虑到人们对 Monad 的浓厚兴趣，但未来它有可能与 $ENQAI 竞争。 这个想法有风险，但如果你愿意等待，它就会对你有用。不妨从现在开始看看团队的表现如何，少量定投可能是值得的。 Uniswap 上可以购买。

Balance AI （$BAI）

Balance AI 是一个全球协作工具包，旨在增强和利用人工智能程序。

对人工智能改进的贡献将得到认可和经济奖励。

Balance AI 作为去中心化机器学习网络的开源协议运行，在该网络中，模型协同工作，并通过权益证明区块链机制，根据其价值赚取 $BAI 代币。

我对这个项目抱有很高的期望，因为它有很多催化剂，是我强烈建议关注的。

我的目标是它在市场超级疯狂阶段达到 10 亿美元的市值。

$wBAI（DEX 交易的封装版本）目前价格 11.7 美元，市值 3500 万美元。

我计划在价格下跌期间买入更多 wBAI，因为我已经错过了最低点。

Uniswap 上可以购买。

EMC Protocol（$EMC）

EMC 是 GPU 计算能力、AI 模型聚合和 AI 应用程序商店的突破性市场。

它在去中心化节点上运行 LLM、Stable Diffusion 和换脸功能，将 GPU 矿机转化为尖端的人工智能站。这种创新方法以经济高效的方式提供资源。

EMC 最初在 ICP 上推出，后来过渡到 ARB，在新加坡建立的强大法律框架下运营。

它诞生于万向区块链实验室和 HashKey Capital 共同创建的 Web3 孵化器 Future 3 Campus。

RWA、DePIN 和 AI——三个庞大的叙事汇聚在一个项目中。如果您认可这些叙事，那么它似乎是最佳选择。

$EMC 目前价格 1.5 美元，市值 2500 万美元。

目前价格已经放缓，定投这个项目的策略绝对不会是一个错误。

流通供应量： 2024 年底流通 8000 万枚， 2025 年底 1.9 亿枚。2 年后流通 20% 。

最大供应量： 1 亿枚， 50% 的币保留用于奖励 + 回购和销毁机制。

在 Arbitrum 上的 Uniswap 可以购买。

zKML($ZMKL)

ZKML 是一种注重隐私的第一层协议，融合了零知识证明、多方计算和同态加密 (FHE)。

其特点包括：

• 交易转换
• 用于安全通信的加密 ZKOS
• 高效的跨链交易
• 跨链隐私
• 使用 zKSearch 进行隐私浏览

资金被发送到一个秘密的区块链钱包，可以使用私钥确认和提取。这种集成确保了与更广泛的区块链网络的兼容性。

经验丰富的团队正在打造真正优质的产品。许多人甚至没有想到隐私有多重要，很快就会后悔。

$EMC 目前价格 0.3 美元，市值 3400 万美元。

K 线图非常好看，各个级别的交易都很顺利，$OPSEC 有类似的图表，并且出现巨大的上涨。

Uniswap 上可以购买。

Tao Accounting System ($TAS)

