继上一篇：一种同时开多开空的比特币期货交易策略发布之后收获了不少赞和关注，心理由衷的开心，但也引来了不少质疑，甚至有人直接说这个方法只在理论上成立。知乎期货板块普遍这样，说起来谁都会一套，但真正在期货市场实战这方面还是吃肉的少，挨揍的多。我初次接触期货的时候也喜欢预测方向然后单向开仓，余额起起落落，毕竟被割韭菜的阶段谁都会经历，自从发明了这个方法之后才开始慢慢的稳定增加收益。

现在公布该交易策略一个月来（10月14到11月14号）的运行结果，因为是试验阶段，本金并不多，起始0.026个比特币。

运行结果直接来自本文作者所使用比特币期货交易所BitMEX的交易历史截图，为了保证阅读连续性，截图之间有两行重复，图的首尾设置了日期断点标记。

（图表注释：1mBTC=0.001BTC，1毫比特币就是千分之一比特币，1毫比特币约等于40多块钱人民币，图表日期从下向上排列，所以每张图要从下往上看

第一列是日期；

第二列是类型，RealizedPNL表示已实现亏盈；小于1或0.1mBTC的可忽略不看，方便追踪获利及亏损的日期，对于大于1mBTC的收益用绿点标出，亏损用红点标出；

第三列金额，第四列提现手续费，因为一直没有提现所以是0；

第四列地址，这个可能有人看不懂，

XBTZ17表示期货合约future，XBTUSD表示永续合约swap，ZBJZ17表示比特币对日元；

第五第六列应该都能看懂。）

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后记和心得体会：

每个人的性格不同，一定要根据自己的性格特征探索出适合自己的交易系统，我的方法仅供参考。并且坦白的讲，这个方法也不是每个人都适合的，因为策略，期货品种和交易者的性格往往是三位一体的。现在该策略运行了一个月，钱包余额从10月14号第二次充值后的26.879mBTC到现在11月14号的137.100mBTC已经翻了5倍，策略是否真的完全可靠以及收益能否进一步增加也许还有待进更多验证。时刻告诫自己不要膨胀，不要重仓，注意减仓。

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炒币有风险，虚拟币期货又是炒币的进阶项目，考验心态，执行力，仓位控制等基本功，新手还是建议从现货开始，如果你是对比特币懂得很少的纯新手，甚至去哪买卖比特币也不知道，可以看这个，新手交易比特币（加密货币）攻略。

Crypto守护者

做期货难，做比特币期货更难，俗话说预测比特币走势准确率55%的就是神。长线肯定涨，短线问上帝，but I would say even god is unable to foresee, because this is Bitcoin.

对此，这里介绍一种不需要预测比特币走势的同时开多开空交易方法。本文配图来自BitMEX，其他的如BaseFEX等功能也相似，因为杠杆倍数1到100倍之间可自选。注册后充BTC交易，不支持美元或人民币充值，需要比特币得去Localbitcoins或者Coincola等网站买入后从钱包发送，卖出同理，提币后再卖出。

为了方便介绍，用实际操作举例说明。2017年11月9号7点45分，此时比特币的刚从7900美元跌下来，价格为7500美元，接下来怎么走没人知道，这里也不预测。

该交易所的比特币期货可以在永续掉期合约（swap）和季度合约（future）同时开两个独立仓位，见图中圈出位置。

现在，在此7500美元价位同时开多开空，即，永续合约开做空仓位，季度合约开做多仓位。这里注意，一定要轻仓，原因看到后面就会明白。（开多开空操作方法，在左上角仓位一栏输入仓位数量，1代表1美元，选择杠杆倍数，然后点击卖出，就得到做空仓位。做多同理，点击圈中12月29日的future，然后输入仓位数，点击买入，得到做多仓位。之所以在swap开空后要切换到去future开多，是因为如果你在swap持有做空仓位，点击买入不会得到做多仓位而是平掉做空仓位。老手可忽略这段。）

K线图中的绿色线表示在swap的做空开仓价位，开仓价格为7501美元，杠杆25倍，强制平仓价格为7730美元。季度合约类似，在7500美元开做多，杠杆同样25倍。这个可以自选，不一定参考我的杠杆倍数。

开好仓之后，静等价格变动，直到做空或者做多快要强制平仓。

几小时后，价格跌倒了7300美元，做多的强制平仓价格为7230美元，等到价格到7250美元的时候，补一个做多，两个做多仓位就会合并成一个，把平均开仓价格拉低到7300附近，这个行为称作逐仓。如果价格回弹到7300以上，那么就给做多减仓。减到和做空仓位一样大，如果价格继续下跌，那么继续增加做多。