TAS 协议是一个创新的去中心化人工智能项目，致力于在 Bittensor 网络中塑造可替代性的未来。

Tao 征求意见（TRC-20）将成为各种实验性代币标准的先驱。

通过利用 TAS 子网，用户将有能力在 TAO 区块链上生成 TRC-20 代币，为 TRC-20 交易、T-FI 和其他无数机会开辟新的可能性。

另一个冒险的看涨因素是，公共测试网子网将于 3 月 6 日上线。通过它的 dapp，用户将能够铸造和转移新的 TRC-20 。

$TAS 目前价格 0.9 美元，市值 900 万美元。

考虑到年轻的 $TAO 生态系统，我会考虑将此项目添加到我的自选中，它具有引起重大兴趣的潜力。

然而，值得注意的是，这个币的风险也很高，代币价值可能会降至零。应该投入你可以接受归零的资金。

下面的项目已经启动了一段时间，但其全部潜力仍未得到开发。看来它们在熊市期间被忽视了，价格而且尚未飙升。

Wicrypt（$WNT）

Wicrypt 是一个去中心化网络，使用户能够共享移动互联网并从中获利。它作为虚拟互联网提供商运营，使用户能够控制自己的数据。

该协议可确保加密，根据数据使用量收费，并将相应费用记入主机。

Wicrypt 的价值仍然被严重低估。凭借 DePIN 领域的巨大潜力，我相信该项目必将取得巨大成功。

WNT 目前价格 0.38 美元，市值 1500 万美元。

从 K 线图看，似乎价格积累已经完成，正在为新的上升趋势做好准备。

在 QuickSwap 上可以购买。

MBD Financials（$MBD）

MBD 旨在创建一个全面的生态系统，提供从投资机会到数字房地产、创业支持、教育、广告和健康产品等服务。

开发一个一体化的人工智能集成 RWA 电子商务平台，供企业创建数字产品展示等。

我之前曾提到过这个项目，这个想法仍然具有现实意义。这个项目有很大的潜力，所以我将其添加到我的自选中。

WNT 目前价格 0.00035 美元，市值 500 万美元。

在抹茶交易所和 PancakeSwap 上可以购买。

最后

在对待低市值山寨时，重要的是要注意它们的高波动性和增加的风险。

你不必投资于上面我提到的每个项目；进行彻底的研究，选择您最有信心的，然后考虑购买它。

我若投资于上面这些低市值的山寨，要么意味着我已经可以接受其归零的结局，要么意味着收益将会是 50-100 倍。

最后，回到山寨季的话题，我想提醒您注意现在潜在的情况。

鉴于市场明显过热和普遍的乐观情绪，我们可能会在大幅上涨之前经历一次震荡。

市场往往会吓到人们，并将他们赶下车，然后继续上涨。

您选择如何根据这些信息采取行动是您的决定，但我准备以较低的价格回购山寨币。

因此我建议在投资组合中持有一部分稳定币以应对此类情况。

作者：深潮 TechFlow

1️⃣BTC L2赛道头部项目@BsquaredNetwork刚刚发布了B² Buzz 的预览版本，用户可以跨链资产挖掘 B² Network 原生代币并获得收益及其他生态奖励。最近B² Network发布了融资公告：种子轮融资收到了来自SatoshiLab_、HashKey_Capital、OKX_Ventures、IDGCapital、KuCoinVentures、ABCDELabs、waterdripfund、OGs Fund 和 AntalphaGroup 的投资。

B² Buzz 的预览版本链接：

https://buzz.bsquared.network/?code=amFFM

邀请码：amFFM

本轮牛市的主要叙事是BTC生态，除了铭文还有BTC二层网络，这个B² Network项目要重点去撸，目前0撸没有成本，建议多号去做，项目方名牌空投！

B² Network奥德赛活动邀请链接：

https://task.bsquared.network/leaderboard?code=UopCDt8

2️⃣0撸项目，@SmartLayer 的开发者计划上线了（融资1200万美元）

参与先行体验计划有两种方式可以为您的 Smart Layer Pass 赚取积分。

对于所有用户：通过邀请朋友并在他们接受邀请时赚取积分。

对于开发人员：在主网上部署第一个实现 ERC-5169 的合约。

当您邀请拥有 Smart Cat xNFT 的朋友时，您将额外获得10%的奖励。请注意，无论您邀请多少个 Smart Cat 代币所有者，10% 的奖金都将一次性应用于您所获得的积分总额中。抢先体验计划仅限前5万名用户参与。

pass卡添加更多积分：

1、邀请一个朋友，赚取25积分

2、在主网上部署一个ERC-5169合约，赚取3500积分 ，如果想要参与必须先注册一个账号：

https://www.smartlayer.network/referral/563406905

注册完成，就可以使用我的邀请码进入活动（这个链接非常关键，邀请码有限）

https://launchpad.smartlayer.network/invite/RVFGJA

3️⃣0撸空投预警！zksync参投的@grvt_io 抽箱子活动更新了，链接推特+关注GRVT官方账号可以得到3张门票，可以连续抽取3个盒子（可能为成为未来空投的凭证，盒子越稀有价值越高）！

邀请链接1：

https://grvt.io/exchange/sign-up?ref=GMTLBI5

邀请码：GMTLBI5

邀请链接2：528

https://grvt.io/exchange/sign-up?ref=VQ4OGIN

邀请码：VQ4OGIN

邀请链接3：541

https://grvt.io/exchange/sign-up?ref=TKL4LXS

邀请码：TKL4LXS

4️⃣BRC20铭文后下个热点：矿币赛道最大交易所xeggex蛋所注册矿币蛋所：

https://xeggex.com/?ref=655eaa49c298989d8c00481b

5️⃣最近比较热门的depin赛道Grass刚刚融资了350万美元利用闲置宽带挖矿，最后得到代币：

https://app.getgrass.io/register/?referralCode=FeWujNuVUPDv8I7

6️⃣币安Labs孵化的web3+AI项目@qnaweb3，部署在opbnb链，成本很低，几乎0撸，可以多号走起，每天签到邀请好友都有积分：

https://qna3.ai/?code=AZrWHaE4

7️⃣宣布获得了200万美金的预种子轮融资，团队来自亚马逊、微软等。他们打算做一个玩赚代币的加密steam平台，最近这样的项目是趋势。

提交邮箱等待内侧资格开启

https://gotartifact.com/?ref=55tjX4y-b

8️⃣近期大热的Port3累计融资1000万美元，还拿了币安资助，官方已开启挖矿计划，0撸宝石兑换代币空投，现在参与并不卷。目前主要有3种0撸方式，一起肝：

①官网注册+每日签到：

https://soquest.xyz/mining?invite_code=CEcDKO

②发推/转评赞+ @Port3Network #Port3

③参与平台活动

9️⃣Degod创始人的神秘项目BAGS，热度很高！部署在solana链。OG卡现在开始预售是1.5 SOL，之后在APP里这个OG身份是6 SOL，建议大家可以买一个，每张 Bags OG 卡均可解锁所有当前和未来的空投，有炒作空间，邀请朋友还有20%的分成。