之后，比特币这两天在跌，答主初始在7500美元同时开了500张合约（一张合约代表1美元）做多做空仓位，做空仓位一直没遇到快要强制平仓的情况，做多仓位每次在快要强制平仓的时候就补仓，拉低平均开仓价格，同时强制平仓的点位也变得更低。就这样从7500美元一路逆势加仓加到6673美元，仓位也由500张合约变成了5350张，此时强制平仓价格在6344，如果继续跌倒6361，那就把仓位加到1万，继续拉低。这就是前面说到一定要轻仓的原因，因为要留有Margin（保证金）来确保后续有机会补仓。

事实上，如上图所示，6361美元的那5000张做多合约并没有成交，价格就回弹去了6800，使得6673美元那5350张做多合约得以减仓，这里注意，做多解套后一定要立刻减仓，因为不知道会继续跌还是就此上涨。减仓后继续跌的话方便继续逆势加仓拉低平均开仓价格，如果就此涨上去少赚一点也没关系。此外，这个时候在7500美元开的那500张做空合约已经有较多盈利了，可以选择继续持有or平仓take一部分利润，但不要全平了。

（平仓操作方法，在仓位栏输入一个比仓位数小的数值，点击买入就部分平仓了）。

也可以两边都平仓，再次再当前价格小仓位同时做多做空，进行下一轮这样的循环，但这次操作没有这么来。

再后来，比特币回弹一些之后继续下跌，还是老方法，利用回弹减仓之后继续逆势加仓，价格上来之后再减仓，如果再跌再加仓，反复这么操作。未来比特币会涨会跌很难预测，不如索性放弃预测，在波动里用这种方法慢慢剪平台的羊毛。

回到第一个图，这个时候做空已经逐步获利平仓，同时由于做多仓位每次都能快要强平时加仓拉低平均开仓价格，然后在局部回弹得到一些盈利后就减仓也没亏。用这种方法，将做多进行到4000美元应该也不成问题，因为下跌都是震荡下行（如下图），不可能直线掉落到4000美元，期间总会有可以利用局部反弹减仓的机会。并且如果真到了4000美元，那么7500美元开的做空的收益将是巨量的。

反之也是一样的道理，如果在9000同时做多做空，涨到10000，补做空，得到平均价格在9700的做空，当价格回到9700以下就实现了两边都获利，如果继续涨到11000，由于当初仓足够小，可以再补一次。但当保证金调用超过30%，就要考虑止损问题了。（关于止损这一篇有讲，第三篇：比特币期货方法的改进和收益曲线更新）

优点：不需要预测那无法预测的波动，比较稳妥，胜率高，总是能在盈利的状态下平仓。并且用一段之后会发现裸多或裸空都是危险的。

缺点：获利速度慢，肯定比不上重仓做对一个方向赚的多。

总结：

这个方法的本质是利用90%的仓位保证5%的仓位能在一次操作波段中获利。更保险的方法是初始仓位2%，杠杆10倍，但这样成交的频率就会很低，需要找一个平衡。

与单向开仓的区别，9000的时候做多，跌到8000的时候补仓，得到平均开仓价格在8300的做多，如果这个时候价格回弹到8301，仍然不知道接下来怎么走，这个时候只持有做多就会很矛盾，到底继续持有，还是减仓，还是加仓，还是反向做空。如果这个时候有9000同时开的空，那么就可以两边同时平仓，保证当初9000同时开的做多拿到9000到8300这一段的利润。两边平仓之后可以进入下一个循环，继续在8301同时做多做空一个小的仓位。

这么操作会增加成交量带来手续费问题，其实对于BitMEX交易所（网址：bitmex.com）来说，手续费是可以规避的，甚至有可能是负手续费。（第八篇：规避或使交易所倒贴手续费）

对于ETH，LTC，BCH，EOS等合约，建议使用OKEx进行操作， 因为MEX只有BTC的倒数合约。

最后，该方法的运行结果已经公布，欢迎阅读和点赞。

第二篇：同时开多开空交易法1个月实测结果

炒币有风险，比特币期货又是炒币的进阶项目，考验心态，执行力，仓位控制等基本功，新手还是建议从现货开始，如果你对比特币懂的很少，也不知道去哪买或卖，可以看这个，新手交易比特币（加密货币）攻略。

Crypto守护者

期货的收益是诱人的，但风险也是存在的，过度强调期货的风险则是误解。尽管币市新手不建议接触比特币期货，但所有做期货的人总有一个开头，并且期货实际上可以做到比现货交易更占优势（此篇有差价对比），期货事实上也有低风险策略可用。

本篇分四部分：比特币期货的交易模式，基本操作，术语的解释，新手建议。

比特币期货基本可以分为三种类型，本篇主要介绍倒数合约（或者称反向合约）

Crypto守护者：比特币期货，与比特币保证金交易，以及杠杆交易，三者有什么区别？

1.交易模式：

BaseFEX倒数合约（为什么叫倒数合约本文3.1部分会解释）比特币期货的交易模式不同于传统期货，传统期货是以美元为本位，商品（金银铜铂石油天然气等）为对象的来交易，做多的意思就是，比如1000美元10倍杠杆开仓某种商品，商品价格上涨1%，平仓后可获利10%，而做空则是卖空一种商品，商品下跌后就可以获利。

比特币期货交易的过程中不涉及法币的充值和提现，以比特币为本位，美元为对象。比如在比特币10k美元的时候10倍杠杆做多比特币，这代表此时使用0.1个比特币卖出了10k美元（如果用5倍杠杆，那么则是用0.2个比特币卖出10k美元，100倍则只占用0.01个比特币），等到比特币涨到11k美元的时候，买入出这10k美元所花费的比特币就更少。这两者的差值就是获利的比特币。做空则相反，在10k美元时候用比特币买入美元，等比特币对美元下跌后使用卖出这些美元换回更多的比特币，这之间的差值就是获利，但如果做空后比特币涨了，平仓的时候就只能换回更少的比特币，就会亏损。

可以反向理解为，在比特币期货交易模式下，开多仓等于是用比特币做空美元，开空仓等于是用特币做多美元。

2.操作界面和基本操作：

2.1 合约：

常用合约为永续掉期合约（代号XBTUSD），季度合约(代号XBTZ17）和日元合约（代号XBJZ17），三个合约可以开独立仓位。可以看到最下方一栏，持有三个仓位。山寨币合约作者通常不用，这里不介绍。点击屏幕上方的合约按钮切换合约类型。

注意：在BaseFEX，1张合约代表1美元。

2.2 开仓和平仓：

在左上角仓位一栏输入仓位数量，1代表1美元，选择杠杆倍数，然后点击卖出，就得到做空仓位。做多同理，输入仓位数，点击买入，得到做多仓位。

如果已经持有做多仓位，输入小于仓位数的合约数点击卖出，就会平仓一部分，如果要全部平仓可以点击下方一栏右边的红色按钮，市价。

2.3 提交，取消和修改委托：

输入价格和仓位数，点击买入或卖出，就会提交委托。

如果当前价格高于输入的买入委托，该委托会存在直到成交或被取消，如果价格低于买入委托，那就会直接以当前价格成交。

如果当前价格低于卖出委托，委托会存在直到成交或被取消，如果价格高于卖出委托，会以当前价格卖出成交。

委托但会显示在K线窗口上，需要取消委托的时候直接点击委托单右边的叉。修改委托的时候不需要取消委托然后重新输入新的价格，直接用鼠标上下拖动屏幕上的委托就可以修改。

如果需要立刻成交，选择市价模式，直接输入仓位后点击买入或卖出，就可以成交。

2.4 选择和修改杠杆倍数：

点击杠杆bar下面的圆点，选择自己需要的杠杆倍数，如果没有自己需要的，点击右边的铅笔图标，输入自己需要的杠杆倍数。

2.5 其他：

• 聊天：点击右下角Trollbox进行聊天，有英中俄日韩五种语言。
• 充币和提币：点击右上角的“总： 可用：”（在小喇叭左边），进入充币提币界面，扫描二维码或使用地址充币。提币要注意，需要邮箱验证，提币每天北京时间21点处理一次，提币的矿工费变化很大，尽量选择区块不拥堵，矿工费低的时候提币。近期为0.0002BTC，0.2毫。
• 自定义界面：K线图，委托列表，保证金列表等可以根据自己的习惯自定义大小，挪动位置。

3.基本概念和术语：

3.1 什么是杠杆：（本篇难点）

杠杆是一种放大资金的工具，几倍杠杆就是放大几倍，杠杆存在风险性。

举例：0.1个比特币，在BTC价格10000美元时候，10倍杠杆做多1万张合约（0.1BTC只值1000美元，做多10000美元的合约即为10倍），比特币涨10%（11000美元）会变成多少呢？并不是0.2个！