链接：https://bags.fm/$nftcps?/

���solana项目zkverse领碎步片空投：

https://airdrop.zkverse.gg/

邀请码：5c04085a31

1️⃣1️⃣Binance下一个Launchpool项目 Web3创作者的人工智能驱动用户原创内容平台NFPrompt ，NFPrompt通过构建连接 AIGC 和铭文的基础设施， 将成为首个用户可以轻松铸造和交易特殊铭文的平台！

目前在官网【Earn】页面，可通过签到等任务获得$cNFP用于兑换代币$NFP ，（TIPS：Mint NFT需要消耗cNFP，可先做关注推特等任务获取cNFP），0成本撸币，可多号去撸！

传送门➡：

https://nfprompt.io/earn?invitecode=wjJn0mj9

1️⃣2️⃣一定要撸的超级大毛项目Marginfi！目前Solana生态非常火热，有接替Ethereum的潜力，上个单钱包空投1W U的大毛JTO也是出自SOL生态。Marginfi是sol链上最大的借贷协议，已经明确表示会有空投！

操作流程：

①https://app.parcl.co/referrals 先填写邀请码：niaoge 填写邀请码会让你的空投权重积分+5%，右边可以生成你自己的邀请码，可以邀请朋友增加积分

②进入Dapp进行出借、借币、质押等交互操作，建议单钱包最少操作500U的SOL，钱包推荐使用官方推荐的Phantom，同时可使用钱包的Swap进行兑换代币~~

传送门➡：

https://www.mfi.gg/refer/d647b9c2-0222-4b96-8728-0e142e9bf26

1️⃣3️⃣币安领投的400万美金的AI数据平台web3go 0撸空投，建议多号上，有邀请模块，可以自己邀请自己；

https://reiki.web3go.xyz?ref=627bde20f49d5cff

1️⃣4️⃣一个很早期的 Depin 项目现在在测试网测试

目前零撸，有兴趣的可以看看

填写密码，系统自动生成钱包，然后导出自己的钱包秘钥既可，已经拿到项目积分

https://test.conet.network/?referral=0x45a1c0381da7f18c0914ca095e37295194339792

1️⃣5️⃣Web3社交项目@SoulcialGlobal，一个零和游戏，部署在OP链上，目前还是早期，四人拼团抽一中奖玩法，75%概率可直接获得交易金额4%的ETH收益，25%的概率买到NFT后可以10%加价卖出，邀请好友还可以获得积分奖励，未来会空投代币；

买我的NFT 

https://app.soulcial.network/#/t/b91c19

邀请码填：soul-b91c19

1️⃣6️⃣刚刚融资了100万美金的基于AI的web3投资决策聚合平台TrendX，应该是国内团队做的，可以直接用中文，对投资决策应该有帮助，还能搏一下空投，TrendX是一个由AI驱动的Web3趋势追踪和智能交易一站式平台，利用大语言模型和AI技术寻找市场趋势，并与智能交易无缝结合，致力于成为未来10亿用户进入Web3查项目、找热点、看趋势、一级投资、二级交易的新一代AI交易平台。

网站：

https://app.trendx.tech/?ic=RKTJRQ

教程：https://twitter.com/NFTCPS/status/1744646257845682357

1️⃣7️⃣融资800万美金的Burnt 正在构建 XION，可以参与活动授权推特和dc可以铸造NFT，任务比较简答，有空投预期，目前0撸！

https://xion.bonusblock.io?r=PrXXfMR9

1️⃣8️⃣Renzo 是一个流动性再质押协议 Liquid Restaking Protocol！目前已在 EigenLayer 的主网上运行，用户可使用 ETH 或 LSD 代币如 stETH 再次质押到其他需要安全和信任的协议或服务中，从而获得双重的收益和治理权。

最近宣布已获得Maven11领投融资320万美元、Figment Capital、SevenX Ventures、IOSG Ventures、Bodhi Ventures、OKX Ventures、Robot Ventures、Protagonist、Bitscale Capital、Re7 Capital、Mantle Network、Karatage、Paper Ventures等参投

交互操作：存入ETH以获得ETH权益奖励、EigenLayer积分和ezPoints，积分都是明牌空投，一鱼三吃！有正规机构背书，建议至少存入0.005eth以上到平台！

https://app.renzoprotocol.com/?ref=0x11d94e99987cb85b67c88020c61d6a12b1149703

1️⃣9️⃣@Dappadofficial 填邮箱，拿测试网候补名单：

https://dappad.app?ref_id=W54BOT312

关于Dappad：

Dappad:通过账户抽象来简化Web3

@zkSync． 简化区块链，支持Layer2无缝交易。加入并重新定义创新

2️⃣0️⃣0撸挖矿项目@AZCoiner，公链代币 $AZC 总量2100万币，听说大概6月份上主网，有点CX模式，跟之前的coredao、pi、ice差不太多，不过这几个项目都有Z大钱的，很多人还不知道，可以玩一玩，主要是没成本，闲置手机多搞点，手机模拟器不知道能不能多账号去搞。

链接：https://azcoiner.com/invite?user=niaoge

直接填邀请码：niaoge（可以额外获得奖励）

2️⃣1️⃣由币安支持的游戏工作室投资了400万美元的@Persona_Journey

，好像是个AI+游戏的项目。现在推出了一项有趣的任务。完成任务的先决条件是通过与机器人对话来完成推特和钱包的绑定。一旦完成这一步骤，就可以参与后续的任务。目前0撸，多号参与，币安投的项目不会太差！

链接： https://whitelist.personajourney.io/?r=jtmqhr

2️⃣2️⃣BTC生态的“uniwap”去中心化交易所@Saturn_btc，对标uni，以融资，比特币早期生态头部Defi，官方名牌空投，最少存入10万sats（约40U），就可以拿到空投：

链接：https://saturnbtc.io/r/xfaztz

2️⃣3️⃣由Animoca领投，融资1000万美元web3操作系统

@0xRootLabs， 连接钱包注册.isme域名（0撸），验证推特获取50代币！

链接： https://isme.is/?inviter=niao

2️⃣4️⃣币安参投、1000多万美金融资的TABI @Tabi_NFT游戏项目活动，没参与的尽快参与一下，估计快有结果了！

https://tabi.lol/?code=211518885805061

2️⃣5️⃣帀安投资的永续合约交易所KiloEX @KiloEx_perp 可以通过刷积分，拿到空投，今天第二季度发币，提前埋伏！

链接：https://app.kiloex.io/trade?sCode=niao

2️⃣6️⃣@zerolendxyz 一个DEX项目，他有简单的撸毛活动，加入DC、每天说一下GM就能得点分。

当然，去用个1000U之类搞一下借贷得分更多（这部分涉及资金安全，可以用新钱包小金额自行研究）

https://airdrop.zerolend.xyz/#/?invite=0OepPw8ngzhK

2️⃣7️⃣Debank旗下Web3钱包项目 @Rabby_io （小兔子钱包）0撸空投教程：

网址：https://rabby.io/rabby-points?code=NIAOGE

邀请码：NIAOGE

教程：https://twitter.com/NFTCPS/status/1750134375965167905

2️⃣8️⃣SocialFi项目bi social撸空投教程，@Bitislands_ 参与该项目需要推特、DC、小狐狸钱包等素材，难度不大，只要累计积分就可以作为空投的凭证。跟着流程去做任务，包括验证推特、DC频道、下载APP、mint ID、邀请好友都可以获得积分，可以说是名牌空投了，推特有20万人关注，热度比较高，建议要参与一下：

https://bi.social/p/Q28JD

2️⃣9️⃣去中心化邮箱Dmail已经公开最近要空投了按照积分的多少进行空投，而且马上会上币安，鸟哥判断Dmail已经快照现在进场来不及了， 但没关系，web3从来就不缺项目，还有同类赛道项目比如ethermail，也是邀请制积累积分，目前早期，没参与的尽快参与一下：

链接：https://ethermail.io?afid=64b790ce2abdbe7e2a1c7675

3️⃣0️⃣外星人NFT市场alienswap，热度很高，推特17万人关注，每日签到增加积分，通过交易NFT、创建NFT博取空投，可以0撸，okx曾经投了两轮，总融资1200万美金，可以防身一下，邀请朋友获得更多积分：

https://alienswap.xyz/rewards?invite_code=YFkf5f

3️⃣1️⃣一个社交裂变0撸项目@UXLINKofficial，据了解红杉资本、真格基金、GGV、Matrixport等机构均有投资，参与官方的奥德赛活动可以获得$UXUY代币，持有UXUY可以获得治理代币空投，属于名牌空投了，被你邀请的朋友同时也可以获得$UXUY，目前还是早期阶段，早参与早获利！

奥德赛链接：https://dapp.uxlink.io/quest?inviteCode=4319865

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电报链接：https://t.me/uxlink_bot?start=4319865

教程：https://twitter.com/NFTCPS/status/1750822082865483952

3️⃣2️⃣帀安投资的永续合约交易所KiloEX @KiloEx_perp 可以通过刷积分，拿到空投，今天第二季度发币，提前埋伏！

链接：https://app.kiloex.io/trade?sCode=niao

3️⃣3️⃣0撸空投预警！元宇宙共创平台@StarryNift 早前拿到了币安和OKX的投资，经济模型中公开空投占10%的比例（已经很高了），目前不卷。可以通过参与任务拿到积分，每天可以签到一次，邀请好友也可以获得更多积分，任务比较简单，还有两个银河任务可以做一下，这种项目空投是早晚的事，已经名牌了，积分越多空投就越多！

链接：

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两个银河任务：

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https://galxe.com/StarryNift/campaign/GCXR1twcbW

教程：https://twitter.com/NFTCPS/status/1750899524963578019

3️⃣4️⃣加入EigenLayer的候补名单以重新质押；EigenLayer 质押从 2 月 5 日到 2 月 9 日重新开放。使用 ETHx、sfrxETH 和 stETH 加入取消暂停队列。使用 Kelp 重新参与时可赚取 Kelp 的积分！