计算依据：未实现盈亏是基于开仓价格和当前价格的差值。

公式：未实现盈利（以比特币计价） = (1/开仓价格 – 1/当前价格) * 开仓合约数

将本例带入公式：

未实现盈利 = (1/10000 – 1/11000) * 10000 = 0.0909 XBT

此时这0.0909BTC的获利折合美元在价格11000美元时，正好是1000美元，获利部分达到了和线性合约同样的效果。

再举一个做空的例子：

0.1个比特币，在BTC价格10000美元时候，做空1万张合约（0.1BTC只值1000美元，做空10000美元的合约的最低杠杆可以为10倍），比特币跌10%（9000美元）会变成多少呢？也不是0.2个！

公式：未实现盈利（以比特币计价） = (1/当前价格 – 1/开仓价格) * 开仓合约数

代入：未实现盈利 = (1/9000 – 1/10000) * 10000 = 0.1111 XBT

此时这0.1111BTC的获利折合美元在价格9000美元时，正好是1000美元，获利部分达到了和线性合约同样的效果。

多空实现的方式全程通过BTC结算，不涉及美元的充值和提现，免去和银行打交道的麻烦。

因为计算公式中使用了倒数，所以这种类型的期货被成为“倒数合约”或反向合约。

英文：Inverse contract 线性合约叫Linear contract（照应文章开头的三种）

具体多少倍杠杆操作适合自己，需要配合自己的交易系统慢慢探索。

如果直接按美元的盈利：

做多的情况下：

美元计价盈利 = 合约数*涨幅

即：10000*10%=1000美元，此时美元收益换算成BTC：1000/11000=0.0909个BTC

做空的情况下：

美元计价盈利 = 合约数*跌幅

即：10000*10%=1000美元，此时美元收益换算成BTC：1000/9000=0.1111个BTC

盈利的计算无关杠杆倍数，同样开10000张合约，10倍和25倍效果的区别仅在于10倍的在趋势不利的情况下更抗跌/涨一些

（ETH，LTC等合约，也是倒数合约，计算方式和这个一样）

3.2 已实现亏盈和未实现亏盈：

已实现亏盈代表一个仓位平仓之后的亏盈，未实现亏盈代表平仓之前的亏盈。

只要没平仓：未实现盈利可能扩大，可能减少，可能变成亏损。未实现亏损也可能继续扩大到强制平仓或者变成盈利。平仓之后盈利和亏损就不会再变化。

3.3 保证金：

网站上有，直接拿过来

3.4 强制平仓：

官方定义

如果你无法满足保证金要求，你将被强制平仓，并将损失你的维持保证金。
你可以通过 “持有仓位” 选项页来查看每个仓位的强平价格，并且通过增加额外保证金、调整杠杆滑块、或通过风险限额选项来调整强平价格。

做多之后会得到一个强平价格，但有时候价格没到这个价格就强平了，有时候明明到了却没有强平，做空同理。这不是发生了奇怪的事情，而是因为期货执行指数定价，具体原因参考期货定价机制以及强平的提前和滞后。

结合3.3和3.4得出：

强制平仓损失=未实现亏+仓位占用的保证金。

进一步推出，接近强制平仓的时候，如果人为的执行止损，那么至少可以拿回保证金。

3.5 仓位合并：

如果在BaseFEX开两个以上的做多或做空仓位，最终会得到一个仓位数量等于之前开仓合约数量之和的大仓位，仓位合并后的价格采取历次开仓位大小和开仓价格的加权平值计算。

比如在10k美元做多100张合约，然后在9k美元又做多400张，那么会得到1个仓位是500张，价格在9.2k美元的仓位。 如果在9k美元做空100张，又在10k美元做空400张，最终会得到一个9.8k美元仓位为500张合约的做空仓位。（此为近似计算，实际上由于不同价格相同数量的比特币可以开出的合约数不同，会有偏差）

4. 新手建议：

不要把所有的比特币全部用来做期货，囤币和期货交易结合，最开始先用少量的尝试，开仓合约数不多于100，就当是模拟。

轻仓操作，杠杆倍数不宜过高，甚至可以采用现货模式来熟悉操作。

在操作过程中要根据自己的特点，逐步建立与自己兼容的成体系的交易策略。

Crypto守护者