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3️⃣5️⃣Ether.fi已启动再质押协议，推出了积分空投计划！这项计划允许用户通过在EigenLayer上本地再质押其底层ETH存款，获取LST。除了享有权益奖励和在DeFi中使用eETH的权益外，用户还有机会同时获得ether忠诚积分和EigenLayer再质押积分，一举两得，两者均可享受空投权益！互动操作非常简便：只需存入ETH（最低=0.001 ETH），即可以1:1的比例铸造eETH，此时您的eETH余额将开始积累积分！Ether积分的计算公式是ETH质押量乘以1,000再乘以质押天数。

攻略：https://www.theblockbeats.info/news/49899

https://app.ether.fi/eeth?address=0x11d94E99987cB85B67c88020c61D6A12B1149703

3️⃣6️⃣比特币二层网络BEVM推出Echo Points（积分）计划，积分将来可兑换成BEVM主网代币（0撸空投）：

1、需要关注授权推特+进入DC频道+邀请好友！

https://campaign.bevm.io/points?invite=EdlOmZh8uFtnyIAgxh1qErEUlwM=

2、根据提示做以下任务：

https://campaign.bevm.io/helsinki

这个项目是BTC生态头部的项目，建议做一下，号多的可以通过自己邀请自己获得更多积分！

3️⃣7️⃣众多机构投资的热门区块链项目CARV项目名牌空投，通过做任务每日领取$SOUL代币，可以同时交互zksync、linea、opbnb网络，一鱼多吃；

https://protocol.carv.io/airdrop?invite_code=EMA2F4

邀请码：EMA2F4

3️⃣8️⃣韩国手机APP挖矿项目OverWallet，每日签到、答题、邀请获得积分，积分跟空投挂钩，创始人ben kim来自韩国，目前推特50万关注，注册人数突破400万用户，已融资800万美金：

https://mobile.over.network/en/invite/62X4UPL93C

邀请码：62X4UPL93C

下载链接：

Apple:https://apps.apple.com/us/app/overwallet-for-over-protocol/id6447250892

Google：https://play.google.com/store/apps/details?id=com.superblock.overmobile

注册教程：https://twitter.com/NFTCPS/status/1751879316915585458

3️⃣9️⃣2024年热门的手机APP挖矿项目cpen network，总量15亿，近期热度比较高，0撸，目前处于早期，据传25年第一季度可交易，类似于去年的core、pi、ice之类的项目，好处就是不需要花太多时间，有手机就可以搞，也不用花gas费，闲置手机可以挖着玩，搏一个用户量大上头部交易所！

地址：https://cpen.io/?r=niaoge

教程：https://twitter.com/NFTCPS/status/1751889732030926882

4️⃣0️⃣Volmex是一个涉及加密波动率指数和可交易加密波动率产品的平台。该平台已经进行了融资，有多个机构参与其中，包括Alameda Research、Robot Ventures等。现在，Volmex已经上线积分系统，用户参与过之前的银河任务或者新注册的用户都有机会获得积分，这可能与空投有关。立即注册并参与，即可获得积分。

链接：https://points.volmex.foundation/MREI6K8MLS3T

教程：https://twitter.com/NFTCPS/status/1751910618410717508

4️⃣1️⃣Blast生态的早期项目blasterswap，领取积分，邀请好友可以获得10%的$BLSTR，名牌空投，0撸！

在此加入���: https://blasterswap.com/WER3

✅输入代码：WER3

✅连接钱包并使用邀请码注册

✅在 twitter 上关注 @BlasterSwap

✅加入 @BlasterSwap discord

4️⃣2️⃣Bags仿盘在IOT链，需要绑定IO开头的地址，不知道他们最后要搞什么，不过0撸不吃亏，牛市来了什么都要参与点，目前这个项目参与的人少，不卷，名牌空投！

链接：s.trex.club/$NFTCPS

教程：https://twitter.com/NFTCPS/status/1752185356781596879

4️⃣3️⃣CrossSpace的社交挖矿，赚取积分很简单。在推文、回复或引用中提及@CSpaceOfficial并在 X 上使用#CrossSpace ，并根据您的观看次数、点赞次数、转发/引用次数自动赚取 CS 积分！名牌空投！

https://campaign.crossspace.io/7eR3TaFr

邀请码：7eR3TaFr

4️⃣4️⃣再质押赛道eigenlayer生态项目@Eigenpiexyz_io 的 Pre-Deposit 活动，存款邀请用户可以拿到10% EGP 的空投和300万美金IDO配额。

活动细则：

目前接受的 LSTs ：stETH、rETH、mETH、sfrxETH 等

活动状态：已开放

活动日期：1月28日-2月9日

早鸟福利：

– 分享10% EGP 空投

– 获得 EGP IDO 额度（FDV 仅为300万）

– 前15天存入，还可享受双倍积分！

链接：

https://www.eigenlayer.magpiexyz.io?ref=0x11d94E99987cB85B67c88020c61D6A12B1149703

仅供参考，没有任何投资建议！

4️⃣5️⃣申请ZircuitL2的等待名单。

推荐理由是，Zircuit曾经受到Binance News的报道，虽然目前尚未公布融资细节（计划在二月公布），但根据DC管理的透露，该项目已经获得了众多重要投资方的支持，包括Vitalik Buterin、以太坊基金会、Pantera、Dragonfly、SoftBank等，具备强大的背景。没有成本可以做一下！

https://og.zircuit.com/?referral=sjXVX51DwS1M

4️⃣6️⃣Web3链游项目@GetBlockGames 0撸空投，BlockGames 是一个跨链、跨游戏、去中心化的玩家网络，加速游戏用户增长。100+游戏，可以免费获得$BLOCK代币，目前国内玩的比较少，都是老外在参与，官推10万关注！

官网： https://blockgames.app

邀请码：BGHTV800

教程：https://twitter.com/NFTCPS/status/1752266796370141407

4️⃣7️⃣区块链手机solana链的手机soga二代，价格一部450u，现在可以预定，需要国外地址，每个地址最多可以订购5台，但是需要2025年第一季度交付（周期比较长）。之前一代手机给了很多空投（有得甚至拿到几千U空投）。solana生态未来的发展会很好，最近出了不少优秀项目，meme、Depin、链游等等。

官网：https://solanamobile.com/refer/NFTCPS

教程教程：

https://twitter.com/NFTCPS/status/1747605611666436261

174760561166643626

作者：niaogevip

坎昆升级（Dencun）可谓是 2024 年度以太坊网络最值得关注的事情，也是继去年上海升级（Shapella）后的又一大更新，预计将于 2 月底完成。

根据 1 月 24 日以太坊博客文章显示，坎昆升级已于 1 月 17 日在以太坊 Goerli 测试网络上激活，并计划在 1 月 30 日和 2 月 7 日分别激活 Sepolia 测试网和 Holesky 测试网升级。

一旦 Dencun 升级在这三个测试网上顺利完成运行，接下来就会在以太坊主网进行激活，预计激活时间为 2 月底。

由于以太坊每次升级都暗藏着众多机会，关注以太坊升级的进程也成为加密社区的第一要事。2022 年 9 月份，以太坊完成合并升级完成从 PoW 到 PoS 的转变，ETH 成为了通缩资产；去年 5 月，以太坊通过上海升级对用户开放了质押提取功能，在升级前几个月内，以太坊质押相关的赛道如 Lido、SSV Network 等 LSD 资产全线齐涨等。

那么，究竟什么是坎昆升级？这次升级将改变以太坊哪些性能？EIP-4844 提案是什么？有哪些项目和赛道将会从本次升级中受益？潜在的交易机会有哪些？

什么是坎昆升级？

坎昆升级全称「Cancun-Deneb」，是 Cancun 和 Deneb 这两个升级的组合，英文简称为「Dencun」。中文的「坎昆升级」其实只代表了前半部分的「Cancun」而省去了 Deneb 部分，完整的称呼是「坎昆 -Deneb」升级。

以太坊每个升级名字对应着以太坊网络的特定层，坎昆（Cancun）升级旨在改进以太坊执行层的性能，而 Deneb 升级则侧重于共识层。

为了更好理解这些概念，需要先了解一下以太坊目前的架构和状态。

在以太坊合并之前，以太坊网络主要由「执行层和共识层」两个部分组成，二者彼此独立运行。

执行层主要负责处理智能合约逻辑执行的部分，也就是交易计算发生的地方，它是原来的以太坊主网，也被称为「以太坊 1.0」，其还负责维护以太坊网络的状态并执行以太坊虚拟机（EVM）代码等。

执行层升级是以之前举办 Devcon 的城市命名：柏林 ->伦敦 ->上海 ->坎昆 ->布拉格 ->大阪 ->波哥大。

共识层主要确保所有交易和智能合约通过质押 PoS 进行验证，使所有节点及客户端之间实现共识，达成状态一致，它是此前与执行层合并后形成的信标链（Beacon），也被称为「以太坊 2.0」。

每个共识层升级都会被赋予一颗恒星的名称，按第一个字母顺序选择：Altair->Bellatrix->Capella->Deneb->Electra->(F)unknown。

合并后，以太坊的执行性和共识层平行运行，二者通过引擎 API 的接口进行通信或信息互通。引擎 API 允许执行客户端向共识客户端请求区块信息，也允许共识客户端向执行客户端发送新区块或请求执行有效性证明（Execution Validity Proof）等。

执行层的升级被称为坎昆（Cancun），共识层的升级将被称为 Deneb，整个升级的名称就是 Cancun-Deneb。虽然即将到来的坎昆升级和 Deneb 升级在技术上有所不同，但它们是同时实施的，因此也喜欢使用合成词「Dencun」来指代这种组合升级。

大幅度降低数据上链成本

坎昆升级是继上海升级后，对以太坊主链进行的再次升级，这次升级的目的是希望解决以往被诟病的性能低、费用高、网络拥堵等问题，通过推动以太坊扩容进程来提高主链 TPS 和降低用户 Gas 费，同时增强可扩展性和安全性，提高网络性能。

而根据 Dencun 升级的本次命名，可以看出这次升级将主要改进及优化以太坊网络中执行层中的智能合约、EVM 和共识层中的数据共识及状态对齐等问题。在本次升级中，以太坊社区提出了一系列的改进方案 EIPs，共有 6 条经过社区成员讨论、测试和投票后决定实施的技术规范。

其中，EIP-4844 是坎昆更新的核心，EIP-4844 也被称为 proto-danksharding 提案，是分片 Danksharding 扩容解决方案的初始版，也是一种临时扩容解决方案。

通过实现链下数据的临时存储和访问，降低 Layer2 数据发布到以太坊主网上的 Gas 成本，尤其是 Rollup 解决方案，可将其数据发布至主网的 Gas 费用降低至现在千分之一以下，从而降低用户使用其网络 Gas 费。

EIP-4844 提案中引入了 Blob 交易类型，这是一种新的数据格式，帮助扩展以太坊，代表从 Layer2 回传过来的数据，和 Layer1 以太坊主网上产生的原生数据 Calldata 区分。Blob 携带的数据仅由以太坊共识层下载和存储，但不支持执行性 EVM 访问，且这个数据是有时效性的，有效期约 18 天。

Blob 是一个外部临时存储，并没有真正的把 Layer2 交易数据存储到 Layer1 中，且定期会失效，这极大的降低了数据存储成本。

这个过程简单来说，Blob 是以太坊主网为 Layer2 网络交易等数据上链搭建的一个单独的通道，在这个通道中，以太坊 Layer2 数据完成传输、存储、验证等服务，且 Gas 费以及存储成本都是定制的，与以太坊网络的活跃度无关。

EIP-4844 的主要目标是通过使用新型的 Blob 数据格式携带交易，使以太坊的 L2 Gas 费降低，使向完全分片的过渡更加容易，因为所有未来的升级仅在共识层上进行。

在产品架构层面，EIP-4844 引入了 Blob 携带交易，这是以太坊第一次为 L2 单独构建数据层，为后续完全分片 Danksharding 打下基础；

经济模型层面，EIP-4844 将为 Blob 引入新的费用市场，这是以太坊迈向多维市场的第一步；

用户体验层面，用户最直观的感知就是 L2 费用的大幅降低，这将为 L2 以及其应用层的爆发提供重要基础。

正如 StarkWare 联合创始人 Eli Ben-Sasson 所言，此次升级将降低所有 L2 的数据可用性成本。

坎昆升级还将改进以太坊网络哪些性能？

除了 EIP-4844 降低 Rollup 数据上链成本外，还有提高 EVM 效率的 EIP-6780 和 EIP-5656，改善质押体验的 EIP-7044，优化共识层和执行层之间通信的 EIP-4788 等提案。

在执行层 EVM 方面，EIP-6780 和 EIP-5656 提案通过更改相关代码功能，分别提高了智能合约安全性和处理效率。

EIP-6780 通过更改智能合约中的 SELFDESTRUCT 操作码功能，将其限制在一定条件下才能执行，以增强了智能合约代码的安全性。

SELFDESTRUCT 也称自毁代码，主要功能是自动销毁智能合约，允许智能合约自动将自身从区块中删除。

当合约执行自毁操作时，合约账户上剩余的以太坊会发送给指定的目标，其存储和代码状态也会被删除。虽然能在紧急情况下帮助开发人员删除智能合约，并将合约内的余额转移到指定的地址，但这一特性也可能被不法分子利用，使它成为了攻击手段。

EIP-6780 提案旨在通过限制可能破坏智能合约的 SELFDESTRUCT 操作码功能，降低了智能合约中的漏洞风险。比如开发者只有在自己调用该操作码时，智能合约才会执行自毁操作，将账户剩余的 ETH 发送给调用者等。

EIP-5656 主要是对 EVM 代码进行了升级微调，引入了一个名为 MCOPY 的新操作码，可优化智能合约执行期间，内存中数据复制的过程及性能。MCOPY 简化了 EVM 数据处理过程中的操作指令，既提高了数据在 EVM 中移动的效率，又可降低与数据处理操作相关的 Gas 费。

在当前的 EVM 架构中，使用的现有操作码复制大量数据段，不但操作指令过多、效率低下，成本也很高昂。在 EIP-5656 下，使用 MCOPY 复制 256 字节内存仅需花费 27Gas，而使用先前的方法则需要 96Gas，相比新提案可使 Gas 费降低了四分之一。

同时，更快的内存操作意味着合约的执行速度更快，开发人员也将在处理大型数据结构或涉及内存操作的复杂操作时更有优势。

EIP-5656 和 EIP-6780 虽没有改变以太坊的整体方向，但通过更改或引入 EVM 相关操作码，提高了以太坊开发者在智能合约方面的效率，并减少了漏洞发生。

在以太坊共识层方面，社区提出了 EIP-7044 和 EIP-7045 的提案改进验证器和质押相关操作过程，让以太坊质押更安全。

EIP-7044 旨在简化和改善以太坊质押的退出机制，确保锁定在 Capella（上海）升级之前签署的自愿退出永久有效。

目前，以太坊质押市场多以委托质押为主，即用户将其持有的 32ETH 或倍数委托给验证器运营商，由其负责管理运行以太坊验证器的技术和操作。当用户退出以太坊验证器时需要使用验证器的签名密钥签署所谓的「自愿退出」或「自愿退出操作」申请，且签署的自愿验证器退出。目前，签署的自愿退出仅对两次升级有效，一旦 Deneb 升级发生将失效。这意味着，如果以太坊坎昆升级不改变这一规则，用户想要退出质押在验证器中的以太坊就需要听从验证器运营商的新规则。

EIP-7045 增加以太坊区块证明槽中的包含范围，以降低区块确认时间和减少以太坊用户延迟。

此外，还有解决以太坊执行层和共识层通信的 EIP-4788，和专注降低数据存储成本的 EIP-1153。

EIP-4788 主要用于改善以太坊执行层和共识层的跨链信息互通问题，即在执行层 EVM 中放置了一个共识层信标链 Beacon 区块根，即父区块的摘要信息等，以实现在太坊主网 EVM 层上传递以太坊的共识状态，而无需依赖第三方传递信息和数据，消除了外部预言机提供这些数据的需要，从而减少了潜在的故障或操纵，从而改善了以太坊网络的互操作性和稳定性。

EIP-4788 本质上引入了协议级预言机，它将以太坊的共识状态传递到以太坊主网，部署在以太坊主网上的智能合约和协议将不再需要可信的预言机解决方案来获取有关以太坊共识状态的信息。

这一变化对于 Lido、Rocket Pool 等流动质押协议和 Eigenlayer 重新抵押解决方案，及跨链桥特别有利，因为这些部署在以太坊主网上的智能合约，可直接访问共识层验证者余额和状态等关键数据，减少重新质押中的信任假设从而增强其安全性和运营效率。

EIP-1153 提案专注于降低合约执行期间数据存储的成本和优化区块空间，使交易更具成本效益和效率。

本次坎昆升级将专注于降低 Layer2 网络数据上链的成本、执行层 EVM 性能的改进和以太坊质押体验的优化等。

关于坎昆升级的时间

按照前期以太坊 ACDE 会议提供的路线，坎昆升级测试将按 Goerli、Holesky、Sepolia 等测试网顺序进行。

根据 1 月 24 日，以太坊博客发布的坎昆升级进程显示，坎昆升级已于 1 月 17 日在以太坊 Goerli 测试网络上激活。并计划在 1 月 30 日和 2 月 7 日分别激活 Sepolia 测试网和 Holesky 测试网升级。

等 Dencun 升级在这三个测试网全部完成时，接下来就会在以太坊主网进行激活，预计激活时间为 2 月底。

不过，在 1 月 18 日最新一期的 ACDE 以太坊核心开发者电话会议中，被问及开发人员对 Dencun Layer2 升级的信心如何？

一位网名为「Protolambda」的 Optimism L2 网络开发人员表示，Optimism 团队的目标是在几周内开始在 Goerli 上进行测试。虽然 Optimism 团队似乎能够支持 Dencun，但对 Blob 交易的基础设施和工具的准备情况感到担忧，另外，在 Layer1 以太坊主网上也有很多基础设施需要更新。

坎昆升级会如何影响开发者、用户？

本次坎昆升级，通过实施的 EIP-4844、EIP-1153 等提案优化了网络交易吞吐量、数据存储和区块空间来降低以太坊的交易费用并提高处理速度，为开发者和用户提供无缝体验，也将为以太坊链上生态应用开启新的里程碑。

另外，引入的 Blob 概念的推动了以太坊 Danksharding 分片计划的进程，据悉，通过 Proto-danksharding，预计将使以太坊的吞吐量增加 100 倍以上，Layer2 交易成本低于 0.001 美元。也将 Rollup 系 Layer2 网络 Gas 费降低至千分之一。

那么，坎昆升级如何影响开发者、用户和更广泛的以太坊生态系统？

对于用户来说，坎昆升级通过引入 Blob 来存储和检索链下数据，从而降低了 Layer2 网络数据上链的成本，用户可以享受到 Layer2 网络的低 Gas 费交易及更多的链上用例，因为低 Gas 费、高吞吐量将催生更多样化的用例，尤其是有高频交易需求的用例，比如游戏、衍生品类产品等。

另外按照社区目前的规划，以太坊很快尝试 Danksharding 的分片方案，如果这个方案顺利，再配合 Layer2 等 Rollup 技术，以太坊的 TPS 将迎来巨大的提升，展开新的叙事。

对于开发者来说，EIP-4844 将使开发者能够更灵活、更创新、更多样地开发以太坊应用。

开发者将能够利用 proto-danksharding 来存储和检索链上数据，以支持更多的 Layer2 解决方案和应用场景。开发者还将能够为未来的完整 danksharding 做好准备，从而利用更多的碎片资源和功能。

EIP-6780 和 EIP-5656 等提案的改进，将会为开发者提供一个更高效的、成本更低的智能合约的部署以及开发平台，让其有更多时间专注于产品上而不是基础设施的性能改进上。

对 Rollup 系网络性能的优化，让开发人员处理高频、复杂交易的场景成为现实，这将使开发者在智能合约或 DeFi 应用中集成更复杂的功能。

对于以太坊生态，首先，坎昆升级优化了以太坊 Layer2 网络性能，将推动其链上应用的繁荣、带动生态的爆发。另外，在数据储存和数据可用性方面的优化将推动 DA 和去中心化存储等应用的发展，质押体验的改进有利于 LSD 及 LSDfi 应用的发展等。

作者：链捕